Slide 1: 2015年4月期 決算説明会
株式会社トーエル （東証⼀部 3361） ⽕・⽔・空気で快適な⽣活を⽀える ２０１5年４⽉期 決算説明会 2015年６⽉19⽇ http://www.toell.co.jp/
Slide 2: fe th
20 15% 4A fe th TOEtL
Slide 3: 業績の推移
売上⾼ 業績の推移 営業利益 営業利 （百万円） （百万円） 27,000 1,819 1,900 売上⾼ 営業利益 25,593 22,000 1,400 17 000 17,000 900 700 14 135 14,135 12,000 400 7,000 -100 2005年 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 1
Slide 4: 日本の宅配水業界 顧客数の推移
⽇本の宅配⽔業界 顧客数の推移 （千台） 4,000 OW（ワンウェイ）・BIB（バッグインボックス） 2,034 , 1,995 リターナブル 1,988 東⽇本⼤震災 1,845 3,000 1,700 1,566 2,000 1,320 1,524 1,385 1,000 933 1,286 670 1,083 790 420 0 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 （推定） 出所：⽇本宅配⽔＆サーバー協会 統計数字より 2
Slide 5: ウォーター事業 売上高と営業利益推移
ウォーター事業 ウォ タ 事業 売上⾼と営業利益推移 売上⾼（百万円） 営業利益（百万円） 売上⾼ 営業利益 6,209 2,000 6,085 6,021 6,000 5,845 1,700 東⽇本⼤震災 1,500 4,008 1,227 4,000 1,449 1,036 , 1,000 2 000 2,000 670 500 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※営業利益は管理本部経費配賦前の⾦額 3
Slide 6: トーエルのピュアウォーター
ト エルのピュアウォ タ トーエルのピュアウォーター ⾼濃度⽔素⽔サーバー ⽔素溶存量3.4ppm アルピナウォーター ハワイアンウォーター １２リットルボトル ８リットルボトル 4
Slide 7: LPガス用途別需要見通し
ＬＰガス⽤途別需要⾒通し 伸び率 （％） 110.0 99.0 99.3 98.5 99.0 98.1 100.0 96.8 95.5 90.0 80.0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 （実績） （実勢） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） 家庭業務⽤（全体） 95.5 96.8 99.0 99.3 98.5 99.0 98.1 家庭⽤ 94.3 96.2 99.5 99.4 98.6 99.1 97.8 GHP 93.9 92.2 88.9 94.4 91.6 91.7 92.0 ⼀般業務⽤ 99.2 99.3 1
Slide 8: LPガス事業 販売数量推移
ＬＰガス事業 販売数量推移 （トン） 120,000 , 90,000 60,000 2011年 2012年 2013年 2014年 2015 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 6
Slide 9: LPガス事業 営業利益推移
ＬＰガス事業 営業利益推移 （百万円） 2,587 2,500 2,023 1,937 2,000 2,079 1,500 , 1,000 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※営業利益は管理本部経費配賦前の⾦額 7
Slide 10: 連結経営成績
連結経営成績 営業利益、経常利益、当期純利益 営業利益/経常利益 過去最⾼ /当期純利益 売上⾼（百万円） 2014/4⽉期 2015/4⽉期 （百万円） 1,935 2,000 26,991 25,593 1,819 25,000 1,587 1,553 20,000 1,500 15,000 1,125 946 1,000 10,000 5,000 500 売上⾼ 営業利益 経常利益 当期純利益 8
