Ricoh Company, Ltd. · TSE:7752
Ricoh — Q2 FY2017 Earnings Presentation
31 slides from Ricoh's earnings presentation, Oct 30, 2017
Slide 1: 2018年3月期(2017年度) 第2四半期 決算概要
2018年3月期 (2017年度) 第2四半期 決算概要 2017年10月30日 株式会社リコー
Slide 2: 本資料に関する注意事項
本資料に関する注意事項 本資料に記載されている、リコー（以下、当社）現在の計画、⾒通し、戦略などのうち、歴史的事 実でないものは、将来の業績に関する⾒通しであり、これらは、現在⼊⼿可能な情報から得られた 当社の経営者の判断に基づいております。 従って、実際の業績はこれらと異なる結果となる場合がありますので、これら業績⾒通しにのみ全⾯ 的に依拠なさらないようお願い致します。 実際の業績に影響を与えうる重要な要素には、 ａ） 当社の事業領域を取り巻く経済情勢、景気 動向、 ｂ） 為替レートの変動、 ｃ） 当社の事業領域に関連して発⽣する急速な技術⾰新、 ｄ） 激しい競争にさらされた市場の中で、顧客
Slide 3: 「リコー再起動」の主な構造改革施策
「リコー再起動」（2017年4月公表）の主な構造改革施策 戦略転換 主な施策 1. コスト構造改革・スリム化 規模の拡大 から ものづくり⾃前主義の⾒直し ”利益重視”へ 直販・直サービスの⾒直し 2. 業務プロセス改革による⽣産性の向上 総花的な拡大戦略 から 3. 事業の選別の徹底 収益性の視点から 聖域を設けず、遠ざける事業の選別を徹底 “事業の絞り込み”へ October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 2
Slide 4: 2018年3月期 第2四半期累計 <概略> リコーインド・電子デバイス
2018年3月期 第2四半期累計 ＜概略＞ 「リコー再起動」に基づく事業の⾒直しを実施 リコーインドへの財務支援を リコー電子デバイス(株)の株式 ⾏わないことを決定 譲渡を決定 （2017年10月27日開示） （2017年10月30日開示） ＜リコーインドについて＞ リコーインド事業の再建に向けて支援してきたが、リコーインドと主要取引先との 関係悪化が深刻化したことを受け、リコーインドの事業性を改めて検証 現在の再建計画進捗を踏まえる限り、現状のままでは、リコーインドへの追加の 財務支援を⾏わないことを決定 それに伴い、今後想定しうる損失を⾒込み、2017年度のリコーグループ連結業績 ⾒通し
Slide 5: 2018年3月期 第2四半期累計 <概略> 収益構造を変える取り組み
2018年3月期 第2四半期累計 ＜概略＞ 「会社の収益構造を変える」取り組みを引き続き展開 過去のリコーの原則 「リコー再起動」での取り組み 17年度1H 状況 マーケットシェア追求 規模の拡大から利益重視へ 売価適正化や不採算MIF 削減実施などの効果による MIF拡大 売価適正化 基盤事業での収益性改善 不採算MIF/ディールの削減 が進み始めた フルラインナップ 戦略転換に伴う体制の最適化 直売・直サービス 北⽶の販売体制・⽣産体 固定費の削減/変動費化 制の最適化施策中心に展 ものづくり⾃前主義 開発・⽣産・販売経費の削減 開した 資産効率の改善 ＜販売体制改⾰＞ 1Q：SMB向け体
Slide 6: 2018年3月期 第2四半期累計 <主要指標>
2018年3月期 第2四半期累計 <主要指標> FY18/03 前年同期⽐ 1H実績 売上高 9,988億円 +2.8% 為替除く前年同期⽐：△0.7％ 営業利益 220億円 +33.0% 営業利益推移 営業利益(億円) 営業利益率 営業利益率 2.2% +0.5pt 6.4% 5.3% 当期利益 45億円 △9.5% 3.0% 2.2% 2.4% 2.6% 3.8% 1.9% (親会社の所有者に帰属) 1.2% 354 EPS 6.25円 △0.65円 293 0.9% 0.6% FCEF * 159億円 +234億円 168 148 （減損除） 189 120 96 108 544億円 （
Slide 7: 営業利益前年比増減
