Fukuoka Reit Corporation · TSE:8968
Fukuoka Reit — Investor Presentation (February 2019)
59 slides from Fukuoka Reit's investor presentation, Feb 19, 2019
Slide 1: 福岡リート投資法人 会社説明会
銘柄コード 福岡リート投資法人 会社説明会 2019年2月19日（火） （SMBC日興証券株式会社 沖縄コンタクトセンター） 8968 株式会社福岡リアルティ
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ. Jリートについて 2 Ⅱ. 福岡リート投資法人の概要と近況 11 目次 Ⅲ. 福岡リート投資法人の特徴 20 Ⅳ. Ａｐｐｅｎｄｉｘ 54 1 1
Slide 3: Jリートについて
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Slide 4: Jリートの仕組み
Jリートの仕組み Jリート （福岡リート投資法人） 不動産 投資家 投 資 保 有 I. Jリートについて 分配金 賃料等 賃貸不動産に特化した不動産会社 運用委託 資産運用会社 （株式会社福岡リアルティ） 不動産運用の専門会社 投資家の皆様から集めた資金をもとに、商業施設やオフィスビル、物流施設などの不動産を購入し、 その賃料収入などから生じた利益を分配（配当）する不動産会社（投資法人）です。 3
Slide 5: Jリートの投資形態
Ｊリートの投資形態 Jリートは『単一用途特化型』と『複数用途型』に大別 単一用途特化型のJリートは、オフィスビル、商業施設、住居、物流施設、ホテル、ヘルスケア施設等、それぞれ の用途に特化したJリートです。 複数用途型のJリートは3つ以上の物件タイプに分散投資する「総合型」と、2つの物件タイプを組み合わせて運 用する「複合型」と、があります。 I. Jリートについて 単一用途特化型Jリート 複数用途型Jリート オフィスビル 商業施設 特化型 特化型 総合型 住居 物流施設 特化型 特化型 複合型 ホテル ヘルスケア 特化型 施設特化型 4
Slide 6: Jリート61銘柄①
Jリート61銘柄① 物件タイプ 証券コード 投資法人名 資産運用会社 スポンサー 福岡地所、九州電力、ロイヤルホールディングス、福岡銀 1 8968 福岡リート投資法人 株式会社福岡リアルティ 行、西日本シティ銀行、西日本鉄道、西部ガス、九電工、九 州旅客鉄道、日本政策投資銀行 2 8954 オリックス不動産投資法人 オリックス・アセットマネジメント株式会社 オリックス 3 8960 ユナイテッド・アーバン投資法人 ジャパン・リート・アドバイザーズ株式会社 丸紅 4 8961 森トラスト総合リート投資法人 森トラスト・アセットマネジメント株式会社 森トラスト 5 8963 インヴィンシブル投資
Slide 7: Jリート61銘柄②
Jリート61銘柄② 物件タイプ 証券コード 投資法人名 資産運用会社 スポンサー 東急リアル・エステート・インベストメント・マネジメント株式会 23 8957 東急リアル・エステート投資法人 東京急行電鉄 社 24 8966 平和不動産リート投資法人 平和不動産アセットマネジメント株式会社 平和不動産 25 8956 プレミア投資法人 プレミア・リート・アドバイザーズ株式会社 エヌ・ティ・ティ都市開発、ケネディクスほか 複合 26 8955 日本プライムリアルティ投資法人 株式会社東京リアルティ・インベストメント・マネジメント 東京建物、安田不動産ほか 27 3290 Oneリート投資法人 み
Slide 8: Jリート61銘柄③
Jリート61銘柄③ 物件タイプ 証券コード 投資法人名 資産運用会社 スポンサー 42 3269 アドバンス・レジデンス投資法人 ADインベストメント･マネジメント株式会社 伊藤忠商事、 伊藤忠都市開発 ケネディクス・レジデンシャル・ネクスト投資 住居 43 3278 ケネディクス不動産投資顧問株式会社 ケネディクス 法人 44 3282 コンフォリア・レジデンシャル投資法人 東急不動産リート・マネジメント株式会社 東急不動産 45 3459 サムティ・レジデンシャル投資法人 サムティアセットマネジメント株式会社 サムティ、大和証券グループ本社 三井物産アセットマネジメント・ホールディングス、
Slide 9: Jリートの主な魅力
Ｊリートの主な魅力 安定した分配金と高い分配利回り ● 所有している不動産に入居する 「テナント」からの賃料収入が分配原資です。 安定したキャッシュフローを生み出し、比較的ブレない分配金が魅力です。 ● 現在各Jリートの利回りは2～7％台です。（※各Jリートによって異なります。2019年1月31日現在） I. Jリートについて ● 投資法人の分配金額は損金算入される仕組みになっており、 結果として利益のほぼすべてを投資家へ配当することができます。 （利益の90％以上を分配すること、同族会社に該当しない等一定の要件を満たすことが前提です。【租税特別措置法】） 金融商品として不動産投資が可能 ●
