Kobe Steel, Ltd. · TSE:5406
Kobe Steel — Q1 FY2026 Earnings Presentation
37 slides from Kobe Steel's earnings presentation, Aug 5, 2026
Slide 1: 2026年度第1四半期 決算説明資料
2026年度第1四半期 決算説明資料 2026年8月5日 株式会社 神戸製鋼所 証券コード 5406
Slide 2: 目次
目次 ◼ 総括 ◼ 2026年度 第1四半期業績 ◼ 2026年度 業績見通し ◼ 株主還元 ◼ セグメント情報 ◼ 参考資料 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved 2
Slide 3: 総括
総括 2026年度 第1四半期業績 • 主要な需要分野の活動水準は前年同期並みで低調に推移。また、中東情勢の悪化を受けた原油市況の 高騰によるコストアップが顕在化。 • 経常損益は、前年同期比減益の226億円。アルミ・銅地金価格の上昇などにより在庫評価影響が改善す る一方、鉄鋼メタルスプレッドが悪化した。 • 四半期純損益は、前年同期に計上した政策保有株式の売却益の剥落などにより、前年同期比減益の121 億円となった。 2026年度 業績見通し • 第2四半期以降の需要環境は、自動車、建築・土木関連を中心に引き続き低調に推移すると想定。 • 中東情勢については、第2四半期以降、段階的に正常化に
Slide 4: 業績ハイライト
業績ハイライト 2026年度 第1四半期業績 2026年度 業績見通し 前年同期比 前回比 売上高 5,783億円 ＋92億円 売上高 2兆６,900億円 ＋1,300億円 経常損益 226億円 △60億円 経常損益 1,200億円 ±0億円 在庫評価影響を除く 116億円 △210億円 在庫評価影響を除く 995億円 △160億円 親会社株主に 親会社株主に 帰属する四半期純損益 121億円 △264億円 帰属する当期純損益 1,000億円 ±0億円 ROIC ： 5.5%程度 （前回：5.5％程度） 財務指標 ROE ： 7.5%程度 （前回：7.5％程度） 2026年度見通し 純資産比率
Slide 5: 中東情勢の影響について
中東情勢の影響について • 第1四半期において、原油市況の高騰に伴うコストアップなど△55億円が顕在化。 • 第2四半期以降、コストアップに対する販売価格への転嫁を進めていく計画としているものの、価格転 嫁時期にずれが生じることから、年間△120億円の業績影響を想定。 今回 （参考） 想定されるリスクと業績影響 1Q 年度 前回 原油市況高騰に伴う物流コスト、エネルギー・諸資材価格の高騰、販売価格転嫁 △45 △100 （△100） アルミ関連事業における原材料の代替調達コストアップ ー △10 （△10） 機械系事業における中東向け売上の減少・時期ずれ △5 △5 （△60） 原油関連製品の
Slide 6: 2026年度 第1四半期業績
2026年度 第1四半期業績 2025年度 2026年度見通し（今回） 増減 1Q 上期 通期 1Q 上期 通期 （単位：億円） ① ② ②－① 売上高 5,690 11,814 24,365 5,783 13,000 26,900 ＋92 営業損益 313 625 1,298 204 650 1,500 △108 経常損益 287 576 1,213 226 500 1,200 △60 在庫評価影響を除く 327 641 1,258 116 330 995 △210 特別損益 167 179 △4 27 27 100 △140 親会社株主に帰属する 当期純損益 386 628 937 121
Slide 7: 第1四半期業績：経常損益 前年同期比
2026年度 第1四半期業績：経常損益 前年同期比 △60億円 鉄鋼 △15 アルミ板 ＋5 ＜中東影響（内数かっこ書き）＞ 素形材 ＋10 販売・ 為替 数量構成 △１０ 調達価格 影響 販売・調達価格 △45 溶接 ＋10 機械 △25 アルミ板 △5 ＋5 計 △55 エンジニアリング ＋45 素形材 ＋10 ±0 建設機械 △10 溶接 ＋5 ±0 建設機械 ±0 ＋30 計 ＋10 ＋35 +20 +20 （△10） 鉄鋼 ＋55 287 鉄鋼 ＋15 アルミ板 ＋30 アルミ板 ＋15 素形材 ＋65 素形材 △5 溶接 ±0 機械 △15 +8 226 +150 エンジニアリング
Slide 8: 第1四半期業績：経常損益 各セグメントの状況
