Eidai Co., Ltd. · TSE:7822
Eidai — Q2 FY2020/3 Earnings Presentation
38 slides from Eidai's earnings presentation, Dec 4, 2019
Slide 1: 2020年3月期 第2四半期 決算説明会資料
２０２０年３月期 第２四半期 決算説明会資料 ２０１９年１２月３日 永大産業株式会社 1
Slide 2: 目次
１．２０１９年度 上期業績報告 ２．２０１９年度 業績予想 ３．中期経営計画 （ EIDAI Advance Plan 2023 ） 代表取締役社長 枝園 統博 ４．２０１９年度上期 決算概要 取締役常務執行役員 植村 正人 2
Slide 3: 2019年度上期業績報告
1. 201 9R EM RBRS EIDAl
Slide 4: 2019年度上期 連結業績
２０１９年度上期 連結業績 ＜経営成績の概要＞ ・わが国の経済は緩やかな回復基調で推移 ・住宅業界は、持家は堅調であるが、貸家は減少が続いており、 新設住宅着工数が前年同期を下回る （百万円） 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 増減 対前年増減率（％） 上期 上期 上期 上期 売上高 32,077 32,614 30,539 27,668 △ 2,871 △9.4% 営業利益 1,076 885 △ 32 △ 805 △ 773 — 経常利益 1,095 1,028 81 △ 777 △ 858 — 当期純利益 940 728 △ 715 △ 988 △ 273 — 4
Slide 5: 2019年度上期 連結業績（グラフ）
２０１９年度上期 連結業績 売上高（百万円） 各利益（百万円） 40,000 3,000 32,077 32,614 30,539 27,668 30,000 2,000 1,095 1,028 1,076 940 885 20,000 728 1,000 81 10,000 0 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 上期 上期 上期 上期 ▲ 32 ▲ 715 ▲ 777 0 -1,000 ▲ 805 ▲ 988 営業利益 経常利益 当期純利益 売上高 5
Slide 6: 住宅資材事業の取り組み 新ブランドSkism
住宅資材事業の取り組み 新ブランド「Ｓｋｉｓｍ（スキスム）」 拡販と製品バリエーションの拡充 6
Slide 7: 住宅資材事業の取り組み マテリアルミックス
住宅資材事業の取り組み 「Ｓｋｉｓｍ（スキスム）」 マテリアルミックス 7
Slide 8: 木質ボード事業の取り組み
木質ボード事業の取り組み ＜パーティクルボード分野＞ ◆山口パーティクルボード工場閉鎖に伴う販売量の減少 ◆売上原価率の低減 ◆販売費の圧縮を推進 8
Slide 9: 2019年度業績予想
2. 201 OF RAP EIDAl
Slide 10: 2019年度 連結業績予想
2019年度 連結業績予想 （百万円） 2018年度 2019年度 第4四半期 通期 第1四半期 第2四半期 上期 通期 実績 実績 実績 実績 実績 業績予想 （2019年1月1日～3月31日） （2019年4月1日～6月30日） （2019年7月1日～9月30日） （2019年4月1日～9月30日） 売上高 12,518 58,246 13,078 14,590 27,668 62,500 営業利益 △ 1,016 △ 1,609 △ 590 △ 215 △ 805 200 経常利益 △ 951 △ 1,400 △ 552 △ 224 △ 777 100 親会社株主に △ 1,975 △
Slide 11: 配当に関する基本的な考え方
