Nfk Holdings Co.,ltd · TSE:6494
Nfk Holdings Co.,ltd — Investor Presentation (February 2014)
37 slides from Nfk Holdings Co.,ltd's investor presentation, February 2014
Slide 1: 会社説明会
ＮＦＫホールディングス デ グ 会社説明会 株式会社ＮＦＫホールディングス 東証 東証JASDAQ(証券ｺｰﾄﾞ：6494) Q(証券 ) 平成26年2月21～22日
Slide 2: 目次
目次 １ 会社概要 ２ 事業内容 ３ 経営成績の状況 ４ 株主還元とＣＳＲ 2
Slide 3: 会社概要
会社概要 会社名 株式会社ＮＦＫホールディングス 本社所在地 横浜市鶴見区尻手2丁目１番53号 代表者 代表取締役社長 関口 陽介 設立 1950年（昭和25年）4月12日 資本金 21億3千1百万円 売 高 売上高 31億2千1百万円 従業員 従業員 95名 （連結） 連結事業内容 工業炉燃焼装置関連事業 決算日 3月31日 発行済み株式数 3071万3342株 上場証券取引所 東証JASDAQスタンダード（コード：6494） 単元株式 100株 （平成25年3月末現在） 3
Slide 4: 沿革
沿革 年 月 主 な 出 来 事 昭和25年 4月 日本火熱工業材料株式会社を設立 昭和25年 6月 日本ファーネス工業株式会社に商号変更 昭和28年 9月 蒲田工場（機械工場）設置 昭和33年 6月 大阪事務所開設 昭和37年 8月 横浜市鶴見区に本社事務所建設 昭和38年 5月 日本証券業協会に株式を店頭登録 昭和38年 6月 鶴見工場設置 昭和38年 9月 蒲田工場を廃止、機械工場を鶴見に集約 昭和45年 5月 日本ファーネス製造株式会社を設立 平成11年 6月 鶴見工場売却 平成16年 12月 ジャスダック証券取引所に上場 商号を株式会社ＮＦＫホールディングスに変更。 平成18年 10
Slide 5: 企業グループの概況
企業グループの概況 （１）企業集団の主な事業内容 当社は燃焼装置関連事業をコアビジネスとするホールディング カンパニーとなっており、連結子会社２社と持分法適用関連会 カンパ とな ており 連結子会社２社と持分法適用関連会 社１社からなる企業集団となっております。 9% （２）企業集団の構成 会社名 事業内容 売上高 連結各社の売 日本ファーネス株式会社 燃焼関連装置製造販売 2,835百万円 上高比率 株式会社ファーネスＥＳ 燃焼関連装置メンテナンス 269百万円 91% ※株式会社ﾘｴﾛｼﾞｬﾊﾟﾝは持分法適用関連会社となります。 日本ファーネス ファーネスＥＳ 5
Slide 6: 企業理念
企業理念 ＮＦＫホールディングス 企 業 理 念 株式会社NFKホールディングスは、長年培った燃焼技術を基に、絶え間ない努 力とチャレンジによって、最先端技術を社会に提供し、地球環境保全と循環型 社会の実現に貢献するとともに、株主の皆様は勿論、企業を支えるお客様や取 引先 社員 地域社会等 全て 引先、社員、地域社会等の全てのステークホルダーの繁栄を目指して事業活動 テ クホ ダ 繁栄を目指して事業活動 を行います。 最先端技術を社会に提供し 地球環境保全と 最先端技術を社会に提供し、地球環境保全と 循環型社会の実現に貢献 6
Slide 7: Sat Rim OaeRoOA A 4!)
