Mabuchi Motor Co., Ltd. · TSE:6592
Mabuchi Motor — H1 2019 Earnings Presentation
30 slides from Mabuchi Motor's earnings presentation, Aug 9, 2019
Slide 1: 2019年度上期 決算説明会
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０１９年度上期 決算説明会 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dreams ２０１９年８月９日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2019年度上期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 上期の決算概要など 目次
2019年度上期 決算説明会 1 上期の決算概要 2 通期の業績予想 3 重点活動項目の進捗状況 4 市場別販売実績と通期計画 2
Slide 4: 2019年度上期 連結業績
2019年度上期 連結業績 （単位：億円） 2018年度 2019年度 2019年度 前年同期比 計画比 上期計画 上期実績 上期実績 （19年2月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 725 (100.0%) 715 (100.0%) 660 (100.0%) ▲ 65 ▲ 9.0% ▲ 54 ▲ 7.7% 売上総利益 225 (31.1%) 219 (30.6%) 200 (30.3%) ▲ 25 ▲ 11.2% ▲ 18 ▲ 8.7% 営 業 利 益 110 (15.2%) 92 (12.9%) 83 (12.6%) ▲ 27 ▲ 24.6% ▲8 ▲ 9.6% 経 常 利
Slide 5: 2019年度上期 販売・生産数量及び主要為替
2019年度上期 販売・生産数量及び主要為替 2018年度 2019年度 2019年度 前年同期比 計画比 上期計画 上期実績 上期実績 増減 増減率 増減 増減率 （19年2月発表） 販売数量 （百万個） 768 751 693 ▲ 74 ▲ 9.7% ▲ 58 ▲ 7.8% 生産数量 （百万個） 777 736 657 ▲ 119 ▲ 15.4% ▲ 78 ▲ 10.7% ＵＳＤ （期中平均） 108.68 円 108.00 円 110.05 円 1.37 1.3% 2.05 1.9% ＥＵＲ （期中平均） 131.64 円 128.57 円 124.32 円 ▲ 7.32 ▲ 5.6%
Slide 6: 2019年度上期 連結業績 営業利益増減要因分析
2019年度上期 連結業績 営業利益増減要因分析 売価・ プロダクト 販売数量 為替 ミックス改善 減少 3 億円 4 億円 21 億円 コストアップ 13 億円 2018年 2019年 上期実績 上期実績 110億円 83億円 ⚫ 為替（円安）や売価・プロダクトミックスの改善による増益効果があるも 販売数量が減少 ⚫ 操業度低下にともなう単位当たりの固定費負担の増加の影響もあり減益 5
Slide 7: 2019年度 四半期業績推移
2019年度 四半期業績推移 （億円） 400 20.0% 300 15.0% 200 10.0% 100 5.0% 0 0.0% 2017年 2017年 2017年 2017年 2017年 2018年 2018年 2018年 2018年 2018年 2019年 2019年 2019年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 売上高 370 348 370 379 364 360 363 342 330 329 営業利益率 18.8% 15.5% 16.4% 14.8% 16.5% 13.9% 14.1% 14.9% 13.5% 11.7% ⚫２Ｑの販売数量、金額は１Ｑとほ
Slide 8: 2019年度 キャッシュ・フロー推移
2019年度 キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 150 100 112 112 105 104 71 105 43 42 50 21 10 0 -36 -32 -35 -50 -69 -70 -75 -84 -83 -102 -94 -100 -150 2017年 2017年 2018年 2018年 2019年 上期 下期 上期 下期 上期 ⚫ 営業活動によるキャッシュ・フローは、税金等調整前四半期 純利益が減少したものの、たな卸資産の減少などにより、 前年同期とほ
Slide 9: 通期の業績予想 目次
