Mabuchi Motor Co., Ltd. · TSE:6592
Mabuchi Motor — H1 2023 Earnings Presentation
35 slides from Mabuchi Motor's earnings presentation, Aug 10, 2023
Slide 1: 2023年上期 決算説明会
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０２３年 上期 決算説明会 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dreams ２０２３年８月１０日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2023年上期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 上期決算概要・通期業績予想・経営方針
2023年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 2
Slide 4: 2023年上期 決算概要
2023年上期 決算概要 売 上 高 815億８千６百万円（前年同期比13.5％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、半導体等の供給制約の緩和による自動 車生産の回復、価格改定の効果や円安の影響等も加わり増加 ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、健康・医療用が堅調に推移する 一方で、家電・工具・住設用がインフレに伴う個人消費の低迷及 び物流の正常化に伴う在庫調整により減少 営業利益 41億５千２百万円（前年同期比8.2％増加） ⚫ 操業度の悪化によるコストアップ等の減益要因があったものの、 売価・プロダクトミックスの改善や円安の影響により増加 3
Slide 5: 2023年上期 連結業績
2023年上期 連結業績 （単位：億円） 2022年 2023年 2023年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 （23年2月発表） 増減 増減率 増減 増減率 売 上 高 719 (100.0%) 859 (100.0%) 815 (100.0%) 96 13.5% ▲43 -5.0% 売 上 総 利 益 166 (23.2%) 220 (25.6%) 182 (22.4%) 16 9.7% ▲37 -17.0% 営 業 利 益 38 (5.3%) 69 (8.0%) 41 (5.1%) 3 8.2% ▲27 -39.8% 経 常 利 益 124 (17.3%) 78 (9.1
Slide 6: 2023年上期 販売・生産数量及び主要為替
2023年上期 販売・生産数量及び主要為替 2022年 2023年 2023年 前年同期比 予想比 上期予想 上期実績 上期実績 増減 増減率 増減 増減率 （23年2月発表） 販売数量 （百万個） 643 673 639 ▲3 ▲0.6% ▲33 ▲5.0% 生産数量 （百万個） 665 650 595 ▲70 ▲10.5% ▲54 ▲8.3% ＵＳＤ （期中平均） 122.89 円 135.00 円 134.85 円 11.96 9.7% ▲0.15 ▲0.1% ＥＵＲ （期中平均） 134.25 円 132.35 円 145.79 円 11.54 8.6% 13.44 10.2% ＲＭＢ
Slide 7: 2023年上期 販売実績
2023年上期 販売実績 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 数量 6億4,300万個 6億7,300万個 6億3,900万個 99.4% 95.0% 金額 719億円 859億円 815億円 113.4% 94.9% （¥122.89 期中平均レート） （¥135.00 計画レート） （¥134.85 期中平均レート） 平均単価 ¥111.74 ¥127.66 ¥127.51 (注) 販売実績はモーター販売での実績(パーツ・設備の売上は含まず) 900 自動車電装 ライフ・インダストリー 800 700 183 94.4% 600 194 自動車電装
Slide 8: 市場別販売実績
