Lvgem (china) Real Estate Investment Co. Ltd. · HKEX:95
Lvgem (china) Real Estate Investment — FY2022 Earnings Presentation
35 slides from Lvgem (china) Real Estate Investment's earnings presentation, March 2023
Slide 1: 2022年全年業績簡報
Lgem #2(0@) ieesarzal Uyreabeize FTSZ 20225 SF ilerienthk 35308
Slide 2: 绿景中国：深圳城市更新的先行者
绿景中国：深圳城市更新的先行者 2017-2027 绿景集团 04 开启新战略 “ ”工程 始创于1984年 围绕绿色人居产业链构筑企业生态系统 以房地产为龙头、金融和科技为两翼 2006-2016 发展成为产业协同发展、布局优势突出、 03 综合发展 业务特色鲜明的多元化、国际化企业集团 设立深圳总部和香港总部 重点布局于粤港澳大湾区 拓展长三角和海外市场 1995-2005 02 转型地产 1995年进军房地产开发领域 成为深圳城市更新改造先行者 深圳城市更新专业委员会创始会员及主任单位 1984-1994 01 建筑起家 1984年深圳创业 开启建筑业十年征程 2
Slide 3: 地产业务结构
地产业务结构 商业地产投资与经营 房地产开发与销售 酒店运营与综合服务 运营面积超 100万㎡ 土地储备 1,600 万㎡ 年经营收入上亿元 年租金收入 6-8亿元 • 代表性品牌 绿景酒店 • 深圳市房地产开发行业综合实力十 • “NEO”（地标性甲级写字楼） 3 家高端酒店，提供近1000间客房服务 强（2011年起蝉联） • “佐阾”（社区型购物中心） • 喜获中外酒店（16届）白金奖中国最 • 深圳地产资信十强（2009年起蝉联） 受欢迎商旅酒店 绿景资产管理公司荣誉 • 化州绿景一级房地产开发资质 绿景物业 • 荣登中国商业地产TOP100 （第55位） • 荣登中购联购物中心202
Slide 4: 绿景中国发展战略
绿景中国发展战略 特色地产 旧改先锋 双核布局 双级联动 双轮驱动 大湾区 大旧改 大运营 深耕核心城市，聚焦城市核心 一二级联动增土储 地产开发+资产运营 超80%的可开发建筑面积、超 超90%项目来自旧改 地产与商业相互促进增值 90%的可售货值、超90%的经 超90%旧改项目为一级开发 短中长期收益搭配带来稳 营性资产位于大湾区核心城市 定现金流 旧改项目毛利率超60%、 的核心地段 净利率超30% 4
Slide 5: 目录
目 录 业绩概览 业务运营回顾 资本运营回顾 白石洲更新项目 发展策略
Slide 6: 业绩概览
Lgem #3 (0B) lekaeR2a eM ern REALESTATE BVVESTMENT conta ED
Slide 7: 二零二二年全年工作亮点
二零二二年全年工作亮点 业绩亮点 毛利率44.11%，远超头部房企，盈利能力显著； 行业寒冬中，全年合约销售额40亿，较之去年保持相对稳定，大 幅优于行业20%的下滑幅度； 短期净利虽有下降，但白石洲一期开盘后集团现金流保持充足。 项目亮点 白石洲项目稳步推进，白石洲一期将于2023年下半年开盘预售， 货值高昂，盈利前景明晰； 沙嘴二期将于年内预售；珠海东桥持续贡献销售收入；深圳黎光 等其他旧改项目稳步推进； 图为集团获得深圳市房地产业协会颁发的奖项 在寒冬中，商业物业出租率保持稳定，租金收入逆市上扬19%。 财务亮点 顺利偿还3月到期4.7亿美金美元债，短期债务规
Slide 8: 全年业绩概况
