Idom Inc. · TSE:7599
Idom — FY2015 Earnings Presentation
69 slides from Idom's earnings presentation, Apr 14, 2015
Slide 1: 2015年2月期決算説明会
決算説明資料 更新日：２０１５年４月１４日 ２０１５年２月期決算説明会 ２０１５年４月１４日 株式会社ガリバーインターナショナル （７５９９）
Slide 2: 本日の内容
本日の内容 Ⅰ．前期の業績実績 Ⅱ．配当金・借入金の状況 Ⅲ．今期の業績計画 Ⅳ．直営店の出店計画 Ⅴ．中期経営計画 Ⅵ．新たな取り組み Ⅶ．参考資料 2
Slide 3: Ⅰ．前期の業績実績
Ⅰ．前期の業績実績 3
Slide 4: 2015年2月期 決算サマリー（前期比較）
２０１５年２月期 決算サマリー（前期比較） ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 買取台数 １５９,３１６台 １５８,３７５台 卸売台数 １２８,３８３台 １１６,７５１台 小売台数 ５０,３８６台 ５２,２１７台 販管費 ２９４億円 ３３７億円 営業利益 ７０．９億円 ５３.２億円 ※買取台数、卸売台数、小売台数は、いずれも直営店における台数です。 4
Slide 5: ガリバー直営店の車両流通フロー
ガリバー直営店の車両流通フロー 査定 一般 消費者 高級外車 外車 ワンボックス エコカー 軽自動車 低年式車 買取（ 在庫期間 ２週間に限定（ 仕入） 小売 Ｂ ｔｏＣ 低価格車 軽自動車専門 従来のガリバー店 ミニバン専門 大型展示場 ハイブリッド車専門 外車専門 高級外車専門 鉄の掟） 卸売 Ｂ ｔｏＢ ＵＳＳ オークション ＪＵ 会場 ＪＡＡ 約１２０会場 オークネット ・・・ 中古車業者が落札 5
Slide 6: ガリバー直営店の車両流通フロー
ガリバー直営店の車両流通フロー 査定 一般 消費者 高級外車 外車 ワンボックス エコカー 軽自動車 低年式車 買取（ 在庫期間 ２週間に限定（ 仕入） 小売 Ｂ ｔｏＣ 低価格車 軽自動車専門 従来のガリバー店 ミニバン専門 大型展示場 ハイブリッド車専門 外車専門 高級外車専門 鉄の掟） 卸売 Ｂ ｔｏＢ ＵＳＳ オークション ＪＵ 会場 ＪＡＡ 約１２０会場 オークネット ・・・ 中古車業者が落札 6
Slide 7: 小売成約に至るプロセス
小売成約に至るプロセス ガリバー店舗 展示販売店舗 新車 中古車 乗り換えせず 中古車乗り換え 乗り換え 乗り換え 売却のみ 所有車の売却目的で来店 中古車の購入目的で来店 クロスセル型の商談 ニーズ対応型の商談 大型展示場 ハイブリッド車専門 外車専門 高級外車専門 低価格車 軽自動車専門 ミニバン専門 7
Slide 8: 前期業績まとめ マイナス要因
前期業績まとめ マイナス要因 8
Slide 9: 小売成約に至るプロセス
小売成約に至るプロセス ガリバー店舗 展示販売店舗 新車 中古車 乗り換えせず 中古車乗り換え 乗り換え 乗り換え 売却のみ 所有車の売却目的で来店 中古車の購入目的で来店 クロスセル型の商談 ニーズ対応型の商談 大型展示場 ハイブリッド車専門 外車専門 高級外車専門 低価格車 軽自動車専門 ミニバン専門 9
Slide 10: 日本の新車市場の状況
日本の新車市場の状況 新車販売台数 前年同期比 （単位：台） （単位：％） ９００,０００ ３０ ８００,０００ ７００,０００ 消費税反動 ２０ ６００,０００ １０ ５００,０００ ０ ４００,０００ ３００,０００ -１０ ２００,０００ -２０ １００,０００ ０ -３０ ９月 １０月１１月１２月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 １０月１１月１２月 １月 ２月 ２０１３ ２０１４ ２０１５ 出所：日本自動車販売協会連合会・全国軽自動車協会連合会 10
