Artnature Inc. · TSE:7823
Artnature — Q2 FY2024 Earnings Presentation
36 slides from Artnature's earnings presentation, Oct 30, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第2四半期決算説明資料
2024年3月期 第2四半期決算説明資料 株式会社アートネイチャー 東証スタンダード：7823 Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved
Slide 2: 2024年3月期 第2四半期決算概況
2024年3月期 第2四半期決算概況 株式会社アートネイチャー Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 1
Slide 3: 2024年3月期 第2四半期連結決算ポイント
2024年3月期 第2四半期連結決算ポイント 第2四半期決算は、前年同期比減収減益（利益は概ね計画どおり進捗） 上期決算実績 （単位:百万円） 23/3上期実績 24/3上期実績 前年同期比 通期計画 進捗率（対計画） 売上高 21,288 21,270 ▲0.1％ 44,763 47.5％ メンズ 11,556 11,494 ▲0.5％ 23,384 49.2％ レディース 8,833 9,059 +2.6％ 19,584 46.3％ その他 898 716 ▲20.3％ 1,794 39.9％ 営業利益 2,372 1,914 ▲19.3％ 3,744 51.1％ ※レディースにジュリア･
Slide 4: 2024年3月期 連結業績計画に対する進捗状況
2024年3月期 連結業績計画に対する進捗状況 営業利益以下の利益項目も計画に対して進捗率50％を超過 （単位：百万円） 2024年3月期 2024年3月期 進捗率 第2四半期 通期計画 （対計画） 売上高 21,270 44,763 47.5％ メンズ 11,494 23,384 49.2％ レディース 9,059 19,584 46.3％ その他 716 1,794 39.9％ 売上原価 6,986 14,660 47.7％ 売上総利益 14,284 30,102 47.5％ 販管費 12,370 26,358 46.9％ 営業利益 1,914 3,744 51.1％ 経常利益 1,963
Slide 5: 中期経営計画の進捗
中期経営計画の進捗 株式会社アートネイチャー Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 4
Slide 6: 中期経営計画主要テーマの進捗
中期経営計画主要テーマの進捗 「次代を切り拓くアートネイチャー」を次のステージに飛躍させるべく、 業績と毛髪業界シェアの拡大を計画 主要テーマ 進捗 価値創造 価値創造 ■国内毛髪市場におけるマーケットリーダーとしての ■オーダーメイドウィッグの新規販売が苦戦の一方で ポジションの確立 既製品ウィッグの販売は好調 ■新領域の事業獲得と拡充 ■新領域の事業は獲得できていない サステナビリティ推進 サステナビリティ推進 ■持続可能な社会の実現に向けて ■持続可能な社会の実現 気候変動：TCFD提言への賛同を表明 CGコード対応（気候変動、人権尊重、人的資本）推進 人権尊重：人権基本方針を制定 SD
Slide 7: 価値創造①（男性向け/女性向け事業）
価値創造①（男性向け/女性向け事業） 男女共にオーダーメイドウィッグの新規販売が苦戦 要因その1 コロナ5類に移行したことで、これまで抑制されていた旅行や外食などの個人消費が好調に推移し ウィッグ購入の優先順位が下がったことから新規販売に影響を及ぼした（既存顧客への販売は堅調） ※その他要因 レディースオーダーメイドウィッグ「フィーリン」の反響が落ち着いた 要因その2 メインターゲットとなる中高齢層に向けた販促等の諸施策への工夫が足りなかった 4-6月期 国内旅行消費額の推移 4-9月期 当社女性新規問合せ数の推移 国内旅行消費額はコロナ前並みに回復（兆円） コロナ前の反響を100とした場合、
Slide 8: 価値創造②（女性向け既製品事業）
価値創造②（女性向け既製品事業） 女性向け既製品ウィッグ（ジュリア・オージェ）の販売が好調 要因その1 出店先である商業施設の売上伸長・来館人数増加に伴い、既製品ウィッグの試着数が増加した 要因その2 女性向け既製品事業におけるリピート販売体制を強化した スタッフのモチベーションアップ、販売スキルの向上、店内オペレーションの見直し 4-6月期 商業施設 売上伸長率 4-9月期 ジュリア・オージェ売上高の推移 コロナ前の売上を100とした場合、ほぼ同水準まで回復（％） 直近実績はコロナ前の水準を超過（百万円） 100.0 92.9 85.6 1,950 73.1 1,550 1,588 1,31
Slide 9: サステナビリティ推進①（気候変動・人権尊重・人的資本）
