Sumitomo Realty & Development Co., Ltd. · TSE:8830
Sumitomo Realty & Development — FY2023 Earnings Presentation
38 slides from Sumitomo Realty & Development's earnings presentation, May 17, 2024
Slide 1: 202473 AHA
202473 AHA AS ar HA a 202445A178 —fa AL & Bl) x — {ERA RE
Slide 2: 目次
【目 次】 スライドNo. 1. 「持続的成長戦略」の積極的見直し 3 2. 「持続的成長戦略」の積極的見直し【APPENDIX】 14 3. 第九次中期経営計画（2023／3-2025／3）達成状況 19 4. 2024／3 期 連結決算実績 21 5. 2025／3 期 連結業績予想 22 ６. 財務諸表 23 ７. 主な新規プロジェクト 29 ８. ESGに関する取り組み 35 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 3: 「持続的成長戦略」の積極的見直し (3) 業績目標
「持続的成長戦略」の積極的見直し (3) １．業績目標 次期中計経常利益３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円を目指す 主要事業が着実に回復・改善し、次期中計で3千億円達成の見通し 国内最大級の「六本木五丁目計画」都市計画決定、 ４千億円へ （億円） インド・ムンバイ中心部の大型複合開発用地獲得 ４,000 4,000 3,500 次期中計で ３千億円 3,000 3,000 突破 2,500 コロナ禍 2,000 2,000 1,500 1,000 1,000 500 0 '11/3 '12 '13 '14 '15 '16 '17 '18 '19 '20 '21 '22 '23 '
Slide 4: 「持続的成長戦略」の積極的見直し (4) 増配ペース引き上げ
「持続的成長戦略」の積極的見直し (4) ２．経常利益3千億円達成を見据えた経営戦略の積極的な見直し (1) 増配ペースを７円から１０円に引き上げ、「配当倍増を２年前倒し」 賃貸事業の見通しの回復・改善により経常利益３千億円の足取りが見えてきたため、 株主還元を一段と強化 「７年以内に年100円配」を２年前倒し、「28/3期で100円配」に 2年前倒し 2025/3期は70円配、11期連続増配を予定 100円配 前回（23年5月公表） （28年3月期） 当期利益（億円） 7年内に倍増、100円配 配当（円） 100 3,000 90 70 （前回） 2,500 75 60 2,00
Slide 5: 政策保有株式の縮減進展
「持続的成長戦略」の積極的見直し (5) ２．経常利益3千億円達成を見据えた経営戦略の積極的な見直し (2) 政策保有株式の縮減進展、10％以下とする目標を３年前倒し 株主資本に対する比率は２４/3末で14.2％と着実に低下 保有意義の低下した株式は計画的に売却 ➡ 売却益は持続的成長のために有効活用 （億円） ＜上場株式簿価と株主資本に対する比率の推移＞ 3,000 30% 上場株式簿価（左軸） 株主資本に対する比率 2,500 25% 23% 23% 2,000 20% 第九次目標（22年5月公表） 18% 31/3期までに10％以下 1,500 16% 15% 14% 1,000
Slide 6: 事前警告型の買収防衛策は更新しない
「持続的成長戦略」の積極的見直し (6) ２．経常利益3千億円達成を見据えた経営戦略の積極的な見直し (3) 事前警告型の買収防衛策は更新しない 当社自身の事業規模・収益力拡大で安定度が “企業買収ルールの見直し”が進展 増す中、成長ステージに一定の進展 買収手続きの公平性や透明性確保に向けた議論 十次中計で経常利益３千億円達成の見通し、 経済産業省：「公正な買収の在り方に関する研究 更なる高み４千億円を目指す 会」買収に関する指針の見直し ビルやマンションなどの主要事業が着実に回復・ 金融庁：公開買付制度の見直し、大量保有報告の 改善し、次期中計で3千億円達成の見通し 規制強化など 国内最大
Slide 7: 人的資本への積極的投資の継続
