Mabuchi Motor Co., Ltd. · TSE:6592
Mabuchi Motor — H1 2021 Earnings Presentation
39 slides from Mabuchi Motor's earnings presentation, Aug 12, 2021
Slide 1: 2021年上期 決算説明会
マブチモーター株式会社 （証券コード ６５９２） ２０２１年 上期 決算説明会 決算説明会資料 夢に力を - Actuating Your Dreams ２０２１年８月１２日
Slide 2: 業績予想に関する注意事項
2021年上期 決算説明会 スライドに記載されている業績予想に関する記述は、 現時点で入手可能な情報に基づいております。 業績は、今後の様々な要因により見通しと異なることがあります。 その要因のうち、主なものは以下のとおりであります。 ・為替相場の変動 ・当社の事業領域を取り巻く経済環境・需要動向等の変化 ・新技術・新製品等の急速な技術革新 ・銅・鋼材・レアアース等の相場の変動 ただし、業績に影響を与えうる要素はこれらに限定されるものでは ありません。 1
Slide 3: 上期決算概要 他 目次
2021年上期 決算説明会 1 上期決算概要 2 市場別販売実績 3 通期業績計画 4 通期販売計画 5 重点活動項目 2
Slide 4: 2021年上期 決算概要
2021年上期 決算概要 売 上 高 692億9千6百万円（前年同期比41.9％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、北米自動車メーカー向けの拡販が 順調に進捗、搭載車種の拡大や自動車需要の回復もあり増加 ⚫ 民生・業務機器用は、在宅勤務や巣ごもり需要等を背景に 好調に推移し増加 営業利益 86億4千8百万円（前年同期比146.4％増加） ⚫ 銅や鋼材等市況品の上昇による原材料費の増加といった 減益要因はあったものの、販売数量の増加、売価・プロダクト ミックスの改善により増加 3
Slide 5: 2021年上期 連結業績
2021年上期 連結業績 （単位：億円） 2020年 2021年 2021年 前年同期比 計画比 上期実績 上期計画 上期実績 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 488 (100.0%) 645 (100.0%) 692 (100.0%) 204 41.9% 47 7.4% 売上総利益 147 (30.2%) 191 (29.6%) 194 (28.1%) 46 31.7% 3 1.8% 営 業 利 益 35 (7.2%) 74 (11.5%) 86 (12.5%) 51 146.4% 12 16.9% 経 常 利 益 29 (6.1%) 78 (12.1%) 117 (17.0%)
Slide 6: 2021年上期 販売・生産数量及び主要為替
2021年上期 販売・生産数量及び主要為替 2020年 2021年 2021年 前年同期比 計画比 上期実績 上期計画 上期実績 増減 増減率 増減 増減率 販売数量 （百万個） 518 661 706 188 36.4% 45 6.9% 生産数量 （百万個） 530 679 779 248 46.9% 99 14.7% ＵＳＤ （期中平均） 108.27 円 105.00 円 107.69 円 ▲0.58 ▲0.5% 2.69 2.6% ＥＵＲ （期中平均） 119.30 円 119.32 円 129.82 円 10.52 8.8% 10.50 8.8% ＲＭＢ （期中平均） 15.41 円
Slide 7: 営業利益増減要因分析
2021年上期 連結業績 営業利益増減要因分析 市況品 売価・ （銅・鋼材 プロダクト ・貴金属等） ミックス改善 為替 の上昇 販売数量 2 億円 10 億円 8 億円 コストアップ 増加 52 億円 5 億円 2020年 2021年 上期実績 上期実績 35億円 86億円 ⚫ 市況品の上昇やその他材料価格も上昇しコストアップが発生 ⚫ 販売数量増加や売価・プロダクトミックスがこれを上回り増益 6
Slide 8: 四半期業績推移
