Zhongyu Energy Holdings Limited · HKEX:3633
Zhongyu Energy — FY2022 Earnings Presentation
27 slides from Zhongyu Energy's earnings presentation, Mar 28, 2023
Slide 1: 中裕能源控股有限公司2022年年度业绩报告
中裕能源控股有限公司 2022年年度业绩报告 2023年3月
Slide 2: 第一章 集团概况；第二章 信用亮点；第三章 财务概览
➢ 第一章：集团概况 ➢ 第二章：信用亮点 ➢ 第三章：财务概览 2
Slide 3: 第一章 集团概况
第一章 集团概况 发展清洁能源 成就美好生活
Slide 4: 集团发展里程碑
集团发展里程碑 ▪ 中裕能源控股有限公司（“中裕能源”）成立于2002年，是中国国内燃气行业的先行者，主营业务覆盖城镇燃气、智慧能 源、能源贸易及增值业务与新零售 ▪ 2022年，公司销气量28.5亿立方米，同比增长1.3%，营业收入为129.9亿港元，同比增长14.6%；净利润达7.7亿港元 ▪ 于2003年在联交所创业板上市（股票代码：8070.HK），2012年转至主板上市（股票代码：3633.HK ） ▪ 于2022年正式成为中国城市燃气协会安全管理工作委员会副主任单位 2006 2011 2016 2020 2022 2个省 6个项目 5个省 21个项目 9个省 55个项目 9个省
Slide 5: 核心项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省
核心项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省 城燃项目分布概况 城市燃气项目 2 省份 （个） 410 河南省 28 河北省 21 1 江苏省 8 211 山东省 4 4 2 4 吉林省 4 28 7 福建省 1 2 3 南沙诸岛 黑龙江省 2 2 2 浙江省 2 1 11 安徽省 3 6 2 6 内蒙古自治区 1 江西省 1 合计 75 75个城镇 6个省64个加 成员企业分 城燃项目 重点经营省 燃气项目 气站 布15个省及自 治区 2,349万 69.6% 2.73万公里 · 经营覆盖省 新增经营省 可接驳人口 住宅管道接驳 现有中枢及主干 渗透率 管道总长度 资料来源：公司资料 发展清
Slide 6: 中裕集团发展战略持续升级
中裕集团发展战略持续升级 于2021年成立中裕智慧能源集团，开启“双轮驱动”新时代。加强燃气集团与智慧能源集团的协同配合， 探索综合能源发展趋势，聚焦新能源市场主流业务，在项目协同配合、市场资源共享、人才培养交流、 管理体系建设等方面努力创新，实现城镇燃气业务与智慧能源业务的“双轮驱动 协同发展” “一体三翼” “双轮驱动” 多元化发展 协同发展 核心燃气业务 智慧能源业务 ◼ 与地方政府积极合作，向分布 ◼ 致力于优化经营区域能源 式能源、智慧电网、光伏发电 结构，促进所服务地域的 与储能、地源热泵、蓄冷设施、 资源优化及环境改善 新能源汽车充电站等方向拓展 ◼ 20年城镇燃气运营经验、 ◼
Slide 7: 核心板块业绩概览
核心板块业绩概览 燃气、智慧能源“双轮驱动”，各业务板块协同发展 城镇燃气 智慧能源 截至2022年12月 2022年底 ▪ 同比新增2个燃气特许经营项目至 ▪ 董事局确立智慧能源“三年发展规 75个，覆盖全国11个省份 划”目标，致力于“源网荷储”一 ▪ 天然气销量同比增长1.3%至28.5 燃气销售 体化建设 87.2% 亿立方米 ▪ 智慧能源集团与11地政府（园区） ▪ 运维燃气管网总长同比新增864公 签订了综合智慧能源投资开发协议 里至27,263公里，增幅3.3% ▪ 综合能源销量1.17亿千瓦时，同 比增长438.2%，同比项目新增43 2022年收入 129.9亿港元 个至98
Slide 8: 核心板块：城镇燃气
核心板块：城镇燃气 工商用户销气量稳定、住宅用户稳步上升 累计用户保有量 （百万立方米） 2,518 2,530 280 220 2,025 136 146 23,964 106 1,674 128 21,242 22 18,777 143 1,379 16,627 1,443 1,188 1,078 3,956 4,357 4,662 3,485 649 795 602 430 2019 2020 2021 2022 2019 2020 2021 2022 住宅用户 工业客户 商业用户 批发客户 住宅用户（千户） 工商用户（户） ▪ 天然气销售是中裕能源的核心业务，公司自2002年 成立以来
