Kumagai Gumi Co., Ltd. · TSE:1861
Kumagai Gumi — Q2 FY2023 Earnings Presentation
31 slides from Kumagai Gumi's earnings presentation, Nov 22, 2022
Slide 1: 2023年3月期 第2四半期 決算説明資料
２０２３年３月期 第２四半期 決算説明資料 2022年11月22日 株式会社 熊谷組
Slide 2: Contents
Contents Ⅰ.２０２３年３月期第２四半期決算 ・・・Ｐ２～ Ⅱ.住友林業との協業状況 ・・・Ｐ２４～ Ⅲ.非財務目標の取組み状況 ・・・Ｐ２６～ 1 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 3: Ⅰ.2023年3月期第2四半期決算 目次
Ⅰ.２０２３年３月期第２四半期決算 I1-1.ハイライト ・・・・・・Ｐ３ I1-2.決算の概況【連結】 ・・・・・・Ｐ４ I1-3.単体受注高① 実績と予想 ・・・・・・Ｐ５ I-11.単体受注高② 推移 ・・・・・・Ｐ６ I-11.単体受注高③ 土木（国内） ・・・・・・Ｐ７ I-11.単体受注高④ 建築（国内） ・・・・・・Ｐ８ I1-4.損益計算書① 実績と予想【連結】 ・・・・・・Ｐ９ I-11.損益計算書② 実績と予想【単体】 ・・・・・・Ｐ１０ I-11.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳【連結】 ・・・・・・Ｐ１１ I1-5.連結子会社の業績 ・・・・・・Ｐ１２ I1
Slide 4: Ⅰ-1.ハイライト
Ⅰ-１.ハイライト 受注高増加【単体】 １ ・企業の設備投資意欲に回復の兆しがみられ、民間建築がけん引し受注 ・高は前年同期比増 完成工事高減少。各利益とも減益 ・複数の土木工事の中断や進捗鈍化により完成工事高は減少 ２ ・完成工事高の減少および完成工事総利益率の低下、販管費の増加に ・より減益 通期見通しを下方修正 ３ ・完成工事高、各利益の通期見通しを期首予想より下方修正 ・工事中断等で出来高が伸びない中、資材価格が上昇し採算性が低下 株主還元 ・通期の利益見通しを下方修正するも、安定配当の方針から期末配当は ４ ・130円/株を据え置く ・総額100億円規模の自己株式取得を継続 3 Co
Slide 5: Ⅰ-2.決算の概況【連結】
Ⅰ-２.決算の概況【連結】 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A C.2023/3期 D.2023/3期 D-C 第2四半期 第2四半期 対前年同期 期首 修正 対期首予想 実績 実績 増減 通期予想 通期予想 増減 完成工事高 1,896 1,858 ▲37 4,420 4,080 ▲340 営業利益 87 28 ▲59 232 156 ▲76 経常利益 91 35 ▲56 235 164 ▲71 親会社株主に帰属する 純利益 63 22 ▲40 162 110 ▲52 単体受注高 1,088 1,192 104 3,720 3,720 - 4 Copyright
Slide 6: Ⅰ-3.単体受注高① 実績と予想
Ⅰ-３.単体受注高① 実績と予想 （単位：億円） （国内受注高官民構成） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A C.2022/3期 D.2023/3期 D-C 第2四半期 第2四半期 増減 通期 通期 増減 実績 実績 増減率 実績 予想 増減率 土木 （官庁） 国 内 官 庁 129 139 10 8.1% 596 770 174 29.2% 12% 土木 （民間） 民 間 206 107 ▲ 99 -48.1% 512 380 ▲ 132 -25.8% 9% 土 木 335 246 ▲ 89 -26.5% 1,108 1,150 42 3.8% 建築 建築 （官庁） 官 庁 15
Slide 7: Ⅰ-3.単体受注高② 推移
Ⅰ-３.単体受注高② 推移 ・下期に土木の官庁案件や建築の大型案件が控えていることもあり 計画値に対する進捗率は低め 受注高（億円） ※（）内は、海外受注高 ※赤数字は通期に対する進捗率 ※【】内は、構成比率 ※2022/9は見通し値に対する進捗率 4,540 （1） 4,500 4,000 3,720 1,558（-） 3,502 （120） 【34.3%】 （1） 3,500 3,250 （29） 1,265 2,834 1,108（-） （115） 3,000 924（-） （18） 【31.6%】 【34.0%】 2,408 【28.4%】 2,500 （0） ------------
Slide 8: Ⅰ-3.単体受注高③ 土木（国内）
Ⅰ-３.単体受注高③ 土木（国内） ・道路分野が増加、電力･エネルギー分野は更新需要の一服により減 受注高（億円） 上下水道 1,000 907 900 1（0.1%） 道路 57（6.3%） 800 鉄道 700 電力・エ 600 ネルギー 598（66.0%） 500 原発事故 417 処理関連 400 396 12（3.1%） 80（19.2%） 98（24.7%） 335 土地造成 17（5.1%） 300 57（13.6%） 27（8.1%） 27（6.7%） 20（6.1%） 246 2 （0.7%） 90（22.6%） 105（31.4%） 治山・治 200 122（13.4%）