サステナビリティ推進①（気候変動・人権尊重・人的資本） 持続可能な社会の実現を目指すべく、人権基本方針の制定や処遇改善を実施 コーポレート・ガバナンスへの対応 サステナビリティを巡る課題である「気候変動」「人権尊重」「人的資本」に対応すべく以下の取組みを実施 気候変動 「TCFD（気候関連財務情報開示タスクフォース）」の提言への賛同を表明（2023年5月） 人権尊重 「アートネイチャーグループの人権基本方針」を制定（2023年4月） 人的資本 物価上昇に対応すべく、全従業員に対して処遇改善（ベースアップ）を実施（2023年7月給与より） 海外関連業務の基幹人材を育成すべく、グローバル人財育成研
Slide 10: サステナビリティ推進②（新工場の設立）
サステナビリティ推進②（新工場の設立） 持続的な企業価値向上を目指すべく、バングラデシュに新工場設立を発表（9月12日決議） 設立の目的 ①フィリピン一国集中生産による生産リスクの分散 自然災害、政治リスク、経済発展に伴う労働者雇用確保等への備え ②今後の事業拡大および生産台数増加に伴う生産ラインの確保 オーダーメイドウィッグ、既製品ウィッグ生産能力の増強 概要 商号 ARTNATURE BANGLADESH LTD. 所在地 バングラデシュ共和国 ナラヤガンジ県 アライハザール地区 代表者 取締役会長 五十嵐 祥剛（当社代表取締役会長兼社長） 事業内容 かつら製品等の製造・販売 資本金 2,
Slide 11: 市場との対話（上場市場の変更）
市場との対話（上場市場の変更） 9月12日にスタンダード市場への上場の再選択を決定、10月20日に市場変更 上場維持基準への適合に向けた取組みの実施状況 取組み項目 実施状況 中期経営計画「アートネイチャーAdvanceプラン」を策定 企業価値の向上 現在計画通りに進捗中 自己株式の処分については現預金等を勘案し見送り 流通株式数の向上 大株主の一部に市場での売却可否の検討依頼を実施 新たな配当方針を設定すると共に、今年度配当予想の修正を実施 追加的な株主還元策の検討 今回の決算発表より、新たな情報として資本コストの値を開示 市場との対話の強化 投資家向けに、定期的なオンラインイベントを開催
Slide 12: 2024年3月期 通期計画 他
2024年3月期 通期計画 他 株式会社アートネイチャー Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 11
Slide 13: 2024年3月期 通期連結業績計画①
2024年3月期 通期連結業績計画① 業績拡大に向けた活動を積極的に推進し、3期連続の増収増益を計画（業績予想の修正はなし） (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 通期実績 通期計画 前期比 売上高 43,209 44,763 +3.6% メンズ 23,237 23,384 +0.6% レディース 18,195 19,584 +7.6% その他 1,775 1,794 +1.1% 売上原価 14,053 14,660 +4.3% 売上総利益 29,156 30,102 +3.2% 販管費 25,582 26,358 +3.0% 広告費 6,336 6,406 +1.1% 人件費
Slide 14: 2024年3月期 通期連結業績計画②
2024年3月期 通期連結業績計画② 売上高 営業利益 （百万円） 2023/3期 2024/3期 （百万円） 2023/3期 2024/3期 23,492 24,000 21,288 21,270 21,920 4,500 16,000 3,000 2,372 1,914 1,829 8,000 1,500 1,200 0 0 上期 下期 上期 下期 下期取組みについて 下期取組みについて 【売上高】 【経費】 ・各事業に向けて下期注力する新商品の投入と共に ・取引コストの増加や為替影響を考慮し、 新たなプロモーションを展開し、上期の新規販売 諸費用の抑制的運用を継続 苦戦分の挽回を目指す
Slide 15: 計数目標（財務）
計数目標（財務） 本中計最終年度に売上高500億円超、経常利益率およびROE10％超を計画 前中計 本中計 主要指標 （業績計画） 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 売上高 358億円 404億円 432億円 447億円 － 470億円 523億円 男性向け事業 1.3％ 男性向け事業 001.5％（+0.2Ｐ） 年平均成長率 女性向け事業 3.5％ 女性向け事業 005.4％（+1.9Ｐ） 女性向け既製品事業 5.1％ 女性向け既製品事業 12.7％（+7.6Ｐ） 経常利益率 5.6％ 7.5％ 8.2％ 8.5％ 9.7％ 10
Slide 16: 株主還元