「持続的成長戦略」の積極的見直し (7) ２．経常利益3千億円達成を見据えた経営戦略の積極的な見直し (4) 人的資本への積極的投資の継続 「従業員ファーストの経営」と「グループ一体経営」を目指す 職責と実績によって年収を定めるジョブ型に近い給与制度 従業員の90％、管理職の60％が高いモチベーションに支えられたキャリア採用出身者 多様性に富む人員構成が当社グループの成長の原動力 個々の従業員の能力・実績に応じた評価制度に加え、 生産性向上のためのDX 投資、教育投資など、 人的資本への積極的投資を継続 Sumitomo Realty & Development Co., Lt
Slide 8: グリーンファイナンスを総額2兆円へ倍増
「持続的成長戦略」の積極的見直し (8) ２．経常利益3千億円達成を見据えた経営戦略の積極的な見直し (5) グリーンファイナンスを総額１兆円から２兆円へ倍増 「DBJ Green Building認証」 78棟・延110万坪超取得済 人気が高く、1兆円が早々と上限に到達しつつあるため、調達枠を2兆円に倍増 環境に配慮した優れた物件開発と、その性能の維持・向上に努める ◆ 賃貸資産の環境性能評価（DBJグリーンビル認証の取得） 当社開発物件の「環境・社会」への継続的な配慮が高く評価された ★5 を取得したオフィスビル等 新宿グランドタワー 大崎ガーデンタワー 新宿ガーデンタワー
Slide 9: 3千億円を通過点とし、更なる高み4千億円へ
「持続的成長戦略」の積極的見直し (9) ３．３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円へ 東京 インド・ムンバイ -成長最大のエンジン- -第2のエンジン- 六本木五丁目、八重洲、築地、 BKC 2物件 六本木三丁目、池袋、飯田橋 ワーリー 延床：200万㎡ 延床：130万㎡ 投資額：2兆円 投資額：7千億円 ２都市合わせて330万㎡超、2兆7千億円の成長・開発投資案件 経常利益4千億円へ Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 10: 六本木五丁目再開発 都市計画決定
「持続的成長戦略」の積極的見直し (10) ３．３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円へ トピック① 日本最大級の市街地再開発「六本木五丁目再開発」都市計画決定 総延床108万㎡の日本最大級の再開発事業（総事業費8千億円規模） 地上66階・高さ327ｍ、オフィス中心のタワー延80万㎡ 約1,000戸の住宅やホテル・商業などを併設 東京都資料より ※森ビルと共同参画する市街地再開発事業 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 11: インド・ムンバイ中心部で大型複合開発用地を獲得
「持続的成長戦略」の積極的見直し (11) ３．３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円へ トピック② インド・ムンバイ中心部で大型複合開発用地を獲得 BKC地区2物件に加え、ワーリー地区の大型複合開発用地を獲得（開発可能延床100万㎡超） 面的複合開発を持続的に推進する総合デベロッパーとしての立場を確立する大きな 橋頭堡を築く 計画地 ワーリー中心部 ＢＫＣ地区１号案件 ＢＫＣ地区２号案件 ワーリー地区 （2019年7月取得） （2022年11月取得） （2023年10月取得） 所在地 マハラシュトラ州 ムンバイ バンドライースト ムンバイ ワーリー 土地取得額 223.8億ルピー
Slide 12: ムンバイのインフラ整備
「持続的成長戦略」の積極的見直し (12) ３．３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円へ トピック② インド・ムンバイ中心部で大型複合開発用地を獲得 インフラ充実に向けた取り組みが進められ、都市としての発展が一層見込まれるムンバイ インド新幹線 ムンバイ-アーメダバード間 の全長約500kmを およそ2時間で結ぶ ムンバイ湾横断道路 東の対岸ナヴィムンバイで 建設中の新空港と ムンバイ中心部を接続する 総延長約22km （2024年1月開通） 海上バイパス （コスタルロード） 市内の渋滞回避のため BKC1号物件 半島西岸で延伸工事が進む 完成予想図 海上バイパス （2024年3月一部開
Slide 13: 生まれ変わった「新宿住友ビル」
