Workman Co., Ltd. · TSE:7564

Workman — FY2024 Earnings Presentation

27 slides from Workman's earnings presentation, May 7, 2024

  1. Slide 1: 2024年3月期 決算説明会資料

    証券コード：7564 株式会社ワークマン 2024年3月期 決算説明会資料 2024年5月7日

  2. Slide 2: ご説明内容

    ご説明内容 ●2024年3月期 決算の業績 3 ●2024年3月期 決算の概要 8 ●2025年3月期 計画 18 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2

  3. Slide 3: 2024年3月期 決算の業績

    ご説明内容 ●2024年3月期 決算の業績 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3

  4. Slide 4: 損益計算書（累計期間）

    損益計算書（累計期間） YoY FY 3/2024 計画比 ➢ 業績ハイライト （単位：百万円） FY 3/2023 FY 3/2024 (％) 計画 （％） ●チェーン全店売上高 チェーン全店売上高 169,856 175,250 +3.2 175,888 △0.4 ・計画未達の要因（計画比 △0.4pt） ①暖冬による冬物商戦の低迷 ②物価上昇による生活防衛意識の高まり 直営店売上高 10,965 14,323 +30.6 14,505 △1.3 ③アフターコロナによる消費行動の変化 加盟店売上高 158,891 160,926 +1.3 161,382 △0.3 ・既存店は前期に開店や改

  5. Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）

    販売費及び一般管理費（累計期間） （単位：百万円） FY 3/2023 売上比 FY 3/2024 売上比 増減 YoY ➢ 増減要因 ※物流に関するリベートは販管費の減額で計上しています。 (％) (％) (％) ●人件費 チェーン全店売上高 169,856 － 175,250 － － +3.2 ・定期昇給率+5.1％・期中平均従業員数+13名 人件費 3,700 2.2 4,008 2.3 +307 +8.3 ●販売費 ・商品展示会費用 +78百万円 販売費 1,084 0.6 1,405 0.8 +321 +29.6 ・販促チラシ +1億21百万円 ●旅費交通費 旅費交通費 322 0.

  6. Slide 6: 貸借対照表

    貸借対照表 FY 3/2023 FY 3/2024 （単位：百万円） 期末 期末 増減 流動資産 101,390 112,648 +11,257 ➢ 増減要因 現金及び預金 62,640 68,187 +5,547 ●現金及び預金 ・フリーキャッシュフロー +62億28百万円 加盟店貸勘定 13,459 14,407 +948 ・配当金の支払額 △55億48百万円 ・満期日が３ヶ月を超える定期預金 +50億円 商品 21,911 25,270 +3,359 ●加盟店貸勘定 その他 3,379 4,782 +1,402 ・対象店舗数が増加（前期末比 +12店舗） 固定資産 34,355 35,7

  7. Slide 7: キャッシュ・フロー計算書

    キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） FY 3/2023 FY 3/2024 増減 ➢ 主な増減要因（前期増減） 営業活動による キャッシュ・フロー 8,813 15,228 ＋6,414 ●営業C/F ・棚卸資産の増加額 33億11百万円増加 投資活動による ・法人税等の支払額 15億58百万円増加 キャッシュ・フロー 230 △8,999 △9,229 ・未払消費税等の増加額 13億61百万円増加 ・未収消費税等の減少額 6億45百万円増加 財務活動による ・加盟店貸勘定の増加額 5億66百万円増加 キャッシュ・フロー △5,685 △5,681 +4 ・税引前当期純利益 10億18

  8. Slide 8: 2024年3月期 決算の概要

    ご説明内容 ●2024年3月期 決算の概要 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 8

  9. Slide 9: 出店状況

    出店状況 ●一般需要が見込まれる都市型SCやオープンモールへの出店を加速 2024年3月末 1,011店舗 （前期末比+30店舗） 新規出店 改装転換※2 前期末 増減除外 24.3末 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 ※3 店舗数 SC※2 サイド 改装 改装 479 － － － (△16) (△65) － (△65) (+6) △3 401 473 11 11 － 16 58 － 58 △6 － 552 １ 26 22 9 13 － 1 － － － 48 (△1) 3 － － － － 7 － 7 － － 10 合計※1 981 33 20 13 16 66 1

