Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. · TSE:8830
Sumitomo Realty & Development — Q2 FY2024/3 Earnings Presentation
30 slides from Sumitomo Realty & Development's earnings presentation, Nov 16, 2023
Slide 1: 20239 A HA
20239 A HA AS ar HA a 202311168 —fa AL & Bl) x — {ERA RE
Slide 2: 目次
【目 次】 スライドNo. 1. 「持続的成長」のための基本的な経営戦略と中長期見通し 3 2. インド事業 7 3. 第九次中期経営計画（2023／3-2025／3） 14 4. 2023／9 期 連結決算実績 16 5. 2024／3 期 連結業績予想 17 6. 財務諸表 18 7. 主な新規プロジェクト 23 8. ESGに関する取り組み 29 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 3: 持続的成長のための基本的な経営戦略と中長期見通し (3) 業績目標
「持続的成長」のための基本的な経営戦略と中長期見通し (3) 業績目標 次期中計で経常利益３千億円突破を目指す 2024/3期は3期連続の経常最高益、11期連続の純利益最高益へ 次期中計で 九次中計公表時（2022年5月）の中長期見通しを前倒し ３千億円 突破 （億円） 3,000 3,000 2024/3期は３期連続最高益更新へ 2,500 （億円） '22/3 '23/3 '24/3(予) 売 上 高 ： 9,394 9,399 9,700 コロナ禍 営業利益： 2,339 2,413 2,550 2,000 経常利益： 2,251 2,367 2,500 1,500 リーマン シ
Slide 4: 持続的成長のための基本的な経営戦略と中長期見通し (4) 部門別の成長戦略
「持続的成長」のための基本的な経営戦略と中長期見通し (4) 業績目標 東京のオフィスビル賃貸を確固たる基盤と位置付けることは変えず、 部門別の成長戦略 グループの総合力で「経常利益３千億円突破」を目指す オフィスビルは経済正常化に伴い顕在化した増床ニーズを着実に取り込み、既存ビルの収益力の維持・向上と、 順次完成する延70万坪超の新規稼働効果により、長期的な増益路線を継続する • 高級賃貸マンション「ラ・トゥール」シリーズは４千戸規模に成長、 不動産賃貸 ブランド価値向上を継続し、好調な業績をさらに伸ばす • ホテルやイベントホール事業は、今期中にコロナ前の収益力回復に努めるとともに、旗艦ホ
Slide 5: 持続的成長のための基本的な経営戦略と中長期見通し (5) 成長投資
「持続的成長」のための基本的な経営戦略と中長期見通し (5) 成長投資 再開発中心の東京都心における延70万坪超の賃貸ビル投資は順調に進捗 延70万坪超の開発計画を順次完成、稼働させ、さらなる収益基盤の拡大、企業価値 の向上に努める 新規物件は「好球必打」の方針を継続（九次３年間で３千億円の新規投資枠） （億円・千坪） 2,200 八重洲、六本木、築地 ＋70万坪超 ★ などで再開発プロジェクトを推進中 2,000 1,720億円 1,800 （'24/3期予） 1,600 1,400 1,200 1,000 賃貸延床（所有） 2023/3期竣工の再開発プロジェクト 住友不動産東京三田
Slide 6: 持続的成長のための基本的な経営戦略と中長期見通し (6) 利益分配の考え方
「持続的成長」のための基本的な経営戦略と中長期見通し (6) 利益分配の考え方 配当は「7年以内に倍増、100円配」、利益成長に沿った持続的増配を継続 先行きの見通しが改善したため、増配ペースを年５円から年７円に引き上げ （2022年11月公表済み） ７年以内に現在の52円から倍増となる「年100円配」とする 2024/3期は59円配、10期連続増配を予定 配当 '23/3期 倍増 7年以内に （円） 当期利益 52円 100円配 3,500 105 （億円） 100 3,000 90 2,500 75 59 2,000 60 52 1,500 45 年７円増配 45 配 当 30