2021年 四半期業績推移 （億円） 400 20.0% 300 15.0% 200 10.0% 100 5.0% 0 0.0% 2019年 2019年 2019年 2019年 2019年 2020年 2020年 2020年 2020年 2020年 2021年 2021年 2021年 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 売上高 330 329 340 317 289 198 324 351 354 338 営業利益率 13.5% 11.7% 13.4% 14.7% 10.6% 2.2% 9.1% 18.3% 14.8% 10.1% ⚫２Ｑの販売数量は１Ｑ比5.8％減少
Slide 9: キャッシュ・フロー推移
2021年 キャッシュ・フロー推移 営業活動によるキャッシュ・フロー 投資活動によるキャッシュ・フロー （億円） 財務活動によるキャッシュ・フロー フリー・キャッシュ・フロー 200 150 124 153 136 100 84 105 50 21 51 9 45 3 0 -38 -11 -41 -45 -42 -55 -50 -68 -64 -84 -83 -100 2019年 2019年 2020年 2020年 2021年 上期 下期 上期 下期 上期 ⚫営業活動によるキャッシュ・フローは、コロナ禍において供給責任を果たす ための在庫確保により、前年同期比5億円減少し、45億円の収入 8
Slide 10: 市場別販売実績
2021年上期 決算説明会 1 上期決算概要 2 市場別販売実績 3 通期業績計画 4 通期販売計画 5 重点活動項目 9
Slide 11: 2021年上期 販売実績
2021年上期 販売実績 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 数量 5億1,800万個 6億6,100万個 7億 600万個 136.4% 106.9% 金額 488億円 645億円 692億円 141.8% 107.4% （¥108.27 期中平均レート） （¥105.00 期中平均レート） （¥107.69 期中平均レート） 平均単価 ¥94.21 ¥97.99 (注) 販売実績はモーター販売での実績(パーツ・設備の売上は含まず) 800 自動車電装 民生・業務 700 600 178 128.8% 500 自動車電装 138 民生・業務 機器 40
Slide 12: 市場別販売実績：自動車電装機器
市場別販売実績：自動車電装機器 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 数量 3億5,600万個 4億7,500万個 4億9,800万個 139.8% 104.9% 金額 349億円 489億円 514億円 147.0% 105.1% 平均単価 ¥98.05 ¥103.07 【四半期販売実績・計画】 261 256 253 300 300 237 267 268 266 200 200 246 数量 金額 100 100 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） （百万個） 実績 計画 11
Slide 13: 自動車電装機器（中型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（中型モーター） 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 金額 176億円 261億円 267億円 151.8% 102.5% 【主要用途売上推移】 パワーウインドウ パワーシート 300 EPB その他 ⚫ PW用は、20年下期から続く回復基調及び 250 北米自動車メーカー向け高トルク標準品の 53 167.6% 拡販により増加 200 48 149.3% ⚫ PS用は、停滞していた新規プログラムの 150 31 42 156.1% 再開により増加 32 ⚫ EPB用は、搭載車種の拡大により増加 100 27 123 145
Slide 14: 自動車電装機器（小型モーター）
