Zhongyu Energy Holdings Limited · HKEX:3633
Zhongyu Energy — H1 2022 Earnings Presentation
25 slides from Zhongyu Energy's earnings presentation, Oct 8, 2022
Slide 1: 中裕能源控股有限公司2022年中期业绩报告
中裕能源控股有限公司 2022年中期业绩报告 2022年10月
Slide 2: 业绩回顾、发展战略、财务概览、附录
业绩回顾 发展战略 财务概览 附录 2
Slide 3: 全年经营业绩
全年经营业绩 2022年上半年集团各核心业务指标表现平稳，综合能源业务极速猛进 业绩指标 2022年6月 2021年 2021年6月 同比增幅（%） 营业额（亿港元） 66.1 113.4 58.3 13.4 股东应占（亿港元） 5.7 11.9 5.5 5.3 EBITDA（亿港元） 11.7 20.8 11.5 1.7 零售管道销气量（亿方） 11.9 22.4 11.1 7.2 燃气销售额（亿港元） 5.7 9.3 4.5 25.9 累计居民用户数（万户） 456.4 435.7 425.3 7.3 综合能源销售量（百万千瓦时） 29.0 21.7 8.2 253.2 累计投运综合能源项
Slide 4: 核心板块业绩概览
核心板块业绩概览 燃气、智慧能源“双轮驱动”，各业务板块协同发展 城镇燃气 智慧能源 截至2022年6月底 2022年上半年 同比新增2个燃气特许经营项目至 董事局确立智慧能源“三年发展规 74个，覆盖全国11个省份 划”目标，致力于“源网荷储”一 零售管道销气量同比增长7.2%至 燃气销售 体化建设。 85.5% 11.9亿立方米 智慧能源集团与9地政府（园区） 运维燃气管网总长同比新增791公 签订了综合智慧能源投资开发协 里至26,706公里，增幅3.1% 议， 综合能源销量2,900万千瓦时，同 2022上半年收入 66.1亿港元 比增长253.2%，同比项目新
Slide 5: 核心项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省
核心项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省 城燃项目分布概况 城市燃气项目 2 省份 （个） 410 河南省 28 河北省 21 1 江苏省 7 211 山东省 4 4 2 4 吉林省 4 28 7 福建省 1 2 3 南沙诸岛 黑龙江省 2 2 2 1 浙江省 2 11 安徽省 3 6 2 6 内蒙古自治区 1 江西省 1 合计 74 74个城镇 6个省64个加 成员企业分 城燃项目 重点经营省 燃气项目 气站 布14个省及自 治区 2,277万 70.3% 2.67万公里 · 经营覆盖省 新增经营省 可接驳人口 住宅管道接驳 现有中枢及主干 渗透率 管道总长度 资料来源：公司资料 发展清
Slide 6: 燃气业务版图有序扩张 高安市城镇燃气特许经营项目
燃气业务版图有序扩张 高安市城镇燃气特许经营项目 高安市,江西省辖县级市，距离 省会南昌52公里。全市国土面 积2439平方公里，人口90万， 全国县域经济百强县。2021 年，全年实现生产总值530亿 元。 高安市在原有建筑陶瓷产业方 面进行升级转型，在去除原有 低端陶瓷制造产能的同时，引 进锂电池材料产线。 该项目区域内气源供给充足， 营商环境良好，潜在客户众多。 当地企业用气需求量较大，用 气结构较好。 该项目为当地多家建筑陶瓷及 锂渣坯生产企业提供燃气销售 服务。预计为集团年燃气销售 量贡献近亿立方米。 6 资料来源：高安市人民政府网、公司资料 发展清洁能源 成就美好生活 6
Slide 7: 经营业绩综述（续）