  10. Slide 10: 月次推移と要因

    月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 1Q概況 アフターコロナで消 2Q概況 猛暑の影響で夏物が 3Q概況 暖冬の影響で衣料品 4Q概況 暖冬傾向が続いたも （％） 売上高増減 客数増減 客単価 費行動が変化し、アウ 好調に推移した一方で、 や服飾小物など防寒商 のの、気温の低下で冬 トドア関連が低調に推 残暑が厳しく秋物の立 品が全般的に伸び悩む。 物が堅調に推移。3月 移。また、物価高の影 ち上がりが遅れる。 も低温が続き、春夏物 14.1 響で客数が減少基調。 が低調。 11.5 12 10.2 11.6 8.9 8.1 7.8 9.4 8.2 5.9 5.5 4.8 5.8

  11. Slide 11: 販売状況

    販売状況 ●チェーン全店売上高 1,752億 50百万円 チェーン全店 既存店 売上高 +3.2％ △1.4％ 客数 +0.3％ △4.0％ ●県別既存店売上高 １日平均客数 － ※167人 (△5人) 暖冬の影響で、冬物商品の販 客単価 2,985円 (+2.8％) 2,977円 (+2.8％) 売が苦戦し、東日本を中心に前 年割れの地域が増加。 点単価 1,201円 (+48円) 1,189円 (+48円) 買上点数 2.5点 (±0.0点) 2.5点 (±0.0点） ※1日平均客数は、運営形態により営業日数が異なる為、概数を記載しております。 ※（ ）は前年比較になります。 ●既存店平均

  12. Slide 12: 商材別売上の状況

    商材別売上の状況 ●靴下やインナーウエアなどの共通商材が堅調に推移 ●FY 3/2024 チェーン全店売上増減要因 ●FY 3/2024 商材別売上高 （億円） アスレジャー ワーク 共通 （億円） 前年同期比 前年同期比 1.1％ + 3.2％ + 571.83 前年同期比 前年同期比 754.07 + 0.4％ 8.3％ + チェーン全店 売上高 426.60 ■ワーク…作業服・手袋・工具・安全靴など ■アスレジャー向け…FieldCore・Find-Out・AEGISブランド ※商材別の売上高で算出しており、顧客単位の売上高ではございません。 ■共通…上記以外の商材が対象（靴下やＴシャツ

  13. Slide 13: 業態別売上の状況

    業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 新店が売上を牽引する一方で、前年に開店および改装特需があった既存店は伸び悩む （％） 1.1% 6.2% チェーン全店売上高 構成比 41.2% 51.5% 前期比(%) △1.8 +8.0 － △3.4 +2.6 +14.5 △4.0 +8.2 △2.1 － △11.1 +3.2 WM Plus 女子 Pro 店舗数(店) 401 10 12 135 52 － 45 56 252 23 25 1,011 ※既存店は新規開店及び改装リニューアルオープン月を除いて算出しております。 ※「Plus既存」はワークマンプラス業態で開店

  14. Slide 14: 商品別売上高と要因

    商品別売上高と要因 ●レディースが好調に推移、防寒アウターなど冬物が全般的に苦戦 （単位：百万円） FY 3/2023 FY 3/2024 カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・サポーター（+38.2％） インナー・ソックス 16,861 +13.4 18,200 +7.9 ・サマー女性服飾小物（+394.8％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・防寒女性インナー（+69.6％） ・カジュアルトップス（+26.9％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 24,661 +10.3 25,801 +4.6 ・ゴルフウエア（+255.6％）

