Idom Inc. · TSE:7599
Idom — FY2019 Earnings Presentation
42 slides from Idom's earnings presentation, May 8, 2019
Slide 1: 2019年2月期決算説明会
２０１９年５月８日 訂正版 ２０１９年２月期決算説明会 ２０１９年４月１５日 自動車流通の変革に挑む 株式会社 ＩＤＯＭ
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．決算サマリー Ⅱ．業績の詳細 Ⅲ．２０２０年２月期業績予想 Ⅳ．補足情報 （１） Ⅴ．補足情報 （２） 本資料に掲載されている当社の業績見込み等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものであり、リスクや不確実性を含んでおります。 市場の動向や経済情勢等の様々な要因により、実際の業績はこの予想とは大きく異なる結果となる可能性がございます。 2
Slide 3: Ⅰ．決算サマリー
Ⅰ．決算サマリー 3
Slide 4: 2019年2月期（実績）
２０１９年２月期 （実績） ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 個別 売上総利益 ５５７.２億円 ５２７.７億円 販管費 ４８７.９億円 ５００.１億円 営業利益 ６９.２億円 ２７.５億円 連結 営業利益 ６７.７億円 ３４.０億円 4
Slide 5: 主な増益・減益要因
主な増益・減益要因 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 連結 営業利益 ６７.７億円 ３４.０億円 業績への影響 （前期比） [個別] ⚫ 小売 商品設計変更による影響 （１） 店舗あたり小売台数減少 （２） 台あたり小売粗利減少 [連結] ⚫ 豪州子会社 （１） Ｂｕｉｃｋ業績改善 （２） Ｅｓｓｅｎｄｏｎ新規連結 5
Slide 6: ll. Sek 5+ il
ll. Sek 5+ il
Slide 7: IDOM（個別）／豪州子会社
１ ＩＤＯＭ（個別） ２ 豪州子会社 7
Slide 8: 当期の状況（商品設計変更の影響）
当期の状況 （商品設計変更の影響） ⚫ ４月後半に商品設計を変更、店舗あたり小売台数、台あたり小売粗利が 減少して推移 改善策を順次実行 前年同期比 増減率 （３月） ０％ ー１０％ 台あたり 小売粗利 店舗あたり 小売粗利改善に集中 小売台数 小売粗利改善も台数に影響 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ （３月ー５月） （６月ー８月） （９月ー１１月） （１２月ー２月） 8
Slide 9: 商品設計変更 概要
商品設計変更 概要 概要 台あたり小売粗利（車両粗利＋付帯収益）の設計を変更 ※付帯収益： 変更後 付帯的な商品や 従来 サービスからの収益 ・オートローン ・自動車保険 付帯収益 付帯収益 ・保証 ・メンテナンスパック ・ガラスコーティング 付帯収益 付帯収益 ・パーツ 車両価格 （車両粗利内） （オプション化） ・ナビ ・ドライブレコーダ 等 車両粗利 車両粗利 ４月後半～ 車両価格に含まれていた付帯的な収益の一部をオプション化。 9
Slide 10: 商品設計変更 目的と背景（１）
商品設計変更 目的と背景（１） 価格訴求による集客と インターネットで価格比較する 目的 小売台数増加 背景 消費者行動は増加する 従来 変更後 集客増 付帯収益 付帯収益 付帯収益 付帯収益 車両価格 （車両粗利内） （オプション化） 車両粗利 車両粗利 従来車両価格に含まれていた付帯的な商品の一部をオプション化することで、車両本体の価格訴求力が高まる。これにより 特にインターネット経由の集客を増加し、小売台数を高める目的。 10
Slide 11: 商品設計変更 目的と背景（２）