2019年度上期 決算説明会 1 上期の決算概要 2 通期の業績予想 3 重点活動項目の進捗状況 4 市場別販売実績と通期計画 8
Slide 10: 2019年度通期 連結業績計画
2019年度通期 連結業績計画 （単位：億円） 2018年度 2019年度 2019年度 通期計画比 前期比 通期計画 通期計画 （19年2月発表） 実績 （19年2月発表） （19年8月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 1,431 (100.0%) 1,460 (100.0%) 1,350 (100.0%) ▲ 81 ▲ 5.7% ▲ 110 ▲ 7.5% 売上総利益 443 (31.0%) 448 (30.7%) 413 (30.6%) ▲ 30 ▲ 6.8% ▲ 35 ▲ 7.8% 営 業 利 益 212 (14.8%) 190 (13.0%) 175 (13.0%)
Slide 11: 2019年度 販売・生産数量及び主要為替
2019年度 販売・生産数量及び主要為替 2018年度 2019年度 前期比 実績 上期実績 下期計画 通期計画 増減額 増減率 販売数量 （百万個） 1,515 693 716 1,410 ▲ 105 ▲ 6.9% 生産数量 （百万個） 1,562 657 752 1,410 ▲ 152 ▲ 9.8% ＵＳＤ （期中平均） 110.43 円 110.05 円 108.00 円 109.03 円 ▲ 1.40 ▲ 1.3% ＥＵＲ （期中平均） 130.42 円 124.32 円 122.73 円 123.53 円 ▲ 6.89 ▲ 5.3% ＲＭＢ （期中平均） 16.72 円 16.23
Slide 12: 2019年度通期 営業利益増減要因分析
2019年度通期 連結業績計画 営業利益増減要因分析 市況品 売価・ （銅・鋼材 プロダクト ・貴金属等） 販売数量 ミックス改善 の下落 為替 減少 16億円 1億円 6億円 30億円 コストアップ 18億円 2018年実績 2019年見直し計画 212億円 175億円 ⚫ 売価・プロダクトミックスの改善が見込まれるものの、為替（円高）や販売数量の 減少もあり減益 ⚫ コストアップの要因は、操業度低下にともなう単位当たりの固定費負担の増加や ポーランド新工場の立上げ費用などの増加 11
Slide 13: 連結 設備投資等
連結 設備投資等 億円 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 億円 年間 上期 170 180 163 100 年間 上期 70 年間 上期 160 86 76 60 140 128 80 71 50 52 49 49 112 50 120 60 100 60 40 80 30 40 60 20 40 78 82 20 41 34 37 26 25 25 24 45 48 30 10 20 0 0 0 2016年 2017年 2018年 2019年 2016年 2017年 2018年 2019年 2016年 2017年 2018年 2019年 ⚫ 中長期的な受注に対応すべく設備投資を拡大、
Slide 14: 配当について
配当について 配当の推移 配当の基本方針は変更しない 普通配当 特別配当 配当性向 150 100% ハイブリッド型配当基準 120 80% 66.5% ・普通配当（年） 30円 90 60% 39.9% 40.0% 39.6% ・特別配当（年） 連結純利益 の30％を 60 40% 90 90 105 105 1株当たりに換算 30 20% 30 30 30 30 0 0% ・配当額は連結純利益の実績に基づき算定 2016年 2017年 2018年 2019年 予想 ⚫ 短期的に経営環境が不透明な点を考慮 19年度年間配当は連結純利益によらず、1株当たり年135円（予定） ※ 配当の基本方針
Slide 15: 重点活動項目の進捗状況 目次
2019年度上期 決算説明会 1 上期の決算概要 2 通期の業績予想 3 重点活動項目の進捗状況 4 市場別販売実績と通期計画 14
Slide 16: 重点活動項目の進捗状況
重点活動項目の進捗状況 活動項目 2019年上期のトピックス ⚫ 中期的には自動車生産台数の伸びを大きく上回る販売計画の 中型電装用 実現に向けて、拡販・受注活動を推進中 モーター ⚫ PWの北米自動車メーカー（3社目）への拡販は、具体的な 引合いを受領し、対応中 ⚫ 小型電装用途における高いシェアとBLMの経験を梃子に、 小型電装用 顧客の製品開発に初期段階から参画し、高い受注率を実現 モーター 民生・業務 ⚫ 民生・業務機器市場では、成長市場へ当社リソースを集中 機器用モーター ⚫ 新製品を軸とした新用途・新規顧客開拓を推進 生産技術戦略 ⚫ 次世代ものづくり革新、省人化計画は順調に進捗
Slide 17: 重点活動項目：中型電装用モーター
