Blue Square Real Estate Ltd · TASE:BLSR

Blue Square Real Estate — Q3 2023 Earnings Presentation

30 slides from Blue Square Real Estate's earnings presentation, November 2023

  1. Slide 1: Capital Market Presentation Q3 November 2023

    ‫מצגת שוק ההון‬ ‫‪Q3‬‬ ‫נובמבר ‪2023‬‬ ‫‪1‬‬

  2. Slide 2: Forward-looking information disclaimer

    ‫מצגת זו כוללת מידע צופה פני עתיד‪ ,‬כהגדרתו בחוק ניירות ערך‪ ,‬התשכ"ח – ‪"( 1968‬מידע צופה פני עתיד")‪ ,‬אשר כולל‪ ,‬בין היתר‪ ,‬תחזיות‪ ,‬מטרות‪ ,‬הערכות‪ ,‬אומדנים של החברה ומידע אחר‪ ,‬המתייחסים לאירועים עתידיים‪ ,‬אשר התממשותם אינה‬ ‫וודאית ואינה בשליטת החברה‪ ,‬לרבות בקשר עם תחזית הכנסות החברה

  3. Slide 3: Company key figures at a glance

    ‫‪ 7.5‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪ 115‬נכסים מניבים‬ ‫‪ 436,900‬מ"ר‬ ‫תמהיל נכסים איכותי באזורי ביקוש ‪1‬‬ ‫שטח ‪1‬‬ ‫שווי נכסי הנדל"ן ‪2‬‬ ‫‪6.6%‬‬ ‫כ‪50% -‬‬ ‫‪96%‬‬ ‫‪5 CAP RATE‬‬ ‫חוב ל‪, CAP -‬נטו ‪4‬‬ ‫שיעור תפוסה בנכסים מניבים ‪3‬‬ ‫שטחים לשיווק הכוללים שטחי חניונים של כ‪ 106.6 -‬אלף מ"ר‪ ,‬וכ‪ 23.3 -‬אל

  4. Slide 4: Q3 2023 highlights: EPRA NRV, equity, rating

    ‫‪EPRA NRV‬‬ ‫שווי שוק נכון ליום‬ ‫כ‪ 4 -‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪₪‬‬ ‫‪26.11.2023‬‬ ‫למניה‪₪ 326 :‬‬ ‫כ‪ 2.6 -‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫תזרים מזומנים מפעילות שוטפת‬ ‫‪ 8%‬עליה אפקטיבית‬ ‫הון עצמי‬ ‫כ‪ 256 -‬מיליון ‪₪‬‬ ‫בהכנסות משכירות‬ ‫‪₪‬‬ ‫‪17‬‬ ‫כ‪ 3.2 -‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪ : Q1-Q3 2022‬כ‪ 219 -‬מיליון ‪₪‬‬ ‫(השוואה

  5. Slide 5: Broad, diverse and high-quality tenant base

    ‫בסיס רחב‪ ,‬מגוון ואיכותי של שוכרים‬ ‫‪5‬‬

  6. Slide 6: Revenue mix and reduced dependence on a key tenant

    ‫תמהיל הכנסות‬ ‫‪1‬‬ ‫הפחתת תלות בשוכר מהותי במהלך השנים האחרונות שצפויה להימשך‬ ‫עם הגדלת מצבת הנכסים והגדלת רכיב הדיור‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪13%‬‬ ‫‪18%‬‬ ‫‪17%‬‬ ‫‪27%‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫‪26%‬‬ ‫‪30%‬‬ ‫‪38%‬‬ ‫‪67%‬‬ ‫‪78%‬‬ ‫‪83%‬‬ ‫‪78%‬‬ ‫‪79%‬‬ ‫‪69%‬‬ ‫‪69%‬‬ ‫‪

  7. Slide 7: NOI and FFO trends

    ‫(גישת הנהלה)‬ ‫מגמות ה‪ NOI -‬וה‪FFO -‬‬ ‫במיליוני ‪₪‬‬ ‫‪NOI‬‬ ‫‪54%‬‬ ‫‪NOI‬‬ ‫‪NOI‬‬ ‫‪Q3 22/23‬‬ ‫‪Q1-Q3 22/23‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪514‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪267‬‬ ‫‪250‬‬ ‫‪157%‬‬ ‫‪90‬‬ ‫‪84‬‬ ‫‪352‬‬ ‫‪315‬‬ ‫‪333‬‬ ‫‪295‬‬ ‫‪250‬‬ ‫‪271‬‬ ‫‪228‬‬ ‫‪200‬‬ ‫‪2016 2‬‬ ‫‪2017 2‬‬ ‫‪2018 2‬‬ ‫‪2019 2‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪20