Slide 9: Ⅰ-3.単体受注高④ 建築（国内）
Ⅰ-３.単体受注高④ 建築（国内） ・医療･福祉、倉庫･流通施設分野が引き続き堅調 宿泊施設分野はコロナ後を見据えた投資回復の兆しがみられ増加 受注高（億円） 教育・研 1,500 1,501 究・文化 45（3.0%） 施設 1,400 住 宅 1,300 429（28.6%） 工場・発 1,200 電所 1,100 宿泊施 1,000 945 設 900 56（5.9%） 322（21.5%） 20（2.1%） 91（9.6%） 医療・福 800 753 祉施設 700 121（16.1%） 120（12.7%） 166（11.0%） 倉庫・流 600 41（5.4%） 549 通施設 5
Slide 10: Ⅰ-4.損益計算書① 実績と予想【連結】
Ⅰ-４.損益計算書① 実績と予想【連結】 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A C.2022/3期 D.2023/3期 E.2023/3期 E-C（対22/3期） E-D（対期首予想） 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 期首予想 通期 修正予想 増減 増減 増減 増減 増減 率 率 率 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 完成工事高 1,896 1,479 416 1,858 1,407 451 ▲ 37
Slide 11: Ⅰ-4.損益計算書② 実績と予想【単体】
Ⅰ-４.損益計算書② 実績と予想【単体】 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A C.2022/3期 D.2023/3期 E.2023/3期 E-C（対22/3期） E-D（対期首予想） 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 通期 実績 通期 期首予想 通期 修正予想 増減 増減 利益率 利益率 増減率 利益率 利益率 利益率 利益率 増減率 利益率 増減率 利益率 国 内 土 木 469 408 ▲ 61 -13.0% 941 1,000 900 ▲ 41 -4.3% ▲ 100 -10.0% 建 築 1,007 990 ▲ 17 -1.7% 2,357 2,32
Slide 12: Ⅰ-4.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳【連結】
Ⅰ-４.損益計算書③ 営業外損益および特別損益の内訳【連結】 営業外損益の状況 （単位：億円） A.2022/3期 B.2023/3期 B-A 第2四半期 実績 第2四半期 実績 増減 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 連結 単体 子会社等 受取利息配当金 3 18 ▲ 15 4 20 ▲ 16 1 2 ▲1 持分法による投資利益 1 - 1 1 - 1 0 - 0 為替差益 0 0 0 3 3 0 3 2 0 その他 2 1 0 1 1 0 ▲1 ▲1 0 営業外収益 計 6 20 ▲ 14 9 23 ▲ 14 3 3 ▲0 支払利息 1 1 0 1 1 ▲0 0 0 ▲0 投資事
Slide 13: Ⅰ-5.連結子会社の業績
Ⅰ-５.連結子会社の業績 ・華熊營造が好調な受注を背景に増収･増益となるも、ガイアートは原油高を主要因に工事や製品 事業の利益率が低下、ケーアンドイーは大型工事の出来高が伸びず、両社ともに営業損失を計上 連結子会社の業績 （単位：億円） 株式会社ガイアート テクノス株式会社 ケーアンドイー株式会社 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 第2四半期 売上高 257 220 215 31 24 22
Slide 14: Ⅰ-6.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】
Ⅰ-６.完成工事高および完成工事総利益（率）【連結】 ・子会社は増収となるも単体影響により連結完成工事高は減少 ・単体･子会社ともに利益率が低下し利益額減少 完成工事高（億円） 2,500 14% 子会社 等 2,001 10.9% 2,069 10.4% 12% 2,000 10.9% 395 10.3% 1,896 9.9% 1,858 単体 1,725 395 9.6% 9.8% 10% 10.2% 10.0% 451 1,500 364 10.0% 9.3% 416 9.3% 7.3% 7.2% 8% 利益率 （連結） 6.7% 6% 1,000 1,673 利益率 1,606 1,4
Slide 15: Ⅰ-7.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】