经营业绩综述（续） 民、工、商用户数量稳定增长，销气收入增速表现优异 用户数量 （户） 3,682 18,573 4,563,719 3,329 16,299 4,253,102 1H2021 1H2022 1H2021 1H2022 1H2021 1H2022 工业用户 商业用户 居民用户 按用户类型划分燃气销售额 零售气量 （百万港元） （亿方） 11.9 11.1 5,659 4,494 930 880 1,371 1,119 349 310 2,185 3,009 1H2021 1H2022 1H2021 1H2022 工业用户 商业用户 居民用户 批发用户 资料来源：公司资料 发展清
Slide 8: 公司债务概览
公司债务概览 公司于1H2022持续采取措施降低杠杆，进一步改善其偿债能力和信用指标 净债务(1) / 过去12个月EBITDA 净债务 / 总资本(2) （倍） （%） 5.1x 5.2x 4.2x 4.6x 4.6x 59.0% 55.4% 57.9% 56.0% 3.4x 47.4% 47.1% 2017 2018 2019 2020 2021 1H2022 2017 2018 2019 2020 2021 1H2022 过去12个月EBITDA利息覆盖率(3) 净资产负债比率(4) （倍） （倍） 1.69 1.41 1.52 1.47 6.8x 6.5x 1.00 0.97 5.2x
Slide 9: Are
Are ZHONGYU ENERGY > bs A > BRB > WAH > WR
Slide 10: 中裕集团发展战略持续升级
中裕集团发展战略持续升级 加强燃气集团与智慧能源集团的协同配合，探索综合能源发展趋势，聚焦新能源市场主流业务，在项目 协同配合、市场资源共享、人才培养交流、管理体系建设等方面努力创新，实现城镇燃气业务与智慧能 源业务的“双轮驱动 协同发展” “一体三翼” “双轮驱动” 多元化发展 协同发展 核心燃气业务 智慧能源业务 与地方政府积极合作，向分布 致力于优化经营区域能源结 式能源、智慧电网、光伏发电 构，促进所服务地域的资源优 与储能、地源热泵、蓄冷设 化及环境改善 施、新能源汽车充电站等方向 20年城镇燃气运营经验、技术 拓展 不断完善绿色燃气、节能减排 智慧能源业务发展迅猛，
Slide 11: 不断巩固气源保供及价格管理工作，能源贸易板块助力资源灵活性
不断巩固气源保供及价格管理工作，能源贸易板块 助力资源灵活性 多元化的稳定气源组合、不断改善的价格管理工作及能源贸易板块将合力保障毛差稳定性，对冲气价波 动带来的运营风险 客户类型 （人民币 /立方米，不含税） FY2020 1H2021 FY2021 1H2022 同比增幅 天然气平均售价 居民用户 2.44 2.47 2.49 2.53 2.4% 工业用户 2.58 2.78 2.95 3.76 35.3% 商业用户 3.08 3.19 3.34 3.75 17.6% 批发用户（LNG） 2.22 2.62 3.07 4.35 66.0% 交通加气站 2.76 2.93 3.18 4.00
Slide 12: 中裕智慧能源项目筛选机制
中裕智慧能源项目筛选机制 结合用能企业自身需求及发展前景，严把回报比率与风险大关，构建高效且实际的项目筛选机制，真正 做到可持续的长远发展 工业用电客户项目回报及收益较好 收益可期 项目可快速产生具有可持续性的现金流； 采用商业化模式，避免政策风险 项目成本风险可实现有效传导 风险可控 用能企业自身及所 处行业，稳定且可 企业可持续 持续 实现客户降 低用能成本 用能需求 5%以上 资料来源：公司资料 发展清洁能源 成就美好生活 12
Slide 13: 中裕智慧能源“源网荷储”一体化建设战略
中裕智慧能源“源网荷储”一体化建设战略 围绕董事局确立的智慧能源“三年发展规划”目标，致力于“源网荷储”一体化建设，成为业界认可的 综合能源服务商，为国家“3060”战略目标做出贡献 能源托管服务 低碳园区 工业节能改造 低碳建筑 增量配电运营 “源网荷储” 一体化建设 董事局确立智慧能源“三年发展规划“目标 “源网荷储”一体化分级推进 园区 市县 区域 资料来源：公司资料 发展清洁能源 成就美好生活 13
