Forlife Co.,ltd. · TSE:3477
Forlife Co.,ltd — Investor Presentation (July 2024)
39 slides from Forlife Co.,ltd's investor presentation, Jul 12, 2024
Slide 1: 個人投資家向け会社説明会
都市に調和する快適で安心な戸建住宅の提供 個人投資家向け会社説明会 2024年7月12日 フォーライフ株式会社 https://www.forlifeand.com/ Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
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１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 2 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 3: 会社概要
会社概要 会社名 フォーライフ株式会社 （FORLIFE Co., Ltd.) 本社 神奈川県横浜市港北区大倉山1-14-11 FORLIFE大倉山拾番館 代表者 代表取締役社長 奥本 健二 上場市場 東京証券取引所グロース 証券コード 3477 設立 1996年7月 社員数 102名 （2024.3.31現在） 決算期 3月末 資本金 154百万円 （2024.3.31現在） 事業内容 分譲住宅事業、注文住宅事業、再生住宅事業 3 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 4: 代表プロフィール
代表プロフィール 経歴 1963年5月 広島県生まれ 代表取締役社長 1988年3月 明治学院大学 文学部卒業 奥本 健二 1988年4月 ㈱ミヤマ（現㈱レオパレス21）入社 1989年9月 住友不動産販売㈱入社 1996年7月 当社設立 代表取締役社長 就任 趣味 落語、読書、大相撲観戦、フライフィッシング 野球は広島カープとMLB(日本人メジャーリーガー) 好きな言葉 「万事気嫌よく」 落語家 故 桂枝雀さんより 4 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 5: パーパス・企業理念
パーパス・企業理念 都市に調和する 快適で安心な戸建住宅の提供 私達は、働き甲斐のある会社で、やり甲斐のある仕事を追求し、 高い生産性で社会顧客ニーズに沿った住宅を企画提供します。 自己資本比率40%を保ちROE 20%を目安にステークホルダーに誠実な経営を志し、 2030年迄に一年間で一千家族に住まいを供給出来る会社創りを目指します。 5 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
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１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 6 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 7: 事業概要
事業概要 神奈川・東京・関西の人気エリアで3つの事業を展開 「居住性・利便性・資産性」 を兼ね備えた “都市型コンパクト住宅” を提供 分譲住宅事業 新築戸建住宅の企画・開発・販売を手掛ける 人気のエリアと安定した需要 フォーライフの主力事業 立地・価格・品質のすべてを叶えるハイコストパフォーマン エリア展開 スの分譲住宅を提供 横浜市 注文住宅事業 川崎市 第二の柱に位置付ける成長事業 東京23区 分譲住宅事業で培ったノウハウ・実績を生かした新築戸建 住宅の建築請負事業。コストを抑えながらも高品質・スタイ 京都 リッシュな完全自由設計の住宅を提供 顧客 京都住宅事業 事業ドメインの拡大 希少
Slide 8: ビジネスモデル
ビジネスモデル 「調達力」×「企画・施工力」×「コスト抑制力」で高品質な住宅を手頃価格で提供 コスト抑制力 住宅の企画・施工に集中、販売コス トを抑制 分譲戸建住宅販売 用地・物件仕入 リノベーションマンション販売 売却・仲介 不動産仲介 不動産仲介 不動産仲介 分譲住宅事業 仲介手数料 仲介会社 仲介会社 仲介手数料 再生住宅事業 住宅購入代金 土地代金 仕入・調達力 建築請負受注 不動産業者からの高い信頼により 注文住宅事業 建築請負契約 希望価格での土地購入を実現 請負代金 設計・施工 工事監理 建築工事 工事材料費 資材 企画・施工力 自社設計・自社施工により 狭小・変形地でも土地を有
Slide 9: 事業の特徴・強み
