Workman Co., Ltd. · TSE:7564

Workman — Q2 FY3/2025 Earnings Presentation

24 slides from Workman's earnings presentation, Nov 5, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期決算説明会資料

    証券コード：7564 株式会社ワークマン 2025年3月期 第２四半期決算説明会資料 2024年11月5日

  2. Slide 2: ご説明内容

    ご説明内容 ●2025年3月期 第2四半期決算の業績 3 ●2025年3月期 第2四半期決算の概要 7 ●2025年3月期 計画 17 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 2025年3月期 第2四半期決算の業績

    ご説明内容 ●2025年3月期 第２四半期決算の業績 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3

  4. Slide 4: 損益計算書（累計期間）

    損益計算書（累計期間） FY 3/2024 FY 3/2025 YoY FY 3/2025 計画比 （単位：百万円） 2Q 2Q (％) 2Q計画 （％） ➢ 業績ハイライト チェーン全店売上高 86,498 91,209 +5.4 90,240 +1.1 ●チェーン全店売上高 直営店売上高 6,468 8,024 +24.1 8,139 △1.4 ・2Q会計期間は猛暑影響でシーズン商品の販売が好調に推移し、 累計期間でも計画を上回る着地となる（計画比 +1.1pt） 加盟店売上高 80,029 83,184 +3.9 82,100 +1.3 ●営業総収入 ・直営店売上高は期中平均店舗数の増加

  5. Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）

    販売費及び一般管理費（累計期間） （単位：百万円） FY 3/2024 売上比 FY 3/2025 売上比 増減 YoY ➢ 増減要因 2Q (％) 2Q (％) (％) ●人件費 チェーン全店売上高 86,498 － 91,209 － － +5.4 ・定期昇給率+5.1％・期中平均従業員数+30名 人件費 1,972 2.3 2,156 2.4 +184 +9.3 ●販売費 ・チラシ △24百万円、レジ袋 △17百円、展示会 +23百万円 販売費 682 0.8 666 0.7 △15 △2.3 ●運賃 ・国内仕入の減少に伴いリベート減額 +49百万円 旅費交通費 205 0.2 224 0

  6. Slide 6: 貸借対照表

    貸借対照表 FY 3/2024 FY 3/2024 FY 3/2025 （単位：百万円） 2Q 期末 2Q 増減 ➢ 増減要因 流動資産 105,531 112,648 114,690 +2,042 現金及び預金 61,166 68,187 76,698 +8,510 ●現金及び預金 ・フリーキャッシュフロー +141億18百万円 加盟店貸勘定 14,512 14,407 11,263 △3,143 ・配当金の支払額 △55億47百万円 商品 26,281 25,270 23,889 △1,380 ●加盟店貸勘定 ・AW在庫の調整により、１店舗当たり在庫高が減少 その他 3,571 4,782

  7. Slide 7: 2025年3月期 第2四半期決算の概要

    ご説明内容 ●2025年3月期 第2四半期決算の概要 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 7

  8. Slide 8: 出店状況

    出店状況 ●期初計画通りに進捗・＃ワークマン女子単独路面店をオープン(小平青梅街道店） 2024年9月末 1,021店舗 （前期末比+10店舗） 新規出店 前期末 増減除外 24.9末 （単位：店数） S＆B※2 改装 閉店 店舗数 ロード ※3 店舗数 SC※2 サイド 401 － － － (△6) (△31) 1 2 363 552 4 4 － 6 31 △1 1 591 48 9 5 4 － － － － 57 10 － － － － － － － 10 合計※1 1,011 13 9 4 6 31 － 3 1,021 ※1.合計欄は実施店数を記載しており（ ）表示は合計算出から除外しておりま

  9. Slide 9: 月次推移と要因

    月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 1Q概況 シーズン商品は堅調に推移する 2Q概況 猛暑の影響で夏物商品が伸長し （％） 売上高増減 客数増減 客単価 一方で、年間物のプロ向け商材や たほか、台風上陸が相次ぎ雨関連 アウトドア関連が伸び悩む。 商品も好調に推移。 12 11.6 8.2 9.4 5.9 8.1 7.8 8.0 5.8 5.5 6.7 6.2 5.7 3.3 4.7 4.2 4.8 4.0 3.5 4.3 3.5 3.0 3.9 3.6 1.8 2.5 2.7 2.5 1.4 4.2 2.6 1.1 1.5 1.4 4.4 0.9 2 0.9 2.8 3.6 △ 0

