Toell Co., Ltd. · TSE:3361
Toell — FY2016 Earnings Presentation
45 slides from Toell's earnings presentation, Jun 21, 2016
Slide 1: 2016年4月期 決算説明会
株式会社トーエル （東証⼀部 3361） ⽕・⽔・空気で快適な⽣活を⽀える ２０１６年４⽉期 決算説明会 2016年６⽉21⽇ http://www.toell.co.jp/
Slide 2: fe th
201647 fe th TOEtL
Slide 3: 売上高の推移
売上⾼の推移 （百万円） 27,000 売上⾼ 22 000 22,000 17,000 12,000 7,000 2005年 2008年 2011年 2014年 2016年 1
Slide 4: 営業利益及び営業利益率の推移
営業利益及び営業利益率の推移 営業利益 営業利益率 （百万円） （％） 1,900 営業利益 営業利益率 7.8 1,400 5.8 900 3.8 400 1.8 -100 -0.2 2005年 2008年 2011年 2014年 2016年 2
Slide 5: セグメント別 売上高の推移
セグメント別 売上⾼の推移 売上⾼ （百万円） 27,000 ＬＰガス ウォーター 22 000 22,000 17,000 12,000 7,000 2005年 2008年 2011年 2014年 2016年 3
Slide 6: セグメント別 営業利益の推移
セグメント別 営業利益の推移 売上⾼ （百万円） 4,000 ＬＰガス ウォーター ※営業利益は全社費⽤等の調整前⾦額 3,000 2,000 1,000 0 2010年 2012年 2014年 2016年 4
Slide 7: LPガス事業 業界の成長性
ＬＰガス事業 業界の成⻑性 （千トン） 需要（家庭業務⽤） 8,000 7,000 6,000 2015年以降は⾒通し 5 000 5,000 2002年 2004年 2006年 2008年 2010年 2012年 2014年 2016年 2018年 出所：2016年版 ＬＰガス資料年報 5
Slide 8: ウォーター事業 宅配水業界の顧客数推移
ウォーター事業 ウォ タ 事業 宅配⽔業界の顧客数推移 （千台） OW（ワンウェイ）・BIB（バッグインボックス） 3,380 3,411 3 274 3,274 3 306 3,306 リターナブル 3,000 2,928 1,995 2,024 2 490 2,490 1 988 1,988 1,985 1,845 1,986 2,000 1 700 1,700 1,320 1,566 1,000 933 1 385 1,385 1 387 1,387 1,286 1,321 1,083 790 420 0 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年
Slide 9: KEYIA
201 645A KEYIA TOEtL
Slide 10: トーエルライフラインパッケージの販売
トーエルライフラインパッケージの販売 ト エルライフラインパッケ ジの販売 電気、都市ガスというエネルギー⾃由化競争に備えて ＬＰガス・⽔・電気・通信をパッケージにしてご提案 ガ パ 7
Slide 11: Hawaiian Water 12ℓ発売
Hawaiian Water 12ℓ発売 12ℓ発売 顧客のニーズに応えるためワンウェイボトルに12ℓ 顧客のニーズに応えるためワンウェイボトルに12ℓ サイズを加え商品ラインナップを充実 ズ プ ワンウェイボトルで全国にお届け 8
Slide 12: 高濃度水素水サーバーの販売
⾼濃度⽔素⽔サーバーの販売 ボトルウォーター市場から異業種の健康・美容分野へ 9
Slide 13: 64AMRAICDUT
201 64AMRAICDUT TOEtL
Slide 14: 輸入CP価格・為替推移
輸⼊ＣＰ価格・為替推移 輸⼊ＣＰ価格 為替推移 （ドル／トン） 輸⼊ＣＰ価格 1,150 850 550 250 2012年1⽉ 2013年1⽉ 2014年1⽉ 2015年1⽉ 2016年1⽉ （円／ドル） 為 替 110.00 90.00 70.00 2012年1⽉ 2013年1⽉ 2014年1⽉ 2015年1⽉ 2016年1⽉ 10