Slide 11: 15#45ARA
20 15#45ARA KEYIA TOEtL
Slide 12: 電力小売自由化への対応
電⼒⼩売⾃由化への対応 電⼒⼩売⾃由化 の対応 2016年 2016年４⽉ 電⼒ 電⼒⼩売全⾯ ⼩売全⾯⾃由化開始 ⾃由化開始 独⽴型ライフラインパッケ ジ販売 独⽴型ライフラインパッケージ販売 エネルギー ⽔ 独⽴型 ＬＰＧ ライフライン ＬＮＧ 電 気 パッケージ 9
Slide 13: Hawaiian Water 販売開始
Hawaiian Water Ayschite 82 (270.5 floz) Made in Hawaii
Slide 14: ボトルウォーターは水素の時代
ボトルウォ タ は⽔素の時代 ボトルウォーターは⽔素の時代 業界初 ピュアウォーター専⽤ ⾼濃度⽔素⽔サーバー 特殊な技術により ⽔素濃度最⼤３.４ppm pp 11
Slide 15: DME ERERICDUVT
DME ERERICDUVT TOEtL
Slide 16: LPガス事業
ＬＰガス事業 湾岸直送（湾岸基地 湾岸直送（湾岸基地→ →消費者直送） バルク供給先を中⼼に顧客開拓を進め 販売数量の増加と更なる物流効率化を図る 電⼒⾃由化に向けたＰＰＳ事 電⼒⾃由化に向けたＰＰＳ事業者との 業者との 業務提携 12
Slide 17: ウォーター事業
ウォーター事業 ウォ タ 事業 ボトルウォーターのラインナップ充実 ボトルウォ タ のラインナップ充実 顧客ニーズへの対応 ⾼濃度⽔素⽔サーバーで新たな市場開拓 ⾼濃度 素 サ 新たな市 開拓 ２兆円規模とも⾔われる健康・美容⾷品市場が ターゲット 13
Slide 18: 健康・美容食品市場は2兆円規模
健康 美容⾷品市場は2兆円規模 健康・美容⾷品市場は2兆円規模 宅配⽔ 2,500,000 2 500 000 健康⾷品 2,000,000 1,500,000 1,000,000 500,000 0 2012年 2013年 2014年 出所：株式会社富⼠経済 14
Slide 19: 新規事業の育成
新規事業の育成 植物 植物⼯場の ⼯場の事業化 事業化 夏イチゴの試験栽培 アワビの アワビの養殖（昨夏より実験開始） 養殖（昨夏より実験開始） 品質・⽣産量の安定化を⽬指す 品質・⽣産量の安定化を⽬指す ＜⼤町⼯場内養殖場のアワビ＞ 15
Slide 20: 人材育成について
⼈材育成について 持続的な 持続的な成⻑に向けて新た 成⻑に向けて新たな事業創造 な事業創造 を担う⼈材育成への投資 ・電⼒⼩売事業への参⼊ ・⾼濃度⽔素⽔サーバーによる市場開拓 バ ・ウォーター事業の海外展開 ・第３の事業の育成 16
Slide 21: 資本政策について
資本政策に 資本政策について ついて バランスを考慮した資本政策で 企業価値の向上を⽬指す 株主還元 資本効率の向上 財務の健全性 17
Slide 22: AMREICDUT
20 154 AMREICDUT TOEtL
Slide 23: 損益の状況（連結）
損益の状況（連結） （単位：百万円） 2014/4 2015/4 前期⽐ 実績 実績 売上⾼ 26,991 25,593 -5.2% 売上原価 17,645 15,907 -9.8% 売上総利益 9,345 9,685 +3.6% 売上総利益率（％） 34.6 37.8 +3.2pt 販売管理費 , 7,792 7,866 , +0.9% 営業利益 1,553 1,819 +17.1% 営業利益率（％） 5.7 7.1 +1.4pt 経常利益 1 587 1,587 1 935 1,935 +21.9% 21 9% 当期純利益 946 1,125 +18.9% １株当たり当期純利益 46.37
Slide 24: 輸入CP価格・為替推移
輸⼊ＣＰ価格・為替推移 輸⼊ＣＰ価格 為替推移 （ドル／トン） 輸⼊ＣＰ価格 1,200 900 600 300 2010年5⽉ 2011年5⽉ 2012年5⽉ 2013年5⽉ 2014年5⽉ （円／ドル） 為 替 110.00 90 00 90.00 70.00 2010年5⽉ 2011年5⽉ 2012年5⽉ 2013年5⽉ 2014年5⽉ 19
Slide 25: LPガス用途別需要見通し
