Tsukada Global Holdings Inc · TSE:2418
Tsukada Global — Best Bridal — FY2004 Earnings Presentation
23 slides from Tsukada Global's earnings presentation, Mar 1, 2005
Slide 1: “Sa. SE
“Sa. SE By. EOE =, E17 25S A 1 REV —X:2
Slide 2: 会社概要
会 社 概 要 社 名 株式会社ベストブライダル － 会 社 の 沿 革 － （英文表記：Best Bridal Inc.） 設 立 平成7年10月 平成 7年10月 ブライダルプロデュース事業を目的として、 株式会社ベストブライダルを設立 本 社 東京都渋谷区東3-11-10 平成11年 2月 米国ハワイ州に現地法人Best Bridal Hawaii, Inc. 代 表 者 代表取締役社長 塚田正由記 （現連結子会社）を設立 資 本 金 4億7200万円 平成11年 5月 ティーケーウエディングサービス株式会社の 営業を譲り受け、海外挙式斡旋事業を開始 発 行 済 株 式 数 13,600
Slide 3: 2004年12月期 決算概要
２００４年１２月期 決算概要 2
Slide 4: 決算概要 業績サマリー
決 算 概 要 過去最高の売上、利益を計上 業 績 サ マ リ ー 連 結 売 上 高 : １４，５６９百万円 （前期比 ＋ ２９．２％） 連結経常利益: １，８５０百万円 （前期比 ＋ ８７．９％） 連結当期純利益 : ８５０百万円 （前期比 ＋ ７３．０％） Point 1 Point 2 Point 3 既存店が好調に推移 利 益 率 の 向 上 財務体質の強化 ◆ 国内事業部門 ＋３５．４％ ◆ 売上総利益率 ＋２．３％ ◆ 株主資本比率 ＋１２．２％ ０３／１２期中開設の大阪、仙台の ◆ 営業利益率 ＋４．２％ １１月のIPOで、１,０４２百万円 売上高が、当期は通期で寄与。 ◆ 経
Slide 5: 連結決算の状況
決 算 概 要 ２００４年１２月期 決算概要 ★ 連結決算の状況 単位：百万円 ２００３年１２月期 ２００４年１２月期 増 減 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 ％ 売 上 高 １１,２７６ １００．０％ １４,５６９ １００．０％ ３,２９３ ＋２９．２％ 国内事業部門 ８,７６４ ７７．７％ １１,８６４ ８１．４％ ３,１００ ＋３５．４％ 海外事業部門 ２,５１２ ２２．３％ ２,７０５ １８．６％ １９３ ＋ ７．７％ 売 上 総 利 益 ３,０９５ ２７．４％ ４,３４１ ２９．８％ １,２４５ ＋４０．２％ 営 業 利 益 １,１３３ １０．０％ ２,０６３ １４．２％ ９
Slide 6: 連結売上高 前期比29.2%増加
決 算 概 要 連結売上高 前期比 ２９．２％増加 ２９．２％ 部門別売上高 推移 事 業 部 門 別 概 況 百万円 国 国内内事 事業業部 部門門 施行件数推移（件） 3,057 15,000 １４，５６９ 国内事業 前期比 １３５．４ ％ 海外事業 2,268 !既存店が好調に推移 １１，２７６ ４事業所（日本橋、広尾、白金、横浜） 1,665 売上高：前期比 １０６％ 10,000 ０３/１２期オープン店舗が通期寄与 !０３/ 824 ８，２５３ ・大阪：５ゲストハウス（03/ 4～） ・仙台：３ゲストハウス（03/10～） の業績が通期で寄与 01/12 02/12 03/12 04
Slide 7: 連結売上総利益率 前期比2.4%上昇
