Fukuoka Reit Corporation · TSE:8968
Fukuoka Reit — 第44期 Earnings Presentation
61 slides from Fukuoka Reit's earnings presentation, Oct 20, 2026
Slide 1: 福岡から不動産金融の力でより良い価値を産み／増やす
福岡から不動産金融の力でより良い価値を産み／増やす
Slide 2: 第44期決算説明資料 目次・注意事項
福岡リート投資法人 8968 第44期決算説明資料 2026年3月1日～2026年8月31日 銘柄コード 決算ハイライト 2 外部成長 15 エグゼクティブサマリー 3 キャピタルアロケーション 17 分配金の推移 4 財務状況 18 今後の運営方針 5 鑑定評価額 20 内部成長 7 Appendix 21 ※金額及び比率の端数処理⋯本資料では、特に記載のない限り単位未満の数値について、金額は切り捨て、比率は小数第2位を四捨五入により記載しています。 ※坪の数値は、㎡を坪に換算し、小数点以下を切り捨てた数値を記載しています。 ※名称「キャナルシティ・福岡ワシントンホテル」を「福岡ワシントンホ
Slide 3: 決算ハイライト：NOIは2期連続で過去最高を更新
決算ハイライト NOIは2期連続で過去最高を更新 （単位：百万円） 第40期 第41期 第42期 第43期（A） 第44期（B） 増減 第45期 第46期 項 目 〜2024年8月31日 ～2025年2月28日 ～2025年8月31日 ～2026年2月28日 ～2026年8月31日 （ B-A ） ～2027年2月28日 ～2027年8月31日 （予想） （予想） 営業収益 9,652 10,400 10,792 10,822 10,898 75 10,885 10,773 売却益 195 990 875 638 643 4 621 － NOI 5,800 5,770 6,145 6,367
Slide 4: エグゼクティブサマリー
エグゼクティブサマリー 2027年8月期予想EPUは2026年8月期比＋7.0％ 内部成長 分配金 商業施設｜キャナルシティ博多 オフィスビル その他｜住居 第44期 2026年8月期 第45期 2027年2月期 第46期 2027年8月期 +9.8% +5.5% +15.4％ 4,075円 4,040円 4,050円 賃貸事業収入予想比 改定・入替｜賃料増加率 改定・入替｜賃料増加率 実績 予想 予想 （前回予想：4,000円） （前回予想：4,000円） （前回目標：4,000円） 商業施設｜その他アクティブ商業 オフィスビル その他｜住居 （注1） +2.2% 11.8％ 17.2％ E
Slide 5: 分配金の推移
分配金の推移 2027年8月期は売却益剥落後も4,050円に上方修正 2026年8月期（第44期）実績（前期比） 2026年8月期（第44期）実績（予想比） 内部成長 4,151円 ▲30円 240円 ▲5円 ▲160円 ▲61円 15円 4,075円 4,075円 4,000円 調達コスト ▲65円 第43期実績 既存物件 その他 売却益／圧縮積立金 第44期実績 第44期予想 既存物件 その他 売却益／圧縮積立金 第44期実績 （償却後NOI） （償却後NOI） 2027年2月期・2027年8月期（第45期・第46期）予想 外部成長 内部成長 78円 ▲210円 409円 ▲267円 内部
Slide 6: 今後の運営方針
今後の運営方針 2027年8月期予想は前回目標比＋50円の4,050円 今後の運営方針 NEW 2027年8月期 2029年8月期 上方修正 目標 EPU＝DPU EPU＝DPU DPU DPU +50円 早期達成を目指す 4,000円 （前回目標） 4,050円 （予想） 4,000円 ＋年平均成長率3％ （前回目標） 4,240円 01 内部成長 02 外部成長 03 調達 歩合賃料増加 新規物件の取得（SPC含む） LTV（上限50%）の活用 増賃交渉の着実な実行 成長に繋がる物件入替の推進 調達コスト増の最小化 04 エクイティ 市場環境や資本コストなどを総合的に勘案した最適なエクイテ
Slide 7: 分配金について
分配金について 2029年8月期目標4,240円（4,000円＋年平均成長率3％）の早期達成を目指す 目標 DPU EPU=DPU 4,240円 4,050円 （上方修正） （前回目標：4,000円＋50円） ＋277円（＋7.3％） EPU 外部成長 3,773円 EPU増減要因 DPU増減要因 既存物件 （償却後NOI） アクティブ商業：＋331円 オフィス・他：＋78円 入替物件 （償却後NOI・ SPC分配金） 増加額：＋78円 内部成長 EPU減少 調達コスト ：▲191円 その他: ▲19円 第45期 第46期 DPU減少要因 第50期 2027年2月期 2027年8月期 2029
Slide 8: キャナルシティ博多の内部成長
キャナルシティ博多の内部成長 売上好調による内部成長を実現 キャナルシティ博多の売上推移と九州への入国者数 キャナルシティ博多の賃料共益費推移 福岡ワシントンホテル キャナルシティ博多売上高 九州への入国者数 （百万円） 休館 （億円） （百万人） 440 4,312 賃料 9.0 年平均成長率 KUOHKA （3年間） 4,100 +11.7% Alpen 開業 Fukuoka 3,796 340 開業 6.0 3,600 3,520 240 3.0 3,096 3,100 140 0.0 第31期~第32期 第33期~第34期 第35期~第36期 第37期~第38期 第39期~第40期 第
Slide 9: キャナルシティ博多の成長と未来
