Monotaro Co., Ltd. · TSE:3064
Monotaro — Q3 2020 Earnings Presentation
34 slides from Monotaro's earnings presentation, Oct 27, 2020
Slide 1: 2020年12月期 第3四半期 決算概要
2020年12月期 第3四半期 決算概要 東証1部 3064 株式会社MonotaRO www.monotaro.com
Slide 2: 事業概要と特長・差別化戦略
事業概要と特長・差別化戦略 主な事業内容 • インターネット等を利用した、事業者向け工場・工事用、自動車整備用等の間接資材の通信販売 （商品点数：1,800万点超・うち当日出荷対象商品59.0万点、在庫点数47.1万点） 販売商品の特長 • 種類は多岐にわたり、顧客にとっては価格よりも利便性が重要 従業員数（連結・2020年9月末） 正社員 アルバイト・派遣 計 本社等（内、MonotaRO） 561 （386） 409 （363） 970 （749） 物流センター（同） 108 （84） 1,449 （1,401） 1,557 （1,485） 計（同） 669 （470） 1,8
Slide 3: 決算概要（単体）
Wine A =J5D9 20207F12A XA S30+H (BA)RARE
Slide 4: 【単体】2020年度 第3四半期 決算概略 1/2
【単体】2020年度 第3四半期 決算概略 1/2 売上 110,848百万円（前年同期比 +19.1％、計画比 +0.7％） • 前年同期比 - 事業者向けネット通販事業（monotaro.com）：新型コロナウイルスの影響を主因に主要3業種 （製造、建設・工事、自動車整備）の注文単価は対前年同期減となるも、一般個人顧客を含め 顧客増および新型コロナウイルス関連商品需要増。対前年同期は増。 - 購買管理システム事業（大企業連携）：連携社数増（前年同期+339社）により高成長維持。 • 計画比 - 事業者向けネット通販事業（monotaro.com）：一般個人顧客増および新型コロナウイルス
Slide 5: 【単体】2020年度 第3四半期 決算概略 2/2
【単体】2020年度 第3四半期 決算概略 2/2 販売管理費 16,945百万円（売上比 15.3％、前年同期比 +14.3％、計画比 △2.7％） • 売上比対前年同期△0.6pt.。業務委託費率増（+0.5pt.：新システム稼働準備委託・一般個人顧客 利用増による物流派遣社員費用増）となるも、広告宣伝費率減（△0.8pt.：TVCM放映減、カタログ 時期違い）および売上増。 • 売上比対計画△0.5pt.。業務委託費率増（+0.3pt.：一般個人顧客利用増による物流派遣社員費 用増）となるも、減価償却費率減（△0.2pt.：新システム稼働遅延）、システム利用料率減 （△0.2pt.：
Slide 6: 【単体】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー
【単体】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー 2019年度Q3累計 2020年度Q3累計 2020年度Q3累計 実績 計画 実績 金額 金額 金額 前年 売上比 売上比 売上比 計画比 （百万円） （百万円） （百万円） 同期比 売上高 93,070 110,123 110,848 +19.1% +0.7% 売上総利益 26,594 28.6% 31,659 28.7% 31,723 28.6% +19.3% +0.2% 販売管理費 14,824 15.9% 17,407 15.8% 16,945 15.3% +14.3% △2.7% 営業利益 11,769 12.6% 14,252
Slide 7: 【単体】2020年度 第3四半期 貸借対照表サマリー
