Workman Co., Ltd. · TSE:7564
Workman — FY2023 Earnings Presentation
28 slides from Workman's earnings presentation, May 10, 2023
Slide 1: 2023年3月期 決算説明会資料
証券コード：7564 株式会社ワークマン 2023年3月期 決算説明会資料 2023年5月10日
Slide 2: ご説明内容
ご説明内容 ●2023年3月期 決算の業績 3 ●2023年3月期 決算の概要 8 ●2024年3月期 計画 18 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 2
Slide 3: 2023年3月期 決算の業績
ご説明内容 ●2023年3月期 決算の業績 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 3
Slide 4: 損益計算書（累計期間）
損益計算書（累計期間） YoY FY 3/2023 計画比 （単位：百万円） FY 3/2022 FY 3/2023 (％) 計画 （％） ➢ 業績ハイライト チェーン全店売上高 156,597 169,856 +8.5 168,634 +0.7 ●チェーン全店売上高 ・4Q会計期間計画比 △2.4ポイント 直営店売上高 9,902 10,965 +10.7 10,658 +2.9 ・通期では気候影響や外出需要の増加など、外部環境が好 転したほか、キャンプギアや女性衣料などニーズに応じ 加盟店売上高 146,695 158,891 +8.3 157,975 +0.6 た商品展開で計画を達成 ●
Slide 5: 販売費及び一般管理費（累計期間）
販売費及び一般管理費（累計期間） 売上比 売上比 YoY （単位：百万円） FY 3/2022 FY 3/2023 増減 (％) (％) (％) ➢ 増減要因 チェーン全店売上高 156,597 － 169,856 － － +8.5 ●人件費 人件費 3,535 2.3 3,700 2.2 +165 +4.7 ・定期昇給・期中平均従業員数+13名 ●運賃 販売費 972 0.6 1,084 0.6 +111 +11.5 ・配送の効率化や外部倉庫の集約で横持費用が減少 売上高伸長率と比較しても、コスト抑制が顕著となる 旅費交通費 266 0.2 322 0.2 +55 +20.8 ●地代家賃 運
Slide 6: 貸借対照表
貸借対照表 FY 3/2022 FY 3/2023 （単位：百万円） 期末 期末 増減 ➢ 増減要因 流動資産 94,266 101,390 +7,124 ●現金及び預金 現金及び預金 64,283 62,640 △1,642 ・フリーキャッシュフロー +90億43百万円 ・配当金の支払額 △55億47百万円 加盟店貸勘定 11,944 13,459 +1,514 ・１年未満の定期預金 △50億円 商品 15,257 21,911 +6,654 ●加盟店貸勘定 ・春夏商品の早期導入で1店舗当り平均在庫が増加 その他 2,781 3,379 +597 ・対象店舗が増加（前期末比+46店舗） 固定
Slide 7: キャッシュ・フロー計算書
キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） FY 3/2022 FY 3/2023 増減 ➢ 主な増減要因（前期増減） 営業活動による キャッシュ・フロー 18,451 8,813 △9,638 ●営業C/F ・未払金の増加額 6億77百万円増加 投資活動による ・未払消費税等の減少 3億97百万円増加 キャッシュ・フロー △9,631 230 +9,861 ・法人税等の支払額 3億81百万円増加 ・棚卸資産の増加額 54億79百万円減少 財務活動による ・税引前当期純利益 26億58百万円減少 キャッシュ・フロー △5,350 △5,685 △335 ・加盟店貸勘定の増加 14億54百万円減
Slide 8: 2023年3月期 決算の概要
ご説明内容 ●2023年3月期 決算の概要 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 8
Slide 9: 出店状況