株主還元 2024年3月期より、新たな配当方針を設定し、配当予想の修正を実施 連結配当性向40％以上を基本に、現状水準（年間配当28円）を下限として、連結業績に応じた配 当水準の向上（1円単位で増配）を図る。 配当方針 但し、ROE10％超を達成する迄は、連結配当性向50％以上を基本とする。なお、連結当期純利益 が大きく変動する場合には、その影響を考慮して配当水準を決定することもある 前中計 本中計 主要指標 （株主還元） 2021/3期 2022/3期 2023/3期 2024/3期 2025/3期 2026/3期 1株当たり 25.99円 37.51円 58.00円 65.92円 80.0
Slide 17: 2024年3月期 第2四半期 決算実績および通期見通し
2024年3月期 第２四半期 決算実績および通期見通し 株式会社アートネイチャー Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 16
Slide 18: 2024年3月期 連結損益計算書の概要
2024年３月期 連結損益計算書の概要 第2四半期決算は、前年同期比減収減益（利益は概ね計画どおり進捗） (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 変動要因 通期計画 第2四半期 第2四半期 （前年同期比） 売上高 21,288 21,270 44,763 メンズ 11,556 11,494 23,384 レディース 8,833 9,059 19,584 売上高 ：▲0.1％ その他 898 716 1,794 メンズ ：▲0.5％ レディース ：+2.6% 売上原価 6,792 6,986 14,660 売上総利益 14,496 14,284 30,102 原価率 ：+0.9P
Slide 19: 第2四半期 連結経常利益の増減要因
2024年３月期 第2四半期 連結経常利益の増減要因 売上高はほぼ前年並みであったが、売上原価と人件費の増加に伴い減益 (単位：百万円) 3,000 【人件費増加要因】 全社的に給与水準の 営業外損益 広告宣伝費 売上総利益 改定を実施 +46 +36 ▲211 人件費 ▲153 展示会費 ▲55 その他 ▲74 2,000 【売上総利益減少要因】 円安・物価高の影響によ る売上原価の増加 2,374 1,963 1,000 前年同期比 ▲411 ▲17.3％ 0 2023年3月期 2024年3月期 第2四半期 第2四半期 Copyright ARTNATURE INC. All rights
Slide 20: 主要商品の月次売上推移（前年同月比）
主要商品の月次売上推移（前年同月比） 主要商品の売上高は男女ともに前年同月比マイナス (%) 主要商品 全体 上期平均：主要商品売上高 (%) 500 22.3月期 23.3月期 24.3月期 全体 男性 女性 400 2022.3月期 138.6 138.0 139.6 300 200 2023.3月期 110.8 105.5 120.0 100 2024.3月期 97.7 97.6 97.8 0 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 (%) 主要商品 男性 (%) 主要商品 女性 800 800 22.3月期 23.3月期 24.3月期 22.3月期
Slide 21: 月次延べ来店顧客数（前年同月比）
月次延べ来店顧客数（前年同月比） 来店顧客数は、男性が漸減傾向にあるのに対して、女性は着実に増加 (%) 月次延べ来店顧客数 全体 上期平均：来店顧客数 (%) 160 22.3月期 23.3月期 24.3月期 全体 男性 女性 140 2022.3月期 100.4 100.0 101.1 120 2023.3月期 101.7 99.7 106.5 100 2024.3月期 100.5 99.4 103.1 80 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 2月 3月 (%) (%) 男性 女性 160 160 22.3月期 23.3月期 24.3月期 22.3月期 23
Slide 22: 中期経営計画「アートネイチャー Advance プラン」戦略方針
中期経営計画「アートネイチャー Advance プラン」戦略方針 業績と毛髪業界シェアを拡大させ、国内マーケットリーダーとしての ポジションを確立すると共に、新領域の事業を獲得・拡充する戦略方針 環境認識 主要顧客層（シニア層）の消費行動が変化 国内毛髪業市場は微増から拡大基調へ 当社の強み 信頼、ブランド、技術力、開発力、接客力、収益力 事業 男性向け 女性向け 女性向け既製品 年平均成長率 （20-22年度 売上高） 1.3％ 3.5％ 5.1％ 年平均成長率 （23-25年度 売上高） 1.5％（+0.2Ｐ） 5.4％（+1.9Ｐ） 12.7％（+7.6Ｐ） 国内毛髪業市場シェア40％超
Slide 23: 商品・サービス別 上期売上高（単体/男性）
