Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861

Kumagai Gumi — H1 FY2025/3 Earnings Presentation

43 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, Nov 21, 2024

  1. Slide 1: 2025年3月期 第2四半期（中間期）決算説明資料

    ２０２５年３月期 第２四半期（中間期） 決算説明資料 2024年11月21日 株式会社 熊谷組

  2. Slide 2: 目次

    １.ハイライト ・・・・・・P.３ ２.決算の概況【連結】 ・・・・・・P.４ ３.単体受注高 ・・・・・・P.５ ４.損益計算書 ・・・・・・P.９ ５.連結子会社の業績 ・・・・・・P.12 ６.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・・・・・・P.13 ７.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・・・・・・P.14 ８.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【連結】【単体】 ・・・・・・P.15 ９.繰越工事高の推移【単体】 ・・・・・・P.16 10.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】 ・・・・・・P.17 11.貸借対照表

  3. Slide 3: 目次（続き）

    117.企業価値向上に向けた取組み ・・・・・・P.25 18.住友林業との協業 ・・・・・・P.31 19.ESG取組方針 ・・・・・・P.36 20.ESG取組方針 ～重要課題・個別課題～ ・・・・・・P.37 21.外部からの評価・イニシアチブへの参画 ・・・・・・P.41 2 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  4. Slide 4: ハイライト

    受注高増加【単体】 ・国内土木事業、国内建築事業ともに順調に受注を積み上げ、通期予想に １ ・対する進捗は例年を大きく上回る水準 ・受注時採算は前期に引き続き改善が進む 完成工事高増加。各利益とも減益【連結】 ・増加していた期首手持ち工事の消化により、完成工事高は増加 ２ ・国内建築事業における売上総利益率低下の影響等により営業利益以下、 ・各利益ともに減益となる 2025年3月期通期予想【連結】 ・各利益の通期予想に対する進捗は鈍いが、今後、受注時採算が改善した ３ ・工事の出来高が伸びることや物価スライド・追加工事の獲得等による積み ・上がりで期首公表値の達成を見込む 株主還元 ４ ・25

  5. Slide 5: 決算の概況【連結】

    （単位：億円） A.2024/3期 B.2025/3期 C. B-A D. C/A E.2025/3期 中間期 中間期 対前年同期 対前年同期 通期予想 実 績 実 績 増 減 増減率 完成工事高 1,963 2,195 232 +11.8% 4,622 営業利益 38 12 ▲25 ▲67.1% 150 経常利益 40 12 ▲27 ▲68.7% 154 親会社株主に帰属する 中間純利益 24 5 ▲19 ▲78.4% 101 単体受注高 1,299 1,763 464 +35.7% 3,480 4 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Righ

  6. Slide 6: 単体受注高

    （単位：億円） （受注高構成） A.2024/3期 B.20 25/3期 B-A C.2024/3期 D.2025/3期 D-C 中間期 中間期 増減 通期 通期 増減 海外 実績 実績 増減率 実績 予想 増減率 土木 2% （官庁） 国 内 官 庁 206 305 100 48.5% 475 690 215 45.4% 17% 民 間 135 232 97 71.9% 448 310 ▲ 138 -30.7% 土木 建築 （民間） 土 木 340 537 197 57.8% 922 1,000 78 8.5% （民間） 13% 官 庁 13 84 71 536.6% 274 200 ▲ 7

  7. Slide 7: 受注高の推移

    ・例年より通期予想に対する進捗率は高い。下期も内定を含め多くの案件が 控えており、期首公表値に向け順調に推移 受注高（億円） ※（）内は、海外受注高 ※赤数字は通期に対する進捗率 ※【】内は、構成比率 ※2024/9は見通し値に対する進捗率 4,000 3,756 （142） 3,480 3,502 3,486 （ 1） （ 1） （80） 3,500 1,064 （142） 2,834 1,108 1,013 1,050 3,000 【28.3%】 （-） （-） （50） （18） 【31.6%】 【29.0%】 【30.2%】 土木 2,500 1,001 （-） 【35.3%】 2,0