全年业绩概况 截至12月31日止十二个月 2022年 2021年 同比变化 (人民币百万元) 收益 2,341 4,378 -46.5% 期内净利下降的原因： 销售成本 (1,308) (2,190) -40.3% 2022年行业寒冬，疫情反 毛利 1,033 2,188 -52.8% 复加之停工停贷潮等原因致 使行业信心崩塌，购房需求 减弱，去化放缓、收益下降 毛利率(%) 44.1% 50.0% -5.9ppt 成为行业共性。 期内，集团结转楼盘项目数 期内（亏损）/盈利 (297) 1,335 -122.2% 量及结转面积变少，且结转 项目主要来自于珠海、化州 等非深圳地区，结转
Slide 9: 资产负债表
资产负债表 (人民币百万元) 2022年12月31日 2021年12月31日 同比变化 现金余额 3,605 7,287 -50.5% 现金余额降低的原因： - 现金及现金等价物 1,570 3,907 -59.8% 缴交白石洲一期项 目剩余地价、白石 - 受限存款 2,035 3,380 -39.8% 洲一期工程提速后 的投入增加、东桥 有息负债总额 34,352 31,188 10.1% 发展费用、公司经 营性贷款还本付息。 权益总额 30,977 29,441 5.2% -归母公司权益 24,760 25,929 -4.5% 总资产 99,705 84,942 17.4% 债务分析
Slide 10: 业务运营回顾
Lgem #3 (0B) lekaeR2a LVGEM (CHINA) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED EEEE oe ee ew coe ALPE Lith. WS SiS Ele
Slide 11: 项目销售：无惧寒冬 集团去化稳健
项目销售：无惧寒冬 集团去化稳健 2022年全年合约销售收入为人民币40亿元，较去年微跌5.4%，主要来自于珠海玺悦湾的销 售贡献。行业寒冬中去化放缓成为行业共性，集团合约销售水平大幅跑赢行业整体。 2023年1-2月，市场回暖，销售明显复苏，玺悦湾合约销售额约为8亿元，销售回款提速。 2022年合同销售* 肇庆市 项目 合约面积 合约均价 合约金额 广州市 深圳美景广场 674 87,388 5,894 惠州市 佛山市 珠海喜悦荟 13,816 19,035 26,299 东莞市 云浮市 深圳市 珠海玺悦湾 66,573 39,544 263,260 中山市 江门市 化州国际花城（含
Slide 12: 项目开发：克服困难 开发进度超预期
项目开发：克服困难 开发进度超预期 - 白石洲项目一期建 - 红树湾壹号项目二 -黎光项目签约率已 - 流浮山项目是集团 设进度良好，截至目 期 签 约 率 已 达 100% 经达100%； 首个香港房地产项目， 前最快已建设到地上 并已确认实施主体； 标志集团的触角已经 十层以上，预计 - 预 计2023 年9月 前 延伸至境外； 2023Q3可开盘预售； - 该项目已进入地上 完成确权，集团将择 主体施工阶段，并处 机开工。 - 目前该项目处于香 - 整体签约率超95%。 于正在拿预售证的阶 港地政总署洽谈地契 段，预计年中开盘。 条款的阶段。 白石洲项目 红树湾壹号二期项目 黎光项目 流
Slide 13: 可售货值：白石洲一期即将预售 总货值创历史之最
可售货值：白石洲一期即将预售 总货值创历史之最 可售货值超400亿元 创历史之最！ 核心区位 可售货值高 毛利率有保障 *含商业面积 城市 项目名称 可售面积 可售金额 （平方米） （元人民币） 深圳核心区 白石洲项目对 深圳 白石洲一期 337,629 超330亿 可售货值占比 标住宅均价/平 红树湾壹号二期 17,525 超12亿 约 80% 12-13万 珠海 玺悦湾（北区） 121,429 超47亿 喜悦荟（南区） 128,998 超13亿 化州 国际花城 170,144 超8亿 含金量高 去化速度有保障 深 深 珠 化 圳 圳 海 州 · · · · 白 红 玺 国 石 树 悦 际
Slide 14: 土储充足：图至远 满足未来十年发展需求