Slide 11: 日本の新車市場の状況
日本の新車市場の状況 新車販売台数 前年同期比 （単位：台） （単位：％） 前年同期比（来店実態推測ベース） ９００,０００ ３０ ８００,０００ ７００,０００ 実態はもっとマイナス ２０ ６００,０００ １０ ５００,０００ ０ ４００,０００ ３００,０００ -１０ ２００,０００ -２０ １００,０００ ０ -３０ ９月 １０月１１月１２月 １月 ２月 ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 １０月１１月１２月 １月 ２月 ２０１３ ２０１４ ２０１５ 出所：日本自動車販売協会連合会・全国軽自動車協会連合会 11
Slide 12: 新車市場の状況
新車市場の状況 消費増税の影響が続くなか、主要モデルチェンジ数は低調に推移 新車販売台数は伸び悩みの状況 新車販売台数 主要モデルチェンジ （単位：台） ２０１４年度 順不同 ６,０００,０００ ４月 レヴォーグ ～ ５,０００,０００ （スバル） レクサスNX １１月 （トヨタ） ４,０００,０００ ４月～１１月 ３,０００,０００ デミオ エクスクァイア （マツダ） （トヨタ） ２,０００,０００ １,０００,０００ ０ ２０１２年度 ２０１３年度 ２０１４年度 ２０１５年度 見込み ※出所：日本自動車販売協会連合会・全国軽自動車協会連合会 ※主要モデルチェンジ数は、派生モデルを除いた国産
Slide 13: 新車市場の状況
新車市場の状況 ２０１４年１２月以降のモデルチェンジ数は増加へ 新車販売台数 主要モデルチェンジ （単位：台） ２０１４年度 順不同 ６,０００,０００ ４月 レヴォーグ ～ ５,０００,０００ （スバル） レクサスNX １１月 （トヨタ） ４,０００,０００ ３,０００,０００ デミオ エクスクァイア （マツダ） （トヨタ） ２,０００,０００ １２月 ムーヴ （ダイハツ） グレイス （ホンダ） アルト （スズキ） ～ １,０００,０００ アルファード ヴェルファイア ジェイド （トヨタ） （トヨタ） （ホンダ） ３月 エブリィ SX4 スクラム CX-3 ０ （マツダ） （マツダ） （スズ
Slide 14: 営業利益の計画との差異要因
営業利益の計画との差異要因 査定 買取台数 当初計画１６.４万台 買取（ 消費増税の反動で 来店数が減少 仕入） 買取台数が減少 実績１５.８万台 小売台数 ガリバー店舗 展示販売店舗 小売 Ｂ ｔｏＣ ガリバー店舗 展示小売店舗 買取台数が減少 当初計画６.０万台 ガリバー店舗の 小売台数が減少 実績５.２万台 卸売台数 卸売 Ｂ ｔｏＢ オークション 会場 約１２０会場 計画１２.３万台 買取台数が減少 卸売台数が減少 中古車業者 当初実績１１.６万台 が落札 14
Slide 15: 広告宣伝費が増加
広告宣伝費が増加 （単位：百万円） 広告宣伝費 ７,０００ ６,０００ ５,７４０ ４,９２７ ４,９００ ５,０００ ４,０００ ３,０００ ２,０００ １,０００ ０ 実績 当初計画 実績 ’１４/２ ’１５/２ 15
Slide 16: 期末在庫台数の一時的な増加
期末在庫台数の一時的な増加 期末在庫台数の状況 （単位：台） 納車待ち在庫 ２５,０００ 約２,６００台増 ２０,０００ １５,０００ １０,０００ ５,０００ ０ ２０１４年２月２８日 ２０１５年２月２８日 16
Slide 17: 前期業績まとめ プラス要因
前期業績まとめ プラス要因 17
Slide 18: 小売成約に至るプロセス
小売成約に至るプロセス ガリバー店舗 展示販売店舗 新車 中古車 乗り換えせず 中古車乗り換え 乗り換え 乗り換え 売却のみ 所有車の売却目的で来店 中古車の購入目的で来店 クロスセル型の商談 ニーズ対応型の商談 大型展示場 ハイブリッド車専門 外車専門 高級外車専門 低価格車 軽自動車専門 ミニバン専門 18