キャナルシティ博多の成長と未来 リニューアルやテナント入替による成長期待が継続 インバウンド人気施設 全国4,124施設中 ｌ 2026年4月 訪日ラボ イーストビル再始動 福岡ワシントンホテル リニューアル 11.0% +5.0％ 年間来場者増加（想定） NOI利回り（想定） 総投資額：1,399百万円 2027年以降 ナイトタイムエコノミー強化 清流公園 開園 ラーメンスタジアム リニューアル +4.0％ テナント入替（2026年8月期：定期賃貸借契約締結） 7.0% 年間来場者増加（想定） NOI利回り（想定） 総投資額：604百万円 パートナーシップ協定書締結 ※イーストビルの所有・運
Slide 10: アクティブ・パッシブ商業の内部成長
アクティブ・パッシブ商業の内部成長 テナント入替・賃料改定を実現 アクティブ商業の成長 ◎パークプレイス大分 ◎木の葉モール橋本 テナント入替 テナント入替 賃料改定 2026年6月26日オープン 2026年7月17日オープン 2026年2月27日オープン 旧区画：ベース賃料 賃料増加率（リニューアル前対比）： ＋10％以上 前テナント対比 賃料5倍超 新区画：ベース賃料＋フロート賃料発生 アクティブ商業の賃料共益費推移 パッシブ商業の未来 年平均成長率＋2.0％ ◎マリノアシティ福岡（マリナサイド棟）（底地） ◎スクエアモール鹿児島宇宿 賃料改定 テナント入替 2027年春オープン 2027
Slide 11: 福岡のオフィスマーケット動向
福岡のオフィスマーケット動向 堅調な需要を背景に平均賃料は上昇基調が継続 福岡ビジネス地区/空室率とオフィスビルの需給動向 福岡ビジネス地区の新築ビル 契約内定率90%超 契約内定率80%超 ★＝2026年9月時点で契約内定率が90％超え、および80％超えとなった物件 （坪） （％） 貸室面積 天神 博多 40,000 16 竣工 物件名 住所 貸室面積 （年計） エリア エリア 空室率 総貸室面積 新規供給（貸室面積） 空室消化（需要面積） 2月 S-GATE FIT東比恵 ★ 博多区東比恵 1,783坪 （2026年9月時点） （2026年9月時点） 空室率（福岡ビジネス地区） 空室率（既
Slide 12: オフィスビルの稼働率・賃料ポジティブギャップ
オフィスビルの稼働率・賃料ポジティブギャップ 稼働率は98％超で推移、市場賃料上昇により賃料ポジティブギャップ拡大 保有物件の稼働率推移 保有物件の主要指標 （%） 99.9 99.7 取得価格合計 81,238百万円 100 99.1 98.6 投資比率 35.2% 98.1 98.0 97.3 平均築年数（注1） 20年2ヶ月 テナント数（注2） 221 第44期賃料・共益費（注3） 2,813百万円 95 賃料ポジティブギャップ（注3） 11.8%（注4） 第40期 第41期 第42期 第43期 第44期 第45期 第46期 （注1）天神住友生命FJビジネスセンター（底地）を除いて算出し
Slide 13: オフィスビルの賃料増額状況
オフィスビルの賃料増額状況 年間50百万円を超える賃料増額を実現 改定・入替による賃料増額事例 ◎2026年8月期実績：賃料増額件数22件、賃料増加額+19.4百万円、賃料増加率+5.5% キャナルシティ・ビジネスセンタービル 呉服町ビジネスセンター サニックス博多ビル 博多筑紫通りセンタービル 件数／対象面積 ： 13件／2,441坪 件数／対象面積 ： 5件／1,252坪 件数／対象面積 ： 2件／186坪 件数／対象面積 ： 2件／187坪 賃料増加額（率） ： +11.6百万円（+5.5%） 賃料増加額（率） ： +4.7百万円（+4.2%） 賃料増加額（率） ： +2.0百万円（+1
Slide 14: その他アセットの状況（ホテル）
その他アセットの状況（ホテル） 福岡ワシントンホテルリニューアルによる収益拡大を目指す 福岡ワシントンホテル ◎リニューアル後の賃料イメージ 現行条件 改定条件 ◎キャナルシティ博多周辺の４ホテルのADR推移 （円） （賃料） 20,000 2026年9月～ 2027年8月売上 （想定） ＋11.2％ 16,820 15,122 15,000 2025年3月～ 2026年2月売上 2024年3月～ 2025年2月売上 10,000 2025年 2026年 3月～8月 3月～8月 （改定条件） 出典：公益財団法人九州経済調査協会の作成資料を基に、福岡リアルティにて作成しています。 歩合賃料発生
Slide 15: その他アセットの状況（住居・物流施設）
その他アセットの状況（住居・物流施設） ※2026年熊本地震についてはＰ51を参照ください。 住居、物流施設は賃料増加を実現 住居の稼働率推移 物流施設賃料増額事例とマーケット概況 97.1% 96.7% 96.9% 96.4% 2026年7月～賃料増額 契約更改に伴う賃料上昇 ＋7.6% 第41期 第42期 第43期 第44期 (2025年2月期) (2025年8月期) (2026年2月期) (2026年8月期) 鳥栖ロジスティクスセンター ※稼働率は、期間中の加重平均で算出しています。 ※対象物件は、グランフォーレ薬院南、Aqualia千早、ディー・ウイングタワー（商業部分を含む）、シティ
Slide 16: 物件入替戦略
物件入替戦略 ポートフォリオの質の向上を図る物件入替 物件入替の考え方のイメージ 今回の取組み 主な譲渡の判断基準（以下の要素などを総合的に考慮して判断） 将来のキャッシュフロー増加を見込める物件入替 ・将来のキャッシュフローの拡大余地 ・競争優位性（築年数・立地等） 譲渡 ・限定的なバリューアップ余地（リノベーション等） ・含み益の顕在化 熊本イーストフロントビル ・将来のキャッシュフローの拡大余地 高 ・競争優位性（築年数） 取得 取得・SPC出資 ロジシティ古賀 成長性 ・ポートフォリオの若返り 高 ・グループネットワークの活用 ・将来的な契約更改による増賃余地 譲渡 トリアス（匿名組合
Slide 17: 物件入替（SPC出資）の概要