出店状況 ●都市部やオープンモールなど未開拓エリアへの出店を加速 お客様ニーズに合わせた出店で持続的成長を図る 2023年3月末 981店舗（前期末比+37店舗） 新規出店 改装転換※2 前期末 23.3末 （単位：店数） S＆B※3 閉店 店舗数 ロード SC※3 全面 部分 店舗数 サイド 改装 改装 559 － － － (△11) (△67) (△3) (△64) △2 479 372 25 25 － 11 65 3 62 － 473 （－) (－) (－) 12 14 10 4 － － － － － 26 1 － － － － 2 － 2 － 3 合計※1 944 39 35 4 11 6
Slide 10: 月次推移と要因
月次推移と要因 ●既存店売上・客数・客単価増減 （％） 売上高増減 客数増減 客単価 1Q概況 2Q概況 3Q概況 4Q概況 新型コロナによる制限の 夏物の前倒し需要や、残 寒暖差の影響で、月々の 年明けから気温が上昇 30 緩和で消費が活発となり、 暑の影響で秋冬物の立ち上 売上高増減率は大きく変動 し冬物需要が減速。春物 キャンプギアなどの新カテ がりが遅れるなど、シーズ したが、3Q会計期間では の立ち上がりは順調に推 24.5 ゴリーが成長を牽引。また、 ン商品が低調に推移。 計画を上まる着地。 移。 猛暑の影響で夏物が大幅に 20 17.6 伸長。 13.7 14.1 10.4 11
Slide 11: 販売状況（FY 3/2023）
販売状況（FY 3/2023 ） ●チェーン全店売上高 1,698億 56百万円 チェーン全店 既存店 ●県別既存店売上高 売上高 +8.5％ +2.6％ 客数 +6.6％ +1.1％ １日平均客数 － ※172人 (+4人) 売上ベースの高まりで全国的 に伸長率が緩やかとなる。 客単価 2,903円 (+1.7％) 2,890円 (+1.5％) 西日本エリアでは、開店特需 の影響で前年ハードルが高く、 点単価 1,153円 (+25円) 1,141円 (+29円) 前年を割り込むエリアが増加。 買上点数 2.5点 (±0.0点) 2.5点 (±0.0点） ※1日平均客数は、運営形態により営業
Slide 12: 商材別売上の状況
商材別売上の状況 ●アスレジャー向け商材は、幅広い客層に支持され成長を牽引 ●FY 3/2023 チェーン全店売上増減要因 ●FY 3/2023 商材別売上高 （億円） アスレジャー ワーク 共通 （億円） 前年同期比 8.5％ + 595.59 745.77 チェーン全店 前年同期比 売上高 前年同期比 20.6％ + 前年同期比 1.4％ + △ 0.9％ 357.20 01.ワーク…法人企業向け作業服・足袋・安全靴など、一般消費 者の使用機会が極めて少ないと想定している商材のみを抜粋 02.アスレジャー向け…FieldCore・Find-Out・AEGISブランド ※商材別の売上高で算出
Slide 13: 業態別売上の状況
業態別売上の状況 ●チェーン全店売上高寄与度（月次ベース累計期間） 新店は売上水準が高く成長に寄与。S&Bや改装(1年目)の客層拡大効果も継続。 （％） 50.1% 売上高構成比 チェーン全店ベース 49.9% ワークマン 新業態 前期比(%) +1.0 － +2.5 +13.3 +30.2 △0.9 +13.0 +1.9 － +6.9 +8.4 店舗数(店) 482 28 108 37 3 42 62 193 15 11 981 ※既存店は新規開店及び改装リニューアルオープン月を除いて算出しております。 ※「Plus既存」はワークマンプラス業態で開店した店舗が対象となります。 ※WORKMA
Slide 14: 商品別売上高と要因
商品別売上高と要因 ●チェーン全店商品別売上高 （単位：百万円） FY 3/2022 FY 3/2023 カテゴリー 要 因 YoY(%) 売上高 YoY(％) 売上高 YoY(％) ・サマー服飾小物（+15.5％） インナー・ソックス 14,865 +12.8 16,861 +13.4 ・アウトドア帽子（+30.5％） 肌着・靴下・帽子・タオル等 ・防寒女性服飾小物（+142.8％） ・半袖Ｔシャツ（+24.0％） カジュアル・スポーツウエア スポーツウエア・ポロシャツ等 22,364 +9.7 24,661 +10.3 ・ショートパンツ（+43.5％） ・スウェット（+18.4％） ・ファ
Slide 15: PB商品販売状況
PB商品販売状況 ●ＰＢ商品売上高 1,117億78百万円 (YoY +14.3％) ●ワーク＆アウトドア・スポーツ ●PB比率の推移（チェーン全店売上比） （単位：百万円） アイテム数（前期） 販売金額（YoY %） (％) ワーク＆アウトドア 894（642） 44,828（+41.2） 80.0 ワーク＆スポーツ 388（351） 20,361（△ 3.8） 70.0 65.9 62.5 59.7 60.0 高機能レインウェア 117（121） 9,385（+5.2） 51.4 21.9 50.0 23.0 アスレジャーＰＢ合計 1,399（1,114） 74,576（+20.6） 24
