Forlife Co.,ltd. · TSE:3477

Forlife Co.,ltd — Q3 FY2018.3 Earnings Presentation

31 slides from Forlife Co.,ltd's earnings presentation, Feb 8, 2018

  1. Slide 1: 2018年3月期 第3四半期 決算説明資料

    2018年3月期 第3四半期 決算説明資料 フォーライフ株式会社 証券コード:3477

  2. Slide 2: 目次

    目 次 １．３Ｑ決算概要 P2 〜 P11 ２．通期業績予想 P12 〜 P21 appendix P22 〜 P30 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 1

  3. Slide 3: 第3四半期 決算概要

    2 0 1 8 年 ３ 月 期 １ 第３四半期 決算概要 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 2

  4. Slide 4: 事業概要

    事業概要 当社の事業概要 東急東横線沿線を中心に、低価格・高品質な 「都市型コンパクト」住宅を提供 分譲住宅事業 • 「都市型×狭小×低価格」 分譲住宅 • 通勤圏内・駅徒歩圏内の物件を 横浜・川崎エリア中心に提供 注⽂住宅事業 分譲住宅のノウハウ・実績を ⽣かした注⽂住宅を企画・提供 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 3

  5. Slide 5: 3Q決算概要＜決算ハイライト＞

    ３Ｑ決算概要＜決算ハイライト＞ 売上⾼過去最⾼を更新も、 前期の⾼利益率⼟地分譲分減、原価率上昇により減益 業績全般 売 上 高 ︓5,659百万円 前期比 9.2％増 営業利益︓ 223百万円 前期比50.9%減 引渡棟数は15％増加 分譲住宅事業 前期の⾼利益率⼟地分譲分減、原価率上昇により減益 売 上 高 ︓4,692百万円 前期比 1.1％減 営業利益︓ 494百万円 前期比30.5%減 営業人員増、渋谷店出店等により、引渡棟数65％増加 注⽂住宅事業 増収に伴う販管費率の低減効果により利益計上へ 売上高︓ 959百万円 前期比124.8％増 営業利益︓ 0百万円 前期比+29百万円

  6. Slide 6: 3Q決算概要＜P/L＞

    ３Ｑ決算概要＜Ｐ／Ｌ＞ ・引渡棟数増加により売上高9.2％増 ・前期の高利益率⼟地分譲分減、売上原価増により減益 単位︓百万円 売上⾼ 2017年3月期 2018年3月期 3Q 3Q 5,659 5,180 対前期 +9.2% 実績 構成比 実績 構成比 増減率 売上高 5,180 100.0% 5,659 100.0% +9.2％ 売上原価 4,253 82.1% 4,884 86.3％ +14.8％ ’17.3期 ’18.3期 3Q 3Q 売上総利益 926 17.9% 775 13.7% △16.3％ 営業利益 販管費 471 9.1% 551 9.8% +17.0％ 455 △50.9

  7. Slide 7: 3Q決算概要＜セグメント別業績概要＞

    ３Ｑ決算概要＜セグメント別業績概要＞ ・分譲住宅 : 売上高1.1%減、営業利益30.5%減 ・注⽂住宅 : 売上高124.8%増、営業損失 → 利益計上 単位︓百万円 売上⾼ 営業利益 7 2017年3月期 2018年3月期 7 4 426 959 3Q 3Q その他 711 4,745 4,692 0 実績 構成比 実績 構成比 注⽂住宅 分譲住宅 494 売上高 5,180 100.0% 5,659 100.0% 分譲住宅 4,745 91.6% 4,692 82.9% 注文住宅 426 8.2% 959 17.0% △ 29 △2 ’17.3期 ’18.3期 ’17.3期 ’18.3期

  8. Slide 8: 3Q決算概要＜売上高・営業利益 増減要因＞

    ３Ｑ決算概要＜売上高・営業利益 増減要因＞ ・売上高︓分譲(⼾建て)・注⽂が増加、分譲(⼟地分譲)が減少 ・営業利益︓分譲は減少、注⽂は増加、販管費(全社)増 単位︓百万円 単位︓百万円 455 5,659 5,180 223 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 7

