Warabeya Nichiyo Holdings Co., Ltd. · TSE:2918
Warabeya Nichiyo — Q2 FY2025 Earnings Presentation
28 slides from Warabeya Nichiyo's earnings presentation, Oct 8, 2024
Slide 1: 2025年2月期 第2四半期 決算説明資料
2025年２月期 第 ２ 四 半 期 (2024年3月1日～2024年8月31日) 決算説明資料 2024年10月8日 東証プライム： 2918
Slide 2: Agenda
■ 2025年2月期 第２四半期（中間期）業績 ■ 2025年2月期 業績予想 ■ 持続的成長に向けた取り組み
Slide 3: 業績サマリー（上期・連結）
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期・連結） 業績サマリー 売上高、中間純利益は上期として過去最高を更新 24年2月期 上期 25年2月期 上期 25年2月期 上期 （単位： 百万円） 前年同期差 前年同期比 予想差 実績 予想 実績 売上高 103,011 117,000 113,636 +10,625 +10.3% △3,363 営業利益 4,491 4,200 4,256 △235 △5.2% +56 営業利益率 4.4% 3.6% 3.7% 経常利益 4,862 4,450 4,613 △248 △5.1% +163 親会社株主に帰属する 中間純利益 2,758 2,75
Slide 4: 事業セグメント
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期） 事業セグメント 食品関連事業の営業利益は、国内のマイナスを海外が補う （△11.8億円） （+9.3億円） 売上高 営業利益 （単位：億円） 24/2期 上期 25/2期 上期 24/2期 上期 25/2期 上期 前年同期差 予想差 前年同期差 予想差 実績 実績 実績 実績 食品関連事業 904 1,012 +107 △31 43.2 40.7 △2.5 +0.6 食材関連事業 59 59 +0 △2 1.6 2.6 +0.9 +0.2 物流関連事業 65 63 △1 △0 4.1 3.8 △0.3 △0.0 その他 0 - △0 - △
Slide 5: 食品関連事業 売上高
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期） 食品関連事業 売上高 国内の既存工場では減収 一方、新工場および譲受事業の寄与により全体では増収 （単位：億円） 国内 海外 合計 799 74 873 既存工場 減収 （△41） （+10） （△31） 新工場 73 65 139 譲受事業 (+73） （+65） （+139） 872 139 1,012 合計 増収 （+31） （+75） （+107） （注）新工場では、事業譲受により今春から製造を開始した調理麺、焼きたてパン、昨夏から製造を開始したサラダの売上を集計 本年6月に既存工場から新工場へ製造を移管したパスタの売上は、既存工場
Slide 6: 営業利益の増減分解【前年同期比】
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期・連結） 営業利益の増減分解 【前年同期比】 国内既存工場の減収と入間工場の初期赤字によるマイナス影響が大きく、 前年同期比で減益 （単位：億円） 24/2期 食品関連事業 他事業等 25/2期 上期実績 △2.5 +0.1 上期実績 国内 △11.8 海外 +9.3 入間工場の 初期赤字 製造コスト △13.5 主にバージニア工場 の利益貢献 修繕費の減少や産業 廃棄物の費用削減等 24/2期 水道光熱費 商品規格の 減収影響 工場再編等 グループ 25/2期 原材料価格 人件費 入間工場 その他 海外 営業利益 物流費 見直し （既存工場）
Slide 7: 営業外損益・特別損益
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期・連結） 営業外損益・特別損益 24年2月期 上期 25年2月期 上期 （単位： 百万円、%） 前年同期差 実績 実績 営業利益 4,491 4,256 △235 営業外収益 626 671 +45 営業外費用 255 314 +59 経常利益 4,862 4,613 △248 特別利益 - - - 特別損失 687 283 △403 税金等調整前中間純利益 4,174 4,329 +154 法人税等合計 1,356 1,320 △36 非支配株主に帰属する中間純利益 59 201 +142 親会社株主に帰属する中間純利益 2,758 2,80