市場別販売実績 ■自動車電装機器 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 数量 4億5,800万個 5億 400万個 4億8,700万個 106.3% 96.6% 金額 525億円 655億円 632億円 120.4% 96.5% 平均単価 ¥114.49 ¥129.92 ¥129.70 ■ライフ・インダストリー機器 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 数量 1億8,400万個 1億6,800万個 1億5,200万個 82.2% 90.2% 金額 194億円 203億円 183億円 94.4% 89.9% 平均単価 ¥
Slide 9: 市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 金額 267億円 347億円 330億円 123.4% 95.1% 【主要用途売上推移】 パワーウインドウ パワーシート 350 EPB その他 300 67 107.6% ⚫ PW及びPS用は、半導体等の供給不足の 250 影響が緩和され、自動車生産が回復し増加 63 67 120.7% 200 ⚫ EPB用は、搭載車種の拡大等により増加 56 55 139.7% ⚫ その他用途では、シフト・バイ・ワイヤー 150 39 （駆動系）、ドアクローザー及びバルブ用 100
Slide 10: 市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 金額 257億円 308億円 302億円 117.4% 98.0% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） 350 エアコンダンパー ヘッドライト その他 300 37 86.6% 250 13 128.4% ⚫ ドアロック､ミラー､エアコンダンパー及び 43 43 130.4% 200 10 ヘッドライトの主要４用途すべてにおいて、 33 半導体等の供給不足の影響が緩和され、 150 112 120.2% 93 自動車生産が回復し増加 100 50 75
Slide 11: 市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器
市場別販売実績：ライフ・インダストリー機器 2022年上期 2023年上期計画 2023年上期実績 前年同期比 計画比 金額 194億円 203億円 183億円 94.4% 89.9% 【主要用途売上推移】 健康・医療 理美容 家電・工具・住設 事務機器 その他 ⚫ 健康・医療用は、第２四半期より損益上 200 連結対象となったマブチオーケンの売上 47 が寄与し増加 38 81.4% 150 ⚫ 家電・工具・住設用は、インフレに伴う 46 49 105.3% 個人消費の低迷、及び物流の正常化に 100 伴う在庫調整により減少 43 34 79.7% ⚫ その他用途では、一部用途で減少した 5
Slide 12: 営業利益増減要因分析
2023年上期 連結業績 営業利益増減要因分析 市況品 （銅・鋼材・ 売価・ 貴金属等） 販売数量 プロダクト 為替 の上昇 減少 コストアップ ミックス改善 7 億円 0 億円 1 億円 32 億円 29 億円 2022年 2023年 上期実績 上期実績 38億円 41億円 ⚫ 売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 販売数量減少に伴う操業度悪化によりコストアップ 11
Slide 13: キャッシュ・フロー推移
2023年 キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 150 100 122 112 58 50 45 41 3 9 0 -20 -32 -42 -55 -57 -40 -44 -68 -50 -45 -63 -61 -87 -103 -100 -150 2021年 2021年 2022年 2022年 2023年 上期 下期 上期 下期 上期 ⚫ 営業活動によるキャッシュ・フローは、棚卸資産の圧縮等により、 前年同期比で133億円改善 12
Slide 14: 上期決算概要・通期業績予想・経営方針
2023年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 13
Slide 15: 2023年下期の事業環境認識