Ⅰ-７.完成工事高および完成工事総利益（率）（国内）【単体】 ・工事中断等による手持工事の進捗鈍化などの影響により完成工事高は減少 ・建設資材価格のさらなる上昇や発注者との設計変更交渉が難航する事案が 複数発生したこと等により完成工事総利益率が低下 完成工事高（億円） 1,605 1,666 15.0% 1,600 593 1,476 1,400 1,357 568 1,399 完工高 12.0% （土木） 489 10.6% 469 1,200 10.5% 10.4% 10.6% 408 総利益 9.7% （土木） 10.0% （60） （55） （50） 1,000 9.2% 9.3% 1
Slide 16: Ⅰ-8.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移
Ⅰ-８.四半期毎の完成工事高および完成工事総利益（率）の推移【連結】【単体】 ・単体完成工事高は第１四半期と同水準、連結･単体共に利益率は改善傾向 （億円） 【連結】 1,363 ※数値は完工高、 1,202 1,289 1,400 （143） 1,246 16.0% （）内の数値は総利益 （165） （151） を表している 923 964 13.7% 1,109 1,071 1,110 （133） 1,072 1,071 291 14.0% 1,200 （110）（114） （110）（111） 229 997 1,012 （117） 11.9% 11.9% 222 891 （126）（1
Slide 17: Ⅰ-9.販管費、営業利益および経常利益の推移【連結】
Ⅰ-９.販売費及び一般管理費、営業利益および経常利益の推移【連結】 （億円） 販売費及び一般管理費の推移 （億円） 営業利益の推移 120 120 118 105 16 100 94 97 95 98 100 96 子会 子会 26 87 社等 25 24 26 社等 82 18 80 25 80 13 15 60 5.6% 60 単体 5.2% 単体 5.7% 5.5% 103 4.8% 4.6% 78 4.8% 4.8% 72 4.6% 40 72 40 67 78 71 74 28 69 4 営業 20 販管 20 1.5% 利益 費率 25 率 0 0 2018/9 2019/9 20
Slide 18: Ⅰ-10.貸借対照表① 資産【連結】
Ⅰ-１０.貸借対照表① 資産【連結】 【貸借対照表】（資産） （単位：億円） A.2022/3期 B.2022/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 現金預金 674 427 247 454 213 241 ▲ 220 ▲ 215 ▲5 受取手形・完成工事未収入金等 2,048 1,766 282 1,935 1,697 238 ▲ 113 ▲ 69 ▲ 44 未成工事支出金 102 93 9 117 95 23 15 2 13 未収入金 170 160 10 122 93 29 ▲ 48 ▲ 68 19 その他 25 11 14 46 3
Slide 19: Ⅰ-10.貸借対照表② 負債・純資産【連結】
Ⅰ-１０.貸借対照表② 負債・純資産【連結】 【貸借対照表】（負債・純資産） （単位：億円） A.2022/3期 B.2022/9期 B-A 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 連 結 単 体 子会社等 支払手形・工事未払金・電子記録債務等 1,110 899 212 894 669 225 ▲ 216 ▲ 230 14 短期借入金 31 29 2 31 29 2 ▲1 ▲1 - 未払法人税等 43 39 4 7 3 4 ▲ 36 ▲ 36 ▲0 未成工事受入金 129 110 19 170 151 19 41 41 ▲0 預り金 264 246 18 282 264 18 1
Slide 20: Ⅰ-11.自己資本、自己資本比率およびROE【連結】
Ⅰ-１１.自己資本、自己資本比率およびＲＯＥ【連結】 ・利益の積み上げ、総資本の圧縮により自己資本比率は48％超に ・当期純利益の減少により、23/3期のROEは前期比約3pt低下する見込み 自己資本、自己資本比率およびＲＯＥの状況 （単位：億円） 2023/3 2024/3 2019/3 2019/9 2020/3 2020/9 2021/3 2021/9 2022/3 2022/9 （予想） （中計） 自己資本 1,349 1,375 1,480 1,507 1,638 1,638 1,693 1,653 1,722 1,871 総資本 3,537 3,328 3,748 3,503 3,
Slide 21: Ⅰ-12.株主還元【連結】
Ⅰ-１２. 株主還元【連結】 ・23/3期は減益予想も、安定配当の方針により期末配当130円を予定 ・現中計期間に100億円規模の自己株取得の方針 22/3期40億円の実施に引き続き、23/3期も40億円の取得を進める 配当金・自己株式取得の状況 （単位：億円） 2019/3 2020/3 2021/3 2022/3 2023/3（予想） ※ 配当性向は、「1株当たり配当 発行済株式数 46,805,660株 46,805,660株 46,805,660株 45,411,660株 43,875,054株 額÷1株当たり当期純利益」で算出 自己株式数 ▲36,826株 ▲45,563株 ▲52,