商品設計変更 目的と背景（２） 付帯商品・サービスは車両 目的 付帯ビジネス成長 背景 本体よりもスケールメリットが大 きい 従来 変更後 付帯収益 付帯収益 付帯商品・ サービス比率 付帯収益 付帯収益 の向上 車両価格 （車両粗利内） （オプション化） 車両粗利 車両粗利 ２つ目の目的は、付帯商品・サービス比率の向上。中古車の車両自体の仕入れや販売にはスケールメリットが効きにくいが、 付帯的な収益、商品には高いスケールメリットの効果が期待できる。 11
Slide 12: 商品設計変更 目的と背景（３）
商品設計変更 目的と背景（３） ＣＳ※向上による 目的 リピート、他サービスへの 背景 顧客ニーズの変化 取り込み ※ＣＳ=Ｃｕｓｔｏｍｅｒ Ｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎ の略 従来 変更後 ＣＳ向上 付帯収益 付帯収益 顧客ニーズに 付帯収益 付帯収益 適した商品・ 車両価格 （車両粗利内） （オプション化） サービスで構成 車両粗利 車両粗利 顧客ニーズに合わせて付帯商品・サービスを提案することでＣＳ（顧客満足度）を向上させる。リピート率増加や、他サービス への取り込みを目指す。 12
Slide 13: 当期に起きた課題と実施してきた改善策
当期に起きた課題と実施してきた改善策 当期 集客増加に成功も成約率が減少し、店舗あたり小売台数が減少 課題 付帯収益の獲得減により、台あたり小売粗利が減少 ① 詳細な設計が不十分 ② 導入プロセスに課題 原因 • 低価格車両とのミスマッチ • 不十分な教育・トレーニングにより • エリア別・個店別の対応不足 商談にバラつき • 現場への意識浸透に遅れ • 商品価格帯・エリアに合わせた設計 • 標準化ツールの整備 を順次実行 • インセンティブ設計による意識向上 改善策 • エリアマーケティングの強化 • トレーニングの充実 • 付帯促進キャンペーン実施 • 経験・知識も徐々に改善 13
Slide 14: まとめ
まとめ ⚫ 将来の成長のため、今後も改善策を順次実行し、目的を達成していく 目的 背景 価格訴求による集客と インターネットで価格比較する 小売台数増加 消費者行動は増加する 成長機会 付帯商品・サービスは車両本体より 付帯ビジネス成長 創出 もスケールメリットが大きい ＣＳ向上によるリピート、 顧客ニーズの変化 他サービスへの取り込み 14
Slide 15: IDOM({E8N))
IDOM({E8N)) BB anzex 15
Slide 16: 豪州事業
豪州事業 Ｂｒｉｓｂａｎｅ Ｐｅｒｔｈ Ｓｙｄｎｅｙ Ａｄｅｌａｉｄｅ Ｃａｎｂｅｒｒａ 統括 ＩＤＯＭ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ Ｇｒｏｕｐ Ｍｅｌｂｏｕｒｎｅ ※旧社名 Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ａｕｓｔｒａｌｉａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ パース Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ メル ＩＤＯＭ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ （ＤＶＧ） ボルン Ｅｓｓｅｎｄｏｎ 西オーストラリア州（パース） ヴィクトリア州（メルボルン） 新車ディーラーグループ 新車ディーラーグループ （２０１５年１０月買収） （２０１８年１０月買収） ※２０１９年２月期第３四半期末にＢＳのみ連結 第４四半期にＰＬ連結（５か月分） 16
Slide 17: 豪州子会社