商品・サービス別 上期売上高（単体/男性） 増毛商品の新規販売が苦戦、リピート販売は堅調 (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 売上高 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 新規 369 370 +1 +0.3％ オーダーメイドウィッグ リピート 6,519 6,517 ▲2 ▲0.0％ 合計 6,889 6,888 ▲1 ▲0.0％ 新規 489 330 ▲158 ▲32.4％ 増毛商品 リピート 1,050 1,035 ▲15 ▲1.5％ 合計 1,540 1,366 ▲173 ▲11.3％ 新規 28 20 ▲8 ▲29.5％ 育毛ケア・サービス リピート 284 26
Slide 24: 事業別戦略（男性向け事業 下期取組み）
事業別戦略（男性向け事業 下期取組み） お客様満足向上を軸とした各種施策・サービスを展開すると共に、 新規販売の増加に向けた差別化戦略に注力 2024年3月期 下期取組み 商 ・商品力を訴求した新商品の開発・投入 品 ・ ・新CMキャラクター投入による新たなプロモーション戦略の開始 プ ロ ・商談効率化、顧客満足向上を目的とした新ツールの導入 モ そ ・部署横断の課題対策プロジェクトを通じた各種施策の展開 の 他 ・お客様満足向上を軸とした新たなサービスプランの投入 Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 23
Slide 25: 商品・サービス別 上期売上高（単体/女性）
商品・サービス別 上期売上高（単体/女性） オーダーメイドウィッグの新規販売が苦戦、リピート販売は堅調、既製品ウィッグ販売は好調 (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 売上高 第2四半期 第2四半期 増減額 増減率 新規 2,210 1,972 ▲237 ▲10.8％ オーダーメイドウィッグ リピート 2,518 2,537 +19 +0.8％ 合計 4,728 4,509 ▲218 ▲4.6％ 新規 47 26 ▲21 ▲44.8％ 増毛商品 リピート 600 489 ▲110 ▲18.4％ 合計 648 516 ▲132 ▲20.4％ 新規 3 3 +0 +7.2％ 育毛ケ
Slide 26: 事業別戦略（女性向け事業/既製品事業 下期取組み）
事業別戦略（女性向け事業/既製品事業 下期取組み） 変化する顧客ニーズに対応した運営体制の強化を図ると共に、 女性向け事業間の連携を更に強化 2024年3月期 下期取組み 商 ・商品力を訴求した新商品の開発・投入 品 ・ ・顧客満足向上を目的としたオンライン商談ツールの導入 女 プ 性 ロ ・猛暑経過後の消費者の行動に合わせた各種施策の展開 向 モ け 事 ・注力店舗であるハイブリッド店舗の体制整備 業 そ の ・顧客ニーズに対応した運営の強化 他 ・フィーリン販売から2年経過に伴う買替需要の獲得 既 製 ・リピート販売体制の強化を継続 品 事 ・既製品⇔オーダーメイドウィッグ間送客体制の整備
Slide 27: 2024年3月期 通期連結業績計画
2024年3月期 通期連結業績計画 業績拡大に向けた活動を積極推進し、下期は前年同期比増収増益とし、 3期連続の増収増益計画を維持 (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 第2四半期 通期実績 第2四半期 前年同期比 通期計画 前期比 売上高 21,288 43,209 21,270 ▲0.1% 44,763 +3.6% メンズ 11,556 23,237 11,494 ▲0.5% 23,384 +0.6% レディース 8,833 18,195 9,059 +2.6% 19,584 +7.6% その他 898 1,775 716 ▲20.3% 1,794 +1.1% 売上原価 6
Slide 28: https://www.artnature.co.jp
https://www.artnature.co.jp 本資料に掲載されている計画数値は、現時点で入手可能な情報に基づき作成した将来の業績に関する見通しです。 実際の業績は、今後様々な不確定要素により、計画数値と異なる結果になり得ることをご了承下さい。 また、本資料記載の金額は、表示単位未満切捨て、比率は少数第一位未満を四捨五入で表示しております。 株式会社アートネイチャー 経営企画部 ＩＲ室 ＴＥＬ：03-3379-2405 ＦＡＸ：03-3379-3518 Ｅ-ｍａｉｌ ir@artnature.co.jp 〒151-0053 東京都渋谷区代々木3-40-7 Copyright ARTNA
Slide 29: 参考資料
参考資料 Copyright ARTNATURE INC. All rights reserved 28
Slide 30: 2024年3月期 上期トピックス