Slide 22: Ⅰ-13.有利子負債【連結】
Ⅰ-１３.有利子負債【連結】 ・D/Eレシオは低水準を維持し財務健全性は高い 有利子負債の推移 （単位：億円） ※Ｄ/Ｅレシオ 2019/3 2019/9 2020/3 2020/9 2021/3 2021/9 2022/3 2022/9 有利子負債÷自己資本 有利子負債残高 128 124 123 119 119 118 122 120 企業の財務健全性を見る指 Ｄ/Ｅレシオ 0.10 0.09 0.08 0.08 0.07 0.07 0.07 0.07 標のひとつであり、数値が低 いほど財務内容が安定してい る 現預金および有利子負債残高の推移 （億円） 1,000 0.12 900 88
Slide 23: Ⅰ-14.キャッシュ・フロー【連結】
Ⅰ-１４.キャッシュ・フロー【連結】 ・仕入債務の支払が進む一方、大型の売上債権の積上げで営業CFは▲96億円、収益物件の 取得等により投資CFは▲55億円、自己株取得等により財務CFは▲78億円で、全体額は 220億円のマイナス キャッシュ・フロー （単位：億円） 2018/9 2019/9 2020/9 2021/9 2022/9 営業活動によるキャッシュ・フロー 67 129 ▲ 171 33 ▲ 96 投資活動によるキャッシュ・フロー ▲ 17 ▲ 14 ▲ 17 ▲ 14 ▲ 55 財務活動によるキャッシュ・フロー ▲ 53 ▲ 52 ▲ 60 ▲ 57 ▲ 78 現金及び現金同等物
Slide 24: Ⅰ-15.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】
Ⅰ-１５.設備投資、減価償却費、研究開発費の推移【連結】 設備投資等の状況 （単位：億円） （億円） 設備投資の推移 100 2019/3 2019/9 2020/3 2020/9 2021/3 79 設備投資 74 13 26 11 25 80 74 20 減価償却費 19 10 21 10 20 15 子会 研究開発費 23 11 26 13 27 60 社等 42 40 35 2021/9 2022/3 2022/9 2023/3 （予想） 59 26 12 5 59 単体 25 設備投資 14 42 35 79 20 13 14 11 14 30 30 11 5 5 減価償却費 9 2
Slide 25: Ⅱ.住友林業との協業状況
Ⅱ.住友林業との協業状況 24 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 26: Ⅱ.住友林業との協業状況
Ⅱ.住友林業との協業状況 ・中大規模木造建築ブランド「with TREE」の取組みにより複数の木造 案件を受注するなど、木化･緑化分野で着実に成果を積み上げる 協業分野 現況(～2022.９) 当面の目標(2022.10～) 中大規模木造建築ブランド「with TREE」によ る複数の木造案件を受注（H1Oシリーズ、 「with TREE」のブランドイメージの確 KAGAプロジェクト） 立・浸透 木化･緑化関連建設事業 緑化提案を取り入れた複数の大型案件の受注 中大規模木造建築案件の受注拡大 耐火木材とZEB化を取り入れた当社福井本店を 緑化提案による大型案件の受注拡大
Slide 27: Ⅲ.非財務目標の取組み状況
Ⅲ.非財務目標の取組み状況 Ⅲ-1.非財務目標の進捗 ・・・Ｐ２７ Ⅲ-2.カーボンニュートラルの計画 ・・・Ｐ２８ Ⅲ-3.外部からの評価・イニシアチブへの参画 ・・・Ｐ２９ 26 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 28: Ⅲ-1.非財務目標の進捗
Ⅲ-１.非財務目標の進捗 中期経営計画において以下の非財務目標を掲げています。 「ESG取組方針」のもと、持続可能な社会の形成と自らの持続的な成長のため、 ステークホルダーにとって重要と考えられる課題をESG視点で特定し、 事業活動を通して社会課題の解決（社会価値）と事業収益の拡大（経済価値）の双方を 追求します。 27 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 29: Ⅲ-2.カーボンニュートラルの計画
Ⅲ-２.カーボンニュートラルの計画 28 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 30: Ⅲ-3.外部からの評価・イニシアチブへの参画
Ⅲ-３.外部からの評価・イニシアチブへの参画 29 Copyright © 2022 KUMAGAI GUMI Co.,LTD All Rights Reserved.
Slide 31: 将来事象に関する注意事項
（将来事象に関する注意事項） 本資料に記載されている戦略や計画、数値目標等の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいておりますが、経営環境の変化等によって変動する可能性がありますことをご承知おきください。