Hua Medicine Ltd. · HKEX:2552
Hua Medicine — FY2024 Earnings Presentation
17 slides from Hua Medicine's earnings presentation, Mar 28, 2025
Slide 1: Hua Medicine 2024 Annual Results
lg} YM) Hua Medicine UBS Aw Kk ah BR ZS EH ~~ so7ateneavenia es 2025.3
Slide 2: 声明
声明 本演示文稿可能包含构成“前瞻性声明”的陈述，包括但不限于与实施战略计划有关的声明以及与我们未来业务 发展和经济绩效有关的其他声明。由于前述前瞻性声明陈述了我司对于自身业务发展的判断及对未来的预期，而 有些风险、不确定性和其他法定要求可能会导致实际发展和结果与我们的预期存在重大差异。 其风险因素包括但不限于（1）宏观经济、市场、监管及政策变动；（2）本地及国际证券市场波动、汇率及利率 变动；（3）行业竞争态势及技术发展；（4）客户、合作伙伴及交易对手的信用风险及市场变化；（5）法律或 监管修订；（6）管理层或集团架构调整；（7）其他可能影响业务及财务表现的关键因素。 由于新信息、未来事件或
Slide 3: 业务概览
业务概览
Slide 4: 多格列艾汀——全球首创的葡萄糖激酶激活剂
多格列艾汀——全球首创的葡萄糖激酶激活剂 商业化进展 ￭ 自2025年1月1日起，华领全面接管华堂宁在中国内地 的商业化任务，并不再与拜耳分享我们的销售收入。 ￭ 2025年1-2月，在华领自身团队的努力下，我们共售出 约59.2万盒华堂宁，净销售额约为7,320万元，较2024 年同期增长199%。 ￭ 终止与拜耳的独家推广服务协议后，未摊销的合同负 多格列艾汀 债1,243,499,000元将确认为2025年的收益。 ￭ 二型糖尿病全球首创新药 研发进展 ￭ 可以改善葡萄糖敏感性并修复患者 受损的血糖稳态，降低二型糖尿病 ￭ 基于人类遗传资料，我们通过孟德尔随机化研究探索 患者的血糖波动
Slide 5: 2024年度业务增长
2024年度业务增长 华堂宁销售 （万盒） 净销售额（百万元） 毛利（百万元） 250 300 200 毛利率 255.9 48.8% 48.7% 210.5 250 200 150 200 124.7 150 150 100 100 100 76.6 50 37.4 50 25.1 50 0 0 0 2023年 2024年 2023年 2024年 2023年 2024年 ￭ 进入医保后华堂宁在第一个完整年内迅速放量，销售量同比增长740%。 ￭ 2024年的净销售额实现了234%的同比增长，在零售价从420元/盒下降到了150.92 元/盒（降幅64.1%）的情况下，毛利率仅下降了0.1%。
Slide 6: 2024年销售增长的关键驱动
2024年销售增长的关键驱动 2,700 81.7% 150,000 在2024财年，我们与 在2024年，华堂宁 截至2024年12月31日， 华领医药已监测约15万 前合作伙伴拜耳合作， 81.7%的销售来自医 名使用华堂宁的患者， 在全国约2700家医院 院，而剩余的18.3% 确认了华堂宁的安全性。 销售华堂宁。 则来自线下药房和线 最近更被国家药品不良 上销售。 反应监测中心评为全国 医药行业示范单位。 Copyright © Hua Medicine 2025 6
Slide 7: 商业化的转型——百日计划
商业化的转型——百日计划 2024 11月21日 2024 11月 2024 11月 发布公告——将于2025年1月1日 决定建立以销售为中心的运 百日计划——100名华领员工 起终止与拜耳的独家推广合作协议 营体系并招聘销售负责人 聚焦TOP 500医院 Top 500医院 100名华领员工 2024 12月 2024 12月4日 第一阶段医院拜访 百日计划启动大会 100名华领员工出发拜访医院 2025 1月1日 2025 1月-2月7日 2025 2月-3月 第一批销售人员入职 第二阶段医院拜访 第三阶段医院拜访 2025 3月14日 百日计划顺利完成 净销售额(百万元） 73.2 80
Slide 8: 积极拓展亚洲市场
积极拓展亚洲市场 相似的2型糖尿病病因 东南亚 寻找合作伙伴 人口: 6.8亿 2型糖尿病发病率：10%-30% R 2025年递交 药品注册申请 SENSITIZE 3 研究 香港 ￭ 25毫克及50毫克的新剂型 澳门 ￭ 二型糖尿病前期及二型糖 人口: 750万 尿病早期的治疗和预防 人口: 68万 2型糖尿病发病率：10% ￭ MODY-2——基因突变导致 2型糖尿病发病率：10% R 葡萄糖激酶失活 Copyright © Hua Medicine 2025 8
Slide 9: 第二代GKA引领全球布局
