Daiichi Life Group. Inc. · TSE:8750
Daiichi Life — Dai-ichi Life Insurance Company — H1 FY2012/3 Earnings Presentation
49 slides from Daiichi Life's earnings presentation, Nov 22, 2011
Slide 1: 2012年3月期第2四半期 決算・経営説明会
２０１２年３月期第２四半期 決算・経営説明会 2011年11月22日 第一生命保険株式会社
Slide 2: 目次
目次 本日のアジェンダ ２ ２０１２年３月期第２四半期決算の概要と２０１２年３月期業績予想 ３ ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー（ＥＥＶ） ７ ２０１１-１２年度中期経営計画の進捗報告 １２ 参考データ ３４ 1
Slide 3: 本日のアジェンダ
本日のアジェンダ 第一生命グループ各社の営業業績は堅調に推移 第一生命・第一フロンティア生命いずれも新契約年換算保険料は前年同期比プラス成長を 達成。オーストラリアやベトナムの海外連結子会社でも、保険の販売は高水準の伸び 金融環境の悪化に伴う影響が顕在化 金融資本市場が大幅に調整した影響を受け、第一生命において有価証券評価損851億円を 計上。第一フロンティア生命では最低保証に係る責任準備金の繰入額が高水準 健全性の強化に向け着実な進捗 国内株式の圧縮・超長期国債の積み増し策を進めた結果、ソルベンシー・マージン比率は厳 しくなった新基準において改善を見せ、有価証券含み益も拡大
Slide 4: 2012年3月期第2四半期 連結主要業績
２０１２年３月期第２四半期 連結主要業績 3
Slide 5: 2012年3月期第2四半期決算 連結主要業績
２０１２年３月期第２四半期決算 連結主要業績 第一生命グループ各社の保険販売が堅調に推移したことに加え、オーストラリアＴ ＡＬ社の連結化効果等により、経常収益は前年同期比９％増 厳しい金融環境の下、第一生命で有価証券評価損、第一フロンティア生命では最 低保証リスクに係る責任準備金繰入額が拡大し、経常利益は同40％減。大井事 業所譲渡に伴う特別損失を計上したこともあり、当期純利益は同58％減 （億円） ＜参考＞ 11/3期 12/3期 12/3期 前年同期比 業績予想(b) 2Q累計 2Q累計(a) 進捗率(a/b) 経常収益 22,626 24,697 +2,070 +9% 43,34
Slide 6: 第一生命グループ各社の業績
２０１２年３月期第２四半期決算 第一生命グループ各社の業績 【第一生命】 【第一フロンティア生命】 【豪TAL】 【連結】 （億円） （億円） （百万豪ドル） （億円） 11/3期 12/3期 前年同期比 11/3期 12/3期 前年同期比 11/3期 12/3期 前年同期比 11/3期 12/3期 前年同期比 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 2Q累計 経常収益 20,943 22,483 ＋1,539 +7% 1,666 1,678 ＋11 +1% 829 1,095 ＋266 +32% 22,626 24,697 ＋2,070 +9% 保険料等収入 1
Slide 7: 2012年3月期業績予想
２０１２年３月期第２四半期決算 ２０１２年３月期業績予想 (億円） 11/3期 12/3期(予) 増減 経常収益 45,715 43,340 △2,375 第一生命単体 43,084 38,280 △4,804 第一フロンティア 2,538 4,210 +1,671 経常利益 811 1,680 +868 第一生命単体 789 1,780 +990 第一フロンティア △11 △190 △178 当期純利益 191 370 +178 第一生命単体 169 320 +150 第一フロンティア（1） △8 △171 △162 1株当たり配当金 1,600円 1,600円 ±0 （参考） 基礎利益 2
Slide 8: EEV
WBA. AZELESHCRS. OID —— EEV
Slide 9: 第一生命グループのEEV
