Via Holdings, Inc. · TSE:7918
Via — Q2 FY2018.3 Earnings Presentation
45 slides from Via's earnings presentation, Dec 14, 2017
Slide 1: 2018年3月 第2四半期 決算説明会
（東証1:7918） 株式会社ヴィア・ホールディングス 2018年3月 第2四半期 決算説明会 ~ 劇的な環境変化と構造改革の着手 ~ 2017年12月1日
Slide 2: 目次
目次 経営方針説明 代表取締役 社長 佐伯 浩一 経営方針の全体像 P. 2 決 算 報 告 代表取締役 副社長 今井 将和 2018年3月第2四半期 実績 P. 9 2018年3月期 計画 P.15 持続的な成長に向けて P.27 Copyright © VIA Holdings, Inc All Right 1
Slide 3: ihe es JJ act
ihe es JJ act ~ Tisai CROWN ~
Slide 4: 印刷流通事業から、M&Aでフードサービス専業集団に転身
売上高の推移 印刷流通事業から、M&Aでフードサービス専業集団に転身 （億円） 2008年 2015年 2013年 500 紅とん株式を取得 印刷流通事業を売却 パステルレストラン事業を取得 2007年 400 一源株式を取得 2005年 ｳｨﾙｺｰﾎﾟﾚｰｼｮﾝ（現一丁）の株式を取得 300 2004年 扇屋コーポレーションの株式を取得 200 エンゼルフードシステムズ（現フードリーム）の株式を取得 2001年 焼き鳥居酒屋チェーン「備長扇屋」の フランチャイズ1号店を開店 100 0 外食サービス事業 印刷流通事業 年度 Copyright © VIA Holdings, Inc All
Slide 5: 劇的な環境変化
劇的な環境変化 新たなプレーヤーの参入 他業態他社によるアルコール動機の取り込み 同業他社による焼鳥業態への進出 原材料の上昇 酒税法改正によるアルコール類の上昇 円安、原油高、需給バランスによる食材価格の上昇（肉類、海産物など） 人件費の上昇 アルバイト時給の上昇 雇用環境の変化による採用費や労務費用の上昇 建築費の上昇 オリンピック影響による建築資材及び工事費用の上昇 IT技術の進歩 テクノロジーの進化により、リーズナブルなコストでITシステムを導入可能 4
Slide 6: Change Management 2020 3-year plan の概要
「Change Management 2020 ~3-year plan for our growth~」の概要 数値目標 ①ROE 10% ②自己資本比率 40% ③営業利益率 6% 戦略方針 ①既存業態のブラッシュアップと新規出店の加速化 ② フランチャイズ業態の積極開発と加盟店展開 ③ M&Aによる経営資源の強化とドミナント形成の推進 5つの推進エンジン ① コーポレート・ガバナンス ② 事業ポートフォリオ ③ SCM（サプライ・チェーン・マネジメント） ④ CRM（カスタマー・リレーションシップ･マネジメント） ⑤ C4S※（当社グループの人事教育制度） ※Challenge for
Slide 7: 経営方針の全体像
経営方針の全体像 変えない点 変える点 人財育成を さらに強化する 業態の 収益構造の改革に 全ての業態で 積極的に取り組む 出店をしていく 6
Slide 8: 経営方針の全体像（例えば）
経営方針の全体像（例えば） その地域に「在り続ける」という社会的使命に変わりなし 前提 そのための成長戦略の基本方針を継続する ただし 軌道修正 業態転換を実施する上での考え方を見直す つまり 具体策 現状の店舗資産に固執せず、柔軟な店舗展開に取り組む 7
Slide 9: 構造改革の着手
構造改革の着手 新たなSCM戦略の推進 ITを活用した店舗業務の効率化の推進 新たな社内FC制度（のれん分け）の開発・推進 MOVIAの活用によるCRMの推進 M&Aの継続的な検討・推進 8