第二代GKA引领全球布局 ￭ 专注美国市场（多为肥胖患者），迎合西方患者的用药习惯（一天口服一次） ￭ 个性化的糖尿病解决方案：重塑血糖稳态、修复受损的胰岛素和GLP-1分泌、预防糖尿病和 并发症 ￭ 全球专利保护至2042年，且完全属于华领所有 第二代GKA 美国1a临床取得出色结果 技术的加速发展促进了医学的发展 ￭ HM-002-1005 片在人体迅速转化为多 格列艾汀HMS5552，前药血中和尿 历经100 多年 历经20 年 液暴露量很低 ￭ HM-002-1005 61.5mg片与多格列艾 4代胰岛素 4代GLP-1 汀片50mg的体内生物利用度接近 （约95%） 更为先进的第二代
Slide 10: 葡萄糖激酶在稳态调节中的更多机会
葡萄糖激酶在稳态调节中的更多机会 ￭ 我们将探索更的适应症，包括糖尿病的预防、缓解和糖尿病并发症的预防 ￭ 我们将探索更多基于人类遗传资料的获益，包括记忆力衰退、体弱和肌肉减少 症、心力衰竭、冠状动脉疾病、血脂异常等 虚弱指数 右手握力 左手握力 步行速度 四肢去脂体重 端粒长度 基于基因证据比较葡萄糖激酶激活与非靶向 TIR与糖尿病并发症高度关联 的糖化血红蛋白降低对衰弱相关结局的影响 Copyright © Hua Medicine 2025 10
Slide 11: 研发与管线情况
研发与管线情况 发现 开发 产品及管线 适应症 （临床前-Ⅱ期） （Ⅲ期） 商业化 2型糖尿病 - 初发未用药 2型糖尿病 – 二甲双胍耐受 Dorzagliatin 缓解糖尿病的REW研发 MODY-2 Dorzagliatin 预防糖尿病 Dorzagliatin 神经退化 Dorzagliatin及二甲双胍FDC 2型糖尿病 第二代GKA 代谢性疾病 Dorzagliatin添加至GLP-1 RAs 2型糖尿病及肥胖 Dorzagliatin+恩格列净 DKD Dorzagliatin+西格列汀 2型糖尿病 Dorzagliatin添加至胰岛素 2型糖尿病 PD-LID mGLUR5 N
Slide 12: 葡萄糖激酶激活剂和稳态管理的知识产权布局
葡萄糖激酶激活剂和稳态管理的知识产权布局 我们将继续在全球强化我们的知识产权。 截至2024年12月31日，我们拥有超过200项涵盖全球专有技术的授权专利。 2nd G Formulation Patent Family New medicinal Use (CNS) Patent Family 2nd G Compound Patent Family Applications filed in 40+ countries/regions 6 FDCs Patent Family Patented in 10+ countries/regions Formulation Patent Fami
Slide 13: 财务总结
财务总结
Slide 14: 收入与利润
收入与利润 ￭ 2024年度销售收入同比增长234%，销售量同比增长740% ￭ 尽管2024年华堂宁的终端售价由420元/盒降低到了医保价格150.92元/盒，降幅64.1%。 但我们的毛利率仍为48.7%，仅较2023年下降了0.1% ￭ 税前亏损为250.1百万元，较2023年增长了38.9百万元，主要是由于研发费用的提升 ￭ 终止与拜耳的独家推广服务协议后，未摊销的合同负债1,243,499,000元将确认为2025年 的收益 收入（百万元） 毛利（百万元） 255.9 毛利率 43.7% 48.8% 48.7% 124.7 76.6 37.4 17.6 7.7 2019 2020 2
Slide 15: 主要运营支出
主要运营支出 ￭ 行政开支由2023年的124.1百万元增加了7.4百万元至2024年的116.8百万元 ￭ 2024年销售开支为153.2百万元，较2023年增加了73.4百万元，主要原因为销售规模的扩大 ￭ 研发开支由2023年的171.5百万元增加了43.6百万元至2024年的215.1百万元，主要由于 2024年进行的多中心上市后观察性研究以及第二代GKA研究 行政开支 销售开支 % of revenue % of revenue 738% 162% 46% 87% 104% 60% 153.2 146.6 140.1 134.8 129.9 124.1 116.8 79.8 15.3
Slide 16: 现金情况
现金情况 ￭ 截至2024年12月31日，我们的资产负债表保持稳健，现金结余达1,139.8百万元，足以 支持我们的全面商业化、业务发展和研发活动 ￭ 我们有信心在未来数年保持净收入和毛利率的增长，同时降低我们的销售开支 ￭ 我们希望能在2027年度实现10亿人民币以上的净销售收入，并实现销售驱动的盈利 现金余额 RMB millions 1,460.8 1,139.8 1,105.6 1,032.1 675.2 490.6 2019 2020 2021 2022 2023 2024 16 Copyright © Hua Medicine 2025
Slide 17: Hua Medicine
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