配当に関する基本的な考え方 （円） 2019年度 2014年度 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 配当予想 中間 6.50 7.50 8.50 8.50 8.50 8.50 期末 6.50 7.50 8.50 8.50 8.50 8.50 合計 13.00 15.00 17.00 17.00 17.00 17.00 連結配当性向 23.3% 53.4% 33.1% 60.9% － － 11
Slide 12: 中期経営計画 EIDAI Advance Plan 2023
３．中期経営計画 経営五ヵ年計画 「EIDAI Advance Plan 2023」 12
Slide 13: EAP2023を通して目指す企業の姿
1. 「EIDAI Advance Plan 2023」を通して目指す企業の姿 事業環境 基本理念 ・住宅業界は、 「木を活かし、 持家は堅調、貸家は減少 よりよい暮らしを」 ・将来的には人口減などの ・人・社会・地球との共生 構造要因もあり厳さが ・持続可能な社会の実現 増す EIDAI Advance Plan 2023 （2020年3月期～2024年3月期） 新たな取り組みを通じて、当社グループの経営基盤を強化し、さらなる成長と企業価値の向上を 図るべく、６項目の基本方針を骨子とした2020年３月期を初年度とする経営五ヵ年計画を策定 経営基盤の強化と新たな価値の創造を通じて、 すべてのス
Slide 14: EAP2023の数値目標
2. 「EAP2023」の数値目標 「EAP2023」数値目標（連結） 売上高（百万円） 《連結》 各利益（百万円） 2023年度数値目標 売上高 808 億円 営業利益 41.5 億円 経常利益 40 億円 EBITDA 72 億円 （実績） （実績予想） （計画） （計画） （計画） （計画） 「EAP2023」基本方針の遂行により安定した成長を目指す 14
Slide 15: EAP2023の数値目標（連結）
2. 「EAP2023」の数値目標（連結） 「EAP2023」数値目標（連結：売上・利益・EBITDA） （百万円） 2017年度 2018年度 2019年度 2020年度 2021年度 2022年度 2023年度 （実績） （業績予想） （計画） 売上⾼ 66,978 58,246 62,500 66,900 72,600 76,700 80,800 営業利益 2,174 △ 1,609 200 50 1,450 2,900 4,150 経常利益 2,407 △ 1,400 100 △ 150 1,250 2,750 4,000 *1 EBITDA 3,923 192 1,950 2,750
Slide 16: 資本政策・収益計画の基本方針
2. 「EAP2023」の数値目標 資本政策・収益計画の基本方針 ■資本政策の基本方針 • 株主価値の持続性成長を目指す • 事業拡大の機会を迅速、確実に捉えるために必要となる十分な株主資本の水準を保持する • 連結配当性向30％以上を確保しつつ、自己株式の取得を必要に応じて検討する ■収益力・資本効率に関する目標 収益力に関する目標 資本効率に関する目標 売上高経常利益率 ROA（営業利益） 5％ 以上 5％ 以上 16
Slide 17: SDGsの取り組み 2023年でのGOAL
3. ６つの基本方針と具体的な施策 当社グループを取り巻く 社会的課題 経営五ヵ年計画を軸とした具体的な取り組み 2023年でのGOAL 住宅における安全性、 顧客満足度を高め、 EIDAI Advance Plan 2023 より安全安心な住まいづくりに貢献 快適性のさらなる追求 6つの基本⽅針に即した事業活動 「セーフケアプラス」製品群の 歯止めのかからない 充実により、どの世代も安心して 高齢化 1 お取引先様及び 4 ⽣産性の向上と 暮らせる住空間を提案 エンドユーザー様に 海外での事業を展開し、 グループ全体での ご満⾜いただける製品 経営基盤を強化 国内住宅市場の縮小 ⽣産体制の最
Slide 18: 製品品質とサービスの提供