物件入替（SPC出資）の概要 築古のオフィスビルを譲渡し、物流施設の取得に加えSPC出資により外部成長の選択肢を確保 物件入替（SPC出資）の概要 譲渡 取得・SPC出資 熊本イーストフロントビル ロジシティ古賀 トリアス 写真 所在地 熊本県熊本市 福岡県古賀市 福岡県糟屋郡久山町 アセットタイプ オフィスビル 物流施設（準共有持分50％） 商業施設（匿名組合出資） 築年数 32年8ヶ月 3年5ヶ月 27年5ヶ月 鑑定評価額 1,500百万円 5,350百万円 12,380百万円 取得価格／ 1,509百万円 4,700百万円 10,400百万円（予定）（注1） 譲渡価格 出資額 - - 1
Slide 18: 投資口価格向上とキャピタルアロケーション戦略
投資口価格向上とキャピタルアロケーション戦略 投資主価値の中長期的な向上に資する施策へ優先配分を検討 配当割引モデルをベースとした投資口価格の算出式 キャッシュの最適な有効活用 分配金 財務戦略（資本還元） コントロール D P 投資家要求利回り 分配金 Rf ＋ （Rp1 ＋ Rp2） − G 自己投資 借入返済 口取得 Rf ＋ Rp1 ＋ （Rp2 − G） 物件譲渡代金 アンコントロール コントロール ＋ ■P ： 投資口価格 減価償却額 ■D ： 分配金 ■ Rf ： 長期金利 ■ Rp1 ： リート市場全体のリスクプレミアム 物件取得 ■ Rp2 ： 福岡リート投資法人固有のリスク
Slide 19: 財務状況①
財務状況① 短期化・変動化等により調達コスト増加の最小化を図る 財務方針 金利感応度 安定した資金調達を実現するため金融機関との良好な関係を構築し、金融環境変化による 影響を軽減しつつ、低廉な資金調達コストを実現することで、財務体質の健全性を高める 新規借入（リファイナンスを含む）金利が予算比10bp変動 ： 分配金影響第45期±2円・第46期±8円 既存変動借入に係るTIBORが期中平均で予算比10bp変動 ： 分配金影響±9円/期 ◎足許の調達方針 返済期限の分散を維持しつつ、「期間の調整」「固定比率の調整」「スプレッドの圧縮」等により 調達コストをコントロール 期中平均支払金利・調達コス
Slide 20: 財務状況②
財務状況② 返済期限分散とLTVコントロール等により財務健全性を確保 返済期限の分散（2026年8月31日現在） 変動 固定 投資法人債 （百万円） 14,000 コミットメントライン 13,000百万円 1.90% 12,000 1.58% 1.48% ●返済期限が到来する借入の加重平均金利 1.43% 1.23% 1.19% 1.20% 1.40% 10,000 1.04% 0.84% 0.79% 0.89% 0.66% 0.66% 0.67% 0.71% 0.69% 0.90% 0.59% 8,000 4,200 2,000 0.40% 6,000 -0.10% 4,300 4,000
Slide 21: 鑑定評価額
鑑定評価額 キャッシュフロー要因による含み益の増加が継続 （単位：百万円） 第44期末 第43期末 取得価格 取得 鑑定評価額 帳簿価額 帳簿価額との 直接還元法 第44期末の 直接還元法 第44期末の 物件名称 鑑定評価額 鑑定評価書作成会社 （注1） Cap Rate 差異 Cap Rate 鑑定評価額との Cap Rate 直接還元法 ④ 差異 Cap Rateとの差異 ① ② ①-② ③ ①-④ ⑤ ③-⑤ キャナルシティ博多 32,000 6.0% 30,500 29,889 611 4.2% 29,800 700 4.2% 0.0% 谷澤総合鑑定所 キャナルシティ博多・B 21,0
Slide 22: Appendix
Appendix 21
Slide 23: 福岡リート投資法人のプロフィール
プロフィール 福岡リート投資法人の特徴 ポートフォリオ（注1） ◎投資タイプ（取得価格ベース） 1 日本初の地域特化型リート 福岡・九州の不動産事情に精通する強みを活かした運用 物件数/資産規模（注2） 37物件/230,794百万円 その他 内福岡地所グループから 18.8％ 16物件/141,497百万円 の取得（注3） 含み益 64,732百万円 商業施設 2 福岡都市圏を中心とした優良ポートフォリオ 国内外から注目を集める成長都市「福岡」を中心とする厳選投資 総賃貸可能面積 620,894.38㎡ オフィスビル 46.0 ％ 35.2％ 稼働率 99.4% 3 総合デベロッパーである福
Slide 24: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート スポンサーとの連携強化及び社外取締役の選任によるガバナンス向上 スポンサー体制 NEW 投資方針 ◎投資対象エリア 80％ 5％ 60-90％ 福岡都市圏 10-30％ （注1） 取締役 福岡リアルティ その他九州地域 福岡地所（注2） （資産運用会社） 西日本鉄道 （沖縄県及び山口県を含む） 0-10％ その他 ◎投資タイプ 5％ 5％ 5％ 西日本シティ銀行 日本政策投資銀行 福岡銀行 その他 0-30％ （物流施設、住居、ホテル等） ◎社外取締役の選任について NEW オフィスビル 20-50％ 40-70％ スポンサーから独立した社外取締役を外部から招聘 選
Slide 25: 投資主データ
投資主データ 投資主カテゴリー別分布状況（所有投資口数の割合） 投資主カテゴリー別投資主数・所有投資口数（第44期末） 2026年8月31日現在 （口） 796,000口 872,000口 868,820口 868,820口 868,820口 900,000 投資主数 比率 所有投資口数 比率 個人・その他 14,268名 95.77% 100,095口 11.52% 13.56％ 12.21％ 11.80％ 11.52％ 800,000 （118,281口） （106,095口） （102,581口） （100,095口） 外国人 245名 1.64% 165,150口 19.00% 12.
