Idom Inc. · TSE:7599
Idom — Q2 FY2019 Earnings Presentation
42 slides from Idom's earnings presentation, Oct 15, 2018
Slide 1: 2019年2月期 第2四半期決算説明会
２０１９年２月期 第２四半期決算説明会 ２０１８年１０月１５日 自動車流通の変革に挑む 株式会社 ＩＤＯＭ
Slide 2: 目次
目次 Ⅰ．第２四半期決算サマリー Ⅱ．個別業績の詳細 Ⅲ．出店の状況 Ⅳ．豪州子会社 Ⅴ．トピックス 参考資料 Ⅵ．補足情報 本資料に掲載されている当社の業績見込み等の将来に関する記述は、現時点で入手可能な情報に基づき当社が判断したものであり、リスクや不確実性を含んでおります。 市場の動向や経済情勢等の様々な要因により、実際の業績はこの予想とは大きく異なる結果となる可能性がございます。 2
Slide 3: 第2四半期決算サマリー
|. B2AW+tMRAVVY—
Slide 4: 2019年2月期 第2四半期（累計）実績
２０１９年２月期 第２四半期（累計）実績 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ３月ー８月 ３月ー８月 個別 売上総利益 ２６８.４億円 ２４６.２億円 販管費 ２４１.３億円 ２４３.３億円 営業利益 ２７.０億円 ２.９億円 連結 営業利益 ２５.２億円 ４.４億円 4
Slide 5: 主な増益・減益要因
主な増益・減益要因 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ３月ー８月 ３月ー８月 営業利益 ２５.２億円 ４.４億円 [個別] 店舗あたり小売台数減少 台あたり小売粗利減少 買取台数減少 （１Ｑ：約１割減、２Ｑ：前年同期並み） [連結] 豪州子会社 業績改善 5
Slide 6: 個別業績の詳細
I. (SUSE Os ie
Slide 7: 小売台数・小売粗利の減少要因
小売台数・小売粗利の減少要因 店舗あたり小売台数 台あたり小売粗利 １ 小売広告適正化期間の広告減 適正表示チェックの厳格化のため社内体制を整備、 ３月～５月 期間中（３月～４月）の広告投下量を減らしたため、 集客が減少 （期初計画に織り込み済み） ２ 商品設計変更 ４月後半～商品設計の変更を実施 ５月～ （期初計画では影響の想定なし） 7
Slide 8: 商品設計変更
２ 商品設計変更 概要と目的 業績への影響と原因 ２Ｑの取り組みと改善状況 下期予想の前提 8
Slide 9: 商品設計変更 概要
商品設計変更 概要 概要 台あたり小売粗利（車両粗利＋付帯収益）の設計を変更 従来 変更後 付帯商品・サービス 付帯収益 付帯収益 からの収益 ・オートローン ・自動車保険 付帯収益 付帯収益 ・保証 （車両粗利内） （オプション化） ・メンテナンスパック ・ガラスコーティング ・パーツ 車両粗利 車両粗利 ・ナビ ・ドライブレコーダ 等 ４月後半～ 車両価格に含まれていた付帯的な収益の一部をオプション化 9
Slide 10: 商品設計変更 目的（1）
商品設計変更 目的 （１） 目的 小売台数増 価格訴求による集客増 １ 従来 変更後 付帯収益 付帯収益 付帯収益 車両価格 付帯収益 （車両粗利内） （オプション化） 車両粗利 車両粗利 従来車両価格に含まれていた付帯的な商品の一部をオプション化することで、車両本体の価格訴求力が高まる。これにより 特にインターネット経由の集客を増加し、小売台数を高める目的。 10
Slide 11: 商品設計変更 目的（2）
商品設計変更 目的 （２） 目的 顧客ニーズに合わせた ① 付帯ビジネス成長にむけた提案力強化 ２ 付帯商品・サービスの提案 ② ＣＳ向上※ ※ＣＳ=Ｃｕｓｔｏｍｅｒ Ｓａｔｉｓｆａｃｔｉｏｎ の略 従来 変更後 付帯収益 付帯収益 ニーズ・ ライフスタイルに 合った構成で 付帯収益 車両価格 付帯収益 付帯商品・サービス （車両粗利内） （オプション化） を提案 車両粗利 車両粗利 顧客ニーズに合わせて付帯商品・サービスを提案することで①今後の付帯ビジネスの成長に向けた提案力強化と、②ＣＳ （顧客満足度）の向上を目指す。 11
Slide 12: 業績への影響と原因
２ 商品設計変更 概要と目的 業績への影響と原因 ２Ｑの取り組みと改善状況 下期予想の前提 12