ＥＥＶ ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー 第一生命グループのEEV （億円） 11/3末 11/9末 増減 ＥＥＶ 24,403 22,355 △2,047 修正純資産 14,542 15,959 +1,416 保有契約価値 9,860 6,395 △3,464 11/3期 12/3期 11/3期 増減 上半期 上半期 年間 新契約価値 472 694 +222 1,581 第一生命（単体） （億円） 第一フロンティア生命 （億円） 11/3末 11/9末 増減 11/3末 11/9末 増減 ＥＥＶ 24,796 23,072 △1,724 ＥＥＶ 1,378 1,235 △143 修正
Slide 10: TALのEEV
ＥＥＶ ヨーロピアン・エンベディッド・バリュー TAL （億円） ＜参考＞TAL（豪ドルベース） （百万豪ドル） 11/3末(1) 11/9末(1) 増減 11/3末 11/9末 増減 ＥＥＶ 1,120 1,091 △29 ＥＥＶ 1,302 1,452 150 修正純資産 496 496 0 修正純資産 577 660 83 保有契約価値 624 595 △28 保有契約価値 724 792 67 12/3期 11/3期 12/3期 11/3期 上半期(2) 年間(2) 上半期 年間 新契約価値 72 139 新契約価値 96 161 11/3末EEV・11/3期年間の新契約価値： 11/
Slide 11: EEV変動要因分析
ＥＥＶ ＥＥＶ変動要因分析 前提条件 （億円） ＥＶの基礎的な成長部分（OpRoEV=11.5%) と実績の 差異 30,000 （経済前提） ＋1,520 ±0 ＋158 ＋331 ＋694 ＋46 23,931 22,355 新契約 期待収益 期待収益 保有契約 前提条件と 前提条件 20,000 価値 （ﾘｽｸ･ﾌﾘｰ･ （超過収益分） 価値から 実績の差異 の変更 ﾚｰﾄ分） 修正純資産 （非経済前提） （非経済前提） △4,326 への移管 10,000 11/4始（調整後）（１） 11/9末 ＜参考①＞ 修正純資産・保有契約価値別の内訳（項目は上グラフに対応） （億円） 修正純資産
Slide 12: 新契約価値
ＥＥＶ 新契約価値 【第一生命グループ】 （億円） 11/3期 12/3期 増減 上半期 上半期 新契約価値（Ａ） 472 694 +222 収入保険料現価（Ｂ） 13,814 15,739 +1,924 新契約マージン(Ａ／Ｂ) 3.42% 4.41% +0.99ﾎﾟｲﾝﾄ 内訳 【第一生命】 【フロンティア】 【ＴＡＬ】 （億円） 11/3期 12/3期 11/3期 12/3期 11/3期 12/3期 増減 増減 増減 上半期 上半期 上半期 上半期 上半期 上半期 新契約価値（Ａ） 475 609 +133 △3 +13 +17 72 収入保険料現価（Ｂ） 12,569 14,082 +
Slide 13: 2011-12年度中期経営計画の進捗報告
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 ２０１１－１２年度 中期経営計画の進捗報告 12
Slide 14: 新中期経営計画の骨子
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 新中期経営計画（１２/３期～１３/３期）の骨子 ＥＶ成長率（ＲＯＥＶ）＝８％の平均的成長※ 企業価値向上 １２/３期連結当期純利益 ３７０億円 １３/３期連結当期純利益 １２/３期対比で増益確保 １３/３年の個人保険・個人年金の保有契約年換算保険料 トップライン 成 １１/３期に比べ約３％成長 長 性 成長事業（第一フロンティア／海外生保／ｱｾｯﾄﾏﾈｼﾞﾒﾝﾄ）の 成長事業比率 連結利益貢献度が１６/３期２０％超 効率性 ０９/３～１３/３期で固定コストの15％を削減※ 健全性 保有株式の削減・資産デュレーション長期化 株主還元 配当性向２０～３０％
Slide 15: 東日本大震災 ～ 保障機能の全面発揮
