Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — Q3 FY3/2024 Earnings Presentation
26 slides from Workman's earnings presentation, Feb 5, 2024
Slide 1: 2024年3月期 第3四半期決算説明会資料
証券コード：7564 株式会社ワークマン 2024年3月期 第3四半期決算説明会資料 2024年2月5日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ●2024年3月期 第3四半期決算の業績 3 ●2024年3月期 第3四半期決算の概要 7 ●2024年3月期 計画 17 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 2024年3月期 第3四半期決算の業績
ご説明内容 ●2024年3月期 第3四半期決算の業績 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3
Slide 4: 損益計算書（累計期間）
損益計算書（累計期間） FY 3/2023 FY 3/2024 YoY （単位：百万円） 3Q 3Q (％) ➢ 業績ハイライト チェーン全店売上高 137,871 141,368 +2.5 ●チェーン全店売上高 直営店売上高 8,615 11,300 +31.2 ・暖冬による防寒商品の伸び悩み ・物価高に伴う生活防衛意識の高まり ・アフターコロナによる消費行動の変化 加盟店売上高 129,255 130,067 +0.6 上記3点により、計画比 約△45億円(△3.1pt) （既存店売上高） － － △2.1 （参考）EC販売比率 1.2％（YoY △0.2pt） ●営業総収入 営業総収入
Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）
販売費及び一般管理費（累計期間） （単位：百万円） FY 3/2023 売上比 FY 3/2024 売上比 増減 YoY ➢ 増減要因 ※物流に関するリベートは販管費の減額で計上しています。 3Q (％) 3Q (％) (％) ●人件費 チェーン全店売上高 137,871 － 141,368 － － +2.5 ・定期昇給率+5.1％・期中平均従業員数+9名 人件費 2,782 2.0 2,995 2.1 +212 +7.6 ●販売費 ・加盟店向け商品展示会の再開 +58百万円 販売費 866 0.6 1,112 0.8 +246 +28.4 ・販促チラシ：SC +67百万円、レギュラー +40
Slide 6: 貸借対照表
貸借対照表 FY3/2023 FY 3/2023 FY 3/2024 （単位：百万円） 3Q 期末 3Q 増減 流動資産 97,867 101,390 108,144 +6,753 ➢ 増減要因 現金及び預金 70,126 62,640 72,582 +9,942 ●現金及び預金 ・フリーキャッシュフロー +105億91百万円 加盟店貸勘定 9,450 13,459 12,156 △1,302 ・配当金の支払額 △55億48百万円 ・満期日が３ヶ月を超える定期預金 +50億円 商品 14,365 21,911 19,248 △2,662 ●加盟店貸勘定 その他 3,924 3,379 4,15
Slide 7: 2024年3月期 第3四半期決算の概要
ご説明内容 ●2024年3月期 第3四半期決算の概要 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 7
Slide 8: 出店状況
出店状況 ●集客力が高い都市型SCや郊外オープンモールへの出店を加速 2023年12月末 1,006店舗 （前期末比+25店舗） 新規出店 改装転換※2 前期末 増減除外 23.12末 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 ※3 店舗数 SC※2 サイド 改装 改装 479 － － － (△11) (△65) － (△65) (+4) △2 405 473 9 9 － 11 58 － 58 △4 － 547 26 18 8 10 － １ 1 － △1 － 44 3 － － － － 7 － 7 － － 10 合計※1 981 27 17 10 11 66 1 65 － △
Slide 9: 月次推移と要因
月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 1Q概況 2Q概況 3Q概況 （％） 売上高増減 客数増減 客単価 外出の増加でファッション需 猛暑の影響で夏物が好調 暖冬の影響で衣料品や服飾 要等が高まった一方、アウトド に推移した一方で、残暑が 小物など防寒商品が全般的に ア関連は低調に推移。また、物 厳しく秋物の立ち上がりが 伸び悩む。 価高騰の影響で客数の減少基調 遅れる。 14.1 が続く。 14 11.5 11.6 10.2 8.9 8.1 8.2 7.8 5.9 6.2 5.8 5.5 4.5 4.8 4.7 4.2 6.7 3.5 3.3 3.5 3.9 3.5 4 3.0 2
Slide 10: 販売状況（FY 3/2024 3Q）
販売状況（FY 3/2024 3Q ） ●チェーン全店売上高 1,413億 68百万円 チェーン全店 既存店 ●県別既存店売上高 売上高 +2.5％ △2.1％ 残暑の影響で夏物商戦は堅調 に推移したものの、9月以降の 暖冬で、防寒商品の販売が低迷 客数 △0.3％ △4.7％ し、全国的に既存店前年割れの 地域が拡大。 １日平均客数 － ※175人 (△7人) 客単価 3,031円 (+2.8％) 3,023円 (+2.7％) 点単価 1,210円 (+49円) 1,199円 (+50円) 買上点数 2.5点 (±0.0点) 2.5点 (△0.1点） 既存店前期比 ※1日平均客数は、運営形態