Slide 10: Jリートの税制
Ｊリートの税制 I. Jリートについて Jリートの投資口を保有した場合 法人税が実質免除 一般の事業会社株式を保有した場合 9
Slide 11: Jリートの主なリスク
Ｊリートの主なリスク ①投資口価格の変動リスク ②分配金変動のリスク ● 元本が保証されているわけではありません。 ● 分配金は不動産から得られる賃料収入等の変動に影響 投資口価格は市場の全体の影響や不動産市況の影響を され、確定されたものではありません。 受けるため、業績に変動がなくても、株式同様に投資口 また、金利の上昇による支払利息の増加、売却損の発生、 I. Jリートについて 価格が変動する場合もあります。特に各決算時の分配金 投資口の希薄化（ダイリューション）等により分配金が 確定、増資、資産取得及び売却、予想分配金の増減に 低下する可能性があります。 より価格が変動する傾向にありま
Slide 12: 福岡リート投資法人の概要と近況
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Slide 13: 新規取得物件（2018年12月7日）
新規取得物件（2018年12月7日） 初めての沖縄県への投資（ティサージホテル那覇） 2018年3月公募増資について 取得価格 2 ,8 3 5 百万円 ●2 0 1 8 年2 月に竣工した築浅ホテル 取得日 2 0 1 8 年1 2 月7 日 ●那覇空港から車で約1 0 分、ゆいレール 取得元 株式会社ビーロット 「 旭橋」 駅から徒歩で約9 分 所在地 沖縄県那覇市西2 丁目 建築時期 2 0 1 8 年2 月 ●レジャー需要を取り込める客室サイズ テナント数 1 構成 テナント名 ネストホテルジャパン株式会社 12
Slide 14: 福岡リート投資法人の個人投資主分布状況
福岡リート投資法人の個人投資主分布状況 当投資法人の投資口を保有する沖縄県の個人投資家はまだ少ない 福岡リート投資法人の主要投資エリア（除く福岡）における個人投資主分布割合 （2018年8月末現在） ※福岡リート投資法人の保有物件の所在地は県名を□で囲んでいます。 ※沖縄県では2018年12月に「ティサージホテル那覇」を取得しました。 13
Slide 15: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート ■スポンサー体制 ■投資方針 ◎投資対象エリア 5% 福岡銀行 5% 5% 5% 60-90% 福岡都市圏 10-30% 西日本シティ銀行 日本政策投資銀行 西部瓦斯 その他九州地域 （沖縄県及び山口県を含む） 0-10% その他 50% 社外 10% ◎投資タイプ 取締役 取締役 福岡地所 （注） 九州電力 福岡リアルティ （資産運用会社） その他 （ホテル、住居、物流施設、公共施設等） 0-20% 5% 5% 5% 5% オフィスビル 20-40% 九電工 西日本鉄道 九州旅客鉄道 （注）福岡リート投資法人及び株式会社福岡リアルティとパイプライン・サポートに関す
Slide 16: FA — hE AO HF BL
FA — hE AO HF BL { 28RAI= 72S th el HEB U—bKEL CO BAR 8H - ANOTDEB HIMES SMACEOLEEM 5 MAHA PD eCLEBRR-hIAUA BAA DSi HERS A Mi HH CO BL 3 BAF AOyN-CHEAKUY-—OBALHR—-b ARYL Y—EOMMICK SR EMAO LAL RRB EZORR 4 REVCUBLRORR RAAT AED OL, BRO RMI A 5 ERURRELLD RR ER AROCRES A CASREMCARS OM - AE AOE 2 FRU hE A
Slide 17: 第28期のトピックス
第28期のトピックス 新規物件取得による分配金の成長 16
Slide 18: 決算ハイライト
決算ハイライト 1口当たりの分配金は3,593円 （単位：百万円（未満切捨）） 第24期 第25期 第26期 第27期 第28期 増減 第29期 第30期 項 目 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 〜2017年8月31日 〜2018年2月28日 (A) 〜2018年8月31日 (B) （B－A） 〜2019年2月28日 〜2019年8月31日 (予想) (予想) 営業収益 8,234 9,730 8,122 8,194 9,178 ＋984 9,121 9,160 NOI 5,164 5,010 4,998 5,079 5,493 ＋413 5,503 5,488 減価償却費 1
Slide 19: 分配金の推移
