Slide 1: 25年9月期 第1四半期 決算説明資料
25 年 9 月期 第 1 四半期 決算説明資料 東証グロース 証券コード :5532 株式会社リアルゲイト 2025 年 1 月 28 日 1 49 P OR TAL P O IN T - Eb i s u -
Slide 2: アジェンダ
01 25 年 9 月期 第 1 四半期 サマリー 02 25 年 9 月期 第 1 四半期 業績 03 25 年 9 月期 通期計画 04 appendix 2 49 PORTAL P O IN T - Eb i su -
Slide 3: 25年9月期 第1四半期 業績ハイライト
25 年 9 月期 第 １四半期 業績ハイライト 売上高 営 業利 益 当期純利益 2,816 百万円 237 百 万 円 124 百万円 前期比増減 + 8. 8% 前期比増減▲ 8.9% 前 期 比 増 減 ▲26.4% ※ 先行投資計画の前倒し ※ 仕入好調による融資費用増 獲 得 済 PJ 運営 中物 件 運営面積 稼働率 ( 竣工済 ) ( ML ・ 保 有 / 既 存 ) 74 件 63 棟 100,836 ㎡ 8 件（保有）44 棟（ML） 4 棟（保有）41 棟（ML） 6,041㎡（保有）59,598㎡（ML） 98.64 % 前年同期 70 件 前年同期 58 棟 前年同期
Slide 4: 25年9月期 売上構成（計画進捗及び見込み）
25 年 9 月期 売 上構成（計画進捗及び 見 込 み ） 1Q 時 点 、売 上 30 %・営 業 利 益 2 4 % の 計 画 進 捗 上半期末時点、売上約 65%・営業利益約 75% を達成見込み 売上高 営業利益 （単位：百万円） （単位：百万円） 通期計画 9,500百万円 通期計画 7,948 1,000百万円 4Q 766 約75% 約65% 4Q 3Q 3Q 2Q見込み 2Q 2Q見込み 2Q 1Q 2,816 1Q 1Q 計画進捗30% 1Q 237 計画進捗 24% 第16期 第17期 第16期 第17期 （24年9月期） （25年9月期） （24年9月期） （25年9
Slide 5: 25年9月期 四半期ごとの収益の計画
25 年 9 月期 四 半期ごとの収益の計画 フ ロー 粗 利 は 上 半 期 で ほ ぼ 達 成 見 込 み 収益構造（25 年 9 月期 第１四半期） （単位：百万円） 計画 1,759 計画▲1,335 先行投資 （物件取得費用・開業初期赤字など） 計画 731 計画▲155 計画 1,000 424 ストック粗利で固定費をカバー ストック粗利 固定費 フロー粗利 先行投資 営業利益 1Q 安 定 安 定 中 2Q 安 定 安 定 大 3Q 安 定 安 定 4Q 安 定 安 定 ※1 ストック粗利・フロー粗利には、共通経費（人件費等）配賦前の売上総利益を意味する ※2 固定費は、販管費及
Slide 6: 四半期ごとの収益（第1四半期前期比）
＜参 考 ＞四 半期 ごとの収益（ 第１四半期 前 期 比 ） 営業利益は前期比マイナスだが、フロー収入計上タイミ ング等の影響であり、通期の業績計画達成に影響なし 24 年 9 月期 1Q 25 年 9 月期 1Q 474 412 設計・施工 ＋ 物件売却1件 物件売却1件 191 156 260 237 ▲10 ▲55 ▲298 ▲373 ストック粗利 固定費 フロー粗利 先行投資 営業利益 ストック粗利 固定費 フロー粗利 先行投資 営業利益 ○ ストック 粗 利は、順調に伸びている ○ 固定費は 、事業の成長に伴い増えている ○ フロー粗 利 は、前 期は設計・施工売上と物件売却 1
Slide 7: アジェンダ
01 25 年 9 月期 第 1 四半期 サマリー 02 25 年 9 月期 第 1 四半期 業績 03 25 年 9 月期 通期計画 04 appendix 7 49 PORTAL P O IN T - Eb i su -
Slide 8: 25年9月期 第1四半期 PL - 損益計算書