「持続的成長戦略」の積極的見直し (13) ３．３千億円を通過点とし、更なる高み４千億円へ トピック③ 生まれ変わった「新宿住友ビル」 1974年竣工 築50周年 建て替えではなく「再生」で設備を一新、耐震性を強化 全天候型大規模イベント空間「三角広場」 竣工後50年間の累計キャッシュフローは4千億円超、年間100億円を超える賃貸 キャッシュフローをもたらす旗艦ビル 新宿住友ビル（地上52階／地下4階） 竣 工： 1974年3月 敷地面積： 14,446.46㎡ リニューアル： 2020年6月 延床面積：180,195.16㎡ 三 角 広 場： 約3,250㎡ ･ 全天候型アトリウ
Slide 14: 【APPENDIX】賃貸ビル事業の安定収益
【APPENDIX】 (14) 東京都心での賃貸ビル事業が長期にわたり安定収益をもたらし、 また、それを保有することが投資効率から見ても優れている点 1. 公共インフラ施設が効率よく緻密に整備され、常に最先端スペックの大型再 開発ビルが“スクラップアンドビルド”で供給されており、都心とその価値 が揺るがない 2. 多彩な業種の企業が大手からベンチャーに至るまで東京に集中・集積し、常 に多種多様なニーズが生み出されている中、都内各所、大小様々な当社の賃 貸ポートフォリオはそのニーズの受け皿として最適で、長期にわたり安定収 益をもたらしている 3. 東京におけるビル投資は、売却益に頼らずとも充分な
Slide 15: 東京は世界最大のオフィスマーケット
【APPENDIX】4.東京のオフィス市場の優位性 (15) （１）東京は世界最大のオフィスマーケット ① 東京はNY、ロンドンよりも大きい、世界最大のマーケット ② 既存ストックの 2 割が未だ旧耐震、また、建替再開発が中心なので供給増は 差引年間１％程度 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 16: 構造的な需要増加要因
【APPENDIX】4.東京のオフィス市場の優位性 (16) （２）構造的な需要増加要因 ① 大企業が集結、全産業が揃う世界に類例のないマーケット ② ベンチャー企業の集積 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 17: 構造的な需要増加要因
【APPENDIX】4.東京のオフィス市場の優位性 (17) （２）構造的な需要増加要因 ③ 充実した都市交通インフラ、揺るがない都心 ④ 構造的、継続的な人口流入 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 18: コロナ禍を経て東京のオフィスの優位性が際立つ
【APPENDIX】4.東京のオフィス市場の優位性 (18) （3）コロナ禍を経て、東京のオフィスの優位性がさらに際立つ ① コロナ禍、コスト抑制を主因に空室率 6％に上昇も、半年で需給均衡に ② コロナ明け、米国とのオフィス回帰に差 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 19: 第九次計画の達成状況
第九次計画（2023／3 ― 2025／3）の達成状況 (19) 第九次計画の達成状況 売上、利益ともに中計最高業績達成の見通し （億円） 八次実績 九次予想 八次比 九次目標 〈3ヵ年累計〉 2023／３ 2024／３ 2025／３ 〈3ヵ年累計〉 〈3ヵ年累計〉 （実績） （実績） （予想） 売上高 28,704 9,399 9,677 10,000 29,076 ＋ 372 30,000 営業利益 6,875 2,413 2,547 2,670 7,629 ＋ 755 7,700 経常利益 6,556 2,367 2,531 2,650 7,548 ＋ 992 7,500 当期利益 4,
Slide 20: 第九次計画の達成状況（部門別）
第九次計画（2023／3 ― 2025／3）の達成状況 (20) 第九次計画の達成状況（部門別） （億円） 八次実績 九次予想*1 九次目標*2 〈3ヵ年累計〉 八次比 目標比 賃 貸 12,189 13,348 ＋ 1,159 13,000 ＋ 348 販 売 8,221 7,033 △ 1,188 7,500 △ 467 完 工 6,120 6,336 ＋ 216 7,000 △ 664 流 通 2,105 2,224 ＋ 119 2,500 △ 276 売上高 28,704 29,076 ＋ 372 30,000 △ 924 賃 貸 4,873 5,293 ＋ 420 5,200 ＋ 9
Slide 21: 2024/3期 連結決算実績