Slide 19: 展示販売店舗の現状（既存店 小売台数）
展示販売店舗の現状（既存店 小売台数） （単位：台） ５０ ４０ ３０ 平均３３.０台/月 ２０ １０ ０ ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 １０月 １１月 １２月 １月 ２月 ２０１４ ２０１５ ※前期 2014年2月以前にオープンし、今期2015年2月期フル稼働している28店舗（リベラーラ麻布・新車ディーラーは除く）における小売台数の月間平均 19
Slide 20: 展示販売店舗の現状（台あたり粗利）
展示販売店舗の現状（台あたり粗利） 想定 ２０～２５万円/台 実績 ２０～２５万円/台 20
Slide 21: 展示販売店舗の現状（設備投資・販管費）
展示販売店舗の現状（設備投資・販管費） 想定 ８０００万円/店・５００万円/店 実績 ８０００万円/店・５００万円/店 21
Slide 22: 前期直営店純増数
前期３月１日を起点とした直営店純増数 （単位：店舗） ６０ 計画どおりに出店 純増５０店舗 ５０ ４３ ３８ ４０ ３３ ２７ ２０ １７ １１ １２ ８ ９ ４ ４ ０ ３月 ４月 ５月 ６月 ７月 ８月 ９月 １０月 １１月 １２月 １月 ２月 ２０１４ ２０１５ 22
Slide 23: 前期オープンした展示販売店舗
前期オープンした展示販売店舗 １２４号鹿嶋店 ４３１号米子店 １０号宮崎江平店 枚方店 松山久万ノ台店 茨城県鹿嶋市 鳥取県米子市 宮崎県宮崎市 大阪府枚方市 愛媛県松山市 甲府バイパス国母店 ８号福井店 新潟亀田店 富山新庄店 ４号草加店 山梨県甲府市 福井県福井市 新潟県新潟市 富山県富山市 埼玉県草加市 旭川末広店 鳥取バイパス店 ２６号和歌山店 大垣店 1号清水店 北海道旭川市 鳥取県鳥取市 和歌山県和歌山市 岐阜県大垣市 静岡県静岡市 23
Slide 24: 前期オープンした展示販売店舗
前期オープンした展示販売店舗 京都伏見店 金沢西インター店 下関長府店 岐阜薮田店 小山店 京都府京都市 石川県金沢市 山口県下関市 岐阜県岐阜市 栃木県小山市 昭島店 １９０号宇部店 篠ノ井バイパス店 ４５号八戸店 福島西道路店 東京都昭島市 山口県宇部市 長野県長野市 青森県八戸市 福島県福島市 東川口店 山形西バイパス店 秋田仁井田店 水戸南インター店 富山掛尾店 埼玉県川口市 山形県山形市 秋田県秋田市 茨城県水戸市 富山県富山市 24
Slide 25: 前期オープンした展示販売店舗
前期オープンした展示販売店舗 つくば 神戸 豊橋 新潟 木更津 茨城県つくば市 兵庫県神戸市 愛知県豊橋市 新潟県新潟市 千葉県木更津市 ※イオンモール木更津内に出店 宝塚インター店 安積店 兵庫県宝塚市 福島県郡山市 25
Slide 26: 前期業績まとめ
前期業績まとめ z新車市場は消費増税の反動減が想定以上に長期化 マイナス 「ガリバー店舗」の買取台数減少＝卸売台数減少 要因 「ガリバー店舗」の小売台数減少 z期末時点における納車待ち在庫の一時的な増加 プラス z想定よりも「展示販売店舗」の小売台数が増加 要因 z想定どおりに出店 中期経営計画に変わりはなく、 新規出店・社員採用を計画どおり継続 26
Slide 27: Ⅱ．配当金・借入金の状況
Ⅱ．配当金・借入金の状況 27
Slide 28: 前期の配当金（計画比）
前期の配当金（計画比） 計画（２０１４年１０月１４日公表） 実績（２０１５年４月３日公表） ・ 創業２０周年の記念配１株あたり５円を ・ 当期純利益の実績に応じて配当金を修正 期末に実施を公表 ・ 創業２０周年の記念配は計画どおり実施 配当性向 （記念配抜き） 配当性向 ３０％ （記念配抜き） １株当たり ３０.９％ 当期純利益 ５０.３１円 ２０.００円 １株当たり 記念配当金５.００円 固定 当期純利益 １５.００円 ３２.３８円 記念配当金５.００円 固定 １株当たり 年間配当金 業績 １株当たり 連動 年間配当金 業績 １５.００円 連動 １０.００円 前期計画 前期計画 前期実績 前