Slide 10: 2018年3月第2四半期 実績
2018年3月第2四半期 実績 ~ 環境変化による収益構造の激変 ~
Slide 11: 決算サマリー
決算サマリー 予想値分析 P/L分析 第2四半期進捗率 横ばい3.5%減 進捗率 売上高 通常営業利益 計画比 （2017/11/8発表 修正値比較） 26.5% 149.5億円 -3.5% 144.3億円 通期会社予想下方修正 営業益 2016/9 2017/9 8.3億円 （前期Ｑ2累積） （当期Ｑ2累積） 予想 -51.8% 4.0億円 営業 大幅減益 74.8%減 2018/3 2018/3 利益 4.2億円 17/5/12発表（直近予想） 17/11/8発表（今回予想） -74.8% 通期業績予想達成回数 3/9回 1.1億円 通期業績予想平均達成率 85.0% ※過去のＱ2決算で発
Slide 12: 2018年3月第2四半期実績
2018年3月第2四半期実績 既存店売上の減少に加え、原価・人件費等のコスト増加が想定を上回る （単位：百万円） 2017年3月 2018年3月第2四半期 第2四半期 計画比 前期比 実績 計画 実績 差額 比率 差額 比率 売上高 14,949 14,700 14,433 ▲ 267 98.2% ▲ 516 96.5% 売上総利益 10,119 - 9,708 - - ▲ 411 95.9% 営業利益 420 400 106 ▲ 294 26.5% ▲ 314 25.2% 経常利益 377 350 70 ▲ 280 20.0% ▲ 307 18.6% 当期純利益 281 120 ▲ 354
Slide 13: 2018年3月第2四半期実績の減益要因のまとめ
2018年3月第2四半期実績の減益要因（前年同期比）のまとめ 四半期純利益の減益（△635百万円）の主要因について 利益影響額 記 事 （百万円） 既存店売上高：△96.3% 既存店売上高の減少 △ 260 （客数：△97.0% 客単価：△99.3%） 売上原価率：32.7%（前年同期比：+0.4point） 売 上 原 価 率 の 増 加 △ 60 ✓ 食肉・魚など生鮮品の価格上昇 ✓ 酒税法改正に伴うアルコール類の価格上昇 総時給単価の上昇と労働生産性の低下 （前年同期比：+1.4point） 人 件 費 率 の 増 加 △ 202 ✓ アルバイト時給等の上昇 ✓ 売上減少による固定費率の
Slide 14: 業態別 客数 客単価 ～第2四半期実績～
業態別 客数 客単価 ~第2四半期実績~ 焼鳥業態の競争激化と大型居酒屋の宴会需要減少が主な要因 客数 客単価 売上高 総評 扇屋 97.2% 99.6% 96.8% 大手居酒屋の焼鳥業態への参入など競争の激化。西日本の苦戦 ｶｼﾞｭｱﾙﾀﾞｲﾆﾝｸﾞ 102.1% 99.5% 101.5% ステーキハウスやシェーンズバーグなどの肉業態が好調 パステル 95.1% 97.6% 92.8% インショップでは回復するも、ロードサイド店の落ち込みが大きい 一丁 97.5% 97.8% 95.4% 二次会需要の減少や海産物の原価上昇等で苦戦 一源 96.8% 97.8% 94.7% 埼玉を中心に展開。
Slide 15: 四半期業績の推移
四半期業績の推移 15/3期・16/3期の売上拡大の反動もあり、17/3期・18/3期は軟調に推移 既存店売上高の推移（全店、前年同月比） 103.3% 103.1% 101.6% 102.7% 101.1% 101.0% 100.0% 102.2% 101.7% 98.7% 98.3% 98.2% 97.5% 99.4% 99.0% 96.8% 98.4% 97.7% 97.8% 97.6% 96.2% 94.8% Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q 1 Q 2 2013.3期* 2014.3期 2015
Slide 16: 2018年3月期 計画
2018年3月期 計画 ~ 客単価の維持とコスト・コントロール ~
Slide 17: 2018年3月期 計画のサマリー