Slide 9: 核心板块：智慧能源
核心板块：智慧能源 积极开拓智慧能源事业，实现企业战略转型，致力成为最具价值综合能源服务商 智慧能源业务范围 清洁能源微网及储能 多元能源供应 清洁智慧交通 微电网 分布式天然气 （供蒸汽、供冷暖、 （充电桩、燃料电池、 （增量配电网） （热电冷三联供） 供生活热水） 车载系统等） 智慧能源产业链投资 综合能源数字化建设 碳资产管理与运营 零碳智慧 能源技术咨询设计、 节能服务及合同能源 与整合 （云平台、A2、互联 （碳交易、负碳技术 工业园建设 工程建设、运维代管 管理 网+、AOT） 开发与利用） 服务和能源设备代理 （EMC) 中裕能源绿色环保项目 智慧能源项目陆续建成投运，初现效益
Slide 10: 核心板块：能源贸易
核心板块：能源贸易 多元化的稳定气源组合、不断改善的价格管理工作及能源贸易板块将合力保障毛差稳定性，对冲气价波 动带来的运营风险 对内 对外 1 成本中心 2 利润中心 ▪ 气源保障：通过接触更多能源供应 ▪ 产生收入，利润增长 商，保障气源短缺时的供给 ▪ 强化采购能力，同时议价能力增强 ▪ 推动优化子公司间的互联互通协同 能力 ▪ 调节供需配比 客户类型 （人民币 /立方米，不含税） FY2020 FY2021 FY2022 同比增幅(2) 天然气平均售价 居民用户 2.44 2.49 2.53 1.6% 工业用户 2.58 2.95 3.85 30.5% 商业用户 3.08 3.34 3
Slide 11: 核心板块：增值业务与新零售
核心板块：增值业务与新零售 集团将继续围绕庞大的用户群体，深挖用户价值链，延伸产品及服务，成功实现“增值业务”的发展 增值业务累计销售额近21亿港元 ▪ 中裕凤凰致力于成为全方位燃气服务专家，产品涵盖燃气灶、燃 自有知名零售品牌 气热水器、燃气壁挂炉、吸油烟机等多个品类近200款高品质燃 （百万港元） 2,108 气具产品 ▪ 构建了研发、制造、销售、配送安装及售后服务的一条龙产业模 式，为燃气客户量身定制 ▪ 拓展特许经营区域外燃气具市场，子品牌燃气具共4个品类，23 款产品已全面上市 ▪ 截至2022年底，自有品牌产品已覆盖全国15个省、自治区、直 辖市，子品牌OUGA已发展经销商40余家
Slide 12: 持续完善ESG管治工作，探索绿色金融领域合作机会
持续完善ESG管治工作，探索绿色金融领域合作机会 不断完善公司治理结构，进行ESG可持续发展理念，聚焦智慧能源业务，积极拓展可持续金融合作，助力 集团高质量转型发展 ▪ 中裕能源建立了监督机制，制定和 集团重视所有员工的平等机会，并建 制订《中裕燃气审计监察制度》及 采取具体措施，以确保妥善管理和 环境保护 立多元化的工作团队，将个体差异作 社会责任 《中裕燃气责任追究制度》，致力保 企业治理 减少运营中的温室气体、空气污染 为持续发展的原动力。不断丰富员工 证本集团在营运过程中不存在任何形 ◼ 物、废弃物和废水排放 中裕能源建立了监督机制，制定和 培训课程体系，已支持员工发展需要。 ◼ 集团
Slide 13: 第二章 信用亮点
第二章 信用亮点 信用亮点 发展清洁能源 成就美好生活
Slide 14: 信用亮点
信用亮点 燃气行业先行者 - 深耕城燃行业20年，连续多年快速增长 业务经营多元化 - 完成人口和工业重省战略布局，多元化业务支持可持续增长 特许经营排他性 - 具备长周期、稳定性特点，多元化业务支持可持续增长 产业链持续优化 - 高效开展丰富气源结构和顺价工作，稳步提升盈利能力 集团治理精细化 - 持续完善人才队伍建设，不断提升技防措施，生产运营安全稳定 管理团队专业化 - 专业化管理团队行业经验丰富，往绩卓越；资源网络赋能业务创新 政策利好明确化 - 紧随国家经济、能源发展政策，助力行业头部企业增长 发展清洁能源 成就美好生活 14
Slide 15: 燃气行业先行者