  9. Slide 9: 3Q決算概要＜分譲住宅事業＞

    ３Ｑ決算概要＜分譲住宅事業＞ 売上高4,692百万円、営業利益494百万円(利益率10.5％) ・⼾建ては外注費率等が上昇した為、利益率悪化 ・⼟地分譲は前期に利益率の高い案件があった為、⼤幅減 ・引渡棟数は前期比+17棟 分譲住宅 引渡棟数 ・川崎エリアでの引渡棟数比率が3pt増加 +15% 130 113 単位︓ ‘17.3期 ‘18.3期 百万円 増 減 3Q 3Q 売上高 4,092 4,499 +407 ⼾ 利 益 554 457 △97 建 て 利益率 13.6% 10.2% △3.4pt 棟 数 109棟 126棟 +17棟 '17.3期 '18.3期 3Q 3Q 売上高 653

  10. Slide 10: 3Q決算概要＜注文住宅事業＞

    ３Ｑ決算概要＜注⽂住宅事業＞ 売上高959百万円、営業利益0百万円(利益率0.0％) ・引渡棟数は前期比+15棟 ・増収に伴う販管費率の低減効果が発現し始める ・渋谷店(前期出店)の効果もあり、 注⽂住宅 引渡棟数 東京23区(城南エリア※)での割合が増加 38 +65% ※城南エリア︓世⽥谷区、渋谷区、⼤⽥区、目⿊区、品川区 23 単位︓ ‘17.3期 ‘18.3期 百万円 増 減 '17.3期 '18.3期 3Q 3Q 3Q 3Ｑ 売上高 426 959 +532 注 利 益 △29 0 +29 ⽂ 利益率 － 0.0% － エリア別 引渡棟数比率 棟 数 23棟 38棟 +15棟 '17

  11. Slide 11: 3Q決算概要＜B/S＞

    ３Ｑ決算概要＜Ｂ／Ｓ＞ ・今後の収益につながる[たな卸資産]が増加 ・仕入や建築コストの支出等により[現⾦及び預⾦]は減少 ’17.3 ’17.12 単位︓百万円 流動資産 3,139 3,301 現⾦及び預⾦ 1,099 415 現預⾦△683 仕掛販売⽤不動産＋542 たな卸資産 1,973 2,586 販売⽤不動産+173 固定資産 260 323 有形固定資産+44 資産合計 3,400 3,624 流動負債 1,136 1,331 短期借入⾦+328 固定負債 145 106 社債償還△40 負債合計 1,282 1,438 純資産合計 2,118 2,186 負債・純資産合計 3,

  12. Slide 12: 3Q決算概要＜財務安全性＞

    ３Ｑ決算概要＜財務安全性＞ ・事業拡⼤によりたな卸資産が増加 ・ネットD/Eレシオは0.27倍、⾃⼰資本比率は60.3%と財務体質は極めて良好 たな卸資産・有利⼦負債 単位︓ 百万円 たな卸資産 有利⼦負債 2,586 2,068 1,973 1,013 1,002 724 '16.3 '17.3 '17.12 ネットD/Eレシオ ⾃⼰資本⽐率 0.28 倍 0.27 倍 62.3% 60.3% 51.5% -0.18 倍 '16.3 '17.3 '17.12 '16.3 '17.3 '17.12 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights res

  13. Slide 13: 通期業績予想

    2 0 1 8 年 ３ 月 期 ２ 通 期 業 績 予 想 Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 12

  14. Slide 14: 通期業績予想＜2018年3月期 通期予想＞

    通期業績予想＜2018年3⽉期 通期予想＞ ・引渡棟数増により増収、原価・販管費の増加により減益となる⾒込 ・分譲販売、注⽂受注は堅調に推移、住宅建築⼯事も計画通り進捗 ・4Qに引渡が集中、売上・利益積上を⾒込んでおり、業績予想修正なし 単位︓百万円 2017年3⽉期 通期 2018年3⽉期 通期 実績 構成⽐ 予想 構成⽐ 増減率 売上⾼ 7,024 100.0% 8,596 100.0% 22.4% 営業利益 576 8.2% 504 5.9% △12.6% 経常利益 553 7.9% 494 5.7% △10.8% 当期純利益 375 5.4% 344 4.0% △8.5% 通期予想 売