決 算 概 要 連結売上総利益率 前期比 ２．４％上昇 ２．４％ 部門別売上総利益 推移 売上原価明細（連結） 百万円 売上原価率：前期比 ２.３ ％ 低下 国内事業 ４，３４１ !外 注 費 対売上高 ０．５％低下 4,000 海外事業 全社利益率 !労 務 費 対売上高 ０．４％低下 3 0 .0 % ３，０９５ 固定費比率の低下 29.8 % 3,000 !その他経費 対売上高 １．３％低下 ２，４８３ 28.0% 売上高成長率と売上総利益成長率 2,000 27.4 % 50.0% 45.0% 売上総利益成長率 １，２８７ 1,000 40.0% 36.6% 40.3% 35.0% 3
Slide 8: 連結経常利益 前期比87.9%増加
決 算 概 要 連結経常利益 前期比 ８７.９％増加 ９％ 経常利益、当期純利益 推移 販 管 費 明 細 （ 連 結 ） 百万円 2 ,000 販管費比率：前期比 １.８ ％ 低下 経常利益 １，８５０ 当期純利益 !広告宣伝費 対売上高 ０．５％低下 経常利益率 !給与手当 対売上高 ０．４％低下 当期純利益率 12.7% 大阪・仙台店の通期営業により売上高が拡大し、また、 1 ,500 11.9 % マルチゲストハウスによる高稼働率の実現 8.7% 効率的な業務推進を行うことにより、販管費比率低下。 1 ,000 ９８４ ９８４ 固 定 資 産 の 除 却 ８５０ 4.5% 6.9% 店
Slide 9: 高収益性のマルチゲストハウス
決 算 概 要 高収益性のマルチゲストハウス マルチゲストハウスの売上構成比増による高稼働率実現、利益率の向上 １ゲストハウス 国内事業部門 １ゲストハウス １８．７％ 売上構成比 １２．１％ マルチゲストハウス マルチゲストハウス マルチゲストハウス の売上構成比 ８１．３％ ８７．９％ ６．６％up ６．６％up ２００３年１２月期 ２００４年１２月期 連 結 売 上 原 価 率 （ 国 内 事 業 ） の 状 況 ７３．３％ ７０．５％ 利益率 利益率 ２６．７ ％ ２９．５ ％ 8
Slide 10: 【連結】比較貸借対照表
決 算 概 要 【連結】 比較貸借対照表 資 資 産 産 の の 部 部 設備投資の実施状況 負債・資本の部 ＩＰＯ時の公募増資で、財務体質強化 負債・資本の部 ・新設店投資（星ヶ丘） ７６６百万円 有 利 子 ： 03/12期 ５６.２％ ⇒ 04/12期 ４８．０％ ・増設（大阪） １６４百万円 負債比率 ・改装（広尾・横浜・白金 他） ２６５百万円 株 主 資 本 ： 03/12期 １２.３％ ⇒ 04/12期 ２４．５％ ・サロンの移転 １１９百万円 比 率 単位：百万円 03/12 04/12 増 減 単位：百万円 03/12 04/12 増 減 流動資産 3,271 5,149 1
Slide 11: 【連結】財務状況
決 算 概 要 【連結】 財 務 状 況 キャッシュフローの状況 財 政 状 況 ２,３６２ ４．５７ ２,０２２ １,５７６ １,３０１ ３．９２ ６,１０１ ５,５８８ １．９６ ３,１７７ ３,１１２ △２,４０３ △１,９５９ ８１０ １,２２３ ０２年１２月 ０３年１２月 ０４年１２月 ０３年１２月 ０４年１２月 2003年12月期 2004年12月期 2003年12月期 2004年12月期 営業CF １，３０１ ２，０２２ 株主資本 １，２２３ ３，１１２ 投資CF △ ２，４０３ △ １，９５９ 有利子負債 ５，５８８ ６，１０１ 営業CF+投資CF △ １，１０１ ６３ D/E
Slide 12: 2005年12月期 業績予想と中期事業計画
２００５年１２月期 業績予想 と 中 期 事 業 計 画 11
Slide 13: 利益計画 2005年12月期も増収増益の見込み