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 東日本大震災 ～ 保障機能の全面発揮 東日本大震災による保険金等の支払見込額 約１６３億円 ※安否確認活動により、当社の保有契約の状況が概ね判明。その内容を用いて支払見込額を算出 ※９月末迄のお支払済みの金額は累計で１２６．１億円（うち、４月～９月累計は１２５．７億円） 保険金お支払いに向けた努力 災害救助法適用地域の当社のご契約（約86万件）のうち、99.96%（11月9日時点）の安否を確認 災害救助法適用地域（約86万件） 営業職員 （被災３県だけでも約1,500名） 被災３県（約45万件） ＋ 安否確認 現地拠点職員 （被災３県だけでも5
Slide 16: 東日本大震災 ～ 復興・再生に向け
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 東日本大震災 ～ 復興・再生に向け ２０１２年３月期 月次新契約件数（前年同月比） （前年同月比） 全社 復興４支社 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% 4月 5月 6月 7月 8月 9月 （注）復興４支社：盛岡支社、仙台総合支社、福島支社、水戸支社の合計 15
Slide 17: 中核事業の競争力強化① 営業職員チャネル
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 中核事業の競争力強化① 能力の高い営業職員チャネル 営業職員数（１）（２）（３） 顧客満足度調査の結果（４） 50,000 （人） やや満足 満足 100 45,000 42,708 43,480 42,820 43,400 86.0 90 84.6 82.6 78.9 40,000 80 20.9 22.2 24.4 35,000 70 18.9 30,000 60 25,000 50 24,644 25,449 23,420 23,955 20,000 40 15,000 30 60.0 61.7 62.4 61.6 うち、在籍３年以上 10,00
Slide 18: 中核事業の競争力強化② 効率性改善
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 中核事業の競争力強化② 効率性改善 第一生命の解約失効高（個人保険・個人年金保険） 営業職員一人あたり新契約件数（１）（２） （兆円） （％） 15 7 35 （件） 30.2 5.79 5.60 6 30 25.8 26.4 10.0 4.66 5 25 10 第２四半期累計 4 20 1.9 15.7 3 15 13.6 2.2 1.8 5 1.8 2 10 2.4 1.8 1.7 1 5 2.6 1.7 1.8 0 0 0 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 09/3期 10/3期 11/3期 12/3期 解約・失効高（通期） 解約・
Slide 19: 中核事業の競争力強化③ 商品投入
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 中核事業の競争力強化③ 競争力の高い商品投入 １２年３月期における新契約の被保険者年齢別分布 １1年３月期第２四半期実績 （定期型） （終身型） 日本の人口ピラミッド 0～4歳 5～9歳 10～14歳 15～19歳 20～24歳 25～29歳 30～34歳 35～39歳 40～44歳 45～49歳 50～54歳 55～59歳 60～64歳 65～69歳 70～74歳 75～79歳 80～84歳 85歳以上 ジュニア ヤング 保障中核 シニア 18
Slide 20: 成長事業への取り組み① 第三分野
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み① 第三分野 第一生命の新契約年換算保険料 第三分野 新契約年換算保険料のシェア推移 (1)(2)(3) （億円） 1,400 60% 44.8% 50.1% 49.1% その他 2.1% 1,200 50% 3.0% 2.0% 2.8% Ｇ社 425 4.6% 3.0% 3.3% Ｆ社 1,000 364 4.0% 3.4% Ｅ社 前年同期比： 40% 8.1% 6.8% 7.7% Ｄ社 +1.6% 800 8.6% 30% 6.6% 6.7% Ｃ社 600 181 213 9.0% 8.0% 7.9% Ｂ社 20% 400 10