Slide 11: 商材別売上の状況
商材別売上の状況 ●暖冬によりアスレジャー向け防寒商品が伸び悩む一方、プロ向けは堅調 ●FY 3/2024 3Qチェーン全店売上増減要因 ●FY 3/2024 3Q 商材別売上高 （億円） アスレジャー ワーク 共通 （億円） 前年同期比 前年同期比 2.5％ 476.00 0.6％ + + 615.06 前年同期比 チェーン全店 前年同期比 売上高 + 1.4％ 6.0％ + 322.62 ■ワーク…作業服・手袋・工具・安全靴など ■アスレジャー向け…FieldCore・Find-Out・AEGISブランド ※商材別の売上高で算出しており、顧客単位の売上高ではございません。 ■共通…上記以外
Slide 12: 業態別売上の状況
業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 新店は好調な売上を維持。改装等を実施していない既存店が伸び悩む。 （％） 1.0% 6.1% チェーン全店売上高 構成比 51.5% 41.4% 前期比(%) △2.5 +7.0 － △4.3 +1.7 +14.5 △4.7 +7.5 △3.1 － △11.8 +2.5 WM Plus 女子 Pro 店舗数(店) 405 10 17 128 47 － 45 56 254 19 25 1,006 ※既存店は新規開店及び改装リニューアルオープン月を除いて算出しております。 ※「Plus既存」はワークマンプラス業態で開店した店舗が対
Slide 13: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ●重防寒の構成が高いワーク・アウトドアウエアや作業用品・レインウエア が前年割れ （単位：百万円） FY 3/2023 3Q FY 3/2024 3Q カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・サマーショートソックス（+18.1％） インナー・ソックス 13,635 +15.0 14,810 +8.6 ・サポーター（+41.3％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・サマー女性服飾小物（+656.5％） ・半袖Ｔシャツ（+8.0％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 20,630 +11.2 21,574 +4.6 ・
Slide 14: PB商品販売状況
PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 955億61百万円 (YoY +5.1％) ●ブランド別販売実績 ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（YoY） 販売金額（YoY %） 80.0% ワーク＆アウトドア 896（+178） 38,853（ +5.8） 66.0% 67.7% 62.4% 59.6% 4.3% 4.4% ワーク＆スポーツ 382（ +52） 16,674（ +0.8） 60.0% 4.5% 5.8% 17.4% 19.7% 18.3% 高機能レインウェア 78 （△17） 5,974（△24.0） 18.5% 4.3% 40.0% 5.7% 5.
Slide 15: 店舗運営形態
店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 94.2％（前期末比 △1.5ポイント） ●FY 3/2024 3Q 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 2023年 （％） 形態 前期末 増加 減少 12月末 （店舗数） ＦＣ比率 96.1 95.7 95.7 94.2 94.3 95.0 100 フランチャイズ 87.6 ・ストア 939 39 30 948 1000 90 80 800 業務委託店 － － － － 70 60 トレーニング 600 ・ストア 19 30 24 25 948 953 50
Slide 16: 在庫（物流コスト）
在庫（物流コスト） ●暖冬の影響で防寒商品在庫が大幅に増加 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・防寒在庫はキャリーして来期も継続販売 ・防寒商品が増加要因、来期以降の生産調整で適正化を図る ・来期継続しない防寒商品はマークダウンを実施 ・神戸流通センターの拡張や在庫増加に伴い、配送コスト率が悪化 ⇒マークダウン比率は前年並みに留める方針 FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 （日） （億円） FY3/22 在庫高 FY3/23 在庫高 FY3/24 在庫高 FY3/22 回転日数 FY3/23 回転日数 FY3/24 回転日数 （配送コスト率 ％） F
Slide 17: 2024年3月期計画
ご説明内容 ●2024年３月期計画 ©2024 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 17
Slide 18: 2024年3月期計画
2024年３月期計画 ●集客力が高いSC出店を加速し、一般向け店舗網の拡大 ●経営方針 出店 ●販売力に応じた適正店舗サイズへのS&Bで利便性を高める 新たな業態と製品を ●機能性を追求する一方で、デザイン性を高めファッション 商品 分野でも支持を集める 生み出し、 ●快適ワーク製品の開発とサステナブル化の推進 ブランド力を高め、 持続的な成長へ 販売 ●「WORKMAN Colors」新たなブランディング リアル店舗でのお買い物の楽しさを提供 ●プロの売場や品揃えを見直し強靭化を図る ✓ 国内1,500店舗体制 ✓ 個店売上2億円を目指す サステナ ●サステナビリティ委員会の発足 ビリティ