Slide 15: 損益の状況（連結）
損益の状況（連結） （単位：百万円） 2015/4⽉期 / ⽉ 2016/4⽉期 / ⽉ 前期⽐ （実績） （実績） 増減額 増減率 売上⾼ 25,593 22,706 △2,887 △11.3% 売上原価 15,907 12,880 △3,027 △19.0% 売上総利益 9,685 9,826 +141 +1.5% 売上総利益率（％） 37.8 43.3 +5.5pt 販売管理費 7,866 7,951 +85 +1.1% 営業利益 1,819 1,874 +55 +3.0% 営業利益率（％） 7.1 8.3 +1.2pt 経常利益 1,935 1,938 +3 +0.1% 親会社株主に帰
Slide 16: セグメント別損益の状況（LPガス）
セグメント別損益の状況（ＬＰガス） （単位：百万円） 2015/4⽉期 2016/4⽉期 前期⽐ 実 績 実 績 増減額 増減率 売 ⾼ 売上⾼ 19,747 16,692 △3,055 △15.5% 営業利益（全社費⽤等調整前） 2,587 2,573 △14 △0.5% 営業利益率（％） 13 1 13.1 15 4 15.4 +2 3pt +2.3pt ＬＰガス販売数量は省エネ機器の普及と暖冬の影響により前期⽐△1.2％ 売上原価の減少に伴う販売価格の値下げが売上⾼に影響 げが 売上原価値下がり時期と販売価格改定時期のタイムラグを圧縮、販売価格の下げ幅 抑制により営業利益を確
Slide 17: LPガス事業 販売数量
ＬＰガス事業 販売数量 （トン） 120,000 , 90,000 60,000 2012年 2013年 2014年 2015 2016 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 13
Slide 18: 輸入CP価格・TTS・CIF価格推移
輸⼊ＣＰ価格・TTS・ＣＩＦ価格推移 （ドル／トン） 輸⼊ＣＰ価格 52期 53期 1,000 600 200 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ （円／ドル） TTS 52期 53期 130.00 110.00 90.00 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ （円／トン） 52期 53期 ＣＩＦ価格 95,000 75,000 55,000 35,000 5⽉ 6⽉ 7⽉ 8⽉ 9⽉ 10⽉ 11⽉ 12⽉ 1⽉ 2⽉ 3⽉ 4⽉ 14
Slide 19: セグメント別損益の状況（ウォーター）
セグメント別損益の状況（ウォ タ ） セグメント別損益の状況（ウォーター） （単位：百万円） 2015/4⽉期 2016/4⽉期 前期⽐ 実 績 実 績 増減額 増減率 売上⾼ 5,845 6,014 +169 +2.9% 営業利益（全社費⽤等調整前） 1,036 968 △68 △6.5％ 営業利益率（％） 17 7 17.7 16 1 16.1 △1 6pt △1.6pt アルピナの販売本数が前期⽐プラスとなったこと、⽔素⽔サーバーの設置台数 増加により売上⾼は増加 営業利益はHawaiian Water12ℓ発売に向け、初期投資費⽤の先⾏が影響し 前期⽐マイナス 15
Slide 20: ウォーター事業 ボトル販売本数
ウォーター事業 ウォ タ 事業 ボトル販売本数 （千本） 6,000 4,000 2 000 2,000 0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※１２リットルボトル換算 16
Slide 21: ボトル販売価格（他社比較）
ボトル販売価格（他社⽐較） 容 量 販売価格 1L当たり単価 ボトルタイプ （Ｌ） （円／税抜） （円／税別） アルピナ5G 18.9 1,477 78 アルピナ12L リターナブル リタ ナブル 12 948 79 トーエル ハワイウォーター5G 18.9 2,280 121 HawaiianWater12L ワンウェイ 12 1,447 , 121 A社 12 1,200 100 C社 リターナブル 12 1,250 104 他 社 D社 18.9 1,900 101 I社 12 1,524 127 ワンウェイ S社 7.8 1,150 147 17