豪州子会社 ⚫ Ｂｕｉｃｋは前期比改善、Ｅｓｓｅｎｄｏｎを新規連結 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 Ｂｕｉｃｋ 営業利益 △７６５百万円 ２０６百万円 （のれん償却額差引前） のれん償却額 ４２３百万円 ３９９百万円 ※１ Ｅｓｓｅｎｄｏｎ 営業利益 ２９５百万円 （のれん償却額差引前） ※１ のれん償却額 １２３百万円 ※１ ２０１８年１０月～２０１９年２月の５ヶ月間 西オーストラリア子会社のＢｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（ＤＶＧ）は、概ね計画通り着地し、前期比改善。 メルボルン子会社Ｅｓｓｅｎｄｏｎ新規連結（５ヶ月間）。 17
Slide 18: Ⅲ．2020年2月期業績予想
Ⅲ．２０２０年２月期業績予想 18
Slide 19: 2020年2月期（業績予想）
２０２０年２月期 （業績予想） [個別]予想の前提： 前期並み （改善効果を織り込まない保守的ライン） ２０２０年２月期 ２０１９年２月期 （予想） 個別 売上総利益 ５２７.７億円 ５３８.０億円 販管費 ５００.１億円 ５１０.０億円 営業利益 ２７.５億円 ２８.０億円 連結 営業利益 ３４.０億円 ３７.０億円 [連結]予想の前提：豪州新規子会社（Ｅｓｓｅｎｄｏｎ）分のみ反映 ２０１９年２月期 ２０２０年２月期 （予想） ５ヶ月間 １２ヶ月間 19
Slide 20: ［個別］予想の前提
［個別］ 予想の前提 ⚫ 改善効果を織り込まず、前期並みで推移する場合の保守的前提 店舗あたり小売台数 前期並み 台あたり小売粗利 前期並み その他要因 変動なし 20
Slide 21: 株主還元
株主還元 配当方針 業績連動型配当 配当金 原則として、前期の連結当期純利益×３０％を計算し、当期の 決定方法 配当金額を決定する。 （２０１７年２月期末から変更） １株当たり配当金の状況 （単位：円） ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ２０２０年２月期 （計画） 第２四半期末 ３.５０ ５.５０ ０.６０ 期末 ３.５０ ５.５０ ０.６０ 年間 ７.００ １１.００ １.２０ ２０１９年２月期 連結当期純利益を ベースに決定 ※ 「当期純利益」＝「親会社株主に帰属する当期純利益」 （ 「企業結合に関する会計基準の変更」等に伴う表示変更） 21
Slide 22: 2020年2月期について
２０２０年２月期について 今期は足場固めを 着実に進めていきます。 22
Slide 23: Ⅳ．補足資料（１）
Ⅳ．補足資料 （１） 23
Slide 24: リターンの質向上
リターンの質向上 ⚫ 利益拡大と、運転資本（在庫）および投資（店舗）の効率改善により、 リターンの質を向上させる 拡大 営業利益 １ 利益拡大に向けた９つの取り組み ２ 在庫効率と店舗効率の改善 店舗 在庫 効率改善 24
Slide 25: 利益拡大に向けた９つの取り組み／在庫効率と店舗効率の改善
１ 利益拡大に向けた９つの取り組み ２ 在庫効率と店舗効率の改善 25
Slide 26: 利益拡大に向けた９つの取り組み
利益拡大に向けた９つの取り組み ⚫ 小売ビジネスでの成長と、その基本方針は変わらない １．新規出店 小売台数 ２．集客力 ３．成約率 台あたり ４．価格設定の最適化 粗利 ５．付帯収益 継続 ６．高粗利商品の仕入れ 販管費 ７．店舗あたり運営コスト （出店分の増加以外） ８．広告宣伝費 ９．本部コスト 26
Slide 27: 重点取り組み 小売粗利の改善
重点取り組み 小売粗利の改善 ⚫ まずは小売粗利総額を２０１８年２月期並みに戻す 中期目標 ‘１８/２実績 リカバリー ‘１９/２実績 台あたり 小売粗利 店舗あたり小売台数 27
Slide 28: 利益拡大に向けた９つの取り組み／店舗効率と在庫効率の改善
１ 利益拡大に向けた９つの取り組み ２ 店舗効率と在庫効率の改善 28
Slide 29: 2019年2月期 店舗数の状況
２０１９年２月期 店舗数の状況 実績 期初計画 ［出店］ ４０ / ３２ 直営店舗数 （単位：店） ［クローズ］ ９ ５１９ ５００ ４５９ ４８８ ［純増］ ３１ ４１４ ４００ ３００ ２００ １００ ０ ‘１６/２末 ‘１７/２末 ‘１８/２末 ‘１９/２末 29
Slide 30: 出店基準・閉店基準の見直し