2018年3月期 計画のサマリー 客単価の維持と労働時間コントロールで、修正後の営業利益を確保 （単位：百万円） 18年3月期 18年3月期 17年3月期 （期初計画） （修正計画） 前期比（額） 比率（%） （実績） 2017.05.12 2017.11.08 売上高 29,586 29,600 28,800 ▲ 786 97.3% 営業利益 747 830 400 ▲ 347 53.5% 経常利益 666 720 300 ▲ 366 45.0% 当期純利益 246 250 ▲ 270 ▲ 516 - Copyright © VIA Holdings, Inc All Right 16
Slide 18: 客数・客単価 計画の前提
客数・客単価 計画の前提 100.0%以上 95.1%~99.9% 95.0%以下 客数 客単価 売上高 期初 見通し 期初 見通し 期初 見通し 扇屋 99% 97% 100% 100% 99% 97% ｶｼﾞｭｱﾙD 102% 102% 100% 100% 102% 102% パステル 94% 96% 100% 98% 94% 94% 一丁 100% 98% 99% 98% 99% 96% 一源 100% 97% 96% 98% 96% 95% 紅とん 102% 100% 100% 100% 102% 100% ぼちぼち 102% 102% 100% 102% 102% 104% 計 10
Slide 19: 営業利益（予想）の増減要因分析
営業利益（予想）の増減要因分析 当初計画 修正計画 東証一部 上場コスト 新店 40 売上減少 時給アップ 50 ▲400 ▲120 効率化 24 リニュアル 原価ダウン 52 東証一部 37 上場コスト 40 リニュアル 効率化 50 2018/3 747 830 747 （実績） （計画） 815 （実績） 123 営業利益 新店 40 830400 時給アップ （計画） （計画） ▲200 2017/3 8,300万円の増加 2018/3 2017/3 3億4,700万円の減少 2018/3 営業利益 営業利益 （単位：百万円） 18
Slide 20: 下期における主な取組方針
下期における主な取組方針 売 • 新たなメニューや業態の開発（創業時の復刻業態/扇屋、イタリヤ食堂への転換/パステル） 上 • Web即時予約システムの導入による宴会顧客の獲得 • 客層やお客様の利用動機に対応した多彩な宴会メニューの開発 高 • MOVIAによるお客様の声を活かした販促や店舗運営の推進 拡 • DEAN&DELUCAとの業務提携（パステルでの商品開発、新カフェ業態の開発） 大 • 健康志向に配慮したロカボメニューの導入による販売促進 コ • 食材コンペの実施（SCM戦略の第一ステップとして実施済み）による仕入価格の低減 ス ト • アルコール類の仕入価格上昇に対応した価格戦略
Slide 21: 新店・リニュアルの実績と計画
新店・リニュアルの実績と計画 2017年3月期 （実績） 2018年3月期 （計画） 新店 リニュアル 新店 リニュアル 期初 見通し 期初 見通し 扇屋 1 64 6 5 50 50 ｶｼﾞｭｱﾙD 1 3 3 2 11 8 パステル 1 10 1 1 8 8 一丁 - 1 1 1 1 1 一源 - 2 1 1 1 1 紅とん - 2 2 2 4 2 ぼちぼち - 1 - - - 1 計 3 83 14 12 75 72 Copyright © VIA Holdings, Inc All Right 20
Slide 22: 備長扇屋の取り組み
備長扇屋の取り組み 丸鶏の導入 カジュアルな 内装 21
Slide 23: 備長扇屋の取り組み 原点回帰メニュー
備長扇屋の取り組み 原点回帰メニュー • 菊川店（東京）の効果 ・・・ 客数 140%、客単価 85%、売上高 120% • 新栄店（名古屋）の効果・・・ 客数 220%、客単価 77%、売上高 170 % 22
Slide 24: 紅とんの取り組み
