Mabuchi Motor Co., Ltd. · TSE:6592
Mabuchi Motor — H1 2025 Earnings Presentation
34 slides from Mabuchi Motor's earnings presentation, Aug 14, 2025
Slide 1: 2025年上期 決算説明会 夢に力を - Actuating Your Dream
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０２５年 上期 決算説明会 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dream ２０２５年８月１４日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2025年上期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 目次
2025年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 2
Slide 4: 2025年上期 決算概要
2025年上期 決算概要 売上高 949億１千１百万円（前年同期比0.4％減少） ⚫ 自動車電装機器用は、小型電装でミラーやドアロック用が増加、 中型電装もパーキングブレーキ及びバルブ用が堅調であった一 方で、旧世代製品の生産・販売終了に伴うパワーウインドウ用の 減少に円高の影響も加わり減少 ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、家電・工具・理美容用で採算性 重視の方針により受注を絞り込んだ一方で、健康・医療用が堅調 に推移し増加 営業利益 121億１千５百万円（前年同期比32.2％増加） ⚫ 売価・プロダクトミックスの改善やコストダウンにより増加 3
Slide 5: 2025年上期 連結業績
2025年上期 連結業績 （単位：億円） 2024年 2025年 2025年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 （25年2月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 952 (100.0%) 993 (100.0%) 949 (100.0%) ▲3 ▲0.4% ▲43 ▲4.4% 売 上 総 利 益 243 (25.6%) 290 (29.2%) 283 (29.9%) 39 16.4% ▲6 ▲2.2% 営 業 利 益 91 (9.6%) 108 (10.9%) 121 (12.8%) 29 32.2% 13 12.2% 経 常 利 益 193 (20.4%) 11
Slide 6: 2025年上期 販売・生産数量及び主要為替
2025年上期 販売・生産数量及び主要為替 2024年 2025年 2025年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 増減 増減率 増減 増減率 （25年2月発表） 販売数量 （百万個） 654 664 655 0 0.1% ▲9 ▲1.4% 生産数量 （百万個） 661 639 631 ▲30 ▲4.6% ▲8 ▲1.3% ＵＳＤ （期中平均） 152.25 円 155.00 円 148.60 円 ▲3.65 ▲2.4% ▲6.40 ▲4.1% ＥＵＲ （期中平均） 164.60 円 168.48 円 162.15 円 ▲2.45 ▲1.5% ▲6.33 ▲3.8% ＲＭＢ （期
Slide 7: 2025年上期 販売実績
2025年上期 販売実績 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 数量 6億 5,400万個 6億 6,400万個 6億 5,500万個 100.1% 98.6% 金額 952億円 993億円 948億円 99.6% 95.5% （¥152.25 期中平均レート） （¥155.00 計画レート） （¥148.60 期中平均レート） モーター ¥145.51 ¥149.43 ¥141.15 平均単価 (注) 販売実績はモーターとギア販売の実績(パーツ・設備の売上は含まず) 自動車電装 ライフ・インダストリー 1,000 207 214 103.5% 800 自
Slide 8: 市場別販売実績
市場別販売実績 ■自動車電装機器 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 数量 5億 1,200万個 5億 2,900万個 5億 1,800万個 101.2% 98.0% 金額 745億円 791億円 734億円 98.5% 92.7% モーター 平均単価 ¥145.47 ¥149.70 ¥140.52 ■ライフ・インダストリー機器 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 数量 1億 4,200万個 1億 3,500万個 1億 3,600万個 96.1% 100.8% 金額 207億円 201億円 214億円 103.5%
Slide 9: 市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 金額 378億円 394億円 361億円 95.5% 91.7% 【主要用途売上推移】 パワーウインドウ パワーシート EPB バルブ 400 その他 ⚫PW用は、旧世代製品の台湾マブチ 60 での生産・販売終了に加え、採用車種 64 107.1% 300 25 の販売低迷などにより減少 27 108.4% 82 ⚫PS用は、日系顧客向けが増加した 83 102.1% 200 ものの、欧米系顧客がシェアダウンした 59 52 87.8% ことにより、全体として減少 ⚫EP
Slide 10: 市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 金額 366億円 397億円 372億円 101.6% 93.7% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） 400 エアコンダンパー その他 108.7% ⚫ドアロック及びミラー用は、自動車生産 63 68 が堅調に推移し増加 300 49 93.0% 53 ⚫エアコンダンパー用は、一部顧客に おける受注減の影響により減少 200 135 136 100.6% ⚫その他用途では、グリルシャッター及び フラッシュ・ドア・ハンドル用等が拡大し 100 増加 11