Slide 8: バランスシート / キャッシュ・フロー
2025年２月期 第２四半期（中間期）業績 （上期・連結） バランスシート / キャッシュ・フロー バランスシート 2４年2月末 （総資産 1,019億円） 2４年8月末 （総資産 1,216億円） 流動資産 負債 流動資産 負債 401億円 616億円 313億円 476億円 有利子負債 275億円 有利子負債 216億円 固定資産 固定資産 815億円 706億円 純資産 純資産 543億円 有形固定資産 703億円 600億円 有形固定資産 606億円 キャッシュ・フロー （単位：百万円） 25年2月期 上期 営業活動によるキャッシュ・フロー 8,265 投資活動によるキャッシュ・フロー
Slide 9: Agenda
■ 2025年2月期 第２四半期（中間期）業績 ■ 2025年2月期 業績予想 ■ 持続的成長に向けた取り組み
Slide 10: 業績予想サマリー（通期・連結）
2025年２月期 業績予想 （通期・連結） 業績予想サマリー 食品関連事業の売上未達を主因に業績予想を下方修正 24年2月期 25年2月期 25年2月期 （単位： 百万円） 前期差 前期比 期初予想差 実績 期初予想 修正予想 売上高 207,009 230,000 222,500 +15,490 +7.5% △7,500 営業利益 6,380 4,500 3,600 △2,780 △43.6% △900 営業利益率 3.1% 2.0% 1.6% 経常利益 6,824 4,700 3,800 △3,024 △44.3% △900 親会社株主に帰属する 当期純利益 4,273 2,800 2,0
Slide 11: 営業利益増減【前期比】
2025年２月期 業績予想 （通期・連結） 業績予想 営業利益増減 【前期比】 前期実績 対 修正予想 売上高の下方修正を主因とするマイナス影響を新たに織り込む （単位：億円） 24/2期 食品関連事業 他事業等 25/2期 通期実績 △25.3 △2.4 通期予想 国内 △41.9 海外 +16.6 上期実績 下期予想 製造コスト △30.5 24/2期 水道光熱費 商品規格の 減収影響 工場再編等 グループ 25/2期 原材料価格 人件費 入間工場 その他 海外 営業利益 物流費 見直し （既存工場） （含伊勢崎工場） 関連事業等 営業利益 上期 44.9 △6.0 △4.2 △3.3 +
Slide 12: 営業利益増減【期初予想比】
2025年２月期 業績予想 （通期・連結） 業績予想 営業利益増減 【期初予想比】 期初予想 対 修正予想 期初予想に対して減収および入間工場要因で下振れ （単位：億円） 25/2期 食品関連事業 他事業等 25/2期 期初予想 △9.0 0.0 修正予想 国内 △12.0 海外 +3.0 下期△6.0 製造コスト 下期△2.5 [下期] 売上要因 ＋ △8.5 修繕費の減少や産業廃 入間工場要因 億円 棄物の費用削減等 期初予想 水道光熱費 商品規格の 減収影響 工場再編等 グループ 修正予想 原材料価格 人件費 入間工場 その他 海外 営業利益 物流費 見直し （既存工場） （含伊勢崎工場
Slide 13: 株主還元
2025年２月期 業績予想 株主還元 2025年2月期の配当金は1株当たり年間90円の期初予想を据え置く 株主還元は配当性向40％をめどに安定的・継続的に実施する方針 102.5 78.6 69.5 配当性向（％） 40.4 36.8 26.7 90 90 65 期末45 期末45 50 年間配当金 40 40 (１株あたり、円) 期末65 期末40 期末50 中間45 中間45 期末40 20/2期 21/2期 22/2期 23/2期 24/2期 25/2期 (予想） 12
Slide 14: Agenda
■ 2025年2月期 第２四半期（中間期）業績 ■ 2025年2月期 業績予想 ■ 持続的成長に向けた取り組み
Slide 15: 持続的な成長を実現するための取り組み
持続的成長に向けた取り組み 持続的な成長を実現するための取り組み ・ 工場の再編 利益の改善 ・ 機械化や効率化による生産性の向上 等 食品（国内） 関連事業 ・ 需要変化に対応できる製造環境の構築 消費者需要の追求 ・ 消費者ニーズを反映した商品開発 等 ・ 市場の成長が続く米国への注力 食品（海外） 事業成長 ・ 製造商品数の増加 関連事業 ・ 地域で大きく異なるニーズをくんだ商品開発 等 グループ ・ 消費者需要の変化（チルド商品）に合わせた物流拠点の整備 関連事業 収益性向上 ・ 冷凍倉庫事業の立ち上げ （食材・物流） ・ 加工により付加価値を高めた食材の取引拡大 等 14