事業の特徴・強み ビジネスモデルの優位性、経営の効率性が成長の源泉 • ターゲット市場を絞り込み、集中的に経営資源を投下 市場セグメンテーション ＜エリア展開＞ ＜土地・建物＞ <顧客> ＜価格帯＞ 横浜・川崎・東京23区 狭小３層住宅 一次取得者 ローコスト住宅 • 地域の不動産仲介会社との紐帯関係による仕入販売体制を確立 仕入・調達力 • 売れる企画と価格で完成前販売を実現 • 持続的成長を支える次世代営業メンバーの育成と早期戦力化 • 自社一貫体制により迅速・柔軟な市場環境変化に対応 企画・施工力（生産力） • セグメント事業間におけるリソースの有効活用とシナジーの発揮 （分譲住宅事業で
Slide 10: 分譲住宅事業 特徴① 仕入・調達力・コスト抑制力
＜分譲住宅事業＞特徴① 仕入・調達力・コスト抑制力 地元不動産会社とWIN-WINの関係を構築 土地の仕入コストと販売コスト削減を両立し、安定した土地を調達 土地を仕入れた不動産会社に販売を委託 土地情報・土地仕入 土地の仲介手数料 WIN-WINの関係 分譲住宅の販売委託 不動産会社 住宅の販売手数料 土地情報の充実（調達力） 土地情報の充実 不動産会社との継続的取引 不動産会社との継続的取引・・・・・・・・・・・ ・・・・・・・・・・・ 土地仕入コストの削減 土地仕入コストの削減 自社に販売部門を置かず販売を委託 自社に販売部門を置かず販売を委託・・・ ・・・ 販売コストの削減 販売コスト
Slide 11: 分譲住宅事業 特徴② 企画・施工力
＜分譲住宅事業＞特徴② 企画・施工力 訴求力の高い間取りと価格設定により完成前販売を実現 狭小・変形地における自社設計・施工管理ノウハウを有効活用 他社企画例 当社企画例 A B C 50㎡ 50㎡ 50㎡ 45㎡ 45㎡ 60㎡ 150㎡の用地 150㎡の用地 土地 延床面積 リビング 居室 価格 3,280 ほぼ同じ広さで 他社 50㎡ 90㎡ 13畳 6畳×2 万円 低価格 2,990 A・B 45㎡ 81㎡ 12畳 5畳×2 万円 当初予算＋αで 3,860 プラス7畳の物件 C 60㎡ 108㎡ 20畳 7畳×2 万円 コンパクト住宅でも 広々としたリビングを確保 11 Copyri
Slide 12: 分譲住宅事業 特徴③ 高品質・低価格住宅
＜分譲住宅事業＞特徴③ 高品質・低価格住宅 自社一括マネジメントにより高品質・低価格住宅を提供 竣工・ アフター 土地仕入 自社設計 委託販売 資材調達 自社施工 引渡し サービス 希望価格での 販売効率の良い 広告・宣伝費等 標準品をメインと 安定した職人・ 竣工前の 施工物件の 土地取得 物件の企画 の抑制 した一括調達 品質の確保 販売契約締結 アフターサービス ＜スピーディーな経営＞ ＜生産性を追求した経営＞ 土地仕入から引渡まで6～7ヶ月 狭小住宅での付加価値の創出 高品質・低価格住宅の提供 12 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All right
Slide 13: 注文住宅事業 特徴① 商品ラインと価格設定
＜注文住宅事業＞ 特徴①商品ラインと価格設定 分譲住宅事業で培った「都市型コンパクト住宅」のノウハウを活かした 満足度の高い商品ラインアップと価格設定 透明性のある価格設定 完全自由設計 ベース金額 ベース面積 お客様の面積 1㎡あたりの金額 プランの打ち合わせには一級建築士が同席、 1,980万円 － （100㎡－○○○㎡） × 10万円 お客様と一緒に理想の空間を創り上げます フルオーダーメイドプラン テーラーメイドプラン 「お客さまの想いを形に」を 自由設計の魅力を備えつつ、 コンセプトにした 当社が厳選した素材でコーディネート。予算を抑えつつも オリジナルの住まいを求めるお客さま向けプ
Slide 14: 注文住宅事業 特徴② ローコスト注文住宅の供給力
＜注文住宅事業＞特徴② ローコスト注文住宅の供給力 分譲住宅事業で培った「調達力」×「企画・施工力」×「コスト抑制力」で ローコスト注文住宅を供給 ローコスト注文住宅を実現できる理由 分譲住宅を合わせて年間３５０棟超の施工実績を有し、住宅設備などの スケールメリットでコスト削減 大量一括仕入れで大幅コストカット 自社で職人を手配し、自社で施工管理を行うことで、下請け業者等への 直接手配・自社施工でコスト削減 中間マージンをカット 横浜・川崎・東京（23区）を施工エリアとすることにより資材、人員の移動 狭域営業でコスト削減 コストを大幅カット テレビCMや大規模広告は行わず、インター
Slide 15: 注文住宅事業 特徴③ エリア展開
＜注文住宅事業＞ 特徴③ エリア展開 東急東横線沿線にショールーム・展示場を展開、 ドミナント戦略でエリアNo.1プレイヤーを目指します 横浜エリア 川崎エリア 都内23区エリア 【 【 【 横 武 渋 】 蔵 谷 浜 】 小 シ シ 杉 】 ー ョ ー ョ 展 ー ル ー ル 示 場 ム ム 15 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 16: Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 16 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 17: 業績推移