25 年 9 月期 第 １四半期 PL - 損益計 算 書 大 型先 行 投 資 に よ り 1 Q 終 了 時 での 営 業 利 益 以 下 は 前 期 比で 減 少 す る も 、通 期 業 績 に 影 響な し 前期比 増減率 売上高 9,500 ストック型※1 フロー型※2 売上総利益 営業利益 1,000 営業利益率 10.1% 8.4% ※1 ストック型とは、マスターリース（ML）・物件保有（賃貸）におけるテナントからの賃料収受及びプロパティマネージメント（PM）におけるオーナーからの運営委託フィー収受といった物件運営を通じて継続的に得られる収入を指す ※2 フロー型とは、物件運営
Slide 9: 第1四半期 売上高推移
25 年 9 月期 第 １四半期 売上高推移 ストック型物件の取得は順調に進み、収益貢献は 2Q 以降 売上高 （単位：百万円） 2,816 2,588 2,532 2,425 393 フロー型※ ストック型※ 1,339 販売 その他 701 設計・施工 保有 PM ML 900 1,757 891 1,477 583 499 1,457 26 20 1 1,361 1,320 156 54 2 44 2 69 1 1 45 1 136 133 5 1 84 129 3 73 1 62 140 50 53 61 61 133 117 119 128 108 96 ストック型 1,084 1,
Slide 10: 第1四半期 売上原価・販管費の推移
25 年 9 月期 第１四半期 売上原価・販管費の推移 売上原 価 は 、フ ロ ー 型 売 上 に 連 動 す る 販 売 原 価 が 増 加 販管費 は 、ベ ー ス ア ッ プ 等 に 伴 い 人 件 費 が 増 加 売上原価 販管費 （単位：百万円） （単位：百万円） 2,201 2,142 1,846 1,591 1,320 1,286 126 127 120 1,130 116 1,123 107 162 販売原価 92 145 外注費 54 55 84 31 その他 減価償却費 621 その他 61 62 65 業務委託費 地代家賃 本社家賃等 118 務費 人件費 1Q 2Q
Slide 11: 25年9月期 第1四半期 BS - 貸借対照表
25 年 9 月期 第 １四半期 BS - 貸借対 照 表 1Q で 大 型 物 件 取 得 に よ り 自 己 資 本 比 率 は 低 下 2Q で 物 件 売 却 決 済 が あ る た め 、 回 復 予 定 第16期4Q 第17期 前期末比増減 （単位：百万円） （25年9月期1Q） 動資産 5,526 5,247 ▲279 現金及び 金 1,130 1,803 672 販売用不動産 3,299 2,350 ▲949 固定資産 10,368 12,747 2,378 有 固定資産 8,153 10,449 2,296 動負 5,837 6,002 165 固定負 7,345 9,145
Slide 12: 獲得済PJ（開業物件・開業予定物件）
獲得 済 PJ（ 開業 物件・開業予定物件） 既に 3 物 件 を 新規 獲 得 済 当初の獲得計画 4 〜 6 件を、7 〜 9 件に上方修正 獲得時期 開業時期 物件名/PJ名 所在地 契約 運営面積(㎡) 第17期 （25年9月期） 開業予定 保有 24年9月期 25年3月 ① FACET71 再生 渋谷区 （長期） 1,405 24年9月期 25年3月 ② FACET72 再生 渋谷区 保有 920 （長期） 24年9月期 25年3月 MANGA APARTMENT UY 再生 東京都 CM※2 ー 24年9月期 25年4月 NEUK shirokanetakanawa 再生 港区 M
Slide 13: 新規獲得物件の影響について
新規 獲 得物 件の 影響について 来期の売上計画に必要な物件の仕入はほぼ達成 これから獲得する物件は、確度の更なる積み上げに貢献 売上高（計画） 130億円 110億円 95億円+α 100% 18期以降獲得 17期獲得 16期以前獲得 13 49
Slide 14: アジェンダ
01 25 年 9 月期 第 1 四半期 サマリー 02 25 年 9 月期 第 1 四半期 業績 03 25 年 9 月期 通期計画 04 appendix 14 49 PORTAL P O IN T - Eb i su -
