Sac's Bar Holdings Inc. · TSE:9990
Sac's Bar — Q2 FY2013/3 Earnings Presentation
40 slides from Sac's Bar's earnings presentation, Nov 14, 2012
Slide 1: 2013年3月期第2四半期決算説明会資料
2013年3月期第２四半期決算説明会資料 （2012年11月14日） ㈱東京デリカ 証券ｺｰﾄﾞ：9990 URL：http://www.tokyo-derica.com/ 1
Slide 2: 目次
－ 目次 － Ⅰ 業界の概要 Ⅱ 損益計算書 Ⅲ 貸借対照表 Ⅳ 売上高、粗利益率等（店舗売上について） Ⅴ 2013年3月期の業績予測 Ⅵ 今後の戦略 Ⅶ 出店事例 Ⅷ 株主還元について 2
Slide 3: Ⅰ 業界の概要
Ⅰ 業界の概要 3
Slide 4: 販売チャネル別売上高・鞄袋物小売業界ランキング
① 販売チャネル別売上高(2010年度) ② 鞄・袋物小売業界ランキング(抜粋) (単位：百万円、％） 小売市場規模は、前年比4.7%減の8,901億円 インポートバッグ△303億円 順 企 業 名 売上 前年比 単位：億円 位 1,495 890 １ ㈱東京デリカ 42,007 110.8 ２ ㈱サマンサタバサ ※1 31,857 106.8 507 2,742 ３ ㈱フィットハウス ※2 21,570 99.2 ４ ㈱エル 4,420 93.6 3,267 ５ ㈱バゲージハンドラーズ 4,146 — ６ ㈱協和バッグ (モン 2,800 103.1 サック) 路面店 百貨店 鞄専門店 GM
Slide 5: Ⅱ 損益計算書
Ⅱ 損益計算書 5
Slide 6: (1)要約
(１)要約 （単位：百万円、％） 2012/9予算 2011/9実績 2012/9実績 前年同期比 （予算比） 21,020 売上高 20,022 21,896 109.4 （104.2） 9,640 売上総利益 9,152 10,116 110.5 （104.9） 8,117 販管費 7,710 8,410 109.1 （103.6） 1,522 営業利益 1,442 1,706 118.3 （112.1） 1,508 経常利益 1,437 1,722 119.9 （114.2） 728 純利益 770 932 121.0 （128.0） 6
Slide 7: (2)ポイント
(２)ポイント 前年同期比 計画比 ①売上高 21,896百万円 +1,873百万円（+9.4％） +875百万円（+4.2％） 既存店前期比 104.1％（当初計画 101.8％） 既存店売上高は、メンズ・トラベルバッグ及び財布等の売上拡大により、 前期比104.1%と好調に推移。前下期新店9店舗及び当上期新店22店舗の貢 献もあり、総売上高は前期比109.4%となった。 出店 22店 退店 4店（計画 出店11店 退店6店） ②利益 経常利益 1,722百万円 +285百万円（+19.9％） +214百万円（+14.2％） 粗利益率 46.20％（不動産含む）+0.49ﾎﾟｲﾝﾄ +0.3
Slide 8: ③販管費
③販管費 （単位：百万円） 2011/9実績 2012/9実績 前期比 2012/9予算 増減 （構成比％） （構成比％） （％） （構成比％） 7,710 8,410 8,117 販管費 109.1 700 （38.5） （38.4） （38.6） 3,022 3,287 3,188 人件費 108.8 265 （15.1） （15.0） （15.2） 686 712 708 （給与） 103.8 26 （3.4） （3.3） （3.4） 1,619 1,745 1,708 (雑給） 107.8 126 （8.1） （8.0） （8.1） 1,930 2,123 2,027 地代家賃 110
Slide 9: Ⅲ 貸借対照表
Ⅲ 貸借対照表 9
Slide 10: (1)要約 (2)ポイント
(１)要約 （単位：百万円） 2012/3実績 2012/9実績 増減 資産合計 26,363 26,497 133 流動資産 15,851 15,807 △44 固定資産 10,512 10,690 178 負債合計 10,823 10,335 △488 流動負債 7,193 6,887 △305 固定負債 3,630 3,447 △182 純資産 15,539 16,162 622 (２)ポイント 流動資産 現金及び預金 △113百万円 売掛金 △354百万円 売上指数の違い 商品 +525百万円 財布 +521百万円 固定資産 器具備品 +143百万円 有形リース資産 △129百万円 固
Slide 11: Ⅳ 売上高、粗利益率等（店舗売上について）
Ⅳ 売上高、粗利益率等 （店舗売上について） 11
Slide 12: ①月別売上の推移
①月別売上の推移 2013年3月期 単位：％ 4月 5月 6月 7月 8月 9月 上期累計 既存店 108.4 101.9 105.2 103.3 103.6 103.1 104.1 全社計 116.7 107.3 110.8 107.4 108.4 106.4 109.4 ※10月は既存店 97.6％、全社計 101.2％、計画比 96.8％（土、日各1日減。既存店△6％程度の影響） 参考 単位：％ 2013/3 2008/3 2009/3 2010/3 2011/3 2012/3 （予想） 既存店 98.6 94.7 94.1 100.6 105.2 (102.7) 全社計 105.1 1
Slide 13: ②品種別売上高・粗利益率の推移
