Lvgem (china) Real Estate Investment Co. Ltd. · HKEX:95
Lvgem (china) Real Estate Investment — FY2020 Earnings Presentation
26 slides from Lvgem (china) Real Estate Investment's earnings presentation, March 2021
Slide 1: 2020 Annual Results Presentation
Lgemam im I= SasR7aI LVGEM (CHINA) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED 2020% FF wWaisitk 20217737308
Slide 2: 目录
目 录 01 2020年业绩亮点 02 全年业绩简析 03 业务运营回顾 04 白石洲项目 05 发展策略 2
Slide 3: 2020年业绩亮点
2020年业绩亮点 1 经营业务亮点纷呈 2 白石洲取得重大突破 3 土地储备优质充裕 ➢ 开发节点胜预期 • 喜悦荟南区、美景提前竣工交付 ➢ 总建面超1,400万平方米 • 多个旧改项目到达关键节点 ➢ 完成80%项目股权注入 ➢ 销售逆势创业绩 ➢ 超90%处大湾区核心城市核心地段 • 美景销售速度领先工改市场 • 喜悦荟成为区域产品销冠 ➢ 一期签约率达100% ➢ 商业经营收入稳 ➢ 可满足未来十年发展所需 • 出租率保持行业高水平 • 租金收入逆市上升 4 财务结构显著改善 5 商业合作开启新模式 ➢ 剔除预收款后的资产负债率 ➢ 与万达战略合作，于国际花城规划 61.8%，按年下
Slide 4: 全年业绩简析
L.geom 2a (Ce) 1o SIR Zl LVGEM (CHINA ) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED.
Slide 5: 全年业绩概况
全年业绩概况 截至12月31日止十二个月 (人民币’000) 2020年 2019年 同比变化 收益 5,424,827 6,902,448 -21.4% 销售成本 (2,759,122) (2,472,093) +11.6% 毛利 2,665,705 4,430,355 -39.8% 毛利率 49.1% 64.2% -15.1百分点 期内盈利 3,451,075 1,749,963 +97.2% 净盈利率 63.6% 25.4% +38.2百分点 股东应占盈利 3,453,380 1,749,884 +97.3% 每股基本盈利 (人民币分) 68.03 35.12 +93.7% 每股摊薄盈利
Slide 6: 收益及毛利按业务分析
收益及毛利按业务分析 收益按业务分析 2020年 2019年 收益同比变化 截至12月31日止十二个月 人民币’000 占比 人民币’000 占比 (%) 房地产开发与销售 4,512,643 83.2% 5,962,446 86.4% -24.3 商业物业投资与经营 620,167 11.4% 618,674 9.0% +0.2 综合服务 292,017 5.4% 321,328 4.6% -9.1 总计 5,424,827 100% 6,902,448 100.0% -21.4 毛利按业务分析 2020年 2019年 毛利同比变化 截至12月31日止十二个月 (%) 人民币’000 毛利率
Slide 7: 稳健的资产负债表
稳健的资产负债表 (人民币百万元) 2020年12月31日 2019年12月31日 同比变化 现金余额 9,410 8,347 +12.7% - 现金及现金等价物 5,430 5,543 -2.0% - 受限存款 3,980 2,804 +41.9% 有息负债总额 30,651 25,976 +18.0% 权益总额 27,886 13,035 +113.9% - 归母公司权益 24,724 12,928 +91.2% 总资产 74,267 48,736 +52.4% 净负债率 76% 135% -59百分点 债务分析 有抵押 22,915 18,777 +22.1% 无抵押 7,736 7,1
Slide 8: 偿债能力持续提升
偿债能力持續提升 债务结构分析 净负债率 (截至2020年12月31日，人民币百万元) 137.6% 135.3% 总计 30,651 76.2% 77.9% 10.6% 银行及其他贷款 2018年 2019年 2020年 五年以上 1,218 6.9% 公募优先票据 境内公司债 4.6% EBITDA / 利息费用 可转债 2.62 2.85 两至五年 15,567 2.09 一年以内到期短债 约101.4亿人民币 2018年 2019年 2020年 1. 结构： 一至两年 79% • 约79%为银行及其他贷款； 3,729 • 约21%为境内公司债 2. 再融资计划： 融资成本 • 当中预
Slide 9: 「三条红线」工作计划
「三条红线」工作计划 剔除预收款后的资产负债率≤70% 净负债率≤100% 现金短债比≥1 剔除预收款后的资产负债率 净负债率 现金短债比 72.2% 71.8% 137.6% 135.3% 0.87 0.86 76.2% 0.75 61.8% 2018年 2019年 2020年 2018年 2019年 2020年 2018年 2019年 2020年 工作计划： • 加快推进项目销售； 第一条红线已到绿档要求 第二条红线已到绿档要求 • 多元化创新融资渠道，优化债务结构，执 行积极再融资政策。 9
Slide 10: 业务运营回顾
Lgcmam (NB tz=iSAIRZal LVGEM (CHINA ) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED.