Slide 29: 前期の配当金（前期比）
前期の配当金（前期比） 前々期実績（２０１４年４月１４日公表） 前期実績（２０１５年４月３日公表） ・ 記念配を含めた年間配当金は１５.００円 と前期比増配に 配当性向 配当性向 （記念配抜き） ３０.２％ ３０.９％ １株当たり 当期純利益 １株当たり ４３.０１円 １３.００円 当期純利益 １５.００円 ３２.３８円 記念配当金５.００円 固定 １株当たり １株当たり 年間配当金 年間配当金 業績 １３.００円 １０.００円 連動 前々期実績 前々期実績 前期実績 前期実績 （予定） ※１株当たり配当金は、第２四半期末７.５０円＋期末７.５０円（記念配当５.００円を含む）＝１５.００円の実
Slide 30: Nakamitsu Motorsの連結について
２０１５年１月に買収したＮａｋａｍｉｔｓｕ Ｍｏｔｏｒｓの連結について 前期 今期 ＢＳ ＢＳ ＢＳ １月３１日時点 １２月３１日時点 を連結 を連結予定 ＰＬ ＰＬ ２月１日～１２月３１日 ＰＬ 非連結 を連結予定 ※変則１１カ月決算 30
Slide 31: 有利子負債の状況
有利子負債の状況 ５,３３５ 百万円 ９,０００ １,２９２ Ｎａｋａｍｉｔｓｕ Ｍｏｔｏｒｓ 百万円 百万円 ＢＳ連結により増加 ４,０４９ ４,０４３ 百万円 百万円 ２０１３年 ２０１４年 ２０１５年 ２月２８日 １１月３０日 ２月２８日 ※貸借対照表上の短期借入金、長期借入金、社債（Nakamitsu Motors）の合計を記載しています。 31
Slide 32: Ⅲ．今期の業績計画
Ⅲ．今期の業績計画 32
Slide 33: 今期（2016年2月期）計画の前提
今期（２０１６年２月期）計画の前提 連結営業利益 ８２億円 展示型店舗（既存店） 新車市場（４月～３月） 広告宣伝費 の小売台数/月 上期 下期 下期回復 前期比△３億円 前期並み 33
Slide 34: 新車市場の見通し
新車市場の見通し ２０１４年度後半のモデルチェンジ数急増 ２０１５年度のモデルチェンジ数増加 ２０１５年度の新車販売台数プラスに寄与 新車販売台数 主要モデルチェンジ （単位：台） ２０１４年度 順不同 ６,０００,０００ １２月 ムーヴ （ダイハツ） グレイス （ホンダ） アルト （スズキ） ～ ５,０００,０００ アルファード ヴェルファイア ジェイド （トヨタ） （トヨタ） （ホンダ） ３月 スクラム CX-3 エブリィ SX4 ４,０００,０００ （マツダ） （マツダ） （スズキ） （スズキ） ２０１５年度 順不同 ３,０００,０００ フィットシャトル ステップワゴン キューブ後継 マ
Slide 35: 出店効果
出店効果 直営店店舗数 ４５４店舗 ＋６５店舗 ＋３５店舗 ３８９店舗 ＋３８店舗 ３５４店舗 ＋１２店舗 ３１６店舗 ３０４店舗 上期 下期 上期 下期 ’１５/２（前期） ’１６/２（今期） 35
Slide 36: 今期（2016年2月期）の前提
今期（２０１６年２月期）の前提 ２０１６年２月期 ２０１５年２月期 計画 買取台数 １５８,３７５台 １７０,０００台 卸売台数 １１６,７５１台 １０１,０００台 小売台数 ５２,２１７台 ７９,０００台 販管費 ３３７億円 ４０３億円 営業利益 ５３．２億円 ８２.０億円 ※買取台数、卸売台数、小売台数は、いずれも直営店における台数です。 36
Slide 37: 今期の営業利益計画の達成根拠
今期（２０１６年２月期）の営業利益計画の達成根拠 小売台数 買取台数 個別販管費 ５２,２１７台 １５８,１３７台 ３３１億円 ７９,０００台 １７０,０００台 ３８２億円 （＋２６,７８３台） （＋１１,８６３台） （＋５１億円） (単位：億円） ＋１５ 前期における 商品保証引当金 △５１ の見積変更 △６.２ その他 ＋７０ ０.９ ８２ ５３.２ ’１５/２（前期） ’１６/２（今期） 37
