Waqoo Inc. · TSE:4937
Waqoo — Q3 FY2023 Earnings Presentation
36 slides from Waqoo's earnings presentation, August 2023
Slide 1: 2023年9月期第3四半期 決算補足資料
2023年9月期第３四半期 決算補足資料 株式会社Waqoo 証券コード 4937
Slide 2: 2023年9月期第3四半期 業績概要
2023年9月期第3四半期 業績概要 D2C事業のKPIおよび重点取り組み メディカルサポート事業の KPIおよび重点取り組み Appendix
Slide 3: 2023年9月期 第3四半期業績概要 ハイライト
202３年9月期 第３四半期業績概要 第３四半期ハイライト 連結売上高 経常利益 当期純利益 1,322百万円 267百万円 62百万円 業績ポイント ロイヤルカスタマー施策が奏功し、継続率は、引き続き、好調に推移 育毛・発毛促進に特化した新ブランド「sodatel（ソダテル）」を新規リリース 血液由来加工CPRP-FDの提携医院数、加工受託件数は順調に上積み 特別損失として、貸倒引当金を一括計上 3
Slide 4: PLサマリー
202３年9月期 第３四半期業績概要 PLサマリー 売上高の進捗率は概ね計画通りに推移し、営業利益は計画を大幅に上回る。 一方、特別損失として、貸倒引当金を計上。 202２年9月期 202３年9月期 202３年9月期 第３四半期（累計） 第３四半期（累計） 通期 対売上高 （単位：百万円） 実績 実績 予想 比率 進捗率 売上高 2,0４８ 1,322 1,791 - 73.8% 営業利益 △２３ 257 115 ６．４% 223.4% 経常利益 △１０ 267 149 ８．３% 179.1% 当期純利益 △２６ 62 122 ６．８% 50.8% 1株当たり 当期純利益（円） △８．８７ 2
Slide 5: 売上高、売上総利益・売上総利益率の推移
202３年9月期 第３四半期業績概要 売上高、売上総利益・売上総利益率の推移 売上高及び売上総利益は、漸減傾向にあるものの、通期計画どおりに進捗 売上高の推移 売上総利益・売上総利益率の推移 （単位：百万円） （単位：百万円） 5,000 5,000 100% ４，６８４ 4,505 82% 83% 81% 78% 4,000 4,000 3,755 80% 3,779 71% 3,386 3,000 2,731 3,000 2,771 60% 1,929 2,000 1,791 2,000 40% (通期見込) 1,322 1,015 1,000 1,000 20% 0 0 0% 2019年
Slide 6: 営業利益増減分析
202３年9月期 第3四半期業績概要 営業利益増減分析 売上高は前期第３四半期累計を下回った一方で、売上高の減少による売上原価、運搬費、販売手数 料などの売上変動費の減少及び広告宣伝費の抑制等のコスト削減を図った結果、営業利益は257百 万円（前期比281百万円増）となる。 （単位：百万円） コスト削減 825百万円 6
Slide 7: セグメント別情報サマリー
202３年9月期 第３四半期業績概要 セグメント別情報サマリー D2C事業 • 既存顧客、いわゆるロイヤルカスタマーの継続率が想定よりも上回って推移 • 育毛・発毛促進に特化した新ブランド「sodatel（ソダテル）」を発売 メディカルサポート事業 • 「血液由来加工」の提携医療機関数及び加工受託件数は堅調に上積み • 成長の基礎を固めるべく人材の積極採用、並びに、有識者の顧問招聘を推進し、事業を強化 （単位：百万円） 202２年9月期第３四半期 実績 202３年9月期第３四半期 実績 売上高 D2C事業 1,998 1,219 メディカルサポート事業 50 104 営業利益 D2C事業 19
Slide 8: BSサマリー
202３年9月期 第３四半期業績概要 BSサマリー 資産の部においては、現預金の増加により、流動資産は増加。また、貸付金に対する貸倒引当金の計 上により、固定資産は減少。負債の部においては、借入金の返済により負債が減少。 2023年9月期 2023年9月期 2022年9月期 2022年9月期 第３四半期（累計） 第３四半期（累計） （単位：百万円） 流動資産 １，３43 １，４２９ 流動負債 ５5４ 468 現預金 ９０６ １，１７５ 固定負債 ２６５ 170 売掛金 ２46 125 負債合計 ８２０ 638 棚卸資産 151 94 株主資本 ７４２ ８０６ 固定資産 ２１９ 14 純資産合計