Slide 7: インド事業の位置づけ
インド事業 (7) インド事業の位置づけ 東京に比肩しうる成長市場「インド・ムンバイ」に積極投資 オフィス、ホテル、商業施設、住宅開発等などの事業展開を視野に、東京に次ぐ 一大拠点を構築 東 京：既存150万坪＋新規70万坪超 ⇒ 5兆円超 投資は１割 （所有、八次末） 延床は２割 ムンバイ：３物件、38万坪超 ⇒ 5千億円超 ＢＫＣ地区１号案件 ＢＫＣ地区２号案件 ワーリー地区 （2019年7月取得） （2022年11月取得） （2023年10月取得） 所在地 マハラシュトラ州 ムンバイ バンドライースト ムンバイ ワーリー 取得額 223.8億ルピー 206.7億ルピー 467億ル
Slide 8: ムンバイ主要3エリア ― 交通インフラ整備が急速に進展
インド事業 (8) ムンバイ主要3エリア ― 交通インフラ整備が急速に進展 ムンバイ市内の主要オフィスエリア 引用： Google MAP インド新幹線 日本の新幹線方式 ムンバイ-アーメダバード間全長500㎞を2時間で結ぶ ＢＫＣに新駅 メトロ3号線 現空港方面からＢＫＣ、ワーリー、ナリマンポイントを結ぶ （24年に開業予定） 海上バイパス「シーリンク」 ワーリーとナリマンポイント間を結ぶ（24年に開通予定） ムンバイ湾横断道路 新空港（工事中）とムンバイ中心部を結ぶ image 海上バイパスへ接続予定 Sumitomo Realty & Development
Slide 9: 住友不動産のインド事業 －ワーリー地区－①
インド事業 (9) 住友不動産のインド事業 －ワーリー地区－① 五つ星ホテル、富裕層向けのタワーマンション、外資系一流企業が入居する オフィスビルや高級ショッピングモールなどが集積 職住遊が近接する都心の中心部に位置 ＜ワーリー地区＞ Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 10: 住友不動産のインド事業 －ワーリー地区－②
インド事業 (10) 住友不動産のインド事業 －ワーリー地区－② 総延床100万㎡を超える“超高層複合都市開発用地”を当社単独で取得 敷地面積約8万㎡（約2.4万坪）の、開発用途に制限のない“完全所有権”の土地 日本企業によるインド過去最大の都心再開発 ⇒ 2030年代の施設全面開業に向けて事業推進 前 敷地面積 面 道 80,903㎡ 路 24 （約24,473坪） m 建物規模 延床100万㎡超 （延床30万坪超） 割増容積取得により床面積当りの土地代はBKC物件の ① ほぼ半値まで低減させられる 高い収益性 ② 用途制限がない大規模複合開発が可能な完全所有権の土地 Sumit
Slide 11: 住友不動産のインド事業 －BKC地区－①
インド事業 (11) 住友不動産のインド事業 －BKC地区－① 地区最大級の敷地で「東京における当社のオフィスビル事業」を展開 1号案件は建築工事中、2号案件も許認可手続きが進行中 ⇒ 2026年以降に順次竣工予定 “当社単独で素地(開発用地)を取得し、 東京における 開発許認可、商品企画、リーシングから管理まで、 自社で行い長期保有する” ＝ 当社のオフィスビル事業 ＜1号案件＞ ＜２号案件＞ 敷地面積 敷地面積 12,486㎡ 11,885㎡ （約3,780坪） （約3,595坪） 建物規模 建物規模 延床約13万㎡ 延床約13万㎡ （延床約4万坪） （延床約4万坪） （地下掘削中
Slide 12: 住友不動産のインド事業 －BKC地区－②
インド事業 (12) 住友不動産のインド事業 －BKC地区－② 世界オフィス賃料ランキング 月額賃料 順位 都市 （円/坪） 1 香港 （セントラル） 104,063 2 ニューヨーク （ミッドタウン） 88,393 3 ロンドン （ウエストエンド） 73,125 10 サンフランシスコ 45,804 11 シンガポール 44,196 17 東京 （丸の内） 41,384 ＜BKC地区全景＞ 20 デリー（コンノートプレイス） 39,777 21 ムンバイ （BKC） 38,973 27 東京 （渋谷） 34,955 32 パリ 32,143 34 東京 （新宿） 31,339 37 ロサンゼ
Slide 13: 経常利益3千億円のその先へ ― 成長投資を継続