  10. Slide 10: 販売状況

    販売状況 ●チェーン全店売上高 912億 ９百万円 ●県別既存店売上高 チェーン全店 既存店 ・関東以西では猛暑対策のウエア や小物類が伸長し、前年を上回 売上高 +5.4％ +2.2％ るエリアが増加 ・東北エリアでは、ファンウエア 客数 +3.9％ +0.4％ の買替需要が限定的に留まり伸 び悩み １日平均客数 － ※171人 (+3人) 客単価 2,982円 (+1.5％) 2,991円 (+1.8％) 点単価 1,183円 (+1.8%) 1,182円 (+1.6％) 買上点数 2.52点 (△0.4％) 2.53点 (+0.1%） 既存店前期比 ■3％以上 ※ 1日平均客数は、運営形

  11. Slide 11: 商材別売上の状況

    商材別売上の状況 ●一般向け商材が売上を牽引、ワークは猛暑の恩恵もあり堅調に推移 ※1.商材別の売上構成であり顧客構成ではございません。 ●商材別売上高構成の推移 ※2.メーカーカタログ商品や販売数が少ない一部商品を除外して算出しております。 topics ワーク 一般 アウトドア・スポーツ ワーク 一般 アウトドア・スポーツ 16.0% ●ワーク 19.9% 売上高YoY ・職人の嗜好変化が見られ、ファンウエアや △14.2％ コンプレッションウエア、Tシャツなどが 売上を牽引。一方、長袖シャツ等のサマー ワーキングウエアが伸び悩む。 ・年間商品は、降雨の影響でレインが好調に 推移、手袋や工

  12. Slide 12: 業態別売上の状況

    業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 既存店売上が計画を上回り成長を牽引 （％） 1 7. 1 . 2. 1 . 1.2% 1 . △ .2 7.4% 1 . . .2 1 3. . 1.1 .2 1 2. △ .1 チェーン全店売上高 1 1. . .1 1 . 構成比 36.2% 1 . . 55.2% . 3 2 女子 女子 3 2 2 既存 既存 新店 既存 新規 既存 改装新規 改装既存 新店 既存 2 前期比(%) +1.4 +8.6 － +1.5 +57.3 △1.6 +9.6 +0.7 － △3.5 +5.5 WM Plus 女子 Pro 店舗数(

  13. Slide 13: 商品別売上高と要因

    商品別売上高と要因 ●猛暑関連商材が売上を牽引、メンズ・レディースともにカジュアルが好調 （単位：百万円） FY 3/2024 2Q FY 3/2025 2Q カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・サマー服飾小物（+14.4％） インナー・ソックス 8,706 +11.3 9,628 +10.6 ・サマー女性服飾小物（+48.9％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・サマー女性インナー（+378.0％） ・半袖Tシャツ（+14.6％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 12,981 +3.0 14,496 +11.7 ・コンプレッシ

  14. Slide 14: PB商品販売状況

    PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 584億42百万円 (YoY +5.9％) ●ブランド別販売実績 ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（YoY） 販売金額（YoY %） 80.0% ワーク＆アウトドア 699（△64） 21,639（ △2.6） 62.2% 63.9% 64.1% 58.0% 4.3% 4.6% ワーク＆スポーツ 301（ △7） 10,540（ +4.3） 60.0% 4.4% 4.7% 17.9% 18.6% 20.8% 高機能レインウェア 42（△ 11） 3,112（ +0.8） 19.3% 40.0% 3.6% 4.5% 3.4%

  15. Slide 15: 店舗運営形態

    店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 94.0％（前期末比 △0.2pt） ●FY 3/2025 2Q 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 2024年 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 形態 前期末 増加 減少 9月末 ＦＣ比率 （％） （店舗数） 96.1 95.0 95.7 94.2 95.7 94.0 94.0 100 フランチャイズ ・ストア 952 26 18 960 1,200 90 1,052 1,011 1,021 981 80 1,000 944 906 業務委託店 － － － － 868 70 800 60 ト

  16. Slide 16: 在庫（物流コスト）

    在庫（物流コスト） ●全社的に在庫の適正化が進む、秋冬物は前年キャリーの消化が課題 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・夏物が順調に消化したほか、秋冬物の導入を実売期に ・夏物は順調に消化、秋冬物は生産調整で抑制を図る 合わせ後倒しすることで在庫調整を図る ・店舗在庫の調整に伴い、商品出荷高が減少し回転日数が悪化 ・販管費と相殺しているリベートが減少し、配送コスト率が上昇 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 FY3/25 在庫高 （億円） （万円） （日） （配送コスト率 ％） FY3/23 回転日数 FY3/24 回転日数 FY3/25 回転日数 （日） FY3/23

