Hua Medicine Ltd. · HKEX:2552
Hua Medicine — H1 2026 Earnings Presentation
17 slides from Hua Medicine's earnings presentation, Aug 24, 2026
Slide 1: 华领医药 2026 上半年度业绩报告
华领医药 2026 上半年度业绩报告 2026 年8月 Copyright © Hua Medicine 2026
Slide 2: 声明
声明 本演示文稿可能包含构成“前瞻性声明”的陈述，包括但不限于与实施战略计划有关的声明以及与我们未来业务发展和经济绩效有关的其他声明。由于前述前瞻性声明陈述了我司对于 自身业务发展的判断及对未来的预期，而有些风险、不确定性和其他法定要求可能会导致实际发展和结果与我们的预期存在重大差异。 其风险因素包括但不限于（1）宏观经济、市场、监管及政策变动；（2）本地及国际证券市场波动、汇率及利率变动；（3）行业竞争态势及技术发展；（4）客户、合作伙伴及交易 对手的信用风险及市场变化；（5）法律或监管修订；（6）管理层或集团架构调整；（7）其他可能影响业务及财务表现的关键因素。 由于新信息、未来事件或其他
Slide 3: 卓越的销售执行能力带来业绩的持续高增长
卓越的销售执行能力带来业绩的持续高增长 华堂宁® 销售 （盒） 核心商业化亮点 73 % 同比增长 36% 3,055,000 • 商业化团队扩充至262 人，进一步强化商业执行能力 环比增长 27 % 2,247,000 环比增长 1,764,000 • 环比销售增幅显著，预计增长势头将持续加强 1H2025 2H2025 1H2026 • 销售领先区域延续强劲增长态势，市场渗透潜力巨大 收入 (人民币 217.4 275.5 378.9 百万元) Copyright © Hua Medicine 2026 3
Slide 4: 关键里程碑相继实现，亚洲市场拓展踏出重要一步
关键里程碑相继实现，亚洲市场拓展踏出重要一步 中国内地 香港 澳门 ✓2026 年及2027 年医保价格维 ✓2月27 日获香港卫生署药物办 ✓6月27 日获澳门政府药物监督 持不变 公室批准上市 管理局批准上市 ✓专利延长五年获国家知识产权 ✓華領片®于8月在香港开出首张 ✓计划于 2026 年下半年正式推 局批准，延长至2034 年4月 处方 向市场 正在实现从中国出发，面向东南亚、“一带一路”沿线国家及更广泛地区的全球市场扩张 Copyright © Hua Medicine 2026 4
Slide 5: 更多真实世界及上市后研究进一步证明安全性及有效性
更多真实世界及上市后研究进一步证明安全性及有效性 于2026 年美国糖尿病协会（ADA ）年会发表 一项大规模、多中心的上市后真实世界研究 一项前瞻性观察性研究的6个月中期研究结果 (HMM0601) （HMM0701 ） • 覆盖中国80 家临床中心，共纳入2,024例2型糖尿病患者，随访周期长达 • 纳入255 例有基线CGM 数据的2型糖尿病患者 52 周 • 大多数患者病程久 (平均病程9.7年) • 超过30% 患者病程10 年及以上（平均病程7.9年） • 大多数患者多药联用（含胰岛素）治疗 • 18% 的患者接受多格列艾汀单药治疗，其余82% 的患者联合使用一种或 • 考虑到TI
Slide 6: 联合用药呈现协同作用，有望带来多重代谢获益
联合用药呈现协同作用，有望带来多重代谢获益 三项联合用药在代谢性疾病动物模型中的研究于2026 年ADA 年会发表 多格列艾汀 + 奥格列龙 (口服小分子GLP -1受体激动剂)[1] 针对2型糖尿病（T2DM ）合并肥胖患者的潜在联合口服方案 协同强效降糖及 显著提升β细胞功能 维持减重获益与 良好的安全性 减少两药用量的潜力 血脂调节获益 与耐受性 多格列艾汀改善DIO 小鼠的β细胞功 耐受良好，无新增不良信号；剂量 降糖效果显著优于单药，低剂量联 能，联合用药后胰岛素分泌功能与 联合用药组保留orforglipron的减 节约显著减少恶心呕吐等GLP -1类 用可达高剂量单药效果. 敏感
Slide 7: 适应症拓展的更多证据及最新进展
适应症拓展的更多证据及最新进展 早期阿尔兹海默病 衰弱症 ~ 15.5% ~ 22% ~11%/~47% ~17%/~50% 美国流行率 (>65岁)[2] 亚洲衰弱症/衰弱前期 美国衰弱症/衰弱前期流 默病 中国流行率(>60岁)[1] 流行率 (中老年人)[4] 行率 (中老年人)[4] 海 衰 ➢ 预计将在 2026 年第四季度与监管机 兹 弱 尔 ➢ 计划于2026 年下半年提交IND 申请 症 早期阿 构开展 pre -IND 沟通 MODY -2 糖尿病肾病 病 MO Dorzagliatin Dorzagliatin 肾 ~ 1.7M ~ 2.4% Y- ~ 107.6M ~ 4
Slide 8: 第二代GKA 引领美国市场扩张
第二代GKA 引领美国市场扩张 第二代GKA 正在美国进行Ib期临床 技术的加速发展促进了医学的发展 美国Ia临床于2024 年11 月成功完成，取得出色结果 历经100 多年 历经20 年 历经10 年 ➢ HM -002 -1005 片在人体内几乎完全转化为HMS5552 ，且其药 4 代胰岛素 4代GLP -1 2代GKA 代动力学特征支持每日一次口服给药方式 ➢ HM -002 -1005 片184.5mg QD 的暴露水平与多格列艾汀片75mg BID 相当 推进第二代GKA Ib临床按计划进行中，预计2026 年下半年数据读出 新型分子实体: 全球专利保护至2042 年，且完全属于