Sat Rim OaeRoOA A 4!) Rose Ly SEMANA SARN-F (Le. AALS Vb BR: ROAR EMRE RENE Sate RRNA ea O CLozE8- AR Ra SRN F @ er ERIERO ED OI\—F @ rusty PIED LAERLEOODIS OQ KR KRAT—-Yay | UKREISREICBIISO/\—F © restr PIPSIDLERIMUBOKODTHE OM RAZ REA AAREE @ #o070rHH52 ASABTMLOROOMNLE @ y-site ERM BETOCARIRUP @ Fah
Slide 8: 当社製品の社会とのかかわり
当社製品の社会とのかかわり ＮＦＫ製品はこんなところに 使われています。 車体用鋼板連続焼鈍炉用 強化ガラス曲加工炉 ラジアントチューブバーナ 合わせガラス曲加工炉 高張力鋼板熱間 プレス用加熱炉 アルミホイール熱処理炉 8
Slide 9: 目次
１ 会社概要 ２ 事業内容 ３ 経営成績の状況 ４ 株主還元とＣＳＲ 9
Slide 10: 事業内容
事業内容 １．プラントエンジニアリング事業 ・産業機械関連 産業機械関連 ・ガス石油関連 ガ 油関連 ・環境関連 ２．燃焼機事業 ・金属加熱関連 その他 ・ボイラ関連 ボイラ関連 9% 工業炉 プラント 17% 34% 平成25年3月期 ３．工業炉事業 ． 業炉事業 売上比率 ・自動車関連 ・金属加工炉関連 燃焼 40% ４．その他 ・メンテナンス事業 ・その他 10
Slide 11: プラントエンジニアリング事業
プラントエンジニアリング事業 ■石油精製、石油化学、窯鉱業等の各種産業プラント用燃焼装置や加熱装置、 環境に配慮した焼却設備やプロセス装置 廃液廃ガス焼却装置 環境に配慮した焼却設備やプロセス装置、廃液廃ガス焼却装置、 また、低NOx性に優れたロータリーキルン用バーナなどを製造・販売。 売上高推移 （単位:百万円) 【取り扱い製品】 1,200 , 1 049 1,049 1,000 ●加熱炉用バーナ・ロータリーキルン用バーナ 800 659 602 ●熱風発生炉・加熱炉 600 ●廃液・排ガス・焼却設備・プロセス装置 ●廃液 排ガス 焼却設備 プロセス装置 400 200 【納入先】 0 ●
Slide 12: プラントエンジニアリング事業 最近の大型案件
プラントエンジニアリング事業 ★プラントエンジニアリング事業における最近の大型案件 大型加熱炉 （平成23年10月17日開示） マレーシアＬＮＧ社様よりインシネレータ（廃ガス廃液 焼却炉）の受注 売上高3 5憶円 平成25年3月期計上。 焼却炉）の受注。売上高3.5憶円、平成25年3月期計上。 （平成25年1月17日開示） 海外プラント向けに国内大手エンジニアリング会社様より 大型加熱炉の受注。売上高約６億円、平成25年12月納入。 インシネレータ（廃ガス廃液焼却炉） （平成25年6月18日開示） マレーシア向けに日揮株式会社様よりインシネレータ （廃ガス廃液焼却炉）の受注。 受注額約10億円
Slide 13: プラントエンジニアリング事業
プラントエンジニアリング事業 ロータリーキルン燃焼状態 ロータリーキルンバーナ 空気加熱炉 ＨＲＳ－ＵＸバーナ 特殊熱風発生炉(高圧型) 硫黄回収装置 直火式熱風発生炉 産業機械関連 環境関連 廃液＆廃ｶﾞｽ燃焼装置 石油関連 【主な製品群】 【主な製品群】 ロータリーキルン・ 【主な製品群】 HRS-UXバーナ バーナ 空気加熱炉用バーナ インシネレーター 熱風炉 プロセスヒーター用 小型加熱炉 【主な販売先】 バーナ 【主な販売先】 セメント関連企業 【主な販売先】 化学関連企業 石油精製企業 天然ガス採掘施設 13
Slide 14: 燃焼機事業
燃焼機事業 ■高効率で低NOx性に優れたボイラ用バーナ、各種バーナなど、最新の熱技術 による製品を設計 製造 販売。 による製品を設計・製造・販売。 【取り扱い製品】 ●ボイラ用 ●ボイラ用バーナ ナ ●ガラスエコマイザー ●ラジアントチューブバーナ 売上高推移 （単位:百万円) 【納入先】 1,400 1 126 1,126 1,239 1,200 ●ボイラメーカー 1,000 821 ●鉄鋼関連企業 800 ●窯業関連企業 600 400 200 0 平成23年 平成24年 平成25年 3月期 3月期 3月期 蓄熱式ラジアントチューブ燃焼システム 高温空気燃焼技術を鉄鋼用熱処理炉など各種熱