市場別販売実績：自動車電装機器（小型モーター） 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 金額 173億円 228億円 246億円 142.1% 108.0% 【主要用途売上推移】 ドアロック ミラー（格納含む） 300 エアコンダンパー ヘッドライト その他 ⚫ ドアロック及びミラー用は、自動車生産 250 台数の回復により大きく増加 31 159.7% 200 11 127.8% ⚫ エアコンダンパー用は、需要の回復と 33 148.1% 19 シェアアップにより増加 150 9 22 89 141.7% ⚫ その他用途では、ステアリングロック、 100
Slide 15: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 数量 1億6,100万個 1億8,500万個 2億 800万個 128.7% 112.3% 金額 138億円 155億円 178億円 128.8% 114.7% 平均単価 ¥85.74 ¥85.82 【四半期販売実績・計画】 102 105 108 120 94 100 100 87 91 92 80 79 数量 60 金額 50 40 20 0 0 1Q 2Q 3Q 4Q （億円） （百万個） 実績 計画 14
Slide 16: 市場別販売実績：民生・業務機器
市場別販売実績：民生・業務機器 2020年上期 2021年上期計画 2021年上期実績 前年同期比 計画比 金額 138億円 155億円 178億円 128.8% 114.7% 【主要用途売上推移】 健康・医療 理美容 家電・工具・住設 200 事務機器 その他 150 40 128.0% ⚫ 健康・医療用は、歯ブラシ用中高級 セグメントが堅調に推移し増加 31 47 128.8% 100 ⚫ 理美容、事務機器及び家電・工具・住設用 36 は、在宅ワーク・巣ごもり需要等の影響に 50 140.2% より増加 50 36 20 110.5% 18 15 20 125.4% 0 （億円） 20年上
Slide 17: 通期業績計画
2021年上期 決算説明会 1 上期決算概要 2 市場別販売実績 3 通期業績計画 4 通期販売計画 5 重点活動項目 16
Slide 18: 2021年通期 連結業績計画概要
2021年通期 連結業績計画概要 売 上 高 1,400億円（前期比20.2％増加） ⚫ 自動車電装機器用は、世界的な半導体の供給不足による生産調 整が懸念されるものの、生産台数の回復を見込む ⚫ 民生・業務機器用は、各地域市場において需要の増加が見込ま れ、全体として回復を予想 営業利益 161億円（前期比24.8％増加） ⚫ 上期に引き続き銅や鋼材等市況品の上昇による材料費の増加 といった減益要因は見込まれるものの、販売数量の増加、 売価・プロダクトミックスの改善といった増益要因を想定 17
Slide 19: 2021年通期 連結業績計画
2021年通期 連結業績計画 （単位：億円） 2020年 2021年 2021年 21年2月発表 前期比 通期計画 通期計画 通期計画比 実績 （21年2月発表） （21年8月発表） 増減額 増減率 増減額 増減率 売 上 高 1,164 (100.0%) 1,280 (100.0%) 1,400 (100.0%) 235 20.2% 120 9.4% 売上総利益 348 (29.9%) 379 (29.6%) 389 (27.8%) 40 11.6% 10 2.6% 営 業 利 益 129 (11.1%) 147 (11.5%) 161 (11.5%) 31 24.8% 14 9.5% 経
Slide 20: 通期 販売・生産数量及び主要為替
2021年通期 販売・生産数量及び主要為替 2020年 2021年 前期比 実績 上期実績 下期計画 通期計画 増減額 増減率 販売数量 （百万個） 1,223 706 713 1,420 196 16.1% 生産数量 （百万個） 1,194 779 680 1,460 265 22.3% ＵＳＤ （期中平均） 106.82 円 107.69 円 108.00 円 107.85 円 1.03 1.0% ＥＵＲ （期中平均） 121.81 円 129.82 円 130.12 円 129.97 円 8.16 6.7% ＲＭＢ （期中平均） 15.49 円 16.65 円 16.88 円 16.77