Slide 38: 今期の販管費計画の内訳
今期の販管費計画の内訳 ２０１６年２月期 ２０１５年２月期 計画 前期新規出店 個別 ３３１億円 ３８２億円 今期新規出店 に伴う増加 既存子会社 ６億円 ６億円 増減なし Ｎａｋａｍｉｔｓｕ ※ - １５億円 今期からＰＬ連結開始 に伴う増加 連結 ３３７億円 ４０３億円 ※Nakamitsu Motorsの損益計算書は、今期より連結する予定です。 38
Slide 39: 損益計算書（今期計画）
損益計算書（今期計画） ２０１３年２月期 ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 ２０１６年２月期 通期（連結） 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 計画 構成比 差異 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 １４３,４１７ １００.０ １６９,３９８ １００.０ １５５,６８１ １００.０ １８０,０００ １００.０ ２４,３１９ １５.６ 売上原価 １０９,５２７ ７５.７ １３２,８４３ ７８.４ １１６,６０５ ７４.９ １３１,５００ ７３.１ １４,８９５ １２.８ 売上総利益 ３３,８８９ ２４.３ ３
Slide 40: 損益計算書（今期計画：第２四半期累計）
損益計算書（今期計画：第２四半期累計） ２０１３年２月期 ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 ２０１６年２月期 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計 第２四半期累計（連結） 実績 構成比 実績 構成比 実績 構成比 計画 構成比 差異 前期比 （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） （百万円） （％） 売上高 ７１,２９９ １００.０ ８３,４０１ １００.０ ７４,６３１ １００.０ ８５,０００ １００.０ １０,３６９ １３.９ 売上原価 ５５,６３６ ７８.０ ６５,６３７ ７８.７ ５５,８２８ ７４.８ ６３,０００
Slide 41: 配当方針と今期の配当計画
配当方針と今期の配当計画 基本方針 配当性向を重視し、業績に対応した適正な利益還元を行う。 具体的目標 連結当期純利益をベースに、配当性向３０％を維持する。 １株当たり配当金の状況 （単位：円） ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 ２０１６年２月期 （計画） 第２四半期末 ５.００ ７.５０ ７.５０ 期末 普通配当 ８.００ ２.５０ ７.５０ 記念配当 － ５.０ － 年間 １３.００ １５.００ １５.００ 41
Slide 42: Ⅳ．直営店の出店計画
Ⅳ．直営店の出店計画 42
Slide 43: 今期出店計画の根拠
今期出店計画の根拠 ３月 契約済 未オープン 交渉中案件 オープン済 （３月末現在） （３月末現在） 新規案件 ５店舗 ４６店舗 ４７件 今期純増計画 １００店舗 （上期３５店舗＋下期６５店舗） 43
Slide 44: チャネル拡大のステップ
チャネル拡大のステップ 15/2期 前期 テスト 複数 出店加速 展開 出店 テスト 複数 出店加速 展開 出店 テスト 複数 出店加速 展開 出店 GT‐Garage テスト 複数 出店加速 スポーツカー専門店 展開 出店 44
Slide 45: チャネル拡大のステップ