ＬＰガス⽤途別需要⾒通し 伸び率 （％） 110.0 99.0 99.3 98.5 99.0 98.1 100.0 96.8 95.5 90.0 80.0 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 2017年 2018年 （実績） （実勢） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） （⾒通し） 家庭業務⽤（全体） 95.5 96.8 99.0 99.3 98.5 99.0 98.1 家庭⽤ 94.3 96.2 99.5 99.4 98.6 99.1 97.8 GHP 93.9 92.2 88.9 94.4 91.6 91.7 92.0 ⼀般業務⽤ 99.2 99.3 1
Slide 26: LPガス事業 販売数量推移
ＬＰガス事業 販売数量推移 （トン） 120,000 , 90,000 60,000 2011年 2012年 2013年 2014年 2015 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 ⽉期 4⽉期 21
Slide 27: セグメント別損益の状況（LPガス）
セグメント別損益の状況（ＬＰガス） （単位：百万円） 2014/4 2015/4 前期⽐ 実 績 実 績 売上⾼ 20 969 20,969 19 747 19,747 -5 5.8% 8% 営業利益（管理本部経費配賦前） 2,079 2,587 +24.4% 営業利益率（％） 9.9 13.1 +3.2pt 新規顧客の開拓により販売数量は前期⽐1.2％増加 売上⾼はCP価格下落に伴う販売価格改定により前期⽐5 8％減少 売上⾼はCP価格下落に伴う販売価格改定により前期⽐5.8％減少 営業利益率は仕⼊価格下落、販売価格改定の期ズレが影響し前期⽐3.2pt増加 22
Slide 28: LPガス事業 売上高と営業利益推移
ＬＰガス事業 売上⾼と営業利益推移 売上⾼（百万円） 営業利益（百万円） 売上⾼ 営業利益 2,587 20 000 20,000 2 500 2,500 2,198 2,000 2 079 2,079 15,000 2,023 1,937 1,500 10,000 19,747 18,335 20,969 17,339 17,619 1,000 5,000 500 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※営業利益は管理本部経費配賦前の⾦額 23
Slide 29: 日本の宅配水業界 顧客数の推移
⽇本の宅配⽔業界 顧客数の推移 （千台） 4,000 OW（ワンウェイ）・BIB（バッグインボックス） 2,034 , 1,995 リターナブル 1,988 3,000 1,845 1,700 1,566 2,000 1,320 1,524 1,385 1,000 933 1,286 670 1,083 790 420 0 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 （推定） 出所：⽇本宅配⽔＆サーバー協会 統計数字より 24
Slide 30: ウォーター事業 ボトル販売本数推移
ウォーター事業 ウォ タ 事業 ボトル販売本数推移 （千本） 6,000 4,000 2 000 2,000 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※１２リットルボトル換算 25
Slide 31: セグメント別損益の状況（ウォーター）
セグメント別損益の状況（ウォ タ ） セグメント別損益の状況（ウォーター） （単位：百万円） 2014/4 2015/4 前年⽐ 実 績 実 績 売上⾼ 6,021 5,845 -2.9% 営業利益（管理本部経費配賦前） 1,227 1,036 -15.5% 営業利益率（％） 20.3 17.7 -2.6pt 震災特需の反動影響を受け売上⾼、営業利益ともに減少 売上⾼はハワイウォーターの販売本数減少が影響し前期⽐2.9％減少 営業利益は円安がハワイウォーター輸⼊価格に影響し前期⽐15.5％減少 26
Slide 32: ウォーター事業 売上高と営業利益推移
ウォーター事業 ウォ タ 事業 売上⾼と営業利益推移 売上⾼（百万円） 営業利益（百万円） 売上⾼ 営業利益 6,209 2,000 6,085 6,021 6,000 5,845 1,700 1,500 4,008 1,227 4,000 1,449 1,036 , 1,000 2 000 2,000 670 500 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ※営業利益は管理本部経費配賦前の⾦額 27