Slide 15: 25年9月期の計画達成に向けて
25 年 ９月 期の 計画達成に向けて 物件売 却 が 決 定し た こ と で 通 期 の 計 画 達 成 は ほ ぼ 確 実 来期以 降 の 業 績に 寄 与 す る 仕 入 も 順 調 25 年 9 月期 売上高 28 億円 営 業 利 益 2.4 億 円 第１四半期 進捗 進捗率 30% 進捗率 24% （通期計画 9 5 億円） （通 期 計 画 1 0 億 円 ） 重要ポイント 見通しと 1Q 時点での進捗 先行投資 ・保有 1 件、ML 物 件 2 件 を 獲 得 済 （1） 物件の新規獲得（仕入） ・年間 7 〜 9 件 の 新 規 獲 得 へ 上 方 修 正 ・既存物件の好
Slide 16: 今期獲得物件（3件）
25 年 9 月期 獲 得物件 （3 件） 当 初計 画 よ り 前 倒 し で 3 件 獲 得 済 、合 計 で 7〜 9 件 の 獲 得を 目 指 す （仮称）横森製作所旧本社ビル再生 PJ （仮称） 中目黒 1 丁目再生 PJ 上目黒 1 丁目商業施設新築 PJ （仮称） （1973 年竣工） （1991 年竣工） （新築） 住所： 住所： 住所： 東京都渋谷区幡ヶ谷 東京都目黒区中目黒 東京都目黒区上目黒 用途： 用途： 用途： オフィス＋ショップ＋ホテル オフィス＋ SOHO ショップ + オフィス 運営面積： 運営面積： 運営面積： 2,157m2 1,916m 2 2,336m2
Slide 17: 既存物件の稼働率
既存 物 件の 稼働 率 高 稼働 率 を 背 景 に 賃 料 適 正 化 を 実 施 ス トッ ク 型 収 入 の 更 な る 高 収 益 化 を 進 め る 稼働率・平均賃料 （ML・保有 / 既存） 98.3% 98.3% 98.7% 99.5% 98.64% 97.5% 96.8% 96.3% 97.9% 26,260 24,595 25,090 25,200 25,611 25,833 25,586 26,373 円/坪 円/坪 円/坪 円/坪 24,180 円/坪 円/坪 円/坪 円/坪 円/坪 10 月 11 月 12 月 1月 2月 3月 4月 5月 6月 7月 8月 9月 1
Slide 18: 保有物件売却（フロー収入）
保有 物 件売 却（ フロー収入） 計 画し た 2 件 の 売 却 が 決 定 済 （1 件は 引 渡 し 済 、1 件 は 3 月 末 に 引 渡 し 予 定 ） 保有 （仮称）目黒区大橋 1 丁目新築プロジェクト 保有 OMB 目黒中町 住所： 東京都目黒区大橋 住所： 東京都目黒区中町 運営面積： 1,124m2 運営面積： 1,204m2 開業時期： 2026 年 8 月（予定） 開業時期： 2024 年 8 月 2025 年 土地決済・引渡し 9 月期 2024 年 10 月 2026 年 建物決済・引渡し 9 月期 2026 年 6 〜 8 月（予定） マスターリース契約 202
Slide 19: リアルゲイトの成長戦略
リア ル ゲイ トの 成長戦略 高収益 物 件 の 仕入 活 動 を 強 化 し 、継 続 的 な 成 長 基 盤 を 確固た る も の にす る 仕入活動 「物件づ くり」 「運営へのこだわ り 」を 更 に 追 求 不動 産 再 生 需 要 の旺 盛 市況 ・ 建 築 費 高 騰 や利上げの影響を受けにくい既存ビルを 活 用 し た 再 生 事 業 に 注 目 が 集 ま る ①「 技 術 力 」 「 企 画・運 営力 」に よる 高収 益物件への再生 リアルゲイトの強み ・「 技 術 力 」 の 深掘：他社に真似できない難しい物 件 の 物 件 再 生 ・「 企 画 ・ 運 営 力」の
Slide 20: 中期経営計画〜営業利益50億円に向けて〜
中期 経 営計 画〜営 業利益 50 億円に向け て 〜 営業利益の 30% 以上の継続的な成長 7 年後には 50 億円の営業利益の達成を目標とする 50.0 営業利益 （単位：億円） 継続的な 中期経営計画 +30%以上 17.0 成長 1年 13.0 前倒し 10.0 7.7 5.5 4.3 +15%成長 （23年9月期決算発表時） 第14期 第15期 第16期 第17期 第18期 第19期 第23期 （22年9月期） （23年9月期） （24年9月期） （25年9月期） （26年9月期） （27年9月期） （31年9月期） 20 49
