Maruchiyo Yamaokaya Corporation · TSE:3399
Maruchiyo Yamaokaya — FY2018 Earnings Presentation
43 slides from Maruchiyo Yamaokaya's earnings presentation, Mar 23, 2018
Slide 1: 平成30年度1月期 決算説明会
平成30年度1月期 決算説明会 平成30年3月23日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 1
Slide 2: 目次
目次 会社概要・沿革 Ｐ 3～Ｐ 4 平成30年度１月期決算概要 Ｐ 5～Ｐ19 平成31年度１月期の通期計画について Ｐ20～Ｐ23 平成31年度１月期の取組み等 Ｐ24～Ｐ28 参考資料等 Ｐ29～Ｐ40 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 社名 株式会社丸千代山岡家 本社所在地 北海道札幌市東区東雁来7条1丁目4－32 関東事務所 茨城県つくば市小野崎127－1 設立 平成5年3月8日 代表者 代表取締役社長 山岡正 資本金 2億9,146万7,000円 従業員数 2,610人 （内 正社員407人） 事業内容 直営によるラーメン山岡家、極煮干し本舗、極味噌本舗の運営 店舗数 153店舗（平成30年1月31日現在） 【当社の特徴】 郊外ロードサイドを中心として24時間営業を基本としております。 100店舗以上のラーメンチェーン店で、セントラルキッチンや濃縮スープを 使わず、スープの仕込みや食材の店内調理を実施しているこ
Slide 4: 沿革
沿革 昭和55年 東京都に(有)丸千代商事を設立 昭和63年 茨城県牛久市に「ラーメン山岡家」を開店 平成 5年 札幌市中央区に(株)山岡家を設立 平成12年 (株)山岡家本社を札幌市東区(現在地)に移転 平成14年 (株)丸千代商事を吸収合併し、(株)丸千代山岡家に商号変更 平成18年 ジャスダック証券取引所へ上場 平成21年 ラーメン山岡家100店舗達成 平成24年 茨城県つくば市に「コメダ珈琲つくば店」を開店 平成27年 株主優待制度開始を発表 平成28年 平成28年1月期売上高100億円突破 来客数1,000万人突破 インターネットショップ「山岡家商店」開始 茨城県土浦市に「極煮干し本
Slide 5: 平成30年度1月期決算概要
平成30年度１月期第決算概要 5
Slide 6: 平成30年度1月期実績（１）
平成30年度1月期実績（１） 累計実績 売上高 ： 12,134百万円 （ 前期比9.2％増 ） 経常利益： 301百万円 （前期比33.6％減） 総評 ✓ 売上高は前期と比較し、1,023百万円の増収 ✓ 経常利益は前期と比較し、154百万円の減益 ✓ 売上高、客数、客単価は前年を上回り増収 ✓ 既存店の売上高が好調に推移し前期比104.4％ ✓ 一部原材料価格の高騰により7月と12月に商品の値上げを行ったが、原価率の上昇は想定 を上回った ✓ 採用難によるアルバイト時給の高騰と、労働環境改善による人件費の増加が想定を上回る ✓ 電気料金・ガス料金の高騰による光熱費の負担が前年と比べ増加 6
Slide 7: 平成30年度1月期実績（２）
平成30年度1月期実績（２） （ 単位：百万円 ％） １Q実績 ２Q実績 ３Q実績 ４Q実績 累計 比率 売上高 2,863 2,911 3,076 3,282 12,134 100.0 売上原価 732 759 795 841 3,128 25.8 売上総利益 2,130 2,152 2,281 2,441 9,005 74.2 販管費 2,131 2,155 2,192 2,241 8,720 71.9 営業利益 △0 △2 89 199 285 2.4 経常利益 △2 △1 93 211 301 2.5 当期利益 △9 △29 29 △5 △15 ― ✓ 当社の売上高は下期偏重となってお
Slide 8: 平成30年度1月期実績 当初予算対比（３）
平成30年度1月期実績 当初予算対比（３） （ 単位：百万円 ％） 平成29年9月8日 修正計画比較 平成30年1月期 平成30年1月期 売上 発表 当初予算 修正後計画 累計実績 比率 金額 比率 売上高 11,916 12,006 12,134 100.0 128 1.1 売上原価 3,023 3,068 3,128 25.8 60 2.0 売上総利益 8,893 8,937 9,005 74.2 68 0.8 販管費 8,507 8,644 8,720 71.9 76 0.9 営業利益 385 293 285 2.4 △8 △2.7 経常利益 400 300 301 2.5 1 0.3
Slide 9: 平成30年度1月期実績 対前年比較（４）
平成30年度1月期実績 対前年比較（４） （ 単位：百万円 ％） 平成29年1月期 平成30年1月期 売上 対前年比較 累計実績 累計実績 比率 金額 比率 売上高 11,110 12,134 100.0 1,024 9.2 売上原価 2,816 3,128 25.8 312 11.1 売上総利益 8,294 9,005 74.2 711 8.6 販管費 7,865 8,720 71.9 855 10.9 営業利益 429 285 2.4 △144 △33.6％ 経常利益 455 301 2.5 △154 △33.9％ 当期利益 129 △15 — △144 — ✓ 全店の売上高は新規出店も含