【単体】2020年度 第3四半期 貸借対照表サマリー 2019年 2019年 2020年 2019年 2019年 2020年 9月 12月 9月 9月 12月 9月 金額 金額 金額 金額 金額 金額 構成比 構成比 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) 資産の部 負債の部 現預金 5,766 9,958 13,823 18.5% 買掛金 8,994 9,446 10,634 14.2% 流 流 売掛金 動 14,020 14,376 16,851 22.5% 負 短期借入金等 2,498 2,498 － 0.0% 動 資 債 産 棚卸資産 10,911 11
Slide 8: 【単体】売上・登録口座数推移
【単体】売上・登録口座数推移 （百万円） （千口座） 165,000 5,500 売上2020計画（左軸） （期末計画値） 5,189 150,000 売上2003-2020Q3実績（左軸） 5,000 5,027 登録口座数2020計画（右軸） 135,000 4,500 登録口座数2003-2020Q3実績（右軸） 4,109 150,049 120,000 4,000 105,000 3,363 3,500 90,000 3,000 2,737 75,000 2,207 2,500 126,543 60,000 1,776 2,000 110,848 105,331 1,405 45,0
Slide 9: 【単体】売上総利益率推移
【単体】売上総利益率推移 35.0% 31.4% 31.0% 29.6% 30.0% 29.6% 30.0% 28.2% 28.5% 28.5% 28.6% 27.5% 27.7% 28.0% 27.1% 25.0% ※ 2017年度からクレジットカード支払手数料を販売管理費から売上原価へ計上変更 （当グラフは変更の影響を過去まで遡って調整したもの）。 20.0% 15.0% 10.0% 5.0% 0.0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 （Q3） 9
Slide 10: 【単体】販売管理費率推移
【単体】販売管理費率推移 30.0% 費目ごとの売上比 人件費および業務委託費 2019 2020 Q3累計 Q3累計 設備賃借料 人件費 4.5% 4.4% 広告宣伝費および通信費 業務委託費 2.5% 3.0% 25.0% 減価償却費 設備賃借料 1.3% 1.2% その他 広告宣伝費 3.7% 2.9% 合計 通信費 0.8% 0.8% 21.1% 減価償却費 1.1% 1.0% 19.9% 19.7% その他 1.9% 1.9% 20.0% 18.6% 計 15.9% 15.3% 17.8% 17.8% 18.0% 16.8% 16.8% 16.6% 16.0% 15.6% 15.3%
Slide 11: 決算概要（連結）
Wine A =J5D9 20207F12A Hi S30+H (2H )RARE
Slide 12: 【連結】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー 1/2
【連結】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー 1/2 2019年度Q3累計 2020年度Q3累計 2020年度Q3累計 実績 計画 実績 金額 金額 金額 前年 売上比 売上比 売上比 計画比 （百万円） （百万円） （百万円） 同期比 売上高 96,653 114,757 114,837 +18.8% +0.1% 売上総利益 27,306 28.3% 32,731 28.5% 32,601 28.4% +19.4% △0.4% 販売管理費 16,003 16.6% 19,008 16.6% 18,233 15.9% +13.9% △4.1% 営業利益 11,303 11.7% 13,
Slide 13: 【連結】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー 2/2
【連結】2020年度 第3四半期 損益計算書サマリー 2/2 NAVIMRO（韓国） • 経済悪化により売上は計画未達となるも、PB売上増等により利益は対計画大幅増。 • 取扱商品点数は約350万点、在庫点数は約4.5万点まで拡大。 2019年度Q3累計 実績 2020年度Q3累計 計画 2020年度Q3累計 実績 金額 前年 現地通貨 金額 前年 現地通貨 金額 前年 現地通貨 現地通貨 計画比 （億円） 同期比 前年同期比 （億円） 同期比 前年同期比 （億円） 同期比 前年同期比 計画比 売上 33.0 +16.9% +25.0% 39.5 +19.7% +21.0% 36.8 +1