Slide 11: 项目运营亮点
项目运营亮点 销售结构稳健 丰富可售资源 未来十年可期 ➢ 结转销售 ➢ 可销售资源充足 ➢ 总建面超1,400万平方米 • 2020年结转销售面积23.1万平方米 • 毛利率领先行业水平 ➢ 超90%处大湾区核心城市核心地段 ➢ 现楼/在建中货值合共约人民币97亿元 ➢ 合同销售 • 2020年认购合同销售人民币51.4亿元 ➢ 可满足未来十年发展所需 • 回款率99% 1 3 5 2 4 稳健现金流入 旧改项目重大突破 ➢ 服务总面积约297万平方米 ➢ 白石洲项目一期搬迁补偿协议签署达 100% ➢ 正走政府流程确认实施主体 ➢ 在管项目超过25个 ➢ 预计2021年动工 11
Slide 12: 销售结构稳健
销售结构稳健 结转销售 结转销售按城市分析 (人民币百万元) 项目 结转面积 结转均价 结转金额 2020年实现结转销售人民币45.1亿元 1,172 红树湾壹号 8,994 69,510 625 深圳 53% 885 美景广场 27,225 63,518 1,729 珠海 26% 人民币 2020年结转销售面积23.1万平方米 深圳尾盘 813 38,402 35 化州 20% 4,513百万元 喜悦荟 43,411 26,984 1,172 苏州 1% 67 国际花城 144,154 6,140 885 毛利率领先行业水平 2,389 绿憬商务广场 6,458 10,387 67 合同销售
Slide 13: 丰富可售资源
丰富可售资源 截至2020年12月31日，库存货值合共约人民币68亿元。2021年预计新增可推售货值约人民币26亿元 可销售资源充足，现楼/在建中货值合共约人民币97亿元 库存货值 （截至2020年12月31日） 2021年预计新增可推售货值 预计新增 预计新增 库存可售面积 库存可售金额 项目 城市 项目状态 城市 可推售面积 可推售金额 (平方米) (亿元人民币) 状态 (平方米) (亿元人民币) 深圳 现楼 46,932 37 珠海 在建 45,678 19 珠海 准现楼 96,273 23 现楼 32,895 3 化州 预售 41,897 4 化州 在建 102,872 7 苏州 预售
Slide 14: 未来十年可期-充足土地储备足够未来十年开发
未来十年可期-充足土地储备足够未来十年开发 截至2020年12月31日，上市公司土地储备总建面超1,400万平方米1，超90%位于大湾区核心城市核心地段，项目权益近100% 序号 项目 地区 权益 销售/预售时间 竣工时间 总建面 (m2) 剩余可售面积 (m2) 1 绿景国际花城D2、C1区 茂名化州 100% 2019-20年 2021-22年 278,282 200,303 2 绿景喜悦荟北区 珠海香洲 100% 2019年 2021年 213,703 176,574 在建项目 3 绿景公馆1898 苏州姑苏 100% 2020年 2020年 22,296 21,341 4 珠海东桥项目
Slide 15: 稳健现金流入
稳健现金流入 经常性收入分析 • 深圳NEO品质提升：A栋裙楼业态调整，引进优质商 （人民币百万元） 2018年 2019年 2020年 家，提升项目服务配套及项目形象。 543 商业物业投资与经营 619 620 • 香港NEO逆市成功引入万科、平安、富通保险等名企， 截至2020年12月31日，服 综合服务 308 务总面积约297万平方米， 321 292 底商全部出租。 在管项目超过25个。 851 总计 940 912 NEO系列 商业物业投资与经营分析 • 2020年8月，绿景化州佐阾国际花城购物中心B4区家 （人民币百万元） NEO 佐阾 其他 居城顺利开业。 340 333 3
Slide 16: 商业物业投资与经营概况
商业物业投资与经营概况 总建筑面积 出租率 租金收入 (百万人民币) 项目名称 城市 类型 竣工 (平方米) 2019年 2020年 2019年 2020年 • 截至2020年12月31日 止，持有超过25项投 绿景佐阾香颂购物中心 深圳 购物商场和车位 2013年 36,887 99% 93% 41.3 34.1 资性物业，总建筑面 积约 799,888 平方米。 绿景1866佐阾荟 深圳 购物商场和车位 2014年 54,361 99% 99% 50.0 49.7 绿景佐阾虹湾购物中心 深圳 购物商场和车位 2015年 76,809 99% 96% 51.7 52.3 • 严峻环境下，20
Slide 17: 香港NEO：CBD2全海景超甲级写字楼
香港NEO：CBD2全海景超甲级写字楼 截至2020年12月31日，总体出租率超50%，底商100%出租，评估金额超100亿港币，命名「香港绿景NEO」，成为上市公司总部 LEED Platinum 铂金级认证，HK BEAM PLUS铂金级认证 主力客户：富通保险、平安壹账通、平安海控、宾士国际、L.L.BEAN、 狮子山集团 停车场成功与Aston Martin, Tesla, Google建立合作关系 已有多间大型金融机构及跨国企业陆续进驻九龙东 ➢ 九龙东将会是香港未来大力发展的第二核心商业区 ➢ 沙中线（启德至红勘）预计于2021第三季分段开通，九龙东交通更加便利 → 凭借政府政策支