Slide 33: 貸借対照表（連結）
貸借対照表（連結） （単位：百万円） 2014/4⽉ 2015/4⽉ 増 減 内 容 現⾦及び預⾦ +362 流動資産 8,140 7,943 -197 売掛⾦等 △524 建物及び構築物 △141 有形リース資産 +206 固定資産 14 567 14,567 14 889 14,889 +322 ⼟地 +109 投資有価証券 +145 繰延資産 1 - -1 ― 資産合計 22 09 22,709 22 832 22,832 +123 23 ― 買掛⾦等 △628 流動負債 6,589 5,909 -680 短期借⼊⾦ △20 ⻑期借⼊⾦ △328 固定負債 4,078 3,961 -11
Slide 34: キャッシュ・フロー計算書（連結）
キャッシュ・フロー計算書（連結） （単位：百万円） 2014/4⽉ 2015/4⽉ 営業活動によるキャッシュ・フロー +2,018 +3,132 投資活動によるキャッシュ・フロー -1,038 -1,153 財務活動によるキャッシュ・フロー -1,171 -1,646 期末残⾼（現⾦および現⾦同等物） +2,656 +3,019 現⾦及び現⾦同等物（「資⾦」） ： 3,019百万円（前連結会計年度⽐+13.6％ 362百万円増） ＜主な要因＞ ● 税⾦等調整前当期純利益 ： ＋1,933百万円 ● 減価償却費 ： ＋1 669百万円（有形・無形固定資産・営業権等の償却） ＋1,669百万円 ●
Slide 35: 20164 AXA re
20164 4 AXA re BAO PMS st TOEtL
Slide 36: 2016年4月期業績予想（連結）
2016年4⽉期業績予想（連結） （単位：百万円） 2015/4⽉期 / 2016/4⽉期 / 前期⽐ （実績） （計画） 売上⾼ 25,593 25,800 +0.8% 売上総利益 9,685 9,770 +0.8% 売上総利益率(%) 37.8 37.9 +0.1pt 営業利益 1 819 1,819 1 840 1,840 +1 1% +1.1% 営業利益率 7.1 7.1 0.0pt 経常利益 1,935 1,790 -7.5% 7.5% 当期純利益 1,125 1,000 -11.1% １株当たり当期純利益 55.35 49.25 -11.0% ＲＯＥ（％） 9.0 7.5 -1.5
Slide 37: 2016年4月期 上期下期別計画
2016年4⽉期 上期下期別計画 （単位：百万円） 2015年4⽉期 2016年4⽉期（計画） （連 結） 前期⽐ （実績） 上期 下期 通期 売上⾼ 25,593 11,000 14,800 25,800 +0.8% ガス事業 19,747 , 7,830 , 11,740 , 19,570 , -0.9% ウォーター事業 5,845 3,170 3,060 6,230 +6.5% 営業利益 1,819 490 1,350 1,840 +1.1% ガス事業 2 587 2,587 770 1 600 1,600 2 370 2,370 -8.3% 8 3% ウォーター事業 1,036 590
Slide 38: ３ヵ年計画（ローリング計画）
３ヵ年計画（ロ リング計画） ３ヵ年計画（ローリング計画） （単位：百万円） 2015年4⽉期 2016年4⽉期 2017年4⽉期 2018年4⽉期 （52期） （53期） （54期） （55期） 連 結 (2014.5〜2015.4) (2015.5〜2016.4) (2016.5〜2017.4) (2017.5〜2018.4) 実 績 計 画 前期⽐ 計 画 前期⽐ 計 画 前期⽐ 52期⽐ 売上⾼ 25,593 25,800 +0.8% 26,400 +2.3% 27,200 +3.0% +6.2% 売上総利益 9,685 9,770 +0.8% 10,050 +2.8% 10,450
Slide 39: 成長戦略
成⻑戦略 エネルギーの⾃由化は事業基盤拡⼤の ネルギ の⾃由化は事業基盤拡⼤の チャンスと捉えた取り組みの推進 物流の強みを更に強化 物流機能の⼤型化（配送⾞両 容器など） 物流機能の⼤型化（配送⾞両、容器など） 湾岸直送・直線配送で効率配送を徹底 配送エリア内の顧客密度の向上 配送 リア内の顧客密度の向上 電⼒⼩売事業への参⼊ 電気＋ＬＰガス＋⽔をパッケージ販売 33