Slide 16: 店舗運営形態
店舗運営形態 ●フランチャイズ比率 95.7％（前期末比 ±0.0ポイント） ●FY 3/2023 運営形態の推移 ●運営形態別店舗数の推移 SC トレーニング・ストア 2023年 業務委託店（加盟店Ｂ契約） フランチャインズ・ストア（加盟店Ａ） 形態 前期末 増加 減少 店舗数 （％） 3月末 ＦＣ比率 96.1 95.0 95.7 95.7 95.1 100 フランチャイズ 87.6 ・ストア 903 73 37 939 1000 84.3 90 80 業務委託店 1 － 1 － 800 70 60 トレーニング 600 ・ストア 21 28 30 19 965 50 903 939 69
Slide 17: 在庫（物流コスト）
在庫（物流コスト） ●春夏商品の早期入荷で在庫が増加 ●1店舗当り売価在庫 ●DC在庫・配送コスト率 ・1店舗当り秋冬キャリー在庫+25万円 ⇒ 概ね想定線で問題なし ・春夏物の入荷が例年と比べ滞りなく進んだほか、商品改廃に伴い在庫が増加 ・春夏商品の先行導入で期末在庫が増加 ・在庫管理体制の強化で、在庫回転日数と配送コスト率は改善 21.3期 在庫 22.3期 23.3期 21.3期 回転日数 22.3期 23.3期 （配送コスト率 ％） （万円） 21.3期 在庫 22.3期 23.3期 （日） （億円） 21.3期 回転日数 22.3期 23.3期 21.3期 配送ｺｽﾄ率 22.3期
Slide 18: 2024年3月期計画
ご説明内容 ●2024年３月期計画 ©2023 WORKMAN CO.,LTD. All Rights Reserved 18
Slide 19: 2024年3月期計画
2024年３月期計画 ●集客力が高いSC出店を加速し、一般向け店舗網の拡大 ●経営方針 出店 ●販売力に応じた適正店舗サイズへのS&Bで利便性を高める 新たな業態と製品を ●機能性を追求する一方で、デザイン性を高めファッション 商品 分野でも支持を集める 生み出し、 ●快適ワーク製品の開発とサステナブル化の推進 ブランド力を高め、 持続的な成長へ 販売 ●「WORKMAN Colors」新たなブランディング ●リアル店舗でのお買い物の楽しさを提供 ✓ 国内1,500店舗体制 ✓ 個店売上2億円を目指す サステナ ●サステナビリティ委員会の発足 ビリティ ●環境マネジメントの推進 ©2023 W
Slide 20: 出店計画
出店計画 ●SC出店を加速し一般向け店舗網の拡大 国内1,500店舗体制を目指す 24.3月期 出店予定 24.3期 改装転換予定 前期末 増減除外 期末 中長期 （単位：店数） S＆B※2 閉店 店舗数 ロード 全面 部分 ※3 店舗数 目標 SC※2 サイド 改装 改装 479 － － － (△15) (△65) (―) (△65) (+4) △1 402 200 473 15 15 － 15 58 － 58 △4 － 557 900 26 20 10 10 － － － － － － 46 400 3 － － － － 7 － 7 － － 10 未定 合計※1 981 35 25 10 15
Slide 21: 出店戦略
出店戦略 ●お客様ニーズに合わせた店舗展開 客層拡大を図りながら利便性の向上を図る ●WORKMAN Colors ●SC店舗の出店加速 ●WORKMAN Pro改装 ※イメージ図 画像は＃ワークマン女子天王寺ミオ店 「ファッションを全面に、 FC化を想定した出店 プロ顧客の囲い込み 機能はステルスへ」 ロードサイド出店が困難な人口密集地へ 年商規模が高く、プロ向け商材の販売構 の展開を加速し、店舗網を拡げブランド 成が高い店舗を対象に改装転換を進め、 ファッションとしてのブランドイメージ 認知を高める 顧客の棲み分けを図る を浸透させ、日常的にご利用いただける 業態を確立する ©2023 W
Slide 22: 商品開発（PB商品）
商品開発（ＰＢ商品） ●機能を主軸にデザイン性の向上やサステナブル対応で付加価値を高める ●WORKMAN Colors ●快適ワーク製品 GREEN 「労働寿命の延長に貢献」 BLUE ・新たなワーク市場の開拓 ・まずは、法人をターゲットとし、 将来的には一般向けにも普及を 見込む。 ●サステナブル製品 R E D FY 3/2024販売目標 223億円 「Green-TECH」 “天然繊維”と特殊なテクノロ ジーにより“機能性”を高めた 機能は勿論のことデザイン性を高めることで、ファッ 環境に優しいサステナブル製 ション需要を取り込み持続的成長へつなげる 品を開発 ※コーヒーカスやバナナの