Slide 14: 【連結】2020年度 第3四半期 貸借対照表サマリー
【連結】2020年度 第3四半期 貸借対照表サマリー 2019年 2019年 2020年 2019年 2019年 2020年 9月 12月 9月 9月 12月 9月 金額 金額 金額 金額 金額 金額 構成比 構成比 (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) (百万円) 資産の部 負債の部 現預金 6,551 11,155 14,556 19.7% 買掛金 9,285 9,829 11,006 14.9% 流 流 動 負 短期借入金等 2,498 2,498 － 0.0% 動 売掛金 14,137 14,472 16,962 23.0% 資 債 産 棚卸資産 11,327 1
Slide 15: 【連結】2020年度 第3四半期 キャッシュフローサマリー
【連結】2020年度 第3四半期 キャッシュフローサマリー 2019年度 Q3累計 2020年度 Q3累計 金額（百万円） 金額（百万円） 営業活動によるキャッシュ・フロー 税引前当期純利益 11,108 14,353 売上債権の増減額（△は増加） △2,599 △2,497 棚卸資産の増減額（△は増加） △1,379 △1,060 仕入債務の増減額（△は減少） 995 1,194 法人税等の支払額 △4,947 △4,804 その他 1,107 2,124 計 4,284 9,309 投資活動によるキャッシュ・フロー 有形固定資産取得による支出 △984 △6,389 無形固定資産取得による
Slide 16: 事業計画・戦略
WwEZAGSGRYbKAKP €/3D5 20207F12A Hi S30+H Ee Se at il: BRAS
Slide 17: 事業計画・戦略 【単体】2020年度計画
事業計画・戦略 【単体】2020年度計画 2019年度 実績 2020年度 計画 金額（百万円） 売上比 金額（百万円） 売上比 前年比 売上高 126,543 150,049 +18.6% 売上総利益 36,111 28.5% 43,168 28.8% +19.5% 販売管理費 19,681 15.6% 23,917 15.9% +21.5% 営業利益 16,430 13.0% 19,250 12.8% +17.2% 経常利益 16,444 13.0% 19,220 12.8% +16.9% 当期純利益 11,309 8.9% 13,339 8.9% +18.0% （法人税等税率） (29.
Slide 18: 【単体】2020年度Q4から2021年度のプラス・マイナス面
【単体】2020年度Q4から2021年度のプラス・マイナス面 • 「コロナ禍」終息 新型コロナウイルス 各要因とプラス・マイナス面の関連 • 感染再拡大 要 因 • 新システム（PIM・OMS）稼働開始 • 茨城中央SC稼働開始 • その他 • 購買オンライン化加速 ○ ○ • 間接資材購買増（経済活動増） ○ • 新規顧客増（一般個人） ○ 売上 • ワンストップショッピング拡大（取扱点数拡大加速） ○ • 配送時間短縮（出荷能力拡大・効率的ルート選択） ○ ○ プ • 当日出荷点数増（在庫点数拡大） ○ ラ • 新型コロナウイルス関連商品売上増 ○ ス 面 売上・粗利 • ロイヤリティ
Slide 19: 事業計画・戦略 【連結】2020年度計画
事業計画・戦略 【連結】2020年度計画 2019年度 実績 2020年度 計画 金額（百万円） 売上比 金額（百万円） 売上比 前年比 売上高 131,463 156,468 +19.0% 売上総利益 37,095 28.2% 44,653 28.5% +20.4% 販売管理費 21,256 16.2% 26,084 16.7% +22.7% 営業利益 15,839 12.0% 18,569 11.9% +17.2% 経常利益 15,887 12.1% 18,584 11.9% +17.0% 当期純利益 10,751 8.2% 12,703 8.1% +18.2% （法人税等税率） (30.
