Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2022 Earnings Presentation
29 slides from Workman's earnings presentation, May 10, 2022
Slide 1: 2022年3月期 決算説明会資料
証券コード：7564 株式会社ワークマン 2022年3月期 決算説明会資料 2022年5月10日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ●2022年3月期 決算の業績 3 ●2022年3月期 決算の概要 9 ●2023年3月期 計画 19 ©2022 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 2022年3月期 決算の業績
ご説明内容 ●2022年3月期 決算の業績 ©2022 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3
Slide 4: 損益計算書（累計期間）
損益計算書（累計期間） YoY FY 3/2022 計画比 （単位：百万円） FY 3/2021 FY 3/2022 (％) 計画 （％） ➢ 業績ハイライト チェーン全店売上高 146,653 156,597 +6.8 156,174 +0.3 ●チェーン全店売上高 通期計画比+0.3％で計画通りの着地 直営店売上高 9,566 9,902 +3.5 9,328 +6.2 ●営業総収入 加盟店売上高 137,086 146,695 +7.0 146,846 △0.1 ・加盟店向け商品供給における需給のバランスが改善 ・FC店荒利率36.3％（YoY +0.1ポイント） （既存店売上高） －
Slide 5: 収益認識に関する会計基準の適用に伴う影響額（P/L）
収益認識に関する会計基準の適用に伴う影響額（Ｐ／Ｌ） （単位：百万円） FY 3/2022 FY 3/2022 影響額 ➢ 組替による主な影響 組替前 組替後 ●利益 チェーン全店売上高 156,609 156,597 △11 ①加盟金を一括計上から契約期間配分へ変更する影響額 ⇒営業利益 +12百万円 ②仕入割り戻し計算の過程で生じる影響額 営業総収入 114,888 116,264 +1,375 ⇒営業利益 △30百万円 ③営業外収入の組替による影響額 売上原価 70,571 70,207 △364 ⇒営業利益 +876百万円 上記により、営業利益インパクトは+858百万円 ※①・②につい
Slide 6: 収益認識に関する会計基準の適用に伴う影響額（販管費）
収益認識に関する会計基準の適用に伴う影響額（販管費） FY 3/2021 FY 3/2022 YoY(％) FY 3/2022 影響額 （単位：百万円） 組替前(a) 組替前(b) b／a 組替後(c) ｃ－b 人件費 3,319 3,535 +6.5 3,535 － 販売費 1,113 818 △26.5 972 +154 旅費交通費 239 266 +11.5 266 － 運賃 2,851 2,911 +2.1 1,410 △1,501 地代家賃 2,079 2,081 +0.1 5,830 +3,749 消耗品費 957 880 △8.0 714 △166 業務委託料 3,514 3,6
Slide 7: 貸借対照表
貸借対照表 FY 3/2021 FY 3/2022 （単位：百万円） 期末 期末 増減 流動資産 85,696 94,266 +8,569 ➢ 増減要因 現金及び預金 57,813 64,283 6,469 ●現金及び預金 営業C/F 184億51百万円 加盟店貸勘定 11,884 11,944 60 投資C/F △96億31百万円 商品 14,077 15,257 1,179 財務C/F △53億50百万円 その他 1,921 2,781 860 ●商品（増減要因） 固定資産 27,179 30,878 3,699 ・直営・SC店 +3百万円 ・流通センター +2億53百万円 有形固定資産
Slide 8: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） FY 3/2021 FY 3/2022 増減 ➢ 主な増減要因（前期増減） 営業活動による 21,319 18,451 △2,867 ●営業C/F キャッシュ・フロー ・税引前当期純利益 19億57百万円増加 ・仕入債務の増加 6億57百万円増加 投資活動による ・減価償却費 3億18百万円増加 キャッシュ・フロー △4,540 △9,631 △5,091 ・未払消費税等の減少 19億86百万円減少 ・法人税の支払額 19億62百万円減少 財務活動による ・加盟店貸勘定の増加 18億50百万円減少 キャッシュ・フロー △4,206 △5,350 △1