紅とんの取り組み サラリーマンに 新店 国際フォーラム前店 人気 23
Slide 25: パステルのリモデル
イタリヤ食堂パステル静岡瀬名店 パステルのリモデル • 静岡瀬名店の効果 ・・・ 客数 155%、客単価 95%、売上高 150% 24
Slide 26: PaLsa-b¥lbwd4A
PaLsa-b¥lbwd4A P-lA-A-A-RRoY F-/ RBS En Pr-€ ASILA-ZbA meena nate BVERAT edmeneretas., ¥1,240eeH) lesa Cuye TR Sathish e (Gazabvye) sotcnmncrammntze — ¥l 090 ere “i — =
Slide 27: 魚や一丁の取り組み
魚や一丁の取り組み 新鮮さを アピール 26
Slide 28: 持続的な成長に向けて
持続的な成長に向けて ~ 複数の構造改革プロジェクトが始動 ~
Slide 29: Change Management 2020 3-year plan の概要
「Change Management 2020 ~3-year plan for our growth~」の概要 数値目標 ①ROE 10% ②自己資本比率 40% ③営業利益率 6% 戦略方針 ①既存業態のブラッシュアップと新規出店の加速化 ② フランチャイズ業態の積極開発と加盟店展開 ③ M&Aによる経営資源の強化とドミナント形成の推進 5つの推進エンジン ① コーポレート・ガバナンス ② 事業ポートフォリオ ③ SCM（サプライ・チェーン・マネジメント） ④ CRM（カスタマー・リレーションシップ･マネジメント） ⑤ C4S※（当社グループの人事教育制度） ※Challenge for
Slide 30: 今後に向けて推進中の主な取り組み
今後に向けて推進中の主な取り組み 新たなSCM戦略の推進 目論見：粗利益率2%の改善 物流機能と問屋機能の分離による効率化の追求 配送ルートの効率化（業態別配送から地域別配送への再編による更なる効率化） ITを活用した店舗業務の効率化の推進 目論見：人件費率2%の改善 POSシステムの更改（ハードとソフトの分離によるオペレーションツールの戦略的活用） テーブル端末／キッチンディスプレイの導入 タブレット端末を活用した双方向の教育ツールの導入 新たな社内FC制度（のれん分け）の開発・推進 目論見：営業利益率1%の改善 既存店を使用した社員独立制度の確立 従業員の意欲向上、優秀な人材の確保 MOV
Slide 31: なぜ、このタイミングでITシステム更改に取り組むのか?
なぜ、このタイミングでITシステム更改に取り組むのか? M&Aによる拡大ステージから、M&Aで得た店舗を筋肉質に鍛え上げるステージへ これまで 解決策 M&A戦略として、 店舗で提供する前段階 地域店舗の買収を全国区で展開 SCMによるインフラの再構築 課 題 業態ごとでサプライチェーンが確立して 1 いたため、ヴィアグループとしてみれば、 店舗での顧客への提供 物流面で非効率な部分が残っていた。 ITシステム更改による 2 業態ごとに、小ロットでの発注が行われて いたため、スケールメリットが出にくかった。 顧客満足と店舗効率の向上 30
Slide 32: サプライチェーンマネジメントの基本概念
サプライチェーンマネジメントの基本概念 配送効率の改善と情報共有による在庫の全体最適化を図る 今まで これから アルコール 食材・消耗品 アルコール 食材・消耗品 産 地 メーカー 産 地 メーカー メーカー メーカー群 群 未 問屋 問屋 問屋 問屋 問屋 問屋 問屋 問屋 来 ① ② ③ ④ ① ② ③ ④ 発 発注 注 予 発注 VIA MD 測 物流 物流 物流 物流 ① ② ③ ④ 情 流通網 報 提 供 Ａ業態 Ａ業態 同一エリア Ｂ業態 Ｂ業態 31
Slide 33: ITシステムの更改の事例