業績推移 売上高（百万円） 営業利益（百万円） 15,000 15,000 16 ,0 00 土地原価の上昇、建築 14,114 14,200 13,987 資材価の高騰に加え、 14 ,0 00 12,359 80 0 8.2% 値引き販売も増加し収 9.0% 10,765 益を圧迫、修正予想は 9,630 8.0% 70 0 12 ,0 00 8,659 確保するも低位で着地 7,977 6.1% 7.0% 10 ,0 00 分譲住宅・注文住宅 60 0 5.7% 7,024 ともに前年を上回る 50 0 6.0% 8,00 0 引渡棟数を達成する 4.4% 5.0% も、分譲住宅の売上
Slide 18: 2025年3月期 通期業績予想
2025年3月期 通期業績予想 売上高は、前期の用地仕入が堅調に進捗したことを背景に増収を見込む 各利益は、売上増加及び2Q以降の原価率改善により増益を見込む 特別利益には、固定資産の売却益約260百万円を含む '24.3期 '25.3期 単位：百万円 実績 予想 増減率 売上高 13,987 15,000 +7.2% 分譲住宅事業 11,285 12,500 +10.8% 注文住宅事業 2,466 2,000 △18.9% その他 235 500 +112.1% 営業利益 261 410 +56.8% 経常利益 211 350 +65.8% 当期純利益 151 410 +171.0% 18
Slide 19: 2025年3月期 通期業績予想（セグメント別）
2025年3月期 通期業績予想（セグメント別） 分譲住宅事業 注文住宅事業 原価上昇と販売価格引下げ圧力が続く環境下、販売在庫と価 ・工期の平準化、施工体制の強化により安定供給体制を確保 格の見直しのバランスを図り、下期以降収益改善を見込む ・紹介ルートの拡大による顧客接点を強化 売上高 12,500百万円 前期比+10.8% 売上高 2,000百万円 前期比△18.9% 引渡棟数 290棟を計画 引渡棟数 78棟を計画 売上高 棟数 単位：百万円・棟 売上高 棟数 単位：百万円・棟 290 14,000 300 7,000 200 272 257 12,500 180 12,000 243
Slide 20: Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 20 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 21: 市場動向＜人口・世帯数＞
市場動向<人口・世帯数> 東京23区、横浜、川崎の人口・世帯数は変動は全国の減少幅に比して緩やか 将来人口推計 世帯数予測 万人 万世帯 12,806 6,000 13,000 12,710 12,646 1,000 6,0 00 12,326 5,411 5,412 5,500 900 5,333 5,348 5,232 5,5 00 12,012 5,184 5,076 12,000 11,664 5,000 800 5,0 00 11,284 700 4,5 00 11,000 600 4,0 00 520 526 530 532 507 480 500 453 3,5 00 10,00
Slide 22: 市場動向＜需要・ニーズ＞
市場動向<需要・ニーズ＞ マンション価格高騰、生活様式の変化は戸建住宅への需要を後押し 不動産価格指数 推移 ≪ニーズ≫ 通勤圏内・駅徒歩圏内の住居 205 195 分譲マンション 185 立地の良い場所にまとまった広い土地が必要 175 165 オフィスビルやホテルと競合、土地価格高騰 155 145 建設需要増加もあり、分譲価格高騰 135 ⇒ 一部の高収入世帯のみ購入可能 125 115 105 95 '13.3 '14.3 '15.3 '16.3 '17.3 '18.3 '19.3 '20.3 '21.3 '22.3 '23.3 '24.1 戸建て住宅 マンション 住宅地
Slide 23: 市場動向＜価格・着工戸数・シェア＞
市場動向＜価格・着工戸数・シェア＞ 新築マンションと比べ戸建て住宅は価格優位性あり 新設住宅着工戸数に対する当社シェアは極小⇒拡大余地あり 首都圏新築マンションと 新設住宅着工戸数 単位：戸 当社分譲住宅の平均価格推移 (木造一戸建 分譲） 万円 8,000 10,000 9,517 7,566 9,000 6,907 7,000 8,000 6,360 当社分譲住宅シェア 6,056 カッコ内は前年度シェア 5,921 5,927 5,994 7,000 6,000 6,140 5,518 5,541 6,000 横浜市：2.1%（1.9％） 川崎市：3.7％（3.5％） 5,060 4,9
Slide 24: 事業を取り巻く環境