Slide 22: 減価償却費の推移
減価償却費の推移 （百万円） 減価償却費 営業権償却 1,723 1,657 1,678 1,668 1,614 1,588 1,524 1500 490 1 364 1,364 525 537 504 1,202 809 502 1,144 859 1000 837 704 775 648 793 1 233 1,233 1,084 1,143 374 1,022 1,077 500 305 869 798 527 427 343 330 351 0 2005年 2008年 2011年 2014年 2016年 18
Slide 23: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） （単位：百万円） 2015/4⽉ 2016/4⽉ 増 減 内 容 現⾦及び預⾦ +1,700 流動資産 7,943 9,349 +1,406 商品及び製品 △344 建物及び構築物 △153 固定資産 14 889 14,889 14 517 14,517 △372 機械装置及び運搬具 △186 資産合計 22,832 23,866 +1,034 ― 買掛⾦等 △537 流動負債 5,909 , 6,664 , +755 短期借 ⾦ 短期借⼊⾦ +1,300 300 ⻑期借⼊⾦ △769 ⻑期未払⾦ +31 固定負債 3,961 3,808 △153 リ ス債務 リース債務
Slide 24: キャッシュ・フロー計算書（連結）
キャッシュ・フロー計算書（連結） （単位：百万円） 2015/4⽉ 2016/4⽉ 営業活動によるキャッシュ・フロー +3,132 +2,874 投資活動によるキャッシュ・フロー △1,153 △723 財務活動によるキャッシュ・フロー △1,646 △468 期末残⾼（現⾦および現⾦同等物） +3,019 +4,720 現⾦及び現⾦同等物（「資⾦」）：4,720百万円（前連結会計年度⽐+56.3％ 1,700百万円増） ＜主な要因＞ ● 税⾦等調整前当期純利益 ： ＋1,765百万円 ● 減価償却費 ： ＋1 723百万円（有形・無形固定資産・営業権等の償却） ＋1,723百万円 ● 短期借
Slide 25: 20174F ARAzia Ae
20174F 4 ARAzia Ae BAO PMS st TOEtL
Slide 26: 2017年4月期業績予想（連結）
2017年4⽉期業績予想（連結） （単位：百万円） 2016/4⽉期 / 2017/4⽉期 / 前期⽐ （実績） （計画） 売上⾼ 22,706 23,100 +1.7% 売上総利益 9,826 10,055 +2.3% 売上総利益率(%) 43.3 43.5 +0.2pt 営業利益 1 874 1,874 2 000 2,000 +6 7% +6.7% 営業利益率 8.3 8.7 +0.4pt 経常利益 1,938 1,980 +2.2% 親会社株主に帰属する 786 1,200 +52.7% 当期純利益 １株当たり当期純利益（円） 38.71 59.12 +52.7% ＲＯＥ（％） 6.0
Slide 27: 2017年4月期 上期下期別計画
2017年4⽉期 上期下期別計画 （単位：百万円） 2016年4⽉期 2017年4⽉期（計画） （連 結） 前期⽐ （実績） 上期 下期 通期 売上⾼ 22,706 10,000 13,100 23,100 +1.7% ガス事業 16,692 6,800 9,830 16,630 △0.4% ウォーター事業 6,014 3,200 3,270 6,470 +7.6% 営業利益 1,874 550 1,450 2,000 +6.7% ガス事業 2,573 731 1,592 2,324 △9.7% ウォーター事業 968 610 666 1,276 +31.8% 管理本部経費 △1,667 △7
Slide 28: ３ヵ年計画（ローリング計画）