チャネル拡大のステップ 15/2期 16/2期 前期 今期 テスト 複数 出店加速 展開 出店 テスト 複数 出店加速 展開 出店 テスト 複数 出店加速 展開 出店 GT‐Garage テスト 複数 出店加速 スポーツカー専門店 展開 出店 45
Slide 46: Ⅴ．中期経営計画
Ⅴ．中期経営計画 46
Slide 47: 中期経営計画
中期経営計画 ２０１８年２月期 店舗数 ８００店舗 小売台数 １５０,０００台 連結営業利益 ２００億円 47
Slide 48: 営業利益計画
営業利益計画 （単位：百万円） 新車市場は消費増税の反動減が想定以上に長期化 ２０,０００ ２０,０００ 「ガリバー店舗」の買取台数減少＝卸売台数減少 １５,０００ 「ガリバー店舗」の小売台数減少 １５,０００ １１,４００ ２０１４年版 １０,０００ ８,５００ ２０１５年修正版 ７,０９４ ８,２００ ５,０００ 今期（２０１６年２月期）下期 ５,３２５ から新車市場改善を見込む ０ '１４/２ '１５/２ '１６/２ '１７/２ '１８/２ 計 画 48
Slide 49: 増益計画の詳細
２０１４年４月１４日 増益計画の詳細 中期経営計画＆決算説明会 資料を再掲載 店舗数 ガリバー加盟店 ガリバー直営店舗 展示販売直営店 （単位：店舗） ８００ ８００ ＋３７０店舗 ６００ 展示販売店舗 ４００ 月間小売台数 ＠ ３０台 ４１７ ４００ ３０ ２００ ２７４ ２７４ 月間小売台数 ＠ １２台 １１3 １２６ ０ '１４/２ '１８/２ 前々期 49
Slide 50: 増益計画の詳細
２０１４年４月１４日 増益計画の詳細 中期経営計画＆決算説明会 資料を再掲載 販管費 （単位：億円） ５００ ４８４ ４００ ３７０店舗増加分の販管費＝１９０億円 １９０ ２９４ （＠５００万円×１２ヶ月×３７０店舗） ３００ １９０億円増 ２００ １００ ２９４ ２９４ 販管費 ０ '１４/２ '１８/２ 前々期 営業利益 粗利３２０億円増 （単位：億円） ２００ ー 販管費１９０億円増 ２００ １５０ １００ １３０ 営業利益 １３０億円増 ７０ ５０ ０ ７０ ７０ ７０億円 営業利益２００億円 '１４/２ '１８/２ 前々期 50
Slide 51: 店舗数計画
店舗数計画 （単位：店舗） 加盟店 直営店 ＋１１０店舗 ８００ ＋１１０店舗 ６００ ＋１００店舗 ＋５０店舗 ６７４ ４００ ５６４ ４５４ ２９４ ３０４ ３５４ ２００ １１８ １１３ １０７ １０７ １１８ １２６ ０ '１３/２ '１４/２ '１５/２ '１６/２ '１７/２ '１８/２ 計 画 51
Slide 52: 直営店出店ポリシー
直営店出店ポリシー 自社で土地を所有しない 店長候補育成と営業マン採用に合わせた 出店意思決定 ３６ヶ月で投資回収可能であること 52
Slide 53: 展示型店舗の投資回収計画
展示型店舗の投資回収計画 （単位：万円） ８,０００ 営業ＣＦ ８,０００万円 ６,０００ ４,０００ ２,０００ ０ １ヶ月 ２ヶ月 ３ヶ月 ４ヶ月 ５ヶ月 ３５ヶ月 ３６ヶ月 ・ ・ ・ ３６ヶ月で投資回収 -２,０００ -４,０００ -６,０００ 投資ＣＦ ８,０００万円 -８,０００ 53
Slide 54: 2018年2月期のROE見通し
２０１８年２月期のＲＯＥ見通し 小売台数の増加 在庫・土地を持たない 自己資金 小売比率の拡大に伴う 経営ポリシーのもと （＋一部銀行借入） 利益率の向上 小売台数を拡大 による出店投資 売上高 売上高 利益 総資産 総資産 自己資本 ２０１８年２月期 ２０１８年２月期 ２０１８年２月期 売上高当期純利益率 総資産回転率 財務レバレッジ 当期純利益 売上高 総資産 売上高 総資産 自己資本 54
Slide 55: 2018年2月期のROE見通し