  8. Slide 8: 土木受注高の内訳

    ・高速道路の床版取替工事を複数受注し、道路分野は高水準の受注を確保 ・火力発電所除却工事の受注により、電力･エネルギー分野が増加 （億円） 上下水道 537 500 50（9.3%） 道路 417 143（26.6%） 鉄道 400 80（19.2%） 335 340 電力・エネ 17（5.1%） 19（5.7%） 28（5.2%） ルギー 300 57（13.6%） 27（8.1%） 20（6.1%） 原発事故 246 2（0.7%） 141（41.4%） 137（25.5%） 処理関連 105（31.4%） 200 172（41.2%） 91（36.7%） 土地造成 32（9.3%） 14

  9. Slide 9: 建築受注高の内訳

    ・大型案件の受注により住宅分野、工場･発電所分野、倉庫･流通分野などが 増加 （億円） 教育・研究・ 1,200 1,186 文化施設 87（7.3%） 住 宅 1,000 945 56（5.9%） 340（28.7%） 工場・発 20（2.1%） 電所 91（9.6%） 817 800 753 宿泊施設 120（12.7%） 219（26.8%） 121（16.1%） 247（20.9%） 医療・福 600 41（5.4%） 549 33（4.0%） 祉施設 61（11.0%） 288（30.4%） 74（9.1%） 5（0.9%） 185（24.6%） 49（6.0%） 倉庫・流 64（1

  10. Slide 10: 損益計算書【連結】

    【連結】 （単位：億円） A.2024/3期 B.2025/3期 B-A C.2024/3期 D.2025/3期 D-C（対24/3期） 中間期 実績 中間期 実績 増減 通期 実績 通期 予想 増減 増減 増減 率 率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 1,963 1,479 483 2,195 1,610 585 232 130 102 11.8% 4,432 3,279 1,153 4,622 3,450 1,172 190 171 19 4.3% 完成工事総利益 150 110

  11. Slide 11: 損益計算書【単体】

    （単位：億円） A.2024/3期 B.2025/3期 B-A C.2024/3期 D.2025/3期 E.2025/3期 E-C（対24/3期） E-D（対期首予想） 中間期 実績 中間期 実績 増減 通期 実績 通期 期首予想 通期 今回予想 増減 増減 利益率 利益率 増減率 利益率 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 449 485 36 8.1% 994 1,000 1,000 6 0.6% - - 建 築 1,027 1,115 88 8.6% 2,274 2,400 2,400 126 5.5% - - 1,476 1,600 124 8.4%

  12. Slide 12: 営業外損益・特別損益の状況

    営業外損益の状況（連結） （単位：億円） A.2024/3期 B.20 25 / 3期 B-A 中間期 実績 中間期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 4.7 15.7 ▲ 11.0 5.8 19.6 ▲ 13.8 1.1 3.9 ▲ 2.8 持分法による投資利益 0.1 - 0.1 - - - ▲ 0.1 - ▲ 0.1 為替差益 1.5 1.4 0.1 - - - ▲ 1.5 ▲ 1.4 ▲ 0.1 その他 1.2 0.9 0.3 0.5 0.4 0.1 ▲ 0.7 ▲ 0.5 ▲ 0.3 営業外収益 計 7.5 18.0 ▲ 1

  13. Slide 13: 連結子会社の業績

    ・豊富な手持ち工事の順調な消化により売上高が増加、利益面ではケーアンドイー、華熊營造が けん引し、子会社群全体で増収増益となる 連結子会社の業績 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 中間期 中間期 中間期 中間期 中間期 中間期 中間期 中間期 中間期 売上高 215 205 238 22 26 19 75 96 121 営業利益・損失（▲） ▲5 ▲1 ▲1 2 3 1 ▲1 2 4 経常利益・損失（▲） ▲