Slide 9: 2023年9月期 通期業績予想の修正
202３年9月期 通期業績予想の修正 業績予想の修正について 主力のD2C事業におけるロイヤルカスタマー施策が奏功し、継続率が大きく上回り、営業利益は計画 を大幅に上回る見込み。一方、連結子会社が貸付している金額を、貸倒引当金として特別損失に計上。 202３年9月期通期 202３年9月期通期 増減率 （参考） （単位：百万円） 増減額 前期実績 （当初見込） （修正見込) （％） （202２年９月） 売上高 1,791 1,791 ‐ ‐ 2,731 営業利益 １15 250 135 117．４ △40 経常利益 １４9 274 124 ８３．６ △21 当期純利益 122 72 △４９ △４
Slide 10: D2C事業のKPIおよび重点取り組み
2023年9月期第3四半期 業績概要 D2C事業のKPIおよび重点取り組み メディカルサポート事業の KPIおよび重点取り組み Appendix
Slide 11: 主要KPI 商品別平均継続率の推移
主要KPI 商品別平均継続率の推移 D2C事業 主力商品のクレンジングをはじめ、全体を通じロイヤルカスタマーの離反がなく、平均継続は前年対比 100％超伸長し、継続率は過去最高水準にて推移。 クレンジング平均継続率 その他商材平均継続率 YoY YoY 96% 103.3%↑ 96% 101.9%↑ 95.1% 95% 94.7% 95% 94% 94% 93.3% 93% 93% 92% 91.6% 92% 91% 91% 90% 90% 89% 89% 88% 88% 87% 87% 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q 2022年
Slide 12: 2023年9月期における重点取り組み D2C事業
重点取り組み 2023年9月期における重点取り組み D2C事業 新商品育毛剤の投入 コスト構造の見直し 12
Slide 13: 新商品育毛剤の投入
重点取り組み 新商品育毛剤の投入 D2C事業 コロナ禍以降、広告単価の高騰化等に対応すべく、高単価商品の育毛剤「sodatel（ソダテル）」を販売 開始。今後、再生医療関連の商品開発にも着手予定。 育毛剤市場※1 4つの商品特徴 （単位：〇〇〇） 1,200 ① 有効成分「センブリエキス、トコフェロール酢酸エ コロナ禍 ステル(酢酸DL-α-トコフェロール)」を配合 1,004 1,000 947 ② 瞬間フリーズドライ処方で液だれなし 894 843 ③ 2wayの選べる噴射口 794 800 745 ④ 21種のボタニカルエキス配合、7つの無添加 634 600 400 回答項目 回答率
Slide 14: コスト構造の見直し
重点取り組み コスト構造の見直し D2C事業 配送費に着目し、コスト構造を見直した結果、13.4％の改善率（コスト削減）を実現。 引き続き、事業の主要なコスト構造の抜本的な見直しを検討。 配送単価の改善率 配達エリア 新潟倉庫 福岡倉庫 北海道 160% 180% 北東北 南東北・関東 98% 100% 98% 95% 配送費13.4% 改善 関西 100% 104% 一部地域では値上がりしたものの 中国 112% 123% 全体ではコストカットに成功 四国 128% 140% 九州 128% 157% 沖縄 65% 260% ※従来よりコスト改善が図れたものを青字で表現しております 14
Slide 15: メディカルサポート事業のKPIおよび重点取り組み
2023年9月期第3四半期 業績概要 D2C事業のKPIおよび重点取り組み メディカルサポート事業の KPIおよび重点取り組み Appendix
Slide 16: 主要KPI 提携医院数推移
主要KPI 提携医院数推移 メディカルサポート事業 提携医院数が伸長し、累計提携院数は６月末時点で107院、アクティブ率は過去最高の54％に到達。 また、口頭契約から契約書回収までのリードタイムは3～4週間程度要する。 “口頭契約中”提携医院数の推移（累計） “契約書回収済み”提携医院数の推移（累計） （単位：院数） （単位：院数） 150 150 138 107 100 95 100 81 リードタイム 3～4週間 50 50 54% 22 10 27% 15% 0 0 1Q 2Q 3Q 1Q 2Q 3Q 16
Slide 17: 主要KPI 加工受託件数推移
