Workman Co., Ltd. · TSE:7564

Workman — Q3 FY3/2025 Earnings Presentation

25 slides from Workman's earnings presentation, Feb 10, 2025

  1. Slide 1: 2025年3月期 第3四半期決算説明会資料

    証券コード：7564 株式会社ワークマン 2025年3月期 第3四半期決算説明会資料 2025年2月10日

  2. Slide 2: ご説明内容

    ご説明内容 ●2025年3月期 第3四半期決算の業績 3 ●2025年3月期 第3四半期決算の概要 7 ●2025年3月期 計画 17 ©2025 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 2025年3月期 第3四半期決算の業績

    ご説明内容 ●2025年3月期 第3四半期決算の業績 ©2025 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3

  4. Slide 4: 損益計算書（累計期間）

    損益計算書（累計期間） FY 3/2024 FY 3/2025 YoY （単位：百万円） 3Q 3Q (％) ➢ 業績ハイライト チェーン全店売上高 141,368 148,214 +4.8 ●チェーン全店売上高 直営店売上高 11,300 13,563 +20.0 ・10月の高温で計画を大幅に下回る。11月・12月で売上が伸長した ものの、3Q累計期間では計画割れとなる。（計画比 △0.3pt） 加盟店売上高 130,067 134,650 +3.5 ●営業総収入 ・直営店売上高は期中平均店舗数の増加（+10店舗）で高い伸長率と （既存店売上高） － － +1.5 なる（YoY +20.0％

  5. Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）

    販売費及び一般管理費（累計期間） FY 3/2024 売上比 FY 3/2025 売上比 YoY ➢ 増減要因 （単位：百万円） 増減 3Q (％) 3Q (％) (％) ●人件費 ・定期昇給率+5.1％・期中平均従業員数+34名 チェーン全店売上高 141,368 － 148,214 － － +4.8 ●販売費 人件費 2,995 2.1 3,288 2.2 +292 +9.8 ・展示会 +23百万円、Web・YouTube広告+21百万円 ●運賃 販売費 1,112 0.8 1,235 0.8 +122 +11.0 ・国内仕入の減少に伴うリベートの減額 +70百万円 ・商品運送費 +60百

  6. Slide 6: 貸借対照表

    貸借対照表 FY 3/2024 FY 3/2024 FY 3/2025 （単位：百万円） 3Q 期末 3Q 増減 流動資産 108,144 112,648 120,879 +8,231 ➢ 増減要因 現金及び預金 72,582 68,187 88,656 +20,468 ●現金及び預金 ・フリーキャッシュフロー +261億 7百万円 加盟店貸勘定 12,156 14,407 8,293 △6,113 ・配当金の支払額 △55億48百万円 商品 19,248 25,270 16,672 △8,598 ●加盟店貸勘定 ・冬物販売が順調に進捗し在庫調整が進む その他 4,157 4,782 7,25

  7. Slide 7: 2025年3月期 第3四半期決算の概要

    ご説明内容 ●2025年3月期 第3四半期決算の概要 ©2025 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 7

  8. Slide 8: 出店状況

    出店状況 ●＃ワークマン女子を出店加速・プラスⅡも本格展開スタート 2024年12月末 1,037店舗 （前期末比+26店舗） 新規出店 前期末 増減除外 24.12末 （単位：店数） ロード S＆B※2 改装 閉店 店舗数 SC※2 ※3 店舗数 サイド 401 － － － (△12) (△71) 4 4 318 552 12 12 － 12 71 △4 1 642 47 19 13 6 － － － － 66 1 － － － － － － － 1 10 － － － － － － － 10 合計※1 1,011 31 25 6 12 71 － 5 1,037 ※1.合計欄は実施店数を記載しており（

  9. Slide 9: 月次推移と要因

    月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 1Q概況 2Q概況 3Q概況 シーズン商品は堅調に推移する 猛暑の影響で夏物商品が伸長し 気候変動の影響で冬物商戦の立 （％） 売上高増減 客数増減 客単価 ち上がりが遅れる。本格的な寒さ 一方で、年間物のプロ向け商材や たほか、台風上陸が相次ぎ雨関連 アウトドア関連が伸び悩む。 商品も好調に推移。 となった11月以降は、冬物の販 売が上向く。 12 11.6 11.6 9.4 8.1 8.2 7.8 8.0 7.7 6.7 6.2 5.7 5.5 4.7 4.8 4.2 3.5 4.0 4.3 3.3 3.5 3.0 3.9 3.6 3.6 2

