Valuecommerce Co., Ltd. · TSE:2491

Valuecommerce — Q1 2015 Earnings Presentation

32 slides from Valuecommerce's earnings presentation, Apr 30, 2015

  1. Slide 1: 2015年12月期 第1四半期決算説明資料

    バリューコマース株式会社 2015年12月期 第１四半期決算説明資料 2015年4月30日 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 20150514130

  2. Slide 2: 免責事項

    免責事項  本説明資料は、当社が投資家に対して行うプレゼンテーションのための資料と して、参考情報を提供することをその目的としており、当社またはその関係者 は、本説明資料に記載された内容の正確性、適切性、網羅性について責任を負 いません。  本説明資料は、当社有価証券の取得にかかる投資勧誘を目的としたものではな く、当社有価証券への投資判断にあたって必要なすべての情報を網羅したもの ではありません。投資判断の際は、本説明資料に併わせて、有価証券報告書な どの法定開示書類および当社の公表資料をご参考にしてくださいますようお願 いいたします。  本説明資料には、将来の見通しに関する記述が含ま

  3. Slide 3: 目次

    目次 ● 2015年12月期第１四半期連結業績概要 4 ページ ● 2015年12月期業績・配当見通し 15 ● 事業報告 18 ● 今後の事業戦略 23 ● 参考資料 29 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 2

  4. Slide 4: トピックス

    トピックス ●通期業績予想値に対する進捗率：営業利益 25.0% 通期業績予想 当第1四半期実績 順調に推移中 ●アドネットワーク Glossom株式会社から国内トップクラスの広告主 を有する「AdLantis（アドランティス）」を譲受。 事業スピードを加速。（2015年3月） ●O2O MaterCardとクレジットカードを使用した実店 舗向け成果報酬型広告サービスの提供に向け合意 （2015年4月） Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 3

  5. Slide 5: 2015年12月期第1四半期連結業績概要

    2015年12月期第１四半期 連結業績概要 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 4

  6. Slide 6: ハイライト 2015年12月期第1四半期

    ハイライト 2015年12月期第1四半期（1月～3月） 通期業績予想値に対して順調に進捗 ● 売上高 ： 3,928百万円 前年同期比 ＋21.6 ％ （3,513百万円） （+8.8%） 連結業績 ● 営業利益 ： 380百万円 前年同期比 △14.6％ ● 当期純利益 ： 301百万円 前年同期比 ＋1.2％ アフィリエイト 金融、ショッピング、コスメ分野が堅調 マーケティング ● 売上高 ： 3,589百万円 前年同期比 ＋21.8％ サービス事業 （3,174百万円） （+7.7%） ストアマッチ Yahoo!ショッピング向けサービスが堅調 サービス 事業 ● 売上高 ： 324百万円

  7. Slide 7: 連結売上高の推移（四半期）

    連結売上高の推移（四半期） （百万円） 四半期売上高 契約変更に係る増加分 5,000 3,928 (3,513) 4,000 3,685 3,424 3,225 3,157 3,230 2,964 3,032 3,000 2,687 2,666 2,229 2,239 2,350 （3,328） 2,000 （3,086） （2,978） 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2012年 2013年 2014年 2015 年 ※ アフィリエイトマーケティングサービス事業において、前期第2四半期以降、サービス提供の実態に合わせてASPサー

  8. Slide 8: 連結営業利益・営業利益率の推移（四半期）

    連結営業利益・営業利益率の推移（四半期） （百万円） 13.8% 12.6% 営業利益率 11.3% 11.4% 11.8% 9.7% 四半期営業利益 11.3% (10.8%) 9.1% 9.2% 10.2% 10.2% 9.1% 8.6% 500 445 379 382 375 380 400 338 322 300 312 300 265 231 203 204 200 100 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2012年 2013年 2014年 2015年 ※ アフィリエイトマーケティングサービス事業において、前期第2四半期以降、サービス