Slide 21: 成長事業への取り組み② 第一フロンティア生命
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み② 第一フロンティア生命 銀行窓販市場 第一フロンティア生命 一時払商品の 販売額推移（1） 新契約の商品タイプ別内訳（1） （兆円） （億円） （億円） 5 1,500 8,000 6,000 1,000 3 4,000 500 2,000 0 0 0 09/3期 10/3期 11/3期 11/3期2Q 12/3期2Q 09/3期 10/3期 11/3期 変額年金 定額年金（円建） 変額年金 定額年金（円建） 定額年金（外貨建） 終身 定額年金（外貨建） 終身 根拠資料： 保険毎日新聞、ニッキン、日本経済新聞より当社作成 （1）
Slide 22: 第一フロンティア生命 月次販売額推移
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み② 第一フロンティア生命 第一フロンティア生命の月次販売額推移(1) 第一生命フロンティア生命の保有契約高 2010/8 （億円） ﾌﾟﾚﾐｱ （億円） 350 ｶﾚﾝｼｰ 18,000 +77.4% (USD建) 発売 +53.1% 2011/11 16,000 15,478 300 2011/7 安心まっさ 14,361 ﾌﾟﾚﾐｱ ｶ かり、第一ﾌ ﾚﾝｼｰﾌﾟﾗ ﾛﾝﾃｨｱ投資 ｽ発売 型年金発売 14,000 12,809 250 12,000 +4.5% 2011/1 200 ▲26.3% ﾌﾟﾚﾐｱ 10,000 20
Slide 23: 成長事業への取り組み③ 海外事業の展開
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み③ 海外事業の展開 インド 中国 2007年12月 合弁契約書 2009年2月 開業 ２０１１年１１月、合弁会社設立準備認可 日本の生保初のインド進出 当社26％出資 タイ ベトナム 2006年7月 団体再保険協定 2008年7月 戦略的業務提携 2007年1月 バオミンＣＭＧ社を買収 当社24％出資 日本の生保初のベトナム進出 当社100％出資 オーストラリア 2008年8月 業務提携 当社100％出資 22
Slide 24: 中国における合弁会社設立について
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み③ 中国における合弁会社設立について ■ 合弁事業の概要 ■ 中国華電集団公司の概要 資本金 10億元（約120億円） 会社名 中国華電集団公司 出資構成 第一生命保険株式会社 50％ 設立 2002年（前身の国家電力総公司が分割・再編され設立） 中国華電集団公司 50％ 本社所在地 中華人民共和国 北京市 資本金 120億元（約1,444億円） （2010年12月末） 主要業務収入 1,287億元（約15,495億円）（2010年12月期） 利益総額 25.3億元（約304億円）（2010年12月期） 従業員数 98,233人（2
Slide 25: 日本市場と近似性を持つ中国市場
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み③ 日本市場と近似性を持つ中国市場 人口動態 所得者別人口（世帯）分布 95+ 100% 90-94 日本（1970年） 中国（2005年） 高所得 85-89 80-84 80% 中所得 日本 75-79 70-74 60% 低所得 65-69 60-64 40% 日本の保障性商 55-59 50-54 20% 品拡大期 45-49 40-44 0% 35-39 30-34 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 25-29 20-24 15-19 10-14 100% 5-9 8
Slide 26: 海外事業は順調に成長
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み③ 海外事業は順調に成長 社名 従業員数 (1) 主力販売チャネル 主力商品 12/3期 上半期 保険料収入実績 (2) (3) (11/3期末） 前年同期比 第一生命ベトナム ユニバーサル保険、 4,979億ﾄﾞﾝ （100%子会社、07年1月買収） 468名 個人募集代理人 養老保険 +25.6% （19.4億円） オーシャンライフ（タイ） 6,202百万ﾊﾞｰﾂ （出資比率24%、08年7月出資） 2,569名 個人募集代理人 養老保険 +11.9% （162.5億円） スター・ユニオン・第一ライフ ユニットリンク保険、 6,