Slide 21: appendix
01 25 年 9 月期 第 1 四半期 サマリー 02 25 年 9 月期 第 1 四半期 業績 03 25 年 9 月期 通期計画 04 appendix 21 49 PORTAL P O IN T - Eb i su -
Slide 22: Our Vision
Our Vision 古いものに価値を、 不動産にクリエイティブを、 働き方に自由を 22 49
Slide 23: 会社概要
会社 概 要 会社名 株式会社リアルゲイト 設立 2009 年 8 月 24 日 本社 東京都渋谷区千駄ヶ谷三丁目 51 番 10 号 PORTAL POINT HARAJUKU 3F 代表 岩本裕 事業内容 不動産に関するコンサルタント業務、不動産売買業務 不動産仲介業務不動産賃貸業務、不動産管理運営業務 建築・設計監理業務、建築及び内装工事請負業務 損害保険の代理店業務 従業員 87 名（2024 年 12 月末現在） 役員 10 名（2024 年 12 月末現在） 事業説明動画（約 5 分） https://youtube.com/watch?v=OgLCuPYB9gQ 23 49
Slide 24: 会社概要 沿革
会社概要 沿革 2009 年 8 月 東京都目黒区上目黒において 株式会社トランジットジェネラルオフィスが 株式会社リアルゲイトを設立 9月 宅地建物取引業の登録完了 2010 年 1 月 プロパティマネジメントサービスを開始 「the SOHO」が第 1 号施設 2012 年 2 月 東京都港区北青山に本社を移転 7月 マスターリースサービスを開始 2017 年 11 月 一級建築士事務所の登録完了 2019 年 9 月 東京都渋谷区千駄ヶ谷に本社を移転 2020 年 2 月 特定建設業許可取得 2021 年 7 月 株式会社トランジットジェネラルオフィス所有 の全株式を株式会社サイバーエー
Slide 25: 会社概要 代表プロフィール
会社 概 要 代表 プロフィール 代表取締役 岩本 裕 一級建築士 1973 年生まれ 東京都市大学（旧武蔵工業大学）工学部建築学科卒業 新卒で入社した五洋建設では現場監督とアメフト選 手として活動、その後マンションデベロッパーにて 土地仕入から企画販売を一貫して経験 リーマンショックを契機に、不景気に強いスモール オフィスビジネスに着目し、2009 年 8 月に当社 設立、代表取締役就任 趣 味 は パ ワ ー リ フ テ ィ ン グ（ ベ ン チ プ レ ス は 155kg）とバスフィッシング 25 49
Slide 26: フレキシブルワークプレイス事業（FWP事業）
ビジネスモデル フレキシブルワークプレイス事業について フレキシブルワークプレイス事業（FWP 事業） 主としてシェアオフィスやスモールオフィスといったフレキシブルな ワークプレイスを組み込み不動産の収益性を向上させる事業 BEFORE AFTER ワンフロア 1 区画 スモールオフィス 10 区画 + フリーデスク PHONE BOOTH 33.03m2 32.23m2 30.05m2 LOUNGE 30.69m2 TERRACE 19.38m2 30.69m2 17.98m2 16.86m2 16.86m2 57.05m2 the Folks 26 49
Slide 27: フレキシブルワークプレイス事業〜事例紹介〜
フレキシブルワークプレイス事業〜事例紹介〜 ML THE WORKERS&Co 運営総床面積 2,039㎡ ML PORTAL POINT - Ebisu- 運営総床面積 2,549㎡ 1966 年竣工 2015 年再生 2002 年竣工 2019 年再生 1 棟で法人の本社ビル FWP ＋店舗 飲食・物販店舗 FWP + イベントスペース BEFORE AFTER BEFORE AFTER PM THE CASK GOTANDA 運営総床面積 1,745㎡ PM PORTAL Apartment&Art POINT 運営総床面積 3,341㎡ 2002 年竣工 2022 年再生 1981 年
