Valuecommerce Co., Ltd. · TSE:2491
Valuecommerce — Q2 2015 Earnings Presentation
29 slides from Valuecommerce's earnings presentation, Jul 30, 2015
Slide 1: 2015年12月期 第2四半期決算説明資料
バリューコマース株式会社 2015年12月期 第２四半決算説明資料 2015年7月30日 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 201507291800
Slide 2: 免責事項
免責事項 本説明資料は、当社が投資家に対して行うプレゼンテーションのための資料と して、参考情報を提供することをその目的としており、当社またはその関係者 は、本説明資料に記載された内容の正確性、適切性、網羅性について責任を負 いません。 本説明資料は、当社有価証券の取得にかかる投資勧誘を目的としたものではな く、当社有価証券への投資判断にあたって必要なすべての情報を網羅したもの ではありません。投資判断の際は、本説明資料に併わせて、有価証券報告書な どの法定開示書類および当社の公表資料をご参考にしてくださいますようお願 いいたします。 本説明資料には、将来の見通しに関する記述が含ま
Slide 3: 目次
目次 ● 2015年12月期第２四半期連結業績概要 4 ページ ● 2015年12月期業績・配当見通し 15 ● 事業報告 18 ● 今後の事業戦略 23 ● 参考資料 26 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 2
Slide 4: トピックス
トピックス ●通期業績予想値に対する進捗率：営業利益 50.6% 通期業績予想 当第２四半期累計実績 順調に推移 ●アフィリエイト 既存・新規とも大型案件の広告出稿が堅調に推移 ●アドネットワーク 『AdLantis』4月からサービス運営を開始し、 計画どおりにネットワークを拡大中 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 3
Slide 5: 2015年12月期第2四半期連結業績概要
2015年12月期第２四半期 連結業績概要 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 4
Slide 6: ハイライト 2015年12月期第2四半期（1月～6月）
ハイライト 2015年12月期第2四半期（1月～6月） 通期業績予想値に対して順調に進捗 ● 売上高 ： 8,087百万円 前年同期比 ＋29.1％ （7,311百万円） （+17.8%） 連結業績 ● 営業利益 ： 769百万円 前年同期比 △7.2％ ● 四半期純利益 ： 568百万円 前年同期比 ＋11.1％ アフィリエイト 大型案件の広告出稿が堅調に推移 マーケティング ● 売上高 ： 7,351百万円 前年同期比 ＋29.4％ サービス事業 （6,575百万円） （+16.9%） ストアマッチ Yahoo!ショッピング向けサービスが堅調に推移 サービス 事業 ● 売上高 ： 661百
Slide 7: 連結売上高の推移（四半期）
連結売上高の推移（四半期） （百万円） 四半期売上高 契約変更に係る増加分 4,159 5,000 (3,798) 3,928 4,000 3,685 3,424 3,225 3,157 3,230 2,964 3,032 3,000 2,687 2,666 （3,513） 2,229 2,239 2,350 （3,328） 2,000 （3,086） （2,978） 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2012年 2013年 2014年 2015年 ※ アフィリエイトマーケティングサービス事業において、前期第2四半期以降、サービ
Slide 8: 連結営業利益・営業利益率の推移（四半期）
連結営業利益・営業利益率の推移（四半期） （百万円） 13.8% 12.6% (12.9%) 9.3% 10.2% (10.2%) 営業利益率 11.8% 四半期営業利益 11.3% 11.3%11.4% (11.3%) 9.7% 9.1% 9.2% (10.8%) 10.2% 9.1% 500 445 (10.1%) 8.6% 379 382 375 380 388 400 338 322 312 300 300 265 231 203 204 200 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2012年 2013年 2014年 2015
Slide 9: 連結経常利益・純利益の推移（四半期）
連結経常利益・純利益の推移（四半期） （百万円） （百万円） 四半期経常利益 406 四半期純利益 500 473 468 400 422 428 266 406 400 380 298 301 357 360 300 338 273 235241 244 291 300 272 214 213 242251 202 200 179 165 200 144135 100 100 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2012年 2013年 2014年 201
Slide 10: 四半期連結損益計算書
四半期連結損益計算書 営業利益率 9.5% （前年同期13.2%） （百万円） 2015年1月-6月 契約変更に伴う増加額：775M 2014年 （契約変更前換算） 前年同期比 1月-6月 (契約変更前換算) 売上高 8,087 (7,311) 29.1% (17.8％) 6,263 売上原価 6,042 (5,266) 42.9% (26.2％) 4,227 売上総利益 2,045 0.5% 2,035 販管費 1,276 5.7% 1,207 営業利益 769 △7.2% 新サービスの 828 ソフトウェアの 経常利益 減損損失 874 △3.0% 販促等 902 特別損益（ネット） △9