Slide 27: TALのビジネスモデル
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み③ ＴＡＬのビジネスモデル 保有契約年換算保険料の推移 販売チャネル （百万豪ドル） 個人保険：独立アドバイザー、コールセンター 1,400 団体 個人 団体保険：ブローカー 1,200 1,000 主要商品 800 ①死亡保障（個人／団体） 600 ②所得保障（個人／団体） 400 ③障害保障（個人／団体） 200 0 09/3末 10/3末 11/3末 11/9末 ＴＡＬの収益構造 修正利益（underlying profit）に相当 ＴＡＬの利益 ＝ ＋ ＋ 将来ｷｬｯｼｭﾌﾛｰの 将来利益の開放 ＋ 予定と実績の差異
Slide 28: 成長事業への取り組み④ グループ年換算保険料
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 成長事業への取り組み④ グループ年換算保険料 成長分野における保有契約年換算保険料は、着実に成長 （億円） 25,000 海外保険事業 20,000 第三分野 成 長 15,000 分 貯蓄系 野 10,000 死亡保障系 5,000 0 07/3末 08/3末 09/3末 10/3末 11/3末 11/9末 （1） 第一生命（個人保険・個人年金保険）、第一フロンティア生命、TAL Limitedの合算ベース（11/3末以前のTAL Limitedについては、持分を乗じた数値を合算） 27
Slide 29: 効率性 ～ さらなる事業費削減とお客さま接点の強化
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 効率性 ～ さらなる事業費削減とお客さま接点の強化 ・ 支社・営業オフィスの統廃合 07/4/1 11/4/1 削減数 固定費削減計画（1） ・事業所再編 支社数 102 84 ▲ 18 営業オフィス数 1,603 1,278 ▲ 325 当初、固定費総額の10％にあたる350億円相当を、 ・保険事務の３層構造（営業オフィス/支社/本社）を２層化 13/3期までの５年間で削減する計画 ・システム投資効率化 ・人事制度改革 11/3期までの３年間でその目標をほぼ達成 ・５つの変革プロジェクト ・事業費効率化と同時にお客さま接点分野を強化 （億円） 取
Slide 30: 健全性① 国内株式残高をコントロール
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 健全性① 国内株式残高をコントロール （1）（2） 資産の構成（一般勘定）（1） 国内株式の簿価 国内株の簿価動向 （％） 4.6 その他 5.0 4.3 不動産 4.2 4.9 外国株式 4.9 25,000 △931億円 8.5 株式 7.5 （△3.9%） 4.9 オープン外債 4.7 8.4 12.1 ヘッジ外債 1.5 1.5 短期金利運用 11.6 12.2 貸付金 20,000 △838億円 24,172 （△4.4%） 確定利付資産 確定利付資産 23,241 72.8％ 73.7％ 52.2 47.0 円建債券 19,156 18,3
Slide 31: 健全性② 資産デュレーション長期化
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 健全性② 資産デュレーション長期化 債券の積み増し状況 （1）（2） 国内株の簿価動向 （1）（3） 国内債券の残存期間 （兆円） 20 100% 2.6% 1.3% 3.6% 3.8% 17.4 17.7 3.9% 3.2% 6.9% 9.9% 90% 16.1 2.4 13.8% 15.4% 8.7% 5.4% 15.3 3.6 80% 5.6% 4.9% 15 2.8 7.9% 6.2% 2.4 14.7% 70% 13.3% 13.6% 16.4% 7.6 60% 10 6.9 7.5 50% 7.7 40% 30% 62.9% 63.8% 5