Slide 28: 事例紹介：LANTIQUE BY IOQ
事例紹介 :LANTIQUE BY IOQ 代官山にある築 36 年のヴィンテージマンションを一棟丸ごとリノ ベーションし、 住宅用途からオフィスや SOHO 等へコンバージョン ML 運営総床面積 3,107㎡ 1987 年竣工 2024 年再生 共同住宅 FW P + 店舗 地下駐車場付きの平均 150㎡ 共用部が充実した平均 60㎡ 12 戸の住宅 全 35 区画のスモールオフィスや SOHO 28 49
Slide 29: 事例紹介：LANTIQUE BY IOQ
事例紹介 :LANTIQUE BY IOQ 経験豊 富 な 一 級 建 築 士 を 擁 す る 自 社 の 技 術 力 で 用途変 更 ・ 増 築 ・ 耐 震 補 強 を 行 い 抜 本 的 な 改 良 を 実 施 BEFORE BEFORE BEFORE AFTER AFTER AFTER 駐 車場からオフィス等に用途変 更 住宅からオフィス等に用途変更 スカイテラス新設 29 49
Slide 30: FWP事業による築古ビル再生により、収益性が大きく向上
事例紹介 :LANTIQUE BY IOQ FWP 事業による築古ビル再生により、収益性が大きく向上 賃料収入（月額） 1,790万円 BEFORE AFTER 2 910万円 【参考】THE WORKS CROSS を事例にみる建 築物のポテンシャルの最大化（約５分） https://youtu.be/rNoXdH4_8Sc 再生前 再生後 30 49
Slide 31: 収益構造
収益 構 造 キ ャッ シ ュ ポ イン ト を 増 や し な が ら 業 績 を 拡 大 プロパティーマネジメントモデル ストック型 2009 年〜 PM 契約をして契約手数料や運営フィーを安定して得る マスターリースモデル ストック型 2012 年〜 建物を一括借り上げのち転借して安定した賃料を得る 設計・施工モデル フロー型 2017 年〜 ・2017 年 一級建築士事務所 ・2020 年 特定建設業許可 再生物件保有モ デ ル 2021 年〜 ストック型 自ら購入し、リノベーションによりバリューアップし賃料を得る キャピタ ル ゲ イ ン モ デ ル フロー型 2023 年〜 売却益
Slide 32: 収益構造 収益の最大化
収益 構 造 収益 の最大化 一物件 あ た り に 必 要 な 人 員 数 は 変 わ ら な い の で 、 収益性 の 高 い 物 件 を 優 先 す る ・PMは 手 数 料 収 入 の ため 、取 引先 の賃 料の 8%程度が粗利 ・ML は マ ス タ ー リ ー ス賃 料が あり 、売 上高 の 25%程度が粗利 ・保 有 は マ ス タ ー リ ース 賃料 がな いた め、 売上 高の 65%程度が粗利 ML 保有 100 ▲75 100 ▲35 65 ML 賃料 25 売上高 原価 粗利 売上高 原価 粗利 ※1 ストック粗利・フロー粗利には、共通経費（人件費等）配賦前の売上
Slide 33: 収益構造 物件獲得戦略
収益 構 造 物件 獲得戦略 収益性の高い 保有 ＞ ML ＞ PM の順で物件獲得を進める (ex ) 渋 谷区 延 床 面 積 400 坪 の築 古ビ ル 【PM】 6 ヶ月前 設計・施工 6 ヶ月後 8 ヶ月後 +3,000 万円 保有 650 万円/ 月 売却パターン （キャピタルゲインモデル） ML 250 万円/ 月 80 竣 工 PM 万円/ 月 引渡し リースアップ 【ML】 リースアップ後 ML 賃料支払等 賃料総額 1,000 万円 / 月 （赤字先行） 保有 650 万円 / 月 【保有】 物件取得費用 粗利 ※ ML 250 万円 / 月 ▲3,000 万円 PM 80
Slide 34: 収益構造 マスターリースモデル