インド事業 (13) 経常利益3千億円のその先へ ― 成長投資を継続 ・東京＋70万坪超 次期中計で経常利益3千億円突破を目指す ・ムンバイ事業 その先の成長投資として東京とムンバイで積極投資 次期中計で ３千億円 （億円） 突破 3,000 3,000 2,500 コロナ禍 2,000 1,500 リーマン ショック 経常利益 1,000 500 26年間で23期の経常増益 0 '97 '99 '01 '03 '05 '07 '09 '11 '13 '15 '17 '19 '21 '23 '25 '27 '29 '31 /3 第一次計画 第二次 第三次 第四次 第五次 第六次 第七次
Slide 14: 第九次中期経営計画 3ヵ年の累計業績目標
第九次中期経営計画（2023／3-2025／3） (14) 3ヵ年の累計業績目標 中計最高益連続更新 ３ヵ年累計経常利益 7,500億円、当期利益 5,000億円の達成 八次までの成長ペースを維持し、六次から４計画連続の最高益更新を目指す ３ヵ年の累計業績目標 売 上 高 ３兆円 （八次中計比＋１，２９６億円、＋ ５％） 営業利益 ７，７００億円 （ 同 ＋ ８２５億円、＋１２％） 経常利益 ７，５００億円 （ 同 ＋ ９４４億円、＋１４％） 当期利益 ５，０００億円 （ 同 ＋ ６７２億円、＋１６％） （億円） （3ヵ年累計） 第六次 第七次 第八次 第九次 （2014/3-2016/3）
Slide 15: 部門別業績目標と事業戦略
第九次中期経営計画（2023／3-2025／3） (15) 部門別業績目標と事業戦略 東京のオフィスビル賃貸を確固たる基盤と位置付けることは変えず、 グループの総合力で目標達成を目指す （億円） 部門別業績目標 第六次 第七次 第八次 第九次 （3ヵ年累計） （2014/3-2016/3） （2017/3-2019/3） （2020/3-2022/3） （2023/3-2025/3） 賃 貸 8,862 10,731 12,189 13,000 販 売 7,731 9,572 8,221 7,500 完 工 5,893 6,347 6,120 7,000 流 通 1,772 2,077 2,1
Slide 16: 2023/9期 連結決算実績
2023／9 期 連 結 決 算 実 績 (16) 2023／9期 連結決算実績 （億円） 2022／9 2023／9 2024／3 （実績） （実績） 前年同期比 （公表） 進捗率 賃 貸 2,079 2,202 +123 4,450 49% 販 売 1,536 1,709 +173 2,250 76% 完 工 757 754 △2 2,200 34% 流 通 363 371 +9 770 48% 売上高 4,749 5,052 +304 9,700 52% 賃 貸 870 892 +21 1,720 52% 販 売 471 556 +86 540 103% 完 工 29 38 +10 23
Slide 17: 2024/3期 連結業績予想
2024／3 期 連 結 業 績 予 想 (17) 2024／3期 連結業績予想 （億円） 2022／3 2023／3 2024／3 （実績） （実績） （予想） 前期比 賃 貸 4,251 4,254 4,450 +196 販 売 2,338 2,221 2,250 +29 完 工 2,044 2,136 2,200 +64 流 通 735 751 770 +19 売上高 9,394 9,399 9,700 +301 賃 貸 1,626 1,657 1,720 +63 販 売 505 539 540 +1 完 工 185 214 230 +16 流 通 180 200 220 +20 営業利
Slide 18: 財務諸表 2023/9期 連結決算実績
財 務 諸 表 (18) 2023／9期 連結決算実績 増収増益となり、営業利益、経常利益、純利益のいずれも最高益を更新しました（営業利益2期連続、経常利益3期連続） 主要4セグメントすべてで営業増益となりました。 （億円） '22／9期 '23／9期 ≪増減要因≫ 前年同期比 新規・通期稼働＋12 賃 貸 2,079 2,202 +123 既存・他＋111（うちホテル、イベントホール等＋52） 販 売 1,536 1,709 +173 計上戸数＋471戸（2,000→2,471） 完成工事 757 754 △2 新築そっくりさん＋27、注文住宅△31、その他＋2 流 通 363 37