Slide 16: 食品（国内）工場再編
持続的成長に向けた取り組み 食品（国内） 工場再編 需要の変化を受け、常温米飯工場の再編を行う 407億円 変化する市場・ニーズ ● 国内人口の減少 56％減 常温弁当の売上は 177億円 ● 廃棄ロスの削減 10年で著しく減少 ● 食のニーズの多様化 16/2期 25/2期 （予想） 群馬工場 大宮工場 千葉工場 （閉鎖決定2024年1月） （閉鎖決定2024年10月） （閉鎖決定2024年10月） 所在地 群馬県太田市 所在地 埼玉県さいたま市 所在地 千葉県袖ケ浦市 設立 1984年11月 設立 1992年7月 設立 1988年1月 製造商品 常温米飯 製造商品 常温米飯 製造商品 常温
Slide 17: 工場再編 – 伊勢崎工場
持続的成長に向けた取り組み 食品（国内） 工場再編 – 伊勢崎工場 規模を活かした生産性向上と新たな価値の提供を目指す ● 常温米飯から需要シフトが進むチルド米飯の首 都圏での生産能力強化 ● 生産拠点の集約による生産性向上と利益の改善 ● 老朽化した工場からの生産シフトにより商品の 安全性や生産の安定性を高める 所在地 群馬県伊勢崎市 延床面積 21,374m² 稼働時期 2025年3月予定 投資総額 約150億円 ４つのチルド製造ライン 現在 今後 トッピ 焼く 揚げる 炒める ング 現在のチルド弁当は丼物が中 心です。複数のチルド製造ライ 高火力のヒーターとオー 2度揚げのフライヤーライ
Slide 18: セブン-イレブンの商品政策
持続的成長に向けた取り組み 食品（国内） セブン-イレブンの商品政策 価格帯を意識した「松・竹・梅」の品ぞろえの中で、「梅」の強化が進む 9月から節約志向に対応した値ごろ感のある 7月から128円（税別）のおにぎりを発売 「うれしい値！」商品を拡大 （しゃけ、ツナマヨネーズ） （9月末で270品目、うちフレッシュフードは65品目） 「うれしい値！」商品（一例） ツナサラダロール 天タレまぶしおむすび 158円（170円） 紅生姜入り 110円（118円） バターチキンカレー 麻婆丼 323円（348円） 323円（348円） いちごソース＆ホイップ 北海道十勝産小豆使用 「うれしい値！」へのリ
Slide 19: 商品開発
持続的成長に向けた取り組み 食品（国内） 商品開発 消費者ニーズの変化を的確に捉えた継続的な商品開発 ボリューム感 ボリューム × ごはん 約1.5倍 人気の具材 具材の 約2倍 × どーんとおむすび 占める割合 見て、触って、食べて感じられるごはんと具材のボリュームが特徴の「どーん ワンハンド とおむすび」は、ワンハンドで食べられる手軽さと手頃な価格が魅力。 直巻きおむすびの（平均）との比較 今春以降、首都圏を中心に実施してきたテストを経て、10月から全国販売が 本格スタート。 今秋の新商品（一例） ドライカレー＆チキン南蛮 レンコンのり塩パリパリチップ ホイップだけどら ７プレミアム 鶏中
Slide 20: 食品（海外）品質のさらなる向上
持続的成長に向けた取り組み 食品（海外） 品質のさらなる向上 北米全体の需要底上げを目指した品質向上の推進 パンの見直し 包装の変更 MILK BREAD （本年6月リニューアル） Mini Burrito （テスト中） ミルクを配合したレシピの改良により、 片手で食べやすく、商品の 柔らかく、しっとりした食感を実現 魅力を引き立てる包装は、 包装工程の機械化進展に Egg Salad SandwichやChicken も貢献 包装を改良した Salad Sandwichに使用 テスト商品 既存商品 セブン-イレブンにおける 改善余地の大きい北米工場の店舗当たり納品金額 ファストフードの売上構
Slide 21: 食品（海外）北米工場
持続的成長に向けた取り組み 食品（海外） 北米工場 バージニアでの成功をオハイオでも再現し、生産を迅速に最適化する オハイオ工場 バージニア工場 北米の納品店舗数 面 積 約13,000m² 11,797m² 納品店舗数※1 約1,400店 1,350店 現在 稼働時期 2025年9月（予定） 2023年9月 2,206店舗 (24年8月末） 主な製造商品 調理パン、軽食 調理パン、軽食 投資額 90百万＄（予定） 54百万＄ オハイオ州、ミシガン州、インディア バージニア州、ペンシルバニア州、 オハイオ稼働後 納品エリア※2 ナ州、ペンシルバニア州、ケンタッ メリーランド州、デラウェア州、ノ
