Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — Q1 FY3/2024 Earnings Presentation
26 slides from Workman's earnings presentation, Aug 7, 2023
Slide 1: 2024年3月期 第1四半期決算説明会資料
証券コード：7564 株式会社ワークマン 2024年3月期 第1四半期決算説明会資料 2023年8月7日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ●2024年3月期 第1四半期決算の業績 3 ●2024年3月期 第1四半期決算の概要 7 ●2024年3月期 計画 17 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 2024年3月期 第1四半期決算の業績
ご説明内容 ●2024年3月期 第1四半期決算の業績 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3
Slide 4: 損益計算書（累計期間）
損益計算書（累計期間） FY 3/2023 FY 3/2024 YoY （単位：百万円） 1Q 1Q (％) チェーン全店売上高 46,096 47,911 +3.9 ➢ 業績ハイライト ●チェーン全店売上高 直営店売上高 3,023 3,806 +25.9 ・新規出店や改装店舗は好調に推移した一方で、既存店は前年の ハードルや気候影響により伸び悩み、1Q計画比 △2.9pt 加盟店売上高 43,072 44,105 +2.4 （参考）EC販売比率 1.3％（YoY △0.2pt） （既存店売上高） － － △1.4 ●営業総収入 ・直営店売上高 38億6百万円（YoY +25.9%） 営業総
Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）
販売費及び一般管理費（累計期間） FY 3/2023 売上比 FY 3/2024 売上比 YoY （単位：百万円） 1Q (％) 1Q (％) 増減 (％) ➢ 増減要因 ※物流に関するリベートは販管費の減額で計上しています。 チェーン全店売上高 46,096 － 47,911 － － +3.9 ●人件費 ・定期昇給率+5.1％・期中平均従業員数+16名 人件費 932 2.0 998 2.1 +65 +7.0 ●販売費 ・チラシ単価の高騰および開店セール件数の増加 販売費 311 0.7 383 0.8 +72 +23.2 ●旅費交通費 ・コロナによる規制緩和で出張が増加 旅費交通費 69
Slide 6: 貸借対照表
貸借対照表 FY3/2023 FY 3/2023 FY 3/2024 （単位：百万円） 1Q 期末 1Q 増減 ➢ 増減要因 流動資産 93,625 101,390 100,945 △445 ●現金及び預金 ・フリーキャッシュフロー +74億44百万円 現金及び預金 65,408 62,640 64,598 +1,957 ・配当金の支払額 △54億52百万円 加盟店貸勘定 11,571 13,459 13,629 +170 ●加盟店貸勘定 商品 11,762 21,911 17,642 △4,268 夏物の販売ピークが２Qに持ち越された影響で１店舗当り の在庫が増加 その他 4,882 3,3
Slide 7: 2024年3月期 第1四半期決算の概要
ご説明内容 ●2024年3月期 第1四半期決算の概要 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 7
Slide 8: 出店状況
出店状況 ●高い集客が見込まれるショッピングセンターやオープンモールへの出店を加速 2023年6月末 995店舗（前期末比+14店舗） 新規出店 改装転換※2 前期末 増減除外 23.6末 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード SC※2 全面 部分 ※3 店舗数 サイド 改装 改装 479 － － － (△5) (△41) － (△41) (+1) △1 433 473 4 4 － 5 35 － 35 △1 － 516 26 11 6 5 － － － － － － 37 3 － － － － 6 － 6 － － 9 合計※1 981 15 10 5 5 41 － 41 － △1 995
Slide 9: 月次推移と要因
月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 （％） 売上高増減 客数増減 客単価 30 1Q概況 24.5 外出の増加に伴い、ファッション需要が高 まった一方で、コロナ禍で特需があったアウ 20 17.6 トドア関連は弱さが見られる。また、物価高 騰の影響で客数の減少基調が続く。 14.1 10.4 11.5 10.2 10 9.1 8.9 5.9 8.1 5.4 5.8 5.5 4.7 4.5 4.8 2.3 3.3 4.2 3.2 2.7 2.0 3.5 3.0 3.0 2.5 2.6 5.9 1.1 2.1 1.2 1.6 0.6 1.2 2.7 0.4 3.5 4.2 △ 1.4
Slide 10: 販売状況（FY 3/2024 1Q）
販売状況（FY 3/2024 1Q ） ●チェーン全店売上高 479億 11百万円 ●県別既存店売上高 チェーン全店 既存店 売上高 +3.9％ △1.4％ 売上ベースが高まったことで全 国的に伸長率が緩やかとなる。 中でも、新規出店エリアは開店特 客数 +0.5％ △4.5％ 需の影響もあり低調となる。 １日平均客数 － ※180人 (△6人) 客単価 3,011円 (+3.5％) 3,004円 (+3.3％) 点単価 1,163円 (+56円) 1,155円 (+52円) 買上点数 2.6点 (±0.0点) 2.6点 (±0.0点） 既存店前期比 ※1日平均客数は、運営形態により営業日数が