利 益 計 画 ２００５年１２月期も増収増益の見込み 連結利益計画 単位：百万円 ２００５年１２月期 ２００６年１２月期 ２００７年１２月期 金 額 構成比 金 額 構成比 金 額 構成比 売 上 高 １６,２００ １００．０％ ２２,０００ １００．０％ ２７,０００ １００．０％ 国内事業部門 １２,８００ ７９．０％ １７,５００ ７９．５％ ２１,５００ ７９．６％ 海外事業部門 ３,４００ ２１．０％ ４,５００ ２０．５％ ５,５００ ２０．４％ 経 常 利 益 ２,０００ １２．３％ ２,９００ １３．２％ ４,０００ １４．８％ 当 期 純 利 益 ９８０ ６．０％ １,４５０
Slide 14: 国内出店戦略 高成長が続く市場への対応
国 内 出 店 戦 略 高成長が続く市場への対応 ゲストハウス・ウエディング市場の拡大 拡大する市場への対応 約６６万組 ブライダル直接市場規模（挙式・披露宴） ～ 積極的な出店戦略を展開 ～ 挙 約１．９兆円 ★ 期末ゲストハウス数 式 実 04年 ｹﾞｽﾄﾊｳｽ市場ｼｪｱ ３８ 施 １０．０％へ急拡大 ３１ 組 03年 数 ６．５％ 約２８０万円 ２２ 披露宴単価 １６ ★挙式・披露宴でのこだわり １位 アットホーム 79.0％（02年：69.0％） ２位 列席者を退屈させない 59.1％（02年：56.2％） ３位 自分らしさ 56.3％（02年：51.7％） 04年 05年 06年 0
Slide 15: 国内出店戦略 積極的な新規出店と既存店の競争力維持
国 内 出 店 戦 略 積極的な新規出店と既存店の競争力維持 基 本 戦 略 出 店 地 域 首都圏・関西圏・中京圏への展開 その他政令指定都市への展開 出 店 ペ ー ス 年間２ ～ ４店 （５ ～ ８ゲストハウス） リ・イノベーション （店舗リニューアル） 各店舗 ３年程度に一度実施 積極的な新規出店と 緻密なマーケティングによる 既存店の競争力の維持 出店地選定と施設企画 積極的な出店と緻密なマーケティングで、高い成長力を維持 14
Slide 16: 国内出店戦略 当期は2店舗・6ゲストハウスをオープン
国 内 出 店 戦 略 当期は２店舗・６ゲストハウスをオープン 新浦安 アートグレイス ・ウエディングコースト 当期より収益に貢献 大宮 アートグレイス ガーデンスクエア（仮称） 星ケ丘・アートグレイス ２００５年秋 オープン予定 クラブ（名古屋） ４ ゲストハウスタイプ ２００６年春 オープン予定 ３ゲストハウスタイプ 青 山 ２００５年４月オープン予定 ２ ゲストハウスタイプ 現在詳細計画 当期より開設 を検討中 準備を開始 施設 サロン ２００６年初春 オープン予定 ２ゲストハウスタイプ 15
Slide 17: 国内出店戦略 当期出店計画の詳細
国 内 出 店 戦 略 当期出店計画の詳細 星ヶ丘（名古屋） ２００５年新規店 合計 タイプ：２ゲストハウス・タイプ ６ゲストハウス 開 設：２００５年４月 予定 総投資額 約 ３５．１億円 総投資額 （土地含む） 約 １３．６億円 当期投資額 約 ２７．１億円 当期投資額 約 ６．５億円 内 リース利用額 約 １５．０億円 初年度 売上高 約 ６．６億円 初年度 売上高 約 １３．８億円 通年稼動時 売上高 約 １２．０億円 通年稼動時 売上高 約 ３６．０億円 新規開業費用 約 ３．０億円 新浦安（千葉） タイプ：４ゲストハウス・タイプ ※ 青山出店計画の変更 開 設：２００５年秋 予定
Slide 18: 国内出店戦略 全社収益増加により開業費の影響が低減
国 内 出 店 戦 略 全社収益増加により開業費の影響が低減 単一店舗で見た場合 全社収益の中で見た場合 新規出店と売上・利益の関係 全社収益と新規開業費用 出店初年度 今後、毎期５～８ゲストハウスを出店 新規開業費用が発生。営業期間：１年未満 新規開業費用総額は、今後は毎期平準化。 ⇒ 翌期より本格的に利益貢献 ⇒ 収益の高成長が恒常化 通常の 通常の 営業費用 営業費用 新規開業費用の 通年営業による 新規開業 売上高増加 新規開業 全社収益に対する割合 売 費 用 費 用 利益 売 売 利益 上 売 売 上 上 上 上 高 高 高 高 高 出店 出店 出店 2005年 2006年 200