Slide 11: セグメント別の概要（1月～6月）
セグメント別の概要（1月～6月） （百万円） 2015年1月-6月 2014年1-6月 前年同期比 （契約変更前換算） (契約変更前換算) （契約変更前換算） アフィリエイト セグメント売上高 7,351 (6,575) 5,680 (5,626) 29.4% (16.9％) マーケティング サービス事業 セグメント利益 1,226 1,195 2.6% セグメント売上高 661 568 16.4% ストアマッチ サービス事業 セグメント利益 96 74 29.5% その他の事業 セグメント売上高 88 19 343.0% セグメント利益 △377 △201 ― セグメント間の振替高 △13
Slide 12: サービス別の概要（1月～6月）
サービス別の概要（1月～6月） 売上高の伸長に対し直接粗利が伸びていない背景 第2四半期以降、既存・新規とも大型案件が堅調に推移したものの、 引き続き利益の低い大型の案件を取り扱いました （百万円） 2015年1月-6月 2014年1月-6月 前年同期比 (契約変更前換算) (契約変更前換算) (契約変更前換算) アフィリエイトマーケティングサービス事業 コンサルティング 売上高 6,193 (5,257) 4,307 （4,237） 43.8% (24.1％) サービス 直接粗利 945 (786) 817 （802） 15.7% (△2.0%) ASP 売上高 1,158 (1,318)
Slide 13: 販売管理費の推移（四半期）
販売管理費の推移（四半期） 新サービスへの積極的な販売促進等を実施 第2四半期累計（1月～6月） 前年同期比 （百万円） （百万円） 800 ＋69 1,276 1,207 600 400 817 824 200 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 382 458 2014年 2015年 人件費 415 408 412 385 398 419 1月～6月 1月～6月 その他販管費 194 188 213 220 222 236 2014年 2015年 従業員数（名）※ 229 232 232 225 218 237 その他販管費 人件費 ※ 臨時雇用を含む Copyright © 2015
Slide 14: 四半期連結貸借対照表
四半期連結貸借対照表 （百万円） 2015年6月末 2014年12月末 増減 主な増減要因 流動資産 7,866 7,559 306 現預金△126 受取手形及び売掛金+342 内、現預金 [4,615] [4,742] △126 未収入金+67 固定資産 1,849 1,571 278 事業譲受に伴うのれん＋289 総資産 9,715 9,131 584 買掛金+126 流動負債 3,655 3,462 193 未払金+42 未払法人税等+93 固定負債 95 109 △13 預り保証金△12 当期純利益＋568 純資産 5,964 5,559 405 配当金△199 Copyright ©
Slide 15: 四半期連結キャッシュ・フロー
四半期連結キャッシュ・フロー 主な内訳 （百万円） （百万円） 2015年 2014年 ● 営業キャッシュ・フロー 1月-6月 税金等調整前四半期純利益 865 1月-6月 減価償却費 74 持分法による投資損益 △70 営業活動によるキャッシュ・フロー 337 451 投資事業組合運用損益 △30 売上債権の増減額 △341 仕入債務の増減額 126 投資活動によるキャッシュ・フロー △268 △385 未収入金の増減額 △67 事業譲受 国内株式取得 未払金の増減額 45 法人税等の支払額 △222 フリーキャッシュ・フロー 68 66 ● 投資キャッシュ・フロー 有形固定資産の取得 △1
Slide 16: 2015年12月期 業績・配当見通し
2015年12月期 業績・配当見通し Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 15
Slide 17: 2015年12月期連結業績見通し
2015年12月期連結業績見通し 業績予想どおりに進捗中 （百万円） 第2四半期 第2四半期累計[予想]※ 通期[予想] 累計[実績] (契約変更 第2四半期 (契約変更 第2四半期 (契約変更前換算) 前換算) 進捗率 前換算) 進捗率 8,087 7,350 110.0％ 15,900 50.9％ 売上高 (7,311) (6,484) (112.8％) (14,145) (51.7％) 営業利益 769 630 122.1％ 1,520 50.6％ 経常利益 874 670 130.6％ 1,590 55.0％ 当期（四半期）純利益 568 430 132.1％ 1,030 55.2％
Slide 18: 2015年12月期配当見通し
2015年12月期配当見通し 年間配当性向の目標は、連結当期純利益の30％以上 配当見通しは、変更なし ● 1株当たり配当金、連結配当性向 （円） 中間配当 4.00（実績） 期末配当 6.00（予定） 年間配当 10.00（予定） 連結 32.2%（予定） 配当性向 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 17
Slide 19: 事業報告
事業報告 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 18
Slide 20: カテゴリー別売上高構成比率