Slide 15: 燃焼機事業
燃焼機事業 水素バーナ ＵＬＮ型低ＮＯｘバーナ メッキ設備用 ＨＲＳラジアントチューブバーナ 連続焼鈍設備用HRSRTバーナ ﾊﾞｰﾅ CEM ﾊﾞｰﾅ ﾎﾞｲﾗ用廃熱回収器 鍛造加熱炉用HRS-DLﾊﾞｰﾅ ｶﾞﾗｽ製熱交換器 鍛造加熱炉用HRS-DLﾊﾞｰﾅ ボイラ関連 金属加熱炉関連 燃焼排ガス 【主な製品群】 【主な製品群】 ｶﾞﾗｽ管 水管ボイラ用バーナ 鉄鋼加熱用リジェネバーナ 水 水素バーナ ラジアントチューブバーナ 多種燃料バーナ 【主な販売先】 【主な販売先】 鉄鋼関連企業 大手ボイラメーカー 窯業関連企業 15
Slide 16: 工業炉事業
工業炉事業 ■セラミックハニカム搭載のリジェネレイティブバーナを適用した高性能 工業炉を数多く提供。 【取り扱い製品】 800 売上高推移 707 （単位:百万円) ● 545 600 ●各種熱処理炉 400 326 ●台車型焼鈍炉 200 【納入先】 ●自動車メーカー、自動車部品メーカー 0 平成23年 平成24年 平成25年 ●金属加工企業 3月期 3月期 3月期 ●熱処理関連企業 日本機械工業連合会 優秀省エネルギー機器 『経済産 業大臣賞』受賞。バスケットレス化を実現したことによ り、従来製品より42%もの省 ネ化を実現。 り、従来製品より42%もの省エネ化を実現。 多くの国内自動車メ
Slide 17: 工業炉事業 最近の大型案件
工業炉事業 ★工業炉事業における最近の大型案件 （平成20年受注案件） 国内大手自動車メーカ様より、 の 受注 売上高約4 8憶円 平成21年3月期計上 受注。売上高約4.8憶円、平成21年3月期計上。 （平成23年3月18日開示） セントラル硝子株式会社様より海外向けガラス曲げ加工炉 の受注。売上高約4憶円、平成24年3月期計上。 17
Slide 18: 工業炉事業
工業炉事業 バスケットレス多段回転炉 高張力鋼板連続加熱炉 バッチ式熱処理炉(直火式） 2階建AL鋳物T6熱処理炉 バッチ式熱処理炉(ＲＴ式） 自動車用ガラス曲加工炉 自動車関連 鉄・非鉄金属熱処理関連 多目的合金鋼バッチ炉 【主な製品群】 【主な製品群】 バスケットレス回転炉 鉄・非鉄金属熱処理炉 ガラス曲げ加工炉 熱処理用ラジアント チューブバーナ 【主な販売先】 大手自動車メーカー 【主な販売先】 自動車部品製造メーカー 金属加工メーカー 熱処理関連企業 18
Slide 19: ＮＦＫグループの強み
ＮＦＫグループの強み １．卓越した技術力 ４．優良な顧客基盤 ●高温空気燃焼等の様々な新技術の発見、導入 ●販売先は大手優良企業が大部分を占める ●多数の受賞歴 ● 60年以上の経験と実績に基づく圧倒的な技術 ２．カスタムメイド ５．ファブレスで柔軟な経営 ●受注生産により、顧客のきめ細い要望に対応 ●自社工場生産は約5%。実質的なファブレス企業 ●鉄鋼、非鉄、熱処理、窯業、石油化学・天然 ●経営的選択肢が極めて豊富 ガスプラントなど多分野へ供給。 ガ プラントなど多分野 供給。 ●在庫リスク等は無し ３．高い製品信用力 製 ６．豊富な知財・特許 ●高性能の製品分野での製品供給に自信 ●今まで
Slide 20: 研究開発
研究開発 ★研究開発方針 シ シェールガス・オイル、反原発、中東の春、再生可能エネルギーへの傾倒な ルガス オイル 反原発 中東の春 再生可能エネルギ への傾倒な ど、世界のエネルギー地政学が地殻変動を起こしている中、あらゆる燃料に対 して環境とコストを両立した燃焼技術を開発することで、グローバルマーケッ トにおけるプレゼンスを発揮することを念頭においています。 トにおけるプレゼンスを発揮することを念頭においています ☆あらゆる燃料について ●各種オイル 従来の燃料群 ●ＬＮＧ（天然ガス） ●低品位燃料 新興国で多く利用されている、微粉炭、亜炭、オイルコークス等 ●バイオマス燃料 木質系資源
Slide 21: 研究開発