  15. Slide 15: 通期業績予想＜業績推移＞

    通期業績予想＜業績推移＞ ・売上高は順調に増加⾒込み ・営業利益は前期比減益予想も、増益基調を維持 売上高 単位︓百万円 営業利益 単位︓百万円 (8,596) 576 7,024 (504) 5,127 427 374 4,079 4,234 5,659 [3Q] 181 223 [3Q] '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 (予想) (予想) 2017年3月期 2018年3月期予想 セグメント別売上高比率 注⽂住宅 その他 注⽂住宅 その他 9.9% 0.1% 0.1% 16.2% 注⽂

  16. Slide 16: 通期業績予想＜分譲住宅事業＞

    通期業績予想＜分譲住宅事業＞ ・売上⾼︓通期予想は7,194百万円(前期⽐+14%) ・引渡棟数︓前期増加率を更に上回る⾒込み ・たな卸資産(棟数換算)︓2017年3⽉末より⼤幅増加 単位︓百万円 売上⾼ (7,194) 6,320 1,574 4Q 4,745 1‐3Q 4,692 通期予想 進捗率65% '17.3期 '18.3期 ・⽤地仕⼊順調に進む 通期実績 通期予想 ・今期4Q〜来期の 収益に貢献 分譲住宅 引渡棟数 たな卸資産の推移 (棟数換算※) 106 引渡累計:1,325棟 156 85 74 78 125 131 114 57 130 113 [3Q] ※期末時点の 仕掛販

  17. Slide 17: 通期業績予想＜注文住宅事業＞

    通期業績予想＜注⽂住宅事業＞ ・売上⾼︓通期予想は1,395百万円(前期⽐+101%) ・引渡棟数︓前期を⼤きく上回る⾒込み ・受注残棟数︓2017年3⽉末⽐ 7棟増 売上⾼ 単位︓百万円 (1,395) 694 通期予想 959 267 4Q 進捗率69% 426 1‐3Q ・請負受注堅調に推移 '17.3期 '18.3期 ・今期4Q〜来期の 通期実績 通期予想 収益に貢献 注⽂住宅 引渡棟数 受注残棟数の推移 51 引渡累計:111棟 43 34 38 22 22 [3Q] 15 23 9 5 1 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '18.3期 '14.3 '15.3

  18. Slide 18: 当期の主な施策：人財採用・働き方改革

    ＜当期の主な施策︓人財採⽤・働き方改革＞ ◆事業拡⼤にともない、人財採⽤の強化・働き方改革を実施 ・社員数の増加とともに売上高も増加中。 ・業績貢献まで時間差がある為、一人当り売上高・営業利益は減少⾒込。 ・年間休⽇125⽇、有休取得促進、GW・夏季・冬季の連続休暇、 営業部門のチーム制導入など、働き方改革・⽣産性向上策を実施中。 売上⾼と社員数の推移 ⼀人当り売上⾼・営業利益の推移 8,596 単位︓ 売上高:百万円 一人当り 一人当り 百万円 7,024 239 売上高 営業利益 社員数:人 5,127 66 172 175 162 153 4,079 4,234 46 25.1 29 3

  19. Slide 19: 当期の主な施策：モデルハウス オープン

    ＜当期の主な施策︓モデルハウス オープン＞ ◆モデルハウス(武蔵小杉) 2017年11月3⽇オープン ・ 注⽂住宅事業拡⼤にむけ高い集客効果、顧客層の拡⼤を期待 ・ 常設展⽰場による企業認知度を向上 ・ 不動産業者からの紹介に加え、展⽰場来場者からの受注拡⼤へ 注⽂住宅 施⼯者に関する情報収集方法 【所在地】 神奈川県川崎市 住宅展⽰場で 53.7% 中原区今井上町11-17 武蔵小杉住宅展⽰場内 知人等の紹介で 25.9% 【延床面積】 225.24㎡ 【⼯法】 木造軸組⼯法 【定休⽇】 水曜⽇ インターネットで 19.4% ⾃身や親族・ 【特徴】 12.4% 知人等の勤め先で ・当社の都市