事業を取り巻く環境 経済・社会環境の変化 人口動態・世帯数等の変化 住宅取得支援施策の継続 地政学リスクによるサプライチェーンへの影響 エネルギー・原材料価格高騰の長期化 インフレ加速による景気の減速 事業環境の変化 建築コストの上昇・人手不足の深刻化 新設住宅着工戸数の減少 首都圏戸建用地取得・販売競争の激化 建築資材価格の高騰 カーボンニュートラルの取り組み加速、規制の強化 ライフスタイルの変化 家族形態の多様化 新しい生活様式の定着 在宅勤務（テレワーク）の浸透 住まいへの意識、住宅選びの変化 都市部での一次取得者向けローコスト住宅
Slide 25: 重点施策
重点施策 安定収益を創出する仕組みと組織構築に注力 人的資本への投資強化 パーパス経営の推進（ワークエンゲージメント向上と成長の好循環創出） 積極的な採用（新卒採用での中長期バリューアップと中途採用での成長加速） 人財育成、教育研修の充実（定着と能力を最大限発揮できる職場環境の整備） 労働生産性向上と所得向上 建築部門の強化 工事原価の管理強化、コストアップの抑制 分業化の推進、IT/アプリの活用等による省力化と生産性の向上 サステナブルな住宅事業の一環としてのアフターサービスの充実 住宅営業部門の強化 人財の早期戦力化による良質な仕入による収益力の回復 分譲用地仕入力×注文
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１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 26 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 27: 事業展開ビジョン
事業展開ビジョン 「エリアの深耕・拡大」「注文住宅受注拡大」による成長戦略で 地域No.1の住まい創造カンパニーを目指します 分譲住宅の供給力×注文住宅の企画力 事業エリアの深耕・拡大 シナジー効果の創出 横浜市 ローコスト・スタンダード分譲住宅から、 川崎市 こだわり分譲住宅、土地付き注文住宅、 東京23区 リノベーション住宅など、 多様化する住まいのニーズに対応 京都 横浜・川崎・東京23区 京都を足掛かりに関西圏も 土地 企画・ 仕入力 設計力 顧客層の拡大 一次取得者から二次取 販売力 施工力 得者層、建替需要にも 対応 27 Copyright ©2024 FORLIFE Co.,
Slide 28: 成長戦略
成長戦略 上場/新規事業立上げ・育成 事業基盤強化 次の成長ステージ 2024年3月期は収益力の回復に向けた事業体制及び組織づくりの１年とするも、 市況低迷が向かい風となり想定回復水準に至らず。今期もう一年をリカバリー期間と位置づけ、 次の成長ステージに向けた基盤固めに取り組む 「一年間で一千家族」 分譲 注文 その他 に住まいを供給 '17.3期 ’18.3期 ’19.3期 ’20.3期 ’21.3期 ’22.3期 ’23.3期 ’24.3期 '25.3期 2030年 ‘24.3期 '25.3期 中期目標 成長戦略 取り組み KPI （予想）＊1 （実績） （計画） 分譲住宅事業の持続的成長
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１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 29 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 30: 株主還元＜配当＞
株主還元＜配当＞ 配当性向20％を目途とし、安定的な配当の継続を基本方針としております 内部留保金は、成長力の維持や競争力の強化等、企業価値向上に活用し、将来の 株主還元に繋げてまいります 中 間 期 末 年間配当金 配当性向 2025.3期 ー 17.5円 17.5円 17.1％ （予想） 2024.3期 ー 12.5円 12.5円 33.0％ 2023.3期 7.5円 10.0円 17.5円 29.7％ 2022.3期 7.5円 16.5円 24円 20.0％ 2021.3期 5円 12.5円 17.5円 18.4％ 2020.3期 ー 15円 15円 28.6％ 2019.3期
Slide 31: 株主還元＜株主優待＞
株主還元＜株主優待＞ フォーライフ・プレミアム優待倶楽部 ①保有株式数に応じた株主優待ポイントを進呈 ②分譲住宅または注文住宅購入時の キャッシュバック！ 2,000種類以上の優待商品から希望商品をお選びい ただき、ポイントと交換！ 保有株式数 進呈ポイント数 保有株式数 キャッシュバック金額 100株～599株 1,000ポイント 分譲住宅 200,000円 600株～999株 3,000ポイント 100株以上 注文住宅 100,000円 1,000株以上 5,000ポイント (注）2022年10月1日付株主分割に伴い、進呈ポイント基準を一部変更しております。 2023年3月末日現在の株主名
Slide 32: Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