Slide 10: 平成30年度1月期実績 コスト内訳（５）
平成30年度1月期実績 コスト内訳（５） （ 単位：百万円 ％） 平成29年1月期 平成30年度1月期 対前年比較（B）—（A） 売上比率 売上比率 累計実績（A） 累計実績（B） 金額 対改善率 売上高 11,110 100.0 12,134 100.0 1,024 — 売上原価 2,816 25.4 3,128 25.8 312 0.4 売上総利益 8,294 74.6 9,005 74.2 711 △0.4 給与・雑給 3,701 33.3 4,079 33.6 378 0.3 法定福利費 368 3.3 431 3.6 63 0.3 販 売 消耗品費 220 2.0 225 1.9 5
Slide 11: 貸借対照表・キャッシュフロー計算書
貸借対照表・キャッシュフロー計算書 貸借対照表 平成30年1月期 前期末比増減 平成30年1月期 前期末比増減 流動資産 1,294 241 流動負債 1,913 174 棚卸資産 368 45 1年以内返済借入金・社債 783 56 固定資産 4,171 80 固定負債 2,041 199 有形・無形固定資産 3,158 32 長期借入金・社債 1,941 168 投資その他の資産 1,013 49 純資産 1,511 △51 資産合計 5,466 322 負債・純資産合計 5,466 322 キャッシュフロー計算書 平成29年1月期 平成30年1月期 営業活動によるキャッシュフロー 375
Slide 12: 平成30年度1月期既存店売上高推移（対前年比）
平成30年度1月期既存店売上高推移（対前年比） 売上高 客数 客単価 112.00 108.00 104.00 100.00 96.00 （％） 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 （ 単位：% ） 平成30年1月期 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 計 売上高 101.3 105.1 100.2 103.1 105.4 103.0 109.5 105.5 104.9 102.5 105.2 105.7 104.4 客数 101.6 105.0 98.9 101.8 104.8 102.6 109.4 103
Slide 13: 既存店客数推移の他社との比較（対前年比）
既存店客数推移の他社との比較（対前年比） 山岡家 K社 H社 116 112 108 104 100 96 92 （％） 88 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 10月 11月 12月 1月 ✓ 当社は通期で既存店客数が103.0％となり前年を上回った ✓ 当社は客単価は前年並みだが、客数増で既存店の前年売上高は増収 ✓ 当社は4月に客数を落した理由として、前年度に春の感謝祭イベントを実施しており、今年度は その時期にイベントを行わなかった反動がでたと判断 ✓ は「夏のGOGO感謝祭」開催期間と期間限定商品の旨辛スタミナラーメンのヒット で客数が大きく伸びた ✓ 大手ラーメンチェ
Slide 14: 平成30年1月期の出店
平成30年1月期の出店 山岡家滝川店 山岡家新発寒店 極煮干し本舗弘前店 店舗名 オープン日 備考 住所 ラーメン山岡家諏訪店 平成29年3月15日 ₋ 長野県諏訪市四賀1746 極味噌本舗桜土浦インター店 平成29年3月21日 味噌業態 茨城県つくば市下広岡1055-166 極煮干し本舗狸小路4丁目店 平成29年4月17日 煮干し業態 北海道札幌市中央区南3条西4丁目20番地 ラーメン山岡家南2条店 平成29年5月15日 リニューアル 北海道札幌市中央区南2条西1丁目6番地 ラーメン山岡家旭川神居店 平成29年6月21日 リロケート 北海道旭川市神居5条1丁目1番25号 極煮干し本舗東松山店
Slide 15: 平成30年度1月期エリア別出店状況
平成30年度1月期エリア別出店状況 北海道・東北エリア H29.1末店舗数 増減 H30.1末店舗数 北海道 46 3 49 宮城県 3 ‐ 3 福島県 3 ‐ 3 山形県 1 ‐ 1 秋田県 1 ‐ 1 岩手県 1 ‐ 1 青森県 1 1 2 関東・北陸エリア H29.1末店舗数 増減 H30.1末店舗数 茨城県 20 - 20 群馬県 9 - 9 栃木県 9 - 9 千葉県 14 1 15 埼玉県 12 - 12 東京都 1 ‐ 1 神奈川県 3 - 3 山梨県 3 ‐ 3 長野県 2 1 3 石川県 1 △1 0 東海・関西・九州エリア H29.1末店舗数 増減 H30.1末店舗数 静岡
Slide 16: 平成30年度1月期の期間限定メニューの紹介
平成30年度1月期の期間限定メニューの紹介 2月24日～4月23日 4月24日～6月30日 6月1日～8月31日 7月1日～9月10日 9月15日～10月15日 10月16日～12月17日 12月18日～1月31日 12月11日～販売中 9月15日～3月18日 ✓ 夏に販売した新商品の旨辛スタミナラーメンがヒット ✓ 冬の定番商品のプレミアム醤油とんこつ、過去の販売で人気商品だったG系もやし味噌を 冬の感謝祭イベントに合わせて販売することで、客数増につなげることができた ✓ 販売数は総客数に対する購入実績で 「鬼煮干し9.8％」「えび醤油9.8％」「冷やし中華 1.9％」「旨辛スタミナ 11.