2018年3月期 第2四半期累計 営業利益前年⽐増減 (単位:億円) 構造改⾰ 効果 204 為替影響 ネット 46 +55 69 販売・MIX 研究 その他 （単価） 製品原価 開発費減 経費減 25 低減 21 2 構造改⾰ 前年度 インド 33 費⽤ 関連費⽤ 174 販売・MIX （数量） 施策費⽤等 109 2Qインド関連費⽤ 65 121 FY17/03 FY17/03 FY18/03 1H 1H 1Ｈ 営業利益 営業利益 営業利益 （特殊要因除く） October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 6
Slide 8: 「リコー再起動」に基づく新たな開示セグメント
（参考）「リコー再起動」に基づく新たな開示セグメント 「リコー再起動」で再定義した各事業領域の状況を示す 2017.7.28 第1四半期決算 開示セグメントに変更 説明会資料再掲 顧客 セグメント オフィス プリンティング その他 事業 オフィス オフィス 商用 産業 サーマル その他 セグメント プリンティング サービス 印刷 印刷 (OP) (OS) （CP) (IP) (TH) 事業 産業 Smart その他 領域 プロダクツ Vision (OT) (ID) (SV) 19次中計 規模の拡大から リソース・資⾦を集中投下し､ メリハリのある資源配分に 位置づけ 利益重視の戦略へ 売上・
Slide 9: 事業セグメント別業績（１）
事業セグメント別業績（１） オフィス オフィスプリンティング（OP） ・⽶州での販売体制変⾰に伴う販売活 動量低下により⼀時的にMFPが減少 売上高（億円） 営業利益率 ・利益重視販売展開により、単価下落 6.6% は抑制 6.2% 7,645 7,713 為替除くyoy ハード ノンハード (yoy) MFP -9.5% -6.5% OS OS OP 9.6% 9.1% +9.3% プリンタ -0.3% +4.6% 1,940 2,120 為替除くyoy OS -2.2% -1.2% +6.4% MFP+プリンタ 計 -8.7% -4.4% 営業利益（億円） 台数yoy (yoy) 506
Slide 10: 事業セグメント別業績（２）
事業セグメント別業績（２） プリンティング 商用印刷（CP） ・CS(カットシート)カラー機を中心に 稼働台数増により、ノンハード売上が 売上高（億円） 営業利益率 堅調に拡⼤ 10.4% 為替除く 5.0% ハード ノンハード yoy 1,288 (yoy) 為替除くyoy CP +0.1% +4.5% 1,187 CP 5.6% 12.6% TH TH 294 +7.0% +2.6% IP -33.8% -11.1% 産業印刷（IP） 274 TH 10.7% 9.8% IP 88 +64.1% +60.0% ・IJヘッドの販売が⼤きく拡⼤ IP 54 営業利益（億円） ・産業印刷事業拡⼤
Slide 11: 事業セグメント別業績（３）
事業セグメント別業績（３） その他 産業プロダクツ（ID） ・オプトモジュールなどを中心に増収 ・世界最小*の⾞載⽤ステレオカメラを 売上高（億円） 営業利益率 開発、量産開始（1Q） *2017年4月時点、当社調べ (yoy) 4.1% 1.6% 880 984 +11.8% 為替除くyoy +11.5% SmartVision（SV） ・カメラ製品絞込みなどにより減収 OT OT ・高画質な360°動画撮影が 426 518 可能な「RICOH THETA V」 営業利益（億円） 発売 SV 138 SV 96 51 ID ID 21 315 370 その他（OT） ・ファイナンス事業は増
Slide 12: 連結財政状態計算書
連結財政状態計算書 資産の部 負債及び資本合計の部 17/03末比 17/03末比 ２０１７年９⽉末 ２０１７年９⽉末 （単位：億円） 増減額 （単位：億円） 増減額 流動資産 12,919 +527 流動負債 7,802 △266 現⾦及び預⾦ 1,567 +216 社債及び借⼊⾦ 2,347 +48 営業債権及びその他の債権 5,661 △1 営業債務及びその他の債務 2,713 △244 その他の⾦融資産 2,902 +136 その他の流動負債 2,741 △70 棚卸資産 2,135 +110 非流動負債 8,952 +597 その他の流動資産 651 +64 社債及び借⼊⾦ 6,78