研究開発 ★研究開発フロー１ 熱流体解析ソフトウェア（ＣＦＤ）によるシュミレーション ANSYS社Fluent、自社オリジナル物理モデルによる解析技術CAFATを駆使。 モ デ 0 ル 化 温度分布 CO2分布 計 算 結 果 流速分布 燃料濃度分布 21
Slide 22: 研究開発体制
研究開発体制 ★研究開発フロー２ 燃焼実験（日本ファーネス燃焼技術研究所） ●燃焼実験（日本ファ ネス燃焼技術研究所） ●燃焼実験（日本ファーネス燃焼技術研究所） 平成25年6月に宮崎県西都市に日本ファーネス燃焼技術研究所を設立。 国内最大規模の燃焼試験システム（燃焼試験装置＋測定機器＋解析システム） となっており ソフトウェアによるシュミレーション結果を燃焼試験により となっており、ソフトウェアによるシュミレーション結果を燃焼試験により 実証することで、短期間での開発を実現。 22
Slide 23: 研究開発 CFDシミュレーション例
研究開発 ★ＣＦＤによるシュミレーション例 ＣＦＤによるキルンバーナ近傍の流速分布予測 ＣＦＤによるキルンバ ナ近傍の流速分布予測 1.0 0.95 0.9 0.85 Close Up 08 0.8 0.75 0.7 0.65 0.6 0.55 0.5 0.45 0.4 0.35 0.3 0.25 0.2 0.15 0.1 0.05 ＣＦＤによる微粉炭の燃え切り状態の予測 0 従来型 Relative Velocity (V/Vmax) 新型 23
Slide 24: 研究開発 CFDシミュレーション例
研究開発 ★ＣＦＤによるシュミレーション例 発熱量の低い廃ガ スは高温燃焼ガス と混合 発熱量の高いガスは バーナで燃焼 24
Slide 25: 高温酸素燃焼技術HiTOxの開発
高温酸素燃焼技術HiTOxの開発 高温空気燃焼技術を発見し、その開発をリードした ＮＦＫグループの新たな挑戦 ■高温酸素燃焼装置とは？ 従来の空気を使った燃焼では無く、純粋な酸素を高温にして燃焼させることにより、排ガス量低下に 空気 使 無 粋 よる効率化を実現するとともに、ＮＯｘ＝０レベルの燃焼を実現する事が可能となる。 ・省エネ ・ＮＯｘ＝０ｐｐｍ の実現へ NEDO事業として東北大学流体科 学研究所と共同研究開発中 25
Slide 26: 目次
１ 会社概要 ２ 事業内容 ３ 経営成績の状況 ４ 株主還元とＣＳＲ 26
Slide 27: 業績の推移
業績の推移 ■世界的不況の影響により平成22年～23年は業績低迷したが、 経営再建により、24年3月期からはＶ字回復、安定的に推移している （単位：百万円） 売上高、経常利益、純利益の推移 （単位：百万円） １３中期３ヶ年経営計画 4 000 4,000 600 3,500 500 3,121 3,300 3,000 2,910 332 400 2,640 250 300 2,500 209 298 2,068 200 205 2,000 191 （予想） 100 1 500 1,500 ᇞ 46 0 1,000 ᇞ 100 ᇞ 86 ᇞ 231 500 ᇞ 200 ᇞ 267 0 ᇞ 300
Slide 28: 財務状況の推移
財務状況の推移 ■高い自己資本比率を堅持 ■純資産に占める現金および現金同等物の比率が高い ■健全で安定した財務状況 純資産額 現金及び現金同等物 自己資本比率 （単位：百万円） 4,000 100.0% 3 500 3,500 80.0% 3,000 2,513 67.9% 67.6% 68.2% 70.1% 2,500 60.7% 2,217 , 2,524 ,5 60.0% 2 444 2,444 2,856 2,000 1,561 1,500 1,332 1,325 40.0% 1,179 1 000 1,000 866 20.0% 500 0 0.0% 平成21年3月 平成22年3月
Slide 29: 主な経営指標（2013年3月期実績）
主な経営指標（2013年3月期実績） 営業利益率 9.4 ％ （営業利益 ÷ 売上高 ） ＥＢＩＴＤＡマージン ジ 9.9 ％ （EBITDA ÷ 売上高） １株当たり配当 1 円 ＲＯＡ（総資本利益率） 8.2 ％ （当期純利益 ÷ 総 資 産 ） ＲＯＥ（自己資本利益率） 11.6 ％ （当期純利益 ÷ 自己資本 ） ※EBITDA=（経常利益+支払利息＋減価償却費） 29