2026年度 第1四半期業績：経常損益 各セグメントの状況 2025 2026 差異 1Q実績 1Q実績 鉄鋼 60 △77 △138 原料市況上昇によるメタルスプレッドの悪化等により、在庫評価影響の改善が 在庫評価影響を除く 105 △87 △193 あったものの、減益 アルミ板 △5 54 +59 固定資産減損による減価償却費の減少や、在庫評価益の増加により、増益 在庫評価影響を除く △10 19 +29 素形材 0 81 +80 半導体製造装置向けの販売数量の増加や、在庫評価影響の改善により、増益 在庫評価影響を除く 0 16 +15 溶接 9 23 +14 販売数量の増加や円安等により
Slide 9: 2026年度 需要環境前提（素材系事業）
2026年度 需要環境前提（素材系事業） 青字は需要変動の影響を受けるユニット （鉄鋼、アルミ板、アルミ押出、サスペンション、銅板、鉄粉、溶接） 自動車 国内は、前回並み 海外は、中東影響や中国における日系自動車メーカーの販売減少により、前回比減少 （アルミ板、アルミ鋳鍛、銅板） IT・半導体 HDD及び半導体製造装置は、データセンター向け投資が引き続き堅調であり、前回並み （鉄鋼、鋳鍛鋼、溶接） 造船 需要は旺盛であるものの、人手不足の継続等により、前回並み （チタン、アルミ鋳鍛） 航空機 老朽機リプレースや新規建造の拡大等で引き続き需要が堅調に推移しており、前回並み （アルミ板） 飲料用缶
Slide 10: 2026年度 需要環境前提（機械系事業）
2026年度 需要環境前提（機械系事業） （機械） エネルギー 中東情勢を含む世界経済の不透明感から、投資案件の遅れ等がみられる状況に変化なく、前回並み ・化学 国内は、需要が堅調に推移 一般産業 海外は、中国市況が回復せず引き続き低調 （建設機械・油圧ショベル） 日本 人手不足や物価上昇により需要低迷が継続しており、前回並み 中国 政府主導の農地改革政策の牽引により、前回比増加 北米 引き続き建設需要が堅調であり、前回並み 欧州 中東影響に伴う景況感の悪化と投資意欲の低下等により、前回比減少 東南アジア 中東影響に伴う工事の遅れ等により、前回比減少 Kobe Steel, Ltd. all
Slide 11: 2026年度 業績見通し
2026年度 業績見通し 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 増減 上期 下期 通期 上期 下期 通期 （単位：億円） ① ② ②－① 売上高 12,400 13,200 25,600 13,000 13,900 26,900 ＋1,300 営業損益 600 900 1,500 650 850 1,500 ±0 経常損益 450 750 1,200 500 700 1,200 ±0 在庫評価影響を除く 415 740 1,155 330 665 995 △160 特別損益 30 70 100 27 73 100 ±0 親会社株主に帰属する 当期純損益 350 650 1,0
Slide 12: 業績見通し：経常損益 前回比
2026年度 業績見通し：経常損益 前回比 ±0億円 鉄鋼 ±0 アルミ板 △5 ＜中東影響（内数かっこ書き）＞ 素形材 ±0 数量構成 △１０ 販売・ 為替 販売・調達価格 △95 溶接 ±0 調達価格 影響 コスト増減 △1５ 機械 ±0 アルミ板 △25 ±0 その他 ＋100 エンジニアリング ±0 素形材 △20 ±0 計 △20 建設機械 △10 溶接 △5 ±0 建設機械 △15 ＋35 計 △65 ＋35 鉄鋼 ＋100 アルミ板 ＋30 ＋80 1,200 +80 （＋100） 1,200 素形材 ＋30 △15 鉄鋼 △10 （△10） アルミ板 ±0 素形材 ±0 +16
Slide 13: 業績見通し：経常損益 各セグメントの状況
2026年度 業績見通し：経常損益 各セグメントの状況 2026 2026 差異 前回 今回 鉄鋼 195 140 △55 中東影響と販売価格転嫁の遅れによるメタルスプレッドの悪化により、在庫評 在庫評価影響を除く 175 20 △155 価益の増加があるものの、減益の見通し アルミ板 55 55 ± 0 中東影響による調達コストアップ等により、在庫評価益の増加があるものの、 在庫評価影響を除く 40 10 △30 前回並みの見通し 素形材 100 110 +10 中東影響による調達コストアップ等があるものの、在庫評価益の増加により、 在庫評価影響を除く 90 70 △20 増益の見通し 溶接
Slide 14: キャッシュフロー・財務指標の状況
キャッシュフロー・財務指標の状況 • 営業キャッシュフローは、在庫評価影響を除く経常損益の悪化などにより、前回比△２００億円減少の 1,800億円、フリーキャッシュフローは0億円となる見通し。 • 有利子負債残高は前回並みを見込む。純資産比率は49％程度、D/Eレシオは0.55倍程度を見込む。 キャッシュフロー 純資産比率 D/Eレシオ 投資キャッシュフロー 営業キャッシュフロー 総資産 純資産 純資産比率 有利子負債残高 現預金残高 D/Eレシオ （リース含む） フリーキャッシュフロー 11 ,00 0 （億円） 35 ,0 00 70 .0 % （億円） 34 ,0 00 （億円） 1.4