Slide 13: 連結キャッシュフロー計算書
連結キャッシュフロー計算書 FY2017/03 FY2018/03 （単位：億円） 1H 1H 当期利益 79 73 減価償却費 522 550 [ 当期利益＋減価償却費 ] [ 602 ] [ 624 ] その他の営業活動 -329 -536 フリーキャッシュフロー推移（億円） FCF FCEF 営業活動によるキャッシュフロー 273 88 有形固定資産の購入および売却 -345 -162 事業の買収 -2 -4 その他の投資活動 -179 -34 投資活動によるキャッシュフロー -528 -200 有利子負債の純増減 666 488 支払配当金 -126 -90 その他の財務活動 -4 -
Slide 14: 2018年3月期 通期見通しの考え方
2018年3月期 通期⾒通しの考え⽅ ⾜元の世界経済は緩やかな回復⽅向だが、楽観はできないと認識 需要環境、競争環境などは引き続き厳しい前提を継続 インド子会社に関連する損失として下期に300億円を⾒込む 「リコー再起動」で示した構造改革の進捗を踏まえて、 年間の構造改革費用⾒込みを395億円に変更 下期為替レートの前提を変更 通期業績⾒通しを修正する October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 13
Slide 15: 2018年3月期（2017年度）通期見通し
2018年3月期（2017年度） 通期⾒通し FY18/03 前年同期⽐ 通期⾒通し 売上高 20,400億円 +0.5% 営業利益 100億円 △70.5% 営業利益率 0.5% △1.2pt 当期利益（親会社の所有者に帰属） △70億円 - EPS △9.66円 - 研究開発投資 1,130億円 △13億円 設備投資 （有形固定資産） 730億円 △24億円 減価償却費 （有形固定資産） 660億円 △20億円 前提為替レート 1USドル 105.00円 (Q3以降) 1ユーロ 125.00円 October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All
Slide 16: 2018年3月期見通し 営業利益前年比増減
2018年3月期⾒通し 営業利益前年⽐増減 （単位：億円） 構造改⾰ [ ] 内は前回⾒通し額 効果 390 [390] 研究 製品 開発費減 106 インド 原価低減 40 関連費⽤ 為替影響 FY17/03 50 [20] ネット* （下期分） 構造改⾰ [50] 60 300 164 費⽤ 販売・MIX その他 インド関連 構造改⾰ カメラ減損 250 経費増 費⽤ [210] 103 395 [128] [450] -238 施策費⽤等 330 2Qインド関連費⽤ 65 FY17/03 FY17/03 *前回⾒通しの「為替影響ネット」は100億円の減益 FY18/03 FY18/03
Slide 17: Appendix
Appendix October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 16
Slide 18: 参考：ファイナンス事業を除外した財務情報＜試算＞
参考：ファイナンス事業を除外した財務情報＜試算＞ ■2018年3月期 第2四半期累計 ※ファイナンス事業：国内、海外で展開するファイナンス事業 ①損益計算書 （単位：億円） 連結 製品・ｻｰﾋﾞｽ事業 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業 売上高 9,988 9,675 734 営業利益 220 67 152 ②財政状態計算書 連結 製品・ｻｰﾋﾞｽ事業 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業 資産 28,260 17,957 11,833 ﾌｧｲﾅﾝｽ事業債権 9,595 0 9,595 負債 16,755 8,012 10,273 有利子負債 9,128 675 9,452 資本合計 11,504 9,945 1,559 ネット有
Slide 19: 参考：連結財政状態計算書 関連指標