Slide 19: 投資戦略 資金調達手法の多様化
投 資 戦 略 資金調達手法の多様化 今後の成長・積極的な出店戦略に備え、資金調達手法を多様化 株式上場前 株式上場 今期以降 ～ 私 募 債 コミットメントライン 私 募 債 私 募 債 与 信 契約の締結 の増加 銀行借入 銀行借入 銀行借入 内部留保 内部留保 内部留保 減 価 償 却 費 減 価 償 却 費 減 価 償 却 費 株式市場での調達 株式市場での調達 オン バランス オフ バランス 建 物 リ ー ス 今後はオフバランスでの投資戦略も実施 の 活 用 ⇒ 収益性と資産効率を Ｓ Ｐ Ｃ 勘案した投資戦略を実施 の 活 用 18
Slide 20: 国内中期計画 3年間で売上高80%増加へ
国 内 中 期 計 画 ３年間で売上高 ８０％増加へ ２００４年 ２００５年 ２００６年 ２００７年 １１８ 億円 １２８ 億円 １７５ 億円 ２１５ 億円 ７ゲストハウス前後 青 山：２ゲストハウス 大 宮：３ゲストハウス 他 ４ゲストハウス 新設店 名古屋：２ゲストハウス 売上高 新浦安：４ゲストハウス １００ 億円 １１５ 億円 ６店舗 ８店舗 １２ or １３店舗 １７店舗前後 １６ゲストハウス ２２ゲストハウス ３２ゲストハウス ３９ゲストハウス 新 店 投 資 額 約 ３８．６ 億円 約 ４０．０ 億円 約 ４０．０ 億円 （当年度分＋次年度分） （資金手当て済み） 前 提 内 部
Slide 21: 海外戦略 海外事業の拡大
海 外 戦 略 海 外 事 業 の 拡 大 M&Aによる拡大戦略 ヒルトンホテルとの共同事業を開始 ハワイにおける日本人向け挙式サービスの老舗 ヒルトンハワイアンビレッジ敷地内の土地を （大手旅行会社からの送客を中心に海外挙式を主催） リースで借受け、大型チャペル MATZKI INC.より、営業権を譲受け 『オーシャン クリスタル チャペル』 を建設。 ① 独占使用が可能な教会が新たに２ヶ所増加 融 合 ② 大手旅行会社の店舗網を活用した新たな ヒルトンハワイアン ゲストハウス 集客基盤の確保 ビレッジの ウエディングに関する ⇒ 海外挙式サービス提供数 有する高いブランド力 当社のノウハウ
Slide 22: 海外中期計画 3年間で売上高倍増へ
海 外 中 期 計 画 ３年間で売上高 倍増へ 従来戦略 直営（独占販売権）のチャペル・ゲストハウスの新規建設・強化 ① 直販サロンでの集客を強化 ② ハワイの現地法人化によるリレーションシップ戦略 ③ 高単価の客層のターゲット化による、ブランディング Angel Garden 旅行から挙式・披露宴まで、一貫したサービス提供と 「顧客本位のきめ細かなプロデュース」を強化 Paradise Cove ＋ 新規戦略 海外ウエディング市場でのシェア拡大 MATZKI INC.の営業権取得効果 5,500百万円 新規シェア獲得 提携営業 （旅行代理店経由の顧客） 2,705百万円 ・・・ 挙式・披露宴
Slide 23: IRに関する問合せ先
投 資 家 の 皆 様 へ ブライダルは時代を映す鏡です。時代が今求めている新しい 価値観を私たちは常に創り続け、お客様に提供してまいります。 また、２００７年１２月期 中期利益計画 連 結 売 上 高 : ２７，０００百万円 連結経常利益 : ４，０００百万円 連結当期純利益 : ２，０００百万円 を達成し、株主価値のより一層の向上に努めてまいります。 本資料につきましては、株主・投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の 勧誘を目的としたものではありません。 IRに関する問合せ先 本資料における、将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保 株式会