Slide 9: 研发管线
研发管线 发现 开发 产品及管线 适应症 商业化 (临床前 –II期) (III 期) 2型糖尿病 –初发未用药 2型糖尿病 –二甲双胍耐受 缓解糖尿病的RWE 研究 MODY -2 Dorzagliation 预防糖尿病 衰弱症 早期阿尔兹海默病 CFRD Dorzagliatin及二甲双胍FDC 2型糖尿病 Dorzagliatin添加至Insulin 2型糖尿病中的胰岛素节省 第二代GKA 代谢性疾病 Dorzagliatin添加至GLP -1受体激动剂 2型糖尿病及肥胖 Dorzagliatin+ 小分子GLP -1受体激动剂 2型糖尿病及肥胖 2型糖尿病及代谢代谢相关性脂肪 Dorz
Slide 10: 人工智能赋能公司业务发展
人工智能赋能公司业务发展 我们持续在人工智能、大型语言模型（LLMs ）与临床大数据的融合方面投入，并取得了切实成果。 GK 大脑 AIHUA 项目 (Artificial Intelligence for Humanity Advance) GK 大脑 研发 GK 知识平台 医学营销 医患 • GK 大脑于2023 年上线，现可通过内部员工登录系统界面进入 • AIHUA 项目于2018 年启动，开发了第一代用于多格列艾汀临床试验 • 移动端应用已于7月上线 设计及2型糖尿病个性化管理设计的应用程序 Copyright © Hua Medicine 2026 10
Slide 11: 财务总结
财务总结
Slide 12: 收入持续高增长，成本效率不断提升
收入持续高增长，成本效率不断提升 毛利（人民币 百万元） 销售开支（人民币 百万元） 收入（人民币 百万元） 及毛利率（% ） 及费用率（% ） ➢ 营业收入较去年同期提升74.3% ➢ 毛利率持续提升至61.8% ➢ 销售费用率进入稳定区间 378.9 234.3 126.9 74.3% 217.4 61.8% 117.8 64.2 33.5% 54.2% 29.5% 1H2025 1H2026 1H2025 1H2026 1H2025 1H2026 随着商业化团队的扩充和医院覆盖范围的扩大， 随着生产规模的扩大和成本效率的提升，毛利同 随着商业化团队的全面组建，销售费用率从2025 营收同
Slide 13: 研发与行政开支保持正常
研发与行政开支保持正常 研发开支 (人民币 百万元) 行政开支 (人民币 百万元) 及费用率（% ） 及费用率（% ） ➢ 研发开支保持稳定 ➢ 行政费用率下降6.6个百分点 65.8 66.8 67.3 53.1 30.3% 24.4% 17.6% 17.8% 1H2025 1H2026 1H2025 1H2026 研发开支较去年同期增加人民币100 万元，主要归因于多中心上市后观察 行政开支增至人民币6,730万元，主要由于人工成本增加及加速摊销法下股 性研究及第二代GKA 相关临床研究的推进，以及有关产能扩张的主要验 份支付金额约1,010万元人民币。行政费用占收入的比例持续下降。 证项
Slide 14: 盈利能力显著提升
盈利能力显著提升 商业中心运营利润*（人民币 百万元） 净利润（人民币 百万元） ➢ 商业中心运营利润翻倍 ➢ 净亏损相较去年同期经调整亏损收窄 107.4 1,183.9 100% 53.7 (59.6) (30.2) 1H2025 1H2026 1H2025 1H2025 1H2026 实际 扣非* ( 注: 商 * 业中心运营利润按毛利扣除销售开支计算) ( 注:* 扣除了与拜耳终止合作协议后一次性计入收入的12.4亿元的合同负债) 得益于运营效率的提升，我们的商业化业务实现了约人民币1.07亿元的 剔除2025 年因与拜耳合同终止而计入其他收入的一次性解除合同负债约人 利润，较2025
Slide 15: 现金状况良好
现金状况良好 现金余额 (人民币 百万元) 1,460.8 ➢ 现金状况稳健。截至2026 年6月30 日，我们的现金及现金 等价物为10.73亿元，较2025 年年底仅减少人民币1,935 万元。 1,105.6 1,139.8 1,092.3 1,072.9 1,032.1 ➢ 依托华堂宁®在中国内地市场的强劲商业化势头，公司目 675.2 前正持续创造充沛的现金流，从而能够进一步加大各业务 490.6 领域的投入，为加速增长奠定坚实基础。 ➢ 我们的现金主要用于支持商业化运营、研发活动、生产活 动、监管及其他临床试验开支，以及相关配套管理支出。 2019 2020 2021 2022 2
Slide 16: 近期价值驱动与关键里程碑
近期价值驱动与关键里程碑 加速商业化势头，扩大市场覆盖 ➢ 与员工股权激励挂钩的营收目标：2026 年 9 亿元人民币 ➢ 華領片®计划于下半年正式推向澳门市场 ➢ 多格列艾汀与二甲双胍复方制剂计划于2027 年提交 NDA 推动关键项目临床，聚焦高价值数据里程碑 ➢ 第二代 GKA 美国 Ib 期 MAD 试验数据预计于 2026 年下半年公布 ➢ 拟于2026 年下半年递交 MODY -2 适应症的 IND 申请 ➢ 拟于2026 年下半年递交衰弱症的IND 申请 ➢ 更多正在进行的真实世界研究数据即将发布 深化战略合作，驱动管线深度与多元化 ➢ 将寻求合作伙伴，共同开发面向全球市场的第二
Slide 17: Hua Medicine 华领医药
Hua Medicine 华领医药