燃气行业先行者 深耕城燃行业20年，连续多年快速增长 中裕能源得天独厚的企业优势 中裕 中国 昆仑 天伦 新奥 华润 深耕行业20年，经营地域实现多元化 能源 燃气 燃气 燃气 燃气 燃气 河南 燃气项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省 2002 2010 2011 2010 2002 2010 山 客户多元化，城镇化及客户渗透率有望进一步提供增长动力 东 2002 2007 2010 2012 1993 2009 中裕能源把握城市燃气行业发展机遇，紧随国家迅速增长的天然气需求发展步伐，自成立以来实现快速增长 领先行业需求的天然气业务增速 广阔增长前景 1,200 2002-2022 年均
Slide 16: 业务经营多元化
业务经营多元化 完成人口和工业重省战略布局，夯实业绩基础 中裕能源的业务主要分布于四个人口大省 中裕能源的业务主要分布于四个经济强省 （百万人） （十亿元） 127 12,912 12288 102 99 8,744 85 84 7,772 74 65 61 6,135 5,675 5,373 5,311 4,867 4,505 45 42 4,237 广东 山东 河南 江苏 四川 河北 浙江 安徽 江西 福建 广东 江苏 山东 浙江 河南 四川 湖北 福建 湖南 安徽 河北 2022年各省常住人口排序 2022年各省GDP排序（不含直辖市） 中裕能源的业务主要分布于四个工业重省 中裕能源在省
Slide 17: 业务经营多元化：多元化业务支持可持续增长
业务经营多元化 多元化业务支持可持续增长 ▪ 前10大客户仅占燃气总销售的11%，客户集中度风险较低 ▪ 工商业大客户分布于各行各业，公司受特定行业波动影响较小 服务工业用户：3,919 服务商业用户： 20,045户 锻造 户 陶瓷 机械 酒店 综合体 学校 医院 化工 耐材 玻璃 客户集中度较低，分布于多元行业 销售收入 客户行业背景 11% 玻璃 光电材料 有色金属 冶炼 新能源 化工 89% 农业 制造业 制药 资料来源： 公司信息 前十大客户 其它用户 …… 发展清洁能源 成就美好生活 17
Slide 18: 特许经营排他性
特许经营排他性 具备长周期、稳定性特点，多元化业务支持可持续增长 ▪ 绝大多数项目的特许经营权剩余年限都在20年以上 ▪ 截止2022年，累计铺设管道长度达27,263公里，住宅管道的平均渗透率从2015年的55%持续增长至2022年的 69.6% 大多数项目的特许经营权剩余年限都在20年以上 1 主营业务燃气销售的经常性收入保持高增长率，占比稳步提升 4% 3% 2% 3% 5% 7% 4% 3% 12% 7% 少于10年 19% 17% 10-20年 87% 20年以上 71% 72% 82% 2019 2020 2021 2022 燃气销售 燃气管道建设 销售炉具及其他服务 其他业务 特
Slide 19: 产业链持续优化
产业链持续优化 高效开展丰富气源结构和顺价工作，稳步提升盈利能力 ▪ 与中石油、中石化和中海油（ “三桶油”）维持良好的长期关系，直供、直销气源占比不断上升，保障气源供应 ▪ 随着“三桶油”的直供、直销气源占比提升，采购成本得到有效控制，单位毛利稳步提升 ▪ 国家居民用气建立弹性价格机制，天然气价格可顺价调整 多元化且稳定的气源组合1 直供、直销气源占比不断上升 供给端 • 确定以“三桶油”为代表的石油公司为主，自有资源或非 10% 8% 6% 5% 石油公司为辅的采购政策，优化气源，降低采购成本 23% 25% • 细化气源采购管理，用气淡季或价格政策优渥的时候，租 赁地下储气库储存气源，提
Slide 20: 集团治理精细化
集团治理精细化 持续完善人才队伍建设，不断提升技防措施，有效保障生产运营的安全稳定 集团隐患管理平台 『 人防 』 『 技防 』 2022年注册安全工程师子公司配置覆盖比例 公司高度重视燃气输配过程中的逸散问题，不断强化甲 持续提升 烷治理工作： • 增设在线监测报警装置，在老化管道改造前加强风险管控 2022年子公司安全审核覆盖率达到100% • 配置激光甲烷泄漏检测车、无人机 • 为加强泄漏检测效率，配备激光巡检电动车 • 高压管道增设管网哨兵，增配手持激光检测仪，增加巡检 2022年较大及以上安全事故为0五级事故为0 频次，防范高压管道事故 气质事故为0 • 针对重点场站，启用激光甲烷泄
Slide 21: 管理团队专业化