3. ６つの基本方針と具体的な施策 1. お取引先様及びエンドユーザー様に ご満足いただける製品品質とサービスの提供 設計 製造 販売 施策 施策 • 短期間での商品開発、短納期製品の投入、等 • ショールームでの多様な販売サポート • 省施工化製品、機能製品の拡充 • 在庫の可視化、QRコード対応、等 • ISO9001（QMS）に基づいた品質管理体制の徹底強化 • メンテ体制の充実、物流サービス強化 「お取引先様、エンドユーザー様のご満足」を最優先 お客様の声に耳を傾け、上記の取組みを実行し 製品品質とサービス、そして信頼を提供する 18
Slide 19: 住宅分野でのシェアアップ
3. ６つの基本方針と具体的な施策 2. 住宅分野でのシェアアップと新設住宅着工戸数に 依存しない事業構造への転換 1 住宅分野でのシェアアップ 当社の主力である 住宅分野でのシェアアップ • 多様なニーズを取り入れた製品開発 • 建築現場の課題解決（人手不足、ゼロエミッション等） • ライフスタイルの変化に合わせた製品の拡充 • 効果的な販売促進政策 施策１ 新ブランド「Skism（スキスム）」の醸成 施策３ プレカット製品の拡充 施策２ マーケットインの考えに基づいた 施策４ 積極的な販売促進活動と 新製品の開発 お客様との関係強化 19
Slide 20: Skismの醸成・新製品の開発
3. ６つの基本方針と具体的な施策 新ブランド「Skism（スキスム）」の マーケットインの考えに基づいた 施策１ 施策２ 醸成 新製品の開発 建材分野 ・フローリング「銘樹」ブランドの拡充 2019年1月発売 • 多彩な製品を自由に組み合わせていただき 住空間をご提案いただける製品群 内装・住設分野 ・デザイン性に優れた魅力ある新製品を いち早く市場に投入 ・製品の充実 ・主力ブランドへ成長 ・お取引先様、エンドユーザー様とWin-Winの 関係構築 20
Slide 21: プレカット製品の拡充・販売促進
3. ６つの基本方針と具体的な施策 施策３ プレカット製品の拡充 施策４ 積極的な販売促進活動と お客様との関係強化 • マーケットのシェアアップに繋げるため、 • 建築現場や物流現場におけ ショールームやWeb等を活用 る人手不足問題 積極的な販売促進活動を展開 • 施工現場でのゼロエミッション Zero emission 0 • 当社のオンラインシステムによる、お取引先 様の見積・設計・提案・発注業務をサポート • 特約店様・販売店様とのシステム連携推進 プレカット製品の拡充を推進 お客様との関係強化 21
Slide 22: 新設住宅着工戸数に依存しない事業構造への転換
3. ６つの基本方針と具体的な施策 2 新設住宅着工戸数に依存しない事業構造への転換 強い相関関係 現状の 新設住宅 当社の業績 着工戸数 今後、新設住宅着工戸数は減少が見込まれるため、事業構造への転換を進め 当社のさらなる売上の拡大と将来の事業基盤を強固なものにする 施策１ 脱住宅：非住宅分野の開拓と拡販促進 施策３・４ 脱国内：海外事業の強化 施策２ 脱新設：既存住宅流通・リフォーム・リノベーション分野での収益力の強化 事業構造の転換を加速し、事業領域の拡大と収益力の強化を図る 22
Slide 23: 非住宅分野の開拓・リフォーム分野の強化
3. ６つの基本方針と具体的な施策 施策１ 非住宅分野の開拓と拡販促進 施策２ 既存住宅流通・リフォーム・リノベー ション分野での収益力の強化 幼稚園や保育園などの園舎をはじめとする文教施設 －政府が成長戦略として位置付け－ 「既存住宅流通・リフォーム市場の活性化」 医療施設 商業施設 宿泊施設 リフォームに適した省施工および短納期製品の充実 年々増加が見込まれる空き家問題 上記施設に対応する 製品の拡充及び販売体制を強化 地域コミュニティーの 再⽣のお⼿伝いなど、 積極的なチャレンジを⾏い 非住宅分野の開拓と拡販を促進 社会貢献の⼀助を担えるよう取組みを推進 23
Slide 24: 海外事業の強化（ベトナム・インドネシア）