Slide 20: 事業計画・戦略 【連結】2020年度計画 海外子会社
事業計画・戦略 【連結】2020年度計画 海外子会社 NAVIMRO（韓国） • 顧客ベース、品揃え・在庫の拡大を図り売上増へ繋げる。 • 2020Q3時点で利益は計画を上回って進捗中。 2019年度実績 2020年度計画 金額（億円） 前年比 現地通貨前年比 金額（億円） 前年比 現地通貨前年比 売上 45.1 +13.5% +21.8% 54.0 +19.7% +20.5% 営業利益 0.1 ― ― 0.8 +412.6% +415.9% 当期純利益×持分（※注） 0.2 ― ― 0.9 +285.3% +287.8% ※注：当期純利益に各年度末時点の持分比率を乗じた参考値。 MO
Slide 21: 事業計画・戦略 国内事業 ①
事業計画・戦略 国内事業 ① 事業者向けネット通販事業（monotaro.com） • 顧客ベース拡大・顧客生涯価値向上 - 新規顧客獲得実績は計画（91.8万口座）を超過するも一般個人の登録が増。 - 一般個人顧客は注文単価・リピート率とも低いため、顧客生涯価値向上の観点から引続き BtoB事業に重心を置く。 - 商品検索・購買行動の傾向等で推論した顧客生涯価値をベースにマーケティングリソースを 適切に投下し顧客生涯価値を向上。 • 既存顧客向け売上の拡大施策 - 商品情報管理システム（PIM)導入による商品点数拡大加速で「ワンストップショッピング拡大」。 - 顧客属性毎の商品検索・推奨
Slide 22: 事業計画・戦略 国内事業 ②
事業計画・戦略 国内事業 ② ロイヤリティ事業 • 対象事業（Grainger社の米、英、独Zoroビジネス）は事業強化中（先行投資的に販管費計上）。 Q2以降プロモーションの適正化を図り、利益率改善。 • 2020年度Q3累計のロイヤリティ受領額は対前年同期・対計画増。 データサイエンスに基づくマーケティング力・システム開発体制強化 • 兵庫/尼崎、東京の両拠点でのデータサイエンティスト・ITエンジニア採用は計画未達。 • データサイエンティスト・ITエンジニアの採用は継続して強化。 サプライチェーン高度化の新ITプラットフォーム構築（システム導入プロジェクト進行中） • 商品情
Slide 23: 海外事業 ①インド事業展開 1/2
事業計画・戦略 海外事業 ①インド事業展開 1/2 インドMRO E-Commerce事業投資 • インドMRO事業者 Emtex Engineering社（Emtex）が設立し同社E-Commerce事業を移管した 新会社IB MONOTARO PRIVATE LIMITEDへ出資決定（本年9月18日）。 • IB MONOTAROが実施する第三者割当増資及び強制転換社債を引受け（計15百万USD）、 当社は同社の持分50.61％を取得（連結子会社化）。 • Emtex社がインドで構築していたE-Commerce事業に、日本および各国で当社が培ってきた ノウハウを組合わせ、成長が見込まれ
Slide 24: 海外事業 ①インド事業展開 2/2
事業計画・戦略 海外事業 ①インド事業展開 2/2 事業展望 • IB MONOTAROはEmtex社のシステム、仕入、物流等 の既存インフラを使って事業を開始。 同社の販売サイトである industrybuying.com をIB MONOTAROが継続して運用。 • インド間接資材流通構造の現状を踏まえ、当社が 日本国内で主に中小事業者に対して提供してきた 事業モデルを同国においても実現を目指す。 収支計画（概要） • 2026年度を目途に単年度黒字。 • インドでの新型コロナウイルスの影響は大きいが、Emtex社のEC事業への影響は小さい。 子会社概要 名称 IB MONOT
Slide 25: 海外事業 ②中国事業清算
事業計画・戦略 海外事業 ②中国事業清算 事業清算理由 • 中国子会社 ZORO SHANGHAIは2018年2月に設立。同年6月から上海市を中心に事業開始。 • 当初事業計画を下回る業績が継続。損失はほぼ計画内で推移しているものの、売上成長の 基盤となる顧客獲得で厳しい状況が継続。 • 中国独自の環境もあり、MonotaROがこれまで培ってきた獲得方法（SEM・SEO等）が機能せず、 顧客獲得手法を確立できないため顧客ベース拡大が困難。 • この状況は好転する目途が立たず、当社中国事業の展望という側面からグループ経営における 資源配分を考えた結果、ZORO SHANGHAIの清算を判断。
Slide 26: 事業計画・戦略 物流 ①