  14. Slide 14: 完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】

    ・単体･子会社ともに豊富な手持ち工事を背景に完成工事高は増加 ・利益率は国内建築事業における不採算工事の影響で低下 完成工事総利益率 10.4% 9.5% 9.9% 利益率 10.3% 9.8% 7.3% (連結) 10.0% 8.1% 7.9% 8.5% 10.0% 7.2% 7.6% 9.3% 5.9% 7.5% 8.2% 利益率 (単体) 6.7% 5.1% 利益率 0.0% (連結影響) 2020/9 2021/9 2022/9 2023/9 2024/9 2025/3(予想) 完成工事高（億円） 5,000 4,622 4,500 4,000 1,172 3,500 連結影響 3,0

  15. Slide 15: 完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】

    ・増加していた期首手持ち工事の消化により完成工事高は増加 ・土木事業は高採算工事の完成や、追加設計変更獲得等により、利益率が改善 ・建築事業は前々期以前に受注した不採算工事の影響や、一部工事における追加設計変 更の獲得遅れ等により、利益率が低下 15.0% 13.8% 10.6% 10.6% 13.0% 9.9% 利益率（土木） 10.0% 10.4% 7.7% 7.7% 10.2% 7.4% 7.5% 8.2% 9.5% 5.1% 利益率（建築） 5.0% 7.3% 7.4% 6.3% 利益率（土建） 1.3% 0.0% （億円） 4,000 3,400 完工高（土木） 1,000 3,00

  16. Slide 16: 四半期毎の完成工事高および総利益率の推移

    （億円） 【連結】 ※数値は完工高、 1,363 1,354 （）内の数値は総利益 1,500 20.0% を表している （143） 1,246 （98） 1,179 1,168 1,072 1,071 291 1,110 （133） （116） 1,115 完工高 1,012 （117） 1,054 （113） 1,027 （67） （子会社等） 997 （126）（125） 997 400 276 917 942 （83） 310 909 （91） （62） 15.0% （87） 884 110） （ 332 （56） （77） 1,000 249 総利益 203 214 （58） 290

  17. Slide 17: 繰越工事高の推移

    ※（）内は、海外繰越工事高 繰越工事高（億円） ※【】内は、構成比率 5,973 5,824 5,854 (161) 6,000 (134) (164) 5,348 5,500 (3) 5,168 (142) 4,855 2,054 4,741 4,662 2,013 2,028 5,000 (15) 4,640 (124) (35) (25) (134) (149) (8) 【34.4％】 4,500 4,270 1,951 【34.6％】 【34.6％】 (23) (-) 1,984 1,709 1,838 (142) 1,671 1,676 【36.5%】 4,000 (-) (-) 【

  18. Slide 18: 販管費、営業利益および経常利益の推移

    （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 120 116 120 118 10.0% 112 105 16 100 95 98 26 27 子会 100 子会 8.0% 26 87 24 26 社等 社等 80 80 13 89 6.0% 60 5.6% 5.7% 5.7% 5.3% 単体 60 単体 4.6% 5.2% 86 103 4.6% 4.0% 40 72 78 40 38 71 74 28 13 2.0% 4 12 20 販管 20 1.9% 0.6% 営業 費率 1.5% 25 利益 0 0 25 19 0.0% 率 ▲6 2020/9 2021/9 202

  19. Slide 19: 連結貸借対照表（資産）

    【連結貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2024/3期 B.2024/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 701 392 308 466 221 245 ▲ 235 ▲ 171 ▲ 64 受取手形・完成工事未収入金等 2,665 2,288 378 2,365 2,029 336 ▲ 300 ▲ 258 ▲ 42 未成工事支出金 85 74 11 99 82 17 14 8 6 未収入金 221 216 5 236 187 48 14 ▲ 28 43 その他 23 14 10 38 29 10 15 15 ▲0 貸倒引当

