Slide 1: 福岡リート投資法人 会社説明会
福岡リート投資法人 野村證券株式会社 梅田支店：2019年8月7日（水） 銘柄コード [資産運用会社] 会社説明会 京都支店：2019年8月8日（木） 8968 株式会社福岡リアルティ
Slide 2: 目次
目次 1. J-REITについて 2 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 8 3. 福岡リート投資法人の特徴 18 4. 参考資料 42 1 1
Slide 3: J-REIT（福岡リート投資法人）の仕組み
Ｊ-REIT（福岡リート投資法人）の仕組み 1. J-REITについて 2
Slide 4: J-REITの投資形態
Ｊ-REITの投資形態 1. J-REITについて J-REITは『単一用途特化型』と『複数用途型』に大別される 単一用途特化型 ： オフィスビル、商業施設、住居、物流施設、ホテル、ヘルスケア施設等、 それぞれの用途に特化したJ-REITです。 複数用途型 ： 3つ以上の物件タイプに分散投資する「総合型」と2つの物件タイプを 組み合わせて運用する「複合型」があります。 63銘柄（2019年7月31日現在） 単一用途特化型J-REIT 複数用途型J-REIT オフィスビル 商業施設 特化型 特化型 総合型 住居 物流施設 特化型 特化型 複合型 ホテル ヘルスケア 特化型 施設特化型 3
Slide 5: J-REIT市場の推移
Ｊ-REIT市場の推移【63銘柄（2019年7月31日現在）】 1. J-REITについて J-REITは2001年3月の市場創設から18年が経過しました。 J-REIT市場全体の資産規模は順調に増加し、投資する不動産の用途も多様化しています。 （銘柄数） （兆円） 折れ線グラフ：上場J-REIT銘柄数（左軸）、棒グラフ：資産規模（取得価格）（右軸） オフィスビル 商業施設 住居 物流施設 ホテル ヘルスケア その他 銘柄数 63 20.00 60 61 59 57 18.00 52 50 16.00 49 2005年6月 14.00 42 43 40 福岡リート投資法人上場 40 41 41
Slide 6: J-REITの主な魅力
Ｊ-REITの主な魅力 1. J-REITについて 安定した分配金と高い分配利回り ● 所有している不動産に入居する 「テナント」からの賃料収入等が分配原資です。 安定したキャッシュフローを生み出し、比較的ブレない分配金が魅力です。 ● 投資法人の分配金額は損金算入される仕組みになっており、結果として利益の ほぼすべてを投資家へ分配することができます。 （利益の90％超を分配すること、同族会社に該当しない等一定の要件を満たすことが前提です。【租税特別措置法】） ● 現在各J-REITの利回りは2～6％台です。（※各Jリートによって異なります。2019年7月31日現在） 金融商品として不動産投資
Slide 7: J-REITの税制
J-REITの税制 1. J-REITについて 個人で不動産を所有した場合 所得税 不動産所得 税引後 実質所得 不動産所得 J-REITの投資口を保有した場合 税引前利益 法人税が実質免除される 配当（分配） 利益の90％超を投資家に還元 一般の事業会社株式を保有した場合 法人税 税引前利益 内部留保 税引後利益 配当 配当金額は企業が決定 6
Slide 8: J-REITの主なリスク
J-REITの主なリスク 1. J-REITについて ①投資口価格の変動リスク ②分配金変動のリスク 元本が保証されているわけではありません。 分配金は不動産から得られる賃料収入等の変動に影響 投資口価格は市場の全体の影響や不動産市況の影響を され、確定されたものではありません。 受けるため、業績に変動がなくても、株式同様に投資口 また、金利の上昇による支払利息の増加、売却損の発生、 価格が変動する場合もあります。特に各決算時の分配金 投資口の希薄化（ダイリューション）等により分配金が 確定、増資、資産取得及び売却、予想分配金の増減に 低下する可能性があります。 より価格が変動する傾向にありま
Slide 9: 福岡・九州地域特化型リート
福岡・九州地域特化型リート 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 8
Slide 10: スポンサー紹介