Slide 17: 平成30年1月期の取組み (1)
平成30年1月期の取組み (1) ✓ 販促関係 (1) 北海道地区でテレビCM放映（平成29年3月～平成29年5月、平成29年11月～平成30年1月） (2) 150店舗達成記念のトッピング無料券配布（平成29年5月） (3) 夏のGOGO感謝祭実施（平成29年6月～平成29年9月） (4) 冬の感謝祭実施（平成29年11月～平成30年1月） (5) 通販サイト山岡家商店のインスタントラーメンを山岡家の店内販売開始 (6) 極煮干し本舗のホームページ開設 ✓ QSC関係 (1) 全店でスープコンテスト実施 (2) 全店でネギ切りコンテストの実施 (3) 全スタッフで接客サービスコンテスト実施
Slide 18: 平成30年1月期の取組み (2)
平成30年1月期の取組み (2) ✓ 労務関係 (1) 36協定遵守に向けての労働時間管理の強化 ✓ 店舗設備関係 (1) 防犯カメラの全店設置 (2)「フリーWi-Fi」の全店導入 (3) タッチパネル式券売機2台体制化に向けた全店導入完了 ✓ ほか (1) 山岡家の営業不振店の極煮干し本舗への業態転換実施（東松山店、浜松入野店） (2) 極煮干し本舗の店舗数が期末時点で6店舗 (3) 極味噌本舗のリニューアル実施（平成29年8月10日再オープン） (4) 山岡家の営業不振店の閉店（つくば店・岸和田店・金沢森戸店） (5) 旭川高砂台店を閉店しリロケート ⇒ 旭川神居店グランドオープン (6
Slide 19: まとめ
まとめ ✓ 既存店の売上高は順調に推移し前年対比で104.4％ ✓ テレビCMを放映した北海道地区は既存店の前年比が108.4％で好調を維持 ✓ 150店舗達成記念トッピングチケット、夏のGOGO感謝祭、冬の感謝祭、期間限定商品のヒットもあり売上高 は当初の計画を上回る ✓ 出店については、山岡家の新店が4店舗、山岡家のリニューアルが2店舗、極味噌本舗が1店舗、極煮干し本舗 が5店舗(業態転換2店舗）、山岡家の閉店が6店舗（業態転換・リロケート含む）で期末店舗数が153店舗 ✓ 7月と12月に一部商品の値上げを行ったが、食材価格の高騰が続き、原価率が当初計画と比較して0.4ポイン トの上昇、修
Slide 20: 平成31年度1月期通期計画について
平成31年度1月期通期計画について 20
Slide 21: 平成31年度1月期通期計画と前提条件
平成31年度1月期通期計画と前提条件 （ 単位：百万円 ％） 平成31年1月期 平成31年1月期 累計 売上比率 上期 下期 売上高 6,147 6,871 13,018 100.0 売上原価 1,591 1,771 3,362 25.8 売上総利益 4,555 5,099 9,655 74.2 販管費 4,502 4,749 9,251 71.1 営業利益 53 350 403 3.1 経常利益 59 360 420 3.2 当期利益 14 194 208 1.6 項目 前提条件 新規出店 10店舗の出店計画（業態転換、リニューアルは含まず） 売上高 既存店の売上高を前年比103％と予測し、
Slide 22: 対前期比較と売上高推移
対前期比較と売上高推移 14000 1000 13,018 平成30年1月期 平成31年1月期 売上高 12,134 実績 対予算比較 900 （A） 通期計画（B） （B－A） 12000 11,110 経常利益 10,068 800 10000 売上高 12,134 13,018 884 8,712 8,909 8,758 9,007 700 7,952 600 売上原価 3,128 3,362 234 8000 500 6000 売上総利益 9,005 9,655 650 400 4000 300 販管費 8,720 9,251 531 200 2000 営業利益 285 403 118
Slide 23: 今期の出店・退店計画
今期の出店・退店計画 ✓ 今期は既存店のドミナントを目指し10店舗の出店を計画 ✓ 出店エリアは北海道から中京地区のロードサイド物件 ✓ 老朽化した山岡家の大規模リニューアルを今期も継続して実施 ✓ 「ラーメン山岡家」「極煮干し本舗」「からあげ業態」の出店を計画 二代目極煮干し本舗すすきの店 店舗名 オープン日・閉店 備考 住所 山岡家前橋亀里店 (閉店) 平成30年2月16日 群馬県前橋市亀里町336-2 山岡家吹上店 (閉店) 平成30年2月16日 埼玉県鴻巣市下忍3828-1 二代目極煮干し本舗すすきの店 平成30年3月26日 北海道札幌市中央区南5条西4丁目7-6 山岡家土浦店 平成3