  9. Slide 9: 連結経常利益・純利益の推移（四半期）

    連結経常利益・純利益の推移（四半期） （百万円） （百万円） 四半期経常利益 四半期純利益 500 473 468 400 422 428 400 380 406 298 301 357 360 338 300 273 235241 244 291 300 272 214 213 251 202 242 200 179 165 200 144135 100 100 0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2012年 2013年 2014年 2015年 2012年 2013

  10. Slide 10: 四半期連結損益計算書

    四半期連結損益計算書 営業利益率 9.7% （前年同期13.8%） （百万円） 2015年1月-3月 契約変更に伴う増加額：414M 2014年 （契約変更前換算） 前年同期比 1月-3月 (契約変更前換算) 売上高 3,928 (3,513) 21.6% (8.8％) 3,230 売上原価 2,926 (2,512) 34.6% (15.5％) 2,174 売上総利益 1,001 △5.2% 1,055 販管費 620 1.7% 610 営業利益 特別損失（ソフトウェア 380 △14.6% 445 減損）を計上 地代家賃の増加 経常利益 468 △1.1% 473 特別損益（ネット） △9

  11. Slide 11: セグメント別の概要（1月～3月）

    セグメント別の概要（1月～3月） （百万円） 2015年1月-3月 2014年1-3月 前年同期比 （契約変更前換算） （契約変更前換算） アフィリエイト セグメント売上高 3,589 (3,174) 2,947 21.8% (7.7％) マーケティング サービス事業 セグメント利益 592 633 △6.5% セグメント売上高 324 275 17.8% ストアマッチ サービス事業 セグメント利益 48 34 42.9% セグメント売上高 19 10 82.0% その他の事業 NEW セグメント利益 △174 △98 ― セグメント間の振替高 △5 △2 ― セグメントに帰属しない全社費用

  12. Slide 12: サービス別の概要（1月～3月）

    サービス別の概要（1月～3月） 伸び悩みの背景 ・大口顧客の広告出稿抑制が2014年4月以降続いている。 （百万円） ・その分を埋めるため、大型案件の獲得を強化した。 ・結果的に、売上高は積みあがったものの、利益は伸び悩んだ。 2015年1月-3月 前年同期比 2014年1月-3月 (契約変更前換算) (契約変更前換算) アフィリエイトマーケティングサービス事業 コンサルティン 売上高 3,006 (2,505) 2,219 35.4% (12.9％) グサービス 直接粗利 445 (360) 422 5.4% (△14.9%) ASP 売上高 583 (668) 727 △19.8% (△8

  13. Slide 13: 販売管理費の推移（四半期）

    販売管理費の推移（四半期） 販売管理費はほぼ横ばい 第1四半期（1月～3月） →人件費は抑制、地代家賃は増加 前年同期比 （百万円） （百万円） 800 ＋10 600 620 610 400 200 398 415 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2015 2014年 194 222 年 人件費 415 408 412 385 398 1月～3月 1月～3月 その他販管費 194 188 213 220 222 2014年 2015年 従業員数（名）※ 229 232 232 225 218 その他販管費 人件費 ※ 臨時雇用を含む Copyright © 2015, ValueComme

  14. Slide 14: 四半期連結貸借対照表

    四半期連結貸借対照表 （百万円） 2015年3月末 2014年12月末 増減 主な増減要因 流動資産 7,362 7,559 △196 現預金△450 受取手形及び売掛金+195 未収入金+88 内、現預金 [4,291] [4,742] △450 繰延税金資産△16 固定資産 1,890 1,571 318 無形固定資産＋339 総資産 9,253 9,131 122 事業譲受に伴うのれん 304M 買掛金+91 流動負債 3,446 3,462 △15 未払金+61 未払法人税等△71 固定負債 104 109 △4 預り保証金△5 当期純利益＋301 純資産 5,702 5,559 14