管理团队专业化 专业化管理团队行业经验丰富，往绩卓越；资源网络赋能业务创新 ▪ 总体战略发展、战略计划的制定和落实 ▪ 在城市燃气、能源行业拥有逾20年经验 在中国城市燃气行 ▪ 2003年1月17日至2003年6月10日期间， 业拥有逾20年经验， 曾任中国燃气控股有限公司的执行董事 对行业有着深刻的 王文亮 ▪ 公司上市以来多次增持股份，且从未减持 董事局主席 理解 执行董事 姚志胜 吕小强 葛一鸣 副主席 行政总裁 首席财务官 执行董事 执行董事 ▪ 2021年10月29日获委任为执行 ▪ 2003年加入公司，2007年10月获 ▪ 近12年的国际和国内金融及投资从 董事及副主席 委任为
Slide 22: 政策利好明确化
政策利好明确化 紧随国家经济、能源发展政策，助力行业头部企业增长 行业进入高质量发展阶段，政策支持方向清晰，助力行业头部企业增长 天然气市场改革，有利于市场引领者优化毛差，提升竞争力 碳中和目标下中国能源活动CO2排放量预测（亿吨） “全国一张网”，构造“X+1+X”产业链模式 2030年碳达峰：天然气 2024年、2025年：天然气消费量 中长期天然气主干官网规划示意图 CO2 碳排放量 （亿吨） 产量将达5400亿立方米 分别将达6500亿、6900亿立方米 2019年12月 国资委正式宣布国家油气管网公司成立 120 100 天然气 2020年10月 80 三桶油等正式将相关油气管网设施
Slide 23: 第三章 财务概览
第三章 财务概览 发展清洁能源 成就美好生活
Slide 24: 财务概览
财务概览 核心业务稳健和可持续的收入增长，配合增值服务与新零售、智慧能源、能源贸易三大新业态协同发展， 为集团持续不断提供内生成长动能 营业收入 毛利(3) （百万港元） （百万港元） 12,997 11,345 330 262 974 362 8,544 1,328 465 229 636 2,189 1,489 1,947 1,967 11,331 9,291 6,190 2020 2021 2022 2020 2021 2022 (1) (2) 燃气销售 燃气管道建设 增值业务及新零售 其他业务 EBITDA(4) 净利润(5) （百万港元） （百万港元） 1,897 2,079 1,9
Slide 25: 财务概览（续）
财务概览（续） 稳健且有效的资产扩张不断提升集团资本实力 总资产 总股东权益(1) （百万港元） （百万港元） 26,673 8,659 26,311 8,128 6,016 23,634 2020 2021 2022 2020 2021 2022 总债务(2) 净债务(3) （百万港元） （百万港元） 11,618 10,205 11,542 9,868 11,343 9,473 2020 2021 2022 2020 2021 2022 资料来源： 公司财务报告 注： (1) 总股东权益 = 本公司拥有人应占权益 (2) 总债务 = 总借款 + 总租赁负债 (3) 净债务 = 总债务 –
Slide 26: 公司债务概览
公司债务概览 公司于2022持续采取措施降低杠杆，进一步改善其偿债能力和信用指标 净债务(1) / 过去12个月EBITDA 净债务 / 总资本(2) （倍） （%） 5.2x 5.3x 56.0% 51.9% 4.6x 47.4% 2020 2021 2022 2020 2021 2022 过去12个月EBITDA利息覆盖率(3) 净资产负债比率(4) （倍） （倍） 1.73 1.19 1.12 6.5x 5.5x 4.3x 2020 2021 2022 2020 2021 2022 资料来源： 公司资料 注： (1) 净债务 = 总债款 + 总租赁负债 – 银行结余及现金 – 已抵押银行
Slide 27: 免责声明及投资者关系联系信息
发展清洁能源 成就美好生活 免责声明 公司陈述内容包含历史事实及前瞻性陈述。前瞻性陈述内容为公司基于假设及预期，根据公司管理层 经验、对历史趋势的评估和观察、当前形势、可预测发展趋势以及其他因素而作出。由于存在广泛的风险 性及不确定性，未来真是结果可能与此前瞻性陈述并不相符。这些风险性和不确定性因素包括但不限于： 总体经济和商业条件、竞争及工艺所引起的价格压力、劳动力条件、政策不确定性、监管变化不可预测 性、贸易保护措施、税务和法律条例变化、外汇汇率变化、对外来需求预测及规划能力，对某单一来源供 应关系的依赖、以及由恐怖活动、自然灾害和公共卫生问题所引起的影响。 任何前瞻性陈述仅代表公司在该陈
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