収益 構 造 マス ターリースモデル 実績からエンドテナントへの適正価格を見極め事業化を決定 (ex) マスターリースで延床面積 800 坪の築古ビル（渋谷区） ❶ エンドテナントへの賃料 月額 3.1 万円／坪（周辺自社実績より） ❷ 月額 3.1 万円／坪 × 640 坪 ＝月額売上 2,000 万円（レンタブル比 80％） ❸ 利益は、賃料売上 25％以上を目安 → 2,000 万円 × 25％ = 500 万円 ❹ 減価償却費は、月額 200 万円（建設投資は 45 万円／坪を 15 年償却） 運営諸経費は、月額 100 万円（無人運営で過剰な人件費を抑制） ❺ ML 賃料は、❷ 2,
Slide 35: 収益構造 キャピタルゲインモデル
収 益 構 造 キ ャピ タルゲインモデル キ ャピ タ ル ゲ イ ン 確 保 後 も 、ス ト ッ ク 収 入 に 繋 が る 【 B EF O RE 】 【AF TER 】 設計・施工収入 ○ 設計・施工収入 × キャピタルゲイン × キャピタルゲイン ◎ ストック収入 ○ ストック収入 ○ 35 49
Slide 36: 不動産価値の最大化
不 動 産 価値の 最大 化 フレキ ブ ル ワ ーク プ レ イ ス に ホ テ ル 、リ テ ー ル 等 を 組み合 わ せ 、ビ ル 1 棟 で 不 動 産 価 値 の 最 大 化 を 図 る +αの企画 ホテル オフィス SOHO 不動産価値 の最大化 R リテール レジデンス 進行中 PJ オフィス + ホテル + リテール（仮称）横森製作所旧本社ビル再生 PJ オフィス + リテール （仮称）上目黒一丁目商業施設新築 PJ 36 49
Slide 37: エリア展開
エリ ア 展開 下 新 新 区 主な展開エリア 四 谷 代 町 30 件 渋谷区 千代 区 有 町 渋谷区 原 18 件 代 公 表参 本 新橋 港区 16 渋谷 港区 目黒区 件 日の出 目黒区 比 中目黒 獲得済 PJ 74 件 区 学 大学 （2024年12月末時点） 37 49
Slide 38: エリア戦略：東京都心エリアでのドミナント展開
エリ ア 戦略 ：東 京都心エリアでのドミナン ト 展 開 中 目黒 ・ 池 尻 ・ 代 官 山 エ リ ア で 16 物 件 を 運 営 点 と点 の も の づ く り か ら 面 で の 街 づ く り に シ フ ト 2 7 1 NAKAME GALLERY THE WORKS STREEET at 中目黒高架下 12 3 4 14 13 THE WORKS Pointline 通り 玉川 ANNEX YUTENJI 大橋JCT 5 3 駅 橋 10 1 5 6 池 尻大 都 市線 STUMPS IKEJIRIOHASHI CONTRAL nakameguro 田園 東急 8 駅 8
Slide 39: リアルゲイトの強み
リア ル ゲイ トの 強み 技術力・企画力・運営力により、適正価格での提供を実現 耐震補強などの 技術力 時代のニーズにマッチする 企画力 実績に基づく 運営力 1. エンド価格を間違えない 2. 低い建設・運営コスト 適正価格での提供 3. 築古ビルを仕入れる 39 49
Slide 40: リアルゲイトの強み
リア ル ゲイ トの 強み プ ロジ ェ ク ト チ ー ム を 作 り 、 一 気 通 貫 で 進 め る 企画営業(宅建士) 一級建築士 プロジェクトリー ー 1級建築施工管理技士 営業事務 従業員数 男女比 平均年齢 87名 61:39 33 歳 7ヶ月 （2024年12月末現在） 40 49
Slide 41: 入居テナント
入居 テ ナン ト 入居テナント契約種別 区画：入居テナント業種 区画契約のうち、 情報サービス業 フリーデスク 事務所契約が 24.8% 契約 8 強を める 470 件 SOHO 82 件 経営コンサルタント業 店舗 65 件 その他 士業事務所 住居 10 件 46.9% 10.2% 100 ㎡以上 50 ㎡以上 100 ㎡ 満 122 件 区画契約 事務所 192 件 987 件 830 件 デザイン業 20 ㎡以上 ・ ・ 字情報 50 ㎡ 満 広 業 422 件 11.2% サービス業 20 ㎡ 満 6.8% 94 件 （2025年1月1日時点） （2025年1月1日時点） 41
Slide 42: 保有物件一覧