出店基準・閉店基準の見直し ⚫ 出店、閉店ともに収益性基準を引き上げる 従来 変更後 ＳＳ ＳＳ 出店基準 Ｓ Ｓ 出店基準 Ａ Ａ 閉店基準 Ｂ Ｂ 閉店基準 Ｃ Ｃ 赤字店舗 赤字店舗 出店基準の厳格化により今期の新規出店数は減少の見込み。また、収益性の低い店舗は黒字でもクローズを検討。投資 額と運転資本（在庫）に対するリターンの質を高めることが目的。 30
Slide 31: 2020年2月期 店舗数の見込み
２０２０年２月期 店舗数の見込み ⚫ 店舗基準を引き上げ、出店減・クローズ増を想定 計画 ［出店］ ２０ 直営店舗数 （単位：店） ［クローズ］ ２０ ５１９ ５００ ４５９ ４８８ ［純増］ ０ ４１４ ４００ ３００ ２００ １００ ０ ‘１６/２末 ‘１７/２末 ‘１８/２末 ‘１９/２末 ‘２０/２末 31
Slide 32: 2019年2月期 在庫の状況
２０１９年２月期 在庫の状況 ⚫ 個別では在庫台数は前期末比で横ばいも、ＮＯＲＥＬ新車サービス等により総 額が増加 商品 （個別・連結） （単位：百万円） [連結] ８０,０００ ７４,０９０ メルボルン子会社 ① 新規連結※ ② 国内ディーラー子会社 在庫台数 台あたり単価 ＢＭＷ戦略仕入実施 ６０,０００ 横ばい 上昇 ＮＯＲＥＬでの [連結] 店舗数増により ③ ＢＭＷ/ＭＩＮＩ ４４,４７９ ＋０.５％ 新車サービス開始 ４０,０００ ④ 小売商品 高価格帯比率増 [個別] ５４,６８７ ２０,０００ [個別] ３１,９６１ ※２０１８年１０月買収 ０ ‘１８/２末 ‘１９/２末 32
Slide 33: 在庫効率の見直し 2020年2月期在庫の見通し
在庫効率の見直し ２０２０年２月期在庫の見通し ⚫ 今期は、一定水準（２０１９年２月期末時点の規模以下）に抑制 （単位：百万円） ８０,０００ ２０１９年２月期末時点 ６０,０００ 以下に抑制 ４０,０００ [個別] ２０,０００ ５４,６８７ ０ ‘１９/２末 ‘２０/２末 33
Slide 34: Ⅴ．補足資料（２）
Ⅴ．補足資料 （２） 34
Slide 35: [連結・個別]損益計算書
[連結・個別]損益計算書 ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ２０２０年２月期 通期（連結） 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 予想 構成比 増減額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 ２５１,５１６ １００.０ ２７６,１５７ １００.０ ３０９,４１０ １００.０ ３２４,０００ １００.０ １４,５８９ ４.７ 売上原価 １９０,３８３ ７５.７ ２１０,２９８ ７６.２ ２４４,７０７ ７９.１ ２５６,２００ ７９.１ １１,４９２ ４.７ 売上総利益 ６１,１３３ ２４.３ ６
Slide 36: [連結・個別]損益計算書（第２四半期累計）
[連結・個別]損益計算書（第２四半期累計） ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ２０２０年２月期 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計（連結） 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 予想 構成比 増減額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 １２４,２４４ １００.０ １３５,４６８ １００.０ １４３,９３７ １００.０ １６２,０００ １００.０ １８,０６２ １２.５ 売上原価 ９４,５３９ ７６.１ １０３,６５４ ７６.５ １１３,７７１ ７９
Slide 37: [連結]貸借対照表