  10. Slide 10: 販売状況

    販売状況 ●チェーン全店売上高 1,482億 14百万円 ●県別既存店売上高 チェーン全店 既存店 ・北海道、東北などの雪寒エリア では10月の暖冬影響で伸び悩む 売上高 +4.8％ +1.5％ ・関東以西は前年ハードルが低く、 平年並みの気温となった11月以 客数 +3.2％ △0.3％ 降で冬物が好調に推移 １日平均客数 － ※175人 (△1人) 客単価 3,081円 (+1.6％) 3,084円 (+1.8％) 点単価 1,241円 (+2.6%) 1,236円 (+2.3％) 買上点数 2.47点 (△0.8％） 2.49点 (△0.4%） 既存店前期比 ■3％以上 ※ 1日平均客数

  11. Slide 11: 商材別売上の状況

    商材別売上の状況 ●一般向け商材が売上を牽引、ワークは堅調に推移するも課題あり ※1.商材別の売上構成であり顧客構成ではございません。 ●商材別売上高構成の推移 ※2.メーカーカタログ商品や販売数が少ない一部商品を除外して算出しております。 topics ワーク 一般 アウトドア・スポーツ ワーク 一般 アウトドア・スポーツ 15.2% ●ワーク 18.9% 売上高YoY ・気候変動の影響で、ファンウエア等の夏物 △15.9％ は好調に推移する一方、ヒーターウエア等 の重防寒が伸び悩む ・年間商品は、降雨の影響でレインが好調に 推移、手袋や工具が弱含む FY3/24 3Q FY3/25 3Q

  12. Slide 12: 業態別売上の状況

    業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 新店、新規S&Bは好調な売上を維持・＃ワークマン女子既存店の落ち込み幅が減少 （％） 106.0 2.6 104.8 1.1% 105.0 △ 0.2 104.0 8.1% 103.0 0.5 0.0 0.6 102.0 1.2 0.0 △ 0.1 チェーン全店売上高 101.0 100.0 0.1 0.1 構成比 33.6% 100.0 99.0 57.2% 98.0 FY 3/24 WM Pro Plus Plus Plus Plus Plus Plus 女子 女子 FY 3/25 3Q 既存 既存 新店 既存 S&B新規

  13. Slide 13: 商品別売上高と要因

    商品別売上高と要因 ●レディースやカジュアルを強化したカテゴリーが好調 （単位：百万円） FY 3/2024 3Q FY 3/2025 3Q カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・防寒女性インナー（+152.0％） インナー・ソックス 14,810 +8.6 16,279 +9.9 ・サマー女性インナー（+343.5％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・サマー女性服飾小物（+39.8％） ・半袖Tシャツ（+13.2％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 21,574 +4.6 22,953 +6.4 ・コンプレッションウエア（+2

  14. Slide 14: PB商品販売状況

    PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 1,011億 45百万円 (YoY +5.8％) ●ブランド別販売実績 ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（YoY） 販売金額（YoY %） 80.0% ワーク＆アウトドア 1,009（+113） 39,544（ +1.8） 68.3% 66.0% 67.7% 62.4% 4.4% 5.0% ワーク＆スポーツ 381（ △1） 15,477（ △7.2） 60.0% 4.5% 4.3% 17.4% 19.7% 22.0% 18.3% 高機能レインウェア 69（△ 9） 6,184（ +3.5） 40.0% 5.7% 4.3%

  15. Slide 15: 店舗運営形態

    店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 93.4％（前期末比 △0.8pt） ●FY 3/2025 3Q 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 2024年 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 形態 前期末 増加 減少 12月末 ＦＣ比率 （％） （店舗数） 96.1 95.0 95.7 94.2 95.7 93.4 92.9 100 フランチャイズ ・ストア 952 47 30 969 1,200 90 1,037 1,051 1,011 981 80 1,000 944 906 業務委託店 － － － － 868 70 800 60

  16. Slide 16: 在庫（物流コスト）

    在庫（物流コスト） ●冬物在庫は店舗での消化が進む一方、流通センターでは過剰感が残る ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・冬物在庫は販売が進捗し適正水準に近づく ・来期継続しない冬物商品の評価損を計上、引き続き見直しを進める ・例年通りマークダウン等でキャリー在庫の抑制を図る ・外部倉庫地代や運賃の増加で、配送コスト率が悪化 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 FY3/25 在庫高 （億円） （万円） （日） （配送コスト率 ％） FY3/23 回転日数 FY3/24 回転日数 FY3/25 回転日数 （日） FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 FY3/25 在庫

  17. Slide 17: 2025年３月期計画

    ご説明内容 ●2025年３月期計画 ©2025 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 17

  18. Slide 18: 2025年３月期計画 経営方針

    2025年３月期計画 ●経営方針 1. 出店攻勢とオペレーション改善による既存店の活性化で売上成長を維持 2. 付加価値を高めた商品開発と柔軟な価格政策で収益性の向上 出店 商品 販売 サステナビリティ Store opening Products Sales Sustainability ⚫ ロードサイドとオープンモール ⚫ マス化商品の拡大 ⚫ 商品価値を伝えるVMD ⚫ TCFD提言に基づく開示 を中心にWorkman Colorsを出 ⚫ 各業態の強みを際立たせる専売 ⚫ 各業態の特性を活かした店舗 ⚫ GHG排出量の削減に向けた取 店加速 商品の開発 運営で売上の底上げ り組みの推進