土储充足：图至远 满足未来十年发展需求 剩余可售面积 序号 项目 地区 权益 销售/预售时间 竣工时间 总建面 (m2) 土储充足 (m2) 1 绿景国际花城C2区 茂名化州 100% NA 2024年 72,842 16,403 2 绿景国际花城F2区 茂名化州 100% NA 2023年 4,064 1,970 截 至 2022 3 绿景国际花城G1区二期 茂名化州 100% 2022年 2023年 127,280 NA 年 12 月 31 4 绿景喜悦荟北区 珠海香洲 100% 2024年 2025年 213,703 159,828 在建项目 日，公司 5 珠海东桥项目一期 珠海香洲 9
Slide 15: 商业地产：版图不断拓展 收益持续攀升
商业地产：版图不断拓展 收益持续攀升 商业板块全年收入整体上扬 商业物业投资与经营分析 绿景酒店： （人民币百万元） （人民币百万元） - 2022年，集团积极承担社会责 2022年 2021年 643 702 任，绿景酒店被租赁为政府疫情 702 397 NEO 流调指挥中心，流调期间处于满 商业物业投资与经营 9% 358 643 佐阾 房状态，全年收入高达约人民币 其他 428 186 201 120百万元，创近年之最。 综合服务 25% 343 99 104 1130 总计 15% 986 2021年 2022年 NEO系列: 佐阾系列： 深 佐 圳 阾 - 红树林购物中心：2022年
Slide 16: 商业地产：投资与经营概况表
商业地产：投资与经营概况表 截至12月31日止十二个月 总建筑面积 项目名称 城市 类型 竣工 出租率 租金收入 (百万人民币) (平方米) 2021年 2022年 2021年 2022年 佐阾 绿景佐阾香颂购物中心 深圳 购物商场和车位 2013年 36,887 95% 76% 35 28 绿景1866佐阾荟 深圳 购物商场和车位 2014年 54,361 100% 99% 55 52 绿景佐阾虹湾购物中心 深圳 购物商场和车位 2015年 85,899 96% 92% 60 53 绿景佐阾红树湾壹号购物中心 深圳 购物商场和车位 2018年 37,779 不适用 80% - 29 绿景佐阾
Slide 17: 资本运营回顾
Lgem #3 (0B) lekeeR2a LVGEM (CHINA) REAL ESTATE INVESTMENT COMPANY LIMITED
Slide 18: 财务概况
财务概况 债务到期分布 债务结构分布 * 债务成本 单位：人民币百万元 82.56% 11.38% 5.86% 综合融资成本 6.90% 29.22% 37.17% 银行及其他贷款 公募优先票据 27.75% 得益于以银行贷款为主的融资结 构，集团融合成本维持较好的水 3.17% 2.89% 平。 境内公司债 可转债 一年以内 一至两年 两至五年 五年以上 18
Slide 19: 年内重大财务行动
年内重大财务行动 全年银行提款 境内小公募 商业票据 可转债 14亿回售权 约6亿港币 年 内 ， 成 功 存 续建 银 国 集团坚持以银行及其他 于年内回售权到期的14 在2022年行业寒冬中， 际5000万美金可转债 ， 贷款为主的高安全性债 亿境内小公募，存续了 集团约6亿港币票据，全 是 行 业 寒 冬 中 首笔 存 续 务结构，全年新增银行 9亿，兑付5亿，存续比 部完成存续，彰显资本市 的 可 转 债 。 集 团预 计 美 提款108.1亿元。 例不低于64%，彰显市 场对于公司的重要信心。 元 债 顺 利 解 决 后， 该 笔 场高度认可。 可转债可继续存续。 19
Slide 20: 重大财务行动——成功兑付4.7亿美元债
重大财务行动——成功兑付4.7亿美元债 150 短 债 体 4.7亿 100 量 50 到期美元债 于2023年3月按时完成兑付。 0 兑付前 兑付后 守信负责 创新多元化融资渠道 短债体量大幅下降，安全性增加 • 集团全力推进与银行、金融机构 • 已解决年内最大一笔债务； 等各方渠道的融资方案落地，以 优质项目为基石，最终成功兑付 • 美元债兑付后，短债体量大幅下 美元债。 降27%，集团年内安全性显著增 加； • 彰显资本市场对于公司旧改项目 的高度认可。 • 为白石洲项目三季度顺利开盘奠 定了良好的基础 *绿景中国足额兑付4.7亿美金美元债公告 20