Slide 40: 成長戦略 ウォーター事業は水素水で新たな挑戦
成⻑戦略 ウォーター事業は⽔素⽔で新たな挑戦 ⾼濃度⽔素⽔サーバーで新たな市場へ 健康・美容・エイジングケア がキーワード 数兆円規模の市場で新たな需要の創出を狙う 34
Slide 41: 成長戦略 ブランドイメージの構築と浸透
成⻑戦略 ブランドイメ ジの構築と浸透 ブランドイメージの構築と浸透 ボトルウォーターの差別化戦略 ボトルウォ タ の差別化戦略 原⽔にこだわった品質の⾼さをアピール 競争⼒のある価格戦略を推進 ライフライン事業者としてのブランド⼒向上 ＬＰガス、⽔、電気の販売を通じて 企業の認知度とイメージの向上を図る 35
Slide 42: 成長戦略 持続的な会社の成長のための人材投資
成⻑戦略 持続的な会社の成⻑のための⼈材投資 新規事業の成⻑、将来構想に向けた ⼈材の確保と投資 ＬＰガス事業の電⼒⼩売事業への参⼊ ウォーター事業の新市場への挑戦 36
Slide 43: 配当について
配当について （円） （％） 15 記念配当 記念配当 特別配当 ３円 ３円 ３円 40 35.4 30 5 30.5 10 30 32.2 32.4 28.7 27.1 20 5 普通配当 普通配当 普通配当 普通配当 普通配当 普通配当 10 １０円 １２円 １２円 １２円 １２円 １５円 0 0 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 2016年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期（予想） 37
Slide 44: TOEtL
HE TOEtL
Slide 45: 業績の推移（連結）
業績の推移（連結） （単位：百万円、％） 2006年 2007年 2008年 2009年 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 売上⾼ 16,353 18,197 21,019 21,568 20,446 21,347 23,705 24,545 26,991 25,593 前期⽐ +15.7% +11.3% +15.5% +2.6% -5.2% +4.4% +11.0% +3.5% +10.0% -5.2% 営業利益 489 448 -42 1,386 1,393 1,186 1
Slide 46: 主要な経営指標等の推移（連結）
主要な経営指標等の推移（連結） 2010年 2011年 2012年 2013年 2014年 2015年 経営成績（連結） 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 4⽉期 ⾃⼰資本⽐率 45.4 46.2 47.2 50.8 53.0 56.8 EPS（１株当たり当期純利益） 42.14 28.23 37.32 52.35 46.37 55.35 BPS（１株当たり純資産） 470.19 485.65 514.23 554.22 590.10 638.33 PER（株価収益率） 6.41 11.69 11.07 10.09 12.06 13.98 PBR（株価純資産倍率） 0.57 0.68 0
Slide 47: 会社概要
会社概要 ■会 社 名 株式会社トーエル ■本 社 神奈川県横浜市港北区⾼⽥⻄⼀丁⽬５番２１号 ■代 表 者 中⽥ みち ■設 ⽴ １９６３年５⽉２２⽇ ■事 業 内 容 ・ ＬＰガス事業 ・ ウォーター事業 ■資 本 ⾦ ７６７百万円（２０１5年４⽉３０⽇現在） ■株 式 東京証券取引所 市場第⼀部 ■従業員数（連結） ４３２名（２０１5年４⽉３０⽇現在）
Slide 48: 将来の見通しに関する注意事項
当資料に記された当社の計画・⾒通し・戦略等のうち、過去の事実でないものは現 在⼊⼿可能な情報から得られた当社の経営者の判断に基づいた将来の業績に対する ⾒通しです。 実際の業績は様々な要因により、これら業績⾒通しとは⼤きく異なる結果となる可 能性があることをご承知おき下さい。 実際の業績に影響を与え得るリスクや不確定要因には以下のものが含まれます。 ①当社グループの事業環境を取り巻く世界情勢 ②原油価格と連動性が強いLPガスの仕⼊価格動向 ③⽶ドルを中⼼とした為替レートの変動 ④偶発事象等 但し、業績に影響を与える要因はこれらに限定されるものではありません。また、 リスクや不確定要素には、将来