Slide 26: 投資口価格推移
投資口価格推移 投資口価格（注1） 出来高（注2） ■時価総額（2026年8月31日現在）：152,912百万円 （円） （口） 300,000 120,000 第 期 福岡リート投資法人の投資口価格と東証REIT指数の比較 44 2026年2月末 2026年8月末 増減 2015年4月27日 第4回公募増資 福岡リート投資法人 186,000円 176,000円 ▲5.4% 東証REIT指数 1,999.33 1,783.49 ▲10.8% 250,000 100,000 2005年6月21日 上場 2018年3月1日 2024年9月10日 第5回公募増資 第6回公募増資 2013年3月1日
Slide 27: 福岡リアルティ（資産運用会社）体制図
福岡リアルティ（資産運用会社）体制図 概 要 株主総会 設 立:2003年12月26日 資本金：200百万円 監査役 登録・認可等： ◎宅地建物取引業免許取得 2004年2月27日／ 取締役会 免許証番号:福岡県知事（5）第15052号 （2024年2月28日更新） ◎宅地建物取引業法上の取引一任代理等の認可取得 コンプライアンス評価委員会 2004年4月27日／ 認可番号：国土交通大臣認可第21号 ・コンプライアンス部長 ◎投資信託業者に係る業務の認可取得 ［弁護士］ 2004年6月25日／ ・外部コンプライアンス委員 認可番号:内閣総理大臣第31号 ［弁護士］［公認会計士・税理士］ ［不動
Slide 28: 損益計算書・分配金（前期比）
損益計算書・分配金（前期比） 分配金は4,075円 （単位：百万円） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第43期 第44期 科目 〜2026年2月28日 〜2026年8月31日 増減 ■営業損益 （B-A） （A） （B） ①アクティブ商業 ＋69 営業収益 10,822 10,898 75 内 キャナルシティ博多／キャナルシティ博多・B ＋34 木の葉モール橋本 ＋30 売却益除く営業収益 10,183 10,254 ① 70 パークプレイス大分 ＋4 売却益 638 643 ② 4 オフィスビル ＋18 営業費用 6,334 6,434 ③ 99 天神ノースフロントビル売
Slide 29: 損益計算書・分配金（予想比）
損益計算書・分配金（予想比） 分配金は予想比+75円 （単位：百万円） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第44期 第44期 科目 予想（第43期決算発表時公表） 実績 増減 ■営業損益 （B-A） （A） （B） ①アクティブ商業 ＋259 営業収益 10,670 10,898 227 内 キャナルシティ博多／キャナルシティ博多・B ＋228 木の葉モール橋本 ＋21 売却益除く営業収益 10,027 10,254 ① 227 パークプレイス大分 ＋9 売却益 643 643 ▲0 オフィスビル ▲33 内 水光熱収入 ▲41 営業費用 6,406 6,434 ② 27 計
Slide 30: 第45期（2027年2月期）業績予想
第45期（2027年2月期）業績予想 分配金は前回公表4,000円から4,040円へ上方修正 （単位：百万円） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第45期予想 第45期予想 第44期実績 第45期 ■第44期実績と第45期予想（今回公表）との差異要因 項 目 第44期実績 （A） （前回公表） （今回公表） 差異 公表予想差異 （B） （C） （C-A） （C-B） ①アクティブ商業 ▲75 内 キャナルシティ博多／キャナルシティ博多・B ▲75 営業収益 10,898 10,743 10,885 ▲12 141 木の葉モール橋本 ＋7 パークプレイス大分 ▲7 オフィスビル
Slide 31: 第46期（2027年8月期）業績予想
第46期（2027年8月期）業績予想 分配金は前回目標4,000円から4,050円へ上方修正 （単位：百万円） （符号は当期純利益への影響として記載）単位：百万円 第45期予想（今回公表） ■第45期予想と第46期予想との差異要因 項 目 第45期予想（今回公表） 第46期予想（今回公表） （A） （B） との差異 （B-A） ①アクティブ商業 ＋362 内 キャナルシティ博多／キャナルシティ博多・B ＋377 営業収益 10,885 10,773 ▲111 パークプレイス大分 ＋31 木の葉モール橋本 ▲ 45 オフィスビル ＋53 売却益除く営業収益 10,263 10,773 ① 510