Slide 21: 通期 営業利益増減要因分析
2021年通期 連結業績計画 営業利益増減要因分析 市況品 （銅・鋼材 売価・ ・貴金属等） プロダクト 為替 販売数量 の上昇 ミックス改善 5億円 増加 21億円 13億円 コストアップ 54億円 19億円 2020年実績 2021年見直し計画 129億円 161億円 ⚫ 上期に引き続き市況品の上昇等が見込まれるものの、販売数量が増加 ⚫ 売価・プロダクトミックスの改善、為替（円安）効果もあり増益 20
Slide 22: 連結 設備投資等
連結 設備投資等 設備投資額 減価償却費 研究開発費 億円 年間 上期 億円 億円 年間 上期 98 200 100 70 年間 上期 179 86 163 82 60 80 76 160 49 49 50 44 46 120 99 60 40 77 30 80 40 20 40 78 82 20 41 42 46 37 10 25 24 22 19 38 34 0 0 0 2018年 2019年 2020年 2021年 2018年 2019年 2020年 2021年 2018年 2019年 2020年 2021年 ⚫ 工場拡張建設は2019年までに概ね完了、中長期的な受注に対応 すべく、新製
Slide 23: 配当等について
配当等について 配当の推移 配当の基本方針は変更しない 普通配当 特別配当 配当性向 （円） 150 200% 180% ハイブリッド型配当基準 120 160% 99.5% 140% ・普通配当（年） 30円 90 120% 105 105 105 53.3% 100% ・特別配当（年） 連結純利益 の30％を 60 63.1% 80% 85 39.6% 60% 1株当たりに換算 30 40% 30 30 30 30 20% ・配当額は連結純利益の実績に基づき算定 0 0% 2018年 2019年 2020年 2021年 予想 ⚫ 配当：基本方針は変更しない 2020年：短期的に経営環境が不
Slide 24: 通期販売計画
2021年上期 決算説明会 1 上期決算概要 2 市場別販売実績 3 通期業績計画 4 通期販売計画 5 重点活動項目 23
Slide 25: 2021年下期の市場環境認識
2021年下期の市場環境認識 ⚫ 米国経済は、追加経済対策の効果及びワクチン接種の進展により、 景気回復ペースが一段と加速する見通し ⚫ 欧州経済は、新型コロナウイルス感染症の抑制とワクチン接種の 経済環境認識 進展により、行動制限措置が緩和され、下期以降緩やかに拡大 ⚫ 新興国経済は、中国については景気の堅調な拡大継続が見込まれ、 その他の新興国の回復度には強弱があるものの、全体としては回復傾向 ⚫ 世界の自動車生産台数は前年比10％程度の成長を見込むものの、 世界的な半導体不足の影響により不透明感が残る ⚫ 北米は、足元では依然として不確実性が高いものの通期では成長を見込む 自動車電装機器
Slide 26: 2021年通期 販売計画
2021年通期 販売計画 上期 下期 通期 前年 前年 前年 年初 実績 計画 計画 同期比 同期比 同期比 計画比 数量 7億 600万個 136.4% 7億1,300万個 101.1% 14億2,000万個 116.1% 108.4% 金額 692億円 141.8% 707億円 104.7% 1,400億円 120.3% 109.4% （注）下期換算レートUS$1.00 ＝ ￥108.00 平均単価：¥95.15/2020 ⇒ ¥98.59/2021 （+3.6%） 自動車電装 民生・業務 1,600 1,400 1,200 350 110.5% 自動車電装 1,000 316 機器 民生
Slide 27: 2021年 四半期 販売実績・計画