Slide 21: 白石洲更新项目
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Slide 22: 基本概况
基本概况 白石洲项目指深圳市南山区“沙河五村城市更新单元”， 是深圳目前规模最大、关注度最高、最具代表的城中村旧村改造项目 项目位于深圳南山核心区位，具有显著的区位优势。 城市更新：一头连着民生，一头连着发展 总建筑面积 约 500万 平方米 鉴于白石洲项目广泛 计容建筑面积 约 358万 平方米 涉及民生，项目受到 政 府 高 度 重 视， 规划业态 住宅、公寓、商业各占1/3 2022 年 被 授 予 “ 深 开发周期 四期滚动开发，8-10年完成 圳市重大项目” 项目签约率 超95%，预计年内达100% 总可售货值 逾2000亿 毛利率 逾50% 22
Slide 23: 建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 I
建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 I 08-预售地块 10-返迁地块 建设进度目前已经修至地上十层以上； 建设进度目前已经修至地上十二层以上； 根据政府预售指引，超高层建筑建设到三分 之一可满足预售条件。 23
Slide 24: 建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 II
建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 II 阻 。坚 持 落 实 颗 粒 化 的 工 程 管 理 制 度 ， 日 夜 兼 程 ， 风 雨 无 24
Slide 25: 建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 III
建设进度：一期转入地上主体建设 开发节奏如火如荼 III 一年后 一年后 白石洲一期换上新面貌，翻开新篇章 一年前 25
Slide 26: 建设进度：真抓实干 上下一心 全力开发白石洲
建设进度：真抓实干 上下一心 全力开发白石洲 董事长日夜视察工地 亲自指挥 亲自部署 克服期内疫情反复等宏观环境带来的困难，以高效的管理水平保障无一日停工 工程管理部周例会 成本部现场检查钢筋材料 联合巡检 26
Slide 27: 销售准备：超三百亿货值 年内预售已板上钉钉
销售准备：超三百亿货值 年内预售已板上钉钉 白石洲一期效果图 根据工程建设进度及政府预售指引 ，集团预计将于2023年三季度 正式开盘预售。 I. 白石洲一期住宅主力户型为110-125㎡，占一期可售总量61%； II. 公寓分为投资公寓和类住公寓，主力户型45-75㎡。 润玺二期 对标楼盘：招商玺家园及润玺二期 最高备案价：14.5万/平； 销售均价：13.2万/平 对标楼盘均价为12-13万/平， 开盘当天去化率：88% 且去化速度相当理想； 招商玺家园 白 石 洲 一 期 总 套 数 2,746 套 ， 可 售 面 积 33 万 平 方 米 （ 含 商 最高备案价：16.2万/平
Slide 28: 销售准备：展馆工作启动 为预售做足准备
销售准备：展馆工作启动 为预售做足准备 效果图：白石洲城市馆 白石洲项目已启动开盘前置工作 构建 「城市展厅 + 营销中心」分阶段开启蓄客期 设立样板区，以可视化的技术展示 白石洲智慧城区的规划建设，开设 智慧生活体验，使得来访者直观地 现场图：布馆工作正在紧锣密鼓地进行当中 感受到白石洲城区高端便捷的生 活，创造需求，吸纳潜在客户； 拟与腾讯可视化数据中心合作，打 造智能展示系统，打造交互体验； 现场图：董事长视察展馆进度 提出指导意见 现场图：董事长视察布馆工作 亲自指挥 营销重要时间节点，为开盘预售做充足的准备。 前置蓄客期（3-5个月） 强势蓄客期（1个月） 厚积薄发，及早