Slide 13: 小売台数への影響
小売台数への影響 集客は上昇したが、成約率の減少により店舗あたり台数が減少 ［店舗あたり小売台数］ 期初予想の前提 Ｔａｒｇｅｔ 実績 前期並み 価格訴求による集客増 集客増も成約率減少 13
Slide 14: 小売粗利への影響
小売粗利への影響 付帯収益の獲得が想定を下回り、台あたり小売粗利が減少 ［台あたり小売粗利］ 前期実績 期初予想の前提 実績 付帯収益 付帯収益 獲得減 付帯収益 付帯収益 車両粗利 車両粗利 車両粗利 14
Slide 15: 原因
原因 詳細な設計が不十分 計画 • 低価格車両とのミスマッチ • エリア別・個店別の対応不足 導入プロセスに課題 実行 • 商談にバラつき • 現場への意識浸透に遅れ 15
Slide 16: 2Qの取り組みと改善状況
２ 商品設計変更 概要と目的 業績への影響と原因 ２Ｑの取り組みと改善状況 下期予想の前提 16
Slide 17: 2Qに実施した改善策
２Ｑに実施した改善策 詳細な設計が不十分 • 商品価格帯・エリアに合わせた設計 計画 • 低価格車両とのミスマッチ を順次実行 • エリア別・個店別の対応不足 導入プロセスに課題 • 標準化ツールの整備 実行 • 商談にバラつき • インセンティブ設計による意識向上 • 経験・知識も徐々に改善 • 現場への意識浸透に遅れ 17
Slide 18: 店舗あたり小売台数の状況
店舗あたり小売台数の状況 店舗あたり小売台数減少率 （前年同月比） ０ 減少率は徐々に改善 ー１５％ ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 18
Slide 19: 台あたり小売粗利の状況
台あたり小売粗利の状況 台あたり小売粗利減少率 （前年同期比） ０ ー１０％ 減少率は徐々に改善 １Ｑ ２Ｑ （３月ー５月） （６月ー８月） 19
Slide 20: 下期予想の前提
２ 商品設計変更 概要と目的 業績への影響と原因 ２Ｑの取り組みと改善状況 下期予想の前提 20
Slide 21: 店舗あたり小売台数の前提
店舗あたり小売台数の前提 店舗あたり小売台数減少率 （前年同月比） ０ 修正予想の前提① ８月実績（納車）の減少率が継続 ー１５％ ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 ・・・２月 21
Slide 22: 台あたり小売粗利の前提
台あたり小売粗利の前提 台あたり小売粗利減少率 （前年同期比） ０ ー１０％ 修正予想の前提② ２Ｑ（６月―８月）実績の減少率が継続 １Ｑ ２Ｑ 下期 （３月ー５月） （６月ー８月） （９月ー２月） 22
Slide 23: 業績予想の修正（個別営業利益）
業績予想の修正 （個別営業利益） 上期 下期 通期 個別 営業利益 ２０１８年２月期 ２７.０億円 ４２.０億円 ６９.２億円 ２０１９年２月期 （上期実績＋下期修正計画） ２.９億円 ２３.０億円 ２６.０億円 ① ②が継続する場合の修正値 ① 店舗あたり小売台数の８月実績（前年同月比減少率） ② 台あたり小売粗利の２Ｑ実績（前年同期比減少率） ※９月以降の改善は現時点では織り込まず 期初計画 ２８.０億円 ４４.０億円 ７２.０億円 ※修正後の通期業績予想（個別・連結）はＰ４０参照 23
Slide 24: 改善策を継続し、本来の目的を実現していく
改善策を継続し、本来の目的を実現していく 詳細な設計が不十分 • 商品価格帯・エリアに合わせた設計 計画 • 低価格車両とのミスマッチ を順次実行 • エリア別・個店別の対応不足 順次、改善策を遂行 導入プロセスに課題 • 標準化ツールの整備 実行 • 商談にバラつき • インセンティブ設計による意識向上 • 経験・知識も徐々に改善 • 現場への意識浸透に遅れ • 小売台数増加 目的 • 付帯ビジネス成長にむけた提案力強化 • ＣＳ向上 24
Slide 25: 出店の状況
Ⅲ．出店の状況 25
Slide 26: 新規出店の状況
新規出店の状況 出店は計画通り進捗 上期実績 通期計画 直営店舗数 ［出店］ ２２ / ３２ （単位：店） ［クローズ］ ４ ５０６ ５００ ４８８ ［純増］ １８ ４５９ ４１４ ４００ ３００ ２００ １００ ０ ‘１６/２末 ‘１７/２末 ‘１８/２末 ‘１９/２ ２Ｑ末 26
Slide 27: 新規出店（3月ー8月）