Slide 11: 市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器
市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器 2024年上期 2025年上期計画 2025年上期実績 前年同期比 計画比 金額 207億円 201億円 214億円 103.5% 106.6% 【主要用途売上推移】 健康・医療 理美容 250 家電・工具・住設 事務機器 その他 200 39 47 122.5% ⚫健康・医療用は堅調に推移 150 55 55 100.5% ⚫家電・工具・住設及び理美容用は、 100 採算性重視の受注方針により減少 37 32 86.9% 20 17 89.1% 50 54 60 109.8% 0 （億円） 24年度上期 25年度上期 (前年同期比) 10
Slide 12: 2025年上期 連結業績 営業利益増減要因分析
2025年上期 連結業績 営業利益増減要因分析 市況品 （銅・鋼材・貴金属等） 売価・ の下落 為替 販売数量 プロダクト コストダウン 4 億円 0 億円 0 億円 ミックス改善 10 億円 16 億円 2024年 2025年 上期実績 上期実績 91億円 121億円 ⚫ 売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 製造固定費の削減等のコストダウンにより増益 11
Slide 13: キャッシュ・フロー推移
キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 300 250 260 181 200 204 152 150 107 141 100 62 116 112 50 9 0 -44 -52 -9 -50 -74 -78 -83 -78 -78 -103 -96 -100 -150 2023年 2023年 2024年 2024年 2025年 上期 下期 上期 下期 上期 ⚫ 営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前中間純利益の 減少等により、前年同期比で25億円悪化 12
Slide 14: 目次
2025年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 13
Slide 15: 2025年下期の事業環境認識
2025年下期の事業環境認識 ⚫ 米国経済は成長ペースの鈍化を見込む。不確実な要素の増加に伴う 影響は不透明な状況 ⚫ 欧州経済はインフレ圧力の低下による個人消費の回復により、緩やか 経済・社会環境認識 な成長を見込む ⚫ 中国経済は不動産不況や個人消費の回復力の弱さから成長ペースは 鈍化 ⚫ 世界の自動車生産台数は、前年同期と比較し、やや減少を見込む ⚫ 北米は、主に関税政策の影響で先行きが不透明となっており、 生産は伸び悩む 自動車電装機器 ⚫ 欧州は、販売台数は底堅いものの、域内の生産台数の低迷が継続 ⚫ 中国は、自動車の買い替えに関する補助金政策が継続するも、 生産台数は前年同期と同等
Slide 16: 事業に影響を与える要因
事業に影響を与える要因 米国関税影響 ８月14日時点 ⚫ 当社モーターは米国関税の基準においては、25％課税が適用される「自動車及び 自動車部品」に該当しない ⚫ メキシコ製モーターについてはUSMCAが適用され、現時点では関税適用対象外 ⚫ 当社の米国への輸出金額構成は、中国から10％台半ば、残りをメキシコとベトナム から概ね半々 ⚫ 関税については原則としてお客様にご負担いただく方針で、お客様と交渉中 ⚫ 米国の新たな関税措置による当社事業への具体的な影響は、米国及び各国政府 間の交渉妥結後に改めて精査 レアアース規制による影響 ⚫ 一部モーターに使用しているネオジムは、レアアース規制の対
Slide 17: 2025年通期 連結業績予想概要
2025年通期 連結業績予想概要 売上高 1,930億円（前期比1.6％減少） ⚫ 自動車電装機器用は、顧客からは強めのフォーキャストを入手し ているが、米国の関税政策の影響等により、自動車生産が低迷す る可能性を考慮し、下期を保守的に計画 ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、健康・医療用の安定的な需要が 継続 営業利益 216億円（前期比0.2％減少） ⚫ 上期に引続き売価・プロダクトミックスの改善による増益要因が想 定される一方、コストアップや販売数量の減少により前期比微減と なる見込み 16
Slide 18: 2025年通期 連結業績予想
2025年通期 連結業績予想 （単位：億円） 2024年 2025年 2025年 通期予想比 前期比 通期予想 通期予想 （25年2月発表） 実績 （25年2月発表） （25年8月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 1,962 (100.0%) 1,980 (100.0%) 1,930 (100.0%) ▲32 ▲1.6% ▲50 ▲2.5% 売上総利益 528 (26.9%) 590 (29.8%) 565 (29.3%) 36 6.9% ▲25 ▲4.2% 営 業 利 益 216 (11.0%) 222 (11.2%) 216 (11.2%) ▲0 ▲0.2% ▲5 ▲2.
Slide 19: 2025年通期 販売・生産数量及び主要為替
2025年通期 販売・生産数量及び主要為替 通期予想比 2024年 2025年 前期比 （25年2月発表） 実績 上期実績 下期予想 通期予想 増減額 増減率 増減額 増減率 販売数量 （百万個） 1,348 655 654 1,310 ▲38 ▲2.9% 0 0.0% 生産数量 （百万個） 1,328 631 648 1,280 ▲48 ▲3.7% ▲10 ▲0.8% ＵＳＤ （期中平均） 151.58 円 148.60 円 145.00 円 146.80 円 ▲4.78 ▲3.2% ▲8.20 ▲5.3% ＥＵＲ （期中平均） 163.95 円 162.15 円 161.11 円 161.