Slide 32: 貸借対照表（前期比）
貸借対照表（前期比） （単位：百万円） 第43期（A） 第44期（B） 差異 第43期（A） 第44期（B） 差異 科目 2026年2月28日 2026年8月31日 （B-A） 科目 2026年2月28日 2026年8月31日 （B-A） 流動資産 11,668 11,370 ▲ 297 流動負債 17,022 17,061 38 現金及び預金 5,815 4,919 ▲ 895 営業未払金 1,050 818 ▲ 232 信託現金及び信託預金 4,145 4,637 491 １年内返済予定の長期借入金 12,500 12,900 400 営業未収入金 1,359 1,447 88 未払金 2
Slide 33: キャッシュ・フロー計算書（前期比）
キャッシュ・フロー計算書（前期比） （単位：百万円） 第43期（A） 第44期（B） 差異 区分 〜2026年2月28日 〜2026年8月31日 （B-A） 営業活動によるキャッシュ・フロー 5,817 4,851 ▲ 966 税引前当期純利益 4,006 3,932 ▲ 73 減価償却費 1,724 1,768 43 投資法人債発行費償却 1 1 - 投資口交付費償却 6 6 - 受取利息 ▲8 ▲ 15 ▲6 支払利息 384 439 54 不動産等売却益 ▲ 638 ▲ 643 ▲4 営業未収入金の増減額（▲は増加） 26 ▲ 88 ▲ 114 未収入金の増減額（▲は増加） ▲0 2 3
Slide 34: 1口当たり分配金・NAVの推移
1口当たり分配金・NAVの推移 ■第41期 ■第44期 ・マリノアシティ福岡 （マリナサイド棟）（建物）（売却）▲792 ・天神ノースフロントビル（同16％）（売却）▲448 ・天神ノースフロントビル （同25％） （売却）▲700 1口当たり分配金の推移 ■第28期 ・木の葉モール橋本 10,000 ■第34期 ・天神住友生命FJビジネスセンター（底地） 7,700 ■第38期 ・熊本イーストフロントビル 1,450 ■第40期 ■第43期 ・ロジシティ熊本御船（駐車場）100 ・東比恵ビジネスセンターⅡ 4,230 ・キャナルシティ博多・B グランドビル（共有持分88.28％）（売却） ▲
Slide 35: 有利子負債一覧
有利子負債一覧 ■借入金の状況 第44期（2026年8月期）のリファイナンス実績 2026年8月31日現在 金額 期間 固定・ 利率 金額 期間 固定・ 利率 種別 借入先 借入日 返済期限 返済期 種別 借入先 借入日 返済期限 返済期 （百万円） （年） 変動 （年率） （百万円） （年） 変動 （年率） 福岡銀行 1,500 2016/12/30 2026/12/30 10.0 変動 1.76200% みずほ銀行 1,000 2020/7/31 2030/7/31 10.0 固定 0.47000% 日本政策投資銀行 1,800 2017/6/30 2026/12/31 9.5 固定 0.
Slide 36: 借入金融機関
借入金融機関 スポンサー行をはじめ安定した取引ネットワーク 借入金融機関の分布状況 九州全域をカバーする地方銀行取引ネットワーク ◎地方銀行独自の情報ネットワークを、エリア投資戦略に活用 （単位：百万円） その他 投資法人債 スポンサー行 福岡銀行 西日本シティ銀行 北九州銀行 借入額 12,500 借入額 16,300 借入額 2,500 投資法人債 3.1％ コミットメントライン枠 5,000 コミットメントライン枠 5,000 あおぞら銀行 1.0％ 大分銀行 借入額 1,700 農林中央金庫 1.6％ 佐賀銀行 コミットメントライン枠 500 借入額 500 SBI新生銀行 2.3％
Slide 37: 商業施設の状況
商業施設の状況 ●キャナルシティ博多 ●パークプレイス大分 ●木の葉モール橋本 ●サンリブシティ小倉 ●キャナルシティ博多・B 2025年9月～2026年8月 393億円 2025年9月～2026年8月 272 億円 2025年9月～2026年8月 173億円 2025年9月～2026年8月 ― 年間売上（注1） 前年比＋20.3％ 年間売上 前年比＋2.3％ 年間売上 前年比▲0.5 ％ 年間売上（注2） 前年比＋4.0％ 売上前年同期比 第42期 第43期 第44期 物件名称 2025年8月期 2026年2月期 2026年8月期 キャナルシティ博多／キャナルシティ博多・B（注1） ＋13.