  15. Slide 15: PB商品販売状況

    PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 1,185億77百万円 (YoY +6.1％) ●ブランド別販売実績 ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（YoY） 販売金額（YoY %） 80.0% ワーク＆アウトドア 1,021（+127） 47,083（ +5.0） 65.9% 67.8% 62.5% 59.7% 4.0% 4.2% ワーク＆スポーツ 437（ +49） 20,395（ +0.2） 60.0% 4.3% 5.4% 17.9% 20.5% 18.7% 高機能レインウェア 87 （△30） 7,928（△15.5） 19.0% 40.0% 5.5% 4.5

  16. Slide 16: 店舗運営形態

    店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 94.2％（前期末比 △1.5ポイント） ●FY 3/2024 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 業務委託店（加盟店Ｂ契約） 2024年 フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） （％） 形態 前期末 増加 減少 3月末 （店舗数） 96.1 合計 95.7 95.7 94.2 95.0 93.8 100 フランチャイズ 1,200 87.6 ・ストア 939 49 36 952 90 1,056 1,011 981 80 1,000 944 906 868 業務委託店 － － － － 837 70 800 60 トレーニング

  17. Slide 17: 在庫（物流コスト）

    在庫（物流コスト） ●暖冬の影響で冬物キャリー在庫が大幅に増加 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・冬物商品は、年明けの気温低下や値下げによって消化が ・冬物商品が大幅に増加、翌期にかけて生産調整を行い適正化を図る 進んだものの、キャリー在庫は前年と比べ大幅に増加 ・神戸流通センターの拡張や在庫増加に伴い、配送コスト率が上昇 FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 （億円） （万円） （日） FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 FY3/22 回転日数 FY3/23 回転日数2 FY3/24 回転日数 FY3/22 回転日数

  18. Slide 18: 2025年3月期計画

    ご説明内容 ●2025年３月期計画 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 18

  19. Slide 19: 2025年3月期計画 経営方針

    2025年３月期計画 ●経営方針 1. 出店攻勢とオペレーション改善による既存店の活性化で売上成長を維持 2. 付加価値を高めた商品開発と柔軟な価格政策で収益性の向上 出店 商品 販売 サステナビリティ Store opening Products Sales Sustainability ⚫ ロードサイドとオープンモール ⚫ マス化商品の拡大 ⚫ 商品価値を伝えるVMD ⚫ TCFD提言に基づく開示 を中心に＃ワークマン女子の出 ⚫ 各業態の強みを際立たせる専売 ⚫ 各業態の特性を活かした店舗 ⚫ GHG排出量の削減に向けた取 店加速 商品の開発 運営で売上の底上げ り組みの推進 ⚫ 小商圏

  20. Slide 20: 出店計画

    出店計画 ●＃ワークマン女子の出店加速と地域ニーズに合った業態への転換を推進 25.3月期 出店 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） S＆B※2 改装 閉店 店舗数 ロード ※3 店舗数 目標 SC※2 サイド 401 － － － (△12) (△75) (+3) △2 315 200 552 14 14 － 12 75 △3 － 650 900 48 33 27 6 － － － － 81 400 10 － － － － － － － 10 未定 合計※1 1,011 47 41 6 12 75 － △2 1,056 1,500 現時点での計画であり、変更になることがございます。 ※1

  21. Slide 21: 商品開発

    商品開発 ●価格と機能で選ばれるＰＢ商品開発 ●マス化商品開発 ●＃ワークマン女子専売商品開発 ●プロ商材の強化 ・機能と価格にフォーカスした、 ・QR製品など一般消費者をターゲット ●快適ワーク製品 ベーシックアイテムで幅広い顧客層 とした商品開発で、売場に変化を与え、 ・主要顧客であるプロ顧客に対して、付加 に支持され続ける商品を開発 お客様を飽きさせない 価値を提供し快適な作業環境をサポート ●やる値！ ・業界最安値を追求するプロ向け低価格 シリーズ ・ワークマンオリジナル の高反発ソールが、様々 1,900 なシーンで高いパフォー マンスを発揮 ￥ ￥99 ©2024 WORKMAN

