Sato Corporation · TSE:6287
Sato — FY2015 Earnings Presentation
25 slides from Sato's earnings presentation, May 16, 2016
Slide 1: 2016年3月期 決算説明資料
2016年3月期 決算説明資料 証券コード：6287 2016年5⽉16⽇（⽉）
Slide 2: 2015年度 業績
NAVAS I. 201548
Slide 3: 2015年度 業績ハイライト
z 下⽅修正した利益計画に未達 【営業利益】期初：85億円 修正：76億円 実績：65億円 z 国内事業が⼤幅な減益 ･システム償却費・⼀過性⼈件費・円安によるコスト増 ･旧機種から利益率の⾼い戦略機（CLNX）への切替え遅延 z 連結売上⾼・EBITDA、 海外売上⾼・営業利益は過去最⾼を更新 2
Slide 4: 2015年度 連結業績
2015年度 連結業績 FY2015 FY2014 増減 （単位：百万円） （1） （2） (1-2) ％ 売上⾼ 105,504 99,831 +5,673 105.7% 営業利益 6,457 7,444 ▲987 86.7% 営業利益率 6.1％ 7.5％ ▲1.3pt -- 経常利益 6,121 7,484 ▲1,362 81.8% 当期純利益 3,689 3,763 ▲73 98.0％ 実効税率 36.2% 51.2% ▲15.0pt EBITDA 11,573 11,044 +529 104.8% * EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 ･減価償却 15年度： 3,94
Slide 5: 通期修正計画76億円 vs 実績65億円
通期修正計画 76億円 vs 実績 65億円 修正計画 実績 1. 国内事業 49億 38億 ▲11億円 メカトロ計画未達 ：▲ 9.0億円 サプライ計画未達 ：▲ 2.0億円 2. 海外事業 27億 27億 含；連結消去 ARGOX（台湾） ▲2.0億 → ▲2.5億 ▲0.5億円 欧州販社 4.0億 → 3.1億 ▲0.9億円 南⽶事業 3.0億 → 4.7億 ＋1.7億円 4
Slide 6: 連結 営業利益/EBITDA（2013-2015年度）
連結 営業利益/EBITDA（2013-2015年度) （単位：百万円） 営業利益 EBITDA 12,000 11,573 11,044 10,000 9,871 8,000 7,444 6,758 6,457 6,000 4,000 2013年度 2014年度 2015年度 5
Slide 7: 連結 営業利益（2014年度 vs 2015年度）
連結 営業利益（2014年度 vs 2015年度) （単位：百万円） 2014年度 2015年度 2,514 2,500 2,307 2,036 1,911 1,536 1,482 1,452 1,500 660 500 1Q 2Q 3Q 4Q 6
Slide 8: 国内
国内 計 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ メカトロ売上 11,838 12,825 24,664 11,527 13,414 24,942 98.9％ サプライ売上 20,470 20,989 41,460 20,743 20,988 41,731 99.4％ 外部売上 計 32,309 33,815 66,124 32,271 34,403 66,674 99.2% 粗利額 14,275 15,789 30,064 14,779 15,570 30,350 99.1% 粗利率（外売） 44.2％ 46.7% 45.5% 45.8
Slide 9: 国内 市場別売上高推移
国内 市場別売上⾼推移 ■：メカトロ ■：サプライ ：売上計 （単位：億円） 250 ＦＡ 200 ロジスティクス 120 リテール 165 170 99 193 189 159 100 200 181 150 85 79 80 150 100 60 100 40 50 50 20 0 0 0 '13 '14 '15 '13 '14 '15 '13 '14 '15 80 ヘルスケア ⾷品 公共 74 70 30 73 71 58 61 59 26 60 23 25 60 50 19 20 40 40 15 30 10 20 20 10 5 0 0 0 '13 '14 '15 '13 '14 '