  20. Slide 20: 当期の主な施策：京都オフィス開設

    ＜当期の主な施策︓京都オフィス開設＞ ◆京都オフィス 2017年6月開設 ・ 関⻄圏域への⾜掛かり︓リノベーション事業の展開(事業領域拡充) ・ 将来的に注⽂住宅事業も展開(事業エリアの拡⼤) 住宅リフォーム・リニューアル 京都・⼤阪の木造一⼾建 受注高 持家着⼯⼾数 当社リノベーション例 単位:億円 55,819 単位:⼾ 10,169 【リノベーション前】 9,585 9,145 48,238 8,622 7,820 40,565 ⼤阪府 京都府 37,837 33,582 4,656 4,044 4,027 3,990 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 3,71

  21. Slide 21: 配当予想

    ＜配当予想＞ 期末増配修正︓28.50円→30.00円 中間20.00円、期末30.00円、年間50.00円の⾒込み。 2018年1月末時点において、2018年３月期の業績は堅調に推移 今後の収益状況および経営環境の⾒通しなどを総合的に勘案し、増配修正 ＜配当⾦＞ 中間 期末 年間 配当性向 2018.3期 ※28.50円 ※48.50円 前回予想(2017.11発表) 20.00円 [57.00円] [77.00円] ※22.3％ [株式分割前換算] 2018.3期 ※30.00円 ※50.00円 配当予想修正(2018.2発表) 20.00円 [60.00円] [80.00円] ※23.2

  22. Slide 22: 株式分割、役員持株会設立

    ＜株式分割、役員持株会設⽴＞ 投資家の皆様に、より投資しやすい環境を整えるため ２分割の株式分割を実施 【分割割合】 普通株式１株につき２株の割合 【基準⽇】 2017年12月31⽇ 【効⼒発⽣⽇】 2018年１月１⽇ 【発⾏済株式総数】 1,000,000株 → 2,000,000株 【目的】 ・株式の流動性を高める ・投資家層の更なる拡⼤ ・投資単位当たり⾦額の引き下げ 役員持株会の設⽴ 【設⽴】 2018年２月 【購入開始】 2018年３月 【対象】当社取締役、監査役 【目的】 ・株主の皆様と株式価値をより一層共有し、さらなる企業価値向上を図る ・当社役員による⾃社株式購入に際して、イン

  23. Slide 23: appendix

    a p p e n d i x Copyright ©2018 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved. 22

  24. Slide 24: ラジオ出演

    ＜ラジオ出演＞ ラジオNIKKEI「この企業に注目︕相場の福の神」、 ラジオ⽇本「こんにちは︕鶴蒔靖夫です」に代表奥本が出演 ラジオNIKKEI ラジオ⽇本 「この企業に注目︕相場の福の神」 「こんにちは︕鶴蒔靖夫です」 〜創業経営者に聞く〜 2017年10月24⽇(火)放送 2017年12月20⽇(水)放送 メインパーソナリティ︓藤本 誠之氏 メインパーソナリティ︓鶴蒔 靖夫氏 奥本より当社の特徴や事業内容、 「都市型コンパクト住宅を提案」と題して、 今後の展開等についてお話させていただきました。 奥本より当社の特徴やこだわり、 今後の展開等についてお話させていただきました。 当⽇の放送は『

  25. Slide 25: IRサイト 全面リニューアル

    ＜IRサイト 全面リニューアル＞ より充実した財務情報・企業情報を提供するため IRサイトの全面リニューアルを実施 フォーライフ 株主・投資家情報ページ https://ir.forlifeand.com/ 2017年12月リニューアル <デザイン・操作性改善> ・ページデザインの全面⾒直し ・サイドメニューの設置 ・ページトップに戻るボタンの設置 ・スマートデバイス本格対応 <掲載情報の⾒直し・充実> ・ガバナンス情報の追記 ・ディスクロージャーポリシーの掲載 ・事業等のリスクの掲載 ・対処すべき課題の掲載 ・業績・財務情報の項目追加 ・株式の状況ページ追加 ・よくあるご質問の内容⾒直し ・