3. ６つの基本方針と具体的な施策 施策３ 海外事業の強化（ベトナム） 施策４ 海外事業の強化（インドネシア） 永大ベトナムEVC 永大インドネシアEDI （Eidai Vietnam Co., Ltd.） （PT.Eidai Industries Indonesia） 生産 • 安定的な生産 供給 • システムキッチンの本格的な製造販売 • 日本国内への供給の継続 体制の構築 • システムキッチン以外にも販売製品を拡大 現地 • 新たに現地での販売開始 販売 24
Slide 25: 木質ボード事業の強化と拡大
3. ６つの基本方針と具体的な施策 3. 木質ボード事業の強化と拡大 ＜パーティクルボード（PB）＞ 永大産業株式会社 日本ノボパン工業株式会社 2019年5⽉パーティクルボードの 構造用、フローリング基材用を中心に 製造を⽬的とした合弁会社「ＥＮボード」を設⽴ 需要の拡大が見込まれる 施策１ 最新連続プレスを導入した国内最大の新工場を2020年に建設 施策２ 高品質の構造用、フローリング基材用PBを製品ラインナップ。売上拡大と収益向上 施策３ ノウハウを活かし、PBの新たな用途の開発に注力 木質ボード事業の拡大と収益向上を目指す 25
Slide 26: 合弁会社の概要
3. ６つの基本方針と具体的な施策 合弁会社の概要 名称 ENボード（エンボード）株式会社 所在地 大阪市住之江区平林南二丁目10番60号 代表者 代表取締役社長 高橋 真 事業内容 ＰＢの製造・加工・販売 資本金 １億円 永大産業株式会社 65％ 出資比率 日本ノボパン工業株式会社 35％ 設立年月日 2019年５月２２日 新工場総工費 約180億円（土地費用含む） 工場建設予定地 静岡県 生産量 15,000トン／月産（予定） 操業開始 2020年９月（予定） 26
Slide 27: 生産性の向上と生産体制の最適化
3. ６つの基本方針と具体的な施策 4. 生産性の向上とグループ全体での生産体制の最適化 • 生産性の改善 • 海外拠点を含めたグループ全体 製造部門 での生産体制の最適化 • コスト低減の取組み 施策１ 製造スキルの向上、生産性の改善 施策２ 事業継続マネジメント「BCM」を考慮した生産体制の最適化 適正価格でのご提供、コスト低減の継続 施策３ 生産性の向上と生産体制の最適化で、安定した経営基盤を確立 27
Slide 28: 製造スキル向上・BCM・コスト低減
3. ６つの基本方針と具体的な施策 施策１ 製造スキルの向上、生産性の改善 施策２ 事業継続マネジメント「BCM」を考慮 した生産体制の最適化 • 設備投資による軽作業化、自動化 • 複数拠点生産の確立 • 教育訓練による、個人技能向上 • サプライチェーンの見直し • 予防保全の充実 • 非常時のマネジメント体制の構築 施策３ 適正価格でのご提供、コスト低減の継続 • ＶＡ・ＶＥによる製品設計の見直し （繊維板基材の有効活用、短尺化による物流費の低減、等） • 資材調達コストの安定 • 間接固定費の最適化 • ＲＰＡの活用 28
Slide 29: 物流及び情報システムの改革
3. ６つの基本方針と具体的な施策 5.物流及び情報システムの改革を推進 物流体制の改革 情報システムの改革 • 労働人口減少への対応 • BCMの強化 • 安定したサプライチェーンの構築 施策１ 製品毎の在庫方法、物流経路及び物流拠点の見直し 施策２ イレギュラーな状況下でも、対応力のあるシステムの構築に継続して取り組む 経営基盤のさらなる強化 29
Slide 30: SDGsの取り組み
3. ６つの基本方針と具体的な施策 6. ＳＤＧｓの取り組み ESGと関連付けてSDGsに取り組む Environment Society Governance ⽊材の有効活⽤と循環利⽤ 製品品質・安全性の向上 コンプライアンスの徹底とガバナン 再⽣可能エネルギーの創出 多世代が安⼼して暮らせる ス強化 南洋材から国産材・PBへの 住空間づくり 職場環境の整備による労働災害 移⾏推進 海外展開を通じ、現地住環境の ゼロ化 設備投資による廃棄物の抑制 改善に貢献 働き⽅改⾰の推進 30
Slide 31: 2019年度上期 決算概要
4. 2019S E EH RAS EIDAl a