Slide 14: 持续完善ESG管治工作，探索绿色金融领域合作机会
持续完善ESG管治工作，探索绿色金融领域合作机会 不断完善公司治理结构，进行ESG可持续发展理念，聚焦智慧能源业务，积极拓展可持续金融合作，助力 集团高质量转型发展 中裕能源建立了监督机制，制定和 集团重视所有员工的平等机会，并建 制订《中裕燃气审计监察制度》及 采取具体措施，以确保妥善管理和 环境保护 立多元化的工作团队，将个体差异作 社会责任 《中裕燃气责任追究制度》，致力保 企业治理 减少运营中的温室气体、空气污染 为持续发展的原动力。不断丰富员工 证本集团在营运过程中不存在任何形 • 物、废弃物和废水排放 中裕能源建立了监督机制，制定和 培训课程体系，已支持员工发展需要。 • 集团
Slide 15: “人防”+“技防”相结合，保障安全运营持续高水平
“人防”+“技防”相结合，保障安全运营持续高水平 持续完善人才队伍建设，不断提升技防措施，有效保障生产运营的安全稳定 集团隐患管理平台 『人 『技 防』 防』 2022年上半年注册安全工程师子公司配置覆盖比 公司高度重视燃气输配过程中的逸散问题，不断强化甲 例持续提升 烷治理工作： • 增设在线监测报警装置，在老化管道改造前加强风险管控； 2022年上半年子公司安全审核覆盖率达到100% • 配置激光甲烷泄漏检测车、无人机； • 为加强泄漏检测效率，配备激光巡检电动车； • 高压管道增设管网哨兵，增配手持激光检测仪，增加巡检 2022年上半年较大及以上安全事故为0 频次，防范高压管道事故； 五
Slide 16: 业绩回顾、发展战略、财务概览、附录
业绩回顾 发展战略 财务概览 附录 16
Slide 17: 财务概览
财务概览 审慎的内部管理政策及多元化融资渠道有效抵御潜在财务风险，为集团的长远发展保驾护航 严密审慎的财务政策 通过资本市场及银行贷款等多种融资渠道，持续优化中裕能源的债务成本及结构，自2020年起逐渐降低杠杆水平 管理层持续监督汇率利率风险，并考虑于适当市场环境采取金融工具对冲重大固定利率贷款及外汇风险 完善的投资决策及资本支出机制，从集团战略匹配度、财务回报、业务协同价值等进行审慎且稳健的投资评估 保持合理、安全现金存量以防范流动性风险及维持资金灵活性 对各种情形下产生的应收账款的管理、应对环节做出规定，通过过程管控和绩效评估综合管理，提高资金使用效率， 切实减少坏账产
Slide 18: 财务概览（续）
财务概览（续） 核心业务稳健和可持续的收入增长，配合增值服务与新零售、智慧能源、能源贸易三大新业态协同发 展，为集团持续不断提供内生成长动能 营业收入 毛利(1) （百万港元） （百万港元） 11,345 262 8,144 8,544 1,328 465 7,627 235 350 345 636 6,615 2,222 2,189 412 1,489 5,825 1,910 1,947 5,048 336 2,251 155 1,581 116 678 119 998 217 159 1,289 1,225 9,291 1,182 1,235 78 5,805 6,184 5,659 4,
Slide 19: 财务概览（续）
财务概览（续） 稳健且有效的资产扩张不断提升集团资本实力 总资产 总股东权益(1) （百万港元） （百万港元） 26,673 26,608 8,659 8,892 23,634 20,289 6,016 16,281 4,775 11,801 3,939 3,174 2017 2018 2019 2020 2021 1H2022 2017 2018 2019 2020 2021 1H2022 总债务(2) 净债务(3) （百万港元） （百万港元） 11,103 11,618 11,343 11,418 9,199 9,868 9,473 9,570 8,477 5,706 6,877 5,24
Slide 20: Are