１ フォーライフについて ２ 事業概要 ３ 業績推移 ４ 事業環境 ５ 成長戦略 ６ 株主還元 ７ ご参考資料 32 Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
Slide 33: サステナビリティへの取り組み（1）
サステナビリティへの取り組み（1） 自然環境・エネルギー・資源等の課題に対する当社の取り組み 自然環境を損なう開発行為・宅地造成は行いません。 フォーライフは、神奈川県横浜市・川崎市、東京都城南エリアを中心として、「通勤に便利な 街」「住みたい街」「駅徒歩圏内」といった、環境・アクセスともに良好なロケーションにおいて 分譲住宅を供給しています。 これまで多くの都市型住宅を手掛けてきた当社。蓄積された企画力・設計力・施工力を生か し、都市部のコンパクトな土地でも、宅地の形状を有効活用し、広さを感じていただける間取 りを実現。駐車スペースも確保するなど、住みやすさを追求した様々な工夫を詰め込んでい
Slide 34: サステナビリティへの取り組み(2)
サステナビリティへの取り組み(2) 人材・組織・社会経済等の課題に対する当社の取り組み 選ばれる会社に。 フォーライフでは、持続的な成長の実現に向けて人財・組織体制を適宜適切に図るこ とが、当社の強みである地域に密着した事業活動を支え、経営基盤の強靭化に繋がる ものと考えます。事業拡大に伴うい人財の採用強化、人財育成を推進するとともに、 創業来実践してきた働き方改革、働きがいと生産性向上の両立を追求、選ばれる会社 を目指します。 ●人財分野の取り組み ・メリハリのある働き方（年間休日125日以上、年3回の長期連続休暇）の実現 ・業績表彰、永年勤続表彰、資格取得支援 ・持株会・確定拠出年金制度に
Slide 35: 財務ハイライト＜売上高・利益＞
財務ハイライト＜売上高・利益＞ 売上高推移 （百万円） 利益推移（百万円） 800 営業利益 経常利益 当期純利益 748 14,114 13,987 712 700 12,359 612 576 600 553 577 10,765 9,630 500 480 8,659 7,977 381 388 7,024 400 375 372 379 331 336 305 300 261 257 243 235 217 211 209 200 151 136 100 0 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 '17.3期 '
Slide 36: 財務ハイライト＜収益性・効率性・C/F＞
財務ハイライト＜収益性・効率性・C/F＞ ROE・ROA推移 20.5% 自己資本利益率(ROE) 総資産経常利益率(ROA) 15.9% 14.2% 17.3% 11.7% 8.6% 7.2% 5.9% 10.1% 9.8% 9.8% 4.4% 6.1% 4.2% 4.8% 2.6% '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '24.3期 資産回転率 推移 （回） キャッシュ・フロー 推移 （百万円） 単位：回 4.12 営業CF 投資CF 財務CF 現金同等物 棚卸資産回転率 総資産回転率 1 ,4 0 0 3,000 2,558 3
Slide 37: 財務ハイライト＜安全性＞
財務ハイライト＜安全性＞ 手元流動性比率 推移（ヵ月） 棚卸資産・有利子負債（百万円） 棚卸資産 有利子負債 4,836 5,000 4,677 4,500 4,181 4,214 2.39 4,000 3,734 3,629 2.19 3,307 3,500 3,147 2.03 1.99 3,000 2,685 2,803 1.95 1.86 2,500 2,231 1.80 1,973 1,895 1,851 2,000 1,500 1,325 724 1.43 1,000 500 0 '17.3期 '18.3期 '19.3期 '20.3期 '21.3期 '22.3期 '23.3期 '2
Slide 38: 本資料の取扱いについて
本資料の取扱いについて 免責事項 本資料の作成に当たり、当社は当社が入手可能な情報の正確性や完全性に依拠し、前提とし ていますが、当社以外に関する情報は公開情報等から引用したものであり、その正確性ある いは完全性について、当社は何ら表明及び保証するものではありません。また、発表日現在 の将来に関する前提や見通し、計画に基づく予想が含まれている場合がありますが、これら の将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的であると判断する一定の前 提に基づいており、当社として、その達成を約束するものではありません。当該予想と実際 の業績の間には、経済状況の変化や顧客のニーズの変化、他社との競
Slide 39: Copyright ©2024 FORLIFE Co., Ltd. All rights reserved.
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