カテゴリー別売上高構成比率 ● アフィリエイトマーケティングサービス 金融分野が牽引、ショッピング分野ほかも堅調に推移 2013年 2014年 2015年 増減 カテゴリー Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 前年同期比 ＋691M,+55.0% 1 金融 52.5% 53.2% 53.7% 50.3% 51.0% 46.0% 46.4% 46.9% 52.0% 51.8% (+587M,+47.5%) ショッピング・オーク ＋89M,+25.4% 2 9.4% 9.1% 9.6% 11.7% 13.1% 13.0% 11.6% 11.4% 12.4% 11.8% ショ
Slide 21: 広告主数、アフィリエイトサイト数の推移
広告主数、アフィリエイトサイト数の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス 既存顧客の販売支援に注力する 一方、オンライン化を進める 広告主数 1,948 2,016 1,973 1,989 1,979 1,943 1,905 1,764 1,742 1,749 1,751 1,726 1,671 1,635 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 FY2012 FY2013 FY2014 FY2015 2015年3月末 Yahoo!アフィリエイト終了 アフィリエイトサイト数 （千） 924 942 959 975 991 1,005 1,02
Slide 22: アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移
アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス スマートフォン経由 47.4% （百万円） スマートフォン タブレット 携帯電話 パソコン 4,470 5,000 4,334 4,500 3,809 3,880 4,000 3,650 3,522 3,570 3,604 3,500 3,259 2,954 3,000 2,783 2,409 2,354 2,509 2,500 2,000 1,500 1,000 500 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2012年 2013年 2014年 2015年
Slide 23: デバイス別経由の注文件数の推移
デバイス別経由の注文件数の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス スマートフォン 経由 （万件） （万件） 23.8% パソコン スマートフォン タブレット スマートフォン タブレット 携帯電話 携帯電話 総計 1,600 1,457 400 1,374 346 1,200 1,065 1,068 300 266 800 200 400 100 38 40 3 1 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 2013年 2014年 2015年 2013年 2014年 2015年 Copyright ©
Slide 24: 今後の事業戦略
今後の事業戦略 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 23
Slide 25: 注力する３つの事業領域
注力する３つの事業領域 アドネットワーク さらに拡大 実店舗への送客を 支援するO2Oサービス アフィリエイト 新規顧客の開拓 の早期収益化 広告事業 新規事業 メディア 事業 新規メディアの 企画開発 データソリューション Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 24
Slide 26: ヤフー株式会社との取り組み
ヤフー株式会社との取り組み グループの連携強化 ショッピングカンパニーへ管掌変更（予定） ｅコマース革命を加速 詳細は第3四半期決算発表時に Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 25
Slide 27: 参考資料
参考資料 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 26
Slide 28: 四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結）
四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結） （百万円） 2013年 2014年 2015年 Q1 Q2 Ｑ3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 売上高(＋ASP成果報酬) 4,142 4,466 4,886 4,848 5,131 4,719 4,771 5,034 5,449 5,677 売上高 2,666 2,964 3,225 3,157 3,230 3,032 3,424 3,685 3,928 4,159 コンサルティングサービス 1,737 2,005 2,280 2,106 2,219 2,087 2,543 2,755 3,006 3,186 ASPサービス 648 6
Slide 29: 会社概要
会社概要 会社名 バリューコマース株式会社 設立 1996年 決算月 12月 本社所在地 東京都港区六本木1-4-5 アークヒルズ サウスタワー 代表者 代表取締役社長 最高経営責任者 香川 仁 事業内容 アフィリエイトマーケティングサービス事業 ストアマッチサービス事業 主要株主 ヤフー株式会社 持分法関連会社 株式会社ジェーピーツーワン（メディア運営） スローガン Your Success is Our Value ミッション 情報技術で新たな価値を創造する ビジョン 日本を代表するパフォーマンスマーケティングカンパニーになる 投資家情報 http://www.valuecommerce.