Slide 23: 商品調達における状況
商品調達における状況 ●主力ＰＢ商品は「価格据え置き」 改廃を進め付加価値を高めた新商品の展開で収益性の改善を図る ●商品調達における課題 ●FY 3/2023状況 ●FY 3/2024見通し 為替相場 前期比で大幅に上昇 通期想定レート 132円 円安の進行 通期決済レート 128.05円 ・仕入計画の約50％を129.5円で予約済み ・想定スポットレート135円 原材料価格 影響なし ピークアウトしたが高水準 素材共有やスケールメリットで 綿・原油価格ともにピークアウトし、下落 の高騰 影響を最小限に抑える 傾向だが、依然として高水準が続いている 海上輸送費 円安影響で微増 下落傾向 の高
Slide 24: 販売戦略
販売戦略 ●客層拡大と顧客満足度向上 ●共感を生む情報発信 ●ワークマンプラス店舗のテコ入れ アンバサダー・インフルエンサーマーケティング 初期部分改装店舗を対象に、最新Plus店の Action.1 売場やディスプレイへ変更 販売動向を勘案して、PlusⅡへの転換など、 Action.2 追加投資を検討 Target 既存店の活性化 ●オペレーション改善 店舗作業の効率化 オペレーションレベルの向上 • 「WORKMAN Colors」をテーマとした新たなブランディ ングで顧客基盤を強化 バックルームの多機能化改装 ・新規加盟店スタッフ向けオペ • 一体感が得られる体験型イベントの開催 計画
Slide 25: サステナビリティ
サステナビリティ ●課題解決に向けて推進体制の強化 ●FY 3/2023の実績 ●FY 3/2024 実施(予定)事項 ■サステナブルな商品開発 ■推進体制の強化 ・サステナブル商品 117アイテム 125億68百万円 ・商品廃棄率 0.48％（0.2％改善） ・代表取締役を委員長とする「サステナビリティ委員会」を発足 ・「パートナーシップ構築宣言」に賛同 ■環境マネジメント ■地球環境へ貢献 ・Scope1.2の算定 ・2022年6月 児玉店(埼玉県)で「ZEB Ready」を取得 ・TCFD提言で推奨される開示への対応 今後も同様の省エネ基準店舗を建築 ■加盟店・従業員の満足 ■サステナブ
Slide 26: 2024年3月期計画
2024年3月期計画 ●増収増益を予測するが、販管費が足枷となり営業利益率は横ばい FY 3/2023 YoY FY 3/2024 QoQ FY 3/2024 YoY ➢ トピックス （単位：百万円） 実績 (％) Q2計画 （％） 通期計画 （％） ●チェーン全店売上高 チェーン全店売上高 169,856 +8.5 87,990 +7.4 180,980 +6.5 ・既存店は、改装やS&B効果で+2.0％、 ・SC出店を加速、集客力の高い立地への展開により全店ベースで+6.5％ 進捗率 直営店売上高 10,965 +10.7 6,558 +30.7 13,960 +27.3 80.7●営業総
Slide 27: 株主還元
株主還元 ●基本方針 ●1株当たり当期純利益と配当金の推移 配当性向 30％を目処 （円） 250 1株当たり当期純利益（円） 1株当たり配当金（円） 配当性向（％） （％） 進捗率 当社は、株主の皆様に対して、適正な利益配分を継続し て実施することを経営の重要課題と位置づけ、永続的な成 80.7％224.28 215.21 208.80 204.10 長を実現するために必要な内部留保の充実を図りながら、 200 業績に基づいた利益の配分を行っております。 進捗率 60.0 80.2％ 163.82 ●１株当たり配当金 150 進捗率 84.7％ ・2023年３月期 68円を予定 進捗率 31
Slide 28: お問い合わせ先・免責事項
■本資料は弊社をご理解いただくために作成したもので、弊社への投資勧誘を目的としたものではありません。投資に関する決 定は、投資家の皆様ご自身の判断で行われるようお願い致します。 ■本資料は正確性を期すために慎重に作成しておりますが、完全性を保証するものではありません。本資料中の情報によって生 じた障害や損害については、弊社 は一切責任を負うものではありませんのでご了承下さい。 ■本資料中の業績予想及び事業計画等の将来の見通しは、作成時点で入手可能な情報から作成しておりますが、事業環境が大き く変動することも考えられることから、実際の業績が見通しと大きく異なる可能性があることをご了承下さい。 株