2024／3 期 連 結 決 算 実 績 (21) 2024／3期 連結決算実績 （億円） 2023／3 2024／3 2024／3 （実績） （実績） 前期比 （公表） 対比 賃 貸 4,254 4,444 +190 4,450 △6 販 売 2,221 2,412 +191 2,250 +162 完 工 2,136 2,051 △ 85 2,200 △ 149 流 通 751 723 △ 28 770 △ 47 売上高 9,399 9,677 +278 9,700 △ 23 賃 貸 1,657 1,766 +109 1,720 +46 販 売 539 602 +63 540 +62 完 工
Slide 22: 2025/3期 連結業績予想
2025／3 期 連 結 業 績 予 想 (22) 2025／3期 連結業績予想 （億円） 2023／3 2024／3 2025／3 （実績） （実績） （予想） 前期比 賃 貸 4,254 4,444 4,650 +206 販 売 2,221 2,412 2,400 △ 12 完 工 2,136 2,051 2,150 +99 流 通 751 723 750 +27 売上高 9,399 9,677 10,000 +323 賃 貸 1,657 1,766 1,870 +104 販 売 539 602 550 △ 52 完 工 214 208 230 +22 流 通 200 187 220 +3
Slide 23: 財務諸表 2024/3期 連結決算実績
財 務 諸 表 (23) 2024／3期 連結決算実績 増収増益となり、営業利益、経常利益、純利益のいずれも最高益を更新しました。（経常利益3期連続、純利益11期連続） 主力の賃貸・販売セグメントが増収増益で過去最高益を更新し、業績を牽引しました。 （億円） '23／3期 '24／3期 ≪増減要因≫ 前期比 新規・通期稼働＋45 賃 貸 4,254 4,444 +190 既存・他＋145（うちホテル、イベントホール等＋108） 販 売 2,221 2,412 +191 計上戸数＋563戸（2,961→3,524） 完成工事 2,136 2,051 △ 85 新築そっくりさん△42、注文
Slide 24: 財務諸表 2024/3期 連結決算実績（予想比）
財 務 諸 表 (24) 2024／3期 連結決算実績（予想比） 売上、営業利益ともに、完工と流通の減少を賃貸と販売でカバーして全体では概ね予想通りとなりました。 営業外損益が改善し、経常利益と当期利益は予想を上回りました。 '24／3期 '24／3期 ≪増減要因≫ （億円） （予想） （実績） 差異 賃 貸 4,450 4,444 △6 新規・通期稼働＋5、既存・他△11 販 売 2,250 2,412 +162 計上戸数＋524戸（3,000→3,524） 完成工事 2,200 2,051 △ 149 新築そっくりさん△95、注文住宅△40、その他△15 流 通 770 723 △
Slide 25: 2024/3期 連結キャッシュフロー実績
財 務 諸 表 (25) 2024／3期 連結キャッシュフロー実績 経常利益が2,531億円となり、営業キャッシュフローは2,320億円となりました。 新規ビル投資1,884億円、インド現法への追加出資1,216億円を行ない、有利子負債は3兆9,616億円となりました。 （億円） '23／3期 '24／3期 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,367 2,531 +165 減価償却費 646 731 +85 法人税支払額 △ 787 △ 610 +177 その他 △ 575 △ 331 +243 棚卸資産増加△733（前期：増加△555） 営業キャッシュフロー 1,651 2,320
Slide 26: 2024/3期 連結貸借対照表
財 務 諸 表 (26) 2024／3期 連結貸借対照表 新規ビル投資の積み増し、インド現法への追加出資により、総資産は6兆6,784億円(前期末比＋3,130億円)となりました。 純利益が1,772億円となり自己資本は2兆506億円に増加、自己資本比率は30.7％(前期末28.3％)となりました。 （億円） '23／3期 '24／3期 増減 ≪増減要因≫ 現預金 1,851 1,039 △ 812 販売用不動産（仕掛含む) 7,810 8,714 +904 販売用不動産△24、仕掛販売用不動産＋929 その他流動資産 1,208 955 △ 252 流動資産 10,869 10,70
Slide 27: 2025/3期 連結業績予想