スポンサー紹介 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 メインスポンサーである福岡地所株式会社について スポンサー会社概要 商業施設 社 名 福岡地所株式会社 設 立 1961年7月 業 種 不動産業（総合デベロッパー） 福岡市博多区住吉1-2-25 本 社 キャナルシティ・ビジネスセンタービル10F 代表者 代表取締役社長 榎本一郎 キャナルシティ博多 マリノアシティ福岡 資本金 40億円 従業員数 209名（2018年8月現在） 売上高 292億円（2017年度） グループ連結 480億円 経常利益 042億円（2017年度） 主な開発実績 九州最大の総合デベロッパーである福岡地所株式会社は
Slide 11: 投資タイプ別の投資比率の変更（投資方針の変更）
投資タイプ別の投資比率の変更(投資方針の変更） 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 10
Slide 12: プロフィール
プロフィール 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 11
Slide 13: 第29期のトピックス
第29期のトピックス 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 外部成長と内部成長による継続的な分配金の成長 12
Slide 14: 分配金の推移
分配金の推移 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 分配金の着実な成長 13
Slide 15: 第29期新規取得物件
第29期新規取得物件 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 沖縄県への初投資、那覇市内の築浅ホテルを外部より取得 14
Slide 16: 沖縄県のホテルマーケットの成長性
沖縄県のホテルマーケットの成長性 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 今後も高い成長が見込まれるエリア 15
Slide 17: 投資タイプ毎の資産規模の推移
投資タイプ毎の資産規模の推移 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 資産規模は195,979百万円（29物件）に拡大 16
Slide 18: 投資口価格の推移
投資口価格の推移 2. 福岡リート投資法人の概要と近況 2017年9月1日～2019年7月31日 ■福岡リート投資法人投資口価格 ■分配金利回り ※ご参考 （2019年7月31日現在） ■J-REIT平均分配金利回り（注） 180,100 円 4.1 ％ 3.7 % （第30期分配金予想+第31期分配金予想） （注）JAPAN-REIT.COMのデータを基に記載しています。 （2019年7月31日現在） ÷投資口価格（2019年7月31日現在） 184,500円 157,500円 17
Slide 19: 福岡リート投資法人の5つの特徴
福岡リート投資法人の5つの特徴 3. 福岡リート投資法人の特徴 １. 29期にわたる地域特化型リートとしての運用実績 ２. 福岡都市圏を中心とした優良ポートフォリオ ３. 総合デベロッパーであるスポンサーの強力なサポート ４. 安定的な財務基盤の確保 ５. 上場以来の安定した分配金と着実な成長 18
Slide 20: 福岡リート投資法人の特徴（まとめ）
福岡リート投資法人の特徴（まとめ） 3. 福岡リート投資法人の特徴 「地域特化型REIT」＝投資対象エリア（福岡・九州）の成長の取り組み→分配金を維持・向上 19
Slide 21: 福岡の人口推移
福岡の人口推移 3. 福岡リート投資法人の特徴 人口成長を続ける福岡都市圏 20
Slide 22: 福岡・九州の近況①
福岡・九州の近況① 3. 福岡リート投資法人の特徴 21
Slide 23: 福岡・九州の近況②
福岡・九州の近況② 3. 福岡リート投資法人の特徴 22
Slide 24: ポートフォリオのご紹介
ポートフォリオのご紹介 3. 福岡リート投資法人の特徴 23
Slide 25: ポートフォリオのご紹介
ポートフォリオのご紹介 3. 福岡リート投資法人の特徴 24