  17. Slide 17: 2025年3月期計画

    ご説明内容 ●2025年３月期計画 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 17

  18. Slide 18: 2025年3月期計画 経営方針

    2025年３月期計画 ●経営方針 1. 出店攻勢とオペレーション改善による既存店の活性化で売上成長を維持 2. 付加価値を高めた商品開発と柔軟な価格政策で収益性の向上 出店 商品 販売 サステナビリティ Store opening Products Sales Sustainability ⚫ ロードサイドとオープンモール ⚫ マス化商品の拡大 ⚫ 商品価値を伝えるVMD ⚫ TCFD提言に基づく開示 を中心に＃ワークマン女子の出 ⚫ 各業態の強みを際立たせる専売 ⚫ 各業態の特性を活かした店舗 ⚫ GHG排出量の削減に向けた取 店加速 商品の開発 運営で売上の底上げ り組みの推進 ⚫ 小商圏

  19. Slide 19: 出店計画

    出店計画 ●出退店・改装の計画は変更なし、下期から＃ワークマン女子の出店加速 25.3月期 出店 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） S＆B※2 改装 閉店 店舗数 ロード ※3 店舗数 目標 SC※2 サイド 401 － － － (△13) (△71) (+4) △4 317 200 552 15 15 － 13 71 △4 △2 645 900 48 32 25 7 － － － － 80 400 10 － － － － － － － 10 未定 合計※1 1,011 47 40 7 13 71 － △6 1,052 1,500 現時点での計画であり、変更になることがございます。 ※

  20. Slide 20: 商品開発

    商品開発 ●一般向け店舗網の拡大に合わせてカジュアルを強化 ●カジュアル強化 ●機能性訴求 Ladies Men’s Kids ・＃ワークマン女子専売商品の拡充で、他の業態と差別化を図る ・機能性の可視化。「機能格付け」をスタート ・幅広い顧客層に支持されるベーシックカジュアルの開発 ・気候変動による外部環境の変化に対応したウエア開発 ・専売商品比率は、2025年AWに60％まで引き上げる計画 ⇒強みである「機能性」をさらに磨き一層の差別化を図る ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 25.3期 計画 20

  21. Slide 21: 2025年3月期の価格政策

    2025年3月期の価格政策 ●円安の進行に伴い、一部商品の価格を見直し収益性を確保 ●平均決済レート（会計期間） ●為替予約の状況 ・２Q会計期間は、為替予約により安定したレートを維持 ・当期の追加予約は未実施 ・前年比では大幅な円安が続き、商品改廃や一部商品の ・４Qにかけて予約レートは僅かに円安傾向となる 値上げで収益性を保つ 期間 予約割合 平均レート 下期為替予約 約 90％ 約 145.19円 （円） FY2023 FY2024 FY2025 スポット想定 － 160.00円 160.00 通期想定レートの見通しは変更なし 144.90 145.50円（YoY +9.22円） 150

  22. Slide 22: 販売戦略

    販売戦略 ●来店の動機付けと売場の見直しで顧客満足度向上を図る ●2024年AW新製品発表 ●下期の販売戦略 在庫の適正化 １. 前年のAWキャリーを加味した在庫管理と実売期に合わせ た商品導入で売場の鮮度を保つ 商品価値を伝える売場演出 ２. ・販促や季節に応じた売場提案 ※ ・機能の見える化「機能格付けPOP」 ・#WM女子でメンズの「大人カジュアル」アピール リニューアル改装スタート クリエイター アンバサダー マスコミ 出店関係者 法人企業 加盟店 ３. ・初期プラス店を新店と同等の仕様へリニューアル ・ワークマンは、ワーク訴求を強めたレイアウトへ改装 280組 470店舗 97社 7

  23. Slide 23: 2025年3月期計画

    2025年3月期計画 ●2Qまでは計画を上回る進捗、通期業績の修正は3Q販売の状況を見て検討 2025年３月期計画 （％） 進捗率 ●チェーン全店売上高 チェーン全店売上高 49.6％ 183,980 進捗率 百万円 前期比+5.0％ 80.7％ ●営業総収入 進捗率 営業総収入 47.5％ 138,564 百万円 前期比+4.5％ 進捗率 80.2％ ●営業利益 進捗率 営業利益 50.5％ 23,632 進捗率 百万円 前期比+2.1％ 84.7％ ●経常利益 進捗率 経常利益 50.4％ 24,167 進捗率 百万円 前期比+2.1％ 84.8％ ●当期純利益 進捗率 当期純利益 進捗率

  24. Slide 24: お問い合わせ先・免責事項

    ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株

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