  22. Slide 22: 2025年3月期の価格政策

    2025年3月期の価格政策 ●円安の長期化に伴い、一部商品の単価見直しで収益性を確保 ●為替レートと荒利益率の推移 ●客単価の推移 ●FY 3/2025の価格政策 平均決済レート 荒利益率 点単価 買上点数 Step1 （円） （％） （円） （点） 3,100 2.55 2.60 ・上期年間定番 27アイテム up 144.50 2.52 2.51 150.00 136.28 2.47 128.05 2.50 Step2 47.0 105.68 109.27 2,985 2.40 ・2024AW 14アイテム up予定 ※円安が進行した場合はさらに値上げを検討 100.00 2.30 2,9

  23. Slide 23: 販売戦略

    販売戦略 ●業態ごとの強みを明確にし、各業態が共存共栄できる体制構築 Point 持続的成長のキーポイントは「差別化」と「プロの強化」 ■客層拡大と一般顧客のリピーター化 ■プロの強化と商品価値の訴求 課題 課題 ●リピーターの獲得 ●顧客満足度の低下 ・季節性やトレンドの影響を受けやすい 目標 ・一般フォーカスが進みプロ需要が伸び悩む ・買い替え頻度の低い商材が多い ・SKUの増加で売場の乱れが深刻化 ・鮮度の高い売場と情報発信 ・商品の価値を伝える売場演出 客層拡大による 取り組み 持続的な成長 取り組み ●新業態の確立・既存店売上の向上 ・出店加速に合わせ、巡回オペレーションの確立 ●生

  24. Slide 24: サステナビリティ

    サステナビリティ ●業績にも影響を与える「気候変動」への対応を推進 重要課題 方針 取り組み実績 サステナブルな商品開発 労働環境・基本的人権を尊重し、安心安全な商 ●サステナブル商品 185アイテム 販売金額173億12百万円 01. 品供給を行います。 ●商品廃棄率 0.59％（0.11％ 悪化） ●TCFD提言に基づく開示 地球環境へ貢献 サプライチェーン全体で環境負荷を軽減させ、 02. 持続可能な事業モデルの実現に努めます。 ●Scope1.2 GHG排出量 14,933t-CO2 ●1店舗あたりのGHG排出量 2013年度比 △29％削減 加盟店、従業員のエンゲージメントを高め、自

  25. Slide 25: 2025年3月期計画

    2025年3月期計画 ●出店攻勢と価格政策の見直しで増収増益を予想 FY 3/2024 YoY FY 3/2025 QoQ FY 3/2025 YoY （単位：百万円） 実績 (％) Q2計画 （％） 通期計画 （％） ➢ トピックス チェーン全店売上高 175,250 +3.2 90,240 +4.3 183,980 +5.0 ●チェーン全店売上高 進捗率 ・既存店は改装やS&B効果で+0.6％（上期+0.4％・下期+0.7％） 直営店売上高 14,323 +30.6 8,139 +25.8 17,753 +23.9 80.7％ ・＃ワークマン女子の出店攻勢によりチェーン全店ベースでは+5.

  26. Slide 26: 株主還元

    株主還元 ●1株当たり当期純利益と配当金の推移 ●基本方針 （円） （％） 当社は、株主の皆様に対して、適正な利益配分を継続し 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） 配当性向（％） て実施することを経営の重要課題と位置づけ、永続的な成 250 長を実現するために必要な内部留保の充実を図りながら、 224.28 進捗率 業績に基づいた利益の配分を行っております。 80.7％ 208.80 204.10 195.88 200.04 200 進捗率 60.0 80.2％ ●１株当たり配当金 ・2024年３月期 進捗率 150 84.7％ 前期同額の 68円を予定 進捗率 ・2025年３

  27. Slide 27: お問い合わせ先

    ■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株

Workman — FY2024 Earnings Presentation on 6ix