2019年度重点活動項目：中型電装用モーター ⚫ 中国PW市場向け戦略 中型電装用モーター販売実績 - 中期的には市場の成長を上回る成長を （億円） 販売金額 見込んでおり、そのための拡販活動を 販売数量(2015年=100) 600 200 着実に実施 500 ⚫ 欧米自動車メーカー向けPW 150 - メキシコマブチは計画通り生産能力を 販 400 販 売 売 拡大中、米中関税問題にも対応 金 300 100 数 額 量 - 北米自動車メーカー（3社目）より、 200 具体的な引合いを受領し対応中 50 100 ⚫ PW以外の用途対応 - PW以外の用途対応について､新規顧客/ 0 201
Slide 18: 重点活動項目：小型電装用・民生・業務機器用モーター
2019年度重点活動項目：小型電装用モーター、民生・業務機器用モーター ⚫ 小型電装用モーター 民生・業務機器用 新製品 - ドア周辺の新用途及び欧州大手の 移動体用 減速機 自動車電装部品メーカーより新規引合いを ブラシレスモーター 受領 - 開発初期からの技術サポートにより、 確実な受注につなげる ⚫ 民生・業務機器用モーター 高級家電向け 駆動ユニット - 当社移動体用ブラシレスモーター採用の ブラシレスモーター 製品群を顧客発表会にて紹介 - AGV向け製品の出荷が本格化 - 高級家電向けBLM搭載製品が販売開始 ※AGV：オートメーテッド・ガイデッド・ビークル 、BLM：ブラシレスモ
Slide 19: 重点活動項目：生産技術戦略／グローバル拠点戦略
2019年度重点活動項目：生産技術戦略／グローバル拠点戦略 ⚫ 次世代ものづくり革新 - 革新的なマブチ流ものづくりの実現に向けた取り組みが進展 ⚫ 第3期省人化計画（2017-2019年） - 2016年比30％超の省人化達成に向け、計画以上のペースで進捗 - 画像処理等を用いた自動検査機を順調に導入 ⚫ 5極体制と外部環境変化への対応 - グローバルレベルでの地産地消を推進、貿易環境の変化に柔軟に対応 （中国） 統括会社（管理性公司）を設立、ガバナンス強化が進展 （米州） メキシコマブチの生産ラインの増設、生産性の向上等が順調に進捗 （欧州） ヨーロッパマブチのR&D関連人員を増強、技術的
Slide 20: 2019年度：その他のトピックス
2019年度：その他のトピックス ⚫ ガバナンス強化 - 監査等委員会設置会社へ移行 - 取締役会の多様性を向上（当社初の女性及び外国籍の取締役就任） ⚫ ESGの取り組みについて、当社ホームページにESG情報ページを開設 ⚫ ポーランド進出が評価され、Japan - Central Eastern Europe Investment Awards において 「Top Automotive Supplier Investors」を受賞 ESG情報ページ ポーランドマブチ 19
Slide 21: 市場別販売実績と通期計画 目次
2019年度上期 決算説明会 1 上期の決算概要 2 通期の業績予想 3 重点活動項目の進捗状況 4 市場別販売実績と通期計画 20
Slide 22: 2019年度上期 販売実績
2019年度上期 販売実績 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 数量 7億6,800万個 7億5,100万個 6億9,300万個 90.3% 92.2% 金額 724億円 715億円 659億円 91.0% 92.2% （¥108.68 期中平均レート） （¥108.00 期中平均レート） （¥110.05 期中平均レート） 平均単価 ¥94.39 ¥95.20 (注) 販売実績はモーター販売での実績(パーツ・設備の売上は含まず) 800 自動車電装 民生・業務 700 600 189 170 90.2% 500 自動車電装 民生・業務 機器 40
Slide 23: 市場別販売実績：自動車電装機器
市場別販売実績：自動車電装機器 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 数量 5億3,400万個 5億3,900万個 4億9,100万個 92.1% 91.2% 金額 535億円 541億円 489億円 91.3% 90.4% 平均単価 ¥100.30 ¥99.43 【四半期販売実績・計画】 400 250 300 247 244 244 300 200 数量 200 245 243 250 250 金額 100 100 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） （百万個） 実績 計画 22