  8. Slide 8: Consistent growth in real estate assets

    ‫מיליוני ‪₪‬‬ ‫צמיחה עקבית בהיקף נכסי נדל"ן‬ ‫‪81‬‬ ‫‪7,463‬‬ ‫‪7,224‬‬ ‫‪69‬‬ ‫‪65‬‬ ‫‪69‬‬ ‫‪6,520‬‬ ‫‪523‬‬ ‫‪537‬‬ ‫‪5,949‬‬ ‫‪6,045‬‬ ‫‪75‬‬ ‫‪82‬‬ ‫‪438‬‬ ‫‪55‬‬ ‫‪470‬‬ ‫‪430‬‬ ‫‪4,831‬‬ ‫‪4,550‬‬ ‫‪160‬‬ ‫‪4,117‬‬ ‫‪361‬‬ ‫‪385‬‬ ‫‪144‬‬ ‫‪6,618‬‬ ‫‪6,875‬‬ ‫‪6,007‬‬ ‫‪5,424‬‬ ‫‪5,533‬‬ ‫‪4,

  9. Slide 9: High financial flexibility

    ‫גמישות פיננסית‬ ‫גבוהה‬ ‫‪1‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪7.5‬‬ ‫נכסים לא משועבדים‬ ‫‪51%‬‬ ‫הלוואות מבנקים‬ ‫‪14%‬‬ ‫נכסים משועבדים‬ ‫‪49%‬‬ ‫מיליארד ‪₪‬‬ ‫סה"כ‬ ‫‪5‬‬ ‫מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪86%‬‬ ‫אגרות חוב‬ ‫סטטוס שעבוד הנכסים‬ ‫הרכב חוב פיננסי‬ ‫‪9‬‬ ‫‪ .1‬נתונים לפי נספח א' לדוח הדירקטוריון‪ ,‬כוללים את חלקה היחסי של ה

  10. Slide 10: Debt repayment schedule

    ‫פריסת פרעונות החוב‬ ‫‪1,250‬‬ ‫‪0.014‬‬ ‫ליום ‪ 30‬בספטמבר ‪2023‬‬ ‫‪1,112‬‬ ‫‪1.15%‬‬ ‫‪1.16%‬‬ ‫‪1,099‬‬ ‫‪0.012‬‬ ‫מיליוני ‪₪‬‬ ‫‪1.20%‬‬ ‫‪1,050‬‬ ‫‪1,002‬‬ ‫‪0.01‬‬ ‫‪850‬‬ ‫‪0.94%‬‬ ‫‪0.91%‬‬ ‫‪0.008‬‬ ‫‪0.83%‬‬ ‫‪650‬‬ ‫‪0.006‬‬ ‫‪0.57%‬‬ ‫‪450‬‬ ‫‪416‬‬ ‫ירידה מתמדת‬ ‫‪0.004‬‬ ‫‪325‬‬ ‫‪326

  11. Slide 11: Cap rate calculation

    ‫שינוי בשיעור היוון‬ ‫משוקלל ביחס לשינוי‬ ‫‪CAP RATE‬‬ ‫ריבית משוקללת אג"ח והלוואות‬ ‫הריבית המשוקללת‬ ‫‪9.00%‬‬ ‫‪8.00%‬‬ ‫‪7.00%‬‬ ‫‪2.5%‬‬ ‫‪6.6%‬‬ ‫מיליוני‬ ‫חישוב שיעור התשואה‬ ‫ש״ח‬ ‫המשוקלל ליום ‪30.9.2023‬‬ ‫‪6.00%‬‬ ‫‪6,939‬‬ ‫סך נדל"ן להשקעה איחוד יחסי‪1‬‬ ‫‪5.00%‬‬ ‫בניכוי שווי המיוחס לקר

  12. Slide 12: Property breakdown by use

    ‫פילוח נכסים‬ ‫לפי שימושים‬ ‫‪₪‬‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023‬‬ ‫שווי‬ ‫‪267‬‬ ‫שטחים‬ ‫‪7.5‬‬ ‫מיליון ‪₪‬‬ ‫מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪436.9‬‬ ‫‪1%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫אלפי מ"ר‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪11%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪34%‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪41%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪8%‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪41%‬‬ ‫‪7%‬‬ ‫‪37%‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪11%‬‬ ‫‪34%‬‬