分配金の推移 安定した分配金を継続 直近決算期（第28期）末日 2018年8月31日 第28期運用日数 184日 （半年毎、2月／8月決算） 第28期分配金実績 一口当たり 3,593円 分配金利回り 4.2％ （分配金／運用日数×365）÷投資口価格（2018年8月31日） 18
Slide 20: 投資口価格の推移
投資口価格の推移 2017年9月1日～2019年2月5日 ■福岡リート投資法人投資口価格 ■分配金利回り 171,200 円 4.2 ％ （第29期分配金予想+第30期分配金予想） （2019年2月5日現在） ÷投資口価格（2019年2月5日現在） Ⅳ. Ａｐｐｅｎｄｉｘ 福岡リート投資法人 184,500円 東証ＲＥＩＴ指数 157,500円 （注）2017年9月1日の終値を100として指数化 19
Slide 21: 福岡リート投資法人の特徴
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Slide 22: 福岡リート投資法人の5つの特徴
福岡リート投資法人の5つの特徴 １. 28期にわたる地域特化型リートとしての運用実績 ２. 福岡都市圏を中心とした優良ポートフォリオ ３. 総合デベロッパーであるスポンサーの強力なサポート ４. 安定的な財務基盤の確保 ５. 上場以来安定した分配金を継続 21
Slide 23: Jリート市場の推移
Ｊリート市場の推移【61銘柄（2018年12月31日現在）】 Jリートは2018年で市場創設から17年を迎えました。 Jリート市場全体の資産規模は順調に増加し、投資する不動産の用途も多様化しています。 （銘柄数） （兆円） 折れ線グラフ：上場J-REIT銘柄数（左軸）、棒グラフ：資産規模（取得価格）（右軸） 60 オフィスビル 商業施設 住居 物流施設 ホテル ヘルスケア その他 銘柄数 61 20.00 59 57 18.00 52 50 49 16.00 2005年6月 42 43 14.00 40 福岡リート投資法人上場 40 41 41 37 12.00 35 34 30 10.00
Slide 24: 福岡の人口推移
福岡の人口推移 人口成長を続ける福岡都市圏 那覇市 23
Slide 25: fale] - LIN Dit
fale] - LIN Dit TrmHOARH Ms ee ¢ w yr 1560 MR MTADK 4) OR BETA DBM. OR A. AD BMRA) 155% 58.000 — 12 +elth 1540 ORAL ABOYPTURLDD re ase NGROEREESERLBT ST 120 at Ki AEE A S, ORR REPER attr Pa BRAGS S, 1.500 stir EDR ; 1H ALR @ASiA=T1ORMM, BAHOSHA, is mn ae SAOHUREOHGN RS ERIC 1440 — a Z LoTOLEORM BL E
Slide 26: felt] - LIN Dit
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Slide 27: fait
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Slide 28: ポートフォリオ一覧
ポートフォリオ一覧 2018年8月31日現在 取得価格 総賃貸 稼働率 テナント総数 物件名称 築年数 投資比率 取得日 取得元 期末時点主要テナント （注1） （百万円） （注3） 可能面積 期末時点 期末時点 （注2） （㎡） （注4） キャナルシティ博多 22年 4ヶ月 32,000 16.6％ 2004/11/ 9 スポンサー 46,604.75 99.9％ 50 ワシントンホテル、ユナイテッド・シネマ キャナルシティ博多・B 22年 4ヶ月 28,700 14.9％ 2011/ 3/ 2 外部 68,828.79 99.0％ 47 グランド ハイアット 福岡、OPA パークプレイス大
Slide 29: ポートフォリオのご紹介
ポートフォリオのご紹介 2018年8月31日現在 28
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WR—-hIAVAO CORI (PASE HER Dae HLS Fas OxvtHILTF4GSB B/N—-IILARKD Presb : BAA ASRE SITS Ei: RMS RESTA © Preih : AAHAE BY MAT Ath
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WR—-hIAVA OCR (AR HER i — FATA ES FIFA Se QUWIL FANE OxANKE—ILIBA Presb : LAN ARREST E @ ATteih : BHM ReALTA Fukuoka xeit
Slide 32: アクティブ商業の賃料と売上の推移
アクティブ商業の賃料と売上の推移 安定した賃料水準を長期的に維持 31