主要KPI 加工受託件数※推移 メディカルサポート事業 大幅に加工受託件数が伸長し、累計加工受託件数は６月末時点で1,481件となった。 第２四半期から比べると、1,000件以上の増加。 加工受託件数の推移（累計） （単位：件数） 1,600 1,481 1,481 1,200 累計 件 800 本格的に営業を開始した 448 昨年１２月以降、急増中 400 75 0 1Q 2Q 3Q ※：加工受託件数＝総受注数－加工前キャンセル－血液検査NG 17
Slide 18: 2023年9月期における重点取り組み メディカルサポート事業
重点取り組み 2023年9月期における重点取り組み メディカルサポート事業 人員の採用・増員 有識者・顧問の登用 新領域への展開 18
Slide 19: 人員の採用・増員
重点取り組み 人員の採用・増員 メディカルサポート事業 提携院の増加およびCS活動の拡大に向け、メディカルサポート事業の人員拡充を実施。 3Q末時点で17人まで増員し、営業活動を加速。 人員の推移（累計） （単位：人数） 20 17 17 15 合計 人 10 9 3Qにて8人の増員を行い 6 更なる拡大を狙う 5 0 1Q 2Q 3Q 19
Slide 20: 有識者・顧問の登用
重点取り組み 有識者・顧問の登用 メディカルサポート事業 日本医科大学名誉教授であり、整形外科各分野の権威である高井信朗氏を顧問として招聘。 同氏の持つ深い知見、医学ネットワークを活用し、再生医療における先進治療法の開発を推進。 20
Slide 21: 有識者・顧問の登用
重点取り組み 有識者・顧問の登用 メディカルサポート事業 日本における再生医療の臨床創成期から携わり、日本の再生医療を支えてきた宮本正章氏を顧問と して招聘。同氏の持つ多岐に亘る知見及び経験を元に、再生医療事業の推進および加速を目指す。 21
Slide 22: 血液加工サービス 開発者のご紹介
重点取り組み 血液加工サービス_開発者のご紹介 メディカルサポート事業 当社血液加工サービスは、再生医療における深い知見と先端の研究開発力を持つ佐俣文平氏により 開発。今後も同氏と協同し、再生医療領域における製品・サービスの研究開発を推進。 22
Slide 23: 新領域への展開 AGA
重点取り組み 新領域への展開 メディカルサポート事業 整形外科（関節）領域以外に、「AGA」領域への展開を開始。第３四半期で２５３件の加工受託を実施。 今後は、さらなる他領域へも展開を進めていく。 AGA（脱毛症） AGAのみ加工受託件数の推移（累計） （単位：件数） 300 253 250 200 150 100 50 0 0 0 1Q 2Q 3Q ※：画像は治療及び効果のイメージです。 23
Slide 24: 新領域への展開
重点取り組み 新領域への展開 メディカルサポート事業 整形外科（関節）領域・AGA領域以外へも展開が出来るよう、成長因子が作用する対象疾患を拡大。 今後は、美容皮膚科や産婦人科などへの展開も検討。 ※：当社にて想定しているサービス提供範囲例 ※：青字部分は、2022年１２以降、追加した範囲 24
Slide 25: 成長戦略 将来の成長イメージ
成長戦略 将来の成長イメージ 再現性のあるモデルで既存の整形領域および新規科目にて、積極的に新規商品を開発・展開。 併せて、既存事業を海外でも拡大し、更なる事業拡大を目指す。 事業 規模 新エリア展開 ⑧ 販売エリアの拡大（アジア、欧米） 新規科目 ⑤ 新規科目への契約院増加（例：AGA） ⑥ 契約院のアクティブ率アップ ⑦ 契約院の加工受注数アップ 整形外科 ① 整形外科領域での新規契約院増加 ② 契約院のアクティブ率アップ ③ 契約院の加工受注数アップ ④ 既存商品のバージョンアップ ④ 新規商材の投入（例：培養上清液） 現在 2024年9月頃 25
Slide 26: 成長戦略 将来の成長イメージ
成長戦略 将来の成長イメージ 2022年10月より、自己血成長因子療法「PDF-FD」を展開いたしました。 今後は、「PDF-FD」以外の再生医療商品の開発、更なる展開領域の拡大を図る。 商品数 の拡大 PDF-FD プレミアPDF-FD 上清液 ASC 展開領域 の拡大 整形外科 全国107院 展開済 PDF-FD プレミアPDF-FD 上清液 AGA 全国9院 展開済 PDF-FD プレミアPDF-FD 上清液 産婦人科 PDF-FD 上清液 再生医療化粧品 ASC 内科・皮膚科 26
Slide 27: 今後の取り組み 海外市場への展開
今後の取り組み 海外市場への展開 日本での再生医療サービスの販売ノウハウを海外市場にも展開する事で、事業の拡大を目指します。 27
Slide 28: Appendix
2023年9月期第3四半期 業績概要 D2C事業のKPIおよび重点取り組み メディカルサポート事業の KPIおよび重点取り組み Appendix