Slide 38: フロート賃料構成比
フロート賃料構成比 アクティブ商業物件別賃料構成比 アクティブ商業の賃料構成比 ポートフォリオ全体の賃料構成比 ベース賃料（注1） フロート賃料（注2） ◎第44期 ◎第44期 （百万円） （百万円） 3,000 3,000 フロート賃料 2,429 2,463 16.1％ 2,208 フロート賃料 （1,647百万円） 2,141 2,000 777 838 979 1,063 2,000 36.1％ （1,630百万円） 288 279 295 258 （注3） （注3） ベース賃料 ベース賃料 83.9％ （注3） 63.9％ （注3） 991 987 1,017 1,007 1,000
Slide 39: 賃貸面積上位テナント
賃貸面積上位テナント 普通借家契約 定期借家契約 土地賃貸借契約 2026年8月31日現在 賃貸比率 第45期 第46期 第47期 契約残存 テナント名 店舗名 （注1） 年数（注2） 〜2027年2月 〜2027年8月 〜2028年2月 ●サンリブシティ小倉 15 1 株式会社サンリブ サンリブ 10.5％ ●木の葉モール橋本 14 2 イオン九州株式会社 イオン 9.5％ ●パークプレイス大分 0 ●キャナルシティ博多 4 ●マリノアシティ福岡（マリナサイド棟）（底地） 30 5.3％ 3 福岡地所株式会社 ― （注3） ●木の葉モール橋本 1 ●天神住友生命FJビジネスセンター（底地）
Slide 40: 賃貸事業収支（商業施設）
賃貸事業収支（商業施設） （単位：百万円） 第43期 予想 キャナルシティ キャナルシティ パークプレイス サンリブシティ 木の葉モール 第44期合計 差異 差異 科目 合計 （C） 博多 博多・Ｂ 大分 小倉 橋本 （A） （A-B） （A-C） （B） （注） 第44期 商業施設（ （運用期間） （2026年3月1日～2026年8月31日） 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 1,236 1,305 1,180 300 921 4,943 4,874 68 4,683 259 不動産賃貸収入 1,222 1,240 1,012 300 744 4,520 4,473 46
Slide 41: 賃貸事業収支（オフィスビル・その他）
賃貸事業収支（オフィスビル・その他） （単位：百万円） キャナルシティ 呉服町 大博通り 東比恵 天神西通り 東比恵 東比恵 天神住友生命 博多筑紫通り 熊本 博多FD 第44期 第43期 予想 サニックス 天神ノース 差異 差異 科目 ・ビジネスセン ビジネス 博多ビル ビジネス ビジネス センター フロントビル ビジネス ビジネス FJビジネス センター イースト ビジネス 合計 合計 （C） タービル センター センター センター ビル センターⅡ センターⅢ センター（底地） ビル フロントビル センター （A） （A-B） （A-C） （B） （注2） 第44期 （運用期間） （20
Slide 42: 賃貸事業収支（全体）及び修繕費・資本的支出・減価償却費
賃貸事業収支（全体）及び修繕費・資本的支出・減価償却費 （単位：百万円） 第44期合計 第43期合計 差異 予想 差異 科目 （C） （A） （B） （A-B） （A-C） （注） 2026年3月1日～ 2025年9月1日～ （運用期間） 2026年8月31日 2026年2月28日 184日 181日 3日 ①不動産賃貸事業収益合計 10,249 10,180 68 10,022 226 不動産賃貸収入 9,541 9,494 46 全 その他 不動産賃貸収入 708 686 22 ②不動産賃貸事業費用合計 3,865 3,813 51 3,845 19 外注委託費 1,799 1,687 1
Slide 43: ポートフォリオ一覧①
ポートフォリオ一覧① 2026年8月31日現在 取得価格 総賃貸可能面積 稼働率 テナント総数 物件名称 築年数（注1） 投資比率 取得日 取得先（注3） 期末時点主要テナント （百万円）（注2） （㎡）（注4） 期末時点 期末時点（注５） キャナルシティ博多 30年 4ヶ月 32,000 13.9% 2004/11/9 福岡地所グループ 48,090.11 100.0% 22 Alpen FUKUOKA、福岡ワシントンホテル キャナルシティ博多・B 30年 4ヶ月 21,060 9.1% 2011/3/2 外部 30,516.78 98.4% 55 OPA、無印良品 キャナルシティ博多 パー
Slide 44: ポートフォリオ一覧②
ポートフォリオ一覧② 1 2 3 4 5 6 7 8 商業施設 10件 キャナルシティ博多 キャナルシティ博多・B パークプレイス大分 サンリブシティ小倉 木の葉モール橋本 スクエアモール鹿児島宇宿 熊本インターコミュニティSC 花畑SC 9 10 11 12 13 14 15 16 オフィスビル 13件 マリノアシティ福岡 キャナルシティ・ ケーズデンキ鹿児島本店 呉服町ビジネスセンター サニックス博多ビル 大博通りビジネスセンター 東比恵ビジネスセンター 天神西通りセンタービル （マリナサイド棟）（底地） ビジネスセンタービル 2027年2月25日付 譲渡完了予定 2026年11月30日付
Slide 45: ポートフォリオマップ
ポートフォリオマップ 26 B A 2027年2月25日に譲渡完了予定です。 17 天神ノースフロントビル 所在地：福岡市中央区天神四丁目 18 東比恵ビジネスセンターⅡ 所在地：福岡市博多区東比恵一丁目 19 東比恵ビジネスセンターⅢ 26 ロジシティ久山 33 グランフォーレ薬院南 所在地：福岡市博多区東比恵四丁目 所在地：福岡県糟屋郡久山町 所在地：福岡市中央区平尾一丁目 20 天神住友生命FJビジネスセンター（底地） 27 ロジシティ若宮 34 アクシオン別府駅前プレミアム 所在地：福岡市中央区天神二丁目 所在地：福岡県宮若市下有木 所在地：福岡市城南区別府三丁目 21 博多筑紫通りセ
Slide 46: トラックレコード（ポートフォリオの状況）
トラックレコード（ポートフォリオの状況） 投資タイプ毎の資産規模の推移（取得価格ベース） 物件稼働率推移（期中加重平均） 商業施設 オフィスビル 物流施設 住居 ホテル 商業施設割合 福岡リート投資法人（注2） J-REIT全体（注3） 99.8 99.6 99.4 99.4 99.5 99.4 2024年9月公募増資 100 99.2 99.0 99.1 99.1 99.1 99.3 （百万円） （%） 98.9 2011年3月公募増資 2015年4月公募増資 250,000 4,365 2013年3月公募増資 2018年3月公募増資 80 99.2 99.3 11,676 98.9 99.