Slide 32: 健全性③ 目下のリスクに機動的に対応
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 健全性③ 目下のリスクに機動的に対応 ユーロ圏一部諸国への投資額（時価ベース）（1） 外債の通貨比率(1) 100% 11/9末 9.1% その他 9.7% 時価 うち国債 90% 5,000 （億円） イタリア 1,215 1,034 80% スペイン 388 294 30.7% ユーロ 4,000 ポルトガル - - 70% 39.0% アイルランド - - 60% ギリシャ - - 3,000 合計 1,603 1,329 50% ※なお、9月末以降、追加削減を実施。11月10日時点 の残高は、イタリア約500億円（うち国債400億円弱）、 40
Slide 33: 中長期的視野にたった資本政策
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 中長期的視野にたった資本政策 【規制等の動向】 11/3期 12/3期 13/3期 16/3期 国内ソルベン 中期的見直し シー規制 （経済価値ベース） 新基準による開示（11/3期～） 新基準の規制化（12/3期～） 連結SMR導入（12/3期～） 欧州 欧州で正式導入（2014年～） ソルベンシーⅡ QIS5調査(10/8-11) QIS5公表（11/3） 国内 IFRS 強制適用？ 【当社の取組】 余剰資本 フロー利益の維持・向上による内部留保の蓄積 EVの安定的成長 EVの安定的成長 国内株式の残高削減 資本 リスク EV変動の抑制 EV変動の
Slide 34: 市場評価と連動した経営管理・インセンティブ体系の充実
２０１１－１２年度中期経営計画の進捗報告 市場評価と連動した経営管理・インセンティブ体系の充実 株価・ＥＶと連動した経営管理を行うとともに、全役職員にインセンティブの機会を提供し、 中長期的な企業価値向上に向けた体制を整備 2009/3期 2010/3期 2011/3期 2012/3期 全社の 株価やＥＶに基づく評価 業績評価 株価・ＥＶに基づいた全社・部門評価 2011/8～ ストックオプション制度の導入 役員 役員持株会 役員報酬の一定割合をストックオプションにて支給 2011/7～ 株式給付信託（Ｊ－ＥＳＯＰ） 制度開始 管理職員 管理職員それぞれの成果に応じて退職時に株式を給付 従業
Slide 35: 参考データ
WBA. AZELESHCRS. SATS 34
Slide 36: 日本の生命保険市場の特徴
参考データ 日本の生命保険市場の特徴 日本の生命保険市場は世界で第２位の市場規模 世界の主要生命保険会社の中で、高い新契約マージンを維持 保険料収入の国別シェア（2010年度） (1) 生命保険会社数 (2) （社） 世界計: 世界計: 845 900 2兆5,200 億米ドル 233 231 200 米国 506 その他 100 47 787 20.1% 31.2% 0 日本 米国 英国 フランス 17.5% 新契約マージン (3)(4) 日本 441 4.6% 8.0% ドイツ 6.0% 4.8% 6.0% 5.4% 5.8% 5.4%5.5% 115 4.0% 4.7% 5.7%
Slide 37: 第一生命グループの事業ポートフォリオと中長期戦略
参考データ 第一生命グループの事業ポートフォリオと中長期戦略 New Initiatives Growing Contributor 国内生保事業 死亡保障市場 海外 第一分野におけるシェア向上 事業 事業費効率の改善 個人向け貯蓄性商品 成長市場 高 アセットマネジメント 第三分野 個人向け貯蓄性商品 市場の期待成長度 第三分野 海外生保事業 個人向け保障 アジア太平洋地域における展開 アセットマネジメント事業 個人保険 DIAMアセットマネジメントの預り資産の成長 （死亡保障） 国内外で成長の機会を追求 低 Unattractive Profit Center
Slide 38: 逆ざやの状況