Slide 22: 資本コストや株価を意識した経営
持続的成長に向けた取り組み 資本コストや株価を意識した経営 積極的な成長投資による収益成長の実現 目標 ROE10％以上 資本コストや株価を意識した経営の推進 （2028年2月期） 中期経営計画を踏まえたPBRを改善するための取り組み ◉ 工場再編による製造集約や機械化等による生産効率の向上 中期経営計画 国内 ◉ 新規カテゴリー参入による売上ポートフォリオの構築 （最終年度2028年2月期） 収益性の向上 ◉ グループ関連事業の事業基盤強化 売上高 2,500億円 ◉ 市場成長が続く北米での新たな拠点の開設 海外 営業利益 100億円 ◉ 国内でのノウハウを生かした既存エリアでの継続的な成長
Slide 23: サステナビリティ
持続的成長に向けた取り組み サステナビリティ 安全・安心の提供 国際規格FSSC22000を取得 国際規格ISO10002への適合を宣言 食品の安全管理レベルをさらに向上させ、社会で高まる食品安 お客様対応の改善や組織対応をより強化するた 全への意識に応える め、業務の基本手順を見直す わらべや日洋食品が取得したFSSC22000 ISO10002（顧客満足に関する国際規格） に準 東京工場および本社で、世界的に展開する 拠したお客様対応の仕組みを構築し本年9月に 食品製造および小売業が参加する民間組 自己適合宣言を実施 織GFSIが承認する食品安全マネジメント システムを本年7月に取得 サプ
Slide 24: Appendix
Warabeya Nichiyoripss. Appendix
Slide 25: 設備投資（現状見通し）
設備投資（現状見通し） 5カ年中計における設備投資 総額 約 750億円 内訳 約 500億円 成長投資 (投資総額の約7割) ・ 新工場 国内 入間・ベーカリー、伊勢崎 海外 バージニア、オハイオ 等 ・ 新規商品の製造設備、冷凍倉庫 約 170億円 更新、安全・衛生投資 等 約 80億円 環境・効率化投資 等 新設(閉鎖)工場のスケジュール・設備投資 地域 区分 工場 23/2期 24/2期 25/2期 26/2期 国内 新設 入間/ベーカリー 約72億円 ● 2024.3～4 稼働 伊勢崎 約150億円 ● 2025.3 稼働予定 閉鎖 群馬/大宮/千葉 ● 2025.2 閉鎖予定 その
Slide 26: セグメント情報等
セグメント情報等 事業セグメント （百万円） 2023年2月期 2024年2月期 2025年2月期 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 前年同期差 売上高 食品関連事業 41,383 85,390 128,784 169,552 43,777 90,487 134,868 180,608 48,804 101,247 +10,760 食材関連事業 2,613 5,762 8,286 11,394 2,694 5,973 8,523 11,362 2,719 5,997 +24 物流関連事業 3,265 6,505 9,769 12,962 3,271 6,507 9,7
Slide 27: グループ理念・経営理念
グループ理念 私たちは 「安全・安心」 と「価値ある商品・サービス」 の提供を通じて、 お客様の健康で豊かな食生活に貢献します。 経営理念 お客様のニーズを追求し、変革を推進します。 コンプライアンスを実践し、透明性の高い経営を行い、 社会から信頼される企業を目指します。 人を育て、働きがいのある、環境にやさしい企業を目指します。
Slide 28: 将来予測に関する記載・お問い合わせ先
本資料には、当社の本資料作成時点における計画、見通し、経営戦略および経営方針に基づいた「将来予測 に関する記載」が含まれています。 この「将来予測に関する記載」には本資料発表時点までに入手可能な情報に基づいた当社の経営判断や前 提が述べられており、諸与件の変化により実際の業績が「将来予測に関する記載」とは異なる可能性があり ます。 したがって、本資料における業績予想などの「将来予測に関する記載」が将来にわたって正確であることを 保証するものではありません。 お問い合わせ先 わらべや日洋ホールディングス株式会社 経営企画部 E-Mail: keiei-kikaku@warabeya.co.jp
Warabeya Nichiyo Holdings — Q2 FY2025 Earnings Presentation on 6ix