財 務 諸 表 (27) 2025／3期 連結業績予想 4期連続の経常最高益、12期連続の純利益最高益更新を目指します。 オフィスビル賃貸を中心に増収増益を見込みます。 '24／3期 '25／3期 ≪増減要因≫ （億円） （実績） （予想） 前期比 新規・通期稼働＋30 賃 貸 4,444 4,650 +206 既存・他＋176（うちホテル、イベントホール等＋80） 販 売 2,412 2,400 △ 12 計上戸数△24戸（3,524→3,500） 完成工事 2,051 2,150 +99 新築そっくりさん＋35、注文住宅＋65 流 通 723 750 +27 仲介件数＋1,498件
Slide 28: 2025/3期 連結キャッシュフロー予想
財 務 諸 表 (28) 2025／3期 連結キャッシュフロー予想 営業キャッシュフロー2,200億円、投資キャッシュフロー△1,900億円を見込みます。 有利子負債は前期並みの計画としています。 '24／3期 '25／3期 （億円） （実績） （予想） 前期比 ≪主要内訳≫ 経常利益 2,531 2,650 +119 減価償却費 731 750 +19 法人税支払額 △ 610 △ 780 △ 170 その他 △ 331 △ 420 △ 89 営業キャッシュフロー 2,320 2,200 △ 120 賃貸設備投資 △ 1,884 △ 2,000 △ 116 新規投資 預り敷金 58
Slide 29: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト (29) 主な新規ビル開発計画 プロジェクト名 所在地 延床面積(坪) 竣工（予定） 住友不動産中野駅前ビル 中 野 区 26,200 2024/2竣工済 住友不動産新宿南口ビル 渋 谷 区 7,200 2024/3竣工済 住友不動産秋葉原東ビル 台 東 区 3,000 2024/3竣工済 住友不動産六本木セントラルタワー 港 区 9,700 2025/1 住友不動産大崎ツインビル西館 品 川 区 8,800 2025/4 住友不動産芝公園プロジェクト 港 区 12,000 2025/8 池袋東口計画 豊 島 区 47,300 ※ 10次以降（開発推進中） 八重洲二丁目中
Slide 30: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト (30) 主な新規ビル開発計画 住友不動産中野駅前ビル（中野二丁目計画） 住友不動産新宿南口ビル（新宿南口計画） 所在地 中野区 延床面積 26,200坪 所在地 渋谷区 延床面積 7,200坪 竣工 2024年２月 階 数 地上20／地下2 竣工 2024年３月 階 数 地上17／地下1 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 31: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト (31) 主な新規ビル開発計画 住友不動産秋葉原東ビル 住友不動産六本木セントラルタワー 所在地 台東区 延床面積 3,000坪 所在地 港区 延床面積 9,700坪 竣工 2024年3月 階 数 地上9 竣工 2025年1月（予定） 階 数 地上21 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 32: 主な新規ビル開発計画
主な新規プロジェクト (32) 主な新規ビル開発計画 住友不動産大崎ツインビル西館 住友不動産芝公園プロジェクト 所在地 品川区 延床面積 8,800坪 所在地 港区 延床面積 12,000坪 竣工 2025年4月（予定） 階 数 地上14／地下1 竣工 2025年8月（予定） 階 数 地上21/地下２ Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 33: 主なマンション計画（2025/3期計上予定）
主な新規プロジェクト (33) 主なマンション計画（2025/3期計上予定） ※戸数=販売戸数 シティテラス善福寺公園 シティテラス府中 シティハウス横浜 練馬区 府中市 横浜市 170戸 122戸 165戸 4階 19階 18階 シティハウス西横浜 ベイシティタワーズ神戸 シティテラス若江岩田 横浜市 神戸市 東大阪市 104戸 WEST：346戸、EAST：344戸 436戸 7階 27階／地下1階（WEST、EASTともに） 12階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd.