参考：連結財政状態計算書 関連指標 棚卸資産回転期間 （月数） 営業債権及びその他の債権回転期間（月数） 棚卸資産（億円） 営業債権及びその他の債権（億円） 15年 16年 17年 16年 17年 15年 16年 17年 16年 17年 3月末 3月末 3月末 9月末 9月末 3月末 3月末 3月末 9月末 9月末 総資産回転率 （⼀ヶ月平均回数） ネットＤ／Ｅレシオ （倍率） ネット有利子負債（億円） 総資産（億円） ＊ファイナンス事業を除く ネット有利子負債（億円） 15年 16年 17年 16年 17年 15年 16年 17年 16年 17年 3月末 3月末 3月末 9月末 9月末 3月
Slide 20: 2018年3月期（2017年度）見通し 損益計算書
2018年3月期（2017年度）⾒通し 損益計算書 FY2018/03 前年比較 FY2017/03 FY2018/03 前回⾒通し 実績 ⾒通し 為替影響 （単位：億円） (2017年7⽉) ⾦額差 伸び率 除く伸び率 売上高 （国内） 7,675 7,870 8,000 +324 +4.2% +4.2% （海外） 12,613 12,130 12,400 -213 -1.7% -3.3% 合計 20,288 20,000 20,400 +111 +0.5% -0.5% 売上総利益 7,886 7,500 7,900 +13 +0.2% （対売上高％） 38.9% 37.5% 38.7% 販
Slide 21: 参考：一株あたり配当金推移
参考：⼀株あたり配当⾦推移 （単位：円） ＜記念配＞ 中間:5.0円 期末:5.0円 期末 配当⾦ 中間 配当⾦ FY13/03 FY14/03 FY15/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 ⾒通し October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 20
Slide 22: 「リコー再起動」の成長領域を示すセグメント
（参考）「リコー再起動」の成⻑領域を示すセグメント 「リコー再起動」での成⻑領域「オフィス顧客への提供価値拡大」 「プリンティング技術の可能性を拡げる」に対応 2017.7.28 第1四半期決算 説明会資料再掲 オフィス オフィスプリンティング（OP） オフィス顧客への 新たな顧客価値 提供価値拡大 オフィスサービス（OS） SI-Cloud プリンティング CS／BPS 商用印刷（CP） プリンティング技術の 既存の顧客価値 産業印刷（IP） ITS 可能性を広げる 商用印刷 MFP/LP 産業印刷 3D バイオ サーマル（TH） （基盤事業） サーマル(レーザープリンティング) オフィス
Slide 23: 参考：新旧セグメント対比
2017.7.28 第1四半期決算 （参考）新旧セグメント対⽐ 説明会資料再掲 ◆従来セグメント ◆新セグメント（2017年度〜） セグメント 分野 製品・サービス セグメント 事業領域 製品・サービス 画像 オフィス MFP（マルチファンクションプリン オフィスプリンティング MFP（マルチファンクションプ ター）・複写機・プリンター・印刷 リンター）・複写機・プリン ＆ソリュー イメージング 機・FAX・スキャナ等機器、関連消 ター・印刷機・広幅機・ ション 耗品・サービス・サポート・ソフトウェ FAX・スキャナ等機器、関 ア、ドキュメント関連サービス・ソ 連消耗品・サービス・サポー リュ
Slide 24: 参考：事業セグメント別四半期推移
参考：事業セグメント別四半期推移 （単位：億円） 売上高（為替除くyoy） FY2018/03 1Q 2Q オフィスプリンティング 2,846 -3.9% 2,747 -7.9% オフィスサービス 984 4.9% 1,136 7.7% 商⽤印刷 456 5.1% 448 -4.4% 産業印刷 43 76.8% 45 46.3% サーマル 145 4.4% 149 0.9% その他 449 4.9% 535 17.7% 営業利益（営業利益率） FY2018/03 1Q 2Q オフィスプリンティング 313 11.0% 194 7.0% オフィスサービス -4 -0.4% -21 -1.9% 商
Slide 25: 補足◇データ集（1）