Slide 29: 国内外における再生医療市場規模
Appendix 国内外における再生医療市場規模 再生医療の国内市場は、2050年時点で2.5兆円（CAGR：11.52%）となることが予想される。 世界市場は、同年度時点で38兆円（CAGR：12.89%）になることが見込まれる。 再生医療の将来市場規模予測（国内） 再生医療の将来市場規模予測（世界） ※出典元：経済産業省「再生医療の実用化・産業化に関する報告書」 29
Slide 30: SBCメディカルグループ株式会社と業務提携契約を締結
Appendix SBCメディカルグループ株式会社と 業務提携契約を締結いたしました。 30
Slide 31: 当社再生医療事業スキーム図
Appendix 当社再生医療事業スキーム図 血液由来加工物を外部の細胞加工センターにて加工し、各クリニックへ販売。 今後、D2Cで培った当社ノウハウを活かし、顧客を「各クリニックへ送客するサービス」も提供予定。 SBCクリニック 患者 マーケティング支援サービス 送客 治療 ・オンライン集客 ・CRM強化によるLTV最大化 治療 加工受託サービス ・血液由来 営業 治療 ・脂肪由来幹細胞 検体加工依頼 受付 手配 一般クリニック 治療 加工依頼 治療 検体送付 加工済検体返送 治療 外部細胞加工センター 31
Slide 32: クリニックにおける当社血液加工サービス導入のメリット
Appendix クリニックにおける当社血液加工サービス導入のメリット 各クリニック独自で再生医療を導入する場合、大きな初期投資・院内での加工工数・保存期間が課題 となる恐れがあったが、当社血液加工サービスであれば、これらの課題を解決可能。 課題 院内での加工の 数百万円を 長期保存不可 手間がかかる 超える初期投資 (即日使用) 当社 サービス 32
Slide 33: 当社血液加工サービスのポテンシャル
Appendix 当社血液加工サービスのポテンシャル（想定疾患・科目） SBCメディカルグループで既に施術を行っている領域（皮膚/乳房/筋骨格）からサービス提供していく 予定。 中枢神経 血液 がん 感染症 乳房 皮膚 豊胸 / 乳房再建 美容皮膚科（シワ/たるみ） / AGA治療 再生医療 筋骨格 免疫 領域 骨関節疾患 心血管 不妊 泌尿・生殖器 耳鼻 消化器 その他 33
Slide 34: 会社概要・沿革
Appendix 会社概要・沿革 企業概要 沿革 2005/12 ペット用品の販売を目的として東京都文京区にて有限会社ぷらすぺっと設立、コ 会社名 株式会社Waqoo マース事業を開始 ペット用品の販売を目的として東京都文京区にて有限会社ぷ らすぺっと設立、コマース事業を開始 設立 2005年12月2日 2007/7 株式会社に組織変更し、株式会社コマースゲートに商号変更 資本金 5,000万円 美容・健康食品販売サイト｢恋するコスメ｣をリリースし、商品販売事業を開始 2014/4 化粧品「HADA NATUREクレンジング」の販売を開始 代表者 代表取締役社長 井上 裕基 2014/6 美容
Slide 35: 代表取締役経歴・創業の背景
Appendix 代表取締役経歴・創業の背景 代表者プロフィール 代表取締役社長 1998 立命館大学 理工学部 卒業 日本オラクル株式会社 Hiroki Inoue • ERPコアテクノロジーエンジニア • DBテクノロジーエンジニア 井上 裕基 • CRM事業部立ち上げ 2003 アクセンチュア株式会社 • 通信／ハイテク産業 CRM/ITコンサルタント 2004 株式会社サイバーエージェント • EC事業立ち上げ（3回） 2006 トランス・コスモス株式会社 • フジテレビラボLLC設立（動画SNS事業立ち上げ） 2007 株式会社Waqoo 代表取締役に就任 創業の想い 少子高齢化含め
Slide 36: 免責事項
その他の事項 免責事項 本資料の作成に当たり、当社は当社が入手可能な情報の正確性や完全 性に依拠し、前提としておりますが、当社以外に関する情報は公開情報等 から引用したものであり、その正確性あるいは完全性について、当社は何 ら表明及び保証するものではありません。また、発表日現在の将来に関す る前提や見通し、計画に基づく予想が含まれている場合がありますが、こ れらの将来に関する記述は、当社が現在入手している情報及び合理的で あると判断する一定の前提に基づいており、当社として、その達成を約束 するものではありません。 当該予想と実際の業績の間には、経済状況の変化や顧客のニーズ及び ユーザの嗜好の変