Slide 24: 平成31年度1月期の取組み等
平成31年度1月期の取組み等 24
Slide 25: 今期の取組み（1）
今期の取組み（1） 今期のスローガン 「 QSCの向上なくして会社の成長なし 」 ✓ QSC関係 (1) 経営理念の理解と定着 防犯カメラ (2) 接客スタンダードオペレーションの向上 (3) SVの増員による店舗巡回頻度の向上 (4) スキル向上とオペレーション確認のインナープロモーションの実施 (5) 衛生管理プログラムの導入 (6) トレーニングセンターの稼働 (7) 新規オープン店舗の専属対応部署の設立 (8) 店内全面禁煙店舗の試験導入（東京都・千葉県・埼玉県・神奈川県の店舗） (9) オペレーションマニュアルの見直しと改修 (10) スマートフォンの動画アプリを使ったマニュアル配信
Slide 26: 今期の取組み（2）
今期の取組み（2） 3月22日～5月20日 2月1日～3月20日 3月22日～5月20日 ✓ 販促関係 (1) 山岡家生誕30周年イベント開催予定 （トッピングチケット配布、サービス券2倍など） (2) 山岡家の期間限定商品販売 （再販商品を含み年間5品） (3) お子様セットのリニューアル （商品内容と食器類） (4) ＬＩＮＥを使った会員サービスの実施（北海道エリア） (5) テレビCMの放映（北海道エリア） ・閑散期に放映し売上の底上げを狙う （4月～6月、9月～11月放映予定） (6) JAFとの「トッピングサービスと広報誌掲載」の連携強化（北海道エリア） (7) 極煮干し本舗の期間限
Slide 27: 今期の取組み（3）
今期の取組み（3） 防犯カメラ 27
Slide 28: 株主優待・配当等
株主優待・配当等 ✓ 株主優待 100株以上の株主様に年2回のラーメン無料券を発行 もしくは、北海道米の「おぼろづき」の選択も可 ✓ 配当方針 今期の配当は14円を予定しております ✓ 平成29年7月31日基準日の株主優待の考察 (1) 株主優待申し込み状況 全株主の91.6％と高水準の申し込み率 ・申込み忘れの株主様への対応 ⇒ 申込ハガキをお送りいただけなかった株主様全員に優待券送付 (2) 優待の商品受注内容 ・ラーメン無料券75％ お米25％ (3) 株主の男女比、年齢構成について ・男性79％女性21％ ・年代別では40代の株主様が多い (4) 株主数について ・大阪府在住の株主様が
Slide 29: 参考資料
参考資料 29
Slide 30: 業界データ
業界データ 【当社推定のラーメン業界データ】 ラーメン業界に特化した統計データではないものの、市場規模は5,000億円~7,000億円、店舗数はお よそ35,000店と推測されております。 上場企業のラーメン事業を行う企業の売上高や店舗数を合計しても、市場規模から比べるとまだまだ 小さく、国内のラーメン店の大半は個人店か小規模なチェーン店が多く存在していると考えられま す。よって、当社が出店を続けシェアの拡大を行う事は可能と判断しております。 上場企業のラーメン事業の売上高 上場企業のラーメン店の店舗数 K社 378 K社 528 H社 385 H社 413 R社 438 R社 658 当社
Slide 31: 月次売上高推移（対前年比）
月次売上高推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 31
Slide 32: 月次客数推移（対前年比）
月次客数推移（対前年比） 120% 既存店 全店 115% 110% 105% 100% 95% 90% 32
Slide 33: 月次客単価推移（対前年比）
月次客単価推移（対前年比） 104% 既存店 全店 102% 100% 98% 33
Slide 34: 売上高と店舗数の推移
売上高と店舗数の推移 （単位：百万円） 13000 153 売上高 (左目盛） 149 160 店舗数 (右目盛） 137 137 138 12,134 11000 129 129 140 11,110 121 10,068 120 9000 102 9,005 8,712 8,909 8,758 91 100 7000 7,952 84 77 7,033 7,223 6,444 80 67 5,959 5000 53 5,100 60 3,998 3000 40 1000 20 -1000 0 34