2024年3月期 上期トピックス 【新商品】 ■ メンズ、● レディース、▲ ジュリア・オージェ、◆その他 ■ 3/17 増毛「マープ ラッシュ」発売 ◆ 3/21 白髪ケアアイテム「ラボモ スカルプアロマ ヘアカラートリートメント アクア」発売 ● 3/31 オーダーメイドウィッグ「フィーリン4」発売 ◆ 6/9 「CARE FACTER クールシャンプー」「 CARE FACTER クールコンディショナー」発売 ◆ 7/3 自宅で将来の薄毛リスクを知ることができる「AGAリスク検査キット」発売 ● 9/1 オーダーメイドウィッグ「フィーリン ウルトラフィット」発売 ▲ 9/8 ジュリア・オ
Slide 31: 商品・サービス別売上高計画（単体／男女計）
商品・サービス別売上高計画（単体／男女計） (単位：百万円) 売上高 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期計画 増減額 増減率 新規 4,378 5,168 - - - オーダーメイドウィッグ リピート 16,905 17,895 - - - 合計 21,283 23,063 23,334 ＋271 +1.2％ 新規 1,283 1,077 - - - 増毛商品 リピート 3,129 3,092 - - - 合計 4,413 4,169 4,354 ＋185 +4.4％ 新規 77 61 - - - 育毛ケア・サービス リピート 1,141 1,072 - - - 合計 1,2
Slide 32: 商品・サービス別売上高計画（単体／男性）
商品・サービス別売上高計画（単体／男性） (単位：百万円) 売上高 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期計画 増減額 増減率 新規 602 746 - - - オーダーメイドウィッグ リピート 12,712 13,205 - - - 合計 13,315 13,951 13,960 ＋9 ＋0.1％ 新規 1,106 962 - - - 増毛商品 リピート 2,078 2,024 - - - 合計 3,184 2,986 3,023 ＋37 +1.2％ 新規 68 54 - - - 育毛ケア・サービス リピート 563 550 - - - 合計 631 605 664 +59 +
Slide 33: 商品・サービス別売上高計画（単体／女性）
商品・サービス別売上高計画（単体／女性） (単位：百万円) 売上高 2022年3月期 2023年3月期 2024年3月期計画 増減額 増減率 新規 3,775 4,421 - - - オーダーメイドウィッグ リピート 4,192 4,690 - - - 合計 7,968 9,111 9,374 +263 +2.9％ 新規 177 115 - - - 増毛商品 リピート 1,051 1,067 - - - 合計 1,228 1,182 1,331 +149 +12.6％ 新規 8 7 - - - 育毛ケア・サービス リピート 578 521 - - - 合計 587 528 506 ▲22 ▲4
Slide 34: 連結貸借対照表の概要
連結貸借対照表の概要 (単位：百万円) 2023年3月期末 2024年3月期 第2四半期末 増減率 変動要因 構成比 構成比 流動資産 29,310 61.1% 28,999 60.7% ▲1.1% 現預金 20,180 42.1% 20,222 42.3% +0.2% 流動資産 ▲311 ・売掛金 ▲422 固定資産 18,645 38.9% 18,788 39.3% +0.8% ・現預金 +41 ・棚卸資産 +42 有形固定資産 8,795 18.3% 8,904 18.6% +1.2% 固定資産 +142 資産合計 47,956 100.0% 47,787 100.0% ▲0.4% ・有
Slide 35: 連結キャッシュフロー計算書の概要
連結キャッシュフロー計算書の概要 (単位：百万円) 2023年3月期 2024年3月期 発生要因 第2四半期 第2四半期 営業キャッシュフロー 1,476 1,272 営業ＣＦ 投資キャッシュフロー ▲ 999 ▲ 850 ・調整前純利益 +1,953 ・減価償却費 +440 ・法人税及び住民税 ▲866 フリー・キャッシュフロー 477 422 投資ＣＦ ・有形固定資産取得 ▲632 財務キャッシュフロー ▲ 459 ▲ 461 ・無形固定資産取得 ▲117 財務ＣＦ 現金及び現金同等物 期首残高 19,452 20,082 ・配当金支払 ▲451 現金及び現金同等物 期末残高 19,546
Slide 36: ROEと資本コストの差分であるエクイティスプレッド
資本コスト ROEと資本コストの差分であるエクイティスプレッドは、 コロナ禍突入時にマイナスとなったが現在はプラスを維持 資本コストとROEの過年度推移（2020/3期～2023/3期、単位：％） 9 7.5 9 6.3 6.4 4.9 6 6 6.2 5.2 3 4.3 3 3.3 0 0 -0.1 0.6 2.3 -3.1 -3 -3 2020/3期 2021/3期 2022/3期 2023/3期 エクイティスプレッド ROE 資本コスト 資本コストの算定式（2023/3期推定値。負債は0のため、株主資本コストのみ算定） 株主資本コスト リスクフリーレート リスクプレミアム β値 CAPM