  20. Slide 20: 連結貸借対照表（負債・純資産）

    【連結貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2024/3期 B.2024/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務等 1,296 975 321 1,121 836 285 ▲ 175 ▲ 139 ▲ 37 短期借入金 109 107 2 118 146 ▲ 28 9 39 ▲ 30 コマーシャル・ペーパー 150 150 - - - - ▲ 150 ▲ 150 - 未払法人税等 34 18 16 6 3 2 ▲ 29 ▲ 15 ▲ 14 未成工事受入金 231 218 13 238 215 23

  21. Slide 21: 自己資本、自己資本比率およびROE

    ・仕入債務の支払やCP償還等により負債が減少し、自己資本比率は42.4%に上昇 ・当期純利益の増加により、25/3期のROEは前期比約0.6pt増加する見込み 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2025/3 2021/3 2021/9 2022/3 2022/9 2023/3 2023/9 2024/3 2024/9 （予想） 自己資本 1,638 1,638 1,693 1,653 1,699 1,705 1,800 1,827 1,923 総資本 3,796 3,534 3,711 3,429 3,767 3,958 4,672 4,309 - 自己資本比率 43.

  22. Slide 22: 株主還元

    ・25/3期の配当は130円/株を予定 ・配当性向は55.3％となる見通し 配当金の状況 （単位：億円） 2021/3 2022/3 2023/3 2024/3 2025/3（予想） 発行済株式数 46,805,660株 45,411,660株 43,900,360株 43,285,560株 43,285,560株 自己株式数 ▲52,116株 ▲58,169株 ▲ 62,644株 ▲ 69,781株 ▲ 71,218株 1株当たり配当額 120.00円 120.00円 130.00円 130.00円 130.00円 配当金総額 56 54 57 56 56 親会社株主に帰属する当期純利益 1

  23. Slide 23: 有利子負債

    ・Ｄ/Ｅレシオは低水準を維持し財務健全性は高い 有利子負債の推移 （単位：億円） 2021/3 2021/9 2022/3 2022/9 2023/3 2023/9 2024/3 2024/9 有利子負債残高 119 118 122 120 222 412 524 391 自己資本 1,638 1,638 1,693 1,653 1,699 1,705 1,800 1,827 Ｄ/Ｅレシオ 0.07 0.07 0.07 0.07 0.13 0.24 0.29 0.21 ※Ｄ/Ｅレシオ 現預金および有利子負債残高の推移 有利子負債÷自己資本 （億円） 900 0.29 0.30 800 713

  24. Slide 24: キャッシュ・フロー

    ・売上債権の回収等により営業ＣＦは＋9億円、海外における不動産開発事業への投資等に より投資CFは▲56億円、CP償還等により財務CFは▲193億円で、全体額は▲235億円 キャッシュ・フロー （単位：億円） 2020/9 2021/9 2022/9 2023/9 2024/9 営業活動によるキャッシュ・フロー ▲ 171 33 ▲ 96 2 9 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 17 ▲ 14 ▲ 55 ▲ 31 ▲ 56 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 60 ▲ 57 ▲ 78 118 ▲ 193 現金及び現金同等物の増減額 ▲ 248 ▲ 33 ▲ 220 95 ▲ 235 （

  25. Slide 25: 設備投資、減価償却費、研究開発費の推移

    （億円） 設備投資の推移 設備投資等の状況 （単位：億円） 60 53 2021/3 2021/9 2022/3 2022/9 2023/3 50 48 設備投資 25 14 42 35 48 42 7 20 40 子会 減価償却費 20 9 20 9 19 12 35 社等 研究開発費 27 13 27 13 28 5 30 25 26 単体 7 2023/9 2024/3 2024/9 2025/3 （予想） 20 11 41 14 30 33 30 設備投資 6 26 10 53 5 10 10 6 19 14 4 減価償却費 10 20 10 23 9 3 3 5 研究開発費 14 3