ITシステムの更改の事例 お客様が操作するテーブル端末の導入実験 ピーク時のサービスにムラ 客単価UP ピーク時には、店員を 呼んでも来ない、などの お客様のストレスが テーブル端末を使用すると、 生じているケースも。 お客様のペースでストレスなく ご注文ができ、客単価UPに 課題 解決 つながる。 居酒屋「オーダーの回数が多い」 店舗効率化 注文回数が多いため、 テーブル端末を使用すると、 フロアスタッフの オーダー受けの作業時間が 作業効率が上がらない 課題 解決 削減され、その分サービスの 向上に充てることができる。 32
Slide 34: 双方向の店舗教育ツールの導入
双方向の店舗教育ツールの導入 短時間で効率的にオペレーション力を向上させる 店舗の従業員は接客・調理技術、業務指示等の内容を表現したクリップ（短尺動画）とToDo（目的・用途に合う複数のクリップをまとめたリスト）に対し て、閲覧、レポート撮影・投影を行い、本社の経営者・管理者はレポートに対して、評価（フィードバックを含めたモニタリング）を行うことが可能 ① 作る・共有 ④ 評価（モニタリング） クリップ 経営者 接客・調理技術、 本社管理職 店舗管理、業務指示 etc ToDo 業務理解、技術習得、 業務指示、コンテスト etc レポート 店長（店舗） ・技術習得練習 全店舗の ・業務実施報告
Slide 35: 新たな社内FC制度（のれん分け）の開発・推進
新たな社内FC制度（のれん分け）の開発・推進 社内FC制度（のれん分け）とは 社内FC制度（のれん分け）の効果 ヴィア・ホールディングス 店舗力の強化 1 経営者としての責務と熱意 直営店 人財の育成 2 優秀な人財の採用と流出防止 収益実績のある直営店を貸与 財務体質の強化 優秀な従業員が 3 収益の安定化と利益率の向上 経営者として運営 34
Slide 36: （再掲）2018年3月期 計画のサマリー
（再掲）2018年3月期 計画のサマリー 客単価の維持と労働時間コントロールで、修正後の営業利益を確保 （単位：百万円） 18年3月期 18年3月期 17年3月期 前期比 比率 （期初計画） （修正計画） （実績） （額） （%） 2017.05.12 2017.11.08 売上高 29,586 29,600 28,800 ▲ 786 97.3% 営業利益 747 830 400 ▲ 347 53.5% 経常利益 666 720 300 ▲ 366 45.0% 当期純利益 246 250 ▲ 270 ▲ 516 - Copyright © VIA Holdings, Inc All Right
Slide 37: 参考資料
参考資料
Slide 38: 会社概要
会社概要 株式会社ヴィア・ホールディングス 1 商 号 VIA HOLDINGS INC. 〒112-0014 2 所 在 地 東京都文京区関口1-43-5 新目白ビル4F 3 連 絡 先 TEL（ 代表 ）03-5155-6801 4 設 立 1948年2月26日（1934年 印刷流通事業創業） 取締役会長 横川 紀夫 5 代 表 者 代表取締役社長 佐伯 浩一 代表取締役副社長 今井 将和 6 資 本 金 36億円 ※ 従業員数は就業人員であり、臨時雇用者数（契約社員、準社員）は 7 従 業 員 37名、グループ642名（2,607名） 1日8時間換算による年間の平均人員を（ ）外数で記載
Slide 39: 店舗展開
店舗展開 37都道府県 北海道 8店舗 24ブランド 553店舗を展開 北信越 36店舗 近畿 東北 九州 59店舗 四国・中国 28店舗 35店舗 関東 東海 267店舗 （2017年3月末現在） 120店舗 Copyright © VIA Holdings, Inc All Right 38
Slide 40: 有利子負債及び純資産
有利子負債及び純資産 負債は6年で68億円圧縮、増資で自己資本は大幅に改善 単位： 単位：% 百万円 有利子負債 純資産 自己資本比率 自己資本比率（優先株除き） 20,000 35 32.1 29.6 15,809 30 16,000 14,883 26.0 26.0 13,000 25 12,000 11,005 20 18.7 9,101 9,500 9,000 12.9 15 8,000 14.1 6,891 6,163 4,620 10 5,378 4,000 4,738 3,307 4,135 5 0 0 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年