Slide 33: キャナルシティ博多（全体）の近況
キャナルシティ博多（全体）の近況 楽しさアジアNO.1のインターナショナルSCを目指して 32
Slide 34: IN—DIVLARZKA OUR
IN—DIVLARZKA OUR B\—JIL{AZAKD FHSS BRT IU ARE IADR q pen QWSGyAaT—* OBD1AUb fer REA AHI (RO) K-JILAAKPICTAD IA! 6A inci a 2018 3F 22AISASNRADMEL I Tet) — @AI-ANEAAR2008 — ATH] AJA SEARORC — ORPRI7 i. ABURLGY, RBIS, Oo )—5—9—axt018 R=9IVIRK 8A lee Bae a | WEY ARTO oxes00917.7 a PEaeTe IKINARI #7 TEAK
Slide 35: 木の葉モール橋本の近況
木の葉モール橋本の近況 追加投資により、さらに地域に根差した商業施設へ 34
Slide 36: WR—-hIAVAO CORI (PASE HER
WR—-hIAVAO CORI (PASE HER i — | E ORI T= —ERBSE Dikk(y3—a8a=7780] |OzEKASC ODABARAIRSC math: RABAT ETE Bei MAT REOEITS FFE : EME T A WEY: ABA TH IRAGIRT 7 —— . | O7-AFLABRBAE | [OWT LT RRR Breit: BRSH RST BE : AMAR NR2TA ANTS TANS Bart 51188-8 Bi N-9dLt249 i xOR=— LEK BIST BM BRBBEOH) ete RDIORE Fuk
Slide 37: AR—-hKIAYUADTBIMAILAE IL)
AR—-hKIAYUADTBIMAILAE IL) prt tw ( tkeLLlLlLDWD DEVTIYT+EVRALYS—-ENL| | AARBTEDL RALLY A— OMtoyZABSZEIL OOABIBYED RALLY a— Write : BR RSEESITA BEM : SRMHGSELAARET ei : MHS RRSRAZTA PRE : MS Ea AT = rt @ORLBELRALLS—| |ORAABVELS—-EI| |ORMR/—RAIOVECIL| |OBLBESAALYS—1| eres se) Britt: SRASSERL OTR MRE:
Slide 38: 福岡のオフィスビル状況推移
福岡のオフィスビル状況推移 堅調な需要を背景として空室率は2％台に 37
Slide 39: オフィスビル稼働率実績・予想
オフィスビル稼働率実績・予想 稼働率は好調に推移 38
Slide 40: オフィスビルの賃料改定及びテナント入替の状況
オフィスビルの賃料改定及びテナント入替の状況 賃料単価上昇により増収基調が継続 39
Slide 41: ポートフォリオのご紹介（その他）
ポートフォリオのご紹介（その他） 2018年8月31日現在 40
Slide 42: 九州北部の物流マーケット
九州北部の物流マーケット 博多港、福岡IC、鳥栖JCTを中心に形成 41
Slide 43: 物件稼働率推移
物件稼働率推移 高い稼働率を維持 ■稼働率（期中加重平均） 物件タイプ 投資割合 第24期 第25期 第26期 第27期 第28期 （取得価格ベース） 〜2016年8月31日 〜2017年2月28日 〜2017年8月31日 〜2018年2月28日 〜2018年8月31日 商業施設 60.1％ 99.8％ 99.6％ 100.0％ 99.8％ 99.8％ オフィスビル 27.3％ 99.8％ 99.7％ 99.9％ 99.3％ 99.5％ その他 12.6％ 98.3％ 98.6％ 98.9％ 99.3％ 99.1％ 全 体 100.0％ 99.6％ 99.4％ 99.8％ 99.7％ 99.6
Slide 44: 鑑定評価額
鑑定評価額 すべての物件において含み益 を保持 （注1） （単位：百万円（未満切捨）） 差異 直接還元法 直近 前期末 直近 前期末 直近 直近 前期末 取得価格 取得 （第28期末） （第27期末） （第28期末） （第27期末） （第28期末） （第28期末） （第27期末） 差異 鑑定評価書 物件名称 鑑定評価額 鑑定評価額 帳簿価額 （注2） Cap Rate 鑑定評価額 帳簿価額との Cap Rate Cap Rate 作成会社 との差異 差異 ① ② ③ ①-② ①-③ ④ ⑤ ④-⑤ キャナルシティ博多 32,000 6.0％ 32,000 31,800 30,169 200 1
Slide 45: 鑑定評価額の推移（含み益）
鑑定評価額の推移（含み益） 第3期より継続して含み益を保持（第28期末時点の含み益29,467百万円、含み益割合 16.2％） （注1） 2018年8月31日現在 44