Slide 19: 財務諸表 2023/9期 連結キャッシュフロー実績
財 務 諸 表 (19) 2023／9期 連結キャッシュフロー実績 経常利益が1,496億円となり、営業キャッシュフローは1,997億円となりました。 新規ビル投資902億円、インド現法への追加出資952億円を行ない、有利子負債は3兆9,893億円となりました。 （億円） '22／9期 '23／9期 前年同期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 1,365 1,496 +131 減価償却費 312 360 +48 法人税支払額 △ 396 △ 298 +99 その他 △ 267 439 +706 棚卸資産減少＋262（前期：減少＋60） 営業キャッシュフロー 1,013 1,997 +983 賃
Slide 20: 財務諸表 2023/9期 連結貸借対照表
財 務 諸 表 (20) 2023／9期 連結貸借対照表 新規ビル投資の積み増し、インド現法への追加出資により、総資産は6兆5,508億円(前期末比＋1,854億円)となりました。 純利益が1,059億円となり自己資本は1兆9,542億円に増加、自己資本比率は29.8％(前期末28.3％)となりました。 （億円） '23／3期 '23／9期 増減 ≪増減要因≫ 現預金 1,851 2,348 +497 販売用不動産（仕掛含む) 7,810 7,482 △ 328 販売用不動産△473、仕掛販売用不動産＋144 その他流動資産 1,208 957 △ 251 流動資産 10,869 10
Slide 21: 財務諸表 2024/3期 連結業績予想
財 務 諸 表 (21) 2024／3期 連結業績予想 増収増益を見込み、３期連続の経常最高益、11期連続の純利益最高益更新を目指します。 「グループの総合力」で主要4部門すべてで増収増益を見込みます。 '23／3期 '24／3期 ≪増減要因≫ （億円） （実績） （予想） 前期比 新規・通期稼働＋40 賃 貸 4,254 4,450 +196 既存・他＋156（うちホテル、イベントホール等＋８0） 販 売 2,221 2,250 +29 計上戸数＋39戸（2,961→3,000） 完成工事 2,136 2,200 +64 新築そっくりさん＋53 流 通 751 770 +19 仲介件
Slide 22: 財務諸表 2024/3期 連結キャッシュフロー予想
財 務 諸 表 (22) 2024／3期 連結キャッシュフロー予想（2023.11.10修正） 営業キャッシュフロー2,300億円、投資キャッシュフロー△3,100億円を見込みます。 インドへの投資増加を反映し、有利子負債は39,780億円と前期末比400億円増加する計画に修正しました。 '23／3期 '24／3期 （億円） （実績） （予想） 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,367 2,500 +133 減価償却費 646 690 +44 法人税支払額 △ 787 △ 740 +47 その他 △ 575 △ 150 +425 営業キャッシュフロー 1,651 2,300 +649
Slide 23: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト (23) 主な新規ビル開発計画 プロジェクト名 所在地 延床面積(坪) 竣工（予定） 住友不動産東京三田ガーデンタワー 港 区 59,400 2023/2 住友不動産新宿ファーストタワー 新 宿 区 27,000 2023/3 住友不動産中野駅前ビル（中野二丁目計画） 中 野 区 30,000 2024/2 住友不動産秋葉原東ビル 台 東 区 3,000 2024/3 住友不動産新宿南口ビル（新宿南口計画） 渋 谷 区 7,200 2024/3 六本木駅前計画 港 区 9,700 2025/1 住友不動産大崎ツインビル西館 品 川 区 8,800 2025/3 その他 3
Slide 24: 主な新規ビル開発計画 三田・新宿
主な新規プロジェクト (24) 主な新規ビル開発計画 住友不動産東京三田ガーデンタワー 住友不動産新宿ファーストタワー 所在地 港区 延床面積 59,400坪 所在地 新宿区 延床面積 27,000坪 業務棟 地上35／地下2 竣工 2023年２月 階 数 地上42／地下4 竣工 2023年3月 階 数 住宅棟 地上35／地下2 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 25: 主な新規ビル開発計画 中野・新宿南口