Slide 24: 市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 金額 273億円 277億円 247億円 90.3% 89.3% 【主要用途売上推移】 ⚫PW用は、北米大手自動車メーカー向 パワーウインドウ パワーシート け高トルク標準品は増加 300 その他 EPB 中国市場では需要低迷と排ガス規制 250 40 強化等の影響により減少 43 107.1% 200 43 ⚫PS用は、搭載車種の生産終了およ 43 99.7% び市場低迷により減少 150 54 41 76.5% ⚫EPB用は、大手日系自動車メーカー 100 での
Slide 25: 市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 金額 261億円 264億円 241億円 92.3% 91.5% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） エアコンダンパー ヘッドライト その他 250 20 ⚫ドアロック、ミラー、エアコンダンパー 115.0% 17 23 82.2% 及びヘッドライト用は、シェアを維持 200 35 14 31 87.7% するも、市況低迷により減少 150 93 92.5% ⚫その他用途では、ステアリングロック、 86 100 グリルシャッター及びシフト・バイ・
Slide 26: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 数量 2億3,300万個 2億1,200万個 2億 100万個 86.0% 94.6% 金額 189億円 174億円 170億円 90.2% 98.1% 平均単価 ¥80.93 ¥84.87 【四半期販売実績・計画】 200 200 150 116 150 99 101 105 数量 100 100 金額 100 84 86 88 50 50 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） （百万個） 実績 計画 25
Slide 27: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2018年度上期 2019年度上期計画 2019年度上期実績 前年同期比 計画比 金額 189億円 174億円 170億円 90.2% 98.1% 【主要用途売上推移】 理美容関連 インクジェットプリンター 250 工具 カーCD MFP/LP その他 ⚫理美容関連機器用は、歯ブラシ用 200 中高級セグメントが堅調に推移し たものの一部用途における採算性 62 重視の方針により減少 150 58 94.9% ⚫インクジェットプリンター用は、市場 12 79.8% 縮小により減少 100 14 9 9 65.1% ⚫その他用途では、バキュームクリー 26 23
Slide 28: 2019年度下期の市場環境認識
2019年度下期の市場環境認識 ⚫ 北米経済、欧州経済ともに減速傾向 経済環境認識 ⚫ 中国経済は伸び率が鈍化するも成長が継続、その他 新興国は緩やかな成長を維持 ⚫ 全世界の自動車生産台数は前年割れの見通し ⚫ 北米と欧州は微減 自動車電装機器 ⚫ 中国は2年連続減少の見通し ⚫ その他地域では前年並みを見込む ⚫ 家電機器、工具の需要は横ばい 民生・業務機器 ⚫ 事務機器市場の需要は縮小 27
Slide 29: 2019年度通期 販売計画
2019年度通期 販売計画 上期 下期 通期 前年 前年 前年 年初 実績 計画 計画 同期比 同期比 同期比 計画比 数量 6億9,300万個 90.3% 7億1,600万個 95.9% 14億1,000万個 93.1% 92.2% 金額 659億円 91.0% 690億円 97.8% 1,350億円 94.4% 92.5% （注）下期換算レートUS$1.00 ＝ ￥108.00 平均単価：¥94.42/2018 ⇒ ¥95.74/2019 （+1.4%） 自動車電装 民生・業務 1,600 1,400 1,200 388 359 92.5% 自動車電装 1,000 民生・業務 機器 800
Slide 30: 2019年度 四半期 販売実績・計画
2019年度 四半期 販売実績・計画 実績 計画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億4,700万個 2億4,400万個 2億5,000万個 2億4,400万個 9億8,600万個 自動車電装機器 金額 245億円 243億円 250億円 250億円 990億円 数量比 25.0% 24.8% 25.4% 24.8% 100.0% 比率 金額比 24.8% 24.6% 25.3% 25.3% 100.0% 数量比 92.1% 92.1% 98.1% 99.2% 95.3% 前年同期比 金額比 90.0% 92.7% 97.3% 100.7% 95.0% 数量 9,900万個 1億 100万