２０１８年２月期のＲＯＥ見通し 小売台数の増加 在庫・土地を持たない 自己資金 小売比率の拡大に伴う 経営ポリシーのもと （＋一部銀行借入） 利益率の向上 小売台数を拡大 による出店投資 売上高 売上高 利益 総資産 総資産 ＲＯＥは中期経営計画の達成によって 自己資本 ９.８％ ’１５/２期 ２０１８年２月期 ２０１８年２月期２０％台 が実現 ’１８/２期 ２０１８年２月期 売上高当期純利益率 総資産回転率 財務レバレッジ 当期純利益 売上高 総資産 売上高 総資産 自己資本 55
Slide 56: Ⅵ．新たな取り組み
Ⅵ．新たな取り組み ～コア事業拡大のために～ 56
Slide 57: 事業領域拡大ポリシー
事業領域拡大ポリシー ガリバーのコア事業に高シナジーが効く事業に限り進出する ３．付帯サービスの拡大 新車製造 新車販売 中古車買取 中古車卸売 中古車小売 アフター 国内 新車 オーク 中古車 メーカー ディーラー 消費者 ション 業者 海外 ガリバーの メーカー 車 新興国 レンタカー の 売 コア事業 ガリバー 小売 消費者 整備工場 店舗 消費者 却 店舗 チャネル メーカー ＥＶ メーカー カーシェア 海外 海外の 新車 消費者 整備工場 拠点 店舗 消費者 メーカー １．中古車仕入の拡大 ２．販路の拡大 57
Slide 58: 新車ディーラーM&Aによるシナジー効果
新車ディーラーＭ＆Ａによりガリバーが得るシナジー効果 中古車仕入 新車乗り換え顧客の下取車両 の拡大 を中古車小売向け在庫に活用 新車乗り換え顧客に 販路の拡大 中古車小売提案の機会を創出 付帯サービス 整備工場の共有活用 の拡大 58
Slide 59: Nakamitsu Motorsの展開
Ｎａｋａｍｉｔｓｕ Ｍｏｔｏｒｓ（ＢＭＷ/ＭＩＮＩディーラー）の展開 ＢＭＷ 市川 浦安 船橋 松戸 柏 千葉県市川市 千葉県浦安市 千葉県船橋市 千葉県松戸市 千葉県柏市 ＢＭＷ Ｐｒｅｍｉｕｍ Ｓｅｌｅｃｔｉｏｎ （中古車） 浦安 船橋 柏 千葉県浦安市 千葉県船橋市 千葉県柏市 ＭＩＮＩ 市川 船橋 松戸 柏 千葉県市川市 千葉県船橋市 千葉県松戸市 千葉県柏市 59
Slide 60: オセアニアの展開
オセアニアの展開 ドルフィネットを使用した 直接輸出モデル オーストラリア １００％出資子会社を設立し ニュージーランド 現地ビジネスを検討 １００％出資子会社を設立し （将来の関税撤廃時の ２０１４年１１月に 直接輸出モデル展開を見据え） １店舗オープン 60
Slide 61: ニュージーランド進出の背景
ニュージーランド進出の背景 z 関税等の規制が無く、 中古車輸出による利益確保が容易 z 右ハンドル国のため日本の中古車が受け入れられてきた 輸出台数 約１０万台/年 と 輸出台数国別ランキング上位 の国 （単位:台） ニュージーランドへの年間輸出台数 １２０,０００ １００,０００ ８０,０００ ６０,０００ ４０,０００ ２０,０００ ０ ２００８年 ２００９年 ２０１０年 ２０１１年 ２０１２年 ２０１３年 ２０１４年 輸出台数 ４位 ２位 ４位 ４位 ６位 ４位 ４位 国別ランキング 出所：日本中古車輸出業協同組合 61
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=31-9-F9V 15165 62
Slide 63: Ⅶ．参考資料
Ⅶ．参考資料 63
Slide 64: ガリバーグループ（2015年2月28日時点）
ガリバーグループ（２０１５年２月２８日時点） ガリバーインターナショナル 直営 ＦＣ ３５４店 １０７店 １００％ １００％ １００％ １００％ １００％ １００％ １００％ ４９％ ジー・ワンファイナンシャルサービス ガリバーインシュアランス スマートコネクト モトーレン 東京マイカー Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ｖ-Ｇｕｌｌｉｖｅｒ グローバル 販売 Ｕ.Ｓ.Ａ. ＮｅｗＺｅａｌａｎｄ 連結 連結 連結 直営 直営 直営 直営 ＦＣ ２店 ＢＳのみ ３店 ３店 １店 ３店 １００％ Ｎａｋａｍｉｔｓｕ Ｇｕｌｌｉｖｅｒ Ｍｏｔｏｒｓ ＥＡＳＴ 直営 連結 直営 連結 １２店 ＢＳの