Slide 20: 2025年通期 販売計画
2025年通期 販売計画 上期 下期 通期 前年 前年 前年 期初 実績 計画 計画 同期比 同期比 同期比 計画比 数量 6億5,500万個 100.1% 6億5,400万個 94.3% 13億1,000万個 97.1% 100.0% 金額 948億円 99.6% 981億円 97.2% 1,930億円 98.4% 97.5% （注）下期換算レートUS$1.00 ＝ ￥145.00 自動車電装 ライフ・インダストリー 2,000 436 444 101.7% 1,500 自動車電装 機器 1,000 ライフ・インダストリー 77.0% 1,524 1,485 97.4% 機器 500 23.
Slide 21: 市場別販売計画
市場別販売計画： 自動車電装機器（中型モーター） 2024年実績 2025年通期計画 2025年通期計画 前期比 （25年２月発表） （25年８月発表） 金額 765億円 795億円 727億円 95.0% （¥151.58 期中平均レート） （¥155.00 計画レート） （¥146.80 計画レート） 自動車電装機器（小型モーター） 2024年実績 2025年通期計画 2025年通期計画 前期比 （25年２月発表） （25年８月発表） 金額 759億円 779億円 758億円 99.9% （¥151.58 期中平均レート） （¥155.00 計画レート） （¥146.80 計画レート） ラ
Slide 22: 2025年 四半期 販売実績・計画
2025年 四半期 販売実績・計画 実 績 計 画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億5,400万個 2億6,400万個 2億7,100万個 2億5,800万個 10億4,700万個 自動車電装機器 金額 366億円 367億円 382億円 369億円 1,485億円 数量比 24.3% 25.20% 25.9% 24.6% 100.0% 比率 金額比 24.7% 24.70% 25.7% 24.8% 100.0% 数量比 100.0% 102.4% 100.6% 94.3% 99.3% 前年同期比 金額比 103.0% 94.4% 99.1% 93.8% 97.4% ライフ・インダスト
Slide 23: 2025年通期 営業利益増減要因分析（前期比）
2025年通期 連結業績予想 営業利益増減要因分析（前期比） 売価・ プロダクト 市況品 ミックス改善 コストアップ 販売数量 （銅・鋼材 58億円 31億円 減少 ・貴金属等） 15億円 為替 の上昇 6億円 6億円 2024年実績 2025年見直し予想 216億円 216億円 ⚫ 売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 成長に向けた研究開発費の増額等によりコストアップを想定 22
Slide 24: 設備投資・減価償却費・研究開発費
設備投資・減価償却費・研究開発費 億円 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 億円 160 年間 上期 年間 上期 81 140 160 年間 上期 132 141 80 140 128 70 140 125 126 116 70 63 120 106 120 60 55 100 100 50 80 80 40 60 60 30 40 70 40 20 57 61 69 59 31 31 37 56 25 20 35 36 20 10 0 0 0 2022年 2023年 2024年 2025年 2022年 2023年 2024年 2025年 2022年 2023年 2024年 2025年
Slide 25: 株主還元について
株主還元について 配当の推移 配当金算定基準 （円） （円） 配当 記念配当 配当性向 総還元性向 180% • 長期安定的な配当の実現のため、株主 7.5 129.3% 150% 資本配当率（DOE）を配当算定基準に採 60.0 122.1% 120% 用 57.5 67.5 82.3% 67.5 76.0 78.0 90% • DOE 3.0％～4.0％を目安とする 74.1% 75.2% 30.0 53.1% 61.1% 65.5% 58.7% 60% • ただし、前期実績の自己資本当期純利 49.8% 30% 益率（ROE）が8％未満ないし株価純資産 倍率（PBR）が1倍未満で、現行配
Slide 26: 目次
2025年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 25
Slide 27: 資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応
資本コストや株価を意識した経営の実現に向けた対応 事業成長によるリターンの最大化と 資本効率の改善によりROEの向上を早期に実現 持続的な企業価値向上の実現 事業成長による 資本効率の改善 リターンの最大化 ⚫ 貢献領域の拡大 ⚫ 戦略投資の拡大 ⚫ 高付加価値製品の拡大 ⚫ 株主還元の強化 ⚫ 効率的な事業運営 26