Slide 46: 福岡・九州の地震リスク分析
福岡・九州の地震リスク分析 保有物件すべてに地震保険を付保 ■地震リスク分析概要 物件名称 調査会社 報告書日付 PML値(％) （注1） （A） 8.0 2010年 11月30日 （B） 7.6 キャナルシティ博多(注2) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （C） 5.3 （D） 11.1 （A） 8.2 キャナルシティ博多・B(注3) 株式会社竹中工務店 2011年 1月21日 （B） 6.1 （C） 11.1 （A） 13.7 2010年 11月30日 （B） 11.2 株式会社竹中工務店、 2012年 6月21日 パークプレイス大分(注4) （C） 9.1 東京海上日動リスク
Slide 47: 投資タイプ毎の資産規模の推移
投資タイプ毎の資産規模の推移 資産規模は193,144百万円（28物件）に拡大 2018年8月31日現在 46
Slide 48: 福岡中心部の状況
福岡中心部の状況 地下鉄七隈線延伸は2022年度開業予定 47
Slide 49: Bre
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Slide 50: RAL ORME (ARE TINY)
RAL ORME (ARE TINY) ——y OME S st BIS S RE ORA = HITS MRER AO} exe TENIOy 800%—1400% ¢ 4S IORI EA (GROBES REY LIS CA) | MELeIei ee DMB KSSH GO ME §81450%—-800% ORF AAU E #967m—>#76m, GaarememH ms) WIAA tees #876m— 49 115m (NTT AREER ALL) QmMEABoMRORA ORF HY HE O74 —F—FOY HO $5 76RD BIE AREY $970 ~ 90
Slide 51: (SF iM TIL—F
(SF iM TIL—F i Sm )L—JOERA TE LO ERG HSRAEDARELA— 19994 24,7315 a SRAMMTE IL 19798 19.874n4 AH] RRC 19704 15.4080 aa RHBRVECAARL I 19785 10,3941 aR —EIL 196155 9,962n4 RABE I FAty s— ARAB 19 742%, SIRE 19862F 9.844ni HLF TRIE 197845 8,302ni FAWN JODHA AY A 199945 4,106ni PBBEIARAEY IA D1 ABD) 20184
Slide 52: 第28期調達実績
第28期調達実績 金利コストの低減と借入期間の長期分散化を両立 51
Slide 53: 財務状況
財務状況 スポンサー行をはじめとした安定した取引ネットワーク 52
Slide 54: 福岡リート投資法人の5つの特徴（まとめ）
福岡リート投資法人の5つの特徴 （まとめ） 「地域特化型」×「優良なポートフォリオ」×「スポンサーサポート」×「安定的な財務基盤」→「上場以来安定した分配金を継続」 （注1）一般社団法人不動産証券化協会の「AJPIデータブック（更新日: 2018年9月27日）」のデータを基に、株式会社福岡リアルティにて作成しています。Jリート平均値は2018年6月の速報値です。 （注2）一般社団法人不動産証券化協会の「ARES マンスリー レポート（2018年9月）」のデータを基に、株式会社福岡リアルティにて作成しています。 （注3）JCR：株式会社日本格付研究所より長期発行体格付を取得しています。R&I：株
Slide 55: Appendix
Ⅱ. 福岡リート投資法人の特徴 54 Ⅳ. Ａｐｐｅｎｄｉｘ
Slide 56: ESG①
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Slide 57: ESG②
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Slide 58: IR活動スケジュール
IR活動スケジュール 2019年2月期の権利付き最終取引日は、 ◎決算スケジュール（直近1年間） 2月25日（月）です。 Ａｐｐｅｎｄｉｘ 2019年2月期 2019年8月期 （第29期） （第30期） 個人投資家向けIR活動 実績紹介 ●SMBC日興J-REITフェア（東京） ●九州IRフェア2018（名古屋） ●第91回福証IRフェア （福岡） 57
Slide 59: 福岡リート投資法人 ウェブサイト
福岡リート投資法人 ウェブサイト Facebook Twitter Instagram III. Appendix 銘柄コード：8968 スマートフォン用QRコード バーコード読み込みアプリから アクセスが可能です。 Instagramはじめました 【公式】株式会社福岡リアルティ 58