Slide 41: EBITDA及び利益率
EBITDA及び利益率 外食専業後も20億円超を維持。営業利益率は6%をめざす 単位： 単位：% 百万円 営業利益 EBITDA 営業利益率 5,000 6 2,898 2,792 5 4,000 5.2 4.8 2,627 2,013 2,237 4 2,092 2,216 3,000 3.3 3 3.0 2,000 2.7 2.5 2 1,443 1,484 1,000 1.6 1 813 771 815 747 595 0 0 11年3月期 12年3月期 13年3月期 14年3月期 15年3月期 16年3月期 17年3月期 Copyright © VIA Holdings, Inc Al
Slide 42: 貸借対照表
貸借対照表 （単位：百万円） 2012/03 2013/03 2014/03 2015/03 2016/03 2017/03 資産合計 23,498 22,128 20,698 17,789 21,480 20,831 流動資産 6,057 5,014 5,105 2,785 4,503 4,697 固定資産 17,425 17,104 15,590 15,003 16,959 16,130 繰延資産 15 10 2 - 17 3 負債 20,190 17,993 15,319 13,168 14,588 14,667 流動負債 6,205 14,728 4,773 12,578 4,164
Slide 43: キャッシュフロー計算書
キャッシュフロー計算書 （単位：百万円） 2013/03 2014/03 2015/03 2016/03 2017/03 営業活動によるキャッシュフロー 1,976 1,653 1,727 1,896 2,698 投資活動によるキャッシュフロー -744 96 -673 -2,385 -1,205 財務活動によるキャッシュフロー -2,334 -1,460 -3,126 2,095 -1,643 現金および現金同等物の増加額（▲減少額） -1,102 288 -2,072 1,606 -151 現金および現金同等物の期首残高 4,148 3,046 3,334 1,261 2,868 その他の
Slide 44: 業態の俯瞰図
業態の俯瞰図 カジュアル・ 日本橋 FR FR 業態 備長扇屋 魚や一丁 いちげん ダイニング ぼちぼち 紅とん （洋食系） （中華系） （バル） 業態 SS型 SS型 WL型 WL型 AS型 AS型 AS型 WS型 タイプ （夏・小型） （夏・小型） （冬・大型） （冬・大型） （通年・小型） （通年・小型） （通年・小型） （冬・小型） 客単価 2,300円 2,200円 3,000円 2,800円 1,150円 950円 2,800円 2,250円 サラリーマン サラリーマン サラリーマン （ホワイト 3世代、 ファミリー、 ファミリー・ 若者グループ 若者グループ ターゲット ファミリ
Slide 45: 注意事項・お問合せ先
【注意事項】 資料の内容につきましては細心の注意を払ってはおりますが、掲載された情報の誤りおよび当資料に掲載さ れた情報に基づいて被ったいかなる損害についても、当社及び情報提供者は一切責任を負いかねます。 また、当資料に記載されている当社の現在の計画、戦略などは、当社が現時点で入手可能な情報を基礎と して作成した見通しであり、これらの将来予測には、リスクや不確定な要因を含んでおります。そのため、実 際の業績につきましては、記載の見通しと大きく異なる結果となることがあり得ます。従って、当社として、そ の確実性を保証するものではありませんのでご了承ください。 【お問合せ先】 株式会社ヴィア・ホール