Slide 35: 営業利益と営業利益率の推移
営業利益と営業利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 700 7.0 営業利益 (左目盛） 営業利益率 (右目盛） 600 6.0 5.4 510 5.2 5.1 5.1 500 5.0 429 400 370 4.0 3.9 3.3 3.3 3.2 274 285 300 3.0 256 2.8 256 229 210 2.4 195 2.2 196 200 2.0 132 1.5 1.2 79 100 1.0 21 0.2 0 0.0 35
Slide 36: 経常利益と経常利益率の推移
経常利益と経常利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 800 8.0 経常利益 (左目盛） 700 経常利益率 (右目盛） 7.0 600 5.4 5.4 6.0 5.3 4.9 500 539 5.0 4.1 3.6 455 400 3.5 4.0 3.3 393 2.9 2.7 300 2.5 3.0 304 301 290 2.0 271 200 243 235 2.0 1.4 197 174 176 0.7 100 1.0 92 57 0 0.0 36
Slide 37: 当期純利益と当期純利益率の推移
当期純利益と当期純利益率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 400 3.5 2.8 2.6 2.6 300 2.3 2.5 1.7 259 200 1.5 1.4 204 1.2 1.2 1.5 100 132 129 118 115 114 0.3 93 85 0.5 20 0.0 3 -0.1 0 当期純利益 (左目盛） -15 -88 -0.5 当期純利益率 (右目盛） -1.0 -100 -178 -1.5 -200 -2.0 -300 -2.5 37
Slide 38: 有利子負債と対総資産額比率の推移
有利子負債と対総資産額比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 4000 70.0 64.5 有利子負債 62.6 58.6 59.1 対総資産額比率 60.0 3,544 52.8 52.4 52.0 50.8 51.2 51.1 49.3 50.0 3000 3,205 50.0 2,984 44.1 2,840 36.9 2,602 2,572 40.0 2,388 2,311 2000 2,171 2,079 1,907 1,961 30.0 1,507 20.0 1000 863 10.0 0 0.0 38
Slide 39: 純資産と自己資本比率の推移
純資産と自己資本比率の推移 （単位：百万円） （単位：％） 2500 40.0 純資産 (左目盛） 自己資本比率 (右目盛） 35.0 32.2 32.0 31.1 31.3 29.7 29.9 30.3 2000 29.1 27.1 27.1 27.6 30.0 25.5 24.0 1,562 1,490 23.0 1,511 1,430 1,468 25.0 1500 1,261 1,272 1,234 1,211 1,188 1,226 1,132 20.0 1000 829 15.0 694 10.0 500 5.0 0 0.0 39
Slide 40: 総資産の推移
総資産の推移 （単位：百万円） 6000 5,496 5,466 総資産額 5,095 5,119 5,144 4,913 5000 4,556 4,519 4,406 4,057 4000 3,757 3,717 3,058 3000 2,338 2000 1000 0 40
Slide 41: 問い合わせ先
問い合わせ先 問い合わせ先 部署 経営企画室 電話 029-896-5800 ＦＡＸ 029-896-5802 E-mail ir@yamaokaya.com ホームページ http://www.yamaokaya.com 本説明会にて提供した情報につきましては、現時点で入手可能な情報に基づき作成したものであり、 今後様々な要因により予想数値と異なる可能性がありますのでご承知下さい。 平成30年3月23日 株式会社丸千代山岡家 JASDAQ （ 証券コード：3399 ） 41
Slide 42: メモ
メモ 42
Slide 43: メモ
メモ 43