新規出店（３月ー８月） （ガリバー展示販売モデル店舗） 七尾 中津 瑞穂 登別室蘭 筑西 石川県七尾市 大分県中津市 東京都西多摩郡 北海道登別市 茨城県筑西市 大村 唐津 武雄 佐久 八女 長崎県大村市 佐賀県唐津市 佐賀県武雄市 長野県佐久市 福岡県八女市 香春 洲本バイパス 東雁来 八王子みなみ野 浜松宮竹 福岡県田川郡 兵庫県洲本市 北海道札幌市 東京都八王子 静岡県浜松市 27
Slide 28: 新規出店（3月ー8月）
新規出店（３月ー８月） ＯＬ新潟桜木インター ＯＬ石巻 ＯＬ８号燕三条 ＯＬ岸和田和泉インター ＯＬ米沢 新潟県新潟市 宮城県石巻市 新潟県三条市 大阪府和泉市 山形県米沢市 ＯＬ外環河内長野 ＯＬ７号バイパス青森 大阪府河内長野市 青森県青森市 28
Slide 29: 豪州子会社
Ⅳ．豪州子会社 29
Slide 30: Buick Holdings（DVG）の状況
Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（ＤＶＧ） の状況 営業利益 （四半期・のれん償却額差引前） （単位：百万円） ６２ １９ △４１ ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 ３月ー８月 ３月ー８月 △２００ △２３０ 営業利益 △２７２百万円 ８１百万円 （のれん償却額差引前） △２９４ のれん償却額 ２０９百万円 ２０２百万円 １Ｑ ２Ｑ ３Ｑ ４Ｑ １Ｑ ２Ｑ （３ー５月） （６ー８月） （９ー１１月） （１２ー２月） （３ー５月） （６ー８月） ‘１８/２ ‘１９/２ ※Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ（ＤＶＧ）： 西オーストラリア州にてマルチブランドの新車ディーラーを経営 ※Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎ
Slide 31: トピックス
Ⅴ．トピックス 31
Slide 32: メルボルンの新車ディーラーを買収
［トピックス①］ メルボルンの新車ディーラーを買収 新規買収により豪州事業をメルボルンへ拡大 ＩＤＯＭ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ Ｇｒｏｕｐ ※旧社名 Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ａｕｓｔｒａｌｉａ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ パース メルボルン Ｂｕｉｃｋ Ｈｏｌｄｉｎｇｓ （ＤＶＧ） ＩＤＯＭ Ａｕｔｏｍｏｔｉｖｅ Ｅｓｓｅｎｄｏｎ （新設） 西オーストラリア州（パース） ヴィクトリア州（メルボルン） 新車ディーラーグループ 新車ディーラーグループ （２０１５年１０月買収） （２０１８年１０月買収） 32
Slide 33: 買収の背景
［トピックス①］ 買収の背景 西オーストラリアでの新車ディーラー経営 ノウハウ、現地ネットワークを活用可能 メルボルン新車市場は２～５％の成長 を継続 Ｂｒｉｓｂａｎｅ 人口の集中する東側での事業開始 Ｐｅｒｔｈ Ｓｙｄｎｅｙ Ａｄｅｌａｉｄｅ Ｃａｎｂｅｒｒａ ＤＶＧの経営改善が評価されアプローチ Ｍｅｌｂｏｕｒｎｅ を受けた、条件の良い案件 33
Slide 34: 買収先の概要
［トピックス①］ 買収先の概要 売上高 約２２３億円 営業利益 約８.６億円 展開ブランド： ＴＯＹＯＴＡ ＭＡＺＤＡ ＨＯＮＤＡ ＣＨＲＹＳＬＥＲ ＪＥＥＰ ＤＯＤＧＥ オーストラリア国内 ＡＬＦＡ ＩＳＵＺＵ メーカー別ディーラー実績 ２位 ２位 ＦＩＡＴ ＲＯＭＥＯ ＵＴＥ ※２０１８年６月期実績（グループ５社の単純合算（現地基準、監査未実施）） １ＡＵＤ＝８２円で算出 34
Slide 35: NOREL BMW/MINI新車の提供を開始
［トピックス②］ ＮＯＲＥＬ ＢＭＷ/ＭＩＮＩ新車の提供を開始 ５,０００ｋｍ走行で次の新車に乗り換え。 ＢＭＷ/ＭＩＮＩ 新車提供開始 （ＮＯＲＥＬ ＨＰ） ＮＯＲＥＬ： 月額定額のサブスクリプションサービス。「わ」ナンバーではなく、 一般車両と同じナンバーでありながら、 面倒な 車検や定期メンテナンスは不要。通常（ＢＭＷ/ＭＩＮＩ 新車プログラム以外）は買取中古車を提供。 35
Slide 36: IDOMだから実現できること