Slide 28: 資本効率の改善に向けROE目標を追加
資本効率の改善に向けROE目標を追加 「ROE10％以上の達成」 を経営計画2030の指標として追加、 資本効率の大幅な改善を目指し諸施策に取り組む 経営計画2030ガイダンス（2024-2030年） ROEの改善に向けた基本的な考え方 財務指標 ： 3,000億円 • 事業成長による利益の向上 • 売上高 • 財務レバレッジを利かせた戦略投資 • 営業利益率 ： 15％以上 によるM&A・提携の拡大 • ROIC ： 12％以上 • 積極的な株主還元の実施 ＋ 新規追加 • ROE ： 10％以上 27
Slide 29: ROE10％の達成に向けた資本政策
ROE10％の達成に向けた資本政策 戦略投資及び株主還元の水準を従来よりも更に高め、 ROE10％を早期に実現 戦略投資の拡大 • M&A・提携による事業成長加速を目指し、戦略投資を従来の約250億円（2024-2026年） から、財務レバレッジを利かせ約700～800億円に拡大（2024-2030年） 株主還元の強化 • 前期実績ROE８％未満ないしPBR１倍未満で、現行配当金算定基準の上限DOE ４％に相当する金額が配当性向50％を下回る場合、DOE４％を超えて配当性向 50％を下限とする。 • 現在実施中の70億円の自己株式取得終了後、2025年４Qから2026年にかけて 190億円の自
Slide 30: 2026年までのキャッシュ・アロケーションの方向性
2026年までのキャッシュ・アロケーションの方向性 現在実施中の70億円の自己株式取得終了後、 2025年４Qから2026年にかけて190億円の自己株式取得を実施 2024-2026年のキャッシュ・アロケーションの方向性 2030年までに 700～800億円規模を 2024年２月発表時 2025年８月見直し 新たに想定したため 上振れの可能性あり 戦略投資 250億円 戦略投資 250億円 設備投資 内訳： 430億円 設備投資 自己株式取得：約320億円 450億円 営業キャッシュ･ 2024年実施済 ： 60億円 営業キャッシュ･ フロー フロー 2025年実施中 ： 70億円 900億円
Slide 31: 戦略投資の拡大
戦略投資の拡大 M&A・提携による事業成長の加速を目指し、戦略投資枠を従来の 約250億円（2024-2026年）を拡大し、約700～800億円に設定（2024-2030年） お客様の求める「動き」を提供し､ コンセプトに基づく事業領域拡大 社会とお客様の課題解決に貢献 入力 伝達 制御 動力 ユニット 出 力 - 動きの創出- 標 M&A・提携等を マブチモーター ３つのM領域 Mobility 準 検討・実行する領域 自社の組織能力を周辺領域に拡大 化 戦 マブチ EV、AGV・AMR、 略 マブチ エレクトロマグ オーケン パーソナルモビリティ用モーター の （ポンプ） Machiner
Slide 32: 高精度歯車の豊富な実績を誇る精密成形メーカーのM&A
高精度歯車の豊富な実績を誇る精密成形メーカーのM＆A 高精度樹脂ギアメーカー「マブチオービーギアシステム」として 2025年４月に子会社化。モーターと一体で最適なユニット設計を提案 高精度樹脂ギア 精密成形の高い技術力 • 豊富な量産実績に裏付けされた確かな技術力 • 汎用プラスチックからスーパーエンプラまで幅広く対応 ワンストップ対応力 • 金型設計製作から成形、二次加工・組立・評価まで ワンストップで対応可能 拠点所在地 実績ある国内外の生産体制 • 長年の生産実績を有する海外生産拠点 青島（工場） 大阪（本社・工場） • 徹底した品質管理による安定供給体制 深圳（工場） フィリピン（工場
Slide 33: モーター種類を拡充し３つのM領域で拡販
モーター種類を拡充し３つのM領域で拡販 グループ各社のモーターを含む多様な製品ラインナップにより モビリティ、マシーナリー、メディカルの３つのM領域における販売を拡大 モビリティ マブチモーター • ロボット関節部向け 「IA/IBシリーズ」 • ロボット走行部向け 「IS/MSシリーズ」 マシーナリー マブチマイクロテック • ロボット把持部向け 「Thumbelina」 マブチエレクトロマグ メディカル • 医療機器向け 「IN/ISシリーズ」 32
Slide 34: サステナビリティへの取り組み
サステナビリティへの取り組み 2025年１月 • 「FTSE Blossom Japan Sector Relative Index」の構成銘柄に選定 2025年３月 • 「健康経営優良法人2025（大規模法人部門）」に認定 • GCNJ コレクティブ・アクション2030において、Well-beingの課題解決に向けた アクションを宣言 2025年６月 • 「SOMPOサステナビリティ・インデックス」の構成銘柄に選定 2025年１月～６月 • 海外11拠点において、モーターの出前授業・工作教室を実施 2025年８月 • MSCIのESGレーティングで初めて「AA」評価を獲得 マブチモーター統合