Slide 30: 今期業績の見通し
今期業績の見通し ■ 安定的な黒字体質の確立 ３年連続で黒字を確保し、安定的な利益体質 年連続 字を確保 安定的な利益体質 ■ 配当は１円配当を継続 （単位：百万円） 平成25年3月期 平成26年3月期 科 目 第2四半期 通期 第2四半期 第3四半期 通期 累計（実績) (実績） 累計（実績) 累計（実績) （予想） 売上高 1,579 3,121 1,526 2,164 3,300 営業利益 162 292 84 105 250 経常利益 166 298 89 92 253 当期(四半期)純利益 167 332 82 89 205 １株当たり当期(四半期)純利益 5.45円 10.82円
Slide 31: 株価指標
株価指標 株価関連指標（2013年12月末時点） 時価総額 31億円 EPS（前期実績） 10.82円 EPS（今期予想） 6.67円 株価 101円 BPS（前期実績） 93円 BPS（今期予想） 98.6円 総資産 44億9千万円 純資産 29億3千万円 自己資本比率 65.2％ １株配当 1円 配当利回り 0.99％ 最低購入代金 10100円 http://ir.monex.co.jp/IR/ir/649401/month/ja.htm 31
Slide 32: 目次
１ 会社概要 ２ 事業内容 ３ 経営成績の状況 ４ 株主還元とＣＳＲ 32
Slide 33: 株主還元について
株主還元について （１）株主還元について 平成25年3月期に復配 当社は、株主の皆様への利益還元を充実させていくことを経営の最重要課題 の つに位置づけ 安定的な企業成長と経営環境の変化に対応するために必 の一つに位置づけ、安定的な企業成長と経営環境の変化に対応するために必 あらゆるステークホルダーから信頼される企業を目指す 要な財務基盤を構築すべく株主資本の充実を図りながら、収益動向とのバラ ンスに配慮した利益配分を行うことを基本方針としております。 平成23年 平成24年 平成25年 3月期 3月期 3月期 利益剰余金 △10,423千円 84,827千円 266,172千円 （２）配当実
Slide 34: 当社のＣＳＲへの取組み
当社のＣＳＲへの取組み 最先端の燃焼技術で地球環境保全と循環型社会の構築に貢献 コーポレートガバナンス ポレ トガバナンス 省エネ あらゆるステーク 技術 ホルダーと良好な 関係を築き上げる 法令遵守 情報開示 取引先 「企業理念」 効率性 収益性 地球環境保全と 株 主 循環型社会の実 現に貢献 社 員 低Noｘ 内部統制 リスク管理 環境関連 地域社会 低CO2 技術 技術 地球環境 企業価値の向上 34
Slide 35: ＩＲ活動の状況
ＩＲ活動の状況 ■IRサイト サイト http://www.nfk-hd.co.jp/ir/ ＩＲサイト 平成25年12月リニューアル実施。 ＩＲ資料の充実や株価表示など、 皆様にご好評頂いております ■株主通信 当社株主の皆様に 6月と12月 当社株主の皆様に、6月と12月 ＩＲツール の年２回お送りさせて頂いてお ります。 機関投資家 機関投資家・ 東証ＩＲ 株主向け アナリスト向 フェスタ 技術説明会 け決算説明会 （H26年2月開催） 年 （年１回開催） （年 回開催） （H25年8月開催） （年2回開催） 35
Slide 36: ご留意事項
ご留意事項 本資料に記載されている計画・戦略・見通しおよびその他の歴史 的事実でないものは、将来に関する見通しであり、これらは現在入 手可能な期待・見積り・予想に基づいております。これらの期待・ 見積り・予想は経済情勢や競争環境の変化等の潜在的なリスク・不 確定要素、仮定の影響を受けますので、実際の実績は見通しとは異 なる可能性がございます。 また、当社は新しい情報・将来の出来事などに基づきこれらの将 来予測を更新する責務を負うものではありません。 来予測を更新する責務を負うものではありません 本件に関するお問い合わせ 株式会社ＮＦＫホールディングス（ＩＲ企画室） 045-575-8000（代
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