②品種別売上高・粗利益率の推移 構成比 粗利益率 100% インポートバッグ 8.6％ 41.0％ 90% カジュアルバッグ 80% 12.0％ 45.4％ 70% ハンドバッグ 11.6％ 46.8％ 60% 雑貨 50% 11.2％ 51.3％ 40% 財布 15.4％ 44.6％ 30% 財布・雑貨 20% － － 10% メンズ・トラベル 41.2％ 46.4％ 0% 2008/3期 2009/3期 2010/3期 2011/3期 2012/3期 2012/9 13
Slide 14: 品種別売上高・粗利益率（2012年9月期）
期別 2010年9月期 2011年9月期 2012年9月期 （実績） （実績） （実績） 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) 品種別 (％) (％) (％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 2,557 2,424 2,539 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 44.7 45.8 46.8 （13.7） （12.1） （11.6） 2,628 2,510 2,618 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 44.6 45.0 45.4 （14.1） （12.6） （12.0） 1,441 1,793 1,884 ｲﾝﾎﾟｰﾄﾊﾞｯｸﾞ 36.2 39.3 41.
Slide 15: 参考 品種別売上高・粗利益率（3月期）
参考 期別 2010年3月期 2011年3月期 2012年3月期 2013年3月期 （実績） （実績） （実績） （予想） 売上高 売上高 売上高 売上高 粗利益率 粗利益率 粗利益率 粗利益率 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (％) (％) (％) (％) 品種別 (構成比％) (構成比％) (構成比％) (構成比％) 5,485 5,227 5,147 5,407 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ 43.7 45.0 45.8 47.1 （15.0） （13.8） （12.2） （12.0） 5,449 5,119 5,198 5,380 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ 44.2 44.5 45
Slide 16: ③販売数量・客単価の推移
③販売数量・客単価の推移 （数量単位：千本） 2010/9期 2011/9期 2012/9期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) (前年同期比) 488 5,238 387 6,256 374 6,788 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （79.3%） （118.9%） （79.4%） （119.4%） （96.5%） （108.5%） 616 4,269 533 4,706 563 4,647 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （101.3%） （93.4%） （86.6%） （110.2%） （105.6%）
Slide 17: 参考 販売数量・客単価（3月期）
参考 （数量単位：千本） 2010/3期 2011/3期 2012/3期 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 売上数量 売上単価 （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） （前期比） 1,161 4,727 935 5,589 774 6,652 ﾊﾝﾄﾞﾊﾞｯｸﾞ （118.5%） （88.5%） （80.6%） （118.3%） （82.8%） （119.0%） 1,190 4,582 1,126 4,546 1,055 4,928 ｶｼﾞｭｱﾙﾊﾞｯｸﾞ （89.5%） （93.5%） （94.6%） （99.3%） （93.8%） （108.4%） 309 9,6
Slide 18: ④ショップブランド別店舗数
④ショップブランド別店舗数 ショップブランド 店舗数 前期比 特徴 ヤングキャリアの女性をターゲットとしたブランドセレクト店 162店 +3店 舗。ブランドコーディネイトセレクションによる差別化戦略表 現 こだわりの逸品を厳密にセレクト。バッグを中心とした有力 106店 +10店 他社ブランドとのコラボレーション型セレクトショップ グローバルスタンダードの視点でオリジナリティ溢れるドメス ティックブランドをセレクトした大人のためのバッグショップ。 90店 +4店 先進のインテリアがブランドの世界観を忠実に表現。 カジュアルアクセサリーに多彩な服飾雑貨、バッグをミックス。 46店 -3店 リーズ
Slide 19: Ⅴ 2013年3月期の業績予想
Ⅴ 2013年3月期の業績予想 19
Slide 20: (1)予測
(１)予測 （単位：百万円） 2012年9月期 2013年3月期下期 （実績） 修正予算 金額 売上比 前期比 予算比 金額 前期比 売上高 21,896 100.0% 109.4% 104.2% 23,106 105.1% 売上総利益 10,116 46.2% 110.5% 104.9% 10,783 108.6% 販管費 8,410 38.4% 109.1% 103.6% 8,786 105.7% 営業利益 1,706 7.8% 118.3% 112.1% 1,997 123.7% 経常利益 1,722 7.9% 119.9% 114.2% 1,983 122.2% 当期利益 932 4.