Slide 11: 商材別売上の状況
商材別売上の状況 ●アスレジャー向け商材は、幅広い客層に支持され成長を牽引 ●FY 3/2024 1Qチェーン全店売上増減要因 ●FY 3/2024 1Q 商材別売上高 （億円） アスレジャー ワーク 共通 （億円） 153.34 前年同期比 3.9％ + 216.60 前年同期比 前年同期比 チェーン全店 + 1.7％ 前年同期比 + 9.6％ 売上高 △1.7％ 109.17 ■ワーク…作業服・手袋・工具・安全靴など ■アスレジャー向け…FieldCore・Find-Out・AEGISブランド ※商材別の売上高で算出しており、顧客単位の売上高ではございません。 ■共通…上記以外の商材が対象
Slide 12: 業態別売上の状況
業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 新店は売上水準が高く成長に寄与。S&Bや改装(1年目)の客層拡大効果も継続。 （％） 6.1% 0.9% チェーン全店売上高 構成比 50.5% 42.5% 前期比(%) △2.6 +8.1 － △3.2 +8.3 +17.1 △4.5 +8.9 △2.5 － △13.3 +3.9 WM Plus 女子 Pro 店舗数(店) 433 9 27 113 42 3 42 61 228 19 18 995 ※既存店は新規開店及び改装リニューアルオープン月を除いて算出しております。 ※「Plus既存」はワークマンプラス業態で開店した店
Slide 13: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ●チェーン全店商品別売上高 （単位：百万円） FY 3/2023 1Q FY 3/2024 1Q カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・サマーショートソックス（+6.8％） インナー・ソックス 4,317 +18.5 4,582 +6.1 ・レインハット（+101.8％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・サマー女性服飾小物（+548.5％） ・半袖Ｔシャツ（+3.6％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 7,653 +19.6 7,835 +2.4 ・半袖ポロシャツ（△15.2％） ・長袖コンプレッション（△8
Slide 14: PB商品販売状況
PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 326億16百万円 (YoY +8.6％) ●ブランド別販売実績 ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（前期） 販売金額（YoY %） 80.0% ワーク＆アウトドア 510（433） 13,614（+12.9） 68.1% 70.0% 65.2% 60.5% 4.6% 56.2% 4.9% ワーク＆スポーツ 221（216） 5,972（ +8.6） 60.0% 5.3% 5.4% 18.3% 50.0% 17.4% 高機能レインウェア 37 （46） 2,073（△6.1） 19.7% 18.6% 4.3% 40.0% 4
Slide 15: 店舗運営形態
店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 94.9％（前期末比 △0.8ポイント） ●FY 3/2024 1Q 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 2023年 （％） 形態 前期末 増加 減少 （店舗数） ＦＣ比率 6月末 96.1 95.7 95.7 94.9 94.6 95.0 100 87.6 フランチャイズ 1000 ・ストア 939 18 13 944 90 80 800 業務委託店 － － － － 70 60 600 トレーニング ・ストア 19 13 9 23 939 944 958 5
Slide 16: 在庫（物流コスト）
在庫（物流コスト） ●一品単価の上昇や夏物商品の消化が進まず在庫が大幅に増加 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・夏物の販売ピークが2Qに持ち越され、1Q末時点の在庫が大幅に増加 ・売上計画未達の影響や一品単価の上昇などで、DC全体では前年同期比+41億円 7月の猛暑により順調に消化したが、前年比べ高い水準が続いている ・期末在庫は増加したものの、配送コスト率は概ね良好な水準を維持 （億円） FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 （配送コスト率 ％） FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 （日） FY3/22 回転日数 FY
Slide 17: 2024年3月期計画
ご説明内容 ●2024年３月期計画 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 17
Slide 18: 2024年３月期計画