Slide 15: 株主還元
株主還元 前回公表の方針のとおり、「1株につき中間配当40円、年間配当80円とする方針」は変更なし 還元方針 継続的かつ安定的に実施していくことを基本としつつ、 配当金額・配当性向 財政状態、業績の動向、先行きの資金需要等を総合的に (円/株) 考慮して決定 150 40.0% 中期経営計画（2024～2026年度） 配当性向 30%程度 30.0% 100 100 90 80 80 配当金額（円／株） 20.0% 配当性向（％） 2025年度 2026年度（方針） 50 40 40 中間 期末 中間 期末 10.0% 40円 40円 40円 40円 10 0 80円 80円 0 0.0% 3
Slide 16: セグメント情報
セグメント情報 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved 16
Slide 17: 2026年度第1四半期業績・業績見通し
2026年度第1四半期業績・2026年度業績見通し 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 鉄鋼アルミ 2,578 9,969 4,990 5,230 10,220 2,501 5,130 5,400 10,530 △76 ＋560 ＋310 素形材 759 3,328 1,740 1,850 3,590 925 1,900 1,950 3,850 ＋165 ＋521 ＋260 溶接 226 964 490 5
Slide 18: 鉄鋼
鉄鋼 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 2,120 8,222 4,020 4,210 8,230 1,995 4,120 4,380 8,500 △124 ＋277 ＋270 経常損益 60 38 65 130 195 △77 △25 165 140 △138 ＋101 △55 在庫評価影響を除く 105 133 60 115 175 △87 △120 140 20 △193 △113 △155
Slide 19: アルミ板
アルミ板 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 457 1,746 970 1,020 1,990 506 1,010 1,020 2,030 ＋48 ＋283 ＋40 経常損益 △5 △9 20 35 55 54 50 5 55 ＋59 ＋64 ±0 在庫評価影響を除く △10 △34 10 30 40 19 5 5 10 ＋29 ＋44 △30 アルミ板 販売数量（連結） ［千t］ 70 263
Slide 20: 素形材
素形材 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 759 3,328 1,740 1,850 3,590 925 1,900 1,950 3,850 ＋165 ＋521 ＋260 経常損益 0 87 50 50 100 81 60 50 110 ＋80 ＋22 ＋10 在庫評価影響を除く 0 62 30 60 90 16 30 40 70 ＋15 ＋8 △20 アルミ押出 販売数量（連結） ［千t］ 9
Slide 21: 溶接
溶接 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 226 964 490 510 1,000 262 510 520 1,030 ＋36 ＋65 ＋30 経常損益 9 58 30 35 65 23 35 30 65 ＋14 ＋6 ±0 溶接材料 販売数量（連結） ［千t］ 56 227 115 120 235 60 120 115 235 ＋4 ＋8 ±0 （国内） 21 91 24 ＋3 （海外） 35
Slide 22: 機械
機械 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 661 2,827 1,440 1,350 2,790 597 1,380 1,420 2,800 △64 △27 ＋10 経常損益 105 467 185 215 400 62 180 220 400 △42 △67 ±0 受注高 593 2,701 1,300 1,350 2,650 590 1,300 1,400 2,700 △3 △1 ＋50 受注残
Slide 23: エンジニアリング
エンジニアリング 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 323 1,938 880 1,080 1,960 397 860 1,150 2,010 ＋73 ＋71 ＋50 経常損益 11 126 50 65 115 60 70 45 115 ＋48 △11 ±0 受注高 649 1,321 1,450 900 2,350 845 1,700 650 2,350 ＋195 ＋1,028 ±0 受注残高