Slide 34: 主なマンション計画（2026/3期以降計上予定）
主な新規プロジェクト (34) 主なマンション計画（2026/3期以降計上予定） ※戸数=販売戸数 シティタワー虎ノ門 グランドシティタワー池袋 グランドシティタワー月島 港区 豊島区 中央区 142戸 773戸 945戸 28階／地下1階 52階／地下2階 58階／地下2階 シティタワー千住大橋 シティタワーズ板橋大山 シティタワー綾瀬 足立区 板橋区 足立区 462戸 ノースタワー: 88戸、サウスタワー:185戸 422戸 ノースタワー：25階／地下2階 42階 32階／地下1階 サウスタワー：26階／地下1階 Sumitomo Realty & Development Co., Ltd
Slide 35: 第九次中計における脱炭素推進の進捗状況
ESGに関する取り組み (35) 第九次中計における脱炭素推進の進捗状況 各事業の数値目標に対し、順調に進捗 第九次中計の目標 2024/3期 オフィスビル テナント専有部のグリーン電力 導入率30％ 18％ テナント企業毎の意思決定で導入可能なグリーン電力導入プランメニュー 分譲マンション ZEH-M Oriented 設計100％ 約4,900戸 高水準の省エネ設計を標準化、削減寄与は対象物件が竣工する十次計画以降 ※申請中を含む 新築そっくりさん 高断熱リフォーム商品（投入済） 受注比率20％ 54％ 既存ストックの課題「低い断熱性」を補う高水準の省エネリフォーム ※3月単月57% 注文
Slide 36: ESGに関する主な取り組み一覧（2024/3期）
ESGに関する取り組み (36) ESGに関する主な取り組み一覧（2024/3期） 公表 E S G ESGに関する取り組み 2023/5 ● スタートアップエコシステムを強化するインキュベーションオフィス 「グロース虎ノ門」満床稼働・増床決定 「新築そっくりさん」東京大学・武蔵野大学との共同研究 ● ● 改修による既存戸建住宅のZEH化・住宅ライフサイクル脱酸素化を実証 2023/6 ● 社外取締役の増員（女性を含む３名へ増員） 2023/7 ● ● サントリーホールディングスグループとのペットボトル水平リサイクル活動 回収ボックスによる消費行動変容の実証実験開始 2023/8 ● 住友不動
Slide 37: ESGトピックス
ESGに関する取り組み (37) ESGトピックス 「新築そっくりさん」“高断熱リフォーム” 断熱性とデザイン性を両立する注文住宅 2023年日経優秀製品・サービス賞受賞 「断熱最高等級７の家」販売開始 新築並みの省エネ性能に向上する「高断熱リフォー 省エネ高性能住宅の普及推 ム」が日本経済新聞社の「2023年日経優秀製品・ 進に貢献する新商品として、 サービス賞」において「日経産業新聞賞」を受賞し 高断熱の性能と、居住性を ました。 損なわないデザイン性を両 省エネ性能の低い約4,000 立し、都心から寒冷地まで 万戸もの既存戸建住宅の脱炭 幅広く対応できる「断熱最 素推進に引き続き貢献して
Slide 38: ESGインデックスへの組み入れ
(38) ESGインデックスへの組み入れ FTSE MSCI S&P 住友不動産株式会社 管理部 IR・ESG課 03-3346-2342 【免責事項】 本資料は情報提供を目的とするものであり、投資等の勧誘を目的としたものではありません。 本資料には、業績予想等将来に関する記述が含まれています。こうした記述は、当社が本資料の発表日現在におい て合理的であると判断する一定の前提に基づいており、目標や予想の達成、将来の業績を保証するものではなく、 リスクや不確実性を内包するものです。実際の業績等は、経済情勢、市場動向、経営環境の変化など様々な要因に より、異なる結果となる可能性があることにご留意く
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