2023年下期の事業環境認識 ⚫ 米国経済は、インフレが高止まりし、足元では減速しつつも底堅く推移 全体ではプラス成長を維持し、軟着陸に向かう見通し ⚫ 欧州経済は、高インフレと高金利が成長の重しとなり内需が伸び悩む 経済・社会環境認識 エネルギー価格によるインフレ圧力が徐々に和らぎ、緩やかな回復を見込む ⚫ 新興国経済は、中国については個人消費の回復力の弱さ等から、景気回復 は続くもペースは鈍化。その他の新興国経済は外需の低下、高インフレに より成長は鈍化 ⚫ 世界の自動車生産台数は、半導体の供給不足等による自動車生産の制約 解消が進み、各地域では生産上振れするとみるが、各国のインフレに伴う
Slide 16: 2023年通期 連結業績予想概要
2023年通期 連結業績予想概要 売 上 高 1,730億円（前期比10.4％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、半導体等の供給不足の緩和による回復が 見込まれることや、価格改定の効果や円安の影響による増加を見 込む ⚫ ライフ・インダストリー機器用は、健康・医療用が堅調な需要が見 込まれる一方で、家電・工具・住設用が個人消費の減速により需 要は低調となる見込み 営業利益 130億円（前期比20.1%増加） ⚫ コストアップによる減益要因は想定されるが、上期に引続き売価・ プロダクトミックスの改善といった増益要因が上回ることが見込ま れる 15
Slide 17: 2023年通期 連結業績予想
2023年通期 連結業績予想 （単位：億円） 2022年 2023年 2023年 通期予想比 前期比 通期予想 通期予想 （23年2月発表） 実績 （23年2月発表） （23年8月発表） 増減 増減率 増減 増減率 売 上 高 1,567 (100.0%) 1,730 (100.0%) 1,730 (100.0%) 162 10.4% - - 売 上 総 利 益 374 (23.9%) 453 (26.2%) 430 (24.9%) 55 14.8% ▲23 -5.1% 営 業 利 益 108 (6.9%) 150 (8.7%) 130 (7.5%) 21 20.1% ▲20 -13.3% 経
Slide 18: 2023年通期 販売・生産数量及び主要為替
2023年通期 販売・生産数量及び主要為替 通期予想比 2022年 2023年 前期比 （23年2月発表） 実績 上期実績 下期予想 通期予想 増減 増減率 増減 増減率 販売数量 （百万個） 1,306 639 670 1,310 3 0.3% ▲40 ▲3.0% 生産数量 （百万個） 1,305 595 684 1,280 ▲25 ▲2.0% ▲40 ▲3.0% ＵＳＤ （期中平均） 131.43 円 134.85 円 140.00 円 137.43 円 6.00 4.6% 2.43 1.8% ＥＵＲ （期中平均） 138.04 円 145.79 円 150.54 円 148.17 円 1
Slide 19: 2023年通期 販売計画
2023年通期 販売計画 上期 下期 通期 前年 前年 前年 期初 実績 計画 計画 同期比 同期比 同期比 計画比 数量 6億3,900万個 99.4% 6億7,000万個 101.1% 13億1,000万個 100.3% 97.0% 金額 815億円 113.4% 914億円 107.9% 1,730億円 110.4% 100.0% （注）下期換算レートUS$1.00 ＝ ￥140.00 平均単価：¥119.92/2022 ⇒ ¥132.06/2023 （+10.1%） 自動車電装 ライフ・インダストリー 1,800 1,600 384 97.1% 1,400 396 自動車電装 1,20
Slide 20: 2023年 四半期 販売実績・計画
2023年 四半期 販売実績・計画 実 績 計 画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億3,600万個 2億5,100万個 2億6,200万個 2億5,900万個 10億 900万個 自動車電装機器 金額 303億円 329億円 357億円 355億円 1,345億円 数量比 23.4% 24.9% 26.0% 25.7% 100.0% 比率 金額比 22.5% 24.5% 26.6% 26.4% 100.0% 数量比 99.6% 113.6% 108.2% 106.0% 106.7% 前年同期比 金額比 117.5% 123.3% 117.7% 116.9% 118.8% ライフ・インダ
Slide 21: 営業利益増減要因分析（前期比）