  15. Slide 15: 四半期連結キャッシュ・フロー

    四半期連結キャッシュ・フロー 主な内訳 （百万円） （百万円） 2015年 2014年 ● 営業キャッシュ・フロー 1月-3月 税金等調整前四半期純利益 459 1月-3月 減価償却費 35 持分法による投資損益 △47 営業活動によるキャッシュ・フロー △11 △35 投資事業組合運用損益 △35 売上債権の増減額 △195 仕入債務の増減額 91 投資活動によるキャッシュ・フロー △245 △45 未収入金の増減額 △88 事業譲受 未払金の増減額 62 フリーキャッシュ・フロー △256 △80 本社移転費用の支払額 △29 [事業譲受による支出を除く] 法人税等の支払額 △216 [9

  16. Slide 16: 2015年12月期 業績・配当見通し

    2015年12月期 業績・配当見通し Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 15

  17. Slide 17: 2015年12月期連結業績見通し

    2015年12月期連結業績見通し 業績予想通りに進捗中 （百万円） 第1四半期 第2四半期累計[予想] 通期[予想] [実績] (契約変更 第1四半期 (契約変更 第1四半期 (契約変更前換算) 前換算) 進捗率 前換算) 進捗率 3,928 7,350 53.4％ 15,900 24.7％ 売上高 (3,513) (6,484) (54.2％) (14,145) (24.8％) 営業利益 380 630 60.4％ 1,520 25.0％ 経常利益 468 670 70.0％ 1,590 29.5％ 当期（四半期）純利益 301 430 70.1％ 1,030 29.3％ １株当たり当期（四

  18. Slide 18: 2015年12月期配当見通し

    2015年12月期配当見通し 配当方針：目標とする配当性向は、連結当期純利益の30％以上 2014年12月期につきましては、2014年1月29日公表の連結業績予想数値から、上記方針に基づいた配当予想を公表し、 中間配当につきましては１株当たり５円の配当を実施いたしました。期末配当につきましては、当期純利益の実績が連結業 績予想数値の達成に至りませんでしたが、当初予想どおりの1株当たり６円の配当を実施いたしました。その結果、配当性向 は38.1％となりました。 2015年12月期につきましては、上記方針に基づき、１株当たり４円の中間配当及び１株当たり６円の期末配当を予定し ております。配当性向は

  19. Slide 19: 事業報告

    事業報告 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 18

  20. Slide 20: カテゴリー別売上高構成比率

    カテゴリー別売上高構成比率 ● アフィリエイトマーケティングサービス 金融、ショッピング、コスメ分野の広告出稿が堅調 2013年 2014年 2015年 増減 カテゴリー Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 前年同期比 ＋362M,+24.1% 1 金融 52.5% 53.2% 53.7% 50.3% 51.0% 46.0% 46.4% 46.9% 52.0% (+173M,+11.5%) ショッピング・オークショ ＋59M,+15.4% 2 9.4% 9.1% 9.6% 11.7% 13.1% 13.0% 11.6% 11.4% 12.4% ン (+17M,+ 4.6%)

  21. Slide 21: デバイス別経由の注文件数の推移

    デバイス別経由の注文件数の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス スマートフォン経由は堅調 スマートフォン 経由 23.1% （万件） （万件） パソコン スマートフォン タブレット 携帯電話 スマートフォン タブレット 携帯電話 総計 400 360 2,000 1,561 1,600 1,446 300 264 1,200 200 1,138 1,153 800 100 400 39 44 0 0 4 2 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2013年 2014年 2015 2013年 2014年 2015 年

  22. Slide 22: 広告主数、アフィリエイトサイト数の推移

    広告主数、アフィリエイトサイト数の推移 既存顧客の販売支援に注 ● アフィリエイトマーケティングサービス 力する一方、オンライン 化を進める 広告主数 1,948 2,016 1,973 1,989 1,979 1,943 1,905 1,764 1,742 1,749 1,751 1,726 1,672 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2012年 2013年 2014年 2015年 Yahoo!アフィリ アフィリエイトサイト数 エイト終了 （千） 975 991 1,005 1,020 1,032 1,046 871 883 895 907 92