３ヵ年計画（ロ リング計画） ３ヵ年計画（ローリング計画） （単位：百万円） 2016年4⽉期 2017年4⽉期 2018年4⽉期 2019年4⽉期 （53期） （54期） （55期） （56期） 連 結 (2015.5〜2016.4) (2016.5〜2017.4) (2017.5〜2018.4) (2018.5〜2019.4) 実 績 計 画 前期⽐ 計 画 前期⽐ 計 画 前期⽐ 53期⽐ 売上⾼ 22,706 23,100 +1.7% 23,620 +2.3% 24,160 +2.3% +6.4% 売上総利益 9,826 10,055 +2.3% 10,200 +1.4% 10,460
Slide 29: 経営理念
経営理念 経営理念を実践に結び付け成⻑する 企業理念（社是） 商いは全ての⼈に仕えること 経営指針（ビジョン） 「⽕」「⽔」「空気」のライフライン事業を通して快適な⽣活を⽀える 事業基盤拡⼤の基本に物流戦略をおき、あくなき進化を求める 地域社会への貢献を通して企業価値を⾼める ⾏動規範（バリュ ） ⾏動規範（バリュー） 企業⼈としての社会的責任を⼗分に認識し、法令遵守に社員全員が努める 顧客第⼀の信義にもとづき、顧客満⾜に貢献することで、社員の⾃⼰実現を図る 「安全」「安⼼」「安定供給」の考えなくして、事業の発展はない 「調和と共⽣」を重んじ、グループ社員全員が幸せになる努⼒を惜しまない 地球
Slide 30: 経営指標
経営指標 2016年4⽉期（実績） 2019年4⽉期（⽬標） ＜営業利益＞ 1,875百万円 2,200百万円 2,200百万円 ＜ＲＯＥ＞ 6.0％ 10.0％以上 10.0％以上 ＜ＲＯＡ＞ 3.3％ 5.5％以上 5.5 ％以上 25
Slide 31: 中期経営計画 LPガス事業
中期経営計画 基本⽅針 LPガス事業で安定した収益を確保し新規事業で会社を成⻑ LPガス事業 LP ガス事業 物流機能の⼤型化推進（配送⾞両、容器など） 配送エリア内の顧客密度の向上 TASK TASK営業強化 営業強化 直売顧客・特約店顧客をトーエルライフ 直売顧客 特約店顧客 ト ルラ フ ラインパッケージで⼀⾯管理 26
Slide 32: iaty KO—-7ek
iaty KO—-7ek Pf i F. ITIVIZ cmc) @ 8118 Re (@82L% ny a Vo, O83 Ta Beh ay . ES 27
Slide 33: 中期経営計画 ウォーター事業
中期経営計画 基本⽅針 LPガス事業で安定した収益を確保し ガス事業で安定した収益を確保し LPガス事業で安定した収益を確保し新規事業で会社を成⻑ 新規事業で会社を成⻑させる ウォーター事業 ウォ タ 事業 ブランディング戦略 「⾼品質の原⽔にこだわる」「競争⼒ある価格」 顧客ニーズへの対応 リターナブルボトル、ワンウェイボトルの リタ ナブルボトル、ワンウェイボトルの 豊富なサイズ展開 28
Slide 34: ボトルウォーターラインナップ
ボトルウォーターラインナップ リターナブルボトル（アルピナ） ５ガロン ８リットル 12リットル ワンウェイボトル（Hawaiian Water） 12リットル ８リットル 29
Slide 35: 中期経営計画 新規事業 ライフラインパッケージ
中期経営計画 基本⽅針 LPガス事業で安定した収益を確保し ガス事業で安定した収益を確保し LPガス事業で安定した収益を確保し新規事業で会社を成⻑ 新規事業で会社を成⻑させる 新規事業 「トーエルライフラインパッケージ」 エネルギー⾃由化競争に備え、LPガス、 エネルギー⾃由化競争に備え、LPガス、 ウォーター 電気 通信を組み合わせた ウォーター、電気、通信を組み合わせた ライフラインパッケージで既存顧客の囲 い込と新規顧客の創出 30
Slide 36: K-LJLS4 FIS14 Nya
K-LJLS4 FIS14 Nya LPHZ E2794-9— TOELL allpina “Hawaiian BAKRBRE KK BH pen EL lCHRULPHAIE TIDES EOE, BNL < fziztc dA = =F; 1 oy = TGEWLS LINE || TOELL@ che a ag a sa REE et Espa ao! SII) SSID IT Laie Sa aH!