保有 物 件一 覧（ 2 4 年 12 月末時点） B/S の バ ラ ン スを 見 な が ら 売 却 ・ 取 得 を 実 施 ポート フ ォ リ オ を 適 宜 入 れ 替 え て い く 築年数 延床面積 物件名称 立地 取得時期 期 （24年12月末時点） (㎡) PORTAL POINT HARAJUKU ANNEX 渋谷区千駄ヶ谷5丁目 新築 ー 21年11月 （23年10月売却→ML） CyberAgent グループ参画 I Y WORKS (21年7月) 渋谷区千駄ヶ谷5丁目 49年 ー 21年11月 （24年2月売却→ML） 22年9月期 (1,519m2) ❶ THE MO
Slide 43: 市場環境：築古ビル増加
市場 環 境： 築古 ビル増加 経年に よ る 築 古 ビ ル ス ト ッ ク の 自 然 増 加 参考 オフィスピラミッド（都心５区） 築 40年 リアルゲイトが 得意とする築古ビル 築 20年 ▲ザイマックス不動産総合研究所「オフィスピラミッド 2025 東京 23 区・大阪市」 https://soken.xymax.co.jp/2025/01/15/2501-stock_pyramid_2025/ 43 49
Slide 44: 市場環境：建築費高騰
市場 環 境： 建築 費高騰 建 築資 材 と 人 件 費 の 大 幅 増 に 上 る 建 築 費 高 騰 参考 建築費｜鉄骨造 事務所（東京都） ( 国土交通省「建築着工統計調査」（2023 年）を基に当社加 ) 44 49
Slide 45: 総事業費の抑制
総事 業 費の 抑制 築古再 生 は 竣 工 ま で の 期 間 が 短 く 、 総 事 業 費 が 抑 制 PJ スタートから竣工までの期間差イメージ (ex) 渋谷区延床面積 400 坪の物件を想定 / 再生前物件価格 20 億円 （2024年9月末試算） 45 49
Slide 46: 中期経営計画達成のための事業戦略
中期 経 営計 画達 成のための事業戦略 不 動産 再 生 ソ リ ュ ー シ ョ ン の 需 要 が 増 加 新 たな 需 要 を と ら え た 企 画 に よ っ て 事 業 を 拡 大 ・建築費高騰 不動産セクター全体にはマイナスだが、 ・利上げ 再生不動産にとっては追い風の面あり ・環境配慮（ESG） 外部環境 新築開発から築古再 生 へ 不動産再生ソリューション の 需 要 増 加 ・高稼働率の維持（賃料適正化） ・高収益物件の新規獲得（大型 ML・保有物件） 継続 事業戦略 ・計画的な保有物件の売買 + ・新たなオフィス需要をとらえた企 画 の 展 開 α （オフィス + ホテル
Slide 47: 中期経営計画
中期 経 営計 画 高 収益 物 件 の 展 開 に よ り 営 業 利 益 率 を 向 上 継 続的 な ＋3 0 ％ 成 長 を 目 指 す 17期（25年9月期） 18期（26年9月期） 19期（27年9月期） （単位：百万円） 計画 計画 計画 売上高 9,500 11,000 13,000 売上高前期比 +19.5% +15.8% +18.2% 営業利益 1,000 1,300 1,700 営業利益率 10.5% 11.8% 13.1% 営業利益前期比 +30.4% +30.0% +30.8% 47 49
Slide 48: Q＆A
Q＆A 質 問 回答 ス ト ッ ク 型 売 上 は 季 節 性 は なく新規物件竣工によって積みあがる構造となります 売 上 の 季 節 性 は あ る の か？ が 、 物 件 運 営 終 了 が あ る と 、一時的に減少する場合があります。 フ ロ ー 型 売 上 は 、 設 計 ・ 施 工や販売用不動産の売却タイミング次第で、結果的に 偏るケースがあります。 当社の事業は不動産売買によるキャピタルゲインではなく、あくまで物件運営を通じて 金利の影響は？ 継続的に得られるインカムゲインを主としています。また、新築への建替えに比べて竣 工までの期間が短く総事業費が低くなる再生プロジェクト
Slide 49: ディスクレーマー・お問合せ先
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