2024年３月期計画 ●集客力が高いSC出店を加速し、一般向け店舗網の拡大 ●経営方針 出店 ●販売力に応じた適正店舗サイズへのS&Bで利便性を高める 新たな業態と製品を ●機能性を追求する一方で、デザイン性を高めファッション 商品 分野でも支持を集める 生み出し、 ●快適ワーク製品の開発とサステナブル化の推進 ブランド力を高め、 持続的な成長へ 販売 ●「WORKMAN Colors」新たなブランディング ●リアル店舗でのお買い物の楽しさを提供 ✓ 国内1,500店舗体制 ✓ 個店売上2億円を目指す サステナ ●サステナビリティ委員会の発足 ビリティ ●環境マネジメントの推進 ©2023 W
Slide 19: 既存店に関する認識と対策
既存店に関する認識と対策 ●新店および改装転換での集客は順調だが、リピート率の向上が課題 ●既存店平均年商の推移 ※1 ●開店初年度売上（2023年6月末時点ラウンド店舗） ※2 （単位：万円） （単位：万円） 既存店平均年商 YoY Plus 女子 SC 20,000 60,000 125.7% 17,152 53,085 114.0% 114.2% 38,202 15,000 16,423 40,000 28,675 29,780 104.7% 16,025 23,498 101.2% 101.7% 13,975 102.6% 19,624 101.5% 19,202 20,579 10,
Slide 20: 出店計画
出店計画 ●SC出店を加速し一般向け店舗網の拡大 国内1,500店舗体制を目指す 24.3月期 出店予定 24.3期 改装転換予定 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 ※3 店舗数 目標 SC※2 サイド 改装 改装 479 － － － (△17) (△65) － (△65) (+6) △2 401 200 473 12 12 － 17 58 － 58 △6 － 554 900 26 22 9 13 － (△1) (△1) － － － 47 400 － － － － － 1 1 － － － 1 未定 3 － － － － 7 － 7 － －
Slide 21: 出店戦略
出店戦略 ●出店立地の見直しや新業態開発で一般需要を取り込む ●WORKMAN Colors ●#ワークマン女子（Colors仕様） ・マネキンや陳列方法を変更するなど、9月の１号店オープンに向け検証を スタートし、お客様の反応は良好 ●#ワークマン女子 オープンモール ・場所やシーン、天候に縛られないワークマンのスタイルを創造。 ・新しい色やカタチ、コーディネート、そして服の楽しみ方を提供。 ・シューズや小物など取扱いアイテムを増やしたことで、客層拡大が図れ、 好調な売上を維持 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 24.3期 計画 21
Slide 22: 商品開発（ＰＢ商品）
商品開発（ＰＢ商品） ●一般、プロそれぞれのお客様に支持される商品開発 General PRO × 「声のする方に、進化する。」 「ワークの再構築」 当社の強みを活かせる分野において、お客様のご要望 快適ワークを主体に工具やセーフティシューズなど にお応えし、一般消費者への客層拡大を推進する ワーク製品を強化、将来の安定した顧客基盤を固める 一般とプロにアプローチすることで得られるもの 1 顧客対象の拡大 2 小商圏化に伴う 出店余地 3 一般×ワーク シナジー 4 事業の安定性 5 快適ワークで作業関連の 新たな需要 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Res
Slide 23: 商品調達における状況
商品調達における状況 ●主力ＰＢ商品は「価格据え置き」 改廃を進め付加価値を高めた新商品の展開で収益性の改善を図る ●商品調達における課題 ●1Q時点の状況 ●FY 3/2024見通し 為替相場 為替は概ね想定通り 通期想定レート 132円（変更なし） 円安の進行 1Q決済レート 130.67円 ・仕入計画の約50％を129.5円で予約済み ・想定スポットレート135円 製造原価の ピークアウト リスクは限定的 綿や化学繊維は下落傾向、 ・原材料価格はピークアウト 高騰 工場稼働率も改善傾向 ・海外人件費は上昇 輸送費の 改善傾向が強まる 下落傾向だが円安懸念が強まる 高騰 仕入原価に占める輸
Slide 24: 販売戦略
販売戦略 ●2023年AW新製品発表会 秋冬商戦に向けて情報発信を強化 ●概要 ■日付 2023.8.30（メディア・インフルエンサー向け） ■場所 新宿住友ビル三角広場 ■トピック ・アパレルのほかキャンプグッズやゴルフ関連など、 様々なジャンルの秋冬商品を展示 ・ファッション体験ブースやフォトブースを増設し 情報発信力を強化 ・防災体験コーナー ●目的 体験価値などSNSでの情報拡散で、ワークマンファンを増やし、 客層拡大を図る ・「製品」Share！男女間、世代間など価値観を超えてシェア ・「用途」Share！ON・OFFシーンを問わずシェア ・「情報」Share！使用した体験価値をシェ
Slide 25: 2024年3月期計画
2024年3月期計画 ●1Q計画は未達であるが、業績予想の修正は行わず増収増益予想を継続 2024年３月期計画 （％） チェーン全店売上高 進捗率 180,980 チェーン全店売上高 百万円 前期比+6.5％ 26.5％進捗率 80.7％ 営業総収入 進捗率 営業総収入 136,576 百万円 前期比+6.5％ 25.9％進捗率 80.2％ 進捗率 営業利益 営業利益 27.7％進捗率 25,720 百万円 前期比+6.7％ 84.7％ 進捗率 経常利益 経常利益 27.7％進捗率 26,214 百万円 前期比+6.3％ 84.8％ 進捗率 当期純利益 26.0％進捗率 当期純利益 78.8％
Slide 26: 株式会社ワークマン お問い合わせ先
■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株