Slide 24: 建設機械
建設機械 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 835 3,895 2,060 2,230 4,290 875 2,145 2,375 4,520 ＋39 ＋624 ＋230 経常損益 12 123 55 105 160 9 60 100 160 △2 ＋36 ±0 油圧ショベル販売台数（連結） ［千台］ 4.5 21.0 10.5 11.5 22.0 4.5 10.5 11.5 22.0 △0.0
Slide 25: 電力
電力 2025年度 2026年度見通し（前回） 2026年度見通し（今回） 2025年度比 前回比 1Q 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 1Q 通期 通期 （単位：億円） ① ② ③ ④ ⑤ ④－① ⑤－② ⑤－③ 売上高 458 2,032 1,070 1,120 2,190 348 1,120 1,210 2,330 △109 ＋297 ＋140 経常損益 85 347 120 200 320 16 95 205 300 △68 △47 △20 燃料費調整の時期ずれ 10 10 0 0 0 0 0 0 0 △10 △10 ±0 売電価格に関する一過性の損益影響 0 30 0
Slide 26: 参考資料
参考資料 Kobe Steel, Ltd. all rights reserved 26
Slide 27: 為替前提
為替前提 2026年度 2026年度 2025年度実績 （前回） （今回） 1Q 上期 下期 通期 通期 1Q 2-4Q 通期 USドル （円/＄） 143.8 146.1 156.2 151.1 150.0 160.7 155.0 156.4 中国元 （円/元） 19.9 20.3 22.4 21.3 21.0 23.6 22.0 22.4 ユーロ （円/€） 165.1 168.7 182.5 175.6 175.0 186.1 180.0 181.5 【為替の感応度分析】 USドル1円 円安に伴う今後の業績影響 鉄鋼 ： △2億円程度（ドルバランスの影響△7億円、在庫評価影響・販売価格へ
Slide 28: 原料前提
原料前提 鉄鉱石 2026年度2Q価格は$96で決着済み。下期以降の価格は足元並みにて想定。 強粘炭 2026年度1Q価格は＄232で決着済み。２Q以降の価格レベルは足元並みにて想定。 一般炭 2026年4月から6月にかけて、$130～$150前後で市況は推移。2Q以降は足元並みにて想定。 （$/トン） ≪鉄鉱石（FOB）市況前提≫ （$/トン） ≪強粘炭（FOB）市況前提≫ 110 300 市況 四半期契約価格 市況 四半期契約価格 251Q価格 $97 254Q価格 254Q価格 $230 $94 100 252Q価格 250 253Q価格 $91 $192 251Q価格 $183 90
Slide 29: 在庫評価影響
在庫評価影響 （単位：億円） 2025年度 2026年度（前回） 2026年度（今回） 鉄鋼 1Q 上期 下期 通期 上期 下期 通期 1Q 上期 下期 通期 鉄鉱石 15 5 5 10 △5 0 △5 5 5 △20 △15 石炭 △5 △5 15 10 △5 0 △5 0 0 0 0 キャリーオーバー 10 0 20 20 △10 0 △10 5 5 △20 △15 総平均 △55 △80 △10 △90 △20 5 △15 70 70 20 90 低価法 10 0 △5 △5 25 10 35 △60 25 5 30 在庫評価影響 △45 △80 △15 △95 5 15 20 10 9
Slide 30: 業績見通し：経常損益 2025年度比
2026年度 業績見通し：経常損益 2025年度比 △13億円 鉄鋼 ＋30 アルミ板 ＋15 素形材 ＋25 販売・ 為替 溶接 ＋15 調達価格 影響 機械 △55 アルミ板 △20 ±0 エンジニアリング △10 素形材 ＋10 ±0 建設機械 ＋90 溶接 △5 ±0 鉄鋼 ＋215 建設機械 △25 ＋45 アルミ板 ＋20 計 △40 ＋45 素形材 ＋15 +110 +250 1,213 1,200 △96 +5 +10 +5 △250 鉄鋼 ＋95 △47 アルミ板 ＋45 素形材 △25 溶接 △10 機械 △20 エンジニアリング ±0 建設機械 △80 2025年度 数量
Slide 31: 業績見通し：経常損益 上期→下期差異内訳