  23. Slide 23: アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移

    アフィリエイトパートナーが受取る成果報酬の推移 ● アフィリエイトマーケティングサービス （百万円） スマートフォン タブレット 携帯電話 パソコン 5,000 4,334 3,880 4,000 3,650 3,522 3,809 3,570 3,604 3,259 2,954 2,783 3,000 2,409 2,354 2,509 スマート 2,000 フォン経由 47.6% 1,000 0 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 2012年 2013年 2014年 2015 年 Copyright © 2015, ValueCommerce Co

  24. Slide 24: 今後の事業戦略

    今後の事業戦略 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 23

  25. Slide 25: 注力する3つの事業領域

    注力する３つの事業領域 ・アドネットワーク拡大中 ・クレジットカー ドを用いた成果 ・コンバージョン率 報酬型O2Oサー 向上支援のVe ビス Japanと業務提携 →MasterCardと の協働 広告事業 ・オンラインクリッ ピングサービスの CliPixと業務提携 ・ソーシャルギフト 新規事業 メディア サービス「Gift Smart」、ヤフーの 事業 デジタルチケット サービス「Pass Market」とのサー ビス連携 データソリューション Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 24

  26. Slide 26: スマートフォン向け広告配信サービス（アドネットワーク）

    スマートフォン向け広告配信サービス （アドネットワーク） Glossom株式会社から、国内トップクラスの広告主 を有するアドネットワーク「AdLantis」を譲り受 け、事業スピードを加速。 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 25

  27. Slide 27: O2Oサービス

    O2Oサービス アフィリエイトネットワークの強みを活かす オフライン これから… 実店舗へ送客も 買物の際、 事前チェック オンライン 今まで… スマホ PC オンライン Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 26

  28. Slide 28: O2Oサービス MasterCardとの協働

    O2Oサービス MasterCardとの協働 クレジットカードを使用した実店舗向け成果報酬 型広告 ①ポイントサイ ②来店・購入 トにアクセス カード利用 カード MasterCard カード会員 広告主 発行会社 当社 ポイント サイト等 DATA APAC訪日客 実店舗 ④ポイント等 ③成果報酬の の還元 支払い ユーザーは紙のクーポンを印刷する必要がなく、 来店してクレジットカードで支払うだけで自動的にポイント付与 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 27

  29. Slide 29: インバウンド向け需要の拡大

    O2Oサービス 国内におけるインバウンド(訪日外国人)向け需要の拡大 観光ビザ発行の条件緩和、円安傾向、東京五輪開催など 旅行消費額 (億円)(左軸) 訪日外国人旅行者数 (万人)(右軸) 25,000 2,000 20,000 1,341 1,500 15,000 1,036 861 836 1,000 10,000 622 20,278 14,167 500 5,000 11,490 10,849 8,135 0 0 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 出所：国土交通省 「訪日外国人消費動向調査」 Copyright © 2015, ValueCommerce Co

  30. Slide 30: 参考資料

    参考資料 Copyright © 2015, ValueCommerce Co., Ltd. 29

  31. Slide 31: 四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結）

    四半期業績、キャッシュ・フロー推移（連結） （百万円） 2013年 2014年 2015年 Q1 Q2 Ｑ3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 売上高(＋ASP成果報酬) 4,142 4,466 4,886 4,848 5,131 4,719 4,771 5,034 5,449 売上高 2,666 2,964 3,225 3,157 3,230 3,032 3,424 3,685 3,928 コンサルティングサービス 1,737 2,005 2,280 2,106 2,219 2,087 2,543 2,755 3,006 ASPサービス 648 682 692 710 727 645 55

  32. Slide 32: 会社概要

    会社概要 会社名 バリューコマース株式会社 設立 1996年 決算月 12月 本社所在地 東京都港区六本木1-4-5 アークヒルズ サウスタワー 代表者 代表取締役社長 最高経営責任者 香川 仁 事業内容 アフィリエイトマーケティングサービス事業 ストアマッチサービス事業 主要株主 ヤフー株式会社（議決権比率50.5%） 持分法関連会社 株式会社ジェーピーツーワン（メディア運営） スローガン Your Success is Our Value ミッション 情報技術で新たな価値を創造する ビジョン 日本を代表するパフォーマンスマーケティングカンパニーになる 投資家情報 http://www.va

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