Slide 65: 連結営業利益の増減分析
連結営業利益の増減分析 （単位：億円） ※金額は、百万単位を切り捨て 減益要因（－） 増益要因（+） ２０１４年２月期 連結営業利益 ７０.９ 車両粗利 ２１.３ 売上総利益 店舗用品粗利 -０.１ （個別） その他の 営業収入粗利 ０.２ 人件費 -９.０ 業務委託料 -２.７ 支払手数料 -２.２ 減価償却費 -２.７ 販管費（個別） 広告宣伝費 -８.２ 地代家賃 -４.７ その他の 販管費 -１０.２ 連結、個別 営業利益差分 ０.６ 連結、個別営業利益差分 ２０１５年２月期 連結営業利益 ５３.２ 65
Slide 66: 直営店の取扱台数と生産性指標
直営店の取扱台数と生産性指標 直営店買取台数 直営店卸売台数・小売台数 （単位：台） （単位：台） 小売台数 卸売台数 ２００,０００ ２００,０００ １８０,０００ １７０,０００ １８０,０００ １５９,３１６ １５８,３７５ １６０,０００ １６０,０００ １４４,４０２ １４０,０００ １４０,０００ １２８,３８３ １１６,７５１ １０１,０００ １２０,０００ １２０,０００ １１３,４８４ １００,０００ １００,０００ ８０,０００ ８０,０００ ６０,０００ ６０,０００ ４０,０００ ４０,０００ ７９,０００ ５２,２１７ ２０,０００ ２０,０００ ４５,２６９ ５０,
Slide 67: 販売費及び一般管理費（個別）
販売費及び一般管理費（個別） ２０１３年２月期 ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 ２０１６年２月期 実績（百万円） 売上比（％） 実績（百万円） 売上比（％） 実績（百万円） 売上比（％） 計画（百万円） 売上比（％） 差異 前期比（％） 人件費 １１,１３８ ７.８% １１,３３４ ６.７% １２,２３７ ８.０% １４,８００ ８.６ % ２,５６３ ２０.９ % 業務委託料 １,２１２ ０.９% １,１４８ ０.７% １,４１９ ０.９% １,４５０ ０.８ % ３１ ２.２ % 支払手数料 ４９４ ０.３% ５１９ ０.３% ７４１ ０.５% ８００ ０.５ % ５９ ７.９ % 減
Slide 68: 連結貸借対照表
連結貸借対照表 （単位：百万円） 前連結会計年度 当連結会計年度 前連結会計年度 当連結会計年度 (平成２６年２月２８日) (平成２７年２月２８日) (平成２６年２月２８日) (平成２７年２月２８日) 資産の部 負債の部 流動資産 流動負債 現金及び預金 １４,６８８ ４,８９７ 買掛金 ２,８５２ ５,１００ 受取手形及び売掛金 ７,１６３ ４,６１９ 短期借入金 ― １５０ 商品 ９,４１４ １７,０２０ 一年以内償還予定社債 ― ４９５ 繰延税金資産 １,２１０ ８０１ 一年以内長期借入金 ― ４,６４７ その他 １,０４６ ２,１１４ 未払金 １,７２１ ２,２０３ 貸倒引当金 △５９
Slide 69: 連結キャッシュ・フロー計算書
連結キャッシュ・フロー計算書 （単位：百万円） ２０１３年２月期 ２０１４年２月期 ２０１５年２月期 Ⅰ.営業活動によるキャッシュフロー ３,０６４ １０,０６１ ５６ Ⅱ.投資活動によるキャッシュフロー △１,３４８ ３,７３４ △８,５４０ Ⅲ.財務活動によるキャッシュフロー △２,８３０ △５,９８１ △１,７２１ Ⅳ.現金及び現金同等物に係る換算差額 ５ １０ ６ Ⅴ.現金及び現金同等物の増減額（△は減少） △１,１０９ ７,８２４ △１０,２００ Ⅵ.現金及び現金同等物の期首残高 ７,９４５ ６,８３６ １４,６６１ Ⅶ.連結範囲の変更に伴う現金及び現金同等物の増減額 - - ４０２