Slide 47: 外部認証と情報開示
外部認証と情報開示 2006年に当時の国連事務総長コフィ・アナン氏により提唱された、環境・社会・ガバナンス （ESG）の要素を投資プロセスに反映させることを目的とする6つの基本原則、及びそれに賛同する 責任投資原則（PRI） 国際的な金融機関のネットワーク。 署名登録（2018年9月） 本資産運用会社は、不動産投資運用業務におけるESGへの配慮を進めるにあたり、国際的な水 準での実践を進めるため、責任投資原則（PRI）に賛同し、2018年9月に署名。 TCFD 金融安定理事会（FSB）により、気候関連の情報開示及び金融機関の対応をどのように行うかを検 討する目的で設立。本資産運用会社は、「TC
Slide 48: ESGへの取り組み（環境）
ESGへの取り組み（環境） 重要課題 気候変動への対応／資源の循環・効率活用 方針・目標 KPI・目標 重要課題（マテリアリティ）に掲げる環境のKPI・目標については、毎年統合報告書にて （マテリアリティ） 「CO2排出量」・「電気」・「水」の実績を開示している。 GHG排出量（Scope1+2） 2019 2020 2021 2022 2023 2024 プロパティマネジメント会社、ビルメンテ （2030年までに） CO2排出量原単位（t-CO2/m2） 0.0610 0.0549 0.0545 0.0524 0.0514 0.0480 気候変動への ナンス会社と協働して温室効果ガスの
Slide 49: ESGへの取り組み（社会・ガバナンス）
ESGへの取り組み（社会・ガバナンス） 重要課題（マテリアリティ） 方針・目標 KPI・目標 魅力ある職場の実現 柔軟な働き方の拡充 -リフレッシュ休暇制度新設（2025年4月1日付） - 勤務制度改正（2026年10月1日付） NEW 人的資本経営を強化し、多様な視点を取り入れ、従業員が ⇒フレックス制度の拡充：コアタイム（11:00〜15:00）を廃止等 働きやすい職場環境を提供することで従業員パフォーマン ⇒短時間勤務制度の取得対象者拡充（持病等治療を要する従業員含む等） 魅力ある職場の実現 従業員1人あたり研修（回数） スの向上を図る （資産運用会社） オフィス環境の改善
Slide 50: インバウンドの状況
インバウンドの状況 九州への外国人入国者数は、韓国及び台湾からの入国者数が増加 九州への外国人入国者数の推移 福岡空港国際線（旅客便）動向（注） （人） ◎ 2025年の運航便数は過去最高を更新 福岡空港2本目の滑走路供用開始 600,000 便数（便/週） 韓国人観光客の減少 1,000 500,000 936 900 新型コロナウイルス流行前 849 400,000 中国団体旅行解禁 800 新型コロナウイルス流行 742 715 686 700 300,000 中国人観光客の減少 水際対策緩和 600 200,000 500 400 100,000 300 0 200 0 2018年 2
Slide 51: 福岡市の近況
福岡市の近況 人口純増減数分布図（政令指定都市比較）（2025年） （人） 全国及び各主要都市の若者率及び生産年齢人口比率（2025年） 40,000 【福岡市】 社会増 （%） ・若者率 17.5%（2位） （ 35,000 都市の総人口に占める 大阪市 18.0 ・生産年齢人口比率 61.6%（5位） 福岡市 川崎市 30,000 17.5 東京特別特区 京都市 25,000 17.0 大阪市 16.5 若 仙台市 横浜市 福岡市 16542 20,000 16.0 岡山市 名古屋市 者 名古屋市 千葉市 横浜市 札幌市 15,000 15.5 さいたま市 熊本市 15.0 率 純増減ゼロ
Slide 52: 福岡・九州の地震リスク等
福岡・九州の地震リスク等 保有物件すべてに地震保険を付保 地震の影響及び熊本県の保有物件 確率論的地震動予測地図 7月28日｜熊本県熊本地方｜最大震度7 ◎今後30年以内に震度6弱以上の揺れに見舞われる確率（平均ケース・全地震） 本投資法人の運用状況に大きな影響を及ぼす被害及び人的被害等はなし。 2026年 地震保険による免責金額10百万円 （災害による損失は現在調査中） 4月14日（前震）・16日（本震）｜熊本県熊本地方｜最大震度7 本投資法人の運用状況に大きな影響を及ぼす被害及び人的被害等はなし。 2016年 災害による損失（特別損失）：90百万円 受取保険金（特別利益）：75百万円 （免
Slide 53: 福岡市の取り組みとオフィスワーカーの状況
福岡市の取り組みとオフィスワーカーの状況 福岡市本社機能・成長分野の立地企業数の推移 ◎「知識創造型産業」に加え、「外国・外資系」の需要が強い （2025年度の主な立地企業） 70 64社 65社 4,500 •知識創造型産業 （天神住友生命FJ 62社 立地企業数 60 57社 59社 4,000 （大名ガーデンシティ） ビジネスセンター） 53社 55社 雇用者数 50社 3,500 50 2,600人 3,000 40 2,157人 2,500 2,000 30 ©Kouji Okamoto 1,334人 20 1,058人 1,500 KINTOテクノロジーズ NTTデータMSE 66
Slide 54: Appendix
taka] Dib ah OAK; fo > £ SXF LY F488 500m BA [4 ei ir = e 8 ? ‘500m BA | R BRRTRIR » ¢ gf? aameonnasmoner HMLHB)—EREAORAMACT. (202648AsIORE) A BRSHBSR7L—TORAMA CT 20265 0R TIERS) (Damen —seeneoRAaR Cr [Appendix =f