Slide 26: ポートフォリオ一覧
ポートフォリオ一覧 3. 福岡リート投資法人の特徴 2019年2月28日現在 取得価格 総賃貸 稼働率 テナント総数 物件名称 築年数 投資比率 取得日 取得元 期末時点主要テナント （注1） （百万円） （注3） 可能面積 期末時点 期末時点 （注2） （㎡） （注4） キャナルシティ博多 22年10ヶ月 32,000 16.3％ 2004/11/ 9 スポンサー 46,604.75 100.0％ 49 ワシントンホテル、ユナイテッド・シネマ キャナルシティ博多・B 22年10ヶ月 28,700 14.6％ 2011/ 3/ 2 外部 68,827.77 99.0％ 46 グランド ハイアッ
Slide 27: アクティブ商業の賃料と売上の推移
アクティブ商業の賃料と売上の推移 3. 福岡リート投資法人の特徴 安定した賃料水準を長期的に維持 26
Slide 28: キャナルシティ博多（全体）の近況
キャナルシティ博多（全体）の近況 3. 福岡リート投資法人の特徴 楽しさアジアNO.1のインターナショナルSCを目指して 27
Slide 29: パークプレイス大分及び木の葉モール橋本の近況
パークプレイス大分及び木の葉モール橋本の近況 3. 福岡リート投資法人の特徴 体験価値の提供及び駐車場の改善による利便性の向上 28
Slide 30: オフィスビル稼働率実績・予想
オフィスビル稼働率実績・予想 3. 福岡リート投資法人の特徴 稼働率は好調に推移 （％） 29
Slide 31: 福岡のオフィスビル状況推移
福岡のオフィスビル状況推移 3. 福岡リート投資法人の特徴 堅調な需要を背景として空室率は1％台に 30
Slide 32: オフィスビルの賃料改定及びテナント入替の状況
オフィスビルの賃料改定及びテナント入替の状況 3. 福岡リート投資法人の特徴 第25期以降継続的な賃料増額改定 31
Slide 33: 九州北部の物流マーケット
九州北部の物流マーケット 3. 福岡リート投資法人の特徴 博多港、福岡IC、鳥栖JCTを中心に形成 32
Slide 34: 物件稼働率推移
物件稼働率推移 3. 福岡リート投資法人の特徴 高い稼働率を維持 33
Slide 35: 鑑定評価額
鑑定評価額 3. 福岡リート投資法人の特徴 すべての物件において含み益 を保持 （注1） 差異 直接還元法 （単位：百万円（未満切捨）） 直近 前期末 直近 （第29期末） （第28期末） （第29期末） 前期末 直近 直近 前期末 取得価格 取得 鑑定評価額 鑑定評価額 帳簿価額 （第28期末） （第29期末） （第29期末） （第28期末） 差異 鑑定評価書 物件名称 Cap Rate 鑑定評価額 帳簿価額との Cap Rate Cap Rate 作成会社 （注2） との差異 差異 ① ② ③ ①-② ①-③ ④ ⑤ ④-⑤ キャナルシティ博多 32,000 6.0% 32,000 32,
Slide 36: 福岡・九州の地震リスク分析
福岡・九州の地震リスク分析 3. 福岡リート投資法人の特徴 保有物件すべてに地震保険を付保 35
Slide 37: lia) a VERB OD AK}. 3. EMU MERR AOI
lia) a VERB OD AK}. 3. EMU MERR AOI ASST be I*% — Site AMES SHR Hee GERAD BMRIAL IIb) WO REY Ty Fost Ib AMICI SRRBRCLSRLRORSBIBO RE E.BREOBATE RAO WRCS) AMC LORBACEML, HieMMESMERLTS7 Orb, BRM CHM RMAMELAA CY bOI IME, WD Bea49T 49K {8 SARASDICESL YC 8 PRR IRAE ANE ART RIES EMOKRE SHY SHESOMMBAILEY HR
Slide 38: 福岡中心部の状況
福岡中心部の状況 3. 福岡リート投資法人の特徴 地下鉄七隈線延伸は2022年度開業予定 37
Slide 39: 天神エリアの再開発（天神ビッグバン）
天神エリアの再開発（天神ビッグバン） 3. 福岡リート投資法人の特徴 38
Slide 40: 【参考】福岡地所グループ
【参考】福岡地所グループ 3. 福岡リート投資法人の特徴 39
Slide 41: 第29期調達実績