Slide 9: 2022年3月期 決算の概要
ご説明内容 ●2022年3月期 決算の概要 ©2022 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 9
Slide 10: 出店状況
出店状況 ●持続的成長に向けた店舗展開 2022年3月末 944店舗（前期末比+38店舗） 新規出店 改装転換※2 前期末 22.3末 （単位：店数） S＆B※3 閉店 店舗数 ロード SC※3 全面 部分 店舗数 サイド 改装 改装 632 － － － (△12) (△59) (△2) (△57) △2 559 272 29 29 － 12 59 2 57 － 372 （－) (－) (－) 2 10 5 5 － － － － － 12 － 1 1 － － － － － － 1 合計※1 906 40 35 5 12 59 2 57 △2 944 ※1.合計欄は実施店数を記載しており（ ）表示は
Slide 11: 月次推移と要因
月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 （％） 1Q概況 2Q概況 売上高増減 客数増減 客単価 気温の上昇に伴い、好調な春夏商 天候不順の影響により、空調 40 戦のスタートとなったが、6月は ウエアなどの夏物商品が伸び 37.2 前年のハードルが高く大幅減収。 悩んだ。 33.2 34.5 3Q概況 4Q概況 30 27.3 26.9 24.6 前年ハードルが高く、伸長率 期初計画の想定線で推移。キャ 21.4 24.5 は緩やかとなったが、期初計 ンプギアの本格展開。 21.1 19.4 画の想定線で推移。 17.7 20.5 20 17.1 16.8 17.6 13.5 15.
Slide 12: 商材別売上の状況
商材別売上の状況 ●アスレジャー向け商材が成長を牽引 ●2022/3期 チェーン全店売上増減要因 ●2022/3期 商材別売上高 （億円） アスレジャー ワーク 共通 （億円） 582.17 618.38 チェーン全店 売上高 +0.3％ +19.9％ △0.7％ 365.54 01.ワーク…法人企業向け作業服・足袋・安全靴など、一般消費 者の使用機会が極めて少ないと想定している商材のみを抜粋 02.アスレジャー向け…FieldCore・Find-Out・AEGISブランド ※商材別の売上高で算出しており、顧客分析結果ではございません。 03.共通…上記以外の商材となり、靴下やＴシャツなど ©
Slide 13: 販売状況（FY 3/2022）
販売状況（FY 3/2022） ●チェーン全店売上高1,565億 97百万円 チェーン全店 既存店 ●県別既存店売上高 売上高 +6.8％ +1.5％ 客数 +6.1％ +1.0％ 開店初年度の売上が高く、 １日平均客数 － ※168人 (+2人) 出店が後発の北海道や西 日本を中心に前年割れと 客単価 2,853円 (+0.7％) 2,838円 (+0.5％) なる地域が増加。 点単価 1,128円 (+19円) 1,112円 (+12円) 買上点数 2.5点 (△0.1点) 2.5点（△0.1点） ※1日平均客数は、運営形態により営業日数が異なる為、概数を記載しております。 ●既存店平均年
Slide 14: 業態別売上の状況
業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 改装（1年目）による客層拡大効果は継続しているが、2年目以降の売上維持が課題 （％） ワークマン ワークマンプラス 39.6% 売上高構成比 チェーン全店ベース 60.4% 前期比(%) － － △0.2 △3.6 +23.0 +26.8 △3.5 +14.4 +1.9 △1.3 +6.8 店舗数(店) 38 6 559 67 26 2 40 57 136 13 944 ※既存店は新規開店及び改装リニューアルオープン月を除いて算出しております。 ※「ＷＭ＋既存」はワークマンプラス業態で新規出店した店舗が対象となります。 ※WO
Slide 15: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ●チェーン全店商品別売上高 （単位：百万円） FY 3/2021 FY 3/2022 カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・ショートソックス（+9.1％） インナー・ソックス 13,179 +25.3 14,865 +12.8 ・防寒インナーシャツ（+38.3％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・アウトドア帽子（+103.2％） ・半袖Ｔシャツ（+14.5％） カジュアル・スポーツウエア 20,387 +28.8 22,364 +9.7 ・長袖コンプレッション（+10.0％） スポーツウエア・ポロシャツ等 ・防寒フーディ（△23.3％