  26. Slide 26: 財務ハイライト＜売上高・利益＞

    財務ハイライト＜売上高・利益＞ 売上高推移 単位︓百万円 利益推移 単位︓百万円 7,024 576 営業利益 経常利益 当期純利益 553 5,127 427 410 374 4,079 4,234 375 345 2,996 255 245 190 181 170 178 103 116 '13.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '13.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 売上高・利益 成⻑倍率 8.2 営業利益 利益率推移 経常利益 ’12.3期を1とした場合 10.5% 売上高 7.2 当期純利益 営業利益 6.1 6.6 8.2%

  27. Slide 27: 財務ハイライト＜収益性・効率性・C/F＞

    財務ハイライト＜収益性・効率性・Ｃ／Ｆ＞ ROE・ROA 推移 ROIC 推移 24.1% ROE ROA 20.5% 17.2% 12.5% 11.8% 10.1% 9.4% 17.3% 17.6% 7.8% 12.0% 5.7% 9.0% 6.8% 4.1% '13.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '13.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 資産回転率 推移 単位︓回 キャッシュ・フロー 推移 単位︓百万円 3.95 営業CF 投資CF 財務CF 現⾦同等物 3.53 3.48 999 900 3.27 700 652 700 2.8

  28. Slide 28: 財務ハイライト＜安全性＞

    財務ハイライト＜安全性＞ ⼿元流動性比率 推移 単位︓カ月 たな卸資産・有利⼦負債 推移 単位︓百万円 たな卸資産 2,068 1,973 有利⼦負債 2.7 2.6 1,522 2.5 1,142 1,068 1,202 998 968 1,013 724 1.5 1.4 '13.3期 '14.3期 '15.3期 '16.3期 '17.3期 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 純資産(百万円) ⾃⼰資本比率 推移 3,400 100.0% D/Eレシオ 推移 3,500 総資本(百万円) 3,006 1.23 D/Eレシオ 3,000 ⾃⼰資本比率 2,765 90.

  29. Slide 29: 財務ハイライト＜計算式＞

    財務ハイライト＜計算式＞ ROE(⾃⼰資本利益率)︓当期純利益/⾃⼰資本(当・前年度末の平均値) ROA(総資産経常利益率)︓経常利益/総資産(当・前年度末の平均値) ROIC(投下資本利益率)︓税引後営業利益/投下資本(純資産＋有利⼦負債) (当・前年度末の平均値) たな卸資産回転率︓売上高/たな卸資産(当・前年度末の平均値) 総資産回転率︓売上高/総資産(当・前年度末の平均値) ⼿元流動性︓現⾦及び預⾦(当・前年度末の平均値)/(年間売上高/12) 有利⼦負債︓借入⾦+社債+リース債務 ⾃⼰資本比率︓⾃⼰資本/総資産 D/Eレシオ︓有利⼦負債/純資産 ネットD/Eレシオ︓(有利⼦負債－現⾦

  30. Slide 30: 会社概要・沿革

    会社概要・沿革 会 社 概 要 会社名 フォーライフ株式会社 （FORLIFE Co., Ltd.) 本社 神奈川県横浜市港北区⼤倉⼭1-14-11 FORLIFE⼤倉⼭拾番館 代表者 代表取締役社⻑ 奥本 健二 上場市場 東京証券取引所 マザーズ（証券コード︓3477） 設⽴ 1996年7月 決算期 3月末 社員数 57名（2017年12月31日現在） 資本⾦ 154百万円（2017年12月31日現在） 年 月 沿 革 年 月 沿 革 フォーライフアンドカンパニー(有) 横浜店拡張・ショールーム開設、 1996年7月 2013年5月 を横浜市港北区に設⽴ フォーライフ(株)に商号変更 フォー

  31. Slide 31: 本資料の取扱いについて

    本資料の取扱いについて 本資料は、いわゆる「⾒通し情報」（forward-looking statements）を含みます。 将来の⾒通しに関する記述は、本資料作成時点における当社の予測およびリスクを伴う想 定に基づくものであり、既知または未知のリスクおよび不確実性が内在しております。これ らリスクや不確実性には、当社の関係する業界ならびに市場の状況、国内および海外の一般 的な経済動向および市場環境、その他の要因が含まれます。 また、本資料に記載している情報に関して、掲載した情報に誤りがあった場合や、第三者 によるデータの改ざん等によって⽣じた障害等に関し、事由の如何を問わず一切責任を負う も

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