Slide 19: 既存店の状況
既存店の状況 ●外部環境の変化と内部要因が絡み合い厳しい状況で推移 ●外部環境の変化 ●内部要因 ①商品供給体制・物流キャパ ・閑散期生産のためオーダーが早く、足元の気候対応が困難 物価 ・生活必需品の高騰で実用衣料 ・直貿仕入比率や売上の上昇、アイテムの増加でDCの保管場所 が不足し、店舗への一括納品比率が上昇 要因 高騰 の需要が減退。 ②店舗運営 ①および左記の外部環境の影響もあり、一部店舗で運営に支障を 来すレベルで店頭在庫が増加。 コロナ ⇒店舗での体験価値が低下 暖冬 反動 DC在庫 直貿仕入比率(％) 1店在庫 60.8 70 47.6 ・コロナ禍で停滞していた ・機能が活かされ
Slide 20: 出店計画
出店計画 ●一般向け店舗網の拡大と積極的なS&Bで利便性向上を図る 24.3月期 出店予定 24.3期 改装転換予定 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 ※3 店舗数 目標 SC※2 サイド 改装 改装 479 － － － (△16) (△65) － (△65) (+6) △3 401 200 473 11 11 － 16 58 － 58 △6 － 552 900 26 22 9 13 － 1 1 － △1 － 48 400 3 － － － － 7 － 7 － － 10 未定 合計※1 981 33 20 13 16 66 1 65 －
Slide 21: 出店戦略
出店戦略 ●1,500店舗体制に向けて2025年3月期下期から出店加速を見込む ●＃ワークマン女子出店加速 ●WORKMAN PlusⅡで出店可能エリアの拡大 出店目標 15店舗／年 出店目標 30店舗／年 目標 立 地 ・オープンモール +340店 ⇒ 400店舗 ・ショッピングセンター ・単独路面 立 地 ・オープンモール ・単独路面 行政人口 ５万人以下 行政人口 ５万人以上 目標 ●WORKMAN Plusへの転換で既存店の活性化 +360店 ⇒ 900店舗 出店目標 数店舗／年 ※ショッピングセンター内に出店している S&B WORKMAN Plus12店舗は＃ワークマン女子 に分類
Slide 22: 商品開発
商品開発 ●高機能×低価格を主軸とした開発に注力、マスとニッチのバランスを見直す 強みの再認識でカテゴリーキラーに徹する ●コア商品開発 ●一般向け専用商品 ●ワークの強靭化 ・機能と価格にフォーカスした、ベー ・QR商品など一般消費者のみをターゲット ・主要顧客であるプロ職人に対して、 シックアイテムで幅広い顧客層に支持さ とした商品開発 価格、機能、付加価値を提供し続ける れ続ける商品を開発 ・売場に変化を与え、お客様を飽きさせない WORK ＆ 01. OUTDOOR Spring/Summer 低価格 仕事応援価格 MERINO WOOL 安定した顧客 基盤を構築 AERO Autum
Slide 23: 商品調達における状況と今後の価格政策
商品調達における状況と今後の価格政策 ●円安の長期化に伴い通期想定レートの見直し 原価低減や商品改廃等で収益性の改善を図るものの、期初の想定と比べ利益率が悪化 ●商品調達における課題 ●3Q時点の状況 ●FY 3/2024見通し 通期想定レート 132円 ⇒137円 為替相場 円安の長期化が影響 ・4Q仕入計画の約80％を144円で予約 3Q決済レート 133.78円 円安の進行 ・4Q想定スポットレート148円 製造原価の ピークアウト リスクは限定的 原材料価格はピークアウトしたが依然 海外人件費は上昇しており、生産国の見直し等で 高騰 として高い水準 製造原価の改善を図る 輸送費の 引き
Slide 24: 2024年春夏新製品発表会
2024年春夏新製品発表会 ●テーマ「日常と機能美」2024.2.18（日）東京国際フォーラム 1 普段から着たいと思える機能性ウエア 3 Workman Kids 防水・撥水・冷感・遮熱など梅雨や夏場に重 学校や遊びにも最適。アクティブなKidsに 宝する機能のほか、ご要望が多い「抗花粉」 向けた機能性ウエアを35アイテム展示 素材をリリース CHECK！ 2 コラボ企画 4 快適ワーク製品 ・夏を快適に過ごせる「呼吸するインナー」 昨年話題を集めた冷暖房服ペルチェベスト ・バイクデザイナー監修のレインウエア のモデルチェンジや、腰への負担を軽減する お手頃価格の高機能パンツをリリース ©2
Slide 25: 2024年3月期計画
2024年3月期計画 ●売上未達と円安の影響により、通期業績予想を下方修正 ・加盟店売上高が計画対比で56億37百万円未達に伴い、ロイヤリティ収入が12億54百万円減少 ・円安の長期化により、想定レートを132円から137円に変更したため売上原価が9億86百万円増加 ・販管費は展示会費用+50百万円、在庫増加に伴う物流関連コスト+70百万円、SC運営費+1億40百万円 FY 3/2024 FY 3/2024 増減率 YoY （単位：百万円） FY 3/2023 増減額 前回予想 修正予想 進捗率 （％） （％） 80.7％ チェーン全店売上高 169,856 180,980 175,888 △
Slide 26: TEL：03-3847-8190 E-mail：wm_seibi@workman.co.jp https：//www.workman.co.jp/
■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株