Slide 16: PB商品販売状況
PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 977億97百万円 (前期比 +12.0％) ●WORK ＆ Outdoor・Sports ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（前期） 販売金額（前期比） (％) ワーク＆アウトドア 642（473） 31,746（+17.3） 80 ワーク＆スポーツ 351（385） 21,173（+33.2） 70 59.7 62.5 60 高機能レインウェア 121（113） 8,919（ +3.3） 51.4 50 23.0 アスレジャーＰＢ合計 1,114（971） 61,838（+19.9） 39.7 24.4 40 24.0
Slide 17: 店舗運営形態
店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 95.7％（前期末比+0.7ポイント） ●2022/3期 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 形態 前期末 増加 減少 2022/3期 店舗数 ＦＣ比率 （％） 96.1 95.0 95.7 95.1 100 87.6 フランチャイズ 1000 82.8 84.3 90 ・ストア 861 80 38 903 80 800 70 業務委託店 2 － 1 1 60 600 50 934 692 861 903 660 734 トレーニング 834 ・ストア 29
Slide 18: 在庫（物流コスト）
在庫（物流コスト） ●在庫管理の徹底・効率化で回転日数と配送コスト率が改善 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・在庫回転日数 ３日短縮 ・物流インフラ強化に伴い、配送コスト率が改善 ・１店舗当り冬物キャリー売価金額 約△90万円 ・生産および在庫管理の精度向上で在庫回転日数が17日改善（58日） （万円） 20.3期 在庫 21.3期 22.3期 （日） （億円） 20.3期 在庫 21.3期 22.3期 （配送コスト率 ％） 20.3期 回転日数 21.3期 22.3期 （日） 20.3期 回転日数 21.3期 22.3期 4,000 90 20.3期 配送ｺｽﾄ率 21.3期
Slide 19: 2023年3月期計画
ご説明内容 ●2023年３月期計画 ©2022 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 19
Slide 20: 2023年3月期計画 経営方針
2023年３月期計画 ●経営方針 ●立地や業態、店舗サイズなど多様な出店を行い、お客様の 出店 ニーズに合わせた展開で利便性向上を図る。 持続可能な ●ワーク再強化・アンバサダー企画・女性衣料の充実など 成長ストーリー 商品 新機能・カテゴリーを開発。サステナブル対応も加速。 の創出で、ブランド力を高め、 ●EC注文、店舗受取り限定販売で店舗への送客を推進。 客層拡大と顧客満足度の向上 販売 ●需要予測発注システムの全店稼働で生産性向上を図る。 を図る。 サステナ ●マテリアリティ（重要課題）を特定し、先ずは出来ること ビリティ から着手し、次に取り組みの深化と拡大を図る。 ©2022 WOR
Slide 21: 出店計画
出店計画 ●国内1,500店舗体制を目指す 23.3月期 出店予定 23.3期 改装予定※2 前期末 23.3末 中長期 （単位：店数） S＆B※3 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 店舗数 目標 SC※3 サイド 改装 改装 559 － － － (△11) (△67) (△2) (△65) △2 479 200 372 24 24 － 11 66 2 64 － 473 900 (－) (－) (－) 12 16 11 5 － － － － － 28 400 1 － － － － 1 － 1 － 2 未定 合計※1 944 40 35 5 11 67 2 65 △2 982 1,500 現時点での
Slide 22: 出店戦略
出店戦略 ●お客様ニーズに合わせた店舗展開 Target: 出店立地やエリアを拡大し一般客の獲得を目指す Target: ●都市部出店 改装・S&Bで既存店の活性化・ ・４月 イグジットメルサ銀座 （東京） 出店密度の低いエリアや都市圏のドミナント化 ・６月 サンシャインシティ池袋（東京） FY 3/2023 計画 出店 24店舗・改装 66店舗・S&B 11店舗 客層拡大 利便性向上 Target: 顧客の棲み分けを図り、 ●オープンモール出店 プロ職人の満足度向上を目指す FY 3/2023 出店計画 ●改装転換 11店舗 FY 3/2023 計画 1店舗 集客力が高いモール展開を加速。