2023年通期 連結業績予想 営業利益増減要因分析（前期比） 市況品 （銅・鋼材 売価・ ・貴金属等） プロダクト 為替 の上昇 ミックス改善 コストアップ 7億円 4億円 63億円 45億円 販売数量 増加 1億円 2022年実績 2023年見直し予想 108億円 130億円 ⚫ 上期に引き続き売価・プロダクトミックスが改善 ⚫ 市況品の上昇や研究開発費の増額等によりコストアップを想定 20
Slide 22: 期初予想からの変化点
2023年通期 連結業績予想 期初予想からの変化点 営業利益 増減分析 （単位：億円） 2023年通期業績予想 2023年通期業績予想 期初予想比 （23年2月発表） （23年8月発表） 2022年 営業利益 108 108 － 販売数量 13 1 ▲12 売価・プロダクトミックスの改善 70 63 ▲7 為替 4 7 3 市況品（銅・鋼材・貴金属等）の価格 ▲12 ▲4 8 コストアップ ▲33 ▲45 ▲12 2023年 営業利益 150 130 ▲20 ⚫ 販売数量は、個人消費低迷の影響等により増加幅が縮小 ⚫ 売価・プロダクトミックスは、改善額が減少 ⚫ 市況品の価格は、期初予想より増
Slide 23: 連結 設備投資等
連結 設備投資等 億円 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 億円 160 年間 上期 160 年間 上期 70 年間 上期 65 142 133 60 55 116 120 106 120 47 96 50 44 96 86 77 40 80 80 30 40 40 20 61 31 57 56 22 25 38 34 35 42 46 10 19 0 0 0 2020年 2021年 2022年 2023年 2020年 2021年 2022年 2023年 2020年 2021年 2022年 2023年 ⚫ 中長期的な受注に対応すべく、新製品、増産及び省人化設備導入を 中心に142億円を計
Slide 24: 上期決算概要・通期業績予想・経営方針
2023年上期 決算説明会 1 上期決算概要・市場別販売実績 2 通期業績予想・市場別販売計画 3 経営方針・事業戦略 23
Slide 25: 持続的成長の実現に向けた取り組み
持続的成長の実現に向けた取り組み 全ステークホルダーの評価を得ながら、 持続的な企業価値の向上を実現する 持続的な企業価値向上の実現 事業活動を通じた 当社株式の ⚫ 貢献領域の拡大 ⚫ 中長期保有の促進 ⚫ 収益性の向上 ⚫ 投資家層の拡大 24
Slide 26: 貢献領域の拡大と収益性の向上
事業活動を通じた貢献領域の拡大と収益性の向上 高付加価値製品への選択と集中、M&A・提携の活用、 プライシングの適切化により、収益性を向上 高付加価値製品への選択と集中 1 • ３つのM領域を中心とする高付加価値製品への 選択と集中を加速し、プロダクトミックスを改善 M&A・提携を機動的に活用 2 • 社内での開発に加えて、M&A・提携等を機動的に 活用し、高付加価値製品の開発を加速 適切なプライシングの推進 3 • 原材料価格及びエネルギーコストが高止まりしている 現状を踏まえ、引き続き適切なプライシングを推進 25
Slide 27: 高付加価値の「３つのM領域」
事業活動を通じた貢献領域の拡大と収益性の向上 高付加価値の「３つのM領域」への取り組み強化を通じ、 自動車の安全性、気候変動の抑制、健康の増進等の社会課題に貢献 ３つのM領域 社会課題 Mobility 自動車交通事故 EV、AGV・AMR、 ⚫ モーターの技術 防止、死傷者低減 パーソナルモビリティ ⚫ ユニット対応力 用モーター ⚫ 新たなマーケットへ 地球温暖化、 Machinery の参入、拡販 気候変動への対応 ロボット、産業機器 ⚫ M&A・提携等を活 用モーター 用し、これらの強化、 加速推進 人々の健康の増進 Medical によって 医療機器用モーター 社会課題の解決に貢献
Slide 28: モビリティ（Mobility）における取り組み
モビリティ（Mobility）における取り組み 急成長が続くEVのバッテリー冷却用に用いられるバルブ用の販売は堅調に推移、 高付加価値の統合型バルブユニットの2024年の上市により成長加速を目指す バルブ用 統合型バルブユニット • 2024年中の統合型バルブユニットの量産開始に向け 【統合型】 た活動が進捗、モーター単品から付加価値を拡大 高機能な統合型 バルブで様々な パワーウインドウ用 流路を切り替え • パワーウインドウ用モータービジネスの競争環境が 大きく変化、他のモーターサプライヤーからの切り替 2024年中の量産開始を予定 えによる販売拡大を見込む バルブ用モーターの販売数量・シ