  19. Slide 19: Workman Colors

    Workman Colors ●一般向け業態を「Workman Colors」に統合し、さらなる客層拡大を図る Concept 個性や特長を意味し、 「Colors」＝ WORKMAN“らしさ”を表現 機能性 ‐ Functionality Colors デザイン性 ‐ Design Colors 低価格 ‐ Low price Colors ① ② ③ 機能格付けですべての人が ベーシックだが少し光る 一般アパレルでも 分かりやすく デザインで個性を演出 価格に対する信頼を勝ち取る ●店名変更の理由 ●ターゲット ・店名と実態の乖離を解消（ファミリー需要の高まり） ・一層の客層拡大で小商圏で

  20. Slide 20: 出店計画

    出店計画 ●Workman Colorsを出店加速、＃ワークマン女子からの改装転換もスタート 25.3月期 出店 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） ロード S＆B※2 改装 閉店 店舗数 SC※2 ※3 店舗数 目標 サイド 401 － － － (△13) (△71) (+4) △4 317 200 552 15 15 － 13 71 △4 △2 645 900 47 19 13 6 － (△4) － － 62 400 1 12 12 － － 4 － － 17 10 － － － － － － － 10 未定 合計※1 1,011 46 40 6 13 75 － △6 1,051 1

  21. Slide 21: 商品開発

    商品開発 ●店舗のリブランディングに伴い、各業態の強みを際立たせる専売商品を開発 カジュアル化を推進 ワークの強靭化 ¥1,900 Wonder Stretch SERIES ¥1,500 究極コスパ フルスペック ・メンズのコア商品開発（快適普段着） ・プロの声を製品化 ・プロが求める機能を極限まで どんなスタイルにも合う「万能パンツ」 ・他社にマネできない高コスパ 追及したワークウエア ・レディースはトレンド商品の強化 ワークウエア ・デザイン性を高め、個人から ・専売商品比率:24AW 25%・25SS 30%・25AW 50% ・法人全業種対応 法人まで幅広く対応 ©2025 WORK

  22. Slide 22: 価格政策

    価格政策 ●2025春夏以降も価格の見直しを行い収益性を維持 ●平均決済レート（会計期間） ●FY2025 海外仕入に係わる利益の見通し（累計期間） ・足元では円安が進行したが、安定した決済レートを維持 （億円） FY2023 FY2024 FY2025 (70.00) ・4Qにかけて予約レートが円安傾向となるものの、前期との 70.00 58.60 乖離が縮小し、利益率が改善する見通し 53.49 56.14 43.82 40.00 35.04 32.61 30.59 FY2023 FY2024 FY2025 27.48 （円） 16.5215.36 155.00 15.08 10.00 1

  23. Slide 23: 販売戦略

    販売戦略 ●テーマを明確にした小規模展示会の開催 ●概要 ●スケジュール（予定） ・マーチャンダイジング 画 販 ・公式ＳＮＳ情報発信 日程 内容 企 売 ・イベント後、2週間の 品 ・インフルエンサーや 在庫確保 商 メディアの招致 促 Workman Colors 2月 進 ・販促媒体作成 ＠P.O.南青山ホール (マスコミ・インフルエンサー) ワーク強靭化 3月 WORKMAN×有名アーティストコラボ （マスコミ・インフルエンサー・法人） 店舗 Colors Ladies 3月 業 カジュアル・インナーウエア ・イベント開催前に ・特設ページの作成 売 営 ・ （インフルエンサー） 売場

  24. Slide 24: 2025年3月期計画 通期業績予想進捗

    2025年3月期計画 ●3Qまでは概ね計画線で進捗・通期業績予想の変更なし 2025年３月期計画 （％） 進捗率 ●チェーン全店売上高 チェーン全店売上高 80.6％ 183,980 進捗率 百万円 前期比+5.0％ 80.7％ ●営業総収入 進捗率 営業総収入 77.7％ 138,564 百万円 前期比+4.5％ 進捗率 80.2％ ●営業利益 進捗率 営業利益 87.5％ 23,632 進捗率 百万円 前期比+2.1％ 84.7％ ●経常利益 進捗率 経常利益 87.0％ 24,167 進捗率 百万円 前期比+2.1％ 84.8％ ●当期純利益 進捗率 当期純利益 進捗率 79.7％ 16

  25. Slide 25: お問い合わせ先・注意事項

    ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株

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