事業計画・戦略 物流 ① 物流関連コスト2020年度Q3累計売上比実績：6.1％ • 一般個人顧客利用増に伴う売上点数拡大によりディストリビューションセンターでの業務量増。 物流関連の人件費・業務委託比率は前年同期・対計画とも増。 物流関連コスト合計売上比は前年同期と同レベル・対計画+0.2ポイント。 在庫 • 2020年度9月末実績：47.1万点。 • 2020年度12月末計画：48.0万点程度。 出荷状況 • 笠間DCの出荷比率はほぼ計画通りで推移。 2019年度Q3累計 実績 2020年度Q3累計 計画 2020年度Q3累計 実績 金額（百万円） 売上比 金額（百万円） 売上
Slide 27: 事業計画・戦略 物流 ②
事業計画・戦略 物流 ② 新物流拠点設置状況アップデート 名称（仮称） 茨城中央SC 猪名川DC 所在地 茨城県東茨城郡茨城町 兵庫県川辺郡猪名川町 使用延床面積 約49,000㎡ 計約162,000㎡ 在庫能力 需要上位商品 2～3万SKU 計50万SKU 稼働開始 2021年4月目途 第1期 2022年4月目途 第2期 2023年Q3目途 出荷能力 約3万行/日 約9万行/日 約9万行/日追加（計約18万行/日） 土地 約13億円 ―———— 建物 約61億円 賃借建物 追加工事 約12億円・原状回復費用 約14億円（精査中） 投資・ 第1期4フロア・危険物倉庫：約189億円（2021
Slide 28: 参考資料
WwEZAGSGRYbKAKP €/3D5 Sean
Slide 29: 顧客属性
顧客属性 顧客の業種 建設業・工事業 19% その他 31% 自動車関連 製造業 12% 38% 2019年売上ベース monotaro.com受注のみ（大企業連携を除く） 29
Slide 30: 受注方法比率
受注方法比率 100% その他 90% TEL FAX 80% WEB 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 各年売上ベース 30
Slide 31: 取扱・在庫点数
取扱・在庫点数 （万点） （万点） 2,000 47.1 50.0 取扱点数（左軸） 46.1 在庫点数（右軸） 1,800 45.0 41.1 1,600 40.0 1,400 35.0 30.2 29.8 1,200 30.0 25.6 1,000 25.0 20.0 1,800 1,800 1,700 800 20.0 1,300 600 12.6 15.0 1,000 900 400 800 10.0 500 200 5.0 0 0.0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Slide 32: 登録年度別登録顧客数・売上成長率
登録年度別登録顧客数・売上成長率 （購入金額成長） （登録顧客数） 2.4 840,000 登録顧客数（右軸） 2008年登録顧客売上成長率（左軸） 2.2 2009年登録顧客売上成長率（左軸） 720,000 2010年登録顧客売上成長率（左軸） 2011年登録顧客売上成長率（左軸） 2012年登録顧客売上成長率（左軸） 2.0 2013年登録顧客売上成長率（左軸） 600,000 2014年登録顧客売上成長率（左軸） 2015年登録顧客売上成長率（左軸） 2016年登録顧客売上成長率（左軸） 1.8 2017年登録顧客売上成長率（左軸） 480,000 2018年登録顧客売上成長率（左軸）
Slide 33: 株主還元
株主還元 配当の状況 • 配当方針：安定的かつ継続的な業績成長に見合った成果を配分。 • 第20期（2019年度）配当実績：1株当り15円（中間配当7.5円、期末配当7.5円）。 • 第21期（2020年度）配当計画：1株当り17円。 配当金（円） 配当性向（連結） （配当金） （配当性向） ¥20 50% 17 15 ¥15 35.0% 13 40% 33.7% 33.3% 11 31.8% 29.7% 28.4% ¥10 33.9% 33.9% 30% 32.3% 32.5% 9 ¥5 3 3.5 20% 1.4375 2 6 ¥0 10% 第12期 第13期 第14期 第15期 第1
Slide 34: お問合せ先
本資料には、将来の業績に関る記述が含まれています。こうした記述は、将来の業績を保 証するものではなく、リスクや不確実性を内包するものです。将来の業績は、経営環境の変 化などにより、計画数値と異なる可能性があることにご留意ください。又、本資料は情報の 提供のみを目的としており、取引の勧誘を目的としていません。 お問合せ先 IR・広報グループ Tel:06-4869-7190 Fax:06-4869-7178 Mail: pr@monotaro.com IR情報:https://corp.monotaro.com/ir/index.html 34