Slide 37: 中期経営計画 高濃度水素水サーバー
中期経営計画 基本⽅針 LPガス事業で安定した収益を確保し ガス事業で安定した収益を確保し LPガス事業で安定した収益を確保し新規事業で会社を成⻑ 新規事業で会社を成⻑させる 新規事業 ⾼濃度⽔素⽔サーバー ⽔素濃度3.4ppmを強みに、健康・美容 ⽔素濃度3.4ppmを強みに、健康・美容 分野へ参⼊し 新規顧客を開拓する 分野へ参⼊し、新規顧客を開拓する 32
Slide 38: mins kxkdD—)\—
mins kxkdD—)\— TOEUtL He KH BAL< Ric =— a - 0120-15 i= aA “(Kf we 3.4 = / www.toell.co.j ‘REE—83 SEI —K 336 RAKE ppm SS X p 1 — 33 TOEtL
Slide 39: 中期経営計画 投資計画
中期経営計画 基本⽅針 LPガス事業で安定した収益を確保し ガス事業で安定した収益を確保し LPガス事業で安定した収益を確保し新規事業で会社を成⻑ 新規事業で会社を成⻑させる 投資計画 ライフライン事業者としてBCPに基づいた 投資計画を実施する 物流ネットワ ク再構築への投資 物流ネットワーク再構築への投資 LPガス事業：物流機能の⼤型化と備蓄能⼒ 強化への投資 ウォーター事業：⽔源の分散多極化への投資 ウォ タ 事業：⽔源の分散多極化への投資 34
Slide 40: 配当
配当 配当について て （円） （％） 配当性向（連結） 15 普通 普通 記念 記念 記念 １５円 １５円 ３円 ３円 ３円 50 普通 普通 普通 普通 １２円 円 １２円 円 １２円 １２円 40 10 38.7 30 32 2 32.2 32 4 32.4 28.7 27.1 25.4 20 5 10 0 0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期（予想） 35
Slide 41: TOEtL
HE TOEtL
Slide 42: 業績の推移（連結）
業績の推移（連結） （単位：百万円） 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 売上⾼ 18,197 21,019 21,568 20,446 21,347 23,705 24,545 26,991 25,593 22,706 前期⽐ +11.3% +15.5% +2.6% △5.2% +4.4% +11.0% +3.5% +10.0% △5.2% △11.3% 営業利益 448 △ 42 1,386 1,393 1,186 1,593
Slide 43: 主要な経営指標等の推移（連結）
主要な経営指標等の推移（連結） 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 経営成績（連結） 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ⾃⼰資本⽐率 46.2 47.2 50.8 53.0 56.8 56.1 EPS（１株当たり当期純利益） 28.23 37.32 52.35 46.37 55.35 38.71 BPS（１株当たり純資産） 485.65 514.23 554.22 590.10 638.33 659.81 PER（株価収益率） 11.69 11.07 10.09 12.06 13.98 19.74 PBR（株価純資産倍率） 0.68 0.80
Slide 44: 会社概要
会社概要 ■会 社 名 株式会社トーエル ■本 本 社 神奈川県横浜市港北区⾼⽥⻄⼀丁⽬５番２１号 横 ⾼ ■代 表 者 代表取締役社⻑ 中⽥ みち ■設 ⽴ １９６３年５⽉２２⽇ ■事 業 内 容 ＬＰガス事業 ウォ タ 事業 ＬＰガス事業・ウォーター事業 ■資 本 ⾦ ７６７百万円 ■株 式 東京証券取引所 市場第⼀部 ■従業員数（連結） ４５６名 ※2016年4⽉30⽇現在 トーエル本社ビル
Slide 45: 免責事項・お問い合わせ先
当資料に記された当社の計画・⾒通し・戦略等のうち、過去の事実でないものは現在⼊⼿可能な 当資料に記された当社の計画 ⾒通し 戦略等のうち 過去の事実でないものは現在⼊⼿可能な 情報から得られた当社の経営者の判断に基づいた将来の業績に対する⾒通しです。 実際の業績は様々な要因により、これら業績⾒通しとは⼤きく異なる結果となる可能性があるこ 承知 下 。 とをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与え得るリスクや不確定要因には以下のものが含まれます。 ①当社グループの事業環境を取り巻く世界情勢 ②原油価格と連動性が強いLPガスの仕⼊価格動向 ③⽶ドルを中⼼とした為替レートの変動 ④偶発事象等 但し