補⾜◇データ集（1） MFP・プリンター・CP ノンハード⽐率 *為替影響含む⾦額ベース⽐率 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1H 1H 1H Total Total MFP 国内 67% 74% 67% 58% 68% 77% 70% 58% 69% 72% 72% 72% 71% 66% 68% 海外 56% 54% 55% 52% 59% 55% 57% 55% 56% 55% 56% 57% 56% 54% 56% 合計
Slide 26: 補足◇データ集（2）
補⾜◇データ集（2） オフィスプリンター（MFP・プリンター）、プリンティング（CP） 前年同期伸び率 *⾦額伸び率 【ハードウエア】 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1H 1H 1H Total Total MFP＋プリンター計 国内 +2% -6% +2% -4% -3% -1% -4% +4% -1% -5% -1% -2% -3% -1% -0% （オフィスプリンティング） 海外 +6% +2% -5% -4% -20%
Slide 27: 補足◇データ集（3）
補⾜◇データ集（3） オフィスプリンター（MFP・プリンター）、プリンティング（CP） 前年同期伸び率 *⾦額伸び率 【ノンハード】 FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1H 1H 1H Total Total MFP＋プリンター計 国内 +0% -5% -4% -2% -4% -2% +0% -2% -1% -2% -3% -3% -2% -3% -2% （オフィスプリンティング） 海外 +4% +2% -4% -10% -14%
Slide 28: 補足◇データ集（4）
補⾜◇データ集（4） MFP・プリンター カラー⽐率 *ハードウエア出荷、⾦額ベース FY2016/03 FY2017/03 FY2018/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 FY16/03 FY17/03 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 1H 1H 1H Total Total MFP 国内 90% 87% 87% 84% 91% 87% 90% 86% 89% 88% 89% 89% 88% 86% 88% 海外 65% 64% 64% 69% 66% 63% 67% 69% 66% 66% 64% 64% 66% 66% 66% 合計 70%
Slide 29: オフィスMFP 主な新製品投入状況
オフィスMFP 主な新製品投入状況 FY15/03 FY16/03 FY17/03 FY18/03 MP C8003 Color MP C6503 MFP MP C6004 MP C5504 MP C4504 MP C2504 MP C3504 MP C3004 Mono MP 3554 MP 6055 MP 5055 MP 3054 MFP MP 6054 MP 2554 MP 4055 MP 9003 MP 3555 MP 5054 MP 2555 MP 7503 MP 4054 MP 6503 NEW MP 401SPF MP 305+ SPF A4 MP C401 MFP SP C25
Slide 30: プロダクションプリンティング 主な新製品投入状況
プロダクションプリンティング 主な新製品投入状況 Color Continuous Form Pro VC60000 InfoPrint5000 InfoPrint5000VP Pro C9110 Heavy Cut Pro C9100 Sheet Color Pro C7110S Cut Mid Pro C900 Pro C901 Sheet Pro C7100S Pro C720 Pro C5110S Pro C5210S Pro C751 Light Pro C651 Pro C5100S Pro C5200S Color Wide Format Inkjet MP CW2200 Pro
Slide 31: http://jp.ricoh.com/IR/
http://jp.ricoh.com/IR/ October 30, 2017 (C)2017 Ricoh Company, Ltd. All Rights Reserved 30