Slide 10: 国内 営業利益の前年同期との比較
国内 営業利益の前年同期との⽐較 （単位：百万円） ▲357 ▲931 5,303 ▲209 3,806 14年度 円安による 新基幹システム ⼀過性の⼈件費 他 15年度 営業利益 売上総利益減 減価償却費 営業利益 9
Slide 11: 海外計
海外計 除く為替影響 117.5％ 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上 19,571 19,808 39,379 15,294 17,861 33,156 118.8% 粗利額 8,017 7,877 15,895 6,411 7,383 13,794 115.2% 粗利率（外売） 41.0％ 39.8% 40.4% 41.9% 41.3% 41.6% ▲1.2pt 営業利益 1,259 1,352 2,611 1,127 1,396 2,524 103.5% 営業利益率 6.4％ 6.8% 6.6% 7.4% 7.8% 7.6
Slide 12: 海外 営業利益の前年同期との比較
海外 営業利益の前年同期との⽐較 （単位：百万円） +204 ▲623 +186 +460 ▲140 2,524 2,611 14年度 OKIL ACHERNAR・ ベースビジネス 他 SGS ARGOX 15年度 営業利益 PRAKOLAR 営業利益 11
Slide 13: 北米
北⽶ 除く為替影響 100.8％ 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上 4,404 5,358 9,762 4,047 4,796 8,844 110.4% 粗利額 1,353 1,509 2,862 1,277 1,432 2,710 105.6% 粗利率（外売） 30.7％ 28.2％ 29.3％ 31.6％ 29.9％ 30.6% ▲1.3pt 営業利益 ▲34 28 ▲5 286 257 543 -- 営業利益率 -- 0.5% -- 7.1％ 5.4％ 6.2% -- 売上 売上⾼ 営業利益 営業利益 3,000 300
Slide 14: 南米
南⽶ 除く為替影響 159.6％ 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上 1,320 1,542 2,862 939 1,055 1,994 143.5％ 粗利額 501 768 1,270 380 395 776 163.6％ 粗利率（外売） 38.0％ 49.9％ 44.4％ 40.5％ 37.5% 38.9% +5.5pt 営業利益 122 348 471 97 90 187 251.0％ 営業利益率 9.3％ 22.6％ 16.5％ 10.4％ 8.6% 9.4% +7.1pt 2015.11 売上 PRAKOLAR(ブラジ
Slide 15: 欧州
欧州 除く為替影響 151.5％ 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上 6,747 6,353 13,101 3,794 4,942 8,736 150.0％ 粗利額 2,557 2,457 5,014 1,688 2,115 3,804 131.8％ 粗利率（外売） 37.9％ 38.7％ 38.3％ 44.5％ 42.8% 43.5% ▲5.3pt 営業利益 417 418 836 224 278 502 166.4％ 営業利益率 6.2％ 6.6％ 6.4％ 5.9％ 5.6% 5.8% +0.6pt 売上 売上⾼ 営業利益
Slide 16: アジア・オセアニア
アジア･オセアニア 除く為替影響 100.3％ 2015年度 2014年度 前年 （単位：百万円） 1H 2H 通期 1H 2H 通期 通期⽐ 売上 7,098 6,554 13,652 6,513 7,067 13,580 100.5％ 粗利額 3,605 3,141 6,746 3,063 3,439 6,503 103.7％ 粗利率（外売） 50.8％ 47.9％ 49.4％ 47.0％ 48.7% 47.9% +1.5pt 営業利益 753 556 1,309 518 771 1,289 101.5％ 営業利益率 10.6％ 8.5％ 9.6％ 8.0％ 10.9% 9.5% +0.1
Slide 17: 2016年度 計画
NAVAS Il. 201648