[連結]貸借対照表 （単位：百万円） 前連結会計年度末 当連結会計年度末 前連結会計年度末 当連結会計年度末 (２０１８年２月２８日) (２０１９年２月２８日) (２０１８年２月２８日) (２０１９年２月２８日) 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 ２２,７６３ ２３,０４９ 買掛金 １４,３２７ ２０,０２６ 受取手形及び売掛金 ５,７０９ ６,７７４ 短期借入金 １,２０１ ９,０３１ 商品 ４４,４７９ ７４,０９０ 未払金 ３,８４５ ３,８０９ 繰延税金資産 １,０３７ １,０７６ 1年内返済予定の長期借入金 ー １２,０００ その他 ３,２０３ ９,０４３ 未払法
Slide 38: [連結]キャッシュ・フロー計算書
[連結]キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 Ⅰ．営業活動によるキャッシュ・フロー △４,６３２ ６,９８９ △１９,５９３ Ⅱ．投資活動によるキャッシュ・フロー △８,２６２ △５,３１５ △１１,０１５ Ⅲ．財務活動によるキャッシュ・フロー １８,０９２ ８,７３１ ３０,９３０ Ⅳ．現金及び現金同等物に係る換算差額 １８ △１９ △１１４ Ⅴ．現金及び現金同等物の増減額 ５,２１４ １０,３８７ ２０６ Ⅵ．現金及び現金同等物の期首残高 ９,１２２ １４,３３７ ２２,７６３ Ⅶ．連結の範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増加額
Slide 39: 新規出店（３月ー２月）
新規出店（３月ー２月） （ガリバー展示販売モデル店舗） 七尾 中津 瑞穂 登別室蘭 筑西 石川県七尾市 大分県中津市 東京都西多摩郡 北海道登別市 茨城県筑西市 大村 唐津 武雄 佐久 八女 長崎県大村市 佐賀県唐津市 佐賀県武雄市 長野県佐久市 福岡県八女市 香春 洲本バイパス 東雁来 八王子みなみ野 浜松宮竹 福岡県田川郡 兵庫県洲本市 北海道札幌市 東京都八王子 静岡県浜松市 39
Slide 40: 新規出店（３月ー２月）
新規出店（３月ー２月） 松江玉湯 伊勢 益田ゆめタウン むつ 東山崎 島根県松江市 三重県伊勢市 島根県益田市 青森県むつ市 香川県高松市 札幌清田 ８号越前 人吉サンロードシティー 舞鶴 熊本八代 北海道札幌市 福井県越前市 熊本県球磨郡 京都府舞鶴市 熊本県八代市 東大阪 イオンタウン読谷 リベラーラ仙台 リベラーラ青森 大阪府東大阪市 沖縄県中頭郡 宮城県仙台市 青森県青森市 40
Slide 41: 新規出店（３月ー２月）
新規出店（３月ー２月） ＯＬ新潟桜木インター ＯＬ石巻 ＯＬ８号燕三条 ＯＬ岸和田和泉インター ＯＬ米沢 新潟県新潟市 宮城県石巻市 新潟県三条市 大阪府和泉市 山形県米沢市 ＯＬ外環河内長野 ＯＬ７号バイパス青森 ＯＬ野々市 ＯＬ８号彦根 ＯＬ薩摩川内 大阪府河内長野市 青森県青森市 石川県野々市市 滋賀県彦根市 鹿児島県薩摩川内市 ＯＬ八千代 千葉県八千代市 41
Slide 42: IDOMグループ概要
ＩＤＯＭグループ概要 株式会社ＩＤＯＭ 主なグループ会社 設立：１９９４年 （国内） （海外） 上場：１９９８年 ⚫ [ＢＭＷ/ＭＩＮＩディーラー] ⚫ [オーストラリア] 直営店舗数：５１９店 モトーレングローバル Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（ＤＶＧ） 加盟店：６９店 モトーレングランツ ＩＤＯＭ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ Ｅｓｓｅｎｄｏｎ （２０１９年２月末現在） ⚫ 東京マイカー販売 ⚫ [ニュージーランド] Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ｉｎｔｅｒｎａｔｉｏｎａｌ Ｎｅｗ Ｚｅａｌａｎｄ ⚫ [米国] Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ｕ.Ｓ.Ａ.、ＧｕｌｌｉｖｅｒＥＡＳＴ ＩＤＯＭ直営小売台数 国内グループ総買取