主な新規プロジェクト (25) 主な新規ビル開発計画 住友不動産中野駅前ビル（中野二丁目計画） 住友不動産新宿南口ビル（新宿南口計画） 所在地 中野区 延床面積 30,000坪 所在地 渋谷区 延床面積 7,200坪 竣工 2024年２月（予定） 階 数 地上37／地下2 竣工 2024年３月（予定） 階 数 地上17／地下1 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 26: 主な新規ビル開発計画 六本木・大崎
主な新規プロジェクト (26) 主な新規ビル開発計画 六本木駅前計画 住友不動産大崎ツインビル西館 所在地 港区 延床面積 9,700坪 所在地 品川区 延床面積 8,800坪 竣工 2025年1月（予定） 階 数 地上22 竣工 2025年3月（予定） 階 数 地上14／地下1 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 27: 主なマンション計画（2024/3期計上予定）
主な新規プロジェクト (27) 主なマンション計画（2024/3期計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー新宿 シティテラス中野 シティテラス文京小石川 新宿区 中野区 文京区 162戸 119戸 120戸 35階／地下2階 6階 7階／地下1階 シティテラス横濱星川 シティタワー天王寺 ベイシティタワーズ神戸 横浜市 大阪市 神戸市 140戸 177戸 WEST：346戸、EAST：344戸 7階 25階 27階／地下1階（WEST、EASTともに） Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 28: 主なマンション計画（2025/3期以降計上予定）
主な新規プロジェクト (28) 主なマンション計画（2025/3期以降計上予定） ※戸数=販売戸数 シティテラス善福寺公園 シティタワー虎ノ門 シティタワーズ板橋大山 練馬区 港区 板橋区 170戸 138戸 273戸 ノースタワー：25階／地下2階 ４階 28階／地下1階 サウスタワー：26階／地下1階 シティハウス横浜 シティテラス宮ケ丘 シティタワー青葉通一番町 横浜市 札幌市 仙台市 165戸 97戸 155戸 18階 9階 24階／地下1階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 29: ESGに関する外部評価
ESGに関する取り組み (29) ESGに関する外部評価 賃貸資産の環境性能評価（DBJグリーンビル認証の取得） 認証取得 68棟、延床約105万坪、保有資産延床面積の67％ （延床面積ベース、2023年4月時点） 当社開発物件の「環境・社会」への継続的な配慮が高く評価された ★5 を取得したオフィスビル等 DBJ Green Building認証は、 日本政策投資銀行が創設した、 不動産の「経済性」にとどまらない 「環境・社会への配慮」における 新宿グランドタワー 大崎ガーデンタワー 新宿ガーデンタワー 東京日本橋タワー 麻布十番ビル 六本木グランドタワー 有明ガーデン 性能・取組み
Slide 30: 住友不動産株式会社 企画部 IR・ESG課
(30) 住友不動産株式会社 企画部 IR・ESG課 03-3346-2342 【免責事項】 本資料は情報提供を目的とするものであり、投資等の勧誘を目的としたものではありません。 本資料には、業績予想等将来に関する記述が含まれています。こうした記述は、当社が本資料の発表日現在におい て合理的であると判断する一定の前提に基づいており、目標や予想の達成、将来の業績を保証するものではなく、 リスクや不確実性を内包するものです。実際の業績等は、経済情勢、市場動向、経営環境の変化など様々な要因に より、異なる結果となる可能性があることにご留意ください。 本資料で提供している情報に関しては万全を期しており
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