Are ZHONGYU ENERGY > bee > Bike > MAM > BER
Slide 21: 集团发展里程碑
集团发展里程碑 中裕能源控股有限公司（原名“中裕燃气”）成立于2002年，是中国国内燃气行业的先行者，主营业务覆盖城市燃气运 营、燃气管道建设、燃气具销售及相关新零售增值服务、压缩天然气（CNG）及液化天然气（LNG）汽车加气站、销售 液化石油气业务及智慧能源及能源贸易 于2003年在联交所创业板上市（股票代码：8070.HK），2012年转至主板上市（股票代码：3633.HK ） 于2021年成立中裕智慧能源集团，开启“双轮驱动”新时代 2006 2011 2016 2020 2022 2个省 6个项目 5个省 21个项目 9个省 55个项目 9个省 72个项目 11个省 74个
Slide 22: 把握天然气行业发展机遇，为业绩增长打下坚实基础
把握天然气行业发展机遇，为业绩增长打下坚实基础 2022年上半年，全球性高通胀叠加俄乌冲突，迫使国际能源价格高企。国内新冠肺炎疫情多点散发，房 地产行业持续下行。面对内外部复杂局势，中裕能源顺应国家能源发展战略，依托自身深耕能源行业20 载所积累的丰富经验与资源，为业绩增长打下坚实基础。 国家战略布局带来的行业机遇 中裕能源得天独厚的企业优势 “双碳”目标落地，天然气肩负着中国低碳转型中重要的桥梁作用和 深耕行业20年，经营地域实现多元化 平衡作用，其长期发展前景广阔 管网公司有望促进上游油气资源的多主体、多渠道供应，并开拓灵活 燃气项目布局聚焦人口大省、经济强省和工业重省 高效的下游市场 “
Slide 23: 增值业务迈入成熟期，继续深挖市场，推动市占率
增值业务迈入成熟期，继续深挖市场，推动市占率 集团将继续围绕庞大的用户群体，深挖用户价值链，延伸产品及服务，成功实现“增值业务”的发展 增值业务累计销售额近19亿港元 中裕凤凰致力于成为全方位燃气服务专家，产品涵盖燃气灶、燃 自有知名零售品牌 1,887 气热水器、燃气壁挂炉、吸油烟机等多个品类近200款高品质燃 （百万港元） 气具产品 构建了研发、制造、销售、配送安装及售后服务的一条龙产业模 式，为燃气客户量身定制 拓展特许经营区域外燃气具市场，子品牌燃气具共4个品类，23 款产品已全面上市 截至2022年上半年，自有品牌产品已覆盖全国15个省、自治 区、直辖市 78 201
Slide 24: 聚焦智慧能源发展，致力成为最具价值综合能源服务商
聚焦智慧能源发展，致力成为最具价值综合能源 服务商 中裕能源积极开拓智慧能源事业，实现企业战略转型，未来将进一步开拓商业机会和增量空间 智慧能源业务范围 清洁能源微网及储能 多元能源供应 清洁智慧交通 微电网 分布式天然气 （供蒸汽、供冷暖、 （充电桩、燃料电池、 （增量配电网） （热电冷三联供） 供生活热水） 车载系统等） 智慧能源产业链投资 综合能源数字化建设 碳资产管理与运营 零碳智慧 能源技术咨询设计、 节能服务及合同能源 与整合 （云平台、A2、互联 （碳交易、负碳技术 工业园建设 工程建设、运维代管 管理 网+、AOT） 开发与利用） 服务和能源设备代理 （EMC) 中裕能源绿色环
Slide 25: 免责声明及投资者关系联系信息
发展清洁能源 成就美好生活 免责声明 公司陈述内容包含历史事实及前瞻性陈述。前瞻性陈述内容为公司基于假设及预期，根据公司管理层 经验、对历史趋势的评估和观察、当前形势、可预测发展趋势以及其他因素而作出。由于存在广泛的风险 性及不确定性，未来真是结果可能与此前瞻性陈述并不相符。这些风险性和不确定性因素包括但不限于： 总体经济和商业条件、竞争及工艺所引起的价格压力、劳动力条件、政策不确定性、监管变化不可预测 性、贸易保护措施、税务和法律条例变化、外汇汇率变化、对外来需求预测及规划能力，对某单一来源供 应关系的依赖、以及由恐怖活动、自然灾害和公共卫生问题所引起的影响。 任何前瞻性陈述仅代表公司在该陈
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