第29期調達実績 3. 福岡リート投資法人の特徴 金利コストの低減と借入期間の長期化・返済期限の分散化を両立 40
Slide 42: 財務状況
財務状況 3. 福岡リート投資法人の特徴 スポンサー行をはじめとした安定した取引ネットワーク 41
Slide 43: RSD MB Hes $eR8
RSD MB Hes 4 $eR8 a — BROMRe MM RR | MR MA(2019%2A 283A WE): 134,7628 5A (=) ) 300,000 ED 72,000 2038 250,000 60,000 201343 518 200,000 S3a88A 48,000 150,000 2006S 9R78 36,000 HOSS 100,000 24,000 50,000 12,000 0 . . 0) 2005 2006 2006 2007% 2007 2008% 2008 2009 2009% 2010 2010% 2011 2011 2012% 2012%
Slide 44: FATHEUVTINO RY HA
FATHEUVTINO RY HA 4. BSRA [HAs FUT SHOE AEALAOAEBRSHCLT. PRANGRAENRORAIC ERPHCLTWES, COMMBEERKTSLHIk, COKR-ORAB RCHSWMAEOBRI MAT, RB: HS -DNFLZ (ESC) AD BME VAT FE VT 1 OEM FAR CHOCBATHAY. FB HERABAIOLAICSWT ESC OMBACATSMEEMA WATIKCEMERECBATWET, Std, COSA AOR GREARELT, 2018 #1 ASH ATHEVT HS] EEMELT.
Slide 45: ESG（環境）
ESG（環境） 4. 参考資料 保有物件における環境への取り組み 44
Slide 46: ESG（社会）
ESG (4t#) | BRUT Ls1 BRAM BASH th ORF ILT4 2019427 280RE ARES RSM ERAM: 414 (RHEL R46.3%) EAR Tia ER: 777A BAHRMAR : 412 (Htt22% Ate 194) EARLY —PSOWMBORA : 2B BAKYY—AOKABO ME: 34 BAaKAaM UAAK) SEs MENSIt : 254 ‘CPA SEL 44 EB ABH 14 “ATBEL 1S + RBS 14 NPR SMt 1B PBB EL 24 ‘FHL: 24 + RELA HSE VAI—: 1
Slide 47: ESG（ガバナンス）
. ESG(AINF YA) 4. SSRN a [ ReAHORBEM-MTSRAAHONE Dance 4StlS, 2017 F 3 AZ0AIL SRT NBR MSA MORBES ICT SRAM IT MAIL, IVISAV VRERARAH, IVISAP UV ARE, TOMAR RMILORO Wht 7 OBES CHAR, 2017 F 9A 20 BSA OARS DH —LER, CHBIV—IUCRSU TC. AVIS 17 ABROBAHER. BU. FELMNRAAHE HE. AISA PLAMBEAS ALIS 1 PV ARRRUZZONMEAR
Slide 48: 決算スケジュール・IR活動
4. 参考資料 2019年8月期の権利付き最終取引日は、 8月28日（水）です。 ◎決算スケジュール（直近1年間） 8月末日 10月前半 11月後半 2月末日 4月前半 5月後半 資産運用報告発送 資産運用報告発送 決算期末 決算発表 分配金支払い開始 決算期末 決算発表 分配金支払い開始 2019年8月期 2020年2月期 （第30期） （第31期） 個人投資家向けIR活動 実績紹介 ●日経Jリートセミナー（東京） ●福証IRフェア（福岡） ●決算説明会（東京・福岡） 47
Slide 49: 福岡リート投資法人 ウェブサイト
福岡リート投資法人 ウェブサイト Facebook Twitter Instagram 4. 参考資料 銘柄コード：8968 スマートフォン用QRコード バーコード読み込みアプリから アクセスが可能です。 Instagram 【公式】株式会社福岡リアルティ 48