参考データ 逆ざやの状況 予定利率・基礎利回り・逆ざや（1） 追加責任準備金の積立てのイメージ（1） 2,000 3.13% 2.96% 2.89% 責任準備金額 2.81% 年2.75％ 追加責準後 3.14% 2.81% 2.73% 予定利息 1,500 （累計） 当初 2.70% 予定利息 （億円） 2.56% 追加 年5.0％等 （累計） 追加責任 2.46% 2.39% 追加 準備金額 1,000 2.35% 責任 準備金 現行の 500 903 対象契約：1996年3月以前加入の終身保険の 828 責任 うち、保険料払込満了後契約等 648 536 準備金 486 (11) 年度
Slide 39: 第一生命（単体）財務諸表
参考データ 第一生命（単体）財務諸表 損益計算書(要約）（1） 貸借対照表(要約） 11/3期 12/3期 (億円） 増減 2Q累計 2Q累計 11/3末 11/9末 増減 経常収益 20,943 22,483 +1,539 保険料等収入 15,017 16,000 +982 資産の部合計 308,696 309,010 +313 資産運用収益 4,563 4,923 +359 うち現預金・コール 4,671 4,967 +295 うち利息・配当金等収入 3,383 3,428 +45 うち買入金銭債権 2,911 2,914 +3 うち有価証券売却益 1,016 1,463 +446 うち有
Slide 40: 第一フロンティア生命財務諸表
参考データ 第一フロンティア生命財務諸表 損益計算書(要約） 貸借対照表(要約） (億円） (億円） 11/3期 12/3期 増減 11/3末 11/9末 増減 2Q累計 2Q累計 経常収益 1,666 1,678 +11 資産の部合計 15,667 16,384 +716 うち保険料等収入 1,616 1,485 △130 うち現預金・コール 239 212 △27 うち資産運用収益 50 192 +142 うち有価証券 14,554 15,194 +640 経常費用 1,731 1,898 +166 負債の部合計 14,500 15,420 +920 うち保険金等支払金 396 457 +
Slide 41: 豪TAL財務諸表
参考データ 豪TAL財務諸表 損益計算書（要約）(1) 貸借対照表（要約）(1) （百万豪ドル） （百万豪ドル） 10年 11年 増減 11/4始 11/9末 増減 4～9月 （ 2 ） 4～9月 経常収益 829 1,095 +266 資産の部合計 4,989 4,862 △126 保険料等収入 653 818 +165 うち現金･預貯金 264 267 +2 資産運用収益 23 13 △10 うち有価証券 2,696 2,551 △145 その他経常収益 152 263 +111 うち無形固定資産 1,331 1,311 △19 経常費用 725 994 +268 うちのれん 785 78
Slide 42: 第一生命グループのEEV感応度
参考データ 第一生命グループのＥＥＶ感応度 （億円） ＜参考＞ 前提条件 EEV変化率 EEV変化率 修正純資産 保有契約価値 （11/3末） 2,827 △ 7,630 10,457 2,875 リスク・フリー・レート50bp上昇 13% △ 34% 47% 12% △ 3,552 7,120 △ 10,673 △ 3,653 リスク・フリー・レート50bp低下 △ 16% 32% △ 48% △ 15% △ 2,399 △ 2,505 105 △ 2,604 株式･不動産価値10％下落 △ 11% △ 11% 0% △ 11% 1,505 - 1,505 1,447 事業費率（維持費）10
Slide 43: 第一生命単体のEEV感応度
参考データ 第一生命単体のＥＥＶ感応度 （億円） ＜参考＞ 前提条件 EEV変化額 EEV変化額 修正純資産 保有契約価値 （11/3末） 2,808 △ 7,482 10,291 2,808 リスク・フリー・レート50bp上昇 12% △ 32% 45% 11% △ 3,530 6,983 △ 10,514 △ 3,578 リスク・フリー・レート50bp低下 △ 15% 30% △ 46% △ 14% △ 2,399 △ 2,415 15 △ 2,599 株式･不動産価値10％下落 △ 10% △ 10% 0% △ 10% 1,452 - 1,452 1,436 事業費率（維持費）10％減少
Slide 44: 第一フロンティア生命のEEV感応度