Slide 32: 事業セグメント・分野
事業セグメント・分野 セグメント 分野 主な製品 拠点 山口・平生事業所 フローリング 建材分野 敦賀事業所 室内階段 Eidai Vietnam Co.,Ltd. 室内ドア、造作材、カウンター 大阪事業所 住宅資材事業 内装システム分野 システム収納、シューズボックス 永大小名浜株式会社 その他内装部材 システムキッチン 大阪事業所 住設分野 洗面台 永大小名浜株式会社 システムバス 山口・平生事業所 素材パーティクルボード 敦賀事業所 木質ボード事業 パーティクルボード分野 化粧パーティクルボード 永大小名浜株式会社 ＥＮボード株式会社 不動産有効活用事業（賃貸マンション） その他事業 太
Slide 33: 連結損益計算書
連結損益計算書 （百万円） 2018年度 2019年度 増減 上期 上期 金額 前期比 売上高 30,539 27,668 △ 2,871 △ 9.4% 売上総利益 7,544 6,463 △ 1,081 △ 14.3% （売上総利益率） 24.7% 23.4% － △ 1.3ﾎﾟｲﾝﾄ 販管費 7,576 7,269 △ 307 △ 4.1% （販管費率） 24.8% 26.3% － 1.5ﾎﾟｲﾝﾄ 営業利益 △ 32 △ 805 △ 773 － （営業利益率） △ 0.1% △ 2.9% － △ 2.8ﾎﾟｲﾝﾄ 経常利益 81 △ 777 △ 858 － （経常利益率） 0.3% △
Slide 34: 連結セグメント別・分野別売上高
連結セグメント別・分野別売上高 （百万円） 2018年度上期 2019年度上期 増減 実績 構成比 実績 構成比 金額 前期比 12,831 12,170 △ 661 建材 42.0% 44.0% △ 5.2% 11,688 10,268 △ 1,420 内装システム 38.3% 37.1% △ 12.1% 2,708 2,185 △ 523 住設 8.9% 7.9% △ 19.3% 27,228 24,624 △ 2,604 （住宅資材事業 計） 89.2% 89.0% △ 9.6% 3,229 2,962 △ 267 パーティクルボード 10.6% 10.7% △ 8.3% 3,229 2
Slide 35: BRARRY OBA (Bis)
BRARRY OBA (Bis) (BAP) 201855 EE A 372 TLRARSzt 307 REARD 20195F EE 35
Slide 36: 経営指標
経営指標 2015年度 2016年度 2017年度 2018年度 2019年度 上期 上期 上期 上期 上期 発行済み株式総数（千株） 46,783 46,783 46,783 46,783 46,783 （うち自己株（千株）） 837 1,487 1,488 1,488 1,488 １株当たり純資産 998円45銭 1,022円16銭 1,078円62銭 1,067円13銭 945円10銭 １株当たり当期純利益 10円28銭 20円67銭 16円08銭 △ 15円81銭 △ 21円83銭 ９月末日株価 411円 417円 540円 518円 328円 ＰＢＲ 0.41 0.41 0.50 0
Slide 37: 収益計画・資本政策の基本方針
収益計画・資本政策の基本方針 （１） 資本政策の基本方針 ・ 株主価値の持続的成長 ・ 事業拡大に必要な株主資本の水準を保持 ・ 連結配当性向３０％以上 ・ 必要に応じた自己株式の取得 （２） 配当政策 配当については資本政策の基本方針を踏まえ 財務状況及び連結業績を考慮して決定 ・ 安定配当の維持継続 ・ 利益還元の充実 ⇒ 連結配当性向３０％以上 37
Slide 38: 見通しに関する注意事項
見通しに関する注意事項 本資料で記述されている業績予想並びに将来予測は、現 時点で入手可能な情報に基づき当社が判断した予想であ り、潜在的なリスクや不確実性が含まれています。そのため、 様々な要因の変化により、実際の業績は記述されている 将来見通しとは異なる結果となる可能性があることをご承 知おき下さい。 以上 38