Kubota Pharmaceutical Holdings Co. Ltd. · TSE:4596
Kubota Pharmaceutical — Investor Presentation (October 2026)
9 slides from Kubota Pharmaceutical's investor presentation, Oct 23, 2026
Slide 1: 第41回及び第42回新株予約権の調達スキームに関する補足説明資料
第三者割当による第41回新株予約権（行使価額修正条項付）及び第42回新株 予約権の発行並びに新株予約権の買取契約（コミット・イシュー）の締結の 調達スキームに関する補足説明資料 窪田製薬ホールディングス株式会社（東証グロース4596） 2026年10月23日
Slide 2: 本資金調達の概要
本資金調達の概要 第42回新株予約権 第41回新株予約権（行使価額修正条項付） スキーム FSワラント MSワラント（コミット条項付） ✓原則1年以内に6.0億円以上の行使をコミット 割当予定先 窪田 良 EVO FUND 当初想定調達額 12.0億円 12.0億円 行使価額60円で新株予約権が全て行使された場合 行使価額60円で新株予約権が全て行使された場合 希薄化率／潜在株式数 12.3%／20百万株 12.3%／20百万株 60円 ゼロディスカウント 行使価額 発行決議日前営業日終値の100% 2取引日毎に直前2取引日終値の平均×100%、下限行使価額30円 停止・キャンセル なし あり
Slide 3: MSワラントのディスカウント率を重要視
MSワラントのディスカウント率を重要視 国内の中小型株の市場環境が芳しくない中で、ディスカウントによる実質的な調達コストを抑える ため、参照株価からのディスカウントがない行使価額設計を選択 MSワラントの 現在の株価 調達額（注） 潜在株式数 本件のMSワラント 60円 × 2,000万株 ディスカウント0% 12.0億円 約1.0～1.2億円 の差額 10.8~11.0億円 一般的なMSワラント ディスカウント8~10% 注記：株価は2026年10月22日の終値を使用。調達額は全て当該株価で行使された場合の金額。 © Kubota Pharmaceutical Holdings Co., L
Slide 4: 割当予定先は当社株式を保有
割当予定先は当社株式を保有 本資金調達により株価が下落した場合、割当予定先の保有する株式価値が減少するため、割当予定 先が株価影響に留意して行使を進めることが期待される。なお、窪田氏は行使により取得する株式 の一部を中長期的に保有する方針 第42回新株予約権 第41回新株予約権（行使価額修正条項付） 窪田 良 代表取締役会長、社長 兼最高経営責任者 当社株式の 当社株式の 保有割合 保有割合 35.2% 1.6% 注記：保有割合は、窪田良氏42,714,000株（2026年9月30日現在）及び窪田アセットマネージメント株式会社14,285,700株（2026年10月13日現在）の合計、並びにE
Slide 5: 本件に関するQ&A
本件に関するQ&A •Q 第41回と第42回、2種類の新株予約権を組み合わせた理由は何ですか？ •A 一つの資金調達方法のみに依存することなく、必要な資金をより機動的にかつ確実性を高めた形で調達し得る体制を確保する一方 で、既存株主の皆様の利益への悪影響をできる限り低減する観点から、資金調達手段を複線化しております。 第41回（行使価額修正条項付）：株価が下限行使価額を下回らない限り、株価水準にかかわらず、迅速に一定の資金調達が実 施されることが期待されます 第42回（固定行使価額）：現状株価を下回った水準での権利行使は想定されておらず、将来の株価上昇局面における追加的な 資金調達の機
Slide 6: 本件に関するQ&A（続き）
本件に関するQ&A（続き） •Q 本資金調達における資金使途を教えてください。 •A 本第三者割当によって調達する資金の額は合計約2,380百万円となる予定であり、具体的な使途については次のとおり予定していま す。 研究開発及び事業化に関連する費用（1,380百万円／2027年1月～2031年12月）：エミクススタト塩酸塩の研究開発及び事業 調達資金の 化に関連する費用として約780百万円、クボタメガネ・テクノロジーの研究開発に関連する費用として約600百万円 使途について 事業運営に係る運転資金（1,000百万円／2027年1月～2028年12月）：人件費、外部委託費、管理費用その他
Slide 7: 本件に関するQ&A（続き）
本件に関するQ&A（続き） •Q 割当予定先は、取得した株式をどのように売却する方針ですか？ •A EVO FUNDは純投資を目的としており、取得した株式を基本的に市場内で売却しますが、売却時は常にマーケットへの影響を勘案 市場への影響 する方針です。また、スワップ等による経済的エクスポージャーの移転を行わないこと、及び当社の要請に応じて取引記録を共有す ることを確認しております。窪田氏は、行使に必要な資金を確保するため株式の一部を売却する予定ですが、売却の対象とならな かった株式は中長期的に継続して保有する方針です。 © Kubota Pharmaceutical Holdings Co.,
Slide 8: 免責事項
免責事項 本資料は関係情報の開示のみを目的として作成されたものであり、有価証券の取得または売付けの勧誘または申 込みを構成するものではありません。本資料は、正確性を期すべく慎重に作成されていますが、完全性を保証す るものではありません。また本資料の作成にあたり、当社に入手可能な第三者情報に依拠しておりますが、かか る第三者情報の実際の正確性および完全性について、当社が表明・保証するものではありません。当社は、本資 料の記述に依拠したことにより生じる損害について一切の責任を負いません。また本資料の情報は、事前の通知 なく変更される可能性があります。 本資料には将来予想に関する見通し情報が含まれま
Slide 9: FINDING CURE FOR BLINDNESS
Kubota NL” FINDING CURE FOR BLINDNESS
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