Slide 29: モビリティ（Mobility）における取り組み
モビリティ（Mobility）における取り組み ライフ・インダストリー用においても、人手不足の解消や 高齢化社会への対応に貢献するモビリティ領域への取り組みが進捗 AGV・AMR用 • 減速機付ブラシレスモーターのラインナップを拡充、 様々なサイズのAGV・AMRに対応 • 2023年中に新たなモビリティロボット向けの量産を開始 AMR パーソナルモビリティ用 • 自動車メーカーが手掛けるシニアカー向けに 減速機付ブラシレスモーターを2024年量産開始予定 階段昇降機用 • 欧州のお客様向けに販売を開始、高齢化社会に おける介護負担の軽減に貢献 階段昇降機 AGV：無人搬送車、AMR：自律移動
Slide 30: マシーナリー（Machinery）における取り組み
マシーナリー（Machinery）における取り組み CO2排出量の削減を目的とした 生産現場における消費電力削減の需要を捉える 生産現場における消費電力削減の流れ • 工業製品や食品等の生産過程におけるCO2排出量の削減の取り組みが活発化 • 産業機器業界では、既存のモーターを、 CO2排出量の低減に繋がるエネルギー 変換効率が高いモーターに切り替える動きが加速 ビジネスチャンスを製品とソリューションで捉える • エネルギー変換効率の高い製品をラインナップする当社に とって大きな追い風 • 当社は生産設備を自社で内製しており、製品開発部門と 生産技術部門の連携を強化することで、お客様の真のニー
Slide 31: メディカル（Medical）における取り組み
メディカル（Medical）における取り組み マブチエレクトロマグとマブチオーケンのPMIが進捗、 健康・医療用ビジネスの持続的な成長を実現 マブチエレクトロマグ • 小型・静音・低コスト化を実現する、 CPAP用ブロアモーターを開発中 • 高速回転と静音を両立するマブチ エレクトロマグ製のモーターが工具用で採用、 CPAP マブチエレクトロマグ製 多用途展開によりコスト競争力を強化 モーター マブチオーケン • 2023年３月に当社グループ会社となり、 当社販売ネットワークを経由してポンプ関連の 引き合いを複数受領 • 2023年６月の機械要素技術展に合同で出展 • 医療、自動車電装向けのポ
Slide 32: 当社株式の中長期保有の促進と投資家層の拡大
当社株式の中長期保有の促進と投資家層の拡大 当社株式の中長期保有の促進、投資家層の拡大に向けた施策を実行 配当 • 2023年期末配当に「創立70周年記念配当」を加 1 算し、増配 • 2024年以降はDOEベースで安定配当を実施予定 自己株式取得 2 • 2023年内に自己株式の取得を実施 株式分割 3 • 2024年１月１日付で株式分割を実施 31
Slide 33: 配当・自己株式取得・株式分割
当社株式の中長期保有の促進と投資家層の拡大 配当及び自己株式取得等の 積極的な株主還元策の強化と株式分割を決定 配当 配当の推移 ▪ 2023年期末配当に「創立70周年記念配当」の 普通配当 配当性向 特別配当 総還元性向 記念配当 15円を加算し、年間150円に増配 121.3% 84.3% 74.1% 82.4% 78.5% ▪ 現在の配当金算定基準は2023年をもって廃止、 99.5% ※ 63.1% 53.1% 61.1% 59.9% 2024年以降はDOEを目安 とすることに移行予定 15 ▪ 2024年の年間配当は150円を想定 105 105 85 105 105 ※期首連結純資
Slide 34: サステナビリティへの取り組み
サステナビリティへの取り組み 2023年２月 ⚫ 温室効果ガス（GHG）排出量の第三者検証を受審 ⚫ 「プラチナくるみん」に認定 2023年３月 ⚫ 「健康経営優良法人2023（大規模法人部門）」に認定 ⚫ 取締役会の実効性の分析・評価結果の概要を公表 ⚫ 本社に太陽光発電システムを導入 2023年４月 ⚫ 管理職層を対象とする信託型株式交付制度を導入 2023年５月 本社の太陽光発電システム ⚫ 「GXリーグ」に参画 2023年６月 ⚫ 「FTSE Blossom Japan Sector Relative Index」の 構成銘柄に選定 2023年７月 ⚫ 本社を対象とするエンゲージメント
Slide 35: マブチモーターの理念
2023年上期 決算説明会 マブチモーターは、磨き上げた小型直流モーターの技術により、 安全で環境負荷の低い動力をリーズナブルな価格でご提供し、 すべての人々の安全で快適な生活に貢献します 34