  26. Slide 26: 企業価値向上に向けた取組み 資本コストや株価を意識した経営

    企業価値向上に向けた取組み 資本コストや株価を意識した経営 25 34

  27. Slide 27: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

                26 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  28. Slide 28: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

    ※ 熊谷組グループ 統合報告書 2024 P.96～P.99 https://www.kumagaigumi.co.jp/sustainability/integratedreport/ 27 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  29. Slide 29: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

        14.0% 13.7% 2 200 194 121.6% 120% 180 179 12.0% 1.8 11.5% 160 159 100% 10.0% 1.6 91.6% 140 10.2% 9.5% 80% 120 72.4% 8.0% 1.4 67.6% 1.28 97 101 6.3% 100 94 60% 5.5% 5.9% 5.8% 5.6% 59.6% 6.0% 1.2 80 83 55.4% 80 76 4.6% 4.8% 4.7% 56 40% 4.0% 0.95 1 60 31.2% 56 35.1% 56 0.86 1.06 28.8% 40 2.0% 0

  30. Slide 30: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

      40%～44% 40%未満 45%以上     2024 3 / 2024 4 / • • 29 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  31. Slide 31: 企業広告による認知度向上

    2022年7月から熊谷組の企業認知の拡大を目的に、企業広告を強化しています。 ①採用活動支援 期待する効果 ②営業支援 ③インナーモチベーションの向上 ①テレビCM ②WEB広告（Yahoo!、Google、SNS広告等） 主な実施施策 ③交通広告（駅デジタルサイネージ、車内ビジョン等） ④ラジオCM ⑤新聞広告 【子世代の熊谷組認知度】企業広告開始前の17％から29.4％へUP 「砂場でまちづくり」篇 「仲間を信じる」篇 ＊子世代：就職活動を実施する意思を持つ18~29歳の大学生・大学院生 35 29.4％ 30 24.1％ 25 20 17.3 17.0％ 15.4 15 10 11.9

  32. Slide 32: 住友林業との協業

    a x eo ERMC ORM

  33. Slide 33: 木造・木質建築の取組みと受賞

    当社らが共同開発した部材「KS木質座屈拘束ブレース」と施工した施設「Ｈ¹ Ｏ芝公園」が「ウッドデザイン賞2023」を受賞しました。 (一社)日本ウッドデザイン協会が主催するウッドデザイン賞は木の良さや価値 をデザインの力で再構築することを目的に、優れた建築・空間や製品、活動 や仕組み、研究等を募集・評価し、表彰する顕彰制度です。木を使うことに Ｈ¹Ｏ芝公園 よって社会課題の解決を目指す活動を「ウッドデザイン」と定義しています。 KS木質座屈拘束ブレース ㈱サンケイビル初の木造ハイブリッド建築「（仮称）秋葉原木造オフィスビル計画」を受注しました。 本計画では、当社らが共同開発した「KS木質座屈拘

  34. Slide 34: シナジー拡大

    ウッドデザイン賞 シ ナ ジ │ 拡 大 ウッドデザイン賞 33 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  35. Slide 35: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

    • •  • •  • • •  • 1,200 1,200 億円 100 100 億円規模 過去６年間 の実績 今後３年間 970 億円 1,000 億円 90 の目標 73 1,000 80 億円 800 710 億円 70 60 600 50 400 40 30 30 億円程度 90 20 200 0 44 億円 億円 10 0 34 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  36. Slide 36: ESG取組方針

    pao Ctra) ee ras JERS BESO EMA

  37. Slide 37: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

     36 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  38. Slide 38: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

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  41. Slide 41: 外部からの評価・イニシアチブへの参画

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  42. Slide 42: Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

    41 Copyright © 2024 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.

  43. Slide 43: 将来事象に関する注意事項

    （将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。

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