［トピックス②］ ＩＤＯＭだから実現できること １ 多様な仕入 ２ 多様な商品・サービス 一般消費者 企業 オークション リース・レンタカー会社 メーカー等 自社/他社 サービス 日本最大の中古車販売インフラ 直営店 約５００店・営業スタッフ × 在庫共有システム 卸売（オークション） 全国約５００以上の直営リアル店舗と営業スタッフが実現する日本最大の中古車販売インフラが、多様な仕入や、新たな サービスの提供を可能にしていく。 36
Slide 37: 在庫について
［トピックス③］ 在庫について 在庫台数は前期末比減少の一方、高単価商品比率の引き上げにより総額が増加 商品 （個別・連結） ① 高単価商品の比率が上昇 ② ＮＯＲＥＬでのＢＭＷ/ＭＩＮＩ新車展開 （単位：百万円） [連結] ６０,０００ ５６,５０５ [連結] 台あたり単価 ４４,４７９ 引き上げ ４０,０００ 在庫台数 １１％減少 [個別] ２０,０００ ４３,３０２ [個別] ３１,９６１ ０ ‘１８/２末 ‘１９/２ ２Ｑ末 37
Slide 38: 補足情報
Vi. #42 Tah
Slide 39: 損益計算書（第2四半期累計）
[連結・個別]損益計算書（第２四半期累計） ２０１６年２月期 ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 連結 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 差異 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 ９５,０２４ １００.０ １２４,２４４ １００.０ １３５,４６８ １００.０ １４３,９３７ １００.０ ８,４６９ ６.３ 売上原価 ７１,５７３ ７５.３ ９４,５３９ ７６.１ １０３,６５４ ７６.５ １１３,７７１ ７９.８ １０,１１７
Slide 40: 損益計算書（通期修正予想）
[連結・個別]損益計算書（通期修正予想） ２０１６年２月期 ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 通期（連結） 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 予想 構成比 増減額 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 ２１０,０８５ １００.０ ２５１,５１６ １００.０ ２７６,１５７ １００.０ ２９０,０００ １００.０ １３,８４３ ５.０ 売上原価 １５８,４７４ ７５.４ １９０,３８３ ７５.７ ２１０,２９８ ７６.２ ２２５,６００ ７７.８ １５,３０２ ７.３ 売上総利益 ５１,６１
Slide 41: 連結貸借対照表
[連結]貸借対照表 （単位：百万円） 前連結会計年度末 当第２四半期末 前連結会計年度末 当第２四半期末 (２０１８年２月２８日) (２０１８年８月３１日) (２０１８年２月２８日) (２０１８年８月３１日) 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 ２２,７６３ １６,５６６ 買掛金 １４,３２７ １４,７０２ 受取手形及び売掛金 ５,７０９ ６,３５８ 短期借入金 １,２０１ ４,０６４ 商品 ４４,４７９ ５６,５０５ 1年内返済予定の長期借入金 ー １２,０００ 繰延税金資産 １,０３７ ９５３ 未払金 ３,８４５ ２,８３０ その他 ３,２０３ ４,３０５ 未払法人税等
Slide 42: 連結キャッシュ・フロー計算書
[連結]キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） ２０１７年２月期 ２０１８年２月期 ２０１９年２月期 第２四半期 第２四半期 第２四半期 Ⅰ．営業活動によるキャッシュ・フロー ３８９ ６,３２９ △１５,７０７ Ⅱ．投資活動によるキャッシュ・フロー △４,７９３ △２,５６５ △２,９６８ Ⅲ．財務活動によるキャッシュ・フロー １５,３５４ ９,２９８ １２,５０７ Ⅳ．現金及び現金同等物に係る換算差額 △４１ １３ △２８ Ⅴ．現金及び現金同等物の増減額 １０,９０９ １３,０７６ △６,１９７ Ⅵ．現金及び現金同等物の期首残高 ９,１２２ １４,３３７ ２２,７６３ Ⅶ．現金及び現金同