Slide 29: 销售准备：制定销售策略 蓄势待发
销售准备：制定销售策略 蓄势待发 2023.1 2023.2 2023.3 2023.4 2023.5 2023.6 2023.7 2023.8 项目整体营销策 项目VI及视觉方 专项销售团队组 启动客户拓展， 启动第一阶段 启动第二阶段 产品发布会 开盘销售 略总纲确定，启 向确定，启动重 建完成，正式入 开启前期蓄客工 推广宣传 推广宣传 动展示及入市筹 要物料制作筹备 场 作 备 启动媒体宣传方案，拟与全国性知名 启动新媒体宣传方案，建立白石洲公 与知名地产中介合作，建立 地产媒体合作，建立楼盘专题介绍， 众号及视频号，发布宣传视频及形象 完善销售体系。 宣传预热。 片，通过大流量的媒介
Slide 30: 资金保障：年内白石洲项目重大财务行动
资金保障：年内白石洲项目重大财务行动 万科长线投资白石洲项目 白石洲银团授信额度人民币207亿元 白石洲银团2022年正式组建，由光大牵头，五 家参团行参团，总授信额度207亿元。 实现陆续提款 切实保障项目进度 银团组建后，集团已经陆续实现提款，截至目 万科以23亿的对价向白石洲项目注资约人 民币23亿元，获取项目8%股权； 前，银团共计提款逾100亿元。 万科不参与项目一、二期开发、运营及分 项目安全性大幅提升 红，只参与项目三、四期部分经营及分红。 银团可以完全满足白石洲项目拆迁与开发的建 强强联合的双赢之举，获得资本市场广泛 设支出，大幅提高项目安全性 认可 30
Slide 31: 名扬湾区：箭在弦上 白石洲一期开盘前景价值
名扬湾区：箭在弦上 白石洲一期开盘前景价值 白石洲一期超300亿资金将实现回笼 01 白石洲一期计容建筑面积68万㎡，可售面 积约30万㎡，预计将有大量现金回笼，销 售规模与利润实现跨越式增长。 负债改善 资金链更安全 02 资金回笼将促进净负债显著回落，优化集 团债务结构，为集团发展加固安全垫。 规模增长 价值显现 名扬湾区 03 绿景以高确定性的成长路径和高增速将赢 图片来自：第三方媒体平台 得资本市场青睐，从而提升助力市值增 长，着力提升品牌价值。 31
Slide 32: 发展策略
Lgem #3 (0B) lekaeR2a eM ern REALESTATE BVVESTMENT conta ED (ieee sf & Aches
Slide 33: ESG获奖
集团年内再获认可 荣誉满身 地产获奖 ESG获奖 公司以稳健的经营基本面蝉联“深圳地 基于白石洲重大城市更新项目及再 产资信十强“13年；蝉联“深圳房地产开 绿色建筑方面的应用，公司获金格 发企业综合实力”十强榜单11年。 奖上市公司“最具可持续发展奖”。 2022年绿景(中国)再度荣获： 物业获奖 - “深圳市房地产开发企业综 合实力十强” - “深圳市房地产开发企业品 集团旗下绿景物业管理公司获得“深圳 牌价值企业” 市物业管理行业协会优秀企业”、“广东 - “深圳市房地产开发企业社 会责任企业” 省物业管理行业发展40周年优秀企业” 等奖项。 33
Slide 34: 发展策略——深谋远虑 行稳致远
发展策略——深谋远虑 行稳致远 宏观政策面 长期——提升资产价值 年内，中央政府 发 布 “ 金 融 16 （7年以上） 条”，旨在以金 融手段稳住房地 • 坚持“住宅+商业”双轮驱动，持续提升 产市场，释放积 中期——利润快速释放 商业资产价值，商业地产将占据半壁江 极的政策信号， 山，租金收入达数十亿元； 从信用、债券、 股权三方面打通 （3-6 年） • 瞄准时机，适时获取大湾区其他旧改项 融资渠道，市场 • 白石洲项目结转后，收入及 目，扩充现有土储； 气氛明显回暖， 短期——现金为王 房企迎来曙光。 利润快速释放，公司迎来跨 • 与华为、联通等科技巨头合作，为地产赋 越式发展的阶段；
Slide 35: 投资者关系联系方式
投资者关系联系方式： dolores@lvgem-china.com
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