Slide 21: (2)ポイント
(２)ポイント ①下期売上高 23,106百万円 前年同期比 +1,121百万円 出店27店 退店8店（通期出店49店 退店12店） 前期との差異 既存店101.3％ 前下期 新店売上増 +33百万円 当上期 新店売上増 +716百万円 当下期 新店売上増 +376百万円 当下期 退店売上減 △11百万円 前下期～当上期退店売上減 △319百万円 期初予算との差異 +616百万円 既存店100.26％→101.28％ 新店（出店数、出店時期、売上規模の違い） +533百万円 退店（退店数、退店時期の違い） +15百万円 21
Slide 22: 粗利益率・販管費の予想
②粗利益率 当期予想46.44％ (下期予想46.67％／２Ｑ実績46.20％) 前期実績45.42％ ③販管費 当期予想38.21％ (下期予想38.03％／２Ｑ実績38.41％) 前期実績38.14％ 人件費率 当期予想14.95％ (下期予想14.88％／２Ｑ実績15.01％) 前期実績14.93％ 地代家賃 当期予想 9.62％ （下期予想 9.54％／２Ｑ実績 9.70％) 前期実績 9.64％ 22
Slide 23: (3)連結業績予想
(３)連結業績予想 １株当たり 売上高 営業利益 経常利益 当期純利益 当期純利益 （百万円） （百万円） （百万円） （百万円） （円 銭） 連結 46,017 3,803 3,806 1,940 101.29 単体 45,003 3,703 3,706 1,895 98.94 差額 1,014 100 100 45 ― ① 2012年10月1日付で株式取得により、アイシン通商㈱および ロジェールジャパン㈱を子会社化。 ② アイシン通商㈱ ：メンズバッグ・トラベルバッグの企画・製造。 ロジェールジャパン㈱：アイシン通商㈱からメンズ・トラベルバッグを 仕入れ、主として家電量販店、ホームセンター
Slide 24: Ⅵ 今後の戦略
Ⅵ 今後の戦略 24
Slide 25: BAD DT—LYy3yvAVANX-——FBBLT
BAD DT—LYy3yvAVANX-——FBBLT 1. PADIVBMPEISL OTN DT, PIR U SEB OHHOS GMS, FARAVV EV avVTAlLe DTH VV —F—-AIERKOHASDH eRe CHGta< &€ thos SMa? FIVES RTT SCEMEROEMR, ONY FTZARKNEORSIRFTE ROE MIX 4 Rim, ee. SSeS LAILA, . RREAYLYTAZKERBMT 1 APFL—-AYTAL (FMB) (27 MORE - HBAS CKA HE. F1ATL-OKEAE BEEATIVOMABHH
Slide 26: 粗利益率向上へ
粗利益率向上へ ①レディースバッグ、財布『キソラ』『エフィー』『ケスクルデザイン』 ②メンズバッグ『エフィーモダンデザイン・パー・ミツオサトウ』 ③キャリーケース『シフト』『カヨホラグチ』『ケリー・ハイアット』 ④アイシン通商デリカオリジナル商品 アイシン子会社化によるケース分野での技術革新 26
Slide 27: 売上向上へ
売上向上へ ①キソラブランドの出店開始 横浜みなとみらい34街区 ②新業態サックスバー・ジーン サックスバーのレディース特化店舗 ③小商圏ＳＣへの出店 郡山、宮古島 ④駅前百貨店跡物件 八王子、浅草、千里中央 ①財布ＭＤ強化 年間50店舗ぺースで既存店に財布売場導入 ②レディース・ヤングのブランド強化 ③メンズ、トラベル、財布分野は地域一番店戦略 ④マスメディア広告によるＰＢ、ＮＰＢ販促強化 ①顧客の囲い込み 単なる割引よりファンづくりを目的、ネット対策 ②アクセサリー部門は12月よりスタート バッグ部門は4月から 27
Slide 28: Ⅶ 出店事例
Ⅶ 出店事例 28
Slide 29: (a) キソラ東京ソラマチ店