2026年度 業績見通し：経常損益 上期→下期差異内訳 +200億円 販売・ 為替 調達価格 影響 鉄鋼 △70 アルミ板 ±0 ±0 アルミ板 △45 素形材 △10 ±0 素形材 △20 鉄鋼 ＋5 +110 アルミ板 ±0 溶接 ±0 ±0 素形材 ＋35 建設機械 △15 ±0 溶接 △5 計 △25 ±0 機械 ＋40 +255 +20 ±0 エンジニアリング △25 建設機械 ＋45 △25 △135 ・神戸発電所3号機）定期点検延長影響 ・アンモニア混焼に向けた事前工事対応、他 700 △120 鉄鋼 ＋15 アルミ板 ＋10 素形材 ±0 +95 溶接 ±0 機械 ±0 エンジ
Slide 32: 上期→下期差異内訳 主要セグメント
2026年度 業績見通し：経常損益 上期→下期差異内訳 主要セグメント 鉄鋼 アルミ板 +15 ±0 +10 ±0 +255 50 ±0 ±0 165 △70 △15 △45 +5 5 △25 △10 2026年度 数量 販売・ コスト 連子・ 在庫評価 その他 2026年度 2026年度 数量 販売・ コスト 連子・ 在庫評価 その他 2026年度 上期 構成 原料価格 増減 持分法 影響 下期 上期 構成 調達価格 増減 持分法 影響 下期 素形材 建設機械 +45 +35 +15 100 ±0 △10 △15 △5 60 △20 60 50 △15 2026年度 数量 販売・ コスト 在
Slide 33: 財務指標
指標 2026年度 2026年度 2023年度 2024年度 2025年度 見通し（前回） 見通し（今回） 計上 1,052億円 1,158億円 1,285億円 1,600億円 1,600億円 設備投資 支払 948億円 1,132億円 1,244億円 1,700億円 1,650億円 減価償却費 1,190億円 1,224億円 1,239億円 1,250億円 1,250億円 純資産比率 38.6% 42.8% 46.4% 49%程度 49%程度 有利子負債（リース含） 8,735億円 8,863億円 7,699億円 7,550億円 7,550億円 D/Eレシオ ※1 0.83倍 0.76倍 0
Slide 34: 連結業績 推移
連結業績 推移 （単位：億円） 【経常損益】 1,832 1,769 1,609 1,579 1,571 1,213 1,160 1,016 1,068 1,200 890 932 850 711 608 500 507 354 337 346 161 102 289 △135 △181 △191 △80 FY00 FY01 FY02 FY03 FY04 FY05 FY06 FY07 FY08 FY09 FY20 FY21 FY22 FY23 FY24 FY25 FY26 FY10 FY11 FY12 FY13 FY14 FY15 FY16 FY17 FY18 FY19 【親会社株主に帰属する
Slide 35: 資本市場との対話 ／ 社会からの評価
資本市場との対話 ／ 社会からの評価（主なもの） 資本市場との対話 当社は持続的な成長と中長期的な企業価値向上に向けて、資本市場との対話を 積極的に行っており、その内容をホームページに開示しています。 2025年度版（2026年6月公表）：capital_markets_25.pdf 社会からの評価（主なもの） ◆CDP ◆FTSE4Good ◆FTSE JPX Blossom Japan ◆FTSE JPX Blossom Index Series Sector Relative Index Japan Index 「気候変動」で「A」評価を獲得 ◆MSCI JAPAN ESG SELECT
Slide 36: グループ企業理念
グループ企業理念 「KOBELCOの使命・存在意義」の実行を通じて実現したい社会・未来 が 安全・安心で豊かな暮らしの中で、 実現したい未来 今と未来の人々が夢や希望を叶えられる世界。 KOBELCOグループの社会的存在意義であり、果たすべき使命 の 個性と技術を活かし合い、 使命・存在意義 社会課題の解決に挑みつづける。 KOBELCOグループの社会に対する約束事であり、グループで共有する価値観 の 1. 信頼される技術、製品、サービスを提供します 3つの約束 2. 社員一人ひとりを活かし、グループの和を尊びます 3. たゆまぬ変革により、新たな価値を創造します 「KOBELCOの３つの約束
Slide 37: 将来見通しに関する注意事項
将来見通しに関する注意事項 ◼ 本日のプレゼンテーションの中には、弊社の予想、確信、期待、意向および戦略等、 将来の予測に関する内容が含まれています。これらは、弊社が現在入手可能な情 報による判断および仮定に基づいており、判断や仮定に内在する不確定性およ び今後の事業運営や内外の状況変化による変動可能性等様々な要因によって、 実際に生じる結果が予測内容とは実質的に異なってしまう可能性があります。弊 社は、将来予測に関するいかなる内容についても、改訂する義務を負うものでは ありません。 ◼ 上記の不確実性および変動の要因としては、以下に挙げる内容を含んでいます。 また、要因はこれらに限定されるわ