Slide 55: 半導体投資で盛り上がりをみせる九州地方
半導体投資で盛り上がりをみせる九州地方 熊本・長崎への半導体関連の設備投資による経済波及効果 半導体関連の最新トピックス（2026年～） （2021年～2030年の10年間） 拠点 内容 時期 TSMC第一工場 量産開始後、初の四半期黒字化 2026年1～3月期 （熊本／菊陽町） 最終利益 約48億円 長崎県への 経済波及効果 ロームグループ 宮崎工場 半導体前工程に量子技術を世界初導入 2026年6月 （宮崎/黒川郡） 生産効率 約3%改善 約1.3兆円 京セラ 長崎諫早工場 半導体製造装置向け部品等 2026年9月開設 （長崎/諫早市） 投資額約680億円 2027年春稼働予定 TSMC第
Slide 56: 天神エリアの再開発（天神ビッグバン）
天神エリアの再開発（天神ビッグバン） 福岡中央郵便局及び イオンショッパーズ福岡店の 86 段階連鎖建替え プロジェクト ©堀越圭晋 / エスエス ©Kouji Okamoto （注1）天神ビッグバン開始後の2015年2月〜2026年3月末、竣工棟数は2026年3月末時点（福岡市発表）に天神ビジネスセンターⅡを加えたものです。（注2）福岡地所グループと他社との共有物件です。 出典：福岡市及び福岡地所のプレスリリース、福岡市の天神ビッグバン紹介サイト（https://www.city.fukuoka.lg.jp/jutaku-toshi/kaihatsu/shisei/20150226.html
Slide 57: 博多エリアの再開発（博多コネクティッド）
博多エリアの再開発（博多コネクティッド） 博多駅の活力と賑わいをさらに周辺に繋げる取り組み（博多駅から半径約500m、約80ヘクタール） 博多新三井ビル建替計画 （2028年竣工予定） （2026年6月3日リリースより） 7 （注1）博多コネクティッド開始後の2019年1月〜2026年3月末、竣工棟数は2026年3月末時点（福岡市発表） 。 （注2）福岡地所グループと他社との共有物件です。 出典：福岡市及び福岡地所のプレスリリース、福岡市の博多コネクティッド紹介サイト（https://www.city.fukuoka.lg.jp/jutaku-toshi/kaihatsu/toshi/HAKA
Slide 58: パイプライン（福岡地所グループ）
パイプライン（福岡地所グループ） 福岡地所株式会社の概要（2026年5月期） 福岡地所グループの主な保有物件 社 名 福岡地所株式会社 売上高 184億円 用途 No. 名称 竣工時期 延床面積 設 立 1961年7月 経常利益 69億円 1 福岡興銀ビル 1970年 15,408㎡ 業 種 不動産業（総合デベロッパー） 当期純利益 43億円 2 福岡朝日ビル 1970年 38,429㎡ 代表者 代表取締役社長 榎本一郎 総資産額 2,856億円 3 博多駅前ビジネスセンター 1999年 24,731㎡ 従業員数 181名 自己資本比率 40% 4 博多座・西銀再開発ビル 1999年 44,2
Slide 59: 資産の譲渡（天神ノースフロントビル）
資産の譲渡（天神ノースフロントビル） 鑑定評価額以上の譲渡価格で売却。含み益の顕在化により、将来の分配金原資も確保 譲渡資産の概要 本件譲渡の意義 所在地 福岡市中央区天神4丁目4番20号 63.5億円 契約日 2024年8月28日 ● 圧縮積立金取崩しによ 売却益の計上期に ①2024年8月29日（準共有持分5%） 1 分配金として配当 る分配金の安定 ②2025年2月27日（準共有持分25%） 売却益 ③2025年8月28日（準共有持分22%） 譲渡（予定）日 ④2026年2月26日（準共有持分16%） 完了 2 内部留保 ● 保有物件への戦略的な 22.3億円 諸経費 設備投資 ⑤202
Slide 60: ロジシティ古賀
ロジシティ古賀 広域配送に適した立地と高い汎用性を備え、賃料アップサイドも有する築浅物流施設 物件概要 立地・アクセス ◎2023年3月竣工、延床面積約15,000坪のマルチテナント型物流施設 ◎九州自動車道を活用した広域配送に優れる立地 所在地 福岡県古賀市青柳町字新城105-36 物件の特徴 竣工 2023年3月 構造 SRC造・S造 地上4階 01 福岡県内広域をカバーする物流拠点 鑑定評価額 5,350百万円 ・古賀I.Cから約3kmの立地。福岡・北九州両都市圏や九州各方面への広域配送が可能 鑑定Cap Rate 4.5％ ・工場・物流関連企業が集積し、物流拠点としての需要が見込まれる
Slide 61: トリアス（匿名組合出資）
トリアス（匿名組合出資） 広域集客力を持つ商業施設の取得機会を確保 物件概要・スキーム図 立地・商圏 ◎コストコを核に多様なテナントが集積する大規模商業施設 ◎福岡都市圏を中心とした広域商圏を形成 資産名称 合同会社FRC3 物件の特徴 信託対象不動産 トリアス 匿名組合出資の総額 4,068百万円 01 多様なテナント構成と売上に連動する賃料体系 ノンリコース・ ・コストコ、シネマ、アミューズメント、飲食等の多様なテナントが集積 本投資法人の出資額 1,356百万円 ローン ・賃料全体の約35％が変動賃料であり、テナント売上を収益に反映 出資割合 33.3％ 8,589百万円 不動産 02