Slide 18: 白石洲项目
L.Qeom se (0g) 193 SIR ZA LVGEM (CHINA )REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED lArxin > 8 =z m1
Slide 19: 白石洲项目进度超预期
白石洲项目进度超预期 项目已完成前期关键节点、一期开发如箭在弦： 项目位置优越、项目价值极高 ➢ 计容面积：约358万平方米，住宅、公寓与商业面积约各占1/3 已获得项目专项规划指标 ➢ 位于深南大道以北，含新塘村、上白石村、下白石村、塘头村及周边区 域 已通过拆赔方案 香山美墅： 14-19万/平方米 一期搬迁补偿协议签署达 100% 华润城润府： 15-19万/平方米 一期实施主体确认公示已结束，目前正在走相关政府部门流程 波托菲诺纯水 岸：14-18万/平方 确认实施主体 米 动工、基坑工程 19
Slide 20: 项目四期规划方案
项目四期规划方案 为加速项目更新，分四期推进，原规划一期修改为两期进行建设，以尽快推动项目实施主体确认工作 原规划 一期 二期 三期 计容面积 862,050 1,767,500 850,000 主体裙楼 (平方米) 50米连廊 新规划 一期 二期 三期 四期 计容面积 675,780 186,270 1,767,500 850,000 (平方米) 四期商业 20
Slide 21: 项目开发计划
项目开发计划 股权结构确保项目稳步向前、资金安排保障项目开发如期（银行授信、自有资金、可售货值）、滚动开发模式确保现金流及可持续发展 资金安排 滚动开发 • 项目规模大：总计容开发规模 358万平方米 • 开发模式：滚动开发，分四期，8-10年完成开发 资金准备 一期、二期 三、四期 住宅 35% 1. 光大银行207亿授信 1. 银行授信 商业、办公与 2. 现金余额94亿 2. 一、二期销售回款 商务公寓 酒店 31% 32% 3. 两年销售回款 3. 其他项目销售回款 21
Slide 22: 打造智慧城区新标杆
打造智慧城区新标杆 响应高新科技创新中心、华侨城文化创意中心、超级总部基地、南山后海中心的需求 以居住、商务功能为主导的城市综合配套区 → 助力大湾区、巩固南山区发展格局转型提升关键地区 智慧建造 智慧商业 后海总部基地 科技创新园区 超级总部 沙河五村城市更新 白石洲智慧 世界之窗 城区规划 华侨城 智慧园区 智慧办公 智慧家居 智慧社区 22
Slide 23: 发展策略
L.geomsee (ies e123 SIRZ LVGEM (CHINA ) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED.
Slide 24: 白石洲入市带来爆发式增长
白石洲入市带来爆发式增长 以「最受尊敬的城市价值创造者」为使命，落实短、中、长期的可持续发展计划 以城市更新为本，结合智慧社区技术，提升项目价值、城市价值，成为大湾区领先的智慧新城开发运营商 短期 2020 – 2022年：现有项目平稳增长 依靠现有在建、待开发项目，实现健康、持续的增长 ➢ 深圳：红树湾壹号、美景广场、黎光项目 平稳 ➢ 珠海：喜悦荟、东桥项目 ➢ 化州：国际花城 中期 2023 – 2030年：白石洲项目进入收成期 白石洲项目进入销售/现金回笼阶段，营收及利润的双贡献为集团带来净资 爆发 产的里程碑式增长 长期 2031年及后：深化推进旧改成功模式 更多旧改项目
Slide 25: 商业、智慧服务成长期增长点
商业、智慧服务成长期增长点 随着更多旧改项目的注入，升级商业项目，以智慧科技提升服务价值、城市价值 更多旧改项目注入上市公司 升级「双轮驱动」 珠海 南溪项目 升级商业项目， 营收比例上升至半壁江山 东莞 樟洋项目 随着控股股东资产注入，大规模旧改 项目启动，在核心城市核心地段将留 下更多商业面积，预计8-10年达到 200万平方米，租金收入达数十亿元 人民币，为公司带来高额的现金流和 业务收入。 与华为、联通共建，以白石洲、东桥项目为样板，打造智慧城区标杆 ▪ 2018年07月23日、2020年3月15日，绿景分别与华为、 联通正式签署战略合作协议，开创地产、科技板块联手打 造城市未来生活模
Slide 26: LVGEM (CHINA )REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED
LVGEM (CHINA )REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED Oma (DETERS ARAZA Lg
LVGEM (China) Real Estate Investment Company — FY2020 Earnings Presentation on 6ix