Slide 23: 商品開発
商品開発 ●機能性を主軸とした持続可能な商品開発 ●FY 3/2023 PB商品販売目標 1,128億円（YoY +15.3％） ワークの再強化 女性衣料ラインナップ拡充 アウトドア・スポーツ 01. 02. 03. ・PRO COREブランドの拡大 ・新カテゴリー開発 ・アンバサダー共同開発 （セーフティシューズ・作業小物など） 機能を活かしたツーマイルウエア ・キャンプギア (2022年度 販売目標40億円) ・アーバンワークウエア ・機能素材の水平展開 ワークウエアの新提案 カテゴリーを跨いで機能性を共有 WORKMAN‘ｓ Sustainability ●主な開発項目 ●FY 3/20
Slide 24: 仕入価格高騰の対応方針
仕入価格高騰の対応方針 ●上昇圧力が高まっているが、PB商品の「価格据え置き」を継続 ・市場環境や当社の事業環境を勘案し「値上げ」を行うことはリスクと判断 ●商品調達における課題 ●価格据え置きの背景 FY 3/2023 生活必需品の高騰や 為替 想定レート 121円 市場 新型コロナの影響により、 YoY +10.7％（+11.73円） 環境 消費マインドが低下傾向 一部商品は改廃 を行い値ごろ感 を維持 仕入価格 商品 価格据え リスク 改廃 01. 高騰 置き宣言 海上 新規に獲得した 原材料 一般客の離反 輸送費 リスク 原材料高騰は限定的、 燃料・コンテナ費など 02. 一部秋冬商品
Slide 25: 販売戦略
販売戦略 ●店舗への送客を推進し、加盟店の生産性向上を図る ●EC注文・店舗受取り販売 ●PR戦略 BOPIS ボピス（Buy Online Pick-up In Store) ワークマン“ジミ Jimi“チャンネル開設（2022年10月頃） アンバサダーやメディアが取り上げない商品に焦点を当て、 3ｈ 自発的なＰＲコンテンツを開設し、集客力を高める。 ・店舗取り置きサービスの場合 最短3時間で受取可能 ￥ Free ・送料無料 ●需要予測発注システム ・欲しい商品が容易に手に入る ・EC限定商品 2022.3 稼働 2023.3 目標 全店稼働 レア 商品 540 店舗 導入効果（22.3期
Slide 26: サステナビリティ
サステナビリティ ※具体的な取り組みにつきましては、当社HPに掲載を予定しております。 ●現状の取り組みについて開示を充実・次に深化と拡大を図る ●方針 ●マテリアリティ（重要課題） 労働環境・基本的人権を尊重し、 01. 安心安全な商品供給を行います。 サステナブルな Dream 商品開発 「声のする方に、進化する」 社会と顧客の声に向かって進化し続けます。 社会と顧客の支持により、100年の競争優位を築きます。 顧客、加盟店、 当事者意識を高 取引先、従業員、 株主はもとより地 05. 02. め、サプライ チェーン全体で環 域社会など様々な ガバナンス 地球環境へ貢献 境負荷を軽減させ、
Slide 27: 2023年3月期計画
2023年3月期計画 ●仕入価格高騰に伴い、増収減益を予想 FY 3/2022 YoY FY 3/2023 QoQ FY 3/2023 YoY ➢ トピックス （単位：百万円） 実績 (％) Q2計画 （％） 通期計画 （％） ●チェーン全店売上高 チェーン全店売上高 156,597 +6.8 79,995 +8.5 166,690 +6.4 コロナ影響など外部環境の変化は計画に含めておりません。 ・既存店は改装とS&Bの効果などで+1.5％、＃WM女子のモール出店など 進捗率 集客力を高めた立地への展開により全店ベースで+6.4％ 直営店売上高 9,902 +3.5 4,530 +1.0 1
Slide 28: 株主還元
株主還元 ●基本方針 ●1株当たり当期純利益と配当金の推移 30％を目処 （円） （％） 配当性向 250 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） 進捗率 224.28 当社は、株主の皆様に対して、適正な利益配分を継続して 配当性向（％） 80.7 ％ 208.80 実施することを経営の重要課題と位置づけ、永続的な成長を 205.65 実現するために必要な内部留保の充実を図りながら、業績に 200 基づいた利益の配分を行っております。 進捗率 80.2％ 60.0 163.82 進捗率 150 ●１株当たり配当金 84.7％ 120.20 ・2022年３月期 進捗率 33.1 4円
Slide 29: お問い合わせ先
■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株