Slide 18: 2016年度 連結業績計画
2016年度 連結業績計画 2016年度 2015年度 増減 （単位：百万円） （計画） （実績） ％ 売上⾼ 113,000 105,504 +7,495 107.1% 営業利益 8,000 6,457 ＋1,542 123.9% 経常利益 7,900 6,121 ＋1,778 129.1% 当期純利益 5,000 3,689 +1,310 135.5% EBITDA 13,400 11,573 +1,826 115.8％ ＊2016年度想定レート：USD…110円，EUR…125円 ＊EBITDA＝営業利益＋減価償却費＋のれん償却費 2015年度実績レート：USD…120円, EUR…13
Slide 19: 新中期経営計画：3つのポイント
新中計を策定：3つのポイント 新中期経営計画（営業利益） （億円） 200 現中計 新中計 180 1. FY2016から5ヵ年計画 FY16-18：⾜場を固める FY19-20：ステップアップ 150 150 ステップアップ 120 2. FY2020変更なし 120 100 85 95 74 80 3. 基本戦略変更なし ⾜場固め 「体制を変え、 65 実⾏スピードを上げる」 50 FY2014 FY2015 FY2016 FY2017 FY2018 FY2019 FY2020 （実績） （計画） 18
Slide 20: 連結 営業利益計画
連結 営業利益計画 （単位：億円） 国内 海外 海外 36 北⽶、ARGOX収益改善 27 ベースビジネス伸⻑ 国内 38 44 CLNX拡販 ソリューション注⼒ 2015年度 2016年度 （計画） 19
Slide 21: 海外 営業利益計画
海外 営業利益計画 （単位：億円） +5.5 +2.5 +6.0 36 ▲4.0 27 2015年度 為替影響 北⽶ ARGOX ベースビジネス 2016年度 実績 (含；CLNX、RFID 他) 計画 20
Slide 22: 国内 営業利益計画
国内 営業利益計画 （単位：億円） +3.5 +2.5 +3.5 44 ▲2.0 +6.0 ▲4.0 38 2015年度 基幹システム償却 研究開発費 CLNX サプライ ソリューション その他、 2016年度 実績 ITインフラ整備 海外特許費⽤ RFID 上振れ要因 計画 他ベースビジネス （保守 他） 21
Slide 23: 2016年度 資本生産性向上のロードマップ
2016年度 資本⽣産性向上のロードマップ ベースビジネスの売上拡⼤ 新製品投⼊ 粗利率向上 （）数字は、2015年度 ソリューション強化、 46.0%(45.5%) 成⻑市場・新分野へ注⼒ 国内事業 連結営業利益率 営業利益率 新規事業 6.5%(5.8%) 7.1%(6.1%) ⼀⼈当たりの営業利益の 販管費の 増加 ROE グループSCM改善 効率執⾏ 9.3% 新基幹システム稼働による (在庫の適正化) (7.1％) ⽣産性向上 総資産回転率 1.14（1.10) エクイティ ベースビジネスの売上拡⼤ スプレッド 売上拡⼤と 新製品投⼊ 2.5%レベル 資本構成の最適化 海外事業 粗利
Slide 24: 配当について
配当について 2015年度年間配当は前年度より10円増配し、55円を予定。 （円/株） 2016年度年間配当は前年度より 5円増配し、60円を予定。 70 60 配当⽅針 z 継続的な安定増配 60 50 z 1株当りの企業価値向上 55 (予定) 40 45 40 37 30 33 33 33 34 35 32 30 31 ２０１5年度内訳 28 20 24 中間配当 27円 22 23 期末配当 28円 (予定) 17 計 55円 (予定) 10 15 16 13 11 12 0 '94 '95 '96 '97 '98 '99 '00 '01 '02 '03 '04 '05 '06
Slide 25: 本資料ご利用にあたってのご注意事項
【本資料ご利⽤にあたってのご注意事項】 ・本資料に記載の内容は全て2016年5⽉現在の情報をもとに作成したものです。 ・本資料に記載の内容は予告なく変更することがあります。 ・本資料で使⽤される商標、ロゴ、商号に関する権利は、弊社またはそれぞれの権利の所有者に帰属します。 ・本資料の内容に関する⼀切の権利につきましては弊社に帰属し、本資料の全部または⼀部を弊社の⽂書による事前の 承諾なしに転載または複製することを固くお断り致します。