（ａ）ｷｿﾗ東京ｿﾗﾏﾁ店（東京ｿﾗﾏﾁ東街区1F 2012/5 OPEN） MADE IN JAPANのオリジナル革製品を揃える新業態店（15坪） 29
Slide 30: (b) SAC'S BAR京都イオンモール店
（ｂ）SAC’S BAR京都ｲｵﾝﾓｰﾙ店（ｲｵﾝﾓｰﾙＫＹＯＴＯ1F 2012/6 OPEN） 財布コーナーを大幅に取り入れたSAC’S BARの新しいモデル店舗（40坪） 30
Slide 31: (c) SAC'S BAR Jean青葉台店
（ｃ） SAC’S BAR Ｊｅａｎ青葉台店（青葉台東急ｽｸｴｱSOUTH-1 本館1F 2012/9 OPEN） サックスバーのレディース、トラベルに絞り込んだ新業態（21坪） 31
Slide 32: (d) SAC'S BAR ANOTHER LOUNGE浦和美園店
（ｄ） SAC’S BAR ANOTHER LOUNGE浦和美園店（ｲｵﾝﾓｰﾙ浦和美園2F 2012/9 OPEN） サックスバーのメンズ業態（35坪） 32
Slide 33: (e) SAC'S BAR PETIT COLLECT土浦店
（ｅ）SAC’S BAR PETIT COLLECT土浦店（ｲｵﾝﾓｰﾙ土浦2F 2012/6 OPEN） サックスバーの財布・小物に絞り込んだ新業態店（30坪） 33
Slide 34: (f) GRAN SAC'S仙台利府店
（ｆ）GRAN SAC’S仙台利府店（イオン利府店1F 2012/5 OPEN） バッグに加え財布、アクセサリーを展開するグランサックスのモデル店舗（41坪） 34
Slide 35: (g) DRASTIC THE BAGGAGE八王子駅店
（ｇ） DRASTIC THE BAGGAGE八王子駅店（ｾﾚｵ八王子 北館5F 2012/10 OPEN） 店舗イメージを一新した都市型メンズバッグのセレクトショップ（21坪） 35
Slide 36: (h) Amatone Accesso'rio高知店
（ｈ） ＡｍａｔｏｎｅＡｃｃｅｓｓｏ‘ｒｉｏ高知店（ｲｵﾝﾓｰﾙ高知1F 2012/6 OPEN） アクセサリー、雑貨のショップブランド化を目指す戦略店舗。（23坪） 36
Slide 37: (i) LAPAX WORLD幕張店
（ｉ） ＬＡＰＡＸ ＷＯＲＬＤ幕張店（プレナ幕張2F 2012/5 OPEN） 小商圏ＳＣに対応する大型店舗（66坪） 37
Slide 38: Ⅷ 株主還元について
Ⅷ 株主還元について 38
Slide 39: 配当
配当 2009年3月 2013年3月 決算年月 2010年3月 2011年3月 2012年3月 （連結） （予想） １株当たり 配当金 （円） 13.00 13.00 13.00 20.00 24.00 配当性向 （％） 28.5 35.8 40.5 23.8 24.3 2009年3月期以降は配当性向の目安を20％以上に設定。 2012年10月26日、１株当たり期末配当金予想を20円から4円増額し、24円に修正。 (2年連続増配） 39
Slide 40: お問い合わせ先・注意事項
お問い合わせ先：（株）東京デリカ 管理部／山田 TEL （03）3654-5311 【注意事項】 本資料は情報の提供を目的としており、本資料による何らかの行動を勧 誘するものではありません。本資料（業績予想を含む）は、現時点で入手 可能な情報に基づいて当社が作成したものでありますが、リスクや不確実 性を含んでおり、当社はその正確性・完全性に関する責任を負いません。 ご利用に際しては、ご自身の判断にてお願いいたします。本資料に記載さ れている見通しや目標数値等に全面的に依存して投資判断を下すことに よって生じ得るいかなる損失に関しても、当社は責任を負いません。 40
Tokyo Derica Co., Ltd. (Sac's Bar Holdings) — Q2 FY2013/3 Earnings Presentation on 6ix