2021年 四半期 販売実績・計画 実績 計画 1Q 2Q 3Q 4Q 通期 数量 2億6,100万個 2億3,700万個 2億5,600万個 2億5,300万個 10億 800万個 自動車電装機器 金額 267億円 246億円 268億円 266億円 1,049億円 数量比 25.9% 23.5% 25.5% 25.1% 100.0% 比率 金額比 25.5% 23.5% 25.6% 25.4% 100.0% 数量比 117.5% 177.0% 114.9% 94.7% 119.0% 前年同期比 金額比 121.4% 190.4% 115.3% 100.9% 123.9% 数量 1億 200
Slide 28: 重点活動項目
2021年上期 決算説明会 1 上期決算概要 2 市場別販売実績 3 通期業績計画 4 通期販売計画 5 重点活動項目 27
Slide 29: 重点活動項目の進捗状況
重点活動項目の進捗状況 活動項目 トピックス ⚫ 医療機器用モーター及びブラシレスモーター事業の成長を目的として、 成長加速への投資 スイスのElectromag社をM&Aにより獲得（7月に子会社化完了済み） 中型電装用 ⚫ PW：ポーランド工場にて欧州高級自動車向けに下期量産開始 モーター ⚫ PS：日系大手顧客からの受注獲得に向けた開発・販売活動が進展 小型電装用 ⚫ 自動車メーカーのCASE対応によりモーターニーズが拡大、 モーター センサークリーナー用等、新用途における引き合いが増加、受注獲得 ⚫ ブラシレスモーターの受注好調。AMR、小型モビリティ及び協調ロボット用等で受注 民生・業
Slide 30: 成長加速への投資：Electromag社を獲得
2021年重点活動項目：成長加速への投資 国際社会への貢献とその継続的拡大 経営理念 社会に対する貢献度を高め、世の中のために無くてはならない企業であり続けたい強い想い 世界市民の一員として、「全ステークホルダー」の幸せへの貢献の継続とその拡大を目指す 経営理念を10年程度のスパンで具現化し、当社が何を実現し、どのような価値をお客様を 長期経営方針 はじめとしたステークホルダーに提供するのかといった長期的な経営方針を明示したもの 社会やお客様が抱える課題の解決に資するソリューションを提供 長期経営方針の「どの領域に対して、何をして、どのような姿を実現するか」について、 中期経営計画 長期経営方
Slide 31: 事業成長の加速に資するM&Aを実施
2021年重点活動項目：成長加速への投資 事業成長の加速に資するM&Aを実施 ⚫ 6月22日、当社はスイスの医療機器用モーターメーカー Electromag SAの 株式取得、子会社化について取締役会にて決議し、株式譲渡契約を締結した ⚫ M&Aに関しては、経営理念、長期経営方針の実現につながる最適な機会を 継続的に探索・検討を行ってきており、本件はその具体的な案件となる チューリッヒ 2003年8月29日設立 医療機器用ブラシレス Electromag SA ローザンヌ モーターの製造・販売 ジュネーブ ⚫ 中期経営計画達成にむけた重点取組課題の推進に弾みをつける 30
Slide 32: 技術・販売・生産のシナジー効果
2021年重点活動項目：成長加速への投資 技術・販売・生産のシナジー効果 ⚫ Electromag社は、人工呼吸器や歯科治療機器向けに、ブラシレスモーターを 生産しており、当社にはないノウハウや顧客基盤を保有 • ブラシレスモーター技術 • 静音性、低振動及び高速回転といった高特性の製品を実現する技術 • 医療機器業界で求められる国際認証を取得 • 顧客ニーズへの対応をスピーディ・効率的に実現する生産体制 ⚫ 当社は中期計画でも公表しているとおり、健康・医療分野に注力。将来の市場 拡大の可能性は大きい ⚫ 高い知見が要求される医療業界の特殊性や性能の高さにより、当社の成長に おいて高いシナジー
Slide 33: 重点活動項目：中型電装用モーター
2021年重点活動項目：中型電装用モーター ⚫ PW用モーター - ポーランド工場にて、下期に欧州高級自動車 中型電装用モーター販売金額 実績・計画 向けPW用モーターの量産開始を予定 （億円） - 認証取得済みの北米大手自動車メーカー 600 27％up 3社からの受注拡大に向け拡販活動を展開 500 - メキシコマブチ、ポーランドマブチによる 米州・欧州現地生産のメリットを最大限に 400 活かし受注を拡大 300 200 ポーランドマブチ メキシコマブチ 100 ⚫ PS用モーター 0 - 新たな日系大手顧客からの受注獲得に 2017 2018 2019 2020 2021 （年） 向け