参考データ 第一フロンティア生命のＥＥＶ感応度 （億円） ＜参考＞ 前提条件 EEV変化額 EEV変化額 修正純資産 保有契約価値 （11/3末） 59 △ 157 216 74 リスク・フリー・レート50bp上昇 5% △ 13% 18% 5% △ 66 144 △ 211 △ 83 リスク・フリー・レート50bp低下 △ 5% 12% △ 17% △ 6% 7 △ 97 104 △ 4 株式･不動産価値10％下落 1% △ 8% 8% △ 0% 10 - 10 11 事業費率（維持費）10％減少 1% - 1% 1% △ 29 - △ 29 △ 24 解約失効率10％減少 △ 2% - △
Slide 45: TALのEEV感応度
参考データ ＴＡＬのＥＥＶ感応度 （億円） 前提条件 EEV変化額 修正純資産 保有契約価値 △ 35 △ 6 △ 28 リスク・フリー・レート50bp上昇 △ 3% △ 1% △ 3% 38 6 31 リスク・フリー・レート50bp低下 3% 1% 3% △ 6 △ 2 △ 4 株式･不動産価値10％下落 △ 1% △ 0% △ 0% 43 - 43 事業費率（維持費）10％減少 4% - 4% 122 - 122 解約失効率10％減少 11% - 11% 45 - 45 保険事故発生率（死亡保険）5％低下 4% - 4% △ 2 △ 1 △ 1 保険事故発生率（年金保険）5％低下 △ 0%
Slide 46: 金融市場への感応度
参考データ 金融市場への感応度（2011年9月末、第一生命単体ベース） 感応度（1）（2） 含み損益ゼロ水準（2）（3） 日経平均株価 日経平均株価 国内株式 1,000円の変動で ¥8,200 (¥8,400) 2,200億円(2,200億円)の増減 10年国債利回り 10年国債利回り 国内債券 10bpの変動で 1.4% (1.5%) 1,900億円(1,600億円)の増減 ドル／円 ドル／円 外国証券 1円の変動で 220億円(200億円)の増減 $1 = ¥86 (¥87) （1） 各指標に対応する資産の時価総額の感応度 （2） （）の数値は2011年3月末の水準 （3） 各指標に対応
Slide 47: 第一生命の健全性指標
参考データ 第一生命の健全性指標 含み損益（一般勘定） (1) ソルベンシー・マージン比率および実質純資産額 (1) （兆円） 1200% 6 (億円） 953.5% 983.9% 972.4% 1000% 11/3末 11/9末 増減 有価証券 6,141 8,367 +2,226 800% 4 国内債券 3,838 8,143 +4,304 600% 国内株式 3,056 1,072 △1,984 外国証券 △804 △885 △80 400% 3.3 2 3.3 3.0 不動産 205 107 △97 200% その他共計 6,392 8,495 +2,103 0% 0 10/3末 11
Slide 48: 配当政策
参考データ 配当政策 【基本的な考え方】 その他の要素 連結 配当性向 連結・単体の 株主配当総額 ＝ × 業績動向 修正純利益 20－30％ 市場環境 連結当期純利益に危険準備金の法定超過繰入額（税引後）を加算するなどし 規制動向 て算出した、実質的な収益力を示す指標 など 【2012年3月期の期末予想配当】 160億円 ＝ 約480億円 × 約33％ 1株あたり配当金1,600円 47
Slide 49: 本資料の問い合わせ先・免責事項
本資料の問い合わせ先 第一生命保険株式会社 経営企画部 IR室 電話：050－3780－6930 免責事項 本プレゼンテーション資料の作成にあたり、第一生命保険株式会社（以下「第一生命」または｢当社｣という。）は当社が入手可能なあらゆる情報の正 確性や完全性に依拠し、それを前提としていますが、その正確性または完全性について、当社は何ら表明または保証するものではありません。本プ レゼンテーション資料に記載された情報は、事前に通知することなく変更されることがあります。本プレゼンテーション資料およびその記載内容につい て、当社の書面による事前の同意なしに、第三者が公開または利用することはできません。
Dai-ichi Life Insurance Company — H1 FY2012/3 Earnings Presentation on 6ix