  13. Slide 13: Commercial properties: supermarkets

    ‫נכסים מסחריים‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫שטח מסחר כולל‬ ‫‪97%‬‬ ‫‪ 160,000‬מ"ר‬ ‫מספר נכסי סופרמרקטים ‪2‬‬ ‫שווי‪1‬‬ ‫‪88‬‬ ‫‪ 2,923‬מיליון ‪₪‬‬ ‫מיקומיים מרכזיים‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023‬‬ ‫‪NOI Q3 2023‬‬ ‫‪ 33‬נכסים בת"א‬ ‫‪ 128‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 43‬מיליון ‪₪‬‬ ‫וגוש דן‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2022‬‬ ‫‪NOI Q3 2022‬‬ ‫‪ 121‬מילי

  14. Slide 14: Shopping centers

    ‫מרכזים מסחריים‬ ‫שיעור תפוסה ‪1‬‬ ‫שטח מסחר כולל‬ ‫‪92%‬‬ ‫‪ 50,000‬מ"ר‬ ‫חלק החברה‬ ‫שווי‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023‬‬ ‫‪NOI Q3 2023‬‬ ‫‪ 2,249‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 92‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 31‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2022‬‬ ‫‪NOI Q3 2022‬‬ ‫‪ 79‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 27‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪87%‬‬ ‫‪ NOI‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪163‬‬ ‫‪132‬‬ ‫

  15. Slide 15: Offices

    ‫תוצרת הארץ‪,‬‬ ‫משרדים‬ ‫תל אביב‬ ‫שטח משרדים מניב כולל‪1‬‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023‬‬ ‫‪NOI Q3 2023‬‬ ‫‪ 20‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 7‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 33,000‬מ"ר‬ ‫בהקמה‬ ‫חלק החברה‬ ‫כ‪90,000-‬‬ ‫מ"ר‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2022‬‬ ‫‪NOI Q3 2022‬‬ ‫‪ 26‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 8‬מיליון ‪₪‬‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫בנטרול הסדר‬ ‫בנטרול הסדר‬ ‫‪9

  16. Slide 16: Logistics

    ‫לוגיסטיקה‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫שטח כולל‬ ‫‪100%‬‬ ‫‪ 45,000‬מ"ר‬ ‫חלק החברה‬ ‫שווי‪1‬‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023 NOI Q3 2023‬‬ ‫‪ 16‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 5.4‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 410‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2022‬‬ ‫‪NOI Q3 2022‬‬ ‫‪ 15‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪ 5‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪83%‬‬ ‫‪ NOI‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪33‬‬ ‫‪20‬‬ ‫‪21‬‬ ‫‪18‬‬ ‫‪19‬

  17. Slide 17: TLV Mall lease signings and revenue run rate

    ‫חתימות על הסכמים‬ ‫כ‪ 1,570 -‬מקומות חניה בשימוש הקניון‬ ‫הקניון ממוקם במרכז תל‪-‬אביב‬ ‫קצב ייצור הכנסות (במיליוני ‪:)₪‬‬ ‫מתחילת שנת ‪ 2023‬ועד מועד פרסום‬ ‫בלב אזור אורבני העובר התחדשות ועל צירי‬ ‫הדוחות נחתמו הסכמי שכירות‪ ,‬תוספות‬ ‫‪133%‬‬ ‫הרכבת הקלה והמטרו המרכזיים‪.‬‬ ‫והארכות להסכמי השכיר

  18. Slide 18: Upgrading TLV Mall and tenant mix

    ‫‪1‬‬ ‫השבחה וטיוב שוכרים בקניון‬ ‫ממועד העברת השליטה בקניון ‪ TLV‬לשליטה מלאה של החברה‪ ,‬עוסקת‬ ‫הנהלת החברה בהשבחה וטיוב בסיס ההסכמים והשוכרים‬ ‫החברה ממשיכה להתמקד בהשבחת תמהיל השוכרים בקניון‪.‬‬ ‫בחודשים האחרונים אכלסה החברה שטחים רבים עם מותגים חדשים מתחום האופנה‪,‬‬ ‫קוסמטיקה‪ ,‬הסעדה ובילוי

  19. Slide 19: TLV Mall

    ‫קניון ‪TLV‬‬ ‫שיעור תפוסה ליום‬ ‫חלק החברה‪1‬‬ ‫‪3‬‬ ‫‪30.9.2023‬‬ ‫‪100%‬‬ ‫כ‪90%-‬‬ ‫שטחים במו"מ ‪4‬‬ ‫שטח מסחר זמין להשכרה ‪2‬‬ ‫כ‪ 3,000-‬מ"ר‬ ‫כ‪ 30 -‬אלף מ"ר‬ ‫שטחים בחוזים ובמזכרי‬ ‫שווי‬ ‫הבנות שנחתמו מתחילת‬ ‫כ‪ 1.78-‬מיליארד ‪₪‬‬ ‫‪ 2023‬עד למועד חתימת‬ ‫הדוחות כ‪ 3,430-‬מ"ר‬ ‫‪ .1‬החל מי