Slide 34: 重点活動項目：小型電装用モーター
2021年重点活動項目：小型電装用モーター CASEにより 新規需要顕在化 ⚫ センサーを洗浄するセンサー・クリーナー・ センサー アクチュエーター用の引き合い活発化 増加 -お客様毎にアクチュエーターの仕様が異なる状況下、 当社モーターのラインナップ及び新製品で柔軟に対応 -高シェアの獲得を図る 自 安全性能 動 向上 車 ⚫ シフト・バイ・ワイヤー用の販売増加 の バイワイヤー ⚫ 電動パーキングブレーキ用の販売増加 大 き 機構増加 （中型電装） な 変 環境性能 化 向上 ⚫ グリルシャッター用の引き合い増加 - ブラシ付モーターの顧客基盤を活用し、 制御機構 グリルシャッター用ブラシ
Slide 35: 重点活動項目：民生・業務機器用モーター
2021年重点活動項目：民生・業務機器用モーター ⚫ ブラシレスモーターの受注好調 - AGV・AMR用を日系物流機器メーカーより、小型モビリティ及び 電動車椅子用を日系自動車メーカーより受注 - 協調ロボット用で、中空ブラシレスモーターの受注獲得 ⚫ ブラシレスモーター及びオプションのラインナップ拡充 - 更なる受注拡大を目指し、ブラシレスモーターのラインナップ拡充 - 移動体関連のお客様にタイムリーにソリューションを提供すべく、 標準的なタイヤ、ブレーキ、制御回路及びセンサー等のオプション を充実 ⚫ マブチ・プロ・シリーズを販売開始 - 主に企業や研究機関等の「プロ」のエンジニアによる初
Slide 36: 民生・業務機器用モーター 新製品
2021年重点活動項目：民生・業務機器用モーター ⚫ 協調ロボット用モーターモジュール「IA/IBシリーズ」 を開発 - 中空軸・低コギングにより軽量化・制御性の向上に IA-A3BZA IA-B4BZA 貢献 IB-A3BZA IB-B4BZA ⚫ 移動体用モーター「IR-94BZA」とコントローラー 「DR-40FC1」を開発 - レゾルバセンサーにより、高分解能を実現 IR-94BZA DR-40FC1 ⚫ 移動体用モーター「IS-74BZA、IS-B5BZA」を開発 - ラインナップを拡充 IS-74BZA IS-B5BZA ※移動体…AGV・AMR、小型モビリティ、電動車椅子など 3
Slide 37: 重点活動項目：サステナビリティへの取り組み
2021年重点活動項目：サステナビリティへの取り組み ⚫ 気候関連財務情報開示タスクフォース（TCFD）提言への賛同を表明 - 2021年3月、「気候関連財務情報開示タスク フォース（TCFD）」提言への賛同を表明すると ともに、「TCFDコンソーシアム」へ参画 ⚫ CDP質問書への回答を通じて気候変動関連情報を開示 - 2021年7月、はじめてCDPの質問書に回答 気候変動関連情報について積極的に開示予定 ⚫ ベトナム・ダナンマブチに太陽光発電パネルの設置を推進 - 中国の東莞工場、道ジャオマブチに 続き、ベトナムのダナンマブチに太陽 光発電パネルの設置に着手予定 - その後も、マブチグルー
Slide 38: 重点活動項目：サステナビリティへの取り組み
2021年重点活動項目：サステナビリティへの取り組み ⚫ 国連グローバルコンパクトに署名 - 2021年1月、国連が提唱する「国連グローバル・コンパクト」に 賛同し署名 - 人権の保護、不当な労働の排除、環境への対応、腐敗防止に 関わる10の原則にコミット ⚫ 「健康経営優良法人2021（大規模法人部門）」に認定 - 2021年3月、経済産業省と日本健康会議が選定する 「健康経営優良法人（大規模法人部門）」に認定 ⚫ 指名委員会、報酬委員会及び監査等委員会の各委員長に社外取締役が就任 - 委員長を社外取締役とすることにより、 監査等委員会による取締役会の監査・監督の活動、 指名委員会・報酬委員
Slide 39: マブチモーターの理念
2021年上期 決算説明会 マブチモーターは、磨き上げた小型直流モーターの技術により、 安全で環境負荷の低い動力をリーズナブルな価格でご提供し、 すべての人々の安全で快適な生活に貢献します 38