  20. Slide 20: Givon complex parking facility

    ‫‪1‬‬ ‫מתחם גבעון ‪ -‬חניון‬ ‫עלות בנייה‬ ‫חלק החברה‬ ‫‪ 144‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪75%‬‬ ‫מועד פתיחה‬ ‫מקומות חנייה‬ ‫אפריל ‪2015‬‬ ‫‪997‬‬ ‫הכנסות‬ ‫‪NOI‬‬ ‫(במיליוני ‪)₪‬‬ ‫(במיליוני ‪)₪‬‬ ‫‪4%‬‬ ‫‪2%‬‬ ‫‪5.4‬‬ ‫‪5.2‬‬ ‫‪4.1‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪Q3 2022‬‬ ‫‪Q3 2023‬‬ ‫‪Q3 2022‬‬ ‫‪Q3 2023‬‬ ‫‪6%‬‬ ‫‪10%‬‬ ‫‪16.8‬‬

  21. Slide 21: Hadar Mall, Jerusalem

    ‫קניון הדר ‪ -‬ירושלים‬ ‫‪NOI‬‬ ‫חלק החברה‬ ‫(במיליוני ‪)₪‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪24%‬‬ ‫‪46.5‬‬ ‫‪46.5‬‬ ‫שווי‬ ‫כ‪ 720 -‬מיליון ‪₪‬‬ ‫‪38.7‬‬ ‫‪37.5‬‬ ‫שטח לשיווק‬ ‫‪ 27,000‬מ"ר‬ ‫‪2‬‬ ‫‪2020‬‬ ‫‪2021‬‬ ‫‪2022‬‬ ‫‪2023E‬‬ ‫שיעור תפוסה‬ ‫‪NOI Q1-Q3 2023‬‬ ‫‪NOI Q3 2023‬‬ ‫ליום ‪1 30.9.2023‬‬ ‫‪ 35‬מיליון ‪₪‬‬

  22. Slide 22: Kiryat HaSharon, Netanya

    ‫קריית השרון ‪ -‬נתניה‬ ‫שיעור תפוסה ‪2‬‬ ‫חלק החברה‬ ‫‪95%‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫שווי ‪3‬‬ ‫שטח כולל‬ ‫‪ 260‬מיליון ‪₪‬‬ ‫כ‪ 12,600 -‬מ"ר‬ ‫מסחר‪ ,‬משרדים ומרפאות‬ ‫זכויות בניה נוספות ‪1‬‬ ‫שטח חניונים‬ ‫כ‪ 29,000 -‬מ"ר‬ ‫כ‪ 12,000 -‬מ"ר‬ ‫‪( NOI‬במיליוני ‪)₪‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪11.9‬‬ ‫‪5%‬‬ ‫‪11.3‬‬ ‫‪4‬‬ ‫‪4.2‬‬ ‫‪

  23. Slide 23: Global Tower development project

    ‫פרויקטים‬ ‫בפיתוח‬ ‫מגדל משרדים‪ ,‬פתח תקווה‬ ‫‪1‬‬ ‫מתחם ‪GLOBAL TOWER‬‬ ‫קומות משרדים‬ ‫זכויות‬ ‫‪2 24‬‬ ‫כ‪ 37,000 -‬מ"ר‬ ‫סטטוס‬ ‫‪ NOI‬חזוי‬ ‫שלד למרתפים‬ ‫כ‪ 35 -‬מיליון ‪₪‬‬ ‫נבחר קבלן ראשי‬ ‫איכלוס צפוי‬ ‫לפרוייקט‬ ‫‪2026‬‬ ‫‪23‬‬ ‫‪ .1‬מידע זה הינו מידע צופה פני עתיד‪ .‬לעניין זה‪ ,‬ראו הא

  24. Slide 24: Bezalel Campus, Jerusalem

    ‫פרויקטים‬ ‫בפיתוח‬ ‫קמפוס בצלאל‪ ,‬ירושלים‬ ‫נכס בעירוב שימושים בקמפוס האוניברסיטה העברית‬ ‫חלק החברה‬ ‫שטח מגרש‬ ‫‪100%‬‬ ‫כ‪ 12-‬דונם‬ ‫תמורה‬ ‫שטח בנוי‬ ‫‪ 121.5‬מיליון ‪₪‬‬ ‫כ‪ 23,100-‬מ"ר‬ ‫השבחה ‪1‬‬ ‫החברה מקדמת תכנית להגדלה משמעותית של הזכויות‪,‬‬ ‫עד לכ‪ 80,000 -‬מ"ר‪ ,‬בעירוב שימושים במתח

  25. Slide 25: Oded Street, Tel Aviv

    ‫פרויקטים‬ ‫בפיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫רח' עודד‪ ,‬תל אביב‬ ‫בניין מגורים ומסחר‬ ‫קומות‬ ‫שטח מסחר‬ ‫‪8‬‬ ‫כ‪ 900-‬מ"ר‬ ‫קבלת היתר‬ ‫מספר דירות‬ ‫אוגוסט ‪2022‬‬ ‫‪97‬‬ ‫החברה השלימה בהצלחה הליך‬ ‫איכלוס צפוי‬ ‫משפטי כנגד דייר סרבן‪ ,‬ותפעל‬ ‫‪2026‬‬ ‫לפנוי הנכס לקראת תחילת הבניה‪.‬‬ ‫‪25‬‬ ‫‪ .1‬מידע זה הינו מי

  26. Slide 26: Urban renewal

    ‫פרויקטים‬ ‫בפיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫התחדשות עירונית‬ ‫איתור ייזום וביצוע פרויקטים‬ ‫הסכמי פינוי בינוי‬ ‫החברה נבחרה כיזם הפרויקט‬ ‫‪ 4‬מתחמים בחתימות‬ ‫בכ‪ 16 -‬מתחמים‬ ‫מספר יחידות מבוקשות‬ ‫מספר יחידות קיימות‬ ‫כ‪6,300-‬‬ ‫כ‪1,600-‬‬ ‫החברה פועלת לאיתור והתקשרות‬ ‫עם דיירים במתחמי התחדשות עירונית נוספים‬ ‫

  27. Slide 27: Totzeret Haaretz residential

    ‫פרויקטים‬ ‫בפיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫תוצרת הארץ – מגורים‬ ‫דירות למכירה ‪3‬‬ ‫חלק החברה‬ ‫היקף עלויות פרויקט צפוי ‪2‬‬ ‫‪390‬‬ ‫‪50%‬‬ ‫‪ 1,032‬מיליון ‪₪‬‬ ‫מגדל צפוני‬ ‫מגדל דרומי‬ ‫השקעות ‪30.9.2023‬‬ ‫‪ 32‬קומות‬ ‫‪ 8‬קומות‬ ‫‪ 747‬מיליון ‪₪‬‬ ‫(מתוך ‪ 35‬קומות)‬ ‫קבלת היתר בניה מלא‬ ‫איכלוס צפוי‬ ‫סטטוס ה

  28. Slide 28: Totzeret Haaretz offices and retail

    ‫פרויקטים‬ ‫‪ -‬משרדים ומסחר‬ ‫תוצרת הארץ‬ ‫בפיתוח‬ ‫‪1‬‬ ‫שטח לשיווק‬ ‫חלק החברה‬ ‫‪ 30,000‬מ"ר‬ ‫‪100%‬‬ ‫היקף עלויות פרויקט צפוי ‪2‬‬ ‫סטטוס הקמה‬ ‫קומה ‪ 28‬לשלד בניין דרומי‬ ‫‪ 374‬מיליון ‪₪‬‬ ‫איכלוס צפוי‬ ‫השקעות ‪30.9.2023‬‬ ‫‪Q4 2024‬‬ ‫‪ 260‬מיליון ‪₪‬‬ ‫מגדל דרומי‬ ‫‪ NOI‬חזוי ‪3‬‬ ‫‪ 27‬

  29. Slide 29: Summary financial data and EPRA NRV

    ‫במיליוני ‪₪‬‬ ‫תמצית נתונים פיננסיים לפי הדוחות הכספיים‬ ‫‪31.12.2016‬‬ ‫‪31.12.2017‬‬ ‫‪31.12.2018‬‬ ‫‪31.12.2019‬‬ ‫‪31.12.2020‬‬ ‫‪31.12.2021‬‬ ‫‪31.12.2022‬‬ ‫‪30.3.2023‬‬ ‫‪30.6.2023‬‬ ‫‪30.9.2023‬‬ ‫‪490‬‬ ‫‪313‬‬ ‫‪464‬‬ ‫‪271‬‬ ‫‪1,132‬‬ ‫‪1,149‬‬ ‫‪1,406‬‬ ‫‪1,477‬‬ ‫‪1,135‬‬ ‫‪1,238‬‬ ‫מז

  30. Slide 30: avai

    avai